EMPRESA DE GENERACION ELECTRICA

SAN GABAN S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

(En Miles de Nuevos Soles)
(AL 30 de Junio del 2005)

1. ACTIVIDAD ECONOMICA DE LA EMPRESA

Empresa de Generación Eléctrica San Gabán S.A., con domicilio legal en Av. Floral 245 - Bellavista
- Puno - Perú, se constituyó el 07 de noviembre de 1994 como una empresa estatal de derecho
privado del Sector de Energía y Minas, cuyo capital pertenece íntegramente al Fondo Nacional de
Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado – FONAFE. A partir del 01 de mayo de
1999, inicio operaciones y comercializo energía eléctrica a la Zona del Sistema Interconectado Sur,
y a partir del 8 de octubre de 2000, comercializa a todo el Sistema Interconectado Nacional.

Su actividad principal es la generación de energía eléctrica para su venta dentro del país, incluyendo
la construcción, manejo y operación de Centrales Hidroeléctricas, Térmicas u otra a la
comercialización de energía Eléctrica, pudiendo efectuar actos y operaciones civiles, industriales,
comerciales y de cualquier otra índole que estén relacionadas con su objeto social principal. Las
Centrales de Generación permiten a San Gabán contribuir con la cobertura de la demanda de energía
en el Sistema Interconectado Nacional, participando con un 3,60% del total de la producción
eléctrica del SINAC.

Convenio de Préstamo para la Ejecución de la Central Hidroeléctrica de San Gabán II

El convenio de préstamo para la ejecución de la Central Hidroeléctrica de San Gabán II se celebro

el 27 de marzo de 1995 entre la Republica del Perú y Japan Bank for International Cooperation (en
adelante JBIC).

El convenio tuvo por finalidad financiar parcialmente el Proyecto Central Hidroeléctrica San Gabán
II, línea de transmisión San Gabán II – Azángaro y sus correspondientes sub-estaciones.

JBIC ha otorgado a la Republica del Perú un préstamo no condicionado por un monto en Yenes
Japoneses de 15,500 millones equivalente en 1995 a US $ 155 millones. Esta operación de
endeudamiento fue aprobada mediante Decreto Supremo N° 034-95-EF del 03 de marzo de 1995.
El plazo de amortización es de 30 cuotas, con vencimientos semestrales a partir de octubre de 1999
hasta abril de 2014, devengando una tasa de interés de 3.50% anual. Esta deuda fue contraída por
el estado peruano y transferida a la Empresa vía un convenio de traspaso de recursos.

El préstamo se redujo en su equivalencia a dólares americanos, por efecto de las variaciones del
tipo de cambio a US $ 130’434,000 en enero de 1999, completándose el financiamiento requerido
con préstamo de la Corporación Andina de Fomento – CAF por US $ 15 millones desembolsados
íntegramente, devengando un interés LIBOR para prestamos a seis meses mas 3.10% anual. Esta
deuda fue cancelada en setiembre de 2003.

El aporte del Estado Peruano fue destinado principalmente al pago de gastos aduaneros, pago del
impuesto general a las ventas y gastos de supervisión y administración incurridos en la construcción
de la obra.
Escisión de la Empresa de Generación Eléctrica de Machupicchu S.A.

Con fecha 01 de diciembre de 2000 se formalizo el Proyecto de Escisión de la Empresa de

Generación Eléctrica de Machupicchu S.A. aprobado en Junta General de Accionistas del 23 de
agosto de 2000. Dicho proyecto de Escisión entro en vigencia el 01 de setiembre de 2000 y consistió
en la segregación de un bloque patrimonial de la Empresa de Generación Machupicchu S.A.
constituido por los activos vinculados a las Centrales Térmicas de Bellavista en Puno y Taparachi
en Juliaca valorizadas en S/. 9’424,000 las que fueron absorbidas por la Empresa. No se
transfirieron pasivos. Como resultados de esta escisión el 01 de setiembre de 2000, el capital social
de la empresa se elevo de S/. 276’131,000 a S/. 285’557,000.

La relación de intercambio se estableció de tal manera que FONAFE conserva el 100% de su

tenencia accionaría en la Empresa y se canjeo el saldo por acciones de la escisión en una relación
de canje de 1 acción por cada S/. 1 aportado a la Empresa.

OBJETIVO

Captar las aguas del río San Gabán, para turbinarlas y generar energía eléctrica que beneficie a los
centros poblados, asientos mineros e industrias, a través de la red eléctrica del Sistema
Interconectado Nacional (SINAC).

