ABRIL

2019

PULSO LEGISLATIVO, POLÍTICO Y ECONÓMICO

ELECCIONES SECCIONALES:
• PREFECTOS, ALCALDES, CONCEJALES

• La jornada de elecciones seccionales 2019 se configuró como un hito en la historia del país, debido a que se triplicaron los números de los candidatos y
aumentaron los movimientos locales. Adicionalmente, el CNE suspendió las elecciones en 14 parroquias de seis provincias del país (Manabí, Morona Santiago,
El Oro, Loja, Bolívar y Esmeraldas). Por último, ninguna de las encuestadoras oficiales se acercaron a los resultados finales sobre todo en la capital y Cuenca.

resultados:
PICHINCHA

PREFECTa: ALCALDE:
QUITO
2
LUISA MALDONADO
2 juan zapata 18,44%
20,75% 3
paco moncayo
Paola pabón 1 jorge yunda 1 17,74%
fuerza unión
compromiso ecuatoriana
social

22.16% 21.35%
concejales

1. Fuerza Compromiso Social 2. Izquierda Demócratica 3. Movimiento Concertación

(Luisa Maldonado-correísmo): (paco moncayo): (cesár montúfar):

Circunscripción: Sur Circunscripción: norte Circunscripción: norte

• Orlando Nuñez • Bernardo Abad • Juan Manuel Carrion
• Blanca Paucar Circunscripción: Rural Circunscripción: Rural
• Mónica Sandoval
Circunscripción: Rural • Andrea Hidalgo Maldonado • Fernando Morales Enríquez
• Luis Reina Chamorro Circunscripción: centro Circunscripción: centro
Circunscripción: norte • Analia Ledesma • Omar Cevallos
• Soledad Benitez Burgos Circunscripción: sur
• Luis Robles
• Mario Granda
Circunscripción: Rural
• Gissela Chala Reinoso 5.-Unión Ecuatoriana
(Jorge Yunda)
Circunscripción: centro
• Juan Carlos Fiallo Cobos 4. Movimiento creo Circunscripción: sur
• Brith Catherine Vaca Chicaiza (juan carlos holguín): • Santiago Guarderas
Circunscripción: norte Circunscripción: Rural
Luz Elena Coloma • Rene Bedón Garzón
Circunscripción: Rural Circunscripción: centro
• Eduardo del Pozo • Marco Collaguazo

GUAYAS
GUAYAQUIL
PREFECTO: ALCALDEsa:
2 pierina correa
2 jimmy jairala
17,59%
31,75%
3
poly ugarte
carlos morales 1 13,48% cynthia viteri 1
psc psc

21.35% 52,81%
CONCEJO ELECTO DEL MUNICIPIO DE GUAYAQUIL:

1. Partido Social Cristiano 2. Fuerza Compromiso Social 3. centro democrático

• Mayra Montaño • Consuelo Flores • Lídice Aldás • Héctor Vanegas
• Luis Almeida • Jorge Rodríguez • Terry Álvarez
• Laura Arteaga • Ursula Strenge • María Karina Arévalo
• Josué Sánchez • Andres Guschmer
• Luzmila Nicolaide • Nelly Pullas
• Egis Caicedo

MANABÍ

PREFECTO: portoviejo
manta
ALCALDE:
2 miguel mendoza
2 jaime estrada
14,58%
26,o1%
3
bruno poggi
leonardo orlando 1 agustín casanova 1
fuerza alianza
14,45%
compromiso electoral
social psc

29,01% 44,08%

ALCALDE (manta): concejales

• Verónica Calderón • Hernán Andrade
• Marciana Valdivieso • Juan Salcedo
• Violeta Ávila • Raúl Castro
• Bosco Vera • Ledín Valencia
• Mauro Rezabala
Agustin Intriago Quijano • Beatriz Santos Miller
Movimiento Local
Mejor Ciudad

azuay

PREFECTO: cuenca ALCALDE:

2 cecilia alvarado 2 jefferson pérez
19,43% 22,18%
3
esteban bernal 3
marcelo cabrera
yaku pérez 18,07% Pedro palacios
1
movimiento
1 19,51%
pachakutik ecuatoriano
unido

29,11% 28,05%
concejales
• Alfredo Aguilar • Diego Morales • Omar Alvarez
• Andrés Ugalde • Daniel García • Fabián Ledesma
• Roque Ordoñez • José Fajardo • Cristian Zamora
• Pablo Burbano • Gustavo Duche • Iván Abril
• Paola Flores • Marisol Peñaloza • Xavier Barrera

análisis postelectoral

2014 2019

ALIANZA PAÍS
AVANZA
PACHAKUTIK
CREO
PSFA
SUMA
PSC
PSP

• La disputa interna entre el Presidente Lenín Moreno y el ex Presidente Rafael Correa, deja un profundo vacío político luego de la
supremacía de Alianza País por más de 10 años. En varias provincias del país donde el partido oficialista gobernaba a nivel local, fue
ocupado por movimientos regionales o nuevas alianzas.

