UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL

DE HUAMANGA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ADMINISTRATIVAS Y
CONTABLES
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA

TEMA: ANALISIS FIANACIERO DE LA EMPRESA ALICORP S.A.A. Y

SUBDIVISIONARIAS

Serie : 400-I

Docente : Dr. Jorge Iván URIBARRI URBINA

Curso : ESTADOS FINANCIEROS (CO 449)

Turno : mañana

Estudiante : TOMAYLLA MEJIA, Dianet

Código : 08145126
INFORME 001-2015- CONTABILIDAD

DIRIGIDO: Dr. Jorge Iván URIBARRI URBINA

Gerente General de Alicorp S.A.A.

ASUNTO: Resultado del Análisis realizado a los Estados Financieros de los

años 2015 y 2016.

FECHA: Ayacucho, 06 de julio del 2018.

Por el presente me dirijo ante usted para, presentar los resultados y eventos
más significativos, cuyo detalle y soporte contable y financiero se encuentran
en las notas y estados financieros adjuntos, los cuales son parte integral de
este Informe.

1. ANTECEDENTES.
Con este documento de referencia ante este despacho, la Gerencia General
de la Empresa dispone realizar el análisis económico y financiero de los
años 2017 y 2016.

1.1. ANTECEDENTE DEL INFORME

El Directorio de la empresa ha solicitado realizar el dicho análisis
económico y financiero con respecto a los años 2015 y 2016, para las
decisiones operativas de la Compañía.
La autoridad que toma decisiones operativas responsables de asignar
recurso y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos es el
Directorio de la Compañía.
Nuestro objetivo es informar sobre la situación económica de la
empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su
situación financiera para que los diversos usuarios de la información
financiera puedan: Conocer, estudiar, comparar, analizar, evaluar,
verificar, tomar decisiones y determinar el origen y las características
de la realidad económica y estructural de la empresa.

1.2. ANTECEDENTE DE LA ORGANIZACIÓN

a) ANTECEDENTES:
Alicorp S.A.A. (en adelante” la Compañía”) fue constituida e inició
operaciones en el Perú en 1956. El domicilio legal, la Gerencia y
 sus oficinas administrativas se encuentran en la Av. Argentina N°
4793, Carmen de la Legua-Reynoso, Callao, Perú.
b) ACTIVIDAD ECONÓMICA:

La actividad económica de la Compañía y sus Subsidiarias

consiste en la fabricación y distribución de aceites y grasas
comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar,
detergentes, salsas, panetones, cereales, refrescos instantáneos,
alimentos balanceados para consumo animal y productos de
cuidado personal; así como la distribución de productos fabricados
por terceros. En la nota 2 se proporciona información sobre la
participación accionaria de la Compañía en sus Subsidiarias y la
estructura financiera de las mismas.
La Compañía y sus Subsidiarias efectúan sus ventas
principalmente en sus respectivos mercados locales, y también
exportan sus productos a diversos países, principalmente a
Ecuador, Chile, Panamá, Bolivia, Honduras, Nicaragua, Haití y
Colombia.

c) APROBACION DE LOS ESTADOS FNANCIEROS:

Los Estados Financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015

han sido aprobados por la Junta General de Accionistas celebrada
el 31 de marzo de 2016. Los Estados Financieros Consolidados al
31 de diciembre de 2016 adjuntos han sido aprobados por la
Gerencia de la Compañía y serán presentados para la aprobación
del Directorio y de la Junta General de Accionistas que se efectuará
dentro de los plazos establecidos por Ley.

2. RESULTADOS DEL ANÁLISIS DE LA EVALUACIÓN DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS

2.1. ANÁLISIS ESTRUCTURAL

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA:

CONSOLIDADA
 G R Á F I CO D E LO S E STA D O S D E S I T UA C I Ó N
F I N A N C IE R A C O N S O L I DA D O D E L 2 0 1 7
A. CTE A. NO CTE P. CTE P NO CTE PATRIMONI

120%

100%
41%
80% 56%

60% 20%

40%
45% 39%
20%

0%
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

G R Á F I CO D E LO S E STA D O S D E S I T UA C I Ó N
F I N A N C IE R A C O N S O L I DA D O D E L 2 0 1 6
A. CTE A. NO CTE P. CTE P NO CTE PATRIMONI

100%
90%
43%
80%
65%
70%
60%
50% 28%
40%
30%
35% 29%
20%
10%
0%
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

o Total Activos:
 Los más relevantes en el año 2017 de los Estados Financieros
Consolidados son: Propiedad, Planta y Equipo con 26.22%
(2016- 31.73%), Efectivo y equivalente de efectivo con 14.52% (
2016: 4.3%) Cuentas por cobrar con Existencias con 14.14%
(2016- 15.59%), inventarios con 12.14% ( 2016: 12.37%) el
resto de Activos oscila entre 0.01% a 10.35% (2016- De 0.02%
a 11.25%).

o Total Pasivo y Patrimonio:

 Total Pasivo:
Los más relevantes en el año 2017 de los Estados Financieros
Consolidados son: cuentas por pagar comerciales con 20.43%
( 2016 : 19.64%) Obligaciones Financieras Parte Corriente con
13.53% (2016- 4.15%) y Parte no Corriente con 14.06% (2016:
22.43%), el resto de los pasivos oscila entre 0.00% a 5.33%
(2016- De 0.02% a 6.33%).

 Patrimonio:
Los más relevantes en el año 2016 de los Estados Financieros
Consolidados son: Resultados Acumulados con 23.03%
(2016- 21.28%), Capital Emitido con 11.19% (2016- 13.81%)

INDIVIDUAL Y SUBDIVISIONARIA

G R Á F I CO D E LO S E STA D O S D E S I T UA C I Ó N
F I N A N C IE R A I N D I V I D UA L D E L 2 0 1 7
A. CTE A. NO CTE P. CTE P NO CTE PATRIMONI

120.00%

100.00%
46.79%
80.00% 64.75%

60.00%
16.32%
40.00%
35.25% 36.89%
20.00%

0.00%
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
 G R Á F I CO D E LO S E STA D O S D E S I T UA C I Ó N
F I N A N C IE R A I N D I V I D UA L D E L 2 0 1 6
A. CTE A. NO CTE P. CTE P NO CTE PATRIMONI

100.00%
90.00%
48.86%
80.00%
70.00% 75.90%
60.00%
50.00%
26.29%
40.00%
30.00%
20.00% 24.10% 24.85%
10.00%
0.00%
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

o Total Activos:
Los más relevantes en el año 2017 del Estado Financiero
INDIVIDUAL son: Inversiones Contabilizadas Aplicando el
Método con 39.94% (2016- 45.63%), Propiedad, Planta y Equipo
con 17.8% (2016- 24.56%), Efectivo y equivalente de efectivo
con 12.60% (2016: 2.96%) , el resto de Activos oscila entre
0.01% a 8.02% (2016- De 0.02% a 7.15%).

o Total Pasivo y Patrimonio:

 Total Pasivo:
Los más relevantes en el año 2017 del Estado Financiero
INDIVIDUAL son: cuentas por pagar comerciales con 18.82%
(2016 : 18.56%) Obligaciones Financieras Parte no Corriente
con 15.25% (2016: 24.61%), Obligaciones Financieras Parte
Corriente con 14.30% (2016- 4.15%), Y el resto de los pasivos
oscila entre 0.00% a 1.46% (2016- De 0.02% a 1.42%).

 Patrimonio:
Los más relevantes en el año 2016 del Estado Financiero
INDIVIDUAL son: Resultados Acumulados con 26.59% (2016-
24.94%), Capital Emitido con 13.75% (2016: 16.19%)
 G R Á F I CO D E LO S E STA D O S D E S I T UA C I Ó N
F I N A N C IE R A S U B D I VI S IO N A R A D E L 2 0 1 7
A. CTE A. NO CTE P. CTE P NO CTE PATRIMONI

120.00%
1.60%
100.00%
40.57%
80.00%
117.20%
60.00%

40.00% 57.82%

20.00%

0.00% -17.20%
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
-20.00%

GRÁFICO DE LOS ESTADOS DE

SITUACIÓN FINANCIERA SUCURSAL
DEL 2016
A. CTE A. NO CTE P. CTE P NO CTE PATRIMONI

120.00%
2.49%
100.00%
43.70%
80.00%
106.82%
60.00%

40.00% 53.81%
20.00%
-6.82%
0.00%
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
-20.00%

o Total Activos:
Los más relevantes en el año 2017 del Estado Financiero
SUCURSALES son: Propiedad, Planta y Equipo con 80.60%
(2016- 90.65%), Plusvalía con 73.19% (2016- 79.04%),
 inventarios con 40.90% (2016- 44.85%), Activos Intangibles
Distintos de la Plusvalía con 44.35% (2016: 49.90%) , el resto
de Activos oscila entre 0.01% a 8.02% (2016- De 0.02% a
13.12%).

o Total Pasivo y Patrimonio:

 Total Pasivo:
Los más relevantes en el año 2017 Estado Financiero
SUCURSALES son: cuentas por pagar comerciales con 35%
(2016: 30.63%) Pasivos por Impuestos Diferidos con 33.30%
(2016: 33.29%), Y el resto de los pasivos oscila entre 0.00% a
8.5% (2016- De 0.02% a 11.72%).

