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Divulgação de

Resultados 1T19
10 de maio de 2019
2 mai/2019

LANÇAMENTOS

VGV Total ¹ VGV Even ¹ Área Útil Valor Médio da


Empreendimento Região Unid. Segmento
(R$ mil) (R$ mil) (m2) Unidade (R$ mil)
1º trimestre 872.835 785.023 32.750 263 3.319
1 Fasano Itaim - Residencial SP 578.716 578.716 20.353 69 8.387 Alto Luxo
2 Fasano Itaim - Studio SP 19.706 19.706 864 30 657 Alto Luxo
3 Teená RS 169.233 115.078 6.943 23 7.358 Alto Luxo
4 Pontal Do Estaleiro - Hotel RS 105.180 71.522 4.590 141 746 Hotel
Total acumulado de 2019 872.835 785.023 32.750 263 3.319

Lançamento (parte Even) Lançamento (parceiros)


873 873
747 88 88

141

785 785
257 607
177
75 257 49 75
24 128 24
51 51
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 3M18 3M19

1 Líquidos de comissões e permutas físicas.


3 mai/2019

VENDAS
Histórico de Vendas¹ Vendas¹ totais por região no 1T19
(% Even – R$ milhões) (100% – R$ milhões)

São Paulo Rio de Janeiro Rio Grande do Sul Loteamento


Vendas de Lançamento Vendas de Estoque VSO Estoque
VSO Lançamento VSO Trimestral
2%

1.200 80 %

68% 34%
65%
60 %

60%
1.000

47% 45%
40 %

32%
4%

18%
800

15% 13% 14% 20 %

9% Vendas Acumuladas¹

11% 9% (100% – R$ milhões)


600
8% 8% 8% 0%

505 Vendas (parceiros) Vendas (parte Even)

-20 %

400

329 336 588


354 82
265 -40 %

120
197 87 193
200

33 230
-60 %

505
33
208 178
164 143 151 197
- -80 %

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 3M18 3M19

1 Líquidos de comissões e permutas físicas.


4 mai/2019

ESTOQUE
Estoque a valor de mercado em 31/03/2019 e ano de conclusão previsto Cronograma de entrega de unidades em construção
(VGV % Even – R$ milhões) (por ano de entrega em 31/03/2019)

% vendido % não vendido Valor de venda do estoque (em R$ milhões)


VGV das unidades concluídas VGV das unidades em construção

Ano previsto de conclusão


2019 62% 38% 589

39% 32% 26% 42% 2020 67% 33%


165

2.252 Após
52% 48%
2021 771
2.003

726
Duration do estoque em nº de meses
791 (Estoque Final / Vendas LTM)

Duration LTM VSO LTM


589 50,0 50%

45,0 45%

36,7% 38,3%
40,0

34,8% 36,2% 35,5% 40%

165 35,0 35%

1.526 30,0 30%

1.212 25,0 25%

20,0 20%

771 21,2 20,2 20,1 21,3


18,8
15,0 15%

10,0 10%

5,0 5%

0,0 0%

Estoque a valor Estoque a valor 2019 2020 Após 2021 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
de mercado 4T18 de mercado 1T19
5 mai/2019

VENDAS DE ESTOQUE PRONTO

89
8 162

888
791
726

Estoque Pronto 4T18 Entregas de Estoque Distratos Estoque Pronto Teórico Vendas Estoque Pronto Estoque Pronto 1T19
3M19

* Considerando que 100% dos distratos são de unidades prontas.


6 mai/2019

LAND BANK
Histórico do land bank Distribuição do land bank por região
(VGV % Even – R$ milhões) (VGV % Even – R$ milhões)

VGV do land bank (parte Even) # de terrenos ou fases no land bank São Paulo Rio de Janeiro Rio Grande do Sul Minas Gerais

65 67 66 65 2%
67

43%
6.526 6.270 6.684 6.678 6.591 50%

5%
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19

Terrenos adquiridos Ano de aquisição


(VGV Potencial (% Even) – R$ milhões) (VGV Potencial (% Even) – R$ milhões)

Até 2016 2017 2018 2019


VGV de terrenos adquiridos (parte Even) # de terrenos adquiridos

5
R$ 415

5
5 4 1
815 R$ 2.221 R$ 3.015
545 493 456 415

R$ 940
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
7 mai/2019

CAPACIDADE OPERACIONAL
Entrega de empreendimentos Entregas do 1º trimestre
(VGV % Even – R$ milhões) (2 empreendimentos entregues no período)

VGV Entregue (parte Even)² VGV Entregue (parceiros)²

600

1.419 2.00 0

949
351 134 119
1.00 0

500

(1.00 0)

Vila Nova Ipiranga (SP)


7 (2.00 0)

CÂNDIDO 58 - RS
(3.00 0)

400

70 (4.00 0)

(5.00 0)

(6.00 0)

300

4
14
(7.00 0)

(8.00 0)

(9.00 0)
200

353 (10.0 00)

(11.0 00)
DOC SANTANA - RS
2 259
100
2 (12.0 00)

34
1 26 (13.0 00)

13
74 67 (14.0 00)

50
- (15.0 00)