VISION

Ser una empresa acreditada en el sub-sector eléctrico, rentable, competitivo, reconocido por proveer
energía confiable y de calidad, promoviendo el aprovechamiento del potencial hidroeléctrico de la
cuenca, basado en la permanente innovación tecnológica y desarrollo de su personal, el
cumplimiento de las normas del medio ambiente y con proyección de servicio a la región.

MISION

Generar energía eléctrica confiable y de calidad con tecnología de punta, para el Sistema
Interconectado Nacional y Países Limítrofes con adecuado niveles de competitividad,
contribuyendo al desarrollo Regional y Nacional, sustentado en una organización eficiente e
innovadora en permanente proceso de Mejoría continua.

Las principales normatividades aplicables a la entidad son los siguientes:

 Ley N° 26887 – Ley General de Sociedades.

 Decreto Ley Nº 25844, Ley de Concesiones Eléctricas.
 D.S. Nº 009-93-EM, Reglamento de la Ley de Concesiones Eléctricas.
 Ley N° 26734 – Organismo Supervisor de la Inversión de en Energía (OSINERG).
 Decreto Ley N° 25844 - Normas para la conservación de medio ambiente.
 Decreto Supremo N° 029-94-EM - Reglamento de protección Ambiental en las actividades
eléctricas.
 Decreto Supremo N° 046-93-EM - Reglamento de medio ambiente para actividades de
hidrocarburo.
 Ley No 24948, Ley de la Actividad Empresarial del Estado
  Ley Nº 27170, Ley de Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del
Estado – FONAFE
 Ley Nº 27247, Ley que modifica la Ley Nº 27170, Ley del Fondo Nacional de Financiamiento
de la Actividad Empresarial del Estado - FONAFE
 Ley Nº 27245, Ley de Prudencia y Transparencia Fiscal
 Ley No 27879, Ley de Presupuesto del Sector Publico para el año fiscal 2004
 Texto Único Ordenado de la Ley Nº. 26850 Ley de Contrataciones del Estado, aprobada por el
D.S. Nº 012-2001-PCM
 D.S. No 013-2001-PCM, Reglamento de la Ley de Contrataciones y Adquisiciones del Estado.
 Resolución Contraloría Nº. 072-98-CG que aprueba las Normas Técnicas de Control Interno,
modificada por la Resolución de Contraloría Nº 123-2000-CG.
 Ley Nº 27785, Ley Orgánica del Sistema Nacional de Control y de la Contraloría General de la
República.
 Ley Nº 26976, Ley que Declara en Situación de Emergencia los Sistemas Eléctricos del Sur.
 Ley Nº 26876, Ley Antimonopolio y Antioligolopolio del Sector Público, y su Reglamento
aprobado mediante D.S. Nº 017-98-ITINCI
 Ley Nº 27209, Ley de Gestión Presupuestaria del Estado
 Directiva Nº 001-2004-001/FONAFE Gestión y Proceso Presupuestario de las Entidades bajo
el Ámbito de FONAFE para el año 2004 y modificatorias para el ejercicio 2005.
 Ley N° 27293 – Ley de Sistema Nacional de Inversión Publica, su Reglamento y Normas
Complementarias.
 Directiva Nº 003-2002/FONAFE Directiva de Transparencia en la Gestión de las Empresas y
Entidades Bajo el Ámbito FONAFE
 Resolución de Contaduría Nº 166-2003-EF/93.01 referida a la Preparación de la Información
Presupuestaria Financiera, Económica y Metas de Inversión de la Empresas y Entidades del
Estado para la Cuenta General de la República del 2003.
 Directiva Nº 013-2001-CG/B340, Disposiciones para la Auditoria a la Información financiera
y al Examen Especial a la Información Presupuestaria, Preparada para la Cuenta General de la
República por las Entidades del Sector Público, aprobada mediante Resolución de Contraloría
Nº 117-2001-CG.
 Decreto de Urgencia N° 058-95 del 10.11.95, se autorizo a la Empresa San Gabán a asumir la
administración y ejecución del Proyecto Central Hidroeléctrica San Gabán II.
 Resolución Ministerial N° 063-2001-EM/VME y N° 072-2001-EM/VME del 28.02.01, se
aprobaron las transferencias de autorización para desarrollar las actividades de generación
térmica y generación eléctrica, respectivamente, a favor de San Gabán.
 Ley N° 28394 que suspende la aplicación del Ajuste por inflación de los Estados Financieros
para efectos tributarios.

2. BASES DE PRESENTACIÓN
 Los estados financieros históricos que se presentan, están efectuados sobre la base de los estados
financieros ajustados por inflación al 31-12-2004, realizados de conformidad con el régimen del
Decreto Legislativo N° 797, esto en aplicación a lo establecido en la ley 28394 norma que suspende
la aplicación del ajuste por inflación de los Estados Financieros para efectos tributarios.