• Hay un punto de quiebre de varios personajes, quienes deberán considerar su espacio de consolidación en la esfera nacional o de sus
propios partidos para las elecciones presidenciales y de asambleístas, ya que no tuvieron los votos necesarios para las alcaldías y
prefecturas dentro de sus territorios: Paco Moncayo, Jimmy Jairala, Paúl Carrasco, Carlos Falquez, Bolívar Castillo, Luis Fernando Torres
y Gilmar Gutierrez.

• Nuevos rostros: Pedro Palacios (Alcalde Cuenca), Andrea Scacco (Alcaldesa Ibarra), y Leonardo Orlando (Prefecto Manabí).

• La debilidad del gobierno de Moreno fortalece la posición del PSC que se configura como la primera fuerza política en territorio. En la
Amazonía y algunas provincias de la Sierra, Pachakutik retoma el control.

• En total, los candidatos del PSC recibieron 1,8 millones de votos (el 21% del total de votos válidos), ocupando el primer lugar, seguidos
por Democracia Sí (1.2 millones, equivalente al 15%), luego por CREO (10%) y Centro Democrático (10%). El resto recaudó votos en
proporciones menores.

• Sumadas, las fuerzas de derecha alcanzan la alcaldía de 89 localidades, convirtiéndose, según el número de alcaldes colocados, en la
tendencia con mayor representación en los gobiernos locales del país. Las opciones electorales de esa tendencia crecieron en 2019.

análisis de PARTIDOS:

• En estas elecciones vuelve a aparecer Democracia Sí, liderada por

Gustavo Larrea, hombre cercano a Lenín Moreno y exministro del
Interior de Rafael Correa, que ahora busca extender su poder
político a nivel local.

• La Izquierda Democrática volvió a la contienda después de que en

2013 perdiera su personería jurídica, recuperada en 2016. Sin
embargo, no se logra consolidar dentro de las principales fuerzas
políticas, perdiendo incluso la alcaldía de Quito en donde era el
partido ganador, de acuerdo con las encuestas

• Pachakutik presentó candidaturas fuertes en varios cantones,

aunque únicamente ganó en 20 localidades, nueve menos de las
que obtuvo en 2014.
CREO
PSC • Centro Democrático, movimiento liderado por el exprefecto del
SUMA Guayas, Jimmy Jairala, alcanzó la victoria en 11 alcaldías (en su
ALIANZA PAÍS mayoría, en alianza con otros movimientos), y el Partido Socialista
venció con 10 de sus candidatos para alcalde.

• El PSC, que se disputaba con CREO en estas elecciones ser la principal

ALCALDÍAS 2019
• AP obtuvo únicamente 2 prefecturas en El Oro y Orellana y 25 alcaldías, 44
alcaldías menos que en 2014. AP tuvo en 2014 10 prefecturas y 68 alcaldías, en
2019 bajó a 2 prefecturas y 27 alcaldías y 17 en acuerdos.
• CREO, liderado por Guillermo Lasso apareció en la papeleta de 7.9 millones de
electores. mantuvo prefectura y ganó 33 alcaldías; 11 más que las 22 de 2014,
pero pierde su lugar como la principal fuerza opositora, puesto obtenido en el
2017.
fuerza opositora, pasó de 1 prefectura en 2014 a 8 en 2019 y de 11
alcaldías a 42. Fue a su vez el partido que más candidatos presentó
a nivel nacional: de los 8,4 millones de ecuatorianos que emitieron
un voto válido.
El 92% de esos votantes —7.7 millones de personas— tuvo como
opción en su papeleta, a un candidato del Partido Social Cristiano.
Sin embargo, tiene reveses muy fuertes como en Machala con
Falquez y en Ambato con Luis Fernando Torres. Un aspecto a
destacar es que sin aliados apenas alcanzó el 11% de los votos,
empatando así con CREO cuando competía solo, y superando a
Democracia Sí y Alianza País, que sin sus alianzas, ambos alcanzaron
un 8%.
1. TRABAJO LEGISLATIVO:
VETO AL CÓDIGO DE COMERCIO

El Presidente Lenín Moreno presentó su veto parcial al Proyecto de Código de Comercio. La Comisión de Régimen Económico, que ya avocó conocimiento del
veto parcial, tiene hasta el 22 de abril para emitir un informe no vinculante recomendando acoger o no las observaciones presidenciales al Pleno de la Asamblea.
Por su parte, la Asamblea tendría 30 días, contados desde el 12 de abril para emitir su pronunciamiento.

