TAREA CAPITULO 4 – FLUJOS DE EFECTIVO DE UN PROYECTO DE

INVERSIÓN

CONCEPTOS BÀSICOS:

De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda, luego de estudiar
responsablemente el capítulo.

1. Flujo de Efectivo.

Son los flujos que se relacionan con la actividad principal del proyecto, son las estimaciones del
dinero que se genera fruto de las operaciones diarias del negocio, es decir las ventas y todos los gastos
necesarios. Hace referencia al control de las entradas y salidas de dinero de un proyecto.

2. Flujo Positivo.

Primero se debe pronosticar los flujos operativos positivos del proyecto que están dados
principalmente por la proyección de las ventas que surgen del estudio de mercado y el resto de
estudios que sustenten los valores. Son una entrada de dinero en efectivo.

3. Pronóstico Táctico.

Es una proyección de ventas detallada regularmente de forma mensual para el primer año de
operación del proyecto.

Es recomendable que se analice el comportamiento de los distintos productos a través de los 12

meses del año, puesto que regularmente las ventas no son fijas para todas las épocas del año.

4. Pronóstico Estratégico.

Es una proyección de ventas generalmente anualizada a largo plazo, comúnmente estimada a 5 años
de operación del proyecto. Esta información debiera estar contenida en el estudio de mercado.

5. Proyección de Ventas.

Es la proyección de cuanto se venderá en el futuro, generalmente se procede a realizar una

descripción de los productos o servicios a vender en el primer año de operación, se calcula los
precios unitarios y las cantidades de cada producto o servicio.

6. Costo de Ventas.

Este es el costo de comercializar o producir un bien o prestar un servicio.

7. Costos Fijos.

Aquellos costos que permanecen constantes en el tiempo, sin importar el nivel de operación del
negocio, es decir que estos costos siempre estarán presentes aun si el negocio no abre la puerta a los
clientes.
8. Costos Variables.

Son aquellos costos que reaccionan o varían conforme los cambios en el nivel de actividad de la
empresa, generalmente las ventas de la misma.

Los costos variables pueden determinarse de forma monetaria o porcentual, normalmente a nivel
unitario permanecen constantes y su variación se presenta a nivel total.

9. Cuota Patronal.

Se debe estimar de forma mensual la cuota patronal 12.67%, que incluye 10.67% de IGSS, 1% de
INTECAP y 1% de IRTRA. Se toma el salario base y se multiplica por la cuota patronal.

10. Utilidad Neta.

Resta entre utilidad neta antes de impuestos – impuestos = utilidad neta.

PRACTICA

Desarrolle los siguiente ejercicios y deje constancia de sus procedimientos, puede utilizar hojas
aparte, recomendable que sean de cuadricula.

1. La empresa Edge proyecta vender 2 Productos: A y B, de los cuales estima vender el primer año
de operaciones Q.30,000.00 y Q.25,000.00 respectivamente. Realice la proyección para el año 2 de
las ventas del proyecto si se espera un crecimiento del producto A del 4% y del producto B del 6%.

2. La empresa Aura planifica contratar en un proyecto de inversión a 4 personas en relación de

dependencia, con salarios base de Q.5,000.00 mensuales cada una. Realice una estimación de la
cuota patronal y las prestaciones para un mes.

3. El proyecto empresarial Adjam, con base en la siguiente información, desea que prepare la
proyección del flujo de fondos operativos.
El gerente estima que las ventas de los primeros 5 años serán:

Ventas anuales

Año 1 Q.2,900,000.00

Año 2 Q.3,800,000.00

Año 3 Q.4,750,000.00

Año 4 Q.5,600,000.00

Año 5 Q.6,500,000.00

El costo de ventas se estima en:

Costo de Ventas

Año 1 Q.250,000.00

Año 2 Q.280,000.00

Año 3 Q.310,000.00

Año 4 Q.320,000.00

Año 5 Q.350,000.00

Se estiman costos fijos de administración en Q.180,000.00 por año.

Además de costos variables de administración que fluctuaran con relación a las ventas, expresados de
forma porcentual en la siguiente tabla:

Costo de Ventas

Año 1 5%

Año 2 4%

Año 3 3%

Año 4 2%

Año 5 1%
Se cuenta con un total de activos por Q.1,160,000.00 que se depreciaran, según los porcentajes
indicados:

Activos No Corrientes

Activo Valor %Depreciación

Mobiliario Q.240,000.00 20.00%

Herramientas Q.300,000.00 25.00%

Edificios Q.500,000.00 5.00%

Equipo de Computo Q.120,000.00 33.33%

Además el proyecto empresarial estima un préstamo bancario, el cual paga anualmente a capital
Q.90,000.00 e intereses de Q.8,500.00 cada año, durante 5 años. Se tiene una tasa impositiva del
25% anual.

4. El proyecto Coff presenta ventas por Q.900,000.00 un costo de ventas de Q.120,000.00, costos
administrativos de Q.200,000.00, depreciaciones y amortizaciones por Q50,000.00, paga intereses
totales por Q.40,000.00, está previsto pagar ISR en el régimen del 25% sobre utilidades y presenta
amortizaciones por deudas que ascienden a Q.150,000.00. Estime el total de flujos operativos.

5. De las siguientes cuentas, analice cuales presentan un comportamiento fijo y cuales un

comportamiento variable. Justifique su decisión: comisiones sobre ventas, alquileres, comisiones
sobre costos, contrato de seguridad, sueldos administrativos y honorarios profesionales.