3. PRINCIPIOS Y/O PRACTICAS CONTABLES

Para el registro de las operaciones que tienen incidencia en los estados financieros, la Empresa ha
dado consideración a las Normas Internacionales de Contabilidad aprobadas por el Consejo
Normativo de Contabilidad.

El 21-12-2004 se crea el Impuesto Temporal a los Activos Netos Ley 28424, estableciendo los
lineamientos para la determinación, declaración y pago del referido impuesto, aplicable a los
generadores de Renta de Tercera Categoría sujetos al Régimen General del Impuesto a la Renta. El
impuesto se aplica sobre los Activos Netos al 31 de diciembre del año anterior.

Los ajustes por inflación han sido suprimidos a partir del ejercicio 2005 con efectos Contables y
Tributarios.

Se ha establecido el Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF). La tasa del Impuesto es 0.10%
para el año 2004, 0.08% para el año 2005, y 0.06 % para el año 2006 y se aplica sobre cada depósito
y cada retiro efectuado desde una cuenta bancaria, salvo que la misma se encuentre exonerada. Este
impuesto se encuentra vigente a partir del 01 de marzo de 2004.

A continuación se resumen los principales principios y/o prácticas contables seguidos en la

preparación de dichos estados financieros:

a. Cuentas por Cobrar Comerciales

Los saldos de las cuentas por cobrar comerciales se muestran al valor nominal de las facturas
comerciales y su recuperabilidad es revisada periódicamente por la Gerencia.

b. Suministros

Los suministros están conformados por combustibles, materiales y repuestos en almacenes que
serán destinados principalmente al mantenimiento y rehabilitación de las centrales y a obras
en curso. Las existencias están valorizadas al costo, el cual es menor que el valor neto de
realización. El costo se ha determinado utilizando el método promedio.

c. Inmuebles, Maquinaria y Equipo

Los inmuebles, maquinaria y equipo al inicio de las actividades de la Empresa fueron

registrados a su valor de transferencia y las adquisiciones posteriores están registradas al costo,
más el ajuste por inflación.
Las obras en curso están registradas al costo. Las obras en curso no se deprecian hasta que los
activos relevantes se terminen, estén operativos y se emita su liquidación final, momento en
el cual son transferidos a la cuenta respectiva del activo fijo.

Durante el presente ejercicio la depreciación ha sido modificado adaptándose las tasas

establecidas por la C.T.E. tal como se indica en la Nota 10 Inmuebles maquinarías y equipos.
 Los gastos de mantenimiento y reparación se cargan, según corresponda, al costo de
generación o a los gastos del año. Los desembolsos de importancia que mejoran la condición
del activo más allá de su rendimiento estándar original estimado se capitalizan.

d. Intangibles

Los activos intangibles se reconocen como tales, si es probable que los beneficios económicos
futuros que genere a la Empresa y su costo pueda ser medido confiablemente. Los activos
intangibles están representados por software de computadoras y se presentan al costo ajustado
por inflación al 31-12-2004 y son amortizados por el método de línea recta.

e. Otros activos

Los otros activos comprenden Crédito Fiscal IGV, pagos a cuenta del Impuesto a la Renta de
3º Categoría, y el Anticipo Adicional al Impuesto a la Renta de 3º Categoría.

Con Resolución Carta EGESG Nº 692-2004-GG de fecha 18 de noviembre de 2004, cursada

a la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria – SUNAT, se solicita la
devolución del Anticipo Adicional del Impuesto a la Renta 2003 – 2004.

f. Provisión para beneficios sociales

La provisión para compensación por tiempo de servicios incluida en el rubro Otras Cuentas
por Pagar se registra con cargo a resultados en la medida que se devenga la obligación,
calculada de acuerdo con la legislación laboral vigente.
El importe del pasivo registrado es el monto que tendría que pagarse a los trabajadores,
asumiendo que ellos se retirarán a la fecha de estos estados financieros.

g. Diferencia de cambio

Las utilidades o pérdidas en cambio, afectan a los resultados históricos del período, excepto
las que están relacionadas con las existencias y el activo fijo, que constituyen parte de sus
respectivos costos. Dichas partidas se excluían para propósitos de los estados financieros
ajustados por inflación.

h. Ingresos por ventas de potencia y energía eléctrica

Los ingresos por servicios de energía eléctrica se reconocen cuando se presta el servicio. Los
ingresos por servicios de potencia instalada se reconocen cuando se emite la factura.

i. Ingresos y gastos financieros

Los ingresos y gastos financieros se registran en los periodos en los que se devengan.