La objeción propone que los comerciantes o empresarios, luego
de la inscripción de su compañía o actividad, comunicarán
cualquier modificación de los datos o información, dentro de los
30 días de haberse producido el hecho, luego de lo cual el
registrador mercantil procederá a la inscripción correspondiente.
En caso de que dicha notificación no se realice dentro del plazo,
estos actos no serán oponibles frente a terceros. De esta manera,
se especifica las consecuencias jurídicas de no presentación de
las modificaciones luego de vencido el plazo.
También precisa que el empresario o comerciante podrá
designar uno o más operadores especiales para la conclusión de
negocios específicos.
En cuanto a la transmisión de datos por medios electrónicos,
propone como comercio electrónico toda transacción comercial
de bienes o servicios digitales o no, realizada en parte o en su
totalidad a través de sistemas de información o medios
electrónicos, considerando los tipos de relaciones existentes.
En lo referente a la prestación de servicios electrónicos, requisitos
y solemnidades para la validez de los mensajes de datos, de
contratación electrónica y telemática, los derechos de los usuarios
y consumidores de servicios electrónicos y de la prueba, se
regularán de acuerdo con lo dispuesto en la Ley de Comercio
Electrónico y Mensajes de Datos y demás leyes que regulan estas
materias.

PARA VER EL VETO

PRESIONE AQUÍ

REFORMA A LA LEY DE COMUNICACIÓN

La Comisión de Derechos Colectivos, aprobó por unanimidad de los presentes el informe para primer debate que
reforma el artículo 5 de la Ley de Comunicación.

El Asambleísta Cesar Carrión de la bancada de CREO, durante la sesión, presentó la moción para reconsiderar la
votación y aprobar el texto eliminando “audio y video por suscripción” como medios de comunicación. El artículo
define que los medios de comunicación social son “de propiedad de personas naturales o jurídicas, públicas o
privadas, organizaciones sociales o comunitarias, cuyo objeto es la prestación de servicios de divulgación o
intercambio de contenidos”.

El proyecto deberá discutirse en primer debate en el Pleno de la Asamblea.

LEY PARA LA REUTILIZACIÓN DE PLÁsticos

La Comisión de Desarrollo Económico continúa con la socialización y construcción del texto del proyecto de Ley para la reutilización de Plásticos. Así, recibió en
Comisión General a los siguientes representantes: Leonardo Pesántez, Director Corporativo de Tía; y Rubén Salazar de Corporación La Favorita quienes
presentaron observaciones acerca del reciclaje.

Durante la sesión se presentaron 2 proyectos de Ley, calificados por el Consejo de Administración Legislativa: Proyecto
de Ley para el Reciclaje Inclusivo presentado por Doris Soliz; y el Proyecto de Ley Orgánica de Uso Sustentable, Reciclaje
y Desecho Responsable de Envases y Contenedores presentado Juan Pablo Velín. Según informó el Presidente de la
Comisión Esteban Albornoz, el Proyecto de Ley unificaría 4 propuestas presentadas por los siguientes asambleístas: Jorge
Yunda, Doris Soliz, Juan Pablo Velín y el de Esteban Albornoz.

Esperan contar con un informe para primer debate antes del 14 de mayo.

reformas A LA LEY DE DEFENSA DEL CONSUMIDOR

La Comisión de Régimen Económico recibió en comisión general a la asambleísta Marcela Holguin, de la Bancada de la
Revolución Ciudadana, para que presente su proyecto de Ley Defensa del Consumidor.

• Incluye como definición a la Ley Orgánica, la publicidad desleal que se entiende por “toda modalidad de información
comercial realizada de manera no deseada o por teléfono o correo electrónico”.

• Sobre la regulación de la publicidad y su contenido, se añade que la información o comunicación comercial, cuando se
realicen mensajes o llamadas por teléfono o correo electrónico con el objetivo de vender, deben ser aceptadas
previamente por el consumidor, y se excluye los servicios públicos que trabajan bajo esta modalidad.

• La Comisión de Régimen Económico la próxima semana iniciaría la recepción de observaciones al proyecto de Ley.

PARA VER EL TEXTO DEL PROYECTO

PRESIONE AQUÍ

LEY DE COMPAÑÍAS

La Comisión de Desarrollo Económico recibió a Gabriela Larreategui, de la bancada de SUMA, para que presente el proyecto de Ley de Compañias de su autoría.

• Sugirió que el proyecto debe alinearse con el resto de proyecto presentados en la Comisión. Esteban Albornoz, presidente de la Comisión espera tener un
borrador del informe la próxima semana.

