El sistema financiero es aquel conjunto de instituciones, mercados y

medios de un país determinado cuyo objetivo y finalidad principal es la de

canalizar el ahorro que generan los prestamistas hacia los prestatarios.

En este sentido, la labor de intermediación es llevada a cabo por

aquellas instituciones que integran el sistema financiero y se la considera como
elemental para poder llevar a cabo la transformación de los activos financieros
que emiten los inversores en activos financieros indirectos; se encuentra
compuestos por los activos financieros como así también las instituciones,
intermediarios y los mercados financieros. La misión excluyente que deberá
cumplir el sistema financiero de una economía de mercado será captar aquel
excedente de los ahorristas y canalizarlo hacia los prestatarios, ya sean
públicos o privados.

Es necesario recalcar, que entre esas instituciones que integran el

sistema mencionado se destaca especialmente los Bancos, bien sean de
carácter privado o públicos (cuya administración y gestión está a cargo del
estado). Justamente son los bancos los que les ofrecen a los ciudadanos
diversas herramientas de inversión, como ejemplo los plazos fijos, que les
reportan una renta a los clientes y por supuesto también se convierten en
beneficios para los bancos que trabajan con ese dinero y lo aplican a otras
operaciones de las que obtienen réditos.

Es importante saber que el sistema financiero juega un papel

fundamental en la economía de cualquier país y por caso su buen o mal
funcionamiento repercute directamente en el mercado interno. En este sentido
es que a veces se lo considera como el responsable de algunas
complicaciones económicas y gozan de cierta demonización por parte de
aquellos que tienen una visión crítica respecto del capitalismo. En las
economías de mercado los sistemas financieros son de vital importancia ya que
se ocupan de captar el ahorro de las personas y derivarlo hacia inversiones
concretas, como ya indicamos, las cuales tenderán a impactar de manera
positiva en la economía real del país en cuestión.
 Por su parte, el sistema financiero Venezolano está conformado por el
conjunto de instituciones financieras públicas, privadas, comunales y cualquier
otra forma de organización que operan en el sector bancario, el sector
asegurador, el mercado de valor es y cualquier otro sector o grupo de
instituciones financieras que a juicio del órgano rector deba formar parte de
este sistema. A este, también se incluyen las personas naturales y jurídicas
usuarias de las instituciones financieras que integran el mismo, entre otros.

Al respecto, Franklin Méndez (Economista – BCV) comenta en su

artículo para el Diario “El Mundo” para el año 2015 lo siguiente:

Las instituciones financieras son intermediarios en la economía del país.

Canalizan el ahorro de los agentes económicos con excedentes de recursos a
demandantes de fondos. Transforman necesidades de montos y plazos.

Generalmente la necesidad crediticia de un agente es mayor, en montos

que el depósito realizado por un agente. Los depositantes son más propensos
al corto plazo mientras que los deudores demandan mayores plazos para el
pago de los créditos. El cierre de una institución no solo afecta a los
accionistas, sino a todos aquellos que tienen recursos depositados en esas
instituciones. De allí que exista todo un marco regulatorio tan organizado que
incluye el ordenamiento legal y una institución especializada dedicada a la
supervisión de estas instituciones.

La estabilidad de las instituciones bancarias es esencial para el

funcionamiento eficiente de los sistemas de pago. En tiempos de caídas de la
producción y problemas en la balanza de pagos, el sistema financiero debe
blindarse, con una adecuada planificación y regulación. Las instituciones
financieras están sometidas a una gran cantidad de riesgos: Internos (liquidez,
solvencia, gerencial) y Externos (político, tipo de cambio, tasas de interés
internacionales).

Los riesgos internos pueden ser medidos a través de indicadores:

patrimoniales, calidad del activo, administrativos, de liquidez y rentabilidad. Los
estados financieros son la principal fuente, para conocer la situación financiera
de una institución. En el área bancaria, la cartera de crédito, el portafolio de
inversiones, las disponibilidades, captaciones y el patrimonio son las partidas
de mayor importancia.

El sistema financiero venezolano está compuesto por el sector bancario,

regulado por la Superintendencia de Bancos, con 30 instituciones. También
incluye al sector asegurador, regulado por la Superintendencia de Seguros, con
500 participantes y el mercado de valores, regulado por la Superintendencia
Nacional de Valores, con 113 participantes.

