Análisis financiero de estados financieros

INSTITUTO DE EDUCACION SUPERIOR TECNOLOGICO
PUBLICO ILAVE
CONTENIDO
1.-INTRODUCCIÓN .............................................................................................................. 2
2.-Análisis de los estados financieros de las entidades financieras
estado de ganancia y perdidas DE Análisis horizontal................................... 3
1.- ¿QUE ES ANÁLISIS FINANCIERO? ........................................................................................ 3
2.- ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS .......................................................................... 3
3.- ANÁLISIS O INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ......................................... 4
4.- OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO ............................................................................... 4
5.- ¿QUÉ ELEMENTOS SE REQUIEREN PARA REALIZAR UN ANÁLISIS FINANCIERO? .............. 4
5.1.- ASPECTOS CUANTITATIVOS ......................................................................................... 5
5.2.- ASPECTOS CUALITATIVOS ............................................................................................ 5
6.- PARTES INTERESADAS EN EL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ........................... 6
7.- BALANCE GENERAL:............................................................................................................. 6
8.- ESTADO DE RESULTADOS O DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS ................................................. 7
9.- ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO........................................................................................ 7
3.- ANALISIS HORIZONTAL ............................................................................................................ 8
Ejemplo: .................................................................................................................................... 10
Balance general ...................................................................................................................... 10
3.1.- CARACTERÍSTICAS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL ......................................................... 11
3.2.- ¿CÓMO REALIZAR UN ANÁLISIS HORIZONTAL? ............................................................ 13
3.3.-EJEMPLO DE UN ANÁLISIS HORIZONTAL A UN BALANCE GENERAL: ............................. 13
3.4.- EJEMPLO DE ANÁLISIS HORIZONTAL DE ACUERDO A LAS VARIACIONES ABSOLUTAS Y
RELATIVAS OBTENIDAS: ......................................................................................................... 14
3.5.- EJEMPLO DE UN ANÁLISIS HORIZONTAL A UN ESTADO DE RESULTADOS: .................. 17
RIESGO FINANCIERO Página 1

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1.-INTRODUCCIÓN
Los dueños y gerentes de negocios necesitan tener información financiera
actualizada para tomar las decisiones correspondientes sobre sus
futuras operaciones. La información financiera de un negocio se encuentra
registrada en las cuentas del mayor. Sin embargo, las transacciones que ocurren
durante el período fiscal alteran los saldos de estas cuentas. Los cambios deben
reportarse periódicamente en los estados financieros.
En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por

el proceso de globalización en las empresas, la información financiera cumple
un rol muy importante al producir datos indispensables para la administración y
el desarrollo del sistema económico.
La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar

información de carácter general sobre la entidad económica. Esta información es
mostrada por los estados financieros. La expresión "estados financieros"
comprende: Balance general, estado de ganancias y pérdidas, estado de
cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo (EFE), notas, otros
estados y material explicativo, que se identifica como parte de los estados
financieros.
Las características fundamentales que debe tener la información financiera

son utilidad y confiabilidad.
La utilidad, como característica de la información financiera, es la cualidad de

adecuar ésta al propósito de los usuarios, entre los que se encuentran los
accionistas, los inversionistas, los trabajadores, los proveedores, los acreedores,
el gobierno y, en general, la sociedad.
La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede

en la empresa.

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2.-Análisis de los estados financieros de las

entidades financieras estado de ganancia y
perdidas DE Análisis horizontal
1.- ¿QUE ES ANÁLISIS FINANCIERO?

Es el estudio de la realidad financiera de la empresa a través de los Estados
Financieros, el análisis financiero pretende la interpretación de los hechos sobre
la base de un conjunto de técnicas que conducen a la toma de decisiones.
El análisis de estados financieros, también conocido como análisis económico

financiero, análisis de balance o análisis contable, es un conjunto de técnicas
utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin
de poder tomar decisiones adecuadas.
2.- ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Es el proceso crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasada,
y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de
establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las
condiciones y resultados futuros.
 El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales:

de conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el
dominio de las herramientas de análisis financiero que permiten identificar
y analizar las relaciones y factores financieros y operativos.
Los datos cuantitativos más importantes utilizados por los analistas son
los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las
empresas, que ayudan a la toma de decisiones.
La interpretación no es más que la transformación de la información de los

estados financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación
financiera y económica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.
Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresión

monetaria, simplificaciones y rigieses inherentes a la estructura contable, uso del

