EMPRESA CAP S.A.

Pp /fecha REV / fecha

Auditoría al 31 de diciembre de 2018 Auditoría UV Auditoría UV
09/04/2019 09/04/2019
CONOCIMIENTO DEL NEGOCIO 1104.

Notas: Resulta crítico poseer un conocimiento apropiado del negocio que estamos
auditando. El memorándum de planificación debe contener la información
importante sobre el negocio y las respuestas a las siguientes preguntas proveerán
los datos mínimos a ser incluidos para tal información, ya sea en el memorándum
de planificación o en un documento separado basado en esta estructura.

Nota:

La Gente

¿Quiénes son los accionistas?

Los accionistas de CAP S.A. son un total de 3.921 a la fecha del 31.12.2018, los
principales están mencionados en la siguiente lista con sus respectivos porcentajes de
participación en el capital:

Invercap s.a : 31,32%

M.c. inversiones Ltda: 19,27%
Itau-Corpbanca por cuenta de inv. Extranjeros: 5,54%
Banchile corredoresde bolsa S.A : 4,07%
Banco de Chile x cta. De terceros no residentes:3,70%
Banco Santander chile para inv. Extranjeros:2,39%
Bci corredores de bolsa s.a:2,27%
Fundacion Cap : 2,21%
Larraín Vidal S.A corredores de bolsa: 2,04%
Valores Security S.A corredores de bolsa: 1,86%
Itau Corpbanca corredores de bolsa S.A: 1,60%
South Pacific investment S.A: 1,29%
Accionistas minoritarios :22,24%

¿Quién posee el control real de la compañía?

El que posee gran control real en la compañía, sería Invercap S.A., con un 31,32% de
participación.

¿Quiénes son nuestros principales contactos?

Arturo Wenzel , Gerente de desarrollo y nuevos negocios.
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¿Quiénes son las principales personas que manejan el negocio?
El negocio es manejado por el directorio de la empresa compuesto por siete miembros,
que son los siguientes:
➢ Rodolfo Krause (Presidente)
➢ Juan Enrique Rassmuss
➢ Víctor Toledo
➢ Tadashi Omatoi
➢ Noboyuki Ariga
➢ Jorge Salvatierra
➢ Roberto de Andraca Barbás

¿Qué cambios han ocurrido, o se espera que ocurran, en la estructura gerencial,

del personal clave, o entre los propietarios?
El directorio actual fue elegido en la junta ordinaria de accionista celebrada el 17 de abril
de 2018, con una vigencia de 3 años y con posibilidad de ser reelegidos.

¿Quiénes son los principales asesores profesionales (p. ej. Abogados, consultores
y bancos)¿ Han cambiado durante el año?

Abogado: Eddie Navarrete

Bancos: La empresa posee cuenta corriente en Bancos comerciales de la filial
Cleanairtech Sudamérica S.A.,

¿Quiénes se consideran partes relacionadas?

Se consideran partes relacionadas a CAP S.A. los miembros clave de la gerencia, tanto
de la entidad controladora como de sus filiales, ya que tienen una influencia en las
decisiones de la entidad. Asimismo, es una parte relacionada la Administración de la
empresa tales como el Gerente General Erick Weber y el Gerente de Finanzas Raúl
Gamonal y la gerencia general de las filiales CAP Minería, CAP Acero, Cintac e Intasa.
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Productos

¿Cuáles fueron las principales fuentes de ingresos durante el año? (p. ej. % de
ventas por tipo de producto/servicio)

INGRESOS 2017 (MUS$) 2018 (MUS$)

ingresos por venta mineral 1.139.979 1.044.974
ingresos por venta de acero 561.106 480.643

--

¿Quiénes son los principales clientes? (Cuantifique su importancia)

Al 31.12.2018
CLIENTES SEGMENTO MONTO MUS$ % INGRESOS % INGRESOS
SEGMENTO GRUPO CAP

Mitsubishi Minería 186.951 17,79% 9,76%

Corporation
RtM

Moly - Cop Acero 156.201 38,51% 8,16%

Chile S.A.