 Patrimonio:
El único que tiene en el año 2016 del Estado Financiero
SUCURSALES son las Participaciones no Controladoras con
1.60% (2016 - 2.49%)

 ESTADO DE RESULTADOS:
 CONSOLIDADO

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 2017

Ventas
1%
0%

costo de venta
6% 0%
6% gastos de ventas
7% gast. De admin.
utilidad
perd. Dif. De cambio
14% 66% ing. Dif. De cambio
impuesto a la renta
otros
 ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 2016

Ventas
1% 1%

5% 1% costo de venta
6% 2%
gastos de ventas
gast. De admin.
utilidad
14%
perd. Dif. De cambio

70% ing. Dif. De cambio

impuesto a la renta
otros

En el año 2017 con respecto al Estado de Resultados Integral

Consolidado del Período, con respecto a las Ventas, se tiene entre
Costos y Gastos: Costos de Ventas con 69.71% (2016- 69.96%), Gasto
de Ventas y Distribución con 14% (2016- 14.14%), Gastos de
Administración con 6.89% (2015- 6.17%) y el resto fluctúa entre 0.04%
a 0.5% (2016- De 0.01% a 0.13%).

 INDIVIDUAL

ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL 2017

 Ventas
1% 1%

11%
2% costo de venta
gastos de ventas
6%
gast. De admin.
utilidad
dif. De cambio
64%
15% impuesto a la renta
otros

ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL 2016

Ventas
1% 1%

7%
3% costo de venta
6%
gastos de ventas
gast. De admin.
utilidad
14%
dif. De cambio
68%
impuesto a la renta
otros

En el año 2017 con respecto al Estado de Resultados Integral

Individual del Período, con respecto a las Ventas, se tiene entre
Costos y Gastos: Costos de Ventas con 65.91% (2016- 68.47%), Gasto
de Ventas y Distribución con 15.39% (2016- 14.69%), Gastos de
Administración con 6.67% (2015- 6.51%) y el resto fluctúa entre 0.07%
a 2.34% (2016- De 0.01% a 0.13%).
ESTADO DE RESULTADOS SUCURSAL 2017

Ventas
0% 2%

5%
7% 3% costo de venta
gastos de ventas
gast. De admin.
utilidad
14%
dif. De cambio
69%
impuesto a la renta
otros

ESTADO DE RESULTADOS SUCURSAL 2016

Ventas
0% 4%

4%
6% costo de venta
2%
gastos de ventas
gast. De admin.
14% utilidad
dif. De cambio
70% impuesto a la renta
otros

En el año 2017 con respecto al Estado de Resultados Integral

Sucursal del Período, con respecto a las Ventas, se tiene entre Costos
y Gastos: Costos de Ventas con 68.28% (2016- 69.95%), Gasto de
Ventas y Distribución con 13.75% (2016- 14.03%), Gastos de
 Administración con 6.91% (2015- 6.11%) y el resto fluctúa entre 0.03%
a 2.02% (2016- De 0.01% a 0.11%).

 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:

FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO 2017

882,300
1,000,000

800,000

600,000

400,000
116,263
200,000

0
ACTIVIDAD DE ACTIVIDAD DE INVERSION ACTIVIDAD DE
-200,000 OPERACIÓN FINANCIAMIENTO
-222,954
-400,000

FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO 2017

FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO 2016

929,409
1,000,000
800,000
600,000
400,000
200,000 -103,404 -665,069
0
ACTIVIDAD DE ACTIVIDAD DE INVERSION ACTIVIDAD DE
-200,000
OPERACIÓN FINANCIAMIENTO
-400,000
-600,000
-800,000

FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO 2016

El Estado de Flujo de Efectivo Consolidado con respecto al año

2017, muestra la capacidad de generar fondos, recursos financieros, y
flujos de dinero. La participación para generar flujos de fondos:
 o En la Actividad de Operación: Nos muestra un flujo favorable
de 9.11% (2016 es de 11.99%) por operaciones habituales.
o En la Actividad de Inversión: Nos muestra un flujo
desfavorable -2.30% (2016 es de -2.33%), generado por la
compra de activos.
o En la Actividad de Financiamiento: Nos muestra un flujo
favorable de 1.20% (2016 es de -8.58%), por la obtención de
préstamo que en el futuro se tendrá que desembolsar.

FLUJO DE EFECTIVO INDIVIDUAL 2017

498,183
500,000

400,000

300,000

200,000

100,000 183,403
-61,989
0
ACTIVIDAD DE ACTIVIDAD DE INVERSION ACTIVIDAD DE
-100,000 OPERACIÓN FINANCIAMIENTO

FLUJO DE EFECTIVO INDIVIDUAL 2016

FLUJO DE EFECTIVO INDIVIDUAL 2016

600,000
500,000 570,828
400,000
300,000
200,000
100,000 -105909
-328,098
0
-100,000 ACTIVIDAD DE ACTIVIDAD DE INVERSION ACTIVIDAD DE
OPERACIÓN FINANCIAMIENTO
-200,000
-300,000
-400,000

FLUJO DE EFECTIVO INDIVIDUAL 2016

 El Estado de Flujo de Efectivo Individual con respecto al año 2017,
muestra la capacidad de generar fondos, recursos financieros, y flujos
de dinero. La participación para generar flujos de fondos:
o En la Actividad de Operación: Nos muestra un flujo favorable
de 6.13% (2016 es de 9.41%) por operaciones habituales.
o En la Actividad de Inversión: Nos muestra un flujo
desfavorable -0.76% (2016 es de -1.75%), generado por la
compra de instrumentos financieros.
o En la Actividad de Financiamiento: Nos muestra un flujo
favorable de 2.26% (2016 es de -5.41%), por la obtención de
préstamo que en el futuro se tendrá que desembolsar.

FLUJO DE EFECTIVO SUBDIVISIONARIA 2017

348,117
400,000

300,000

200,000

100,000
-160,975 -67,140
0
ACTIVIDAD DE ACTIVIDAD DE INVERSION ACTIVIDAD DE
-100,000 OPERACIÓN FINANCIAMIENTO

-200,000

FLUJO DE EFECTIVO SUBDIVISIONARIA 2017

 FLUJO DE EFECTIVO SUBDIVISIONARIA 2016

358,581
400,000

300,000

200,000

100,000 2,505
0
ACTIVIDAD DE ACTIVIDAD DE INVERSION ACTIVIDAD DE
-100,000 OPERACIÓN FINANCIAMIENTO
-200,000

-300,000 -336,971

-400,000

FLUJO DE EFECTIVO SUBDIVISIONARIA 2016

El Estado de Flujo de Efectivo Su divisionaria con respecto al año

2017, muestra la capacidad de generar fondos, recursos financieros, y
flujos de dinero. La participación para generar flujos de fondos:
o En la Actividad de Operación: Nos muestra un flujo favorable
de 9.83 % (2016 es de 10.64%) por operaciones habituales.
o En la Actividad de Inversión: Nos muestra un flujo
desfavorable -4.12% (2016 es de 0.07%), generado por la
compra de instrumentos financieros.
o En la Actividad de Financiamiento: Nos muestra un flujo
desfavorable de -1.72% (2016 es de -10.00%), por la
amortización de préstamo.

2.2. ANÁLISIS DE TENDENCIAS

2.3. RATIOS FINANCIEROS DE LA CONSOLIDADA

2.3.1. RATIOS DE LIQUIDEZ

El ratio de liquidez mide la habilidad del empresario para atender el pago de sus
obligaciones corrientes por cuando indica los valores que se encuentran
disponibles en el activo corriente para cubrir la deuda a corto plazo, a
continuación se muestra algunos gráficos.
LIQUIDEZ GENERAL

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016

RAZON CORRIENTE O ACTIVO CORRIENTE 3,231,250 2,171,675 2,172,402 1,260,706 1,115,975 963,980
=
LIQUIDEZ GENERAL PASIVO CORRIENTE 2,823,965 1,785,943 2,273,359 1,300,325 550,606 485,618

= 1.144224521 1.215982257 0.955591264 0.969531463 2.026812276 1.98505821

 INTERPRETACION
 Año 2017, por cada sol de pasivo corriente se tiene S/ 1.14 soles de activo
corriente para cubrir dichas obligaciones (para el 2016 fue de s/ 1.22). Por
cada sol de deuda pagada se dispone aún de S/ 0.14 soles y la empresa
tiene la capacidad de endeudamiento.
 En la individual, el activo corriente no cubre deudas a corto plazo, por
cada sol de pasivo corriente se tiene S/ 0.96 soles de activo corriente para
cubrir dichas obligaciones (para el 2016 fue de s/ 0.97) por lo tanto, la
entidad no se puede adeudar más.
 En la subsidiaria, la empresa tiene la capacidad de pago frente a sus
obligaciones a corto plazo, por cada sol de pasivo corriente se tiene S/
2.03 soles de activo corriente para cubrir dichas obligaciones (para el
2016 fue de s/ 1.99)

PRUEBA ACIDA

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016
PRUEBA ACIDA = ACTIVO CTE- INVENTARIO 2,367,550 1,412,639 1,678,160 886,406 726,517 559,244
PASIVO CORRIENTE 2,823,965 1,785,943 2,273,359 1,300,325 550,606 485,618

= 0.84 0.79 0.74 0.68 1.32 1.15

INTERPRETACION
 Año 2017, Por cada sol de deuda la empresa posee S/0.84 de activo
corriente deducido existencias (para el 2016 fue de 0.79). Para cubrir de
corto plazo se necesita de S/0.26 soles por cada sol de deuda a corto
plazo. Por lo tanto, no se dispone de liquidez.
 En la individual, Año 2017, Por cada sol de deuda la empresa posee
S/0.74 de activo corriente deducido existencias (para el 2016 fue de 0.68).
Para cubrir de corto plazo se necesita de S/0.26 soles por cada sol de
deuda a corto plazo. Por lo tanto, no se dispone de liquidez.
 En la individual, Año 2017, Por cada sol de deuda la empresa posee
S/1.32 de activo corriente deducido existencias (para el 2016 fue de 1.15).
la empresa tiene la capacidad de pago frente a sus obligaciones a corto
plazo después de ello, tendrá disponible S/ 0.32.

