Dinero y empresa

Aplicación de la Semana 7
Financiación y valor de la empresa
¿De qué manera la financiación afecta al valor de una empresa? Analice un proyecto para el que Radius
Enterprises piensa recurrir al financiamiento. El proyecto requiere una inversión de $ 50.000. Para
calcular el valor presente neto (VPN), la tasa interna de rentabilidad (TIR) y otros pronósticos, el gerente
utilizó un número para el costo de capital, que era del 10%. ¿Qué determina este costo de capital?

Según lo estudiado, las empresas pueden financiar el crecimiento con efectivo disponible, a través de la
venta de acciones o de una deuda. Cada una de estas opciones tiene beneficios y desventajas. Si
Radius financia el 100% del proyecto con capital (venta de acciones), el rendimiento requerido sobre el
capital será del 10%. Según el análisis del VPN, el administrador financiero cree que los flujos de efectivo
soportarán un nivel de deuda del 50%.

Una empresa que contrae una deuda está apalancada. El apalancamiento tiene varias ventajas. Si la
empresa no cumple con el pago de la deuda, los tenedores de deuda son los primeros en recibir la
distribución de los activos restantes. Por lo tanto, los tenedores de deuda están dispuestos a otorgar un
préstamo de dinero porque saben que es muy probable que les devuelvan el dinero, aun si la empresa
fracasa. Un beneficio significativo para la empresa es que la deuda generalmente tiene ventajas fiscales.
Esto hace que disminuya el costo de deuda para la empresa.

Si Radius solicita un préstamo de $ 25.000 de la cantidad que necesita para la inversión y obtiene los
$ 25.000 restantes a través del capital, el balance reflejará:

Activos | Capital y pasivos

Efectivo $ 50.000 | Deuda $ 25.000
| Capital $ 25.000

El VPN de esta inversión será $ 42.347,89.

Entregue el folleto terminado para el domingo.

$391089.85
1. Determine el valor total de esta inversión para la empresa.

2. Explique el procedimiento hasta llegar a su respuesta y lo que representa para la empresa.

Desarrollo del Caso

El caso nos muestra el valor presente del proyecto

Además se sabe que la inversión es de 50000, el cual es el valor futuro de nuestra

inversión:

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 Este interés es el costo actual del capital:

 Con ello podremos calcular el nuevo promedio ponderado del Costo de Capital,

asumiendo que genera un costo de alrededor del 10% y los impuestos

corporativos equivalen al 25%:

Con el nuevo promedio ponderado del Costo de Capital se hallara el nuevo valor presente

para comparar:

Entonces al representar un valor menor que cuando se realiza la presta los se considera

que el apalancamiento es mayor y mejora los rendimientos de los accionistas.

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