Mercuria Minería 104.301 10,00% 5,45%

Energy Trading

Inchalam S.A. Acero 59.223 14,60% 3,09%

Sodimac S.A. Procesamient 22.092 11,51% 1,15%

o
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¿Cuáles son las principales categorías de gasto?

2017 (M$) 2018 ( M$)

Gasto de Administración (90.334) (86109)

¿Quiénes son los principales proveedores?

➢ Compañía minera del pacifico S.A

➢ BHP Billiton Mitsubishi Alliance ( Australia)
➢ Hidroeléctrica Río Lircay S.a
➢ NYK Bulk & Proyect carrier LTD ( Japón)
➢ Samsung C&T Corp ( Corea Del Sur)

Mercado

¿Cuál es el tamaño del mercado y la participación de la empresa?

El tamaño del mercado es amplio, ya que Cap S.A. está al servicio de los clientes del
mercado nacional y de exportación, ofreciendo una oferta de productos y servicios de
excelente calidad en forma competitiva.

¿Quiénes son los competidores? ¿Cuán grandes son? ¿Qué tan competitivo es el
mercado?
CAP es el principal grupo Minero Siderúrgico de Chile. Su principal competencia a nivel
nacional es Gerdau Aza, compañía chilena que forma parte del brasileño Grupo Gerdau,
el mayor productor de acero largo de América y uno de los mayores proveedores de
aceros largos especiales en el mundo.
A nivel internacional, la principal competencia la encuentra en la Unión Europea -
Alemania, Francia e Italia , quienes están entre los principales productores de acero del
mundo.
El mercado es fuertemente competitivo, ya que los principales productores negocian con
Estados Unidos, y frente a la medida del Presidente Trump de poner aranceles al acero
del 25%, se ha vuelto cada vez más difícil la competencia.
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¿Hubo cambios importantes en el mercado?
Si, hubo crisis económica y cambios en las condiciones del mercado, que llegaron a poner
en duda la situación económica de la empresa, lo que obliga a tener ajustes severos y
obtener una verdadera reinvención.

La Actividad

¿Cuáles son los resultados esperados para el año?

La empresa no tiene información sobre los resultados esperados para el presente año.

¿Hubo problemas de flujo de fondos durante el año?

En el año 2018, en Argentina se originó un proceso de alta fluctuación cambiaria que
provocó que la moneda local se devaluara en un 102% anual. Si bien esta situación tuvo
su momento más álgido durante el tercer trimestre del año, luego que el Gobierno firmará
acuerdos con organismos internacionales, la devaluación se estabilizó y se ha mantenido
el tipo de cambio casi sin variaciones durante los últimos meses.

¿Cuáles son los indicadores clave utilizados por la gerencia para medir la evolución
del negocio?
Los indicadores claves usado por CAP S.A para medir la gestión empresarial son los
siguientes:

- Indicador Corriente
- Pasivo total sobre Activo total
- Deuda con patrimonio neto
- Rendimiento sobre patrimonio
- Rendimiento sobre capital empleado
- Ganancia neta sobre ventas
- Ganancia Operativa sobre ventas

¿Cuál es el punto de equilibrio (aproximadamente)?

El punto de equilibrio no es posible de determinar debido a que no existen datos sobre los
costos fijos y los costos variables.
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¿Cuáles son los planes del negocio para el mediano plazo?
Los planes para el mediano plazo para la empresa CAP son los siguientes:
- Trabajar en la aplicación de su plan de mejoras tecnológicas y de procesos, tendiente a
elevar la productividad de las operaciones reduciendo los costos de producción y
minimizando los riesgos medioambientales.
- En el sector siderúrgico en tanto, se ha observado el cierre masivo de unidades
productivas en China, principalmente aquellas con hornos de inducción más
contaminantes, y mayor actividad en transacciones de fusiones y adquisiciones en
general, conducentes hacia una mayor consolidación de la industria.