LIQUIDEZ ABSOLUTA

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016
EFECTIVO Y EQUIBALENTE DE
LIQUIDEZ DE TESORERIA = EFECTIVO 1,033,381 263,483 776,208 155,058 267,173 118,425
PASIVO CORRIENTE 2,823,965 1,785,943 2,273,359 1,300,325 550,606 485,618

= 0.37 0.15 0.34 0.12 0.49 0.24

 INTERPRETACION
 Año 2017, por cada sol de deuda a corto la empresa posee S/0.37 de
efectivo y equivalentes de efectivo (para el 2016 fue de S/0.15). Para
cubrir el total de deudas se necesita de S/ 0.63 soles de efectivo por cada
sol. Por cual se considera que no hay liquidez.
 En la individual, Año 2017, por cada sol de deuda a corto la empresa
posee S/0.34 de efectivo y equivalentes de efectivo (para el 2016 fue de
S/0.12). Para cubrir el total de deudas se necesita de S/ 0.66 soles de
efectivo por cada sol. Por cual se considera que no hay liquidez.
 En la subsidiaria, Año 2017, por cada sol de deuda a corto la empresa
posee S/0.49 de efectivo y equivalentes de efectivo (para el 2016 fue de
S/0.24). Para cubrir el total de deudas se necesita de S/ 0.66 soles de
efectivo por cada sol. Por cual se considera que no hay liquidez.

2.3.2. FONDO DE MANIOBRA DE TRABAJO

FONDO DE MANIOBRA O CAPITAL DE TRABAJO

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA
2017 2016 2017 2016 2017 2016

ACT. CTE 3,231,250 2,171,675 2,172,402 1,260,706 1,115,975 963,980

PAS. CTE (2,823,965.00) (1,785,943.00) (2,273,359) (1,300,325) (550,606) (485,618)

CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CTE. - PASIVO CTE = 407,285 = 385,732 = -100,957 = -39,619 = 565,369 = 478,362

INTERPRETACION
 Son los recursos de corto plazo que una empresa tiene para financiar las
necesidades operativas de corto plazo, una vez que ha financiado sus
activos fijos.
 En la consolidada, el capital de trabajo de la empresa del año 2017 es s/
407285.00 (para el 2016 fue de s/ 385732.00). S/ 407285.00 es el dinero
disponible después de pagar las deudas.
 En la individual, el capital de trabajo de la empresa del año 2017 es s/
-100957.00 (para el 2016 fue de s/ -39619.00). Déficit del capital de
trabajo S-100957.00 es el dinero que falta para pagar las deudas
 En la subsidiaria, el capital de trabajo de la empresa del año 2017 es s/
565369.00 (para el 2016 fue de s/ 478362.00) S/ 565369.00 es el dinero
disponible después de pagar las deudas.
 2.3.3. RATION DE ENDEUDAMIENTO

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA
2017 2016 2017 2016 2017 2016

ENDEUDAMIENTO TOTAL = DEUDA TOTAL ( CF) 1,962,259 1,630,529 1,820,976 1,436,567 141,283 193,962
PASIVO TOTAL 4,215,710 3,555,531 3,278,760 2,675,565 936,950 879,966

= 0.47 0.46 = 0.56 0.54 = 0.15 0.22

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, por cada sol de deuda total tiene deuda con
costos financieros (generan intereses) S/ 0.47 (el 2016 fue de S/ 0.46).
refleja que la empresa tiene más de 50% de sus deudas sin intereses.
 En la individual, año 2017, por cada sol de deuda total tiene deuda con
costos financieros (generan intereses) S/ 0.58 (el 2016 fue de S/ 0.54).
refleja que la empresa tiene más de 50% de sus deudas con intereses,
generado por el arrendamiento financiero.
 En la subsidiaria, año 2017, por cada sol de deuda total tiene deuda con
costos financieros (generan intereses) S/ 0.15 (el 2016 fue de S/ 0.22).
refleja que la empresa tiene más de 50% de sus deudas sin intereses.

ENDEUDAMIENTO CON TERCEROS

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016
ENDEUDAMIENTO CON = DEUDA CON TERCEROS 1,573,084 1,319,414 1,241,744 1,051,453 371,127 310,838
TERCEROS DEUDA TOTAL 4,215,710 3,555,531 3,278,760 2,675,565 936,950 879,966

= 0.37 0.37 = 0.38 0.39 = 0.40 0.35

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, por cada sol de deuda total tiene deuda con
terceros S/ 0.37 (el 2016 fue de S/ 0.37). refleja que la empresa tiene un
37% de sus deudas con terceros.
 En la individual, año 2017, por cada sol de deuda total tiene deuda con
terceros S/ 0.38 (el 2016 fue de S/ 0.39). refleja que la empresa tiene un
37% de sus deudas con terceros.
  En la subsidiaria, año 2017, por cada sol de deuda total tiene deuda con
terceros S/ 0.40 (el 2016 fue de S/ 0.35). refleja que la empresa tiene un
37% de sus deudas con terceros.
ENDEUDAMIENTO CON VINCULADAS

CONSOLIDADA INDIVIDUAL
2017 2016 2017 2016
ENDEUDAMIENTO CON = DEUDA CON VINCULADAS 39,919 43,728 3,892 12,816
VINCULADAS DEUDA TOTAL 4,215,710 3,555,531 3,278,760 2,675,565

= 0.009 0.012 = 0.001 0.005

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, por cada sol de deuda total tiene deuda con
vinculadas S/ 0.009 (el 2016 fue de S/ 0.012). refleja que la empresa
compra de sus vinculadas un 99% al contado
 En la individual, año 2017, por cada sol de deuda total tiene deuda con
terceros S/ 0.001 (el 2016 fue de S/ 0.005). refleja que la empresa compra
de sus vinculadas un 99% al contado.

COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSID

2017 2016 2017 2016 2017
COEFICIENTE DE = DEUDA TOTAL 4,215,710 3,555,531 3,278,760 2,675,565 936,950
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIO 2,898,943 2,578,540 2,883,686 2,556,095 15,257

= 1.45 1.38 = 1.14 1.05 = 61.41

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, por cada sol de patrimonio tiene un
endeudamiento de S/ 1.45 soles. (para el 2016 fue de s/1.38). La deuda
supera al patrimonio en 45%, por lo tanto, la entidad depende de capital
de terceros.
 En la individual, año 2017, por cada sol de patrimonio tiene un
endeudamiento de S/ 1.14 soles. (para el 2016 fue de s/1.05). La deuda
supera al patrimonio en 14%, por lo tanto, la entidad depende en una
menor intensidad de capital de terceros.

AUTONOMIA FINANCIERA

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016
AUTONOMIA FINANCIERA = PATRIMONIO 2,898,943 2,578,540 2,883,686 2,556,095 15,257 22,445
PASIVO TOTAL 4,215,710 3,555,531 3,278,760 2,675,565 936,950 879,966

= 0.69 0.73 = 0.88 0.96 = 0.02 0.03

 INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, por cada sol de deuda total se tiene S/ 0.69
soles de patrimonio para cubrirlo (año 2016 fue 0.73). Respecto a la
autonomía financiera, carece de autonomía financiera, ya que su capital
es menor a las deudas que se tiene frente a terceros. Respecto al
apalancamiento, la empresa depende de capital de terceros. Respecto al
riesgo, es mayor para la empresa, ya que ante posible incumplimiento en
el pago de la deuda los acreedores podrían tomar el control de la
inversión.
 En la individual, año 2017, por cada sol de deuda total se tiene S/ 0.88
soles de patrimonio para cubrirlo (año 2016 fue 0.96). Respecto a la
autonomía financiera, carece de autonomía financiera, ya que su capital
es menor a las deudas que se tiene frente a terceros. Respecto al
apalancamiento, la empresa depende de capital de terceros. Respecto al
riesgo, es mayor para la empresa, ya que ante posible incumplimiento en
el pago de la deuda los acreedores podrían tomar el control de la
inversión.
 En la subsidiaria, año 2017, por cada sol de deuda total se tiene S/ 0.02
soles de patrimonio para cubrirlo (año 2016 fue 0.02). Respecto a la
autonomía financiera, carece en menor intensidad de autonomía
financiera, ya que su capital es menor a las deudas que se tiene frente a
terceros. Respecto al apalancamiento, la empresa depende en menor
intensidad de capital de terceros.