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criterio personal, naturaleza y necesidad de estimación, saldos a precio de

adquisición, inestabilidad en la unidad monetaria entre otras.
3.- ANÁLISIS O INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros se puede definir como resúmenes esquemáticos que
incluyen cifras, rubros, y clasificaciones; habiendo de reflejar hechos
contabilizados, convencionalismos contables y criterios de las personas que los
elaboran.
4.- OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO
 Permite a los administradores del negocio analizar la condición y el

desempeño de la empresa en el presente.
 Verificar varios aspectos de la salud económica y financiera de la
empresa en la actualidad.
 Conocer la capacidad de endeudamiento, rentabilidad y fortaleza o
debilidad financiera del negocio.
 Analizar económica y financieramente una empresa para estimar su
comportamiento actual y futuro.
 Ayuda a los administradores del negocio, inversionistas y acreedores
a tomar sus respectivas decisiones de inversión.
5.- ¿QUÉ ELEMENTOS SE REQUIEREN PARA REALIZAR UN

ANÁLISIS FINANCIERO?
Para llevar a cabo un análisis financiero se requiere de elementos cuantitativos
y cualitativos para llegar a un diagnóstico mucho más acertado de la situación
financiera del negocio con el objeto de evaluar sus fortalezas y debilidades frente
a las demás empresas con las que compite. Los siguientes aspectos son las
diferentes herramientas y elementos que se utilizan para realizar un análisis
financiero, que dependiendo del estudio que quiera realizar el analista, utilizará
todos o el que mas aplique para llegar al diagnóstico más acertado de la situación
financiera del negocio:

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5.1.- ASPECTOS CUANTITATIVOS

 El análisis financiero de una empresa se hace revisando y examinando
todos los aspectos vitales del negocio para su continuidad,
concentrándose en aquellos que presenten problemas, los cuales se
podrían llamar «aspectos vitales financieros de la empresa» como lo son:
 La liquidez.
 La rentabilidad.
 El endeudamiento.
 Para realizar un análisis financiero se debe contar con estados
financieros cuya información sea confiable, actualizada y verídica. Por
esta razón algunos de los insumos y elementos del análisis financiero son
el balance general, el estado de resultados, el estado de cambios en la
situación financiera y el estado de flujo de fondos.
 Para realizar un análisis financiero efectivo es recomendable contar con

estados financieros de los últimos 4 años que permitan identificar con
mayor efectividad los cambios internos y externos que han afectado de
forma positiva o negativa al negocio al comparar sus tendencias.
 El análisis financiero cuenta con una serie de instrumentos y

herramientas para estudiar la información que se presenta en los estados
financieros, entre los que se puede elegir el más adecuado para su fin
específico:
 El análisis vertical o estático.
 El análisis horizontal o dinámico.
 Análisis e interpretación de índices financieros.
 El análisis histórico.
5.2.- ASPECTOS CUALITATIVOS

Otro de los elementos o herramientas para realizar un análisis de la situación
financiera de la empresa de forma efectiva es revisar aquellos factores internos
y externos que pueden llegar a afectar la continuidad del negocio, centrándose
en aquellos aspectos que puedan llegar a causar mayores impactos:
1. Situación económica nacional y mundial.

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2. Las políticas del gobierno.

3. La situación política y los aspectos legales.
4. Conocimiento del entorno en el que opera la organización.
5. La estructura organizacional de la empresa para analizar si su tamaño
corresponde a su objeto operacional.
6. Ambiente laboral en la organización.
7. Los productos o servicios que se comercializan o producen.
8. Canales de distribución de los productos o servicios.
9. En empresas industriales es elemental analizar la producción, su
capacidad instalada, procesos productivos, materiales etc.
10. Relación con proveedores.
11. La competencia interna y externa.
12. La cultura del entorno.
13. Formación de los administradores del negocio.
Los anteriores elementos cuantitativos y cualitativos son elementales al
momento de llevar a cabo un adecuado diagnóstico de la situación financiera del
negocio.
6.- PARTES INTERESADAS EN EL ANALISIS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS
 La administración, para la toma de decisiones, después de conocer el
rendimiento, crecimiento y desarrollo de la empresa durante un periodo
determinado.
 Los propietarios, para conocer el progreso financiero del negocio y la
rentabilidad de sus aportes.
 Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garantía de
cumplimiento de sus obligaciones.
 Al estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones
esta correctamente liquidado.
7.- BALANCE GENERAL:
Es el documento contable que informa en una fecha determinada la situación

financiera de la empresa, presentando en forma clara el valor de sus propiedades

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y derechos, sus obligaciones y su capital, valuados y elaborados de acuerdo con