j. Instrumentos financieros

Se conoce como instrumentos financieros a cualquier contrato que origine un activo financiero
en una empresa y la vez un pasivo financiero o instrumento patrimonial en otra empresa.
Los saldos presentados al 31 de marzo 2005, de caja y bancos, cuentas por cobrar comerciales,
cuentas por pagar comerciales y deudas a largo plazo, en opinión de la Gerencia no difieren
significativamente de sus correspondientes valores razonables del mercado. En las
 correspondientes notas sobre políticas contables se revela el reconocimiento y valuación de
estas cuentas.

k. Impuesto a la renta

El impuesto a la renta es determinado y registrado de acuerdo con los dispositivos legales

aplicables.

l. Bases para la conversión en moneda extranjera

Al 31 de marzo de 2005, los saldos de activos en moneda extranjera, US $ 2’510,948, y

de pasivos en moneda extranjera, por US $ 93’016,610 reexpresados en Nuevos Soles al tipo
de cambio de S/. 3.259 y 3.262 (S/. 3.281 y 3.282 al 31 de diciembre de 2004) por US $ 1,
respectivamente.

4. CAMBIOS EN EL PODER ADQUISITIVO DE LA MONEDA NACIONAL

De acuerdo al Índice General de Precios al por Mayor a Nivel Nacional, emitido por el Instituto
Nacional de Estadística e Informática, las variaciones porcentuales anuales en el poder adquisitivo
de la moneda nacional durante los años 2004, 2003 y 2002 fueron de 4.9%, 2.0% y 1.7%,
respectivamente.

5. RESULTADO POR EXPOSICION A LA INFLACION

Al año 2005, de acuerdo a la Ley 28394, se suspende la aplicación de los Ajustes por Inflación para
los Estados Financieros.

6. CAJA Y BANCOS

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 31 de Dic.

Cuenta corriente 6 056 9 103

Depósitos a plazo 12 933 2 005
Fondos sujetos a restricción 3 847 3 880
Fondos Fijos 8

-------------- --------------
22 844 14 988
======== ========

La Empresa al 30 de Junio mantiene depósitos a plazo disponibles en soles y dólares en

diferentes Bancos de acuerdo al siguiente detalle:

En Nuevos Soles:
 2005
Al 30 de Junio TEA

Banco Continental 800 000 3.30%

Banco Wiese 550 000 3.36%
Banco Wiese 5 000 3.12%
Banco Interbank 900 000 4.04%
Banco de Crédito 7 197 000 3.35%
Banco Interamericano de Fomento 553 000 3.50%
--------------
10 005 000
========

En Dólares Americanos:

2005
Al 30 de Junio TEA

Banco Interbank 500 000 3.65%

Banco de Crédito 400 000 3.10%
--------------
900 000
========

Asimismo, se mantienen como fondos sujetos a restricción, depósitos a plazo en entidad

financiera por US $ 1’182,671 a 30 días y que devengan tasas de interés de 0.75% anual, y
depósitos en cuenta corriente por S/. 2’896,744. Dichos fondos se encuentran restringidos
debido al Procedimiento de Ejecución Coactiva que ha entablado la Municipalidad Distrital
de San Gabán en contra de la Empresa.

7. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Comprende:
2005 2004
 Al 30 de Junio Al 31 de Dic.
Empresas relacionadas :
Electrocentro S.A. 145 85
Electronoroeste S.A. 48 1 485
Electroperú S.A. 9 12
Electropuno S.A. 2 014 2 337
Empresa de Generación Eléctrica de Arequipa 76 149
Emp. de Generación Eléctrica de Machupicchu 1 42
Empresa de Generación Eléctrica el Sur S.A. 7 71
Hidrandina S.A. 283 521
Luz del Sur 232 -.-
Edelnor S.A. 193 -.-
-------------- --------------
3 008 4 702
-------------- --------------
Terceros :
Alicorp S.A. 974 978
Asea Brow Boveri S.A. 13 13
BHP Billinton Tintaya S.A. 881 1 427
Compañía Universal Textil S.A. 293 350
Duke Energy EGENOR S. En C. Por A. 2 3
EDEGEL S.A.A. 5 4
Electro Sur Medio S.A. 1 446 1 904
Electroandes S.A. 52 11
Empresa de Generación Eléctrica Cahua S.A. 1 1
Empresa de Generación Termoeléctrica Ventura 167
Empresa Eléctrica de Piura S.A. 1 10
Empresa Minera los Quenuales S.A. 932 980
Energía del Sur S.A. 321 325
Industria Textil Piura S.A. 1 443 827
Industrias del Espino S.A. 108 114
Minsur S.A. 1 233 1 072
Quimpac S.A. 5 688 5 688
Shougang Generación Eléctrica S.A. 648 646
Otros 1 418 1 717
Termoselva S.R.L. 8 241
-------------- --------------
15 634 16 309
-------------- --------------
18 642 21 012
Menos :

Provisión para cuentas de cobranza dudosa 629 629

-------------- --------------
18 013 20 383
======== ========
Hasta el segundo trimestre del año 2005, las operaciones con empresas relacionadas entre
otras comprenden lo siguiente:

 Ingresos por servicios de energía eléctrica por S/. 50’629,705.

