FEA- USP-EAC
Curso de Graduação em Contabilidade
Disciplina: EAC0562: Estudos Complementares V–
Tributação sobre Operações Financeiras
TEMA 2. Tributos no Mercado
Financeiro – Introdução e IOF
Profa. Dra Joanília Cia
1
Introdução
• Diversidade e dinamismo das relações de
mercado Incerteza, controvérsia
• Principais Impostos no Mercado:
– IR (Lucro)
– CSLL (Lucro)
– PIS/COFINS (Faturamento  receita
financeira)
– ISS (Receita de serviço)
– IOF (valor da operação financeira)
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TEMA 2. Tributos no Mercado Financeiro
Ao final da aula o aluno deve saber...

Quais são os principais tributos incidentes no
Mercado Financeiro?

Qual é a base de cálculo de Imposto de Renda e
CSLL?

Sobre o que incide PIS/COFINS nas operações
financeiras?

Quais são as formas de tributação de ISS no
mercado financeiro?

O que é IOF, qual é a base de incidência, alíquota,
tipos e outras características?
2
IR – Mercado Financeiro
Introdução
• O Fato Gerador do IR é a aquisição da disponibilidade
econômica ou jurídica da renda ou de qualquer acréscimo
no patrimônio dos indivíduos e das empresas.
• Acréscimo de patrimônio: rendimento (remuneração do
capital aplicado) ou ganho de capital (alienação da
aplicação)
• Incidente sobre operações realizadas no Sistema financeiro
(juros e valorização dos títulos de renda fixa, variação
monetária, rendimento auferido em um fundo de
investimento, o ganho em uma operação de bolsa) ou fora do
Sistema financeiro, equiparada (ex: juros s/mútuo de
pessoas jurídicas)
• Alíquota: 15% + adicional de 10% valor que exceder R$ 240
mil anuais.
 IR – Mercado Financeiro
Características X Tributação CSLL

Tipo de Renda Fixa x Renda Variável • Considerado como complemento ao IRPJ

Rendimento
Retenção Na fonte (IRRF) ou recolhido pelo
• Base de cálculo do CSLL de PJ sujeito ao lucro
beneficiário real é o Resultado do exercício (sujeito também
Natureza do Pessoa Física (definitivo), pessoa jurídica a inclusões e exclusões)
beneficiário (Lucro real=antecipação) • Alíquota: 9% (PJs ) e 15% (PJ de seguro
Natureza do Residentes ou domiciliados no país (tipo de privado)
Investidor tributação a que está sujeito o contribuinte) x
Residentes ou domiciliados no exterior
(tratamento tributário no país de origem)
Operação Fundos de investimento , Poupança, etc.
Prazo da Curto, Longo, Day Trade
Operação
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ISS - Imposto sobre Serviços

PIS/COFINS
• Resultados das operações financeiras são consideradas resultado
financeiro, não integrando o faturamento (vendas).
Incidência Incide sobre as mais variadas formas
• Regimes:
de intermediação, como serviço de
– não cumulativo (compensados créditos pagamentos
corretagem, gestão de fundos,
anteriores) 1,65% e 7,6% - empresas não financeiras regidas
pelo lucro real: Alíquota 0% serviços acessórios
– Cumulativo (não compensa pagamentos anteriores): Base de Preço do serviço
• Empresas não financeiras regidas pelo lucro presumido, Cálculo
alíquota de 0,65% e 3% : Receita Financeira não sujeita
Aliquotas 2 a 5%, conforme serviço prestado e
ao PIS/COFINS
município do estabelecimento
• Todas as instituições financeiras têm receita financeira
como atividade-fim: mesmo com base no lucro real é prestador
cumulativo mas têm direito a deduções, sendo alíquotas de Responsável Regra geral: prestador de serviço,
0,65% e 4%. pelo porém alguns municípios se utilizam
• Apuração e recolhimento pelo contribuinte Recolhimento de sistemática de retenção
8
7
 IOF
• Imposto sobre operações de Crédito, Câmbio e
Seguro ou relativos a TVM.
• O Fato Gerador do IOF é a aquisição, cessão,
resgate, repactuação ou pagamento para
liquidação de títulos e valores mobiliários.
• Logo, no caso do IOF sobre títulos e valores
mobiliários não é necessário que o investidor
obtenha qualquer resultado positivo em sua
transação.
9 10
IOF- Operações de Crédito
11
IOF: Hipótese de Incidência
Dec.6306/07 e alterações