los principios de contabilidad generalmente aceptados.
En el balance solo aparecen las cuentas reales y sus valores deben

corresponder exactamente a los saldos ajustados del libro mayor y libros
auxiliares.
El balance general se debe elaborar por lo menos una vez al año y con fecha a
31 de diciembre, firmado por los responsables:
 Contador
 Revisor fiscal
 Gerente
Cuando se trate de sociedades, debe ser aprobado por la asamblea general.
8.- ESTADO DE RESULTADOS O DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Es un documento complementario donde se informa detallada y ordenadamente

como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable.
El estado de resultados esta compuesto por las cuentas nominales, transitorias

o de resultados, o sea las cuentas de ingresos, gastos y costos. Los valores
deben corresponder exactamente a los valores que aparecen en el libro mayor y
sus auxiliares, o a los valores que aparecen en la sección de ganancias y
pérdidas de la hoja de trabajo.
9.- ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Movimiento o circulación de cierta variable en el interior del sistema económico.
Las variables de flujo, suponen la existencia de una corriente económica y se
caracterizan por una dimensión temporal; se expresan de manera necesaria en
cantidades medidas durante un periodo, como por ejemplo, el consumo, la
inversión, la producción, las exportaciones, las importaciones, el ingreso
nacional, etc. Los flujos se relacionan en forma íntima con los fondos, pues unos
proceden de los otros. De esta manera, la variable fondo "inmovilizado en
inmuebles" da lugar a la variable flujo "alquileres", en tanto que la variable flujo

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"producción de trigo en el periodo X" da lugar a la variable fondo "trigo

almacenado".
Aquél que en forma anticipada, muestra las salidas y entradas en efectivo que
se darán en una empresa durante un periodo determinado. Tal periodo
normalmente se divide en trimestres, meses o semanas, para detectar el monto
y duración de los faltantes o sobrantes de efectivo.
Se entiende por EFE al estado financiero básico que muestra los cambios en la
situación financiera a través del efectivo y equivalente de efectivo de la empresa
de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA),
es decir, de conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad (NICs).
El EFE ofrece al empresario la posibilidad de conocer y resumir los resultados

de las actividades financieras de la empresa en un período determinado y poder
inferir las razones de los cambios en su situación financiera, constituyendo una
importante ayuda en la administración del efectivo, el control del capital y en la
utilización eficiente de los recursos en el futuro..
3.- ANALISIS HORIZONTAL
Es un análisis dinámico que se ocupa de los cambios o movimientos de cada

cuenta entre un periodo y otro del Balance general y el Estado de Resultados.
Este método relaciona los cambios financieros que sufrió el negocio de un
periodo a otro, los cuales pueden estar representados en aumentos o
disminuciones, mostrando además dichas variaciones o cambios en cifras,
porcentajes o razones, permitiendo obtener un mejor panorama de los cambios
presentados en la empresa para su estudio, interpretación y toma de decisiones.
En el análisis horizontal, lo que busca es determinar la variación absoluta o
relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo
respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta
en un periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

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Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o
cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se
procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2– el valor 1. La formula sería
P2-P1.
Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150,
entonces tenemos 150 –100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo
una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión.
Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a

otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el
periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a
porcentaje, quedando la fórmula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*10
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%.

Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo
anterior.
De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere
disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben
ser comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal, es precisamente
comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados
financieros en el periodo objeto de análisis.

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Ejemplo:
Balance general
Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales han sido las
variaciones de cada una de las partidas del balance.
Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas
de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.
Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las
metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la
eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos, puesto
que los resultados económicos de una empresa son el resultado de las
decisiones administrativas que se hayan tomado.
La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar

nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias

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del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los

puntos o aspectos considerados débiles, se deben diseñar estrategias para
aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para
prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto
del análisis realizado a los Estados financieros.
3.1.- CARACTERÍSTICAS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL

