CONTADURÍA PÚBLICA

ASIGNATURA: FINANZAS EMPRESARIALES

PROFESORA: C.P. LAIREN ROSALES AYALA

UNITEC

CAMPUS EN LINEA

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

TEMARIO

3. El modelo financiero DuPont

3.1. Concepto
3.2. Control financiero PEMA DuPont
3.3 Fórmula y aplicación del modelo
3.4 Gráfica DuPont
3.5 Gráfica PEMA DuPont

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Modelo Financiero DuPont

Introducción

El control financiero permite a la empresa evaluar, de una forma permanente objetiva y sistemática, las
desviaciones que se van generando en las líneas estratégicas y operacionales previamente establecidas.

De este modo, este tipo de control aporta a la Dirección o a las personas con alta responsabilidad en la
empresa u organización los argumentos y elementos de juicio útiles y suficientes, que les permitirán tomar
las decisiones que garanticen el seguimiento de los objetivos corporativos propuestos.

El valor de este tipo de control alcanza a los distintos niveles de la estructura, tanto financiera como
organizativa, de la empresa:

• Nivel estratégico.
• Políticas de inversiones.
• Estrategias de negocios y operacionales.
• Punto de vista operativo.

El modelo DuPont es un modelo de control financiero que se utiliza para el análisis de la rentabilidad y que
veremos a continuación.

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Modelo Financiero DuPont

Concepto

El modelo DuPont es un modelo de control financiero que se utiliza para el análisis de la rentabilidad de una
compañía. Sirve para analizar el correcto uso de los recursos de una empresa y su capital de trabajo también
si se ha logrado la maximización de las utilidades.

El modelo DuPont reúne el margen neto de utilidades, la rotación de los activos totales de la empresa y de
su apalancamiento financiero.

Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una empresa, la cual obtiene sus
recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que
supone una buena rotación de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos
financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus operaciones.

Ningún índice o razón individual sirve para determinar todos los aspectos de la condición financiera de la
empresa, por lo que combina el estado de resultados con el balance general para generar dos medidas
globales de la rentabilidad que son el Retorno sobre los activos ROA y el Retorno sobre el Capital ROE.

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Modelo Financiero DuPont

Las fórmulas para generar el análisis del modelo DuPont son las siguientes:

Margen de utilidad se define como:

Margen = Utilidad Neta / Ventas

ROA (Return on Assets) o Retorno sobre los activos se define como:

ROA = Utilidad Neta / Activo Total

ROE (Return on Equity) o retorno sobre el Capital Propio se define como:

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio Total

Rotación del Activo se define como:

Rotación del Activo = Ventas / Activo Total

Multiplicador de Capital se define como:

Multiplicador de Capital = Activo Total / Patrimonio Total

La fórmula resumida queda de la siguiente manera:

Rentabilidad de la inversión = (Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(Multiplicador del capital)

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.
Control financiero PEMA

El modelo PEMA es un modelo de control financiero que sirve para realizar correcciones a las variaciones
entre las cifras presupuestadas y las reales así como de los resultados de una empresa y toma como base el
balance general proforma y el estado de resultados proforma y utiliza las siguientes fórmulas:

Capital de Trabajo=PF+PD+CS+UT-AF-AD
Utilidad Neta=VN-CV-CD-CA

Donde:

CT=Capital contable
PF=Pasivo fijo
PD=Pasivo diferido
CS=Capital social
UN=Utilidad neta
AF=Activo fijo
AD=Activo diferido
VN=Ventas netas
CV=Costo de ventas
CD=Costos de distribución
CA=Costo de adición
Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.
Gráfica de modelo DuPont

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Gráfica de modelo PEMA

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Modelo Financiero PEMA-DuPont

Concepto

El modelo PEMA-DuPont es un modelo de control financiero que combina los dos métodos con el mismo fin
de analizar la rentabilidad de una compañía. También sirve para analizar el correcto uso de los recursos de
una empresa y su capital de trabajo pero con los dos panoramas.

Se utiliza la misma fórmula de rentabilidad de la inversión:

Rentabilidad de la inversión = (Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(Multiplicador del capital)

Y se agrega la fórmula de capital de trabajo y de la utilidad neta:

CT=PF+PD+CS+UT-AF-AD
UT=VN-CV-CD-CA

La gráfica se vuelve más detallada lo que ayuda a garantizar la correcta aplicación de los presupuestos y la
oportuna modificación de los mismos.

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Gráfica de modelo PEMA-DuPont

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Modelo Financiero DuPont

Ejemplo:

La siguiente información es necesaria para generar el modelo DuPont:

Estado de resultados
• Ventas totales y/o netas (en función de la información que quieres generar).
• Costo de ventas
• Gastos
• Gastos y productos financieros
• Impuestos
• Utilidad neta

Balance General
• Activo
• Pasivo
• Capital

Esta información tiene que ser real y no fiscal.

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Modelo Financiero DuPont

Ejemplo:

Porciento de
utilidad

Rentabilidad de
la inversión

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Modelo Financiero DuPont

Ejemplo:

Porciento de
utilidad

Rentabilidad de
la inversión

Recursos a
obtener

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Modelo Financiero DuPont

Conclusión

Tanto el modelo DuPont como el modelo PEMA ayudan a controlar cada una de las cuentas del balance
general. Por lo que su importancia es mayúscula y, probablemente es la fase del control financiero donde se
deben implementar más controles, registrando y valorando todas las operaciones y transacciones.

Los puntos fuertes de estos modelos los podemos resumir en los siguientes puntos:

• Una vez detectados los problemas, es posible actuar a tiempo para corregirlos, evitando sorpresas y
situaciones irremediables.
• Ofrece una visión tanto del conjunto de la empresa como por departamentos, e incluso por acciones o
partidas muy concretas, lo cual permite conocer el estado financiero de la empresa y actuar sobre el foco
específico del problema.
• Posibilita un control financiero de todos los niveles de la organización: estratégico, operacional, de
inversiones, etc.

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.

Bibliografía

Libros:

María Concepción Verona Martel, Finanzas corporativas, Cengage Learning, México, 2013.

J.M. Lacarte, Finanzas corporativas aplicadas, CreateSpace Publishers, USA, 2012.

Gordon A. Sharpe, Fundamentos de inversión, Pearson México, 2008.

Normas de Información Financiera, Colegio de Contadores Públicos de México, 2006.

Páginas de internet:

Nacional Financiera Banca de Desarrollo www.nafin.com

Secretaría de Hacienda y Crédito Público www.secciones.hacienda.gob.mx

Finanzas Empresariales. C.P. Lairen Rosales Ayala.