AUTONOMIA FINANCIERA A LARGO PLAZO

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016

AUTONOMIA A LARGO = DEUDA A LARGO PLAZO 1,012,556 1,395,078 1,005,401 1,375,240 386,344 394,348
PLAZO PASIVO TOTAL 4,215,710 3,555,531 3,278,760 2,675,565 936,950 879,966

= 0.24 0.39 = 0.31 0.51 = 0.41 0.45

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, por cada sol de deuda total se tiene S/ 0.69
soles de deuda a largo plazo (año 2016 fue 0.39).
 En la individual, año 2017, por cada sol de deuda total se tiene S/ 0.31
soles de deuda a largo plazo (año 2016 fue 0.51).
 En la subsidiaria, año 2017, por cada sol de deuda total se tiene S/ 0.41
soles de deuda a largo plazo (año 2016 fue 0.45).
 AUTONOMIA FINANCIERA A CORTO PLAZO

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016

AUTONOMIA A CORTO = DEUDA A CORTO PLAZO 2,823,965 1,785,943 2,273,359 1,300,325 550,606 485,618
PLAZO PASIVO TOTAL 4,215,710 3,555,531 3,278,760 2,675,565 936,950 879,966

= 0.67 0.50 = 0.69 0.49 = 0.59 0.55

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, por cada sol de deuda total se tiene S/ 0.67
soles de deuda a corto plazo (año 2016 fue 0.50).
 En la individual, año 2017, por cada sol de deuda total se tiene S/ 0.69
soles de deuda a corto plazo (año 2016 fue 0.49).
 En la subsidiaria, año 2017, por cada sol de deuda total se tiene S/ 0.59
soles de deuda a corto plazo (año 2016 fue 0.55).

2.3.4. RATIO DE EQUILIBRIO FINANCIERO

RATIOS DE EQUILIBRIO FINANCIERO

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBS
2017 2016 2017 2016 2017
FINANCIAMIENTO
INMOBILIZADO O = PASIVO NO CORRIENTE 1,391,745 1,769,588 1,005,401 1,375,240 386,344
GENERAL ACT. NO CORRIENTE - GASTO 3,856,276 3,939,385 3,990,044 3,970,954 -163,768
PAG. X ANTIP.
= 0.36 0.45 = 0.25 0.35 = -2.36

INTERPRETACION
 En la consolidada, Con respecto a la financiación del activo no corriente
deducido el gasto pagado por anticipado podemos afirmar que durante el
periodo del 2017 existió un financiamiento por pasivo no corriente en 0.36
consolidada y la individual en 0.25. En el periodo del 2016 existió un
financiamiento en 0.35 consolidada y la individual de 0.35. Estos
resultados significan que una parte del activo no corriente está financiado
con pasivo corriente y eso no es adecuado.

FINANCIAMIENTO DE ACTIVO INMOVILIZADO

 CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA
2017 2016 2017 2016 2017 2016
PASIVO NO CORRIENTE 1,391,745 1,769,588 1,005,401 1,375,240 386,344 394,348
FINANCIAMIENTO DE INVERSION INMOBILIZADA +
ACTIVO INMOBILIZADO INVENTARIO INMOBILIZADO 3313144 3442561 1380482 1400180 1887537 1982584

= 0.42 0.51 = 0.73 0.98 = 0.20 0.20

CTA 30,32,33,34,35,20,27

INTERPRETACION
 Año 2017, en la consolidada, cada sol de inversión inmovilizada
(inventario permanente, activo biológico, PPE, intangible, plusvalía y
activo mantenido para la venta) es financiado por S/ 0.42 de deuda a largo
plazo, en la individual es 0.73 y en la subsidiaria es 0.20 (año 2016 fue,
consolidada 0.51, individual 0.98 y subsidiaria 0.20). Estos resultados
significan que una parte de la inversión inmovilizada está financiada con
pasivo corriente y eso no es adecuado. Una inversión inmovilizada e debe
financiar con deuda a largo plazo.

GARANTIA FINANCIERA

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016

GARANTIA FINANCIERA = DEUDA A LARGO PLAZO (1) 999,979 1,375,824 939,588 1,287,621 60,391 88,203
ESPECIFICA ACTIVO FIJO- obras en curso 1,776,150 1,858,949 1,098,119 1,128,195 767,505 818,054

= 0.56 0.74 = 0.86 1.14 = 0.08 0.11

INTERPRETACION
 En el año 2017 para la consolidada, cada sol de propiedades planta y
equipo es financiado por deudas a largo plazo (relacionadas a la
adquisicion de PPE) en 0.56 soles (2016 fue 0.74). Estos resultados
significan que una parte de PPE está financiada con pasivo corriente y
eso no es adecuado. La PPE se debe financiar con deuda a largo plazo.
 En la individual, para el 2017 cada sol de propiedades planta y equipo es
financiado por deudas a largo plazo en 0.86 soles (2016 fue 1.14). En la
subsidiaria, para el 2017 cada sol de propiedades planta y equipo es
financiado por deudas a largo plazo en 0.08 soles (2016 fue 0.11).

ESTRUCTURA FINANCIERA
 CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA
2017 2016 2017 2016 2017 2016

ESTRUCTURA FINANCIERA = PATRIMONIO 2,898,943 2,578,540 2,883,686 2,556,095 15,257 22,445

ACTIVO FIJO 1,865,624 1,946,249 1,098,119 1,128,195 767,505 818,054

= 1.55 1.32 = 2.63 2.27 = 0.02 0.03

INTERPRETACION
 En el año 2017 para la consolidada, por cada sol de PPE es financiado por
patrimonio en S/ 1.55 ( año 2016 fue S/ 1,32). La empresa se autofinancia
en la adquisicion de activo fijo.
 En el año 2017 para la individual, por cada sol de PPE es financiado por
patrimonio en S/ 2.63 ( año 2016 fue S/ 2.27). La empresa se autofinancia
en la adquisicion de activo fijo.
 En el año 2017 para la subsidiaria, por cada sol de PPE es financiado por
patrimonio en S/ 0.02 ( año 2016 fue S/ 0.03). La empresa no se
autofinancia en la adquisicion de activo fijo

2.3.5. ANALISIS DE SITUACION FINANCIERA

SITUACION DE EQUILIBRIO
CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA
2017 2016 2017 2016 2017 2016

SITUACION DE EQUILIBRIO = PASIVO NO CTE+PATRIMONIO 4,290,688 4,348,128 3,889,087 3,931,335 401,601 416,793
ACTIVO FIJO (*) 1,885,624 1,966,249 1098119 1128195 767505 818054

= 2.28 2.21 = 3.54 3.48 = 0.52 0.51

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, el financimiento de propiedades planta y
equipo mas inventario inmobilizado, con deuda a largo plazo y patrimonio
es de 2.28 (año 2016 fue 2.21).
 En el año 2017 para la empresa individual cada sol de propiedades, planta
y equipo es financiado por 3.54 de pasivo no corriente y patrimonio (año
2016 fue 3.48).

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016

ACTIVO FIJO-DEUDA A LARGO

RATIO DE CAPITAL FIJO = PLAZO(a) 865,645 559,216 158,531 -159,426 707,114 729,851
GENERAL ACTIVO FIJO 1,865,624 1,946,249 1,098,119 1,128,195 767,505 818,054

= 0.46 0.29 = 0.14 -0.14 = 0.92 0.89

 INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, cada sol de propiedad planta y equipo tiene
respaldo de 0.46 del capital fijo (año 2016 fue 0.29).
 En el año 2017 para la empresa individual cada sol de propiedad planta y
equipo tiene respaldo de 0.14 del capital fijo (año 2016 fue 0.14).

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016
INV. INMOBILIZADA-DEUDA A
=
RATIO DE CAPITAL FIJO ESPECIFICO LARGO PLAZO(a) 1,529,633 1,290,418 440,894 112,559 1,827,146 1,894,381
INVERSION INMOBILIZADA 3313144 3442561 1380482 1400180 1887537 1982584

= 0.46 = 0.37 = 0.32 0.08 = 0.97 0.96

CTA 30,32,33,34,35,20,27

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, cada sol de inversion inmovilizada (
inventario permanente, activo bilogico, PPE, intangible, pluzvalia, activo
mantenido para la venta) tiene respaldo de 0.46 del capital fijo (año 2016
fue 0.37).
 En el año 2017 para la empresa individual cada sol de inversion
inmovilizada ( inventario permanente, activo bilogico, PPE, intangible,
pluzvalia, activo mantenido para la venta) tiene respaldo de 0.32 del
capital fijo (año 2016 fue 0.08).