Antes de ejemplificar la forma cómo realizar un análisis horizontal a un Balance
General o a un Estado de Resultados, considere primero las siguientes
características del proceso:
 El análisis horizontal se emplea para evaluar la tendencia en las

cuentas de los estados financieros durante varios periodos o años. Un
año con ganancias de 5 millones se presenta con muy buenos resultados
al compararlo con el año inmediatamente anterior donde las ganancias
fueron de 2 millones, pero no después de otro en el que las ganancias
fueron de 6 millones. Es por esta razón que el análisis horizontal por lo
general se presenta en estados financieros comparativos, razón por la
cual las compañías muestran datos financieros comparativos para dos
años en sus informes anuales.
 El análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas
individuales de un periodo a otro y por lo tanto requiere de dos o más
estados financieros de la misma clase. Se dice que es un análisis
dinámico debido a que permite analizar los movimientos o cambios de
cada cuenta entre un periodo y otro.
 Al iniciar un análisis horizontal, este deja en evidencia los cambios o
tendencias presentadas en las diferentes cuentas de los estados
financieros entre un periodo y otro, por lo que se hace relativamente
sencillo identificar las cuentas con mayor diferencia entre sí, las cuales
exigen una mayor atención. También es recomendable comparar las
cifras obtenidas con los de la competencia o con los del sector, para
determinar las debilidades o fortalezas de la empresa.

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 En el análisis horizontal es importante mostrar tanto la variación

absoluta como la variación relativa para poder realizar un análisis de
los cambios o tendencias entre un periodo y otro. Entiéndase
por variación absoluta como la d iferencia que existe entre dos cuentas
de periodos diferentes, y por variación relativa lo que significa esa
diferencia en términos porcentuales. Compréndalo mejor mediante el
siguiente ejemplo:
En términos de variación absoluta la cuenta efectivo presentó un aumento

respecto al año 2, lo que significa en términos de variación relativa un 47%. Los
resultados positivos o negativos indican el incremento o disminución que ha
sufrido la cuenta de un periodo con respecto a otro. Como se me mencionó
anteriormente es importante mostrar ambas variaciones para poder llegar a
conclusiones mucho más precisas.
 Efectivo año 2: $ 5.000
 Efectivo año 3: $ 7.368
Variación absoluta: $ 7.368 – 5.000 = $ 2.368

Variación relativa: $ 2.368 / $ 5.000 = 0,4736 * 100 = 47,36%
El análisis horizontal complementa el análisis vertical presentando la

tendencia y la variación, tanto absoluta como relativa de las cuentas más
importantes.
Para comprender la diferencia que existe entre el análisis horizontal y el vertical
vea también «Análisis Vertical o estático».

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3.2.- ¿CÓMO REALIZAR UN ANÁLISIS HORIZONTAL?
Como se mencionó anteriormente el análisis horizontal se emplea para evaluar

la tendencia en las cuentas de los estados financieros durante varios periodos o
años, con el objetivo de hallar la variación absoluta y la variación relativa de las
cuentas más importantes. En este orden de ideas ABCFinanzas.com expone a
continuación el paso a paso de cómo realizar un análisis horizontal:
1. Solicitar la información de dos estados financieros de dos periodos

diferentes.
2. Registrar los valores de cada cuenta en dos columnas, es decir cada
columna representa un año o periodo correspondiente.
3. Indicar los aumentos o disminuciones en una tercera columna
(llamada variación absoluta), restando de los valores del año más
reciente los valores del año anterior.
4. Registrar los aumentos o disminuciones del paso anterior en una cuarta
columna (llamada variación relativa) en términos de porcentaje,
dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo
del año anterior multiplicado por 100.
3.3.-EJEMPLO DE UN ANÁLISIS HORIZONTAL A UN BALANCE

GENERAL:
Veamos mediante el siguiente ejemplo, la forma como se elabora un análisis

horizontal y cuál es su interpretación de acuerdo a las variaciones absolutas y
relativas obtenidas.
Activos:

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3.4.- EJEMPLO DE ANÁLISIS HORIZONTAL DE ACUERDO A LAS

VARIACIONES ABSOLUTAS Y RELATIVAS OBTENIDAS:
 Dentro del Balance General se observa un crecimiento equilibrado de

los inventarios del 23% en comparación con el aumento de las ventas
del 26% (de acuerdo a la información del Estado de Resultados
presentado en el próximo ejemplo), esto quiere decir que la rotación de
inventarios ha sido efectiva y no se están represando. Además se observa
la tendencia del aumento de los activos fijos en un 56% cifra muy
contraria a lo que sucede con el activo corriente con una disminución
del 4.2%, ello se debe en gran medida a la gran disminución que se
obtuvo en las inversiones temporales del 88%.

