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Novidades na solução Definitiva para Sua Previdência | Empiricus - Área do Assinante 09/06/2019 13)35

São Paulo, 15 de Março de 2019


Ano 2 - Edição nº 00122

! Double Income
Novidades na solução
Definitiva para Sua
Previdência

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Conforme talvez os quatro leitores assíduos deste


espaço se lembrem, quando falo da Solução
Definitiva para Sua Previdência, me refiro ao FoF
Vitreo SuperPrevidência. Trata-se de uma carteira
diversificada e balanceada dos melhores fundos de
previdência, permitindo que o investidor tenha
acesso não somente a um bom fundo, mas a vários,
por meio de um FoF (Fund of Funds, ou fundo de
fundos, um único veículo que investe em vários
fundos).

Como tenho insistido para que você, assim como


eu, tenha acesso a esse plano para a aposentadoria
desde a sua concepção, me sinto no dever de
atualizá-lo sobre as recentes melhorias nessa
alocação. Conforme ficará claro, as mudanças são
mais um marco no cenário de previdência para
pessoa física no Brasil, uma verdadeira conquista
da Empiricus e da Luciana Seabra em particular. A
nova carteira sugerida para previdência está ainda
mais diversificada, balanceada e alinhada à
filosofia e à proposta pragmática de alocação da
Empiricus para o momento.

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O portfólio foi originalmente pensado e sugerido, à


parte, pela Luciana; posteriormente, após diligência
própria da gestora, foi referendado pela Vitreo, que
montou o instrumento para permitir um acesso
fácil e simples para o investidor num único fundo
de fundos.

Pragmaticamente, portanto, você acessa a carteira


indicada pela Luciana por meio da
instrumentalização desenhada pela Vitreo, que
também estudou e validou os fundos em questão.

Desde o começo, tenho elogiado e também indicado


esse caminho para investimentos voltados à
previdência. Eu mesmo investi no FoF em questão,
de tal modo que estou aqui apenas indicando para
você o mesmo que fiz para mim. No meu
entendimento, sempre foi a melhor alternativa
disponível para aplicações nesse segmento.

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Nos últimos meses, porém, o mercado de fundos de


investimento previdenciários para pessoa física
tem se sofisticado bastante, com novas
oportunidades sendo criadas, muitas delas bastante
alinhadas à nossa filosofia. Isso permitiu que a
Luciana atualizasse sua carteira sugerida, com os
devidos desdobramentos para o FoF da Vitreo.

A tabela abaixo resume a atualização da carteira. O


portfólio ainda não está completamente fechado. A
ideia é adicionar um novo fundo multimercado, um
de crédito e outro de Bolsa. A diretriz geral,
contudo, já é bastante clara.

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CARTEIRA TEÓRICA SUPERPREVIDÊNCIA ANTIGA NOVA

RENDA FIXA 56,25% 45,25%


Vitreo Icatu Seg Conservador FIC RF Crédito Privado 23,25% 10,25%

Capitânia Multiprev Máster FI Renda Fix Crédito Privado 20% 20%


Brasil Plural Portfólio FIC Renda Fixa Crédito Privado 15% 15%
MULTIMERCADOS 31% 31%
SPX Lancer Icatu Multiprevi FIC Multimercado 10% 10%
Adam Icatu Prev 1 FIC Multimercado 7% 7%

Ibiúna Previdência FIFE FIC Multimercado 7% 7%

Verde AM Previdência I FIC FIM Previdenciário 7% 7%


BOLSA BRASIL 10,75% 18,75%
Bogari Value Icatu Prev FIFE FI Multimercado 5% 5%

Brasil Capital Icatu 100 Prev FIC de FI de Ações 0% 5%


Apex Long Biased Icatu Fundo de Investimento Multimercado
0% 3%
Previdenciário
Vinci Equilíbrio Icatu Previdência Máster FI Multimercado 2,5% 2,5%

Athena Icatu FIFE FI Ações Previdenciário 1,75% 1,75%

Alaska 70 Icatu Prev FIFE FI Multimercado 1,5% 1,5%


GLOBAL 0 5%
SPXI11 0 3%
Pimco Income Dólar FIM IE 0 2%

Resumidamente, foi reduzida a exposição à renda


fixa para incrementar a posição em Bolsa e abrir
espaço para uma exposição global. Com isso,
ganha-se mais peso ao mercado de ações, a classe
de ativos com a qual estou mais otimista para os
próximos anos.

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Isso é bem interessante, principalmente se


considerarmos o quanto a indústria de fundos de
previdência ainda é absolutamente concentrada
em fundos de renda fixa, sem a devida exposição à
Bolsa. Ações são investimentos, inerentemente, de
longo prazo, de modo que casam muito bem com
aplicações com vistas à previdência. Ou seja,
fundos de previdência deveriam ter muita Bolsa,
não pouca como acontece com a maioria dos casos
brasileiros. A mudança na alocação proposta vem
justamente nessa direção.

Outro ponto bacana é a introdução de uma


exposição global, exceção nos fundos de
previdência. Aqui, adicionamos diversificação
também entre moedas e países, algo muito caro
para mim. Talvez a diversificação seja ainda o
único almoço grátis disponível, conforme muito
bem falou Harry Markowitz. Os quatro leitores
assíduos possivelmente tenham percebido também
o quanto isso se alinha à filosofia aqui defendida
exaustivamente de ter proteções e seguros (hedge).
Mais um gol da nova alocação.

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Destacaria ainda outras características marcantes:

- Portfólio equilibrado: os planos de previdência


têm um viés muito forte comprado em Brasil, pela
falta de sofisticação desse mercado e por limites
regulatórios, como dificuldade para montar
posições vendidas e máximo de 10% no exterior.
Montamos o primeiro portfólio equilibrado (é
muita ousadia dizer talebiano?) ao acrescentar 5%
em exposição no exterior.

- Ativos de fora da previdência: a estrutura do


FoF nos permite acessar produtos que nem são de
previdência, como o ETF de S&P — que tal comprar
Bolsa americana com benefício tributário de
previdência, chegando a 10% de imposto no caso da
tabela regressiva?

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- Produtos para qualificados: o FoF nos permite


acessar produtos de previdência que, avulsos, só
podem ser oferecidos a investidores qualificados,
como o Pimco Income (o fundo da Pimco que
investe em renda fixa no mundo todo) e mesmo
fundos que investem 100% em ações, como o da
Brasil Capital. No varejo, eles podem ter no máximo
70% em Bolsa, obrigando-nos a pagar taxa de fundo
de ações para 30% investidos em ativos que não são
a expertise da casa.

Feita a exposição toda, fica aqui o convite para


entrar em contato formal com a SuperPrevidência.
Ao clicar no botão abaixo, você será redirecionado
para o site da Vitreo — lá você poderá, caso seja de
seu interesse, contratar o plano em questão.

Como você avalia este conteúdo?

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Felipe
Miranda
Autor

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