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016

CAPITAL DE TRABAJO 407,285 385,732 -100,957 -39,619 565,369 478,362

ACTIVO CORRIENTE 3,231,250 2,171,675 2,172,402 1,260,706 1,115,975 963,980

= 0.13 = 0.18 = -0.05 -0.03 = 0.51 0.50

INTERPRETACIÓN:
 De manera general cada sol de inversión de activo corriente en el 2017
tiene 013 de capital de trabajo y 2016 (0.18).
 En el año 2017 para la empresa individual cada sol de inversión de activo
corriente tiene -0.05 de capital de trabajo y el 2016 (-0.03).
 En el año 2017 para las subsidiarias cada sol de inversión de activo
corriente tiene 0.51 de capital de trabajo y el 2016 (0.50)
 2.3.6. ANALISIS DE RENTABILIDAD FINANCIERA

Con ser muy importante la utilidad que la empresa venga obteniendo por su
actividad, la auténtica evaluación del negocio no se hace hasta que no se
relaciona dicha utilidad con los recursos económicos y financieros empleados
para su obtención. Se puede definir de forma muy genérica a la rentabilidad
como la tasa con que la empresa remunera al capital empleado. De ahí que,
en base a los diferentes niveles de utilidad que se utilicen para el cálculo del
mismo. La tasa con que la empresa remunera a la totalidad de los recursos
utilizados en la explotación.
RENTABILIDAD CAPITAL

ANALISIS RENTABILIDAD ECONOMICA

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA
2017 2016 2017 2016 2017 2016

RENTABILIDAD CAPITAL = UTILIDAD NETA 453,065 302,139 127,026 80,887 326,039 221,252
CAPITAL SOCIAL (*) 854,580 854,580 854,580 854,580 0 0

= 0.53 = 0.35 = 0.15 0.09 =

INTERPRETACION
 De manera general la rentabilidad de capital en el año 2017 es de se 53%
(año 2016 fue 35%). Comparando estos dos 2 últimos años se puede decir
que es favorable ya que la rentabilidad capital aumento en un 18%. Por
cada sol de capital genera una rentabilidad de S/0.53 (Para el año 2016
fue de 0.35)
 En el año 2017 para la empresa individual la rentabilidad de capital social
es de 15% y (año 2016 fue 9%). Comparando estos dos 2 últimos años
se puede decir que es desfavorable ya que la rentabilidad capital aumento
en un 6%. %. Por cada sol de capital genera una rentabilidad de S/0.15
(Para el año 2016 fue de 0.09)

RENTABILIDAD FINANCIERA
CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA
2017 2016 2017 2016 2017 2016

RENTABILIDAD FINANCIERA = UTILIDAD NETA 453,065 302,139 127,026 80,887 326,039 221,252
ACTIVO TOTAL 7,114,653 6,134,071 6,162,446 5,231,660 952,207 902,411

= 0.06 = 0.05 = 0.02 0.02 = 0.34 0.25

 INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, Por cada sol de activo total se obtiene una
utilidad de s/0.06 (para el 2016 es de s/0.05). La rentabilidad de la
inversión (Activo) representa el 6% de la utilidad total.
 En la individual, año 2017, Por cada sol de activo total se obtiene una
utilidad de s/0.02 (para el 2016 es de s/0.02). La rentabilidad de la
inversión (Activo) representa el 2% de la utilidad total.
 En la subsidiaria, año 2017, Por cada sol de activo total se obtiene una
utilidad de s/0.34 (para el 2016 es de s/0.25). La rentabilidad de la
inversión (Activo) representa el 34% de la utilidad total.

RENTABILIDAD DE PATRIMONIO

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016

RENTABILIDAD DEL = UTILIDAD NETA 453,065 302,139 127,026 80,887 326,039 221,252
PATRIMONIO PATRIMONIO 2,898,943 2,578,540 2,883,686 2,556,095 15,257 22,445

= 0.16 0.12 = 0.04 0.03 = 21.37 9.86

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, Por cada sol de patrimonio se obtiene una
utilidad neta de s/0.16 (para el 2016 es de s/0.12). La rentabilidad del
patrimonio representa el 16% de la utilidad total.
 En la individual, año 2017, Por cada sol de patrimonio se obtiene una
utilidad neta de s/0.04 (para el 2016 es de s/0.03). La rentabilidad del
patrimonio representa el 4% de la utilidad total.

RENTABILIDAD DE PATRIMONIO

CONSOLIDADA INDIVIDUAL
2017 2016 2017 2016

ROTACION DE ACTIVOS = VENTAS NETAS 7,101,425 6,628,789 1,092,512 1,092,042

ACTIVO TOTAL 7,114,653 6,134,071 6,162,446 5,231,660

= 1.00 1.08 = 0.18 0.21

 INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, cada sol de activo genera S/1.00 de ventas
(Para el 2016 es de s/1.08). El uso del activo total es muy eficiente para
generar ventas.
 En la individual, año 2017, cada sol de activo genera S/0.18 de ventas
(Para el 2016 es de s/0.21). El uso del activo total es muy ineficiente para
generar ventas.

MARGEN SOBRE VENTAS

Los márgenes constituyen sin duda alguna de las primeras magnitudes de

análisis relacionados con las ventas en una empresa. Se exponen a continuación
varias ratios sobre márgenes en porcentajes.
Cuando los porcentajes de análisis sobre ventas se utilizan en una dimensión
dinámica, es de interés concentrarse en la evolución que cada uno de los
elementos que componen los gastos operativos, tanto dentro de la misa empresa
a lo largo del tiempo como comparando dicha evolución con parámetros de
referencia estándares de naturaleza sectorial. Este análisis se puede direccionar
destacando alguno de los componentes básicos de cada cuenta de gastos,
según:
 La naturaleza u origen de los mismos
 Su funcionalidad.
 Su carácter de fijo a variable.
Para esta ratio es viable y desglosable para dar origen a otros que para su mayor
detalle se mostrara en los ratios presentados en el presente informe.

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016

MARGEN DE VENTAS = UTILID. ANTES DE IMPUESTO 640,547 463,001 152,629 116,376 487,918 346,625
VENTAS NETAS 7,101,425 6,628,789 1,092,512 1,092,042 6,008,913 5,536,747

= 0.09 = 0.07 = 0.14 0.11 = 0.08 0.06

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, La rentabilidad antes de impuestos de las
ventas es 9% (7% en 2016). Cada 1 sol de ventas genera una rentabilidad
bruta de 0.09 soles (0.07 en 2016).
 En la individual, año 2017, La rentabilidad antes de impuestos de las
ventas es 14% (11% en 2016). Cada 1 sol de ventas genera una
rentabilidad bruta de 0.14 soles (0.11 en 2016).
 En la subsidiaria, año 2017, La rentabilidad antes de impuestos de las
ventas es 8% (6% en 2016). Cada 1 sol de ventas genera una rentabilidad
bruta de 0.08 soles (0.06 en 2016).
 MARGEN NETA DE VENTAS

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIA

2017 2016 2017 2016 2017 2016

MARGEN NETA DE VENTAS = UTILIDAD NETA 453,065 302,139 127,026 80,887 326,039 221,252
VENTAS NETAS 7,101,425 6,628,789 1,092,512 1,092,042 6,008,913 5,536,747

= 0.06 = 0.05 = 0.12 0.07 = 0.05 0.04

INTERPRETACION
 En la consolidada, año 2017, por cada sol de ventas e ingresos se
obtiene una utilidad neta de 0.06 soles (año 2016 fue 0.05). la utilidad
neta es 6% de ventas.
 En la individual, año 2017, por cada sol de ventas e ingresos se obtiene
una utilidad neta de 0.12 soles (año 2016 fue 0.07). la utilidad neta es
12% de ventas.
 En la subsidiaria, año 2017, por cada sol de ventas e ingresos se
obtiene una utilidad neta de 0.05 soles (año 2016 fue 0.04). la utilidad
neta es 5% de ventas.

2.3.7. RATIOS DE GRADO DE INTENSIDAD

CONSOLIDADA
2017 2016

A) DETERIORO DE CUENTAS POR COBRAR

ESTIMACION DE COBRANZA
CUENTAS DUDOZA DE CUENTAS
COMERCIALES = COMERCIALES 107,187 92,830
CUENTAS POR COBRAR
COMERCIALES 1,097,898 1,080,874

= 9.76% = 8.59%

INTERPRETACION
 De manera general el grado de deterioro de las cuentas por cobrar en el
año 2017 es de se 9.76% ( 2016 fue 8.59%). Comparando estos dos
últimos años se puede decir que es desfavorable ya que el grado de
deterioro de las cuentas por cobrar aumentó en un 1.17%
 CONSOLIDADA
2017 2016
A) DETERIORO DE CUENTAS POR COBRAR

ESTIMACION DE
COBRANZA DUDOZA DE
OTRAS CTAS POR
=
OTRAS CUENTAS POR PAGAR COBRAR 38,989 92,830
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 17,215 0

= 226.48% = 0.00%

INTERPRETACION
 De manera general el grado de deterioro de las otras cuentas por cobrar
en el año 2017 es de se 226.48% ( 2016 fue 0%). Comparando estos
dos últimos años se puede decir que es desfavorable ya que el grado de
deterioro de las cuentas por cobrar aumentó en un 226.48%

CONSOLIDADA
2017 2016
B) ESTIMACION DE
ESTIMACION DE
DETERIORO DE
= MERCADERIA 21,283 17,360
INVENTARIOS
MERCADERIAS 185,907 159,373

= 11.45% = 10.89%

INTERPRETACION

 De manera general el grado de deterioro de las mercaderías en el año 2017

es de se 11.45% y (2016 fue 10.89%). Comparando estos dos últimos años
se puede decir que es desfavorable ya que el grado de deterioro de las
mercaderías aumento en un 0.56%

CONSOLIDADA
2017 2016

C) ESTIMACION DE DETERIORO DE = ESTIMACION DE PPE 1198534 1,430,512

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO PPE 2,427,031 2,756,535

= 49.38% = 51.90%

INTERPRETACION

 De manera general el grado de deterioro por el uso de propiedades, planta y

equipo en el año 2017 es de se 49.38% (2016 fue 51.90%). Comparando
 estos dos últimos años se puede decir que es favorable ya que el grado de
deterioro por el uso de propiedades, planta y equipo disminuyo en un 2.52%