  Peaje y uso de los sistemas de transmisión por S/. 168,414.

La Empresa mantiene los contratos de suministro de electricidad con Electro Puno S.A.A.,
BHP Tintaya S.A., Minsur S.A., Electro Noroeste S.A.A., Alicorp S.A., Compañía
Universal Textil S.A., Industrial Textil Piura S.A., Industrias del Espino S.A.; por los cuales
se obliga a suministrar a estas empresas, las potencias contratadas y condiciones convenidos
en los contratos.

Culminaron los contratos de suministro de electricidad con Quimpac S.A. en Mayo 2004,
Empresa Minera Los Quenuales S.A. en Julio 2004 y ENOSA en Diciembre 2004.

Según Decreto de Urgencia se suscribieron contratos con las empresas Electrocentro S.A.,
Electronoroeste S.A., e Hidrandina S.A.

En diciembre de 2004, por compromiso de todos los generadores se suscribieron convenios

para regularizar los retiros de Electro Sur Medio durante el periodo Enero – Diciembre 2004.

Al 31 de diciembre de 2004, las cuentas por cobrar comerciales incluyen ventas no

facturadas por S/. 11’104,441 correspondiente a demanda de potencia y energía del mes de
diciembre 2004.

Al 30 de Junio las cuentas por cobrar comerciales incluyen ventas no facturadas por S/.
10’125,893 correspondiente a demanda de potencia y energía del mes de Junio del 2005.

8. OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 31 de Dic.

Préstamos al personal 227 251

Préstamos a terceros -.- -.-
Reclamos a terceros 650 684
Anticipo a proveedores 150 5
Otros 61 27

-------------- --------------
1 088 967
======== ========

9. EXISTENCIAS

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 31 de Dic.
 Suministros y repuestos 14 847 14 731
Combustibles y lubricantes 260 394

-------------- --------------
15 107 15 125
======== ========

10. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

Comprende:
2004 2005
Al 31 de Adiciones Deducciones Al 30 de
Dic. Junio
Costo :
Terrenos 395 -.- -.- 395
Edificios y otras construcciones 356 295 25 -.- 356 320
Maquinaria y equipos 162 164 -.- -.- 162 164
Muebles y enseres 475 -.- -.- 475
Equipos diversos 9 109 385 -.- 9 494
Vehículos 3 308 208 765 2 751
Unidades por recibir 71 -.- 71 -.-
Obras en curso -.- 13 -.- 13
-------------- -------------- -------------- --------------
531 817 631 836 531 612
-------------- -------------- -------------- --------------
Depreciación acumulada :

Edificios y otras construcciones 19 483 2 239 -.- 21 722

Maquinaria y equipos 31 033 6 035 -.- 37 068
Vehículos 3 145 33 765 2 413
Muebles y enseres 304 23 -.- 327
Equipos diversos 4 017 672 -.- 4 689
------------ -------------- ---------- -----------
57 982 9 002 765 66 219
------------ ------------- ----------- -----------
Valor Neto 473 835 465 393
======= ======

Durante el ejercicio 2004 las tasas de depreciación han sido modificadas adaptándose las
tasas establecidas por la C.T.E. tal como se indica a continuación:

SUB DESCRIPCION TASAS

 CUENTA %

3320000 EDIFICIOS Y OTRAS CONSTRUCCIONES 1.250

333 MAQUINARIAS, EQUIPOS Y OTRAS UNIDADES DE
EXPLOTACIÓN
3330101 TUBERÍA DE PRESION 2.500
3330102 PUENTE GRUA PRINCIPAL 2.500
3330103 GRUPO Nº 1
TURBINA ALSTOM 2.500
REGULADOR DE TURBINA 4.160
VÁLVULA DE ADMISIÓN 5.000
GENERADOR 3.120
SISTEMA DE EXCITACIÓN 3.120
TRANSFORMADOR PRINCIPAL DE POTENCIA 4.160
BARRAS NO SEGREGADOS 5.000
EQUIPOS DE NEUTRO DEL GENERADOR 5.000
CABLES DE 138 KV 5.000
EQUIPOS DE SUPERVISIÓN DE DESCARGAS 5.000

