UNIVERSIDAD POLITÉCNICA ESTATAL DEL CARCHI

CARRERA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS Y MARKETING

1. Datos Informativos

1.1. Nombre y Apellido: JESSICA GABRIELA DÍAZ AMUY

1.2. Nivel: 8“A”

1.3. Modulo: FINANZAS INTERNACIONALES

1.4. Tema: COBERTURA CAMBIARIA

1.5. Fecha: 27/06/2019

COBERTURA CAMBIARIA

Las coberturas cambiarias permiten que las fluctuaciones del mercado no sean un obstáculo
para establecer presupuestos y definir márgenes de ganancias para su empresa.

Beneficios

 Limitar los efectos adversos por cuenta de la volatilidad en tasas de interés, tasa de cambio y
precio de los activos.
 Flexibilidad en los montos de cobertura y fechas de giro
 Identificar y aprovechar oportunidades del mercado.
 No requiere estudios crediticios ni asignación de cupo de crédito (Magua, 2016)
La cobertura de riesgos

(Sanchez, 2016) afirma:

La cobertura de riesgos consiste en una serie de estrategias que se pueden

implementar para reducir al mínimo la incertidumbre y el fracaso ante una amenaza. La
cobertura de riesgo financiero es la utilización de un conjunto de instrumentos financieros y
comerciales con la finalidad de evaluar el riesgo, desarrollar estrategias específicas y
reducirlo al máximo. Las técnicas más recurrentes incluyen:

Exposición Cambiaria
La exposición cambiaria es la medida del potencial cambio de la rentabilidad de la
empresa, de sus flujos netos de efectivo y de su valor de mercado debido a los movimientos
en los tipos de cambio
Las tres principales clases de exposición cambiaria son las siguientes (Kozikowski 2000)

1. Un ingreso corporativo antes de impuestos estable dará como resultado un ingreso

promedio después de impuestos más alto que un ingreso volátil que tenga el mismo
valor promedio si las tasas impositivas corporativas son progresivas. Esto se debe al
hecho de que bajo un sistema de tasas impositivas progresivas se pagaran más
impuestos en periodos de bajos ingresos

2. La comercialización de productos una compañía puede verse favorecida por ingreso

corporativo estable cuando los compradores desean una seguridad en el sentido de
que la compañía permanecerá en el negocio al servicio de su producto y a cargo del
suministro de partes.

3. Los costos de quiebras representan una reducción más alta en el valor corporativo
cuando las utilidades son más volátiles. Puede ser que los proveedores de capital
exijan rendimientos más altos para cubrir los costos de quiebra esperados.

La exposición existe cuando el precio de importación exportación se estipulan cualquier

divisa distinta a la de importador o la del exportador la frecuente práctica que consiste en
estipular los precios en una divisa internacional de importancia mayor, como el dólar
estadounidense significa que importador y el exportador pueden ambos tener que enfrentarse
a una exposición cambiaria si ninguno de ellos es una empresa estadounidense.

REGIMEN CAMBIARIO EN EL ECUADOR

Lo que se conoce como régimen cambiario es el modo en que un país maneja su

moneda con respecto a las divisas extranjeras. Asimismo, dentro del régimen cambiario están
incluidas las regulaciones institucionales del mercado de divisa.

A través del régimen cambiario el gobierno de un país influye en el valor del tipo de cambio
y en las fluctuaciones de las monedas intercambiables.

1. Tipo de Cambio Flotante o libre (y “flotación sucia”)

A este régimen se lo conoce también como tipo de cambio libre o flexible. En sistemas
bajo este tipo de cambio, el mismo se determina sin intervención del gobierno en el mercado
de divisas. Los conservadores dirían que el tipo de cambio se determina por la relación entre
la oferta y la demanda.

2. Tipo de Cambio Fijo

Para los sistemas que utilicen este régimen cambiario, el valor de la moneda se fija con
respecto a otra moneda. O bien, a una canasta de monedas, u otra figura que represente un
valor de paridad a lo largo del tiempo, como el oro.

3. Crawling Peg

El régimen cambiario de Crawling-Peg, se basa en ajustar el tipo de cambio de modo

progresivo y controlado, siempre siguiendo de referencia a una tasa como la inflación o de
interés. Asimismo, los ajustes se hacen a través de un cronograma establecido por el
gobierno. Es conocido en otros países como “minidevaluaciones sucesivas” o
“microdevaluaciones periódicas” (Kozameh, 2012).
CONCLUSIÓN

Si una empresa no toma una cobertura cambiaria, habrá una ganancia una pérdida. Sin
embargo, esta ganancia o pérdida se conoce sólo en condiciones ex post. El costo relevante
al decir si se deberá tomar una cobertura no está representado por costo realizado ex post,
sino más bien puercos prosperado el costo esperado. El costo esperado de la cobertura
cambiaria a plazo es igual al costo conocido de la moneda extranjera si esta se compara a
plazo, menos el costo esperado de la divisa á plazo si se compra al contado.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFÍAS

Kozameh, R. R. (2012). La economia del Ecuador . Obtenido de

http://cepr.net/documents/publications/ecuador-espanol-2012-05.pdf

Magua, A. (2016). Regimen Cambiario en El Ecuador. Obtenido de

https://es.scribd.com/document/111423748/Regimen-Cambiario-en-El-Ecuador

Sanchez, E. (2016). CONSTITUCION DE LA REPUBLICA DEL ECUADOR. Obtenido de

https://www.presidencia.gob.ec/wp-
content/uploads/2018/04/a2_1_constitucion_mar_2018.pdf