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19

1 Valor considerando os preços de venda da época do lançamento.


8 mai/2019

GERAÇÃO DE CAIXA E ESTRUTURA DE CAPITAL


31/03/2019 (R$ milhões)
Produção SFH 692,1
Cash Burn (R$ milhões) 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
Produção CRI 220,7
Dívida Líquida Inicial 1.020,7 921,7 821,6 731,8 742,1 CCB Imobiliária 150,5
Dívida Líquida Final 921,7 821,6 731,8 742,1 757,7 Debêntures 87,2
Cash Burn (99,1) (100,1) (89,8) 10,4 15,6 CRI Corporativo 423,7
Dívida Bruta 1.574,3
Dividendos - - - - -
Caixa 816,5
Recompra de ações - - - (13,7) -
Dívida Líquida Corporativa* (155,1)
Cash Burn (ex-
(99,1) (100,1) (89,8) (3,3) 15,6 Dívida Líquida 757,7
dividendos e recompra)
Patrimônio Líquido 1.859,1
Dívida Líquida Corporativa* / PL -8,3%
Dívida Líquida / PL 40,8%

Recebíveis Performados em 31/03/2019


R$ 479,8 milhões

Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Cronograma de Amortização do principal das dívidas corporativas
(em %) (em 31/03/2019 - R$ milhões)

Total 2019 Total 2020 Debêntures CRI CCB (terrenos)


R$ 168 milhões R$ 341 milhões
56,4%
53,9%

49,6%
47,2% 49,3%
46,8% 75
217
40,8% 6

87 75

17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 11

2T19

4T20

1T22
1T19

3T19

4T19

1T20

2T20

3T20

1T21

2T21

3T21

4T21

2T22

3T22

4T22
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

* Ex Financiamento à produção
9 mai/2019

RECEBÍVEIS
Saldo de recebíveis e cronograma de recebimento anual 1, 2 Recebimento
(R$ milhões) (R$ milhões)

Saldo de Recebíveis Cronograma de Recebimento


1.904
2.351
2.178 1.609

971 376

382

702
417

376
434 334
231
64
dez/18 mar/19 2019 2020 2021 2022 2023 2017 1T18 2T18 3T18 4T18 2018 1T19

Ativo Líquido
(R$ milhões)

1.574
2.980 213

2.163 567 460 275 312 2.984


817 1.343
Caixa

Minoritários

Líquido
líquido de dívida

Outros Ativos
Estoque

Endividamento

de imóveis vendidos

Market Cap (em


Contas a

Contas a Pagar
Receber

de imóveis em

Ativo
e Passivos

08/05/2019)
Contas a Pagar

estoque
Terrenos

1 Considerando o repasse de 100% das unidades efetuadas em até 120 dias a contar da data da entrega. | 2 Considerando a expectativa mais conservadora da companhia.
10 mai/2019

INDICADORES FINANCEIROS

Outras despesas G&A LTM


(R$ mil) (R$ milhões – em IPCA)

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19

Acordos judiciais 3.567 10.732 24.131 15.180 14.162 Redução de 50%


260 desde 2014
Provisão para 255 248
2.184 (12.123) (19.044) 5.046 (10.137) 235
Contingências
Impairment - - - 30.148 -
193
Outras receitas
1.515 2.220 848 3.909 1.384 165
(despesas) 160
Provisão de Distrato 129
917 14.631 1.136 214 4.476
IFRS 9
Outras despesas
8.183 15.460 7.071 54.498 9.885
operacionais
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
11 mai/2019

INDICADORES FINANCEIROS

Demonstração De Resultado Por Unidade de Negócio


(R$ mil)

1T19 SP RS RJ TOTAL

Vendas Líquidas 349.571 138.251 22.177 505.386

Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 355.017 130.664 (1.861) 483.821

Custo incorrido das vendas realizadas (241.390) (98.395) (10.590) (350.375)

Lucro Bruto 113.627 32.269 (12.451) 133.446

Margem Bruta 32,0% 24,7% -669,0% 27,6%

Margem Bruta (ex-financiamentos) 36,5% 34,2% -140,1% 35,0%


12 mai/2019

INDICADORES FINANCEIROS
Receita líquida Lucro bruto e margem bruta¹
(R$ milhões) (R$ milhões – em %)

Lucro Bruto (R$ milhões) Margem Bruta (ex-financiamentos)


484 200 40 ,0%

35,0%
180

402
35 ,0%

394
364
160

24,9% 25,6% 133 30 ,0%

314
140

120
22,0% 25 ,0%

100
18,3% 20 ,0%

80 71 15 ,0%

60

44 49
39 10 ,0%

40

5,0 %

20

- 0,0 %

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
EBITDA e margem EBITDA (LTM) Lucro Líquido e ROE² (LTM)
(R$ milhões – em %) (R$ milhões – em %)

EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA LTM Lucro Líquido (R$ milhões) ROE² LTM
3,8%
150 -1,4%
-7,1%
10 ,0%

-8,0% -8,1% 0,0 %

97
150

-5,1%
-9,5% 0,0 %

100

100
-16,9% -14,8% -14,2% -10 ,0%

-20 ,0%

50 -20 ,0%

50

27 50

13 -40 ,0%
-30 ,0%

-40 ,0%

(4) (12)
(50)
-60 ,0%
(50)

(26) (30)
-50 ,0%

(56)
-60 ,0%

(100 )

(100)
-80 ,0%
(92) -70 ,0%

(150 )

-80 ,0%

(150) -10 0,0 %

(200 ) -90 ,0%

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19
1 Margem bruta excluindo efeitos dos encargos financeiros apropriados ao custo. | 2 Com base no lucro líquido e PL expurgando participações minoritárias.
13 mai/2019

OUTROS AVISOS

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desta apresentação. Este material foi preparado exclusivamente para apresentações relacionadas à divulgação de resultados da Companhia no Brasil e exterior. Tratam-
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