Finanzas Corporativas

6/7/2019 Examen final - Semana 8: RA/SEGUNDO BLOQUE-FINANZAS CORPORATIVAS-[GRUPO3]
Examen final - Semana 8
Fecha límite 9 de jul en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 6 de jul en 0:00-9 de jul en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
Intentos permitidos 2
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ÚLTIMO Intento 1 46 minutos 114 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 10 de jul en 0:00 al 10 de jul en 23:55.
Calificación para este intento: 114 de 120

Presentado 6 de jul en 20:42
Este intento tuvo una duración de 46 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
Una de las siguientes razones NO hace necesario valorar una empresa, con
asesoría de expertos :
Que se desea capitalizar la empresa con el ingreso de nuevos socios
Que los propietarios deseen venderla
Que algún socio pretenda vender su participación
Que se requiera estimar el monto de los Impuestos a pagar
Se encarga de la eficiente administración del capital de trabajo dentro de

un equilibrio de los criterios de riesgo y rentabilidad
Área de recursos Humanos
Área de servicios administrativos
Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa
La Gerencia Financiera
Los estados financieros que se proyectan en su orden son: Estado de

resultados, flujo de caja y estado de la situación financiera. Para el caso
de este último no es necesario hacer cálculos porque sus valores resultan
del adecuado registro de las cifras generadas en:
Las cuentas del patrimonio
La cifra correspondiente al resultado de la caja
La utilidad Neta
El estado de resultados y el flujo de caja
Dentro de los factores que influyen en la política de dividendos,

encontramos el que se refiere a la restricción sobre los pagos de
dividendos y afirma que este pago podría estar limitado porque:
Tienen una cantidad importante de proyectos de capital
El deseo de los accionistas de obtener utilidades actuales frente a las

futuras
Al financiar un nivel determinado de inversiones y los costos de flotación

son altos, entonces el costo de capital externo estará muy por encima de
la tasa de rendimiento esperada
Los contratos de deuda estipulan que no se podrán pagar dividendos a

menos que variables financieras excedan mínimos esperados
Las siguientes etapas a cual método de valoración corresponde: Análisis

histórico y estratégico de la empresa y del sector, Proyecciones de los
flujos futuros, determinación del costo (rentabilidad exigida) de los
recursos, actualización de los flujos futuros, Interpretación de resultados:
Valoración por descuento de flujos
Valoración de proyecto flujo proyectado
Valoración por descuento de flujos actuales
Método de proyección flujo de caja
Para cuales casos son utilizados la aplicación de los métodos de

valoración de empresas:
Para atraer un nuevo socio o inversionistas y para definir mediante qué

participación
En el momento de vender o comprar una compañía o negocio
Todas las anteriores
Cuando se busca fusión con otra compañía
El manejo óptimo de los recursos humanos, financieros y físicos que

hacen parte de la organizacion a través de las áreas de Contabilidad,
Presupuesto y Tesorería, Servicios Administrativos y Recursos Humanos,
se refiere a:
La Gerencia Financiera
Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa
El area que administra el movimiento de los recursos financieros que

ingresan y egresan es:
Área de presupuesto
Área de Contabilidad
Una de las teorías de la política de dividendos se refiere a la formación

de distintos grupos de inversores que partiendo de distintas preferencias
persiguen maximizar la riqueza de su inversión siguiendo una conducta
racional, la teoría que hace referencia a esto se denomina:
El valor informativo de los dividendos
El efecto clientela
La teoría de las expectativas
La teoría de los dividendos racionales
Dentro de los principales métodos de valoración encontramos el que

corresponde a descuento de flujos, a su vez, dentro de este
encontramos:
EVA
Valor contable
Múltiplos
Free cash flow
Entre las teorías de la política de dividendos, existe una que hace

referencia a la formación de distintas clases o grupos de inversores que
partiendo de distintas preferencias persiguen maximizar la rentabilidad de
su inversión siguiendo una conducta racional, así, habrán grupos que
prefieran percibir dividendos frente a las ganancias de capital, entonces
buscarán empresas con esa política, mientras existirá otro grupo de
inversores que preferirán las ganancias de capital frente a la obtención de
dividendos. Esta teoría se denomina:
La teoría de las expectativas
La teoría de los dividendos residuales
El efecto clientela
El valor informativo de los dividendos
La Política de dividendos regulares bajos más dividendos extras se

puede definir como:
Una porción porcentual constante de las utilidades que se paga como

dividendos anualmente
Una porción porcentual constante de las utilidades que se paga como

dividendos anualmente
El pago de un dividendo fijo en cada periodo sin importar la realidad de la

empresa
Un dividendo bajo que soporte los periodos de utilidades bajas y a

continuación complementarlos con periodos extra cuando haya exceso de
recursos
Incorrecto Pregunta 13 0 / 6 ptos.
El proceso que permite el incremento del valor de la acción de una

empresa y este se logra cuando la rentabilidad requerida es superior al
costo de los recursos utilizados, hace referencia a:
Cash Flow para los accionistas
Beta de una acción
Creación de Valor
Rentabilidad de los activos ROA
Hay seis características que miden el estado de la Gerencia Basada en el