El principal objetivo del proyecto de Ley es que la sucursal de compañía extranjera podrá transformarse en compañía
anónima o limitada, a elección de la compañía extranjera, en cuyo caso el capital asignado a la sucursal pasará a ser el de
la compañía transformada, por cuyo valor se emitirán acciones o participaciones a favor de la compañía extranjera.

Larreátegui sugirió que el proyecto debe alinearse con el resto de proyecto presentados en la Comisión. Esteban
Albornoz, presidente de la Comisión espera tener un borrador del informe la última semana de abril.

2. LEY DE FOMENTO PRODUCTIVO 2

El Ministerio de Economía y Finanzas finalizó la revisión del texto del PROYECTO DE LEY ORGÁNICA DE FOMENTO AL
EMPRENDIMIENTO, DESARROLLO AGRÍCOLA, PESQUERO, ACUÍCOLA Y CALIDAD PRODUCTIVA, conocido como “Ley de
Fomento Productivo 2”. El Ministro Richard Martínez analizó la viabilidad fiscal de varias de las medidas
propuestas. Algunos temas fueron retirados para ser incorporados en la reforma tributaria que se espera que
Ley de fomento contemple lo solicitado por el FMI . Esta nueva reforma sería trabajada en estos meses y presentada a finales de
productivo año.
2
REFORMAS: Dentro del proyecto se esperan cambios a la legislación laboral para flexibilización de contratos de
trabajo como la posibilidad de disminuir la jornada de trabajo a 30 horas semanales hasta por un año o la
contratación de “jornadas parciales permanentes”. Además, se establecen incentivos tributarios para varios
sectores productivos (sobre todo del agrícolas). Por ejemplo, se encuentra en análisis que la estabilidad tributaria
(en contratos de inversión) podrá hacerse extensiva al ISD, IVA, ICE y otros impuestos directos. También se
establecen reformas a la Ley de Mercado de Valores para incentivar su acceso; se establecen porcentajes mínimos
de materia prima reciclada (para plástico) especificado el tipo de residuo tanto post consumo y/oindustrial, que
deberán incorporar los productos regulados de forma progresiva, así como un rotulado estandarizado a nivel
nacional; se modifica la Ley de Calidad con nuevas atribuciones del Comité Interministerial; se otorgan incentivos
a la innovación; entre otros.

El texto fue enviado al Ministro Pablo Campana, para que sea revisado y enviado a la Secretaría Nacional Jurídica.
De acuerdo con Campana, este sería revisado y enviado a la Asamblea en el mes de mayo.
 1. INDICADORES ECONÓMICOS

INFLACIÓN MAR.18 MAR.19

ANUAL 1
-0,21% -0,12%
DEUDA PUBLICA FEB.18 FEB.19
(AGREGADA EN % DEL PIB) 2
45,5% 44,8%
DÉFICIT FISCAL ENE-FEB.18 ENE-FEB.19
(MILLONES DE USD) 2
(22) 62
BARRIL DE MAR.18 MAR.19
PETRÓLEO WTI 3
62,72 58,15
RIESGO MAR.18 MAR.19
PAÍS 4
546 613
TASA DE INTERÉS ABR.18 ABR.19
(ACTIVA) 5
7,63% 8,62%
TASA DE INTERÉS ABR.18 ABR.19
(PASIVA) 5
4,99% 5,84%
RESERVAS INTERNACIONALES 5
ABR.18 ABR.19
(MILLONES USD) 4.260 3.475
BALANZA COMERCIAL ENE-FEB.18 ENE-FEB.19
(MILLONES USD) 5
50,2 -194,9
INDICE DE CONFIANZA FEB. 18 FEB.19
EMPRESARIAL 1.264 1.366
5

INDICE DE CONFIANZA FEB. 18 FEB. 19

AL CONSUMIDOR
5
40,3 38,9

BAJA ESTABLE ALZA

Fuente: (1) Instituto Nacional de Estadística y Censos, (2) Ministerio de Economía y Finanzas, (3)
U.S Energy Information Administration, (4) JP Morgan, (5) Banco Central del Ecuador

2. RESERVAS INTERNACIONALES
• Las Reservas Internacionales(1) han mostrado una tendencia decreciente en los últimos cinco años. El valor máximo que han alcanzado
en este periodo de tiempo se registró en septiembre de 2014, en USD 6.689 millones mientras que el valor mínimo fue en mayo de 2016,
en USD 2.159 millones.

• Entre enero y diciembre de 2018, el flujo neto de divisas (ingresos menos egresos) que ingresaron a la economía ecuatoriana sumó un
total de USD 225 millones, es decir una acumulación positiva de Reservas Internacionales, lo que significó un cambio frente a la fuerte
desacumulación de Reservas por USD -1.808 millones millones que se registró en 2017.