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 En general no es de confiarse en la cifra equilibrada en aumento de igual

proporción del 32% entre el total de los activos y el pasivo, porque si se
analiza el activo corriente entre el pasivo corriente vemos que las
deudas a menos de un año aumentaron en un 42%, contrario al activo
corriente que disminuyó un 4%. Este indicador conlleva a replantear
políticas encaminadas a mejorar el flujo de caja.
 Dentro del activo fijo se observa el aumento en maquinaria y equipo
del 65% y edificios del 72%, además de un aumento en
su depreciación del 55%, inversiones que han de proyectarse teniendo
en cuenta su rendimiento a futuro, es decir si tienen tendencia al gasto y
si afectaría la utilidad neta, o por el contrario si tendrían tendencia muy
positiva en su aumento, porque en el presente la utilidad neta aumentó
tan solo el 2% (de acuerdo a la información del Estado de Resultados
presentado en el próximo ejemplo).
 Se observa un aumento notorio en el efectivo y en cuentas por cobrar
a clientes del 282% y 37% respectivamente, cifras explicables gracias al
aumento del 26% en las ventas(de acuerdo a la información del Estado
de Resultados presentado en el próximo ejemplo)
Pasivos:

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 Estas cifras determinan que la empresa sigue su tendencia en la medida

en que está más en manos de los accionistas que de los acreedores (esto
debido a que el patrimonio es superior a las deudas) aunque es de tener
muy en cuenta el aumento considerable de los pasivos del 42% en
comparación del 28% del aumento en el patrimonio en el sentido de no
seguir con esta tendencia de desequilibrio, ya que podría llevar al sobre
endeudamiento.
 Observando el aumento notable de las deudas a corto plazo con los
bancos del 449%, se debe considerar analizar la posibilidad de una
refinanciación sobre las mismas, de manera que contribuya al dinamismo
del flujo de caja o al equilibrio entre las deudas de largo y corto plazo.

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3.5.- EJEMPLO DE UN ANÁLISIS HORIZONTAL A UN ESTADO DE

RESULTADOS:
Así como se explicó el análisis horizontal que se le hace a un Balance General
veamos mediante otro ejemplo, la forma como se elabora un análisis horizontal
a un Estado de Resultados y cuál es su interpretación de acuerdo a las
variaciones absolutas y relativas obtenidas.

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En el complejo mundo de los negocios, hoy en día caracterizado por

La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que permite preparar

Las características fundamentales que debe tener la información financiera

La utilidad, como característica de la información financiera, es la cualidad de

La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede

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2.-Análisis de los estados financieros de las

1.- ¿QUE ES ANÁLISIS FINANCIERO?

El análisis de estados financieros, también conocido como análisis económico

2.- ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

 El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales:

La interpretación no es más que la transformación de la información de los

Entre las limitaciones de los datos contables podemos mencionar: expresión

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3.- ANÁLISIS O INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

4.- OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

 Permite a los administradores del negocio analizar la condición y el

5.- ¿QUÉ ELEMENTOS SE REQUIEREN PARA REALIZAR UN

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5.1.- ASPECTOS CUANTITATIVOS

 Para realizar un análisis financiero efectivo es recomendable contar con

 El análisis financiero cuenta con una serie de instrumentos y

5.2.- ASPECTOS CUALITATIVOS

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2. Las políticas del gobierno.

6.- PARTES INTERESADAS EN EL ANALISIS DE LOS ESTADOS

7.- BALANCE GENERAL:

Es el documento contable que informa en una fecha determinada la situación

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y derechos, sus obligaciones y su capital, valuados y elaborados de acuerdo con

En el balance solo aparecen las cuentas reales y sus valores deben

Cuando se trate de sociedades, debe ser aprobado por la asamblea general.

8.- ESTADO DE RESULTADOS O DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Es un documento complementario donde se informa detallada y ordenadamente

El estado de resultados esta compuesto por las cuentas nominales, transitorias

9.- ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

RIESGO FINANCIERO Página 7

"producción de trigo en el periodo X" da lugar a la variable fondo "trigo

El EFE ofrece al empresario la posibilidad de conocer y resumir los resultados

3.- ANALISIS HORIZONTAL

Es un análisis dinámico que se ocupa de los cambios o movimientos de cada

RIESGO FINANCIERO Página 8

Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a

Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%.

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La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar

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del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los

3.1.- CARACTERÍSTICAS DEL ANÁLISIS HORIZONTAL

 El análisis horizontal se emplea para evaluar la tendencia en las

RIESGO FINANCIERO Página 11

 En el análisis horizontal es importante mostrar tanto la variación

En términos de variación absoluta la cuenta efectivo presentó un aumento

 Efectivo año 2: $ 5.000

 Efectivo año 3: $ 7.368

Variación absoluta: $ 7.368 – 5.000 = $ 2.368

El análisis horizontal complementa el análisis vertical presentando la

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3.2.- ¿CÓMO REALIZAR UN ANÁLISIS HORIZONTAL?