Operações de crédito realizadas:
-por instituições financeiras Lei 5172/66
-por factorings Lei 7.458/2011
-entre pessoas jurídicas ou entre pessoa
jurídica e pessoa física
Lei 8.894/94,

Operações de câmbio
Dec 7.142/2010, 7454/2011

Operações relativas a títulos ou valores Lei 5.143/66
mobiliários

Operações de seguro realizadas por Lei 8.894/94
seguradoras

Operações com ouro ativo financeiro, ou Lei 7.766/89
instrumento cambial
IOF – Operações de Crédito –
Caso Inicial
O Banco da Praça efetuou a liberação de um
empréstimo no valor de R$ 1.000 ao cliente devedor,
para pagamento em 15 dias, com juros totais de R$
50,00.
Pergunta-se:

Qual é o valor do IOF sobre operações de crédito se
o cliente devedor for uma pessoa física? E se for uma
pessoa jurídica? E se for optante do simples?

E se o prazo da operação fosse outro, ocorreria
alguma diferença na tributação?

Quando deve ser calculado/recolhido?

Por quem deve ser calculado/recolhido?
 IOF Operações de Crédito IOF Operações de Crédito
Fato Gerador: Entrega do montante ou do valor que constitua Base de Cálculo
o objeto da obrigação, ou sua colocação à
disposição do interessado. • Operações com valor definido: montante liberado
Tomador do crédito • Crédito rotativo, cheque especial, excessos s/ limite de
Contribuinte:
: : créditos da espécie e adiantamentos a depositante, inclusive
Alienante dos direitos creditórios à factoring encargos, apurado no último dia de cada mês:
Responsáveis Instituições financeiras que efetuarem operações • alíquota normal: soma dos saldos devedores diários, e
Valor da
pela de crédito • alíquota adicional: acréscimos no saldo devedor
operação
Cobrança e Empresas de factoring adquirentes do direito (R$) • Desconto de duplicatas, alienação de direitos creditórios a
creditório empresas de factoring: valor líquido recebido (valor dos
Recolhimento
A pessoa jurídica que conceder o crédito, nas recebíveis deduzidos os juros cobrados antecipadamente)
operações de crédito correspondentes a mútuo de • Operações de crédito contratadas por prazo indeterminado e
recursos financeiros definido o valor do principal a ser utilizado pelo mutuário:
Engloba Composição de dívida, consolidação, confissão e valor do principal multiplicado por 365
ainda negócios assemelhados.
13 14

IOF Operações de Crédito IOF Operações de Crédito

Alíquotas
Alíquota máxima: 1,5% ao dia
Alíquotas reduzidas:
Pessoas Físicas: 0,0082% ( ao dia ou sobre soma dos saldos
devedores diários)
Pessoas Jurídicas: 0,0041% ( ao dia ou sobre soma dos saldos
devedores diários)
Microempresas e Empresas de Pequeno Porte optantes pelo
SIMPLES Nacional, em operações iguais ou inferiores a R$ 30.000,00:
0,00137% ( ao dia ou sobre soma dos saldos devedores diários)
Alíquota adicional: 0,38% (Decreto n° 6.339, de 3/1/2008)
Alíquota máxima para operações cuja base de cálculo não seja o
somatório dos saldos devedores diários: (alíquota aplicável x 365)+0,38%

O regulamento traz uma lista extensa de operações
com alíquota zero, e outras sujeitas ao adicional de
0,38%.