¿Cómo se financia el negocio? (Identifique fuentes y nombres)

CAP se financia con fuentes propias manteniendo la atención en la liquidez consolidada,
buscando la minimización de los riesgos cambiarios, la diversificación de las fuentes de
financiamiento, y manteniendo una equilibrada mezcla entre capital y deuda.

¿Cuándo deben renegociarse los acuerdos de financiamiento?

Será de acuerdo a lo establecido a las políticas de la empresa, con opción de realizarse a
principio, al transcurso o a finales de cada ejercicio del año.

¿Cómo está la relación entre el negocio y los bancos e inversionistas

institucionales?
CAP ha mantenido la relación de confianza y transparencia con los bancos, inversionistas
y con sus organizaciones sindicales.
Además, la compañía ha desarrollado actividades con cuidado del medio ambiente, en un
entorno de buenas relaciones con las comunidades vecinales.

Los Activos y Pasivos

¿Efectuó la compañía alguna inversión significativa en bienes de capital? Si lo hizo,

cómo se financió?

No, ya que esta se hace en bienes tales como acciones, bonos, planes de ahorro y
capitalización, y cualquier clase de títulos mobiliarios, los cuales no presentan una
variación significativa.

¿Hubo bajas significativas en los bienes de capital?

No, puesto que durante el resultado del ejercicio 2018 en comparación con el año 2017,
hubo una baja no significativa de $208.816 en los bienes de capital.
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¿Los niveles de inventarios son apropiados? Cómo lo sabe?
Si, ya que no hay existencias significativas comprometidas y la administración espera que
esas serán realizadas dentro del plazo de un año. Y además hubo una variación de 1,18
en la rotación de inventarios durante el año 2017 y 2018.

¿La naturaleza de los inventarios hace probable la existencia de problemas de

recuperabilidad? Cómo lo sabe?
No, puesto que esta S.A solo trata con materiales metalúrgicos, y estos no tienen fecha
de vencimiento.

¿Experimentó la compañía niveles inusuales de cuentas incobrables o deudores

morosos?
No, la empresa no experimentó niveles inusuales de cuentas incobrables o deudores
morosos.

¿Tuvo la compañía pleitos importantes con proveedores o clientes?

No, la compañía no tuvo pleitos importantes con proveedores o clientes.

Los Sistemas Contables

¿Qué cambios importantes a los sistemas contables tuvieron lugar durante el año?
Durante el año 2018 no existieron cambios importantes a los sistemas contables.

¿A qué normas de presentación de información y cuerpos regulatorios está sujeta

la compañía?
Al ser una S.A está sujeta a la normativa IFRS, y por consiguiente está regulada por la
CMF.
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¿Existen prácticas especiales de orden contable adoptadas por la compañía o la
industria?
Durante el año 2018 se adoptaron las siguientes normativas y fueron consolidados en los
EE.FF del respectivo año:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros. Períodos anuales iniciados en o después

del 1 de enero de 2018.

NIIF 15, Ingresos procedentes de Períodos anuales iniciados en o después

contratos con clientes. del 1 de enero de 2018.

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Clasificación y medición de transacciones Períodos anuales iniciados en o después

de pagos basados en acciones del 1 de enero de 2018.
(enmiendas a NIIF 2)

Aplicación NIIF 9 “Instrumentos Enfoque de superposición efectivo cuando

Financieros” con NIIF 4 “Contratos de se aplica por primera vez la NIIF 9.
Seguro” (enmiendas a NIIF 4) Enfoque de aplazamiento efectivo para
períodos anuales iniciados en o después
del 1 de enero de 2018, y sólo disponible
durante tres años después de esa fecha.