• En 2018, el sector privado generó una desacumulación neta de divisas de las Reservas Internacionales por USD -2.496 millones,
mientras que el sector público contibuyó con una acumulación de divisas en las Reservas Internacionales por USD 2.725 millones.

(1) Las Reservas Internacionales comprenden el total de activos externos que posee el Banco Central del Ecuador en instrumentos financieros, denominados en divisas
y emitidos por no residentes, que sean considerados líquidos y de bajo riesgo.

EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES

Reservas Internacionales Enero 2014 - Abril 2019 (millones de USD)
8.000

7.000 6.689

6.000

5.000
4.259

4.000 3.475

3.655
3.000
2.677
2.451
2.496
2.000 2.159

1.000

-
Enero

Marzo

Junio
Julio

Octubre
Septiembre

Noviembre

Enero

Marzo

Mayo
Junio
Julio
Agosto

Octubre
Septiembre

Noviembre

Enero

Marzo

Octubre
Noviembre

Enero

Marzo

Octubre

Noviembre

Enero

Marzo
Noviembre

Enero

Marzo

Octubre
Abril

Abril

Abril

Abril
Abril

Abril
Febrero

Diciembre

Febrero

Febrero

Diciembre

Febrero
Diciembre

Febrero

Diciembre

Febrero
Agosto

Agosto
Septiembre

Agosto
Septiembre

Agosto
Septiembre
Mayo

Diciembre

Mayo
Junio
Julio

Mayo
Junio
Julio

Mayo
Junio
Julio

2014 2015 2016 2017 2018 2019

FLUJOS DE INGRESOS Y EGRESOS DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES

Ingreso de Divisas a las Reservas Internacionales Egreso de Divisas de las Reservas Internacionales
Ene-Dic 2018 (millones de USD) Ene-Dic 2018 (millones de USD)

INGRESO TOTAL 2018: EGRESO TOTAL 2018:

USD 43.282 USD 43.056
MILLONES. MILLONES.

5.281 3.970
6.651 6.945 695
3.340 2.267
2.751
300 3.312
1.872
341
27.154
25.063 1.045
536

Giros del exterior sector privado Giros al exterior sector privado

Desembolsos endeudamiento externo público
Servicio de deuda externa pública
Exportación de hidrocarburos
Depósitos de efectivo en bóvedas del BCE Importación de derivados
Venta anticipada de petróleo Retiros de efectivo en bóvedas BCE
Facilidad de Liquidez- BCE Giros al exterior sector público
Giros del exterior sector público Otros egresos*
Otros ingresos*

Otros ingresos*: incluye transferencias del BCE, operaciones y valoraciones del oro, entre otros.
Otros egresos*: incluye transferencias del BCE, operaciones y valoraciones del oro, aportes al fondo de liquidez, entre otros.

• Entre enero y diciembre de 2018, la economía ecuatoriana tuvo un influjo neto de divisas por USD 225 millones a la economía
ecuatoriana, reflejado en sus Reservas Internacionales, superior al reflejado entre enero y diciembre de 2017, que mostró una salida de
divisas de la economía por USD -1.808 millones.
• Los principales rubros que contribuyen a incrementar las Reservas Internacionales son los giros desde el exterior del sector privado
(exportaciones, inversiones, etc.), el endeudamiento externo del sector público, los ingresos por exportación de hidrocarburos y los
depósitos en efectivo que realizan las entidades financieras en las bóvedas del BCE. En 2018 estas categorías representaron un ingreso
de divisas por USD 41.410 millones, frente a los USD 35.552 millones que generaron en 2017.

• Por otro lado, la economía ecuatoriana demandó para sus transacciones con el resto del mundo una salida de divisas que generaron
una variación negativa en las Reservas Internacionales en USD 43.056 millones, es decir un 11% superior al egreso total de divisas en
2017 que sumó USD 38.701 millones.

• Los principales rubros que restan a las Reservas Internacionales son los giros al exterior del sector privado (importaciones, inversiones,
etc.), el servicio de la deuda externa del sector público, la importación de hidrocarburos y los retiros en efectivo que realizan las
entidades financieras de las bóvedas del BCE.

COMPARATIVO INTERNACIONAL

• El Ecuador se encuentra en el grupo de países con el menor ratio de Reservas Internacionales con respecto al tamaño de su economía (PIB), con
un ratio de 3%, superando únicamente a Grecia e Irlanda. El Salvador, país también dolarizado, mantiene un ratio del 15%, mientras que la
economía con el mayor ratio dentro de los países seleccionados es Perú, con un ratio del 30%, seguido por Uruguay y Jamaica.