CONSOLIDADA
2017 2016

ESTIMACION DE
d) DETERIRO DE ACTIVO INTANGIBLE 223,882 195,460
INTANGIBLE INTANGIBLE 773764 763,049

= 28.93% = 25.62%

INTERPRETACION

 De manera general el grado de amortizacion de intangibles en el año 2017

es de se 28.93% (2016 fue 25.62%). Comparando estos dos últimos años se
puede decir que es favorable ya que el grado de deterioro por el uso de de
intangibles disminuyo en un 4.31%

2.3.8. MARGEN SOBRE VENTAS

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

Margen Bruto de = Utilidad Bruta = 2,278,263.00 2,007,986.00 372392 344334 1905871 1663652
las Ventas Ventas 7,101,425.00 6,628,789.00 1092512 1,092,042 6008913 5536747

= 0.32 0.30 = 0.34 0.32 = 0.32 0.30

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO:El año 2017 por cada sol de ventas genera una

utilidad bruta de 0.32 centimos . (año 2016 la matriz generó una
utilidad de 0.30 centimos).
 INDIVIDUAL : El año 2017 por cada sol de ventas genera una
utilidad bruta de 0.34 centimos que se obtiene de las ventas netas
realizadas (año 2016 las ventas genera una utilidad bruta de 0.32).
 RELACIONADAS : El año 2017 por cada sol de ventas genera una
utilidad bruta de 0.32 centimos que se obtine de las ventas netas
realizadas .(año 2016 la sucursal genera una utilidad de 0.30).
 CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS
2017 2016 2017 2016 2017 2016

Margen Operativo = Utilidad Operativa = 740,343.00 632,276.00 135834 119936 604509 512340
Ventas 7,101,425.00 6,628,789.00 1092512 1,092,042 6008913 5536747

= 0.10 0.10 = 0.12 0.11 = 0.10 0.09

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO:El año 2017 por cada sol de ventas genera una utilidad
operativa de 0.10 centimos . (año 2016 la matriz generó una utilidad de
0.10 centimos).
 INDIVIDUAL : El año 2017 por cada sol de ventas genera una utilidad
operativa de 0.12 centimos que se obtiene de las ventas netas realizadas
(año 2016 las ventas genera una utilidad bruta de 0.11).
 RELACIONADAS : El año 2017 por cada sol de ventas genera una utilidad
operativa de 0.10 centimos que se obtine de las ventas netas realizadas
.(año 2016 la sucursal genera una utilidad de 0.09).

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

Margen UAI = UAPI = 640,547.00 463,001.00 152629 116376 487918 346625

Ventas 7,101,425.00 6,628,789.00 1092512 1,092,042 6008913 5536747

= 0.09 0.07 = 0.14 0.11 = 0.08 0.06

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO:El año 2017 por cada sol de ventas genera una utilidad
antes de impuestos de 0.09 centimos . (año 2016 la matriz generó una
utilidad de 0.07 centimos).
 INDIVIDUAL : El año 2017 por cada sol de ventas genera una utilidad
antes de impuestos de 0.14 centimos que se obtiene de las ventas netas
realizadas (año 2016 las ventas genera una utilidad bruta de 0.11).
 RELACIONADAS : El año 2017 por cada sol de ventas genera una utilidad
antes de impuestos de 0.08 centimos que se obtine de las ventas netas
realizadas .(año 2016 la sucursal genera una utilidad de 0.06).

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

Margen Neta de = Utilidad Neta = 453,065.00 302,139.00 127026 80887 326039 221252
Ventas Ventas 7,101,425.00 6,628,789.00 1092512 1,092,042 6008913 5536747

0.06 0.05 0.12 0.07 0.05 0.04

 INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO:El año 2017 por cada sol de ventas genera una utilidad
neta de 0.06 centimos . (año 2016 la matriz generó una utilidad de 0.05
centimos).
 INDIVIDUAL : El año 2017 por cada sol de ventas genera una utilidad neta
de 0.12 centimos que se obtiene de las ventas netas realizadas (año 2016
las ventas genera una utilidad bruta de 0.07).
 RELACIONADAS : El año 2017 por cada sol de ventas genera una utilidad
neta de 0.05 centimos que se obtine de las ventas netas realizadas .(año
2016 la sucursal genera una utilidad de 0.04).

2.3.9. PROMEDIOS DIARIOS

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

PROMEDIO DE = VENTAS = 7,101,425.00 6,628,789.00 1092512 1,092,042 6008913 5536747

VENTAS 365 365 366 365 366 365 366

= 19455.96 18111.45 = 2993.18 2983.72 = 16462.78 15127.72

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADA: El año 2017 el promedio de las ventas diarias que se efectuó

en el periodo es de 19455.96 soles. (año 2016 el promedio de las ventas diarias
en el periodo es de 18111.45 soles.

 INDIVIDUAL : El año 2017 el promedio de las ventas diarias que se efectuó en

el periodo es de 2993.18 soles. (año 2016 el promedio de las ventas diarias en
el periodo es de 2938.72 soles.

 SUBSIDIARIAS: El año 2017 el promedio de las ventas diarias que se efectuó

en el periodo es de 16462.78 soles. (año 2016 el promedio de las ventas
diarias en el periodo es de 15127.72 soles.

CONSOLIDADA

2017 2016

PROMEDIO DE = COMPRAS = 4,162,507.00 3,771,350.00

COMPRAS 365 365 366

= 11404.13 10304.23
 INTERPRETACION :

 CONSOLIDADA: El año 2017 el promedio de las compras diarias que se efectuó

en el periodo es de 11404.13 soles. (año 2016 el promedio de las compras
diarias en el periodo es de 10304.23 soles.

CONSOLIDADA
2017

COSTO DE
PROMEDIO DE MERCADERIAS 4,698,885.00
COSTO DE = VENDIDAS =
MERCADERIAS
VENDIDAS 365 365

= 12873.66

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO : El año 2017 el promedio diaria de costo de mercaderias

vendidas es de 12873.66 soles .
CONSOLIDADA
2017
COSTO DE
PROMEDIO DE COSTO PRODUCTOS = 4,698,885.00
=
DE PRODUCTOS TERMINADOS
TERMINADOS 365 365

= 12873.66

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO : El año 2017 el promedio diario de costo de costo de

productos terminados vendidas es de 12873.66 soles .

CONSOLIDADA
2017
COSTO DE
= 3,675,828.38
PROMEDIO DE COSTO = PRODUCCION
DE PRODUCCION 365 365

= 10070.76

INTERPRETACION :
CONSOLIDADO : El año 2017 el promedio diarios de costo de produccion es
de 10070.76 soles.

2.3.10. EXPANSIONES Y EVOLUCIONES

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2017 2017

= Ventas 2017 = 7,101,425.00 1092512 6008913

Expasion de Ventas
Ventas 2016 6,628,789.00 1,092,042 5536747

= 1.07 1.00 1.09

INTERPRETACION

 En la consolidada, las ventas del 2017 tuvieron un incremento en un 7%

con respecto al año 2016.
 En la individual, las ventas del 2017 tuvieron un incremento en un
0.0004% con respecto al año 2016.
 En las subsidiarias, las ventas del 2017 tuvieron un incremento en un 9%
con respecto al año 2016.

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2017 2017

Evolucion del Margen = Utilidad Bruta 2017 = 2,278,263.00 372392 1905871

Bruto de Ventas Utilidad Bruta 2016 2,007,986.00 344334 1663652

= 1.13 1.08 1.15

INTERPRETACION

 En la consolidada, la utilidad bruta del 2017 tuvo un incremento en un 13%

con respecto al año 2016.
 En la individual, la utilidad bruta del 2017 tuvo un incremento en un 8%
con respecto al año 2016.
 En las subsidiarias, la utilidad bruta del 2017 tuvo un incremento en un
15% con respecto al año 2016.
 CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2017 2017

Margen Operativo = Utilidad Operativa 2017 = 740,343.00 135834 604509

Utilidad Operativa 2016 632,276.00 119936 512340

= 1.17 1.13 1.18

INTERPRETACION

 En la consolidada, la utilidad operativa del 2017 tuvo un incremento en un

17% con respecto al año 2016.
 En la individual, la utilidad operativa del 2017 tuvo un incremento en un
13% con respecto al año 2016.
 En las subsidiarias, la utilidad operativa del 2017 tuvo un incremento en
un 18% con respecto al año 2016.

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2017 2017

Margen UAPI = UAI 2017 = 640,547.00 152629 487918

UAI 2016 463,001.00 116376 346625

= 1.38 1.31 1.41

INTERPRETACION

 En la consolidada, la utilidad antes de impuestos del 2017 tuvo un

incremento en un 38% con respecto al año 2016.
 En la individual, la utilidad antes de impuestos del 2017 tuvo un
incremento en un 31% con respecto al año 2016.
 En las subsidiarias, la utilidad antes de impuestos del 2017 tuvo un
incremento en un 41% con respecto al año 2016.

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2017 2017

= Utilidad Neta 2017 = 453,065.00 127026 326039

Margen Neto de Ventas
Utilidad Neta 2016 302,139.00 80887 221252

= 1.50 1.57 1.47

INTERPRETACION
  En la consolidada, la utilidad neta del 2017 tuvo un incremento en un 50%
con respecto al año 2016.
 En la individual, la utilidad neta del 2017 tuvo un incremento en un 57%
con respecto al año 2016.
 En las subsidiarias, la utilidad neta del 2017 tuvo un incremento en un
47% con respecto al año 2016.