3330103 GRUPO Nº 2
TURBINA ALSTOM 2.500
REGULADOR DE TURBINA 4.160
VÁLVULA DE ADMISIÓN 5.000
GENERADOR 3.120
SISTEMA DE EXCITACIÓN 3.120
TRANSFORMADOR PRINCIPAL DE POTENCIA 4.160
BARRAS NO SEGREGADOS 5.000
EQUIPOS DE NEUTRO DEL GENERADOR 5.000
CABLES DE 138 KV 5.000
333105 AUXILIARES MECÁNICOS 4.160
333106 AUXILIARES ELÉCTRICOS C.A. 4.160
333107 PLANTA DIESEL 4.160
333108 AUXILIARES ELÉCTRICOS C.D. 4.160
333109 INSTALACIONES ELECTRICAS Y REDES DE TIERRA 4.160
333110 SISTEMA DE CONTROL 5.000
333111 REDES DE PROTECCIÓN 5.000
333112 TELECOMUNICACIONES 5.000
333113 SUBESTACIONS DE ALTA TENSIÓN 5.000
333114 LINEAS DE 13.8 KV 3.120
333115 EQUPOS HIDROMECÁNICOS 5.000
333116 EQUIPOS PARA TALLER 4.160
333117 HERRAMIENTAS DE EQUIPOS ELÉCTRICOS 5.000
333118 HERRAMIENTAS DE EQUIPOS MECÁNICOS 5.000
333119 RODETE 2.500

La Central Hidroeléctrica San Gabán II se encuentra construida en una extensión de terreno

de 2,215 hectáreas, ubicadas en los distritos de Ayapata y Ollachea, provincia de Carabaya,
departamento de Puno, Perú. Dicho terreno fue cedido en uso por el Estado Peruano a favor
de la Empresa, mediante Resolución Sub-Regional de Vivienda y Construcción – Puno No.
009-95-VC-7400-RMTP del 10 de noviembre de 1995.

En el año 2000, como resultado del proceso de escisión de Empresa de Generación Eléctrica
Machupicchu S.A. - EGEMSA, se transfirieron a la Empresa activos vinculados a las
centrales térmicas de Bellavista y Taparachi, conformados por terrenos por S/. 376,380,
edificios por S/. 936,360, maquinaria y equipo conformado por grupos térmicos
electrógenos por S/. 7’469,460 y equipos diversos por S/. 727,260. Estos activos fueron
transferidos a valor de tasación realizada por peritos independientes contratados por
EGEMSA.
 En opinión de la gerencia, no se debe registrar una provisión por desvalorización de activos
con relación a las centrales térmicas debido a que estas unidades de generación aún son
puestas en servicio bajo disposición del COES SINAC. Es decir, cuando se presentan
deficiencias operativas en el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional, las centrales
térmicas están obligadas a entrar en servicio con la finalidad de no dejar desabastecida de
fluido de energía eléctrica al departamento de Puno. Si bien es cierto, el ingreso de las
centrales térmicas al Sistema Interconectado no es muy frecuente, éstas constituyen parte
del plan de contingencias que establece la Empresa como previsión para compensar el
defecto en el suministro de energía que se pudiera presentar.

11. ACTIVOS INTANGIBLES

Comprende:
2004 2005
Al 31 de Adiciones Deducciones Al 30 de
Dic. Junio

Inversiones Intangibles:
Software 488 9 -.- 497
Gastos Pre-Operativos 187 731 -.- -.- 187 731
Gastos de Estudios y Proyectos 68 -.- -.- 68
Licencias 13 -.- -.- 13
------------ -------------- ------------ ------------
188 300 9 188 309
------------ -------------- ------------ ------------
amortización de Intangibles:

Gastos Pre-Operativos 187 731 -.- -.- 187 731

Otros Intangibles 202 49 -.- 251
------------ -------------- ------------ ------------
187 933 49 -.- 187 982
------------ ------------
Valor Neto 367 327
======= =======

12. OTROS ACTIVOS

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 31 de Dic.

Crédito fiscal 33 862 40 791

Pago a cuenta del impuesto a la renta 978 110
Anticipo adicional del impuesto a la renta 0 9 740
Impuesto Temporal a los Activos Netos 1 467 0
-------------- --------------
36 307 50 641
======== ========

13. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Comprende:
 2005 2004
Al 30 de Junio Al 31 de Dic.