• Las Reservas Internacionales reflejan la capacidad de las economías para hacer frente a las transacciones externas, como por ejemplo las
importaciones que realizan o el servicio de la deuda externa al que deben responder frente a sus acreedores. En el caso del Ecuador, las Reservas
Internacionales cubren apenas 1 mes de importaciones, mientras que en el caso de Brasil, Perú y Uruguay, sus Reservas Internacionales cubren
16, 13 y 12 meses respectivamente.

• Por otro lado, en el país las Reservas Internacionales representan apenas el 5% de la deuda externa, mientras que en otros países como Bolivia,
Brasil y Perú, las Reservas representan el 79%, 69% y el 94%, respectivamente. En el Salvador, el segundo país de la muestra con el menor grado
de cobertura en este indicador mantiene un ratio de 21%.

Países RI como % Meses de RI como % de

seleccionados del PIB Importación deuda externa
• Peru 30 12,8 94
• Uruguay 29 11,6 -
• Jamaica 22 5,5 26
• Honduras 20 4,5 54
• Brazil 18 16,3 69
• Bolivia 18 9,5 79
• Paraguay 17 6,8 49
• Guatemala 17 6,3 51
• Mexico 16 4,2 39
• Colombia 16 8,0 38
• Nicaragua 16 4,1 24
• El Salvador 15 3,3 21
• Chile 14 5,0 -
• Costa Rica 13 3,9 28
• Portugal 11 3,0 -
• Argentina 9 6,1 -
• Dominican Republic 9 3,3 23
• Canada 5 1,6 -
• Austria 5 1,1 -
• Belgium 5 0,7 -
• Ecuador 3 1,0 5
• Greece 3 1,3 -
• Ireland 1 0,1 -
Fuente: Boletín de Reservas Internacionales - Dirección Nacional
de Riesgo Sistémico, Banco Central del Ecuador; Banco Mundial

3. SECTOR FISCAL Y DEUDA PÚBLICA

• El sector público no financiero (SPNF) registró en 2018 ingresos por USD 38.957 millones y gastos por USD 40.278 millones, lo que generó un déficit
global (sobre la línea) de USD -1.322 millones, el menor que se ha registrado en los últimos 5 años en los que en promedio se han registrado
déficits de USD -4.900 millones.

• En cuanto al resultado primario (sin considerar el pago de intereses) el SPNF registró un superávit primario de USD 1.356 millones en 2018,
resultado alentador para las finanzas públicas tras déficits primarios que alcanzaron máximos históricos como en 2016 que se ubicó en USD -5.753
millones. Cabe mencionar que parte del fuerte crecimiento en los ingresos correspondió a la remisión tributaria de 2018.

• La acumulación de déficits resulta en un incremento de la deuda, que a enero de 2019 alcanzó los USD 50.777 millones, un crecimiento del 68%
respecto al año 2014, en donde representaba el 29,6% del PIB, mientras que a enero 2019 registra una participación sobre el PIB de 44,9%.

• La dinámica de la deuda pública total en los últimos 5 años ha estado impulsada por un aumento sostenido de la deuda externa, mientras que
que la deuda interna ha permanecido relativamente constante al pasar de USD 12.558 millones en 2014 a USD 13.887 millones a enero de 2019.
Por otro lado, la deuda externa al cierre del primer mes del 2019 alcanzó los USD 36.890 millones y representa el 73% de la deuda total.

Sector Financiero Público No Financiero 2014 -2018 (millones de USD)

50.000

40.000

30.000
44.346

40.278
39.262
39.032

38.957
38.079
37.628

20.000
33.426
33.322

30.314

10.000

1.356
0
-4.291 -4.519 -5.753 -2.444 -1.322
-5.314 -5.940 -7.314 -4.653
-10.000
2014 2015 2016 2017 2018
Ingresos Gastos Resultado Global Resultado Primario

Deuda Pública 2014 -2018 (millones de USD)

40.000 50,0%
44,6% 45,2% 44,9%
35.000 45,0%
38,2% 40,0%
30.000 33,0% 35,0%
29,6%
25.000 30,0%
20.000 25,0%
36.890
35.730
31.750

15.000 20,0%
25.680

15,0%
20.226

10.000
17.582

14.786

10,0%
13.887
13.734
12.546
12.558

12.457

5.000 5,0%
0 0,0%
2014 2015 2016 2017 2018 ENE.2019
Deuda Interna Deuda Externa Deuda Total/PIB (%, eje derecho)
Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Economía y Finanzas, Observatorio de la Política Fiscal.