Alguns exemplos de operações sujeitas à alíquota
zero:
•Crédito à exportação e ACC
•entre instituição financeira e outra instituição autorizada a
funcionar pelo Banco Central do Brasil
•Operações com recursos do FIES, FINAME, BNDES ou
FINEP
•Adiantamento de salário aos seus empregados

15 16
 IOF Operações de Crédito

Alguns exemplos de operações sujeitas apenas ao
adicional de 0,38%:
•Cooperativa como tomadora;
•Entre cooperativa de crédito e seus associados;
•Operação de crédito rural
•Realizadas por caixa econômica, sob garantia de
penhor civil de jóias, de pedras preciosas e de
outros objetos;
•Diversas relacionadas a programas
governamentais relacionados a estoques
reguladores, políticas de preços mínimos, geração
de renda, etc.
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IOF – Operações de Crédito - Exercícios
• 1.Liberação de empréstimo para pagamento em 15
dias, R$ 1.000,00. Juros da operação R$ 50,00. Qual
seria o valor do IOF cobrado de pessoa física? E
pessoa jurídica? E ME e EPP optante pelo simples?
• 2.Utilização de cheque especial (pessoa física) por
15 dias, R$ 1.000,00. Juros da operação R$ 60,00:
• 3. Desconto de duplicatas com prazo de 60 dias, no
valor de $ 10.000, a uma taxa de desconto de 2% ao
mês
• 4. Supondo a liberação de empréstimo de $ 1.000
com prazo indeterminado. Qual seria o valor de IOF
cobrado de pessoa jurídica?
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IOF Operações de Crédito
Estão Isentas as operações de crédito:

para fins habitacionais, inclusive a destinada à infra-estrutura e saneamento
básico relativos a programas ou projetos que tenham a mesma finalidade

realizada mediante conhecimento de depósito e warrant, representativos de
mercadorias depositadas para exportação, em entreposto aduaneiro

com recursos dos Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte (FNO),
do Nordeste (FNE) e do Centro-Oeste (FCO)

efetuada por meio de cédula e nota de crédito à exportação

em que o tomador de crédito seja a entidade binacional Itaipu

para a aquisição de automóvel de passageiros, de fabricação nacional, com até
127 HP de potência bruta

contratada pelos executores do Gasoduto Brasil-Bolívia, diretamente ou por
intermédio de empresas especialmente por eles selecionadas para esse fim

em que os tomadores sejam missões diplomáticas e repartições consulares de
carreira ou funcionário estrangeiro de missão diplomática ou representação
consular
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IOF sobre Operações de
Câmbio
 IOF – Operações de Câmbio –
IOF Operações de Câmbio
Caso Inicial
O Banco da Praça efetuou uma venda de US$ 1.000 a um Fato Gerador: Troca de moedas: conversão da moeda estrangeira
cliente, a taxa de câmbio de R$ 1,70. para a brasileira.
Pergunta-se: Ocorre o fato gerador e torna-se devido o IOF no ato

Qual é o valor do IOF sobre operações de câmbio de da liquidação da operação de câmbio
compra de dólares? Contribuinte: Comprador de moeda estrangeira  transferências

Qual é o valor do IOF sobre operações de câmbio se o financeiras para o exterior
destino for remessa de juros e dividendos de investidor? Vendedor de moeda estrangeira  transferências

E se for o banco comprar US$ para aplicação do dinheiro financeiras do exterior
pelo cliente em renda fixa? E renda variável? Responsáveis Pela Instituições autorizadas a operar em câmbio

E se for referente a receita de exportação da empresa? Cobrança e

E se for transação de câmbio relativa a cartão de crédito Recolhimento:
de cliente do exterior dentro do Brasil? E de cliente
brasileiro no exterior? Base de Cálculo: Montante em moeda nacional recebido, entregue
ou posto à disposição correspondente ao valor, em
moeda estrangeira, da operação de câmbio.
22