2.3.11. ANALISIS DE EFICIENCIA DE GASTOS O EGRESOS

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

MEDICIONES DE GASTOS DE = Gastos Administrativos = 489,342.00 409,166.00 73865 71095 415477 338071
ADMINISTRACION Ventas 7,101,425.00 6,628,789.00 1092512 1,092,042 6008913 5536747

= 0.07 0.06 = 0.07 0.07 = 0.07 0.06

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO : El año 2017 los gastos de administración que fueron

absorbidos por las ventas es 7%. (año 2016 fue de 6%). Se puede observar
que estos gastos aumentaron en 1% debido al aumento de ventas.
 INDIVIDUAL : El año 2017 los gastos de administración que fueron absorbidos
por las ventas es 7%. (año 2016 fue de 7%).
 RELACIONADAS : : El año 2017 los gastos de administración que fueron
absorbidos por las ventas es 7%. (año 2016 fue de 6%).

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

MEDICIONES DE GASTOS DE = Gastos de Ventas = 994,480.00 937,378.00 168188 160385 826292 776993
VENTAS Y DISTRIBUCION Ventas 7,101,425.00 6,628,789.00 1092512 1,092,042 6008913 5536747

= 14.00% 14.14% = 15.39% 14.69% = 13.75% 14.03%

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO : El año 2017 los gastos de ventas que fueron absorbidos por
las ventas es 14%. (año 2016 fue de 14.14%).
 INDIVIDUAL : : El año 2017 los gastos de ventas que fueron absorbidos por las
ventas es 15.39%. (año 2016 fue de 14.69%).
  RELACIONADAS : : El año 2017 los gastos de ventas que fueron absorbidos
por las ventas es 13.75%. (año 2016 fue de 14.03%).

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

MEDICIONES DE GASTOS = Gastos Financieros = 147,394.00 163,842.00 25987 23323 121407 140519
FINANCIEROS Ventas 7,101,425.00 6,628,789.00 1092512 1,092,042 6008913 5536747

= 2.08% 2.47% = 2.38% 2.14% = 2.02% 2.54%

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO : El año 2017 los gastos financieros que fueron absorbidos por
las ventas es 2.08%. (año 2016 fue de 2.47%).
 INDIVIDUAL : : El año 2017 los gastos financieros que fueron absorbidos por
las ventas es 2.38%. (año 2016 fue de 2.14%).
 RELACIONADAS : : El año 2017 los gastos financieros que fueron absorbidos
por las ventas es 2.02%. (año 2016 fue de 2.54%).

CONSOLIDADA
2017 2016

MEDICION DE GASTOS DE = Gastos de Personal = 228,828.00 174,225.00

PERSONAL Gastos Administrativos 489,342.00 409,166.00

= 0.47 0.43

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO : El año 2017 los gastos de personal representan el 47% de

los gastos administrativos. (año 2016 fue de 43%).

CONSOLIDADA
2017 2016

Servicios Prestado por

= = 698,948.00 726,626.00
MEDICION DE SERV. terceros
PREST. X TERCEROS Gasto de Ventas 994,480.00 937,378.00

= 70.28% 77.52%
 INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO : El año 2017 los gastos de de servicios prestados por terceros

representan el 70.28% de los gastos de ventas. (año 2016 fue de 77.52%).

CONSOLIDADA INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

MEDICION DE GASTOS Gastos Operativos = 1,483,822.00 1,346,544.00 242053 231480 1241769 1115064
OPERATIVOS Ventas 7,101,425.00 6,628,789.00 1092512.00 1,092,042 6008913.00 5536747.00

20.89% 20.31% = 22.16% 21.20% = 20.67% 20.14%

INTERPRETACION :

 CONSOLIDADO : El año 2017 los gastos operativosrepresentan el 20.89% de

las ventas (año 2016 fue de 20.31%).
 INDIVIDUAL : El año 2017 los gastos operativosrepresentan el 22.16 % de las
ventas (año 2016 fue de 21.20%).
 RELACIONADAS : El año 2017 los gastos operativosrepresentan el 20.67% de
las ventas (año 2016 fue de 20.14%).

2.3.12. GESTION DE ROTACIONES

CONSOLIDADO
2017

= SALDO MEDIO DE INVENT. X 365 252,274,678

RATIO GIRO DE INVENTARIOS
COSTO DE VENTA 4,823,162

= 52

INTERPRETACION :

 De manera general en el año 2017 la renovacion de inventarios es cada

52 dias o los inventarios permanecenen almacen durante 52 dias.
 CONSOLIDADO
2017

RENOVACION DE PROD. = SALDO MEDIO DE P.T. X 365 68,645,915

TERMINADOS COSTO DE VENTA P.T. 3,649,294

= 19

INTERPRETACION :

 De manera general en el año 2017 la renovacion de productos terminados

es cada 19 dias o los productos terminados permanecenen en almacen
durante 19 dias.

CONSOLIDADO
2017
ROTACION O RENOVACION DE = SALDO MEDIO DE MERCD. X 365 15,672,370
MERCADERIAS COSTO DE VENTA MERCAD. 1,140,769

= 14

INTERPRETACION :

 De manera general en el año 2017 la renovacion de mercaderias es cada

19 dias o las mercaderias permanecenen en almacen durante 19 dias.

CONSOLIDADO
2017
GIRO DE FABRICACION = SALDO MEDIO DE P.EN P. X 365 8,822,415
COSTO DE PRODUCCION 3,674,882

= 2

INTERPRETACION :

 De manera general en el año 2017 el proceso de fabricacion es cada 2

dias o la fabricacion de productos 2 dias.

CONSOLIDADO
2017
GIRO DE INSUMOS = SALDO MEDIO DE INSUMOS X 365 176,658,175
CONSUMO 2,974,023

= 59

INTERPRETACION :
  De manera general en el año 2017 el consumo de insumos es cada 59
dias.

CONSOLIDADO
2017 2016

PERIODO DE COBRANZA DE PRODUCTOS = Saldo medio de cuentas por cobrar x365 242824307 237,634,623
TERMINADOS - TERCEROS ventas al crédito 4239941 3,930,904

= 57 60

INTERPRETACION :

 De manera general en el año 2017 el periodo de cobranza a terceros o

clientes de la venta de productos terminados es cada 57 dias ( año 2016
fue 60 dias)

CONSOLIDADO
2017 2016
PERIODO DE COBRANZA DE = Saldo medio de cuentas por cobrar x365 = 130751550 127957104
MERCADERIAS- TERCEROS ventas al crédito 1039738 993671

= 126 129

INTERPRETACION :

 De manera general en el año 2017 el periodo de cobranza a terceros o

clientes de la venta de mercaderias es cada 126 dias ( año 2016 fue 129
dias)
CONSOLIDADO
2017 2016
PERIODO DE COBRANZA DE PRODUCTOS = Saldo medio de cuentas por cobrar x365 = 10459623 7265100
TERMINADOS - RELACIONADOS ventas al crédito 46390 47017

= 225 155

INTERPRETACION :

 De manera general en el año 2017 el periodo de cobranza a entidades

relacionadas por venta de productos terminados es cada 225 dias ( año
2016 fue 155 dias)

CONSOLIDADO
2017 2016

PERIODO DE PAGO A TERCEROS = Saldo medio de cuentas por pagar x365 = 485029885 455127405
compra al crédito 791169 750554.632

= 613 606
 INTERPRETACION :

 De manera general en el año 2017 el periodo de pago a terceros o

proveedores es cada 613 dias ( año 2016 fue 606 dias)

CONSOLIDADO
2017 2016
PERIODO DE PAGO A = Saldo medio de cuentas por pagar x365 15086180 13860054
RELACIONADAS compra al crédito = 93208 98621.25

= 162 141

INTERPRETACION :

 De manera general en el año 2017 el periodo de pago a entidades

relacionadas es cada 162 dias ( año 2016 fue 141 dias)

2.3.13. RATIOS DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

F EO
CONSOLIDADO INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS
2017 2016 2017 2016 2017 2016

Autofinanciamiento = FEO- Dividendos pagados 755,438 883,203 378542 524681 376896 358522
Ventas Ventas 7,101,425 6,628,789 1092512 1,092,042 6008913 5536747

= 11% = 13% = 35% 48% = 6% 6%

INTERPRETACION
 Consolidado: año 2017, el flujo de efectivo deducido los dividendos
pagados autofinancian a las ventas en un 11%. (2016 fue 13%)

 Individual: año 2017, el flujo de efectivo deducido los dividendos

pagados autofinancian a las ventas en un 35%. (2016 fue 48%)

 Subsidiarias: año 2017, el flujo de efectivo deducido los dividendos

pagados autofinancian a las ventas en un 6%. (2016 fue 6%)

CONSOLIDADO INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

Autofinanciamiento = FEO - Dividendos pagados 755,438 883,203 378542 524681 376896 358522
Activo Activos 7,114,653 6,134,071 6162446 5231660 952207 902411

= 11% = 14% = 6% 10% = 40% 40%

INTERPRETACION
  Consolidado: año 2017, el flujo de efectivo de operaciones deducido los
dividendos pagados autofinancian al activo en un 11%. (2016 fue 10%)

 Individual: año 2017, el flujo de efectivo de operaciones deducido los

dividendos pagados autofinancian al activo en un 6%. (2016 fue 13%)

 Subsidiarias: año 2017, el flujo de efectivo de operaciones deducido los

dividendos pagados autofinancian al activo en un 40%. (2016 fue 40%)

CONSOLIDADO INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

Politica de = Dividendos pagados 126,862 46,206 119641 46147 7221 59

autofinanciamiento FEO 882,300 929,409 498183 570828 384117 358581

= 14% = 5% = 24% 8% = 2% 0%

INTERPRETACION
 Consolidado: año 2017, los dividendos pagados son autofinanciados por
el flujo de efectivo de operaciones en un 14%. (2016 fue 5%)

 Individual: año 2017, los dividendos pagados son autofinanciados por el

flujo de efectivo de operaciones en un 24%. (2016 fue 8%)

 Subsidiarias: año 2017, los dividendos pagados son autofinanciados por

el flujo de efectivo de operaciones en un 2%. (2016 fue 0%)

CONSOLIDADO INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016
Flujo de Efectivo de = FEO 882,300 929,409 498183 570828 384117 358581
Operaciones a Utilidad Neta Utilidad Neta 453,065 302,139 127026 80887 326039 221252

= 2 = 3 = 4 7 = 1 2
INTERPRETACION
 Consolidado: año 2017, por cada sol de utilidad neta se posee un flujo de
efectivo por actividades de operación de S/ 2 soles. (2016 fue 3).