INGRESOS Y GASTOS DEL SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO

Ingresos del SPNF 2013 -2018 Gastos del SPNF 2013 -2018
(millones de USD) (millones de USD)

45.000 50.000
40.000 45.000
35.000 40.000
30.000 35.000
25.000 30.000
20.000 25.000
15.000 20.000
10.000 15.000
5.000 10.000
0 5.000
2013 2014 2015 2016 2017 2018
0
Resultado EP's 3.196 4.187 1.076 618 2.113 2.600 2013 2014 2015 2016 2017 2018
No petroleros 22.630 23.939 25.758 24.294 25.473 27.704 Gasto de Capital 14.631 15.354 11.712 11.024 9.672 7.238
Petroleros 11.433 10.906 6.487 5.402 5.840 8.653 Gasto Corriente 26.977 28.992 27.550 26.604 28.407 33.041
Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Economía y Finanzas, Observatorio de la Política Fiscal.

Ingresos No Petroleros -2018 (millones de USD)

6.384
6.670

15.422
4.803
5.612
1.696
1.561
978

Contribuciones a la Seguridad Social Otros IVA Impuesto a la renta Otros Impuestos Arancelarios ICE
Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Economía y Finanzas, Observatorio de la Política Fiscal.

• Entre 2013 y 2018, los ingresos petroleros pasaron de representar el 31% del total de ingresos del SPNF al 22%, al pasar de 1USD 1.433 millones en 2013
a USD 8.653 millones en 2018. Por otro lado los ingresos no petroleros mostraron un crecimiento del 22% en este periodo, al pasar de USD 22.630
millones en 2013 hasta alcanzar los USD 27.704 millones en 2018.

• Los ingresos no petroleros a 2018 se comprenden principalmente ingresos tributarios por un monto de USD 15.422 millones, de los cuales el IVA y el
Impuesto a la Renta fueron los más significativos, con montos de USD 6.384 millones y USD 4.803 millones, respectivamente.

Gasto Corriente y de Capital-2018 (millones de USD)

Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Economía y Finanzas, Observatorio de la Política Fiscal.

782 10.672

8.126
6.456 33.041
6.183
5.382
2.678

Formación bruta de capital Otro de Capital Sueldos y salarios Otro corriente

Compra de bienes y servicios Prestaciones Seg. Soc Intereses

• El gasto de capital de USD 7.238 millones registrado en 2018, representó una contracción del 53% respecto al efectuado en 2014, año que alcanzara
su mayor nivel, en USD 15.354 millones, mientras que el gasto corriente ha continuado con la tendencia creciente de los últimos 5 años y alcanzó los
USD 33.041 millones, 22% superior al de 5 años atrás.

• El gasto en sueldos y salarios y las compras de bienes y servicios, constituyen 2 de los principales componentes del gasto corriente que en 2018
ascendieron a USD 10.672 millones y USD 6.183 millones respectivamente.

FINANCIAMIENTO DEL SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO

Financiamiento Interno y Externo 2013 -2018
(millones de USD)

6.000

5.000

4.000

3.000
5.141
5.051
4.384

2.000
3.515

3.057
2.883

2.961
2.263

1.000
931
833

0 -
-488
-1.640

-1.000 -

-2.000
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Financiamiento Externo Neto Financiamiento Interno Neto
Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Economía y Finanzas, Observatorio de la Política Fiscal.

• El Sector Público No Financiero financia sus operaciones (resultado bajo la línea) a través de financiamiento externo e interno. En 2018, el resultado
neto de estos dos componentes se ubicó en USD 2.961 millones y USD -1.640 millones, respectivamente.

• En 2018, el financiamiento externo neto del SPNF se compuso principalmente de desembolsos por USD 7.122 millones. Por otro lado, las
amortizaciones ascendieron a USD -3.178 millones.

• En cuanto a los componentes del financiamiento interno, los desembolsos ascendieron a USD 403 millones en 2018, significativo contraste con los
valores de años anteriores que superaban los USD 2.000 y hasta USD 6.000 millones.

DÉFICIT DEL GOBIERNO CENTRAL Y DEUDA PÚBLICA

• El Gobierno Central registró un superávit primario de USD 380 millones en 2018, tras lograr reducir su déficit global desde los USD -5.617 millones que
registró en 2017, hasta USD -2.647 millones en 2018.

• En promedio, los últimos 5 años se han generado desembolsos externos de USD 7.000 millones por año. Esta acumulación de deuda genera un mayor
pago de intereses, que a 2018 ascendieron a USD 2.252 millones, cerca del 200% de lo que se cancelaba por este concepto en 2014, cuando los
intereses de la deuda externa ascendían apenas a USD 769 millones.

• El sector público sólo en 2018 generó una presión de salida sobre las Reservas Internacionales por USD 5.431 millones por concepto de pagos de deuda
externa, situación que se agudizará al vencimiento de los bonos soberanos que inicia en 2020.