IOF Operações de Câmbio IOF Operações de Câmbio

Alíquotas
Para as operações de câmbio em geral 1,1%
Alíquota ZERO no caso de:
Ingresso de receitas de exportação de bens e serviços
Ingresso/Saída de operação Interbancária entre instituições financeiras no Brasil/ exterior
Ingresso/Saída de transferências do e para o exterior, relativas a aplicações de fundos de
investimento no mercado internacional
Ingresso/saída de recursos no e do País, referentes a recursos captados a título de
empréstimos e financiamentos externos, para permanência > 180 dias
Ingresso cobertura de gastos efetuados no País com utilização de cartão de crédito emitido no
exterior
Saída de recursos para fins de retorno de recursos aplicados por investidor estrangeiro,
inclusive juros sobre o capital próprio e dividendos
Saída pela remessa de recursos realizadas por empresas de transporte aéreo internacional,
de suas receitas locais
Ingresso no País de doações recebidas destinadas a ações de prevenção, monitoramento e
combate ao desmatamento e da conservação e do uso sustentável das florestas brasileiras
Operações de cambio relativas a: Alíquota
Ingresso de recursos no País, realizadas por investidor estrangeiro, para
aplicação em renda fixa, e constituição de margem de garantia, inicial ou 6%
adicional
ingresso de recursos no País, inclusive por meio de operações simultâneas,
referente a empréstimo externo, sujeito a registro no Banco Central do Brasil, 6%
contratado de forma direta ou mediante emissão de títulos no mercado
internacional com prazo médio mínimo de até 2 anos
Ingresso/saída de recursos no e do País, referentes a recursos %
captados a título de empréstimos e financiamentos externos, ppara
permanência < 180 dias,
Ingresso para aplicação em renda variável/oferta pública de ações 2%
Ingresso para aquisição de cotas de fundos de investimento em
participações, de fundos de investimento em empresas emergentes e de fundos 2%
de investimento em cotas dos referidos fundos
Pagamentos efetuados por instituições emissoras de cartão de crédito,
decorrentes de aquisição de bens e serviços do exterior efetuada por seus
usuários, bem como sobre operações com cartões de débito no exterior,
compras de cheques de viagem (traveller checks) e saques de moeda
estrangeira no mercado externo 6,38%

23 24
-Alíquota Máxima: 25%

IOF Operações de Câmbio
Isentas as operações de câmbio:

realizadas para pagamento de bens importados;

realizadas pela entidade binacional Itaipu;

contratadas pelos executores do Gasoduto Brasil-
Bolívia;

em que os compradores ou vendedores da moeda
estrangeira sejam missões diplomáticas e repartições
consulares de carreira ou funcionário estrangeiro de
missão diplomática ou representação consular
25
• IOF- Operações de Seguro
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IOF – Operações de Câmbio - Exercícios
• 1. Qual o IOF Incidente sobre a remessa de US$
1.000.000,00 por investidor estrangeiro para
aplicação em fundos de renda fixa considerando o
dólar cotado a R$ 1,60 na data da operação? E se
fosse aplicação na bolsa( renda variável)?
• 2. E sobre a remessa de rendimentos decorrentes da
citada operação, um mês depois, no montante de R$
3.400,00 (cotação do dólar R$ 1,70)?
• 3. Qual é o IOF incidente sobre uma compra de
cartão de crédito de um turista brasileiro no valor de
US$ 6.000, considerando a taxa de câmbio de R$
1,60? E se for um turista alemão, com cartão emitido
naquele país?
• 4. Qual é o IOF incidente sobre importação de livro
didático no valor de US$ 2.000, ao câmbio 26 de R$ 1,70
IOF – Operações de Seguro –
Caso Inicial
O Banco da Praça efetuou um contrato de seguro de
vida com um cliente, cujo prêmio pago foi R$ 2.400
Pergunta-se:

Qual é o valor do IOF sobre operações de seguro se
o segurado for uma pessoa física? E se for uma
pessoa jurídica?

E se for um seguro saúde? E de casa?

Quando deve ser calculado/recolhido?