Valor en las organizaciones aun sin empezar a implementarla. La
característica que se debe medir, a través del benchmarking, se llama
Comunicación
Desempeño
Planeación
Mentalidad
Un programa de recompra de acciones requiere la autorización de la

junta
falso
verdadero
no se puede determinar
En las pequeñas empresas la decisión del reparto de utilidades debe

hacerse exclusivamente recurriendo a:
La información proporcionada por el Estado de Resultados.
La información proporcionada por el Estado de flujo de caja
La información proporcionada por el estado de la situación financiera
Ninguna de las anteriores
El area encargada del manejo de los estados financieros es:
Área de Contabilidad
Área de presupuesto
El apalancamiento financiero trae beneficios para la empresa como

pueden ser:
El efectivo puede verse como el equivalente al apalancamiento negativo
Cubrir posibles déficit de efectivo
No trae ningún beneficio a la empresa porque representa el pago

inoficioso de intereses
Deducción fiscal cuando paga intereses
Una de las decisiones importantes en el mundo de las finanzas

corporativas y trascendentales para cualquier empresa es la que se
refiere a la elección de la estructura de capital. Al respecto, la estructura
de capital indica de qué manera:
En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué

proporción se apalanca con terceros.
En qué proporción una empresa se financia con proveedores y en qué

proporción se apalanca con terceros – hace parte de los terceros, falta con
entidades financieras
En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué

proporción se apalanca con aportes de capital – es lo mismo que el
patrimonio
En qué proporción una empresa se financia internamente con patrimonio y

activos y externamente en qué proporción se apalanca con terceros – no
se financia con activos
Relacione el enunciado de la izquierda con el concepto de la derecha.
Son estáticos, en un Los Fondos

momento dado, aunque en
conjunto cambien con el
tiempo.
Implica que los flujos de El concepto de Gerencia

fondos se manejen de
acuerdo con algún plan

preestablecido.
Determinar el monto Responsabilidad del Ger

apropiado de fondos que
debe manejar la
organización (su tamaño y
su crecimiento)
La maximización de la La meta de la rma.

inversión de los
propietarios.
Puede no dar el mismo La maximización de la ga

resultado que maximizar el
precio de la acción en el
mercado.
El precio de la acción en el Sirve como índice en el d

mercado
Asignación eficiente de los

Propósito de los mercado
ahorros en una economía.
Obtener los fondos en los Función del Gerente Fina

términos más favorables
posibles para la Empresa
Ser ideólogo de las Característica de un bue

estrategias tendientes a
acrecentar los activos de
una empresa
Calificación de la evaluación: 114 de 120

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Calificación para este intento: 114 de 120

Que se desea capitalizar la empresa con el ingreso de nuevos socios

Que los propietarios deseen venderla

Que algún socio pretenda vender su participación

Que se requiera estimar el monto de los Impuestos a pagar

Se encarga de la eficiente administración del capital de trabajo dentro de

Área de recursos Humanos

Área de servicios administrativos

Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa

Los estados financieros que se proyectan en su orden son: Estado de

Las cuentas del patrimonio

La cifra correspondiente al resultado de la caja

El estado de resultados y el flujo de caja

Dentro de los factores que influyen en la política de dividendos,

Tienen una cantidad importante de proyectos de capital

El deseo de los accionistas de obtener utilidades actuales frente a las

Al financiar un nivel determinado de inversiones y los costos de flotación

Los contratos de deuda estipulan que no se podrán pagar dividendos a

Las siguientes etapas a cual método de valoración corresponde: Análisis

Valoración por descuento de flujos

Valoración de proyecto flujo proyectado

Valoración por descuento de flujos actuales

Método de proyección flujo de caja

Para cuales casos son utilizados la aplicación de los métodos de

Para atraer un nuevo socio o inversionistas y para definir mediante qué

En el momento de vender o comprar una compañía o negocio

Todas las anteriores

Cuando se busca fusión con otra compañía

El manejo óptimo de los recursos humanos, financieros y físicos que

Área de recursos Humanos

Área de servicios administrativos

Objeto de la Gerencia Financiera y Administrativa

El area que administra el movimiento de los recursos financieros que

Área de servicios administrativos

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El valor informativo de los dividendos

La teoría de las expectativas

La teoría de los dividendos racionales

Dentro de los principales métodos de valoración encontramos el que

Free cash flow

Entre las teorías de la política de dividendos, existe una que hace

La teoría de las expectativas

La teoría de los dividendos residuales

El valor informativo de los dividendos

La Política de dividendos regulares bajos más dividendos extras se

Una porción porcentual constante de las utilidades que se paga como

Una porción porcentual constante de las utilidades que se paga como

El pago de un dividendo fijo en cada periodo sin importar la realidad de la

Un dividendo bajo que soporte los periodos de utilidades bajas y a

Incorrecto Pregunta 13 0 / 6 ptos.

El proceso que permite el incremento del valor de la acción de una

Cash Flow para los accionistas

Beta de una acción

Rentabilidad de los activos ROA

Hay seis características que miden el estado de la Gerencia Basada en el

Un programa de recompra de acciones requiere la autorización de la

En las pequeñas empresas la decisión del reparto de utilidades debe