Transferencias de propiedades de Períodos anuales iniciados en o después

Inversión (enmiendas a NIC 40) del 1 de enero de 2018.

Mejoras anuales ciclo 2014-2016 Períodos anuales iniciados en o después

(enmiendas a NIIF 1 y NIC 28) del 1 de enero de 2018.

Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria

CINIIF 22, Operaciones en moneda Períodos anuales iniciados en o después

extranjera y consideración anticipada. del 1 de enero de 2018.

Mejoras anuales ciclo 2014-2017 Períodos anuales iniciados en o después

(enmiendas a NIIF 12) NIIF 12 Aclaró el del 1 de enero de 2018 Impacto de la
alcance de la norma para especificar los aplicación del NIIF.
requisitos de revelación, excepto los que
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figuran en los párrafos B10-B16 se aplican

a los intereses de una entidad enumerados
en el párrafo 5, que son clasificados como
mantenidos para la venta, mantenidos
para su distribución o como operaciones
discontinuadas de acuerdo con NIIF 5.

Fuente: CAP S.A y filiales, Reporte IFRS diciembre 2018.

Otros Factores

La Sociedad y sus filiales en Chile determinan la base imponible y calculan su impuesto a

la renta de acuerdo con las disposiciones legales vigentes. Sus filiales en el extranjero lo
hacen según las normas de los respectivos países.

Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean
diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos se registran de acuerdo
con las normas establecidas en NIC 12 “Impuesto a las ganancias”.

¿Es probable que ocurran hechos posteriores significativos al cierre del ejercicio?

Si es probable, ya que Con fecha 16 de enero y 19 de enero de 2019, se informó a CMF

respecto a un accidente ocurrido en el Puerto Guacolda 2, durante noviembre de 2018, el
cual tuvo efectos en el activo fijo y su depreciación acumulada; así como también tuvo
efecto en el tonelaje despachado.
Los efectos financieros, contables y operacionales de la rehabilitación final del puerto en
los estados financieros de 2019 se conocerán una vez definida la mejor alternativa de
reposición de tales activos por parte de la administración de la filial CMP, lo que se espera
que ocurra durante el primer trimestre del año 2019.

La entidad informa que existen seguros comprometidos, cuya cobertura efectiva podrá
determinarse una vez que se cuente con los resultados y conclusiones de los análisis
técnicos de los peritos y de la finalización del trabajo de los liquidadores de los seguros
mencionados.
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¿Cuáles son las leyes o regulaciones críticas para poder mantenerse en operación?
La Sociedad, en su carácter de sociedad anónima abierta, se encuentra regulada por
las leyes N°18.045 sobre Mercado de Valores y N°18.046 sobre Sociedades Anónimas.
Adicionalmente, la Sociedad y sus filiales deben observar las normas aplicables a las
actividades y negocios que cada una realiza.

¿Han habido inspecciones o requerimientos de organismos fiscalizadores?

No ha habido inspecciones o requerimientos

¿Qué relación/trabajos hemos tenido con el cliente durante este año? ¿Ha variado
respecto de años anteriores?
No ha variado la relación respecto a años anteriores
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Discutido por:

Encargado: Marcelo Díaz Araya, Camila Godoy Aravena, Loreto Jiliberto Jorquera,
Carlos Lecaros Bruna, Priscila Videla Lagos.
Revisado por: Marcelo Díaz Araya, Camila Godoy Aravena, Loreto Jiliberto Jorquera,
Carlos Lecaros Bruna, Priscila Videla Lagos.
Fecha: 11/04/2019

Información de la Compañía:

Fecha de constitución y registro : 27 de Abril de 1946

Fecha de cierre de ejercicio : 31 de Diciembre de 2017
Área principal de negocios : Productor de minerales de hierro y pellets y procesador
de acero. Domicilio legal : Gertrudis Echeñique 220
Rut de la compañía : 91.297.000-0
Teléfono de la compañía : 228186000
E-Mail : No informado