Por quem deve ser calculado/recolhido?
 IOF Operações de Seguro
IOF Operações de Seguro
Fato Gerador: Recebimento do prêmio Alíquotas
A expressão "operações de seguro" Alíquota Máxima: 25%
compreende seguros de vida e congêneres, Alíquotas reduzidas - Alíquota zero, as operações:
seguro de acidentes pessoais e do trabalho,
de resseguro;
seguros de bens, valores, coisas e outros não
de seguro obrigatório, vinculado a financiamento de imóvel
especificados habitacional, realizado por agente do Sistema Financeiro de Habitação;
pessoas físicas ou jurídicas seguradas
de seguro de crédito à exportação e de transporte internacional de
Contribuinte
mercadorias;

de seguro contratado no Brasil, referente à cobertura de riscos relativos
Responsáveis seguradoras ou as instituições financeiras a ao lançamento e à operação dos satélites Brasilsat I e II;
pela Cobrança e quem estas encarregarem da cobrança do
em que o valor dos prêmios seja destinado ao custeio dos planos de
prêmio seguro de vida com cobertura por sobrevivência;
Recolhimento:
de seguro aeronáutico e de seguro de responsabilidade civil pagos por
Base de Cálculo: valor dos prêmios pagos transportador aéreo (companhia aérea que tenha por objeto principal o
transporte remunerado de passageiros ou de cargas)
29 30

IOF Operações de Seguro IOF Operações de Seguro

Alíquotas reduzidas:

operações de seguro de vida e congêneres, de
acidentes pessoais e do trabalho, incluídos os
seguros obrigatórios de danos pessoais causados
por veículos automotores de vias terrestres e por
embarcações, ou por sua carga, a pessoas
transportadas ou não (exceto seguro aeronáutico e
de seguro de responsabilidade civil pagos por
transportador aéreo)

operações de seguros privados de assistência à
saúde:

nas demais operações de seguro
Isentas de IOF as operações de
0,38%
seguro:

Em que o segurado seja a entidade binacional Itaipu;

contratada pelos executores do Gasoduto Brasil-
Bolívia, diretamente ou por intermédio de empresas
especialmente por eles selecionadas para esse fim;

rural

Contratadas por missões diplomáticas e
repartições consulares de carreira ou funcionário
2,38%
estrangeiro de missão diplomática ou representação
consular
7,38%

31 32
 IOF- Operações de Seguro

Qual é o valor do IOF sobre as operação de seguro das seguintes

apólices emitidas nesta data
:
Tipo de • IOF- Operações com ouro, ativo
Seguro Valor segurado Valor do Prêmio Valor do IOF
Saúde R$ 500.000,00 R$ 5.000,00 financeiro, ou instrumento cambial
Automóvel R$ 80.000,00 R$ 1.200,00
Vida R$ 500.000,00 R$ 6.500,00
Residência R$ 500.000,00 R$ 6.000,00
Seguro
obrigatóro-
DPVAT R$ 80.000,00 R$ 640,00

33 34

IOF Operações com ouro, ativo

financeiro, ou instrumento cambial

Primeira aquisição do ouro ativo financeiro, ou
Fato Gerador instrumento cambial, efetuada por instituição autorizada
integrante do Sistema Financeiro Nacional

Ouro ativo financeiro, ou instrumento cambial 
destinado ao mercado financeiro ou à execução da IOF
política cambial do País, em operação realizada com a
interveniência de instituição integrante do SFN na
sobre operações relativas a títulos ou
forma e condições autorizadas pelo BACEN. valores mobiliários
Contribuintes instituições autorizadas pelo Banco Central do
Brasil
Base de preço de aquisição do ouro, desde que dentro
dos limites de variação da cotação vigente no
Cálculo mercado doméstico, no dia da operação
Alíquota: 1%

36
35
 IOF - Títulos e Valores Mobiliários
Caso inicial
• Um investidor adquire em 01/08/20X8 Letras do
Tesouro Nacional (LTN) por R$ 1.000,00 que rende
uma taxa efetiva de 20% a.a. Qual deve ser o IOF
devido caso o resgate seja de 5 dias a 5 anos?
• O mesmo investidor adquiriu 10.000 ações da
empresa ABC ao custo unitário de R$ 3,00,
montando em R$ 30.000,00, e vendei posteriormente
pelo valor unitário de 3,50. Qual o IOF incidente na
operação?
ago-16 37
IOF Operações relativas a Títulos ou
Valores Mobiliários
Responsáveis Instituição que intermediou a operação
pela Cobrança e
Ex: Bolsa de valores, instituição financeira,
Recolhimento
: administrador de fundo de investimento
Base de Cálculo Valor da negociação
Ex: Valor de aquisição, resgate, cessão ou
repactuação de títulos e valores mobiliários,
valor de aquisição ou resgate de cotas de
fundos de investimento e de clubes de
investimento
39
IOF Operações relativas a Títulos ou
Valores Mobiliários
Fato Gerador: Aquisição, cessão, resgate, repactuação ou
pagamento para liquidação de títulos e valores
mobiliários
:
Contribuinte:
adquirentes de títulos ou valores mobiliários e
os titulares de aplicações financeiras