En el año 2015, el sistema financiero siguió liderado por el sector

bancario (70.3%) No obstante, redujo su importancia relativa en virtud del
avance del mercado de valores (25.6%), impulsado por el aumento de los
precios de las acciones bancarias e industriales; mientras que el sector
asegurador alcanzó un 4.1% dentro del sector financiero. En cuanto al sistema
bancario, la banca universal concentra la mayor participación en los activos. El
estrato privado acumula el 69,2%, mientras que la banca pública alcanza el
mínimo en participación (30,8%) en los últimos seis años.

El activo de la banca se concentró en los bancos universales (98.3%),

siendo marginal la participación de la banca comercial (0.7%) y de la banca
microfinanciera (1 %). Los cinco principales bancos concentraron en el 2015 el
66.4% del activo, según el siguiente orden: Venezuela (18.9%), Banesco
(16.5%), Provincial (11.9%), Mercantil (11.5%), y BOD (7.5%).

La expansión del activo bancario en el año 2015 fue de 94,4%. No obstante, en

términos reales la tendencia muestra una caída de -31,5%. En lo que respecta
a la distribución del activo, la cartera de crédito alcanza el máximo de
participación (52%) en los últimos 10 años, en detrimento de las inversiones.

Las captaciones siguieron canalizándose hacia los depósitos a la vista,

creciendo en 92,6% (-31.4% real). Por su parte, los depósitos de ahorro
perdieron ponderación. El patrimonio se expandió 86,2% (-33.7% real),
justificado en la gestión operativa y los ajustes patrimoniales.

En el 2015, el índice patrimonio/activo se ubicó en 10.7%, en el rango de los

indicadores de la región: Brasil (9%), Argentina (12%), Bolivia (12.3%),
Uruguay (10%), Nicaragua (13%), Chile (13.4%), Colombia (11.7%) y Ecuador
(13.2%). La morosidad alcanzó 0.3%, ubicándose por debajo del rango de los
indicadores de la región: Brasil (2.9%), Argentina (1.7%), Bolivia (1.6%),
Uruguay (1.3%), Nicaragua (1.02%), Chile (2.1%), Colombia (3.0%) y Ecuador
(3.8%).

Con la reforma tributaria del 2014, la banca elevó su tasa efectiva de

contribución por impuesto sobre la renta. Los aportes por esta vía crecieron en
un 2.026% en el año 2015. Queda pendiente la revisión de la exención de los
ingresos por tenencia de bonos del gobierno. En el marco de la recuperación
económica, el sistema financiero juega un papel estelar. Con respecto a la
banca, se deberían efectuar ajustes graduales en materia de tasas de interés y
sincerarse el esquema tarifario a los fines de preservar la fortaleza patrimonial
del sistema bancario y procurar su estabilidad financiera.

En lo relativo al mercado bursátil se debe estimular activamente el

crecimiento de la actividad financiera cotizable, un buen ejemplo en la región es
México. En la Bolsa Mexicana de Valores los productos que se transan
principalmente son las acciones de empresas comerciales, industriales y
servicios, con una capitalización bursátil alcanza 832 millardos de dólares.
Finalmente, en el sector asegurador se pueden establecer alianzas con el
sector privado bajo la figura de empresas mixtas.

Por su parte, los elementos que componen el sistema financiera son los
siguientes:

Activos Financieros: Son títulos librados por las Unidades de Gastos

Deficitarias. Estos títulos son negociables y tienen tres características
importantes: la liquidez, de fácil conversión en efectivo; el bajo riesgo, es decir
la posibilidad mínima de pérdida; y la rentabilidad, que es la ganancia sobre la
inversión. (Dueñas Pietro, R., 2008)Un Activo Financiero es el derecho que
tiene quien lo posee a recibir del emisor flujos futuros de efectivo. Es un
documento que genera dos obligaciones:

 Por parte del emisor (persona que emite o vende el documento) genera
una obligación de cumplir con una promesa de pago del importe
pactado.
 Por parte del tenedor (persona que compro el documento) genera un
derecho a recibir esos pagos.

