I.

Ratios de Liquidez

1. Capital de Trabajo: es una relación entre los activos y los pasivos, no es una
razón diferida en término de un conjunto de cuentas diferidas por otro, el capital
de trabajo es lo que queda a la empresa después del saldo, sus deudas inmediata
es la diferencia entre los activos menos los pasivos, el dinero del que dispone la
empresa para poder operar diariamente.
CT=ACTIVO CTE. – PASIVO CTE.

2005 2006

2’399,109-857,972 2’449,060-900,630

= 1’541,137 = 1’548,430

2. Liquidez corriente: nos indica que proporción de deudas de corto plazo son
cubiertos por el activo, cuya conversión en dinero corresponda aporx. El
vencimiento de las deudas calculamos dividiendo del activo cte. y el pasivo cte.
El activo cte. Incluye:

=2’399,109-1’347,423-18’795 =2’449,060-1’452,419-22,684
857,972 900,630
=1’032,891 =973,957
857,972 900,630
=1.20 =1.08

3. Liquidez Acida: se trata de un indicador más exigente ya que en él se descartan

del total del activo, pasivo las cuentas que no son realizables de manera fácil, nos
proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago a corto plazo de
una empresa.
Activo-Existencia-Gastos Pagados-Accionista
Pasivo

2005 2006
2’399,109= 2.80 2’449,060= 2.72
857,972 900,630
 4. Liquidez Tesorería: permite medir la capacidad efectiva de la empresa en corto
plazo, considera únicamente los activos mantenidos en caja-bancos y los valores
negociables, descartando la influencia del variable tiempo y la incertidumbre de
los precios de las demás cuentas del activo. Nos indica la capacidad de la empresa
para operar con sus activos más líquidos.

Caja bancos-valores negociables

Pasivo

2005 2006

=191,503-389,650 =194,196-420,173

857,972 900,630

=-198,127 = -0.23 =295,977 = -0.32

857,972 900,630

II. Ratios de Gestión

1) Ratios de Caja y Bancos: dan idea sobre la magnitud de caja y bancos para cubrir
días de venta lo obtenemos multiplicando el total de caja y bancos por 360 y
dividiendo el producto entre las ventas anuales.

Caja y Bancos *360 días

Ventas Netas

2005 2006

=191,503*360 =194,196*360

4’066,930 4’363,670

= 16.95 = 16.02

2) Rotación existencias (veces): cuantifica el tiempo que demora la inversión en

inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que
esta inversión va al mercado en un año y cuantas veces se repone.

Costo Ventas

Exist. Finales
 2005 2006

= 2’732,202 = 2’929,287

1’347,423 1’452,419

= 2.0277 = 2.0168

3) Rotación existencias (Días): para convertir el número de veces en número de

días que la inversión mantenida en productos terminados va al mercado, dividimos
360 días que tiene un año entre el número de veces que rota al año el inventario.

360 días

Rot. Exist. (Veces)

2005 2006

= 360 = 360

2.0277 2.0168

= 177.54 = 178.50

4) Rotación del Activo: Ratio que tiene objetivo a medir la actividad en ventas de
la firma; para obtener lo dividimos.

Ventas Netas

Activo Total

2005 2006

= 4’066,930 = 4’365,670

3’442,348 3’551,344

= 1.1814 = 1.2287

5) Inventario a Capital de trabajo:

Inventario

Capital de Trabajo

2005 2006

= 1’347,423 = 1’452,419
 1’899,720 1’861,334

= 0.7092 = 0.7405

6) Periodo de Cobranza: Mide la frecuencia de recuperación de las cuentas. Por

cobrar. Es medir el plazo de promedio otorgado a los clientes y evaluar la política
de crédito y cobranza. Se calcula expresando los días promedio que permanecen
en las cuentas anuales de ser cobrados.

Ctas. Cobrar comer. * 360 días

Ventas totales

2005 2006

= 809,514*360 = 741,289*360

1’334,728 1’434,383

= 29’143,440 = 266’864,040

1’334,728 1’434,383

= 218.34 = 186.05

7) Periodo de Pago: permite obtener indicio del comportamiento del capital de

trabajo. Este puede ser calculado como días promedios o rotación de año para
pagar las deudas.

Ctas. Pagar Comer. * 360 días

Compras

2005 2006

= 149,501*360 = 162,215*360

2’418,575 2’829,024

= 53’820,360 = 58’397,400

2’418,575 2’829,024

= 222.53 = 20.64
III. Ratios solvencia
1. Endeudamiento del Activo: representa el porcentaje de fondos de participación
de los acreedores, corto o largo plazo. Mide el nivel global del endeudamiento o
proporción del fondo aportado por los acreedores.

Pasivo total

Activo Total

2005 2006

= 1’542,628 = 1’590,010

3’442,348 3’551,344

= 0.448 = 0.448

2. Solvencia Patrimonial: es el coeficiente que muestra el grado de endeudamiento

con relación al patrimonio neto. Este ratio evalúa el impacto al pasivo total con
relación al patrimonio. Calcular el valor del pasivo por el valor del patrimonio.

IV. Ratios de rentabilidad

a) Rentabilidad Patrimonial: mide la rentabilidad de los fondos aportados por el
inversionista. Esta razón lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el
patrimonio neto de la empresa.

Utilidad Neta

Patrimonio Neto Inicial

2005 2006

= 74,047 = 61,502

459,917 459,921

= 0.1610 = 0.1337

b) Solvencia de los Activos: Los obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los
activos totales de la empresa para establecer la efectividad total de la
administración y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una
 medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los
accionistas.

Utilidad Neta

Activo Total

2005 2006

= 74,047 = 61,502

3’442,348 3’561,344

= 0.00215 = 0.00173

V. Ratios de Cobertura
a. Cobertura Financiera: Se llama al conjunto de operaciones dirigidas a aumentar
o reducir el riesgo de un activo o pasivo financiero en pasivo de una empresa o de
un particular.

Utilidad de impuestos-Gastos Financieros

Gastos Financieros

2005 2006

= 389,414 = 343,477

389,630 490,173

= 0.8711 = 0.7007

VI. Ratios Bursátiles

 Precio Beneficio: Es una razón geométrica que se usa en el análisis fundamental
de las empresas, especialmente en aquellos que cotizan en bolsa. (esta relación
entre el precio o valor y los beneficios).

Precio Mercado Acción

Utilidad por Acción

2005 2006

= 459,917 = 459,921

1’045,203 1’106,705

= 0.4400 = 0.4155