instituições financeiras e demais instituições
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do
Brasil, quando o pagamento para a liquidação
das operações for inferior a 95% do valor inicial
da operação
38
IOF Operações relativas a Títulos ou
Valores Mobiliários
Alíquotas:

Alíquota máxima: 1,5% ao dia

Renda Variável: alíquota zero

Renda Fixa:

resgate de quotas de fundos de investimento, constituídos sob
qualquer forma, na hipótese de o investidor resgatar cotas antes de
completado o prazo de carência para crédito dos rendimentos: 0,5% ao
dia

Operações realizadas no mercado de renda fixa (resgate, cessão ou
repactuação) e resgate de cotas de fundos de investimento e de
clubes de investimento, exceto resgate de cotas dos fundos e clubes de
investimento em ações, assim considerados pela legislação do imposto de
renda :1% ao dia, limitado ao rendimento da operação, em função do
prazo
40
 IOF Operações relativas a Títulos ou
IOF Operações relativas a Títulos ou
Valores Mobiliários
Alíquotas:
Valores Mobiliários

1% ao dia, limitado ao rendimento da operação, em função do prazo Outras Operações sujeitas a alíquota zero:
ALÍQUOTAS:

titularidade das instituições financeiras e das demais instituições autorizadas a
funcionar pelo Banco Central do Brasil;
Limite Limite Limite
carteiras dos fundos de investimento e dos clubes de investimento;
nº DIAS (%)(*) nº DIAS (%)(*) nº DIAS (%)(*)
nas operações com Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio - CDCA, com
1 96 11 63 21 30 Letra de Crédito do Agronegócio - LCA e com Certificado de Recebíveis do Agronegócio –
CRA
2 93 12 60 22 26
demais operações com títulos ou valores mobiliários inclusive no resgate de cotas do
3 90 13 56 23 23 Fundo de Aposentadoria Individual Programada - FAPI.
4 86 14 53 24 20
5 83 15 50 25 16 Isentas operações:
6 80 16 46 26 13
em que o adquirente seja a entidade binacional Itaipu
7 76 17 43 27 10
efetuadas com recursos e em benefício do FNO, FNE e FCO
8 73 18 40 28 6
de negociações com Cédula de Produto Rural realizadas nos mercados de bolsas e de
9 70 19 36 29 3 balcão

em que os adquirentes sejam missões diplomáticas e repartições consulares de carreira
10 66 20 33 30 - ou funcionário estrangeiro de missão diplomática ou representação consular
(*)Limite do IOF - % sobre o rendimento
de negociações com Certificado de Depósito Agropecuário CDA e com Warrant
Agropecuário – WA
41 42

IOF Títulos - Renda Variável

IOF Renda Fixa
Um investidor adquiriu em 01/08/20X8 Letras do Tesouro
Nacional (LTN) por R$ 1.000,00 que rende uma taxa efetiva • Um investidor adquiriu 10.000 ações da
de 20% a.a. Qual deve ser o IOF devido caso o resgate seja empresa ABC ao custo unitário de R$ 3,00,
nos seguintes prazos: montando em R$ 30.000,00, e vendeu
Prazo Juros Resgate IOF posteriormente pelo valor unitário de 3,50.
1% a.d. Limite % Valor
5 R$ 2,54 R$ 1.002,54 Qual o IOF incidente na operação?
15 R$ 7,63 R$ 1.007,63
20 R$ 10,18 R$ 1.010,18
45 R$ 23,05 R$ 1.023,05
90 R$ 46,64 R$ 1.046,64
190 R$ 101,01 R$ 1.101,01
800 R$ 499,54 R$ 1.499,54

43 44