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UNIVERSIDAD POLITÉCNICA

DE PUEBLA

VALUACIÓN DE EMPRESAS

MTRA. VERÓNICA SALINAS


SANTIAGO

XOCHITL PÉREZ DIONICIO

07/JUNIO/2019
DEFINICIÓN Y GENERALIDADES DE VALUACIÓN DE EMPRESAS
En los ámbitos contable y financiero, el tema de la valuación surge a partir de la
consideración de que los informes financieros tradicionales muestran en forma limitada el
valor de la empresa porque el capital contable solo refleja información pasada.

La valuación de empresas es un proceso frecuentemente usado por los inversionistas para


determinar los méritos financieros de un bien dado, ayuda a conocer si las acciones de
alguna empresa en particular están sub valuadas o sobre valuadas. Es el proceso de estimar
el valor de un activo o de un pasivo.

Un activo financiero (bono, acción), o de un activo real (edificio, maquinaria), se basa en


el valor presente de los flujos de efectivo que se espera que produzca ese activo en el
futuro.

Debido a que la información financiera contenida en los estados financieros tiene varios
usuarios, el problema de no tener información más precisa de la empresa no solo es para
los inversionistas, sino que se extiende a aquellos que requieren de esta información o que
toman decisiones financieras como accionistas, directores y administradores, auditores o,
incluso, clientes.

La valuación de una empresa no es una ciencia exacta y puede variar en función del tipo de
negocio y el motivo. Existe una amplia gama de factores involucrados en el proceso, desde
el valor contable hasta un grupo de elementos tangibles e intangibles. En general, el valor
del negocio dependerá del análisis del flujo de caja de la empresa. En otras palabras, su
capacidad para generar utilidades constantes determinará finalmente su valor en el
mercado.

Los métodos básicos para valuar un negocio se basan en tres simples preguntas acerca del
negocio.

1) ¿Cuánto valen sus bienes?

2) ¿Cuánto ganará la empresa en los próximos años?

3) ¿En cuánto se vendieron empresas similares?

Estas tres preguntas nos llevan a los enfoques básicos de la valuación de negocios, que son:

1. Bienes (físico)

2. Ingresos (capitalización)

3. Ventas comparables (mercado).


Cada uno de estos enfoques nos presenta una perspectiva diferente; de manera que el
valuador puede establecer el rango de valor.

En México la valuación de empresas y la generación de valor tienen diversas aplicaciones


que van desde conocer de forma general a la empresa, su manera de tomar decisiones y la
planeación de las inversiones, hasta la incorporación y desincorporación de unidades de
negocios, compra, venta y reorganización de la entidad e incluso su transformación; de tal
forma que la valuación ha cobrado un auge importante en los últimos años. Actualmente,
existen tres tipos de valuación: tangibles, intangibles, y en recientes fechas se han
desarrollado y continúa la búsqueda de métodos integrales donde se combinan de manera
adecuada los aspectos tanto tangibles como intangibles.

Entre los modelos más empleados en México tenemos el Black and Scholes, Valor
Económico Agregado (EVA por sus siglas en inglés Economic value added), Flujo de Efectivo
Descontado (FED), Balanced Scorecard (BS), Generación económica operativa (GEO),
Rendimiento operativo neto (RION) y otros más.

FACTORES QUE AFECTAN EL VALOR

Debemos tener presente que cuando se hace la valuación de una empresa es necesario
considerar todos los datos financieros disponibles, así como todos los factores que puedan
afectar el valor de la misma, como:

a) La naturaleza del negocio y la historia de la empresa desde su constitución.

b) Las perspectivas económicas en general y las condiciones específicas de la empresa en


particular.

c) El valor en libros de las acciones y las condiciones financieras del negocio.

d) La capacidad de generar ingresos.

e) La capacidad de pagar dividendos.

f) Si la empresa tiene “Goodwill” (buen nombre o prestigio) o algunos otros valores


intangibles.

g) Análisis de la compra-venta de acciones de corporaciones en la misma o similar línea del


negocio, que se hayan realizado en un mercado libre ya sea en intercambio o venta.
REFERENCIAS:

 FECOVAL (2016). Como entender fácilmente lo que vale un negocio. Disponible en:
https://fecoval.org/wp-content/uploads/2016/09/trecemorelos.pdf
 Centro Virtual de Aprendizaje. Métodos de Valuación de una Empresa. Disponible
en:
http://www.centroscomunitariosdeaprendizaje.org.mx/emprendimiento/articulos
/metodos-de-valuacion-de-una-empresa
 E-journal (2005). Los métodos de valuación de empresas y su relación con la
capacidad de las organizaciones para generar valor. Disponible en:
http://www.ejournal.unam.mx/rca/217/RCA21702.pdf
 Rankia (2016). Valuación de empresas. Disponible en:
https://www.rankia.mx/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3149114-valuacion-
empresas
 Saavedra, M.; Morales, A.; Bernal, D. (2012). Valuación integral de empresas en
México. Contaduría Universidad de Antioquia.