Facturas por pagar locales 135 618

Facturas por recibir locales 136 145
Proveedores energía 2 844 2 585

-------------- --------------
3 115 3 348
======== ========

Las obligaciones por pagar a proveedores locales asciende a la suma de S/. 135,389.99;
donde resaltan la deuda al SR Julio Porcel Vera por supervisión en la implementación del
SIIG, a la empresa PERU VIRTUAL S.A., TELMEX PERU S.A. por el servicio de enlace
satelital, a COFIDE por asesoría legal y entre otros proveedores.

El rubro proveedores energía comprende principalmente las cuentas por pagar a los
proveedores del servicio de traspaso de energía a través de sus líneas de transmisión. Al 30
de Junio de 2005, su principal proveedor lo constituye la empresa BHP Tintaya.

14. OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 31 de Dic.

Tributos por pagar 107 240

Remuneraciones y participaciones por pagar 297 575
Préstamos Banco Wiese -.- 17 096
Provisión para beneficios sociales 55 54
Otras cuentas por pagar 2 184 2 814

-------------- --------------
2 643 20 779
======== ========

Al 30 de Junio del 2005, las otras cuentas por pagar se conforman principalmente otras
cuentas por pagar diversas, por la provisión de ventas contabilización de IGV Ventas de
Junio, por S/. 1’470,229.76
Por otra parte en este trimestre se cancelo la deuda de Corto Plazo al Banco Wiese por S/.
14’000,000.00, mas intereses, ello para cubrir la cuota de abril de la Deuda a Largo Plazo.

15. DEUDAS A LARGO PLAZO

Comprende:
 2005 2004
Al 30 de Junio Al 31 de Dic.
Préstamo no condicionado otorgado por Japan Bank
for International Cooperation – JBIC por ¥ 15,500
millones desembolsado entre mayo de 1996 y enero de
1999. Al 30 de Junio su saldo asciende a ¥
9,299,900,000.00 (¥ 9,891,880,232.80 al 31 de
diciembre de 2004). El plazo de amortización es de 30
cuotas, con vencimientos semestrales a partir de
octubre de 1999 hasta abril de 2014, devenga una tasa
de interés de 3.50% anual. Esta deuda fue contraída
por el Estado Peruano y transferida a la Empresa vía un
convenio de traspaso de recursos. 277 295 314 890

Menos: Parte corriente deudas a largo plazo (32 711) (35 292)

-------------- --------------
Deuda a largo plazo 244 584 279 598
======== ========

Al 30 de Junio del 2005, la deuda principal asciende a ¥ 9,299,900,000.00 más intereses ¥

26,753,136.90 a un T/C 109.980 por dólar.

16. CAPITAL SOCIAL

El capital social autorizado, suscrito y pagado por el Estado Peruano al 30 de Junio del 2005 asciende
a S/. 231’152,203 está representado por acciones comunes de un valor nominal de S/. 1 cada una,
respectivamente.

En Junta General Universal de Accionistas realizada el 18 de diciembre de 2002, se acordó la

reducción de capital social en S/. 68’060,520 como consecuencia de la compensación con los
resultados acumulados al 31 de diciembre de 2001.

En Junta Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 22 de mayo de 2003, se acordó el aumento

de capital social por la suma de S/. 3’805,189 por concepto de ajuste por corrección monetaria del
capital social del ejercicio 2002; y la reducción del capital social en S/. 1’020,000, correspondientes
a 1’020,000 acciones bajo la modalidad de devolución en aportes en efectivo a los accionistas.

En Junta General de Accionistas realizada el 23 de mayo e 2003, se acordó aprobar la creación de

clases de acciones “A” y “B”, las cuales estarán integradas de la siguiente manera : Acciones clase
“A” integradas por 208’036,983 acciones íntegramente suscritas y totalmente pagadas de titularidad
de FONAFE, representativas del 90% del capital social; y acciones “B” integrada por 23’115,220
íntegramente suscritas y totalmente pagadas, representativas del 10% del capital social y listadas en
la Bolsa de Valores de Lima, el Capital Social suscrito y pagado al 31 de diciembre del 2003 es de
S/.231,152,203 nuevos soles.

Al 31 de diciembre del 2004, el Capital Social de la Empresa de Generación Eléctrica San Gabán
S.A., se incremento en S/.11,326,458 debido a la reexpresión del Capital Social (factor 1.049), el
nuevo Capital Social asciende a S/. 242,478,661 el cual debe ser aprobado por la Junta Anual de
Accionistas (FONAFE).
17. RESULTADOS ACUMULADOS

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 31 de Dic.