El concepto de activo financiero, está asociado al concepto de beneficio y al

concepto de riesgo. El poseedor de un activo busca beneficios, llevarse más
dinero y corre ciertos riesgos como de pérdida de intereses y hasta pérdidas
del capital invertido, en el caso de que las cosas no ocurran todo lo bien que
deben ocurrir. Cuando una empresa requiere capital emite y vende estos títulos
en el mercado de valores, por ejemplo acciones, bonos, papeles comerciales, y
muchos inversionistas encuentran atractivos esos títulos e invierten sus
recursos. La empresa entrega el título, recibe el capital para realizar el proyecto
y se compromete con el inversionista a devolver una ganancia.

Mercados Financieros: Es un sitio físico o virtual al cual concurren

compradores y vendedores, donde se negocian los activos financieros. Las
funciones de los mercados financieros son:

 Poner en contacto a los participantes

 Fijar los precios de los activos financieros
 Convertir en líquidos a los activos financieros.
 Reducir costos y plazos de intermediación.

Intermediarios Financieros: Son los que intervienen en el mercado

atrayendo recursos monetarios, poniéndolos mediante operaciones crediticias y
otras de tipo financiero. Comprende a personas o empresas que operan en
forma pública o privada, en montos reducidos o considerables y que hacen de
ello su actividad específica o no. Los Intermediarios Financieros son los que
como dice su nombre intermedian las operaciones entre los distintos
participantes del mercado. Constituyen el conjunto de instituciones que
intermedian entre los oferentes y demandantes de recursos financieros.

Los Intermediarios Financieros más importantes en todos los países son los
bancos. Estos bancos y otras entidades financieras, son entidades que hacen
de la intermediación pública de recursos financieros, su actividad específica y
habitual, caracterizada por la captación de depósitos y el otorgamiento de
créditos. Son ejemplos: Bancos Comerciales, Bancos de Inversión, Agentes de
Bolsa, Compañías de Seguro entre otros.

Las principales características de los Intermediarios Financieros son:

 Poseer una relación deuda / capital muy elevada

 Habitualidad en cotizar sus papeles tanto de deuda como de capital en
los mercados financieros y ser tenedores de estos papeles (obligaciones
negociables, acciones)
 Principales formadores de mercado
 Cultivar una relación de largo plazo con los clientes.

Las funciones de los Intermediarios Financieros son: Racionar el crédito,

contribuir a la creación de un mecanismo de pago y de creación de dinero
multiplicando el crédito (tarjetas de débito, cheques, tarjetas de crédito,
transferencias bancarias), incorporar la solvencia del Intermediario Financiero,
administrar adecuadamente la liquidez vía la transformación de activos ilíquidos
en activos líquidos.

En la concesión de financiamiento pueden manejar importes elevados y

admitir importes pequeños en la captación de recursos y viceversa, reducir
riesgos vía diversificación de su cartera de activos aplicando tecnología y
conocimientos que resultan muy costosos y a menudo no disponibles para
inversores individuales, manejar el riesgo que implica la toma de fondos a corto
plazo y la colocación de los mismos a plazos superiores.

En conclusión, existen personas y empresas que devengan todos los

días una renta o ingreso que puede ser de capital o humano, por ejemplo. Una
vez descontados los gastos de consumo o de funcionamiento, dependiendo si
son personas o empresas respectivamente, y los costos de producción,
obtienen un excedente neto al que llamamos ganancia. Este excedente
equivale a un ahorro (ahorro = ingreso – consumo). Estas personas y
empresas que poseen excedentes monetarios son llamadas Unidades de
Gastos Superavitarias. Luego, existen personas y empresas que su nivel de
consumo es mayor al de sus ingresos y por consiguiente no tienen capacidad
de generar sobrantes de dinero; a éstas las llamaremos Unidades de Gastos
Deficitarias.

Por ende, el Sistema Financiera capta los excedentes de liquidez de las

Unidades de Gastos Superavitarias para transferirlos a las Unidades de Gastos
Deficitarias. El flujo de recursos de las Unidades de Gastos Superavitarias
hacia las instituciones financieras (principalmente los bancos) se ve
compensado con el reconocimiento de un rendimiento, llamado interés. De
igual forma, el flujo de recursos desde las instituciones financieras hacia las
Unidades deficitarias tiene un precio, lo que se refiere al pago de intereses.