Déficit global y primario 2013 -2018 (millones de USD)

4.000

3.027
2.000 2.515
1.762 1.931
1.182 1.362 380
0 93
-1.668
-2.000 -2.647
-2.832 -3.102
-4.014 -3.407
-4.000
-5.337 -5.617
-6.000 -5.950
-7.312

-8.000
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Déficit Global Gastos financieros (Intereses) Déficit (-) / Superávit (+) Primario
Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Economía y
Finanzas, Observatorio de la Política Fiscal.

4. mercado laboral

Subempleo
mar-2018: mar-2019:
18,3% 18,7% sube

Desempleo
mar-2018: mar-2019:
4,4% 4,6% sube

empleo adecuado
mar-2018: mar-2019:
BAJA
41,1% 37,9%
• A marzo de 2019, la tasa de desempleo a nivel nacional se ubicó en 4,6%, un leve incremento respecto al mismo periodo de 2018, mientras que la tasa
de empleo adecuado se contrajo al 37,9% (una “destrucción” de 261.767 empleos adecuados).

• Esta dinámica del mercado laboral se explica principalmente por un aumento del empleo no pleno o inadecuado que incluye al subempleo (subió al
18,7%), el empleo no remunerado (subió al 11%), otro empleo no pleno (subió al 27,2%) y el empleo no clasificado (subió a 0,6%), que en conjunto
mostraron un alza de 3 puntos porcentuales (245.925 nuevos empleos inadecuados).

• La tasa de desempleo en Quito subió desde el 7,1% en marzo 2018 al 9,7% en marzo 2019, mientras que la ciudad de Guayaquil presentó una reducción
en este indicador al pasar de 4,7% al 3,7% en igual periodo.
• Por otro lado, el ingreso laboral promedio fue de USD 321 a marzo de 2019, una caída del -6% respecto al valor registrado un año atrás.

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos.

5. EN PERSPECTIVA
Fondo Monetario Internacional
• El país recibió los primeros desembolsos dentro del programa de financiamiento aprobado por el Directorio del Fondo
Monetario Internacional, en el cual las autoridades económicas se han comprometido con solventar los desequilibrios
de la economía ecuatoriana, principalmente a través de una fuerte consolidación fiscal que buscará reducir el gasto en
USD 3.000 millones y aumentar los ingresos en USD 2.000 millones, para lograr un superávit fiscal del 4% del PIB,
reducir el endeudamiento público y volverlo a una senda sostenible.

• Recuperar la competitividad también es parte del ambicioso plan económico, lo cual se espera lograr al mantener una
inflación baja, detener el crecimiento de los salarios nominales y junto con las medidas fiscales generar una
recuperación en el tipo de cambio real para así lograr una devaluación interna e impulsar un superávit en cuenta
corriente que permita acumular Reservas Internacionales y retomar el equilibrio externo.

• Finalmente se buscan algunas reformas legales que generen mayor confianza y dinamismo en el mercado doméstico
como dotar de independencia al Banco Central, liberar las tasas de interés y flexibilizar el mercado laboral.

economía ecuatoriana
• La economía ecuatoriana en 2018 creció al 1,4%, según las cifras de Cuentas Nacionales al Cuarto Trimestre de 2018
publicadas por el Banco Central del Ecuador a finales de marzo. Las cifras dan cuenta de una economía que se ha
desacelerado. El último trimestre del año la economía creció 0,1% respecto al tercer trimestre de 2018, mientras que tuvo
un crecimiento de 0,8% interanual, respecto a igual trimestre de 2017, valores que no se observaban desde el año 2016.

• Los componentes del gasto que mayor crecimiento tuvieron en 2018 fueron las importaciones en 5,8%, impulsadas por
un crecimiento del gasto público en 2,9%, del consumo de los hogares en 2,7% y la inversión que creció 2,1%. Las
exportaciones no logran recuperar sus niveles de crecimiento robusto, generando apenas una variación en 2018 de 0,9%.

• Las expectativas del mercado podrían empeorar tras los propios anuncios del Fondo Monetario Internacional que ante la
implementación del programa económico, la economía podría decrecer en -0,5% en 2019, así como la revisión a la baja
en las perspectivas de crecimiento del Banco Mundial que ha posicionado a la economía ecuatoriana en un crecimiento
del 0,1% mientras que la CEPAL proyecta que el país crezca 0,4%, cifras que deberán ser contrastadas con las previsiones
macroeconómicas del Banco Central del Ecuador a publicarse en julio.

ABRIL
2019

PULSO LEGISLATIVO, POLÍTICO Y ECONÓMICO