 Individual: año 2017, por cada sol de utilidad neta se posee un flujo de
efectivo por actividades de operación de S/ 4 soles. (2016 fue 7).

 Subsidiarias: año 2017, por cada sol de utilidad neta se posee un flujo de
efectivo por actividades de operación de S/ 1 soles. (2016 fue 2).
 CONSOLIDADO
2017 2016
Flujo de Efectivo de = FEO 882,300 929,409
Operaciones a por Acciones Nº de Acciones en circulacion 854,580,201 854,580,201

= 0.0010 = 0.0011

INTERPRETACION
 Consolidado: año 2017, cada acción genera 0.0010 de flujo de efectivo de
operación. (2016 fue 0.0011).

CONSOLIDADO INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016

Desembolso de capital = FEO 882,300 929,409 498183 570828 384117 358581

Gastos de capital (IME Y intangible) 88,472 123,965 39748 40464 48724 83501

= 10 = 7 = 13 14 = 8 4

INTERPRETACION
 Consolidado: año 2017, el flujo de efectivo de operaciones es 10 veces
del gasto por compra de PPE e intangibles. (2016 fue 7).

 Individual: año 2017, el flujo de efectivo de operaciones es 13 veces del

gasto por compra de PPE e intangibles. (2016 fue 14).

 Subsidiarias: año 2017, el flujo de efectivo de operaciones es 8 veces del

gasto por compra de PPE e intangibles. (2016 fue 4).

CONSOLIDADO INDIVIDUAL SUBSIDIARIAS

2017 2016 2017 2016 2017 2016
Cobertura de Deudas = FEO 882,300 929,409 498183 570828 384117 358581
vencen el presente año Parte Cte. De Deudas a Largo Plazo 1,330,851 537,712 1109732 316437 221119 221275

= 1 = 2 = 0.45 2 = 2 2

INTERPRETACION
 Consolidado: año 2017, el flujo de efectivo de operaciones es 1 veces del
parte corriente de deudas a largo plazo. (2016 fue 2).

 Individual: año 2017, el flujo de efectivo de operaciones es 0.45 veces del

parte corriente de deudas a largo plazo. (2016 fue 2).
  Subsidiarias: año 2017, el flujo de efectivo de operaciones es 2 veces del
parte corriente de deudas a largo plazo. (2016 fue 2).

2.3.14. RENTABILIDAD DE CAPITAL

ROE: se define como el cociente entre: beneficio neto después de

impuestos/fondos propios y tradicionalmente ha sido un ratio utilizado para medir
la rentabilidad de una compañía. Este ratio es utilizado como una medida de la
rentabilidad de una compañía y permite hacer comparaciones estáticas de
distintas compañías dentro de un mismo sector.

UTILIDAD NETA
2017 2016
453,065 302,139 MARGEN NETO
2017 2016
entre 0.064 0.046

VENTAS
2017 2016 APALANCAMIENTO
7,101,425 6,628,789 por 2017 2016
0.064 0.049

VENTAS
2017 2016
7,101,425 6,628,789
ROT. TOTAL ACTIVO
ROE
entre 2017 2016
1.00 1.08 2017 2016
ACTIVO TOTAL entre 0.156286 0.117174
2017 2016
7,114,653 6,134,071

1 1

2017 2016
DEUDA TOTAL menos 0.407461 0.420364
2017 2016
4,215,710 3,555,531
2017 2016
entre 0.593 0.580

ACTIVO TOTAL
2017 2016
7,114,653 6,134,071

La rentabilidad de capital de consolidado es positiva, la cual muestra una

capacidad de generar rentabilidad haciendo uso de los propios recursos
en forma creciente.
2.3.15. RENTABILIDAD DE INVERSIÓN

ROI: el retorno de la inversión, que ahora -en tiempos de crisis- todavía cobra
mayor importancia, para saber si estamos gastando bien nuestro dinero en
nuevos negocios, o realizando nueva inversión en negocios que ya tengamos
funcionando.
El ROI es un valor que mide el rendimiento de una inversión, para evaluar
qué tan eficiente es el gasto que estamos haciendo o que planeamos realizar.
Existe una fórmula que nos da este valor calculado en función de la inversión
realizada y el beneficio obtenido, o que pensamos obtener.
ROI = (beneficio obtenido - inversión) / inversión
Es decir, al beneficio que hemos obtenido de una inversión (o que planeamos
obtener) le restamos el costo de inversión realizada. Luego eso lo dividimos
entre el costo de la inversión y el resultado es el ROI.

UTILIDAD ANTES DE INTERES

2017 2016
787,941 626,843
MARGEN
entre 2017 2016
0.110955336 0.09456373
VENTAS
2017 2016
7,101,425 6,628,789
ROI
por 2017 2016
0.11074904 0.10219037
VENTAS
2017 2016
7,101,425 6,628,789
ROTAC. DE ACTIVO
entre 2017 2016
0.998140739 1.08065084
ACTIVO TOTAL
2017 2016
7,114,653 6,134,071

En el resultado del ROI se puede observar que de la empresa es positivo, la cual

significa que la inversión que se hizo es rentable y genera utilidades.
 APALANCAMIENTO (LEVERAGE)
CONSOLIDADO

2017 2016

ROE 0.156286 0.117174

AP =
ROI
=
0.110749041 0.102190372

= 1.411174959 1.146629029

INTERPRETACION:
Los costos financieros son menores a lo que rinde el dinero, por tanto se puede
decir que los costos financieros pueden ser cubierto o cancelados

2.3.16. VALOR ECONOMICO AGREGADO

El EVA es una medida absoluta de desempeño organizacional que permite

apreciar la creación de valor, que al ser implementada en una organización
hace que los administradores actúen como propietarios y además permite
medir la calidad de las decisiones gerenciales.

EVA: -180 057.29

Significa que la empresa no genera valor económico. lo cual podemos explicar
que la entidad no ha generado utilidad suficiente después de los impuestos para
cubrir el costo de financiamiento.

3. CONCLUSIONES

 La entidad cuenta con Liquidez General de S/. 1.14 soles para afrontar
una deuda de un sol; es decir, se tiene S/. 0.14 soles sobrantes por el
pago de un sol de deuda, en cuanto con liquidez de tesorería, es menor,
pues este ratio muestra la partida más liquida para afrontar la obligaciones
(Efectivo y Equivalente de Efectivo), ya que para amortizar sus deudas a
corto plazo solo posee S/. 0.37 soles para cubrir un sol de deuda, en
cuanto a.
 Respecto a la autonomía financiera, la entidad carece de autonomía
financiera, ya que su capital es menor a las deudas que tiene frente a
terceros. Respecto al apalancamiento, la empresa depende de capital de
terceros. Respecto al riesgo, es mayor para la empresa, ya que ante
 posible incumplimiento en el pago de la deuda los acreedores podrían
tomar el control de la inversión.
 La empresa durante el periodo tiene una rentabilidad favorable para lo
cual tendrá una mejor división de utilidades entre los socios.
 La utilidad neta del 2017 ha incrementado en un 45 % con respecto al
2016, la cual muestra el buen aprovechamiento de los activos y un
adecuado cumplimiento con sus objetivos
 La empresa no genera valor económico. lo cual podemos explicar que la
entidad no ha generado utilidad suficiente después de los impuestos para
cubrir el costo de financiamiento

4. RECOMENDACIONES

a) Algunas recomendaciones para mejorar el EVA e incrementar los

beneficios son las siguientes:
 Crear mayores utilidades sin inversiones adicionales
(optimizando recursos)
 Desinvertir aquellas inversiones que no están generando
rentabilidad
 Invertir en aquellos recursos que si generen utilidad o rentabilidad
 Reducir la duración de los ciclos del negocio
 Reducir las pérdidas de material
 Controlar gastos
 Aumentar ingresos

b) Se sugiere seguir manteniendo la participación de los accionistas e

impulsar a nuevos en invertir en la Compañía de manera que se
asegure la Autonomía Financiera y su Solvencia. Por el lado de la
Gestión, se debería establecer políticas correspondientes en materia
de Rotación de las Mercaderías productos terminados, a fin de
obtener un mayor dinamismo en los Ingresos.