Resultados Acumulados (6 005) (16 050)

Resultado del Ejercicio 41 210 12 647
-------------- --------------
35 205 3 403
======== ========

Los Resultados Acumulados al 30 de Junio del 2005 variaron con respecto al 31 de Diciembre del
2004, en S/. 2 601 689.68. por una modificación del rubro Depreciación de Inmuebles, Maquinaria
y Equipo, ello debido a que al 31.12.04 el ajuste realizado a la depreciación por cambio de tasas fue
en mayor proporción a la debida.

18. VENTAS NETAS

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 30 de Junio

Ventas Precios en Barra 33

Transferencias Coes 7 652 328
Peaje y uso de instalaciones 158 148
Ventas por Contrato Directo 42 943 62 045
-------------- --------------
50 786 62 521
======== ========

19. COSTO DE SERVICIO

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 30 de Junio

Costos de generación hidráulica 10 092 12 674

Costos de generación térmica 1 183 2 127
Peaje y uso de los sistemas de transmisión 13 971 13 887
Compra de energía eléctrica 546 27 269
Costos de planeamiento 351 296
-------------- --------------
26 143 55 253
======== ========

Los costos de generación hidráulica comprenden principalmente las provisiones de

depreciación, gastos de personal, tributos y gastos de mantenimiento y reparación.
 Los costos de generación térmica comprenden principalmente consumo de combustibles,
seguido de la depreciación y gastos de personal.

Los costos de peaje y uso de los sistemas de transmisión comprenden los costos por el uso
del sistema de transmisión interconectado para que la Empresa pueda abastecer de energía
eléctrica a sus diversos clientes tales como Industrias Textil Piura, Alicorp, entre otros

La disminución de la compra de energía en el año 2005, con respecto al 2004, se debe a que
hasta en mes de mayo del año 2004 se tenia firmado el contrato con el Cliente Quimpac por
22 MW en horas punta y 54 MW en horas fuera de punta, y para poder cubrir esta demanda
era necesario recurrir a la compra de energía, lo cual no se esta dando este año.

20. GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 30 de Junio

Gastos de personal 310 284

Servicios prestados por terceros 110 52
Cargas diversas de gestión 5 0
Otros gastos 227 570

-------------- --------------
652 906
======== ========

19.21. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Formatted: Bullets and Numbering

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 30 de Junio

Gastos de personal 972 783

Servicios prestados por terceros 588 489
Tributos 9 8
Cargas diversas de gestión 325 292
Otros gastos 554 501
-------------- --------------
2 448 2 073
======== ========

20.22. VARIOS, NETO Formatted: Bullets and Numbering

Comprende:
2005 2004
Al 30 de Junio Al 30 de Junio
 Ingresos diversos 59 138
Otros ingresos extraordinarios 3 070 470

-------------- --------------
3 129 608
======== ========

23. CONTINGENCIAS

Al 30 de Junio de 2005, existe por parte de tres municipios distritales la pretensión de cobrar
supuestos impuestos prediales por las obras civiles correspondientes a la Central Hidroeléctrica San
Gabán II, oficinas administrativas y Villa de Residentes, ubicadas dentro de las jurisdicciones de
dichos municipios, detallamos:

a. Con la Municipalidad Distrital de San Gabán:

TRIBUTO ACOTADO : IMPUESTO PREDIAL

MULTAS POR OMISION DE DECL. JURADA
EJERCICIOS FISCALES : 1997 AL 2002
MONTO TOTAL : S/. 6’634,200.45

Mediante Ordenes de Determinación se pretende el cobro de S/. 4’000,664.82, correspondientes

al pago del Impuesto Predial de los periodos 1997 a 2001. Por Ordenes de Multa (omisión de
presentación de declaración jurada ejercicio 2001), se pretende el cobro de S/. 2,700.96.
Igualmente por no cancelar el pago del Impuesto Predial del año 2002, la municipalidad
pretende cobrar la suma de S/. 630,502.26. Y por no presentar declaraciones que contengan la
determinación de la deuda tributaria dentro de los plazos establecidos por el periodo 1997 a
2001, pretenden cobrar la suma de S/. 2’000,332.41.

Contra las detalladas ordenes de determinación de deuda tributaria y multas, se han interpuesto
los respectivos recursos de reclamación, encontrándose pendiente que dicha Municipalidad se
pronuncie sobre dicha impugnación.
No obstante la Municipalidad ha iniciado sendos procesos coactivos por las referidas deudas;
viéndonos precisados a recurrir ante el Poder Judicial mediante demanda de Revisión Judicial
de Procedimiento Coactivo, suspendiéndose el procedimiento y por ende cualquier medida
cautelar.

La Municipalidad ha dispuesto una nueva fiscalización correspondientes a los periodos 2002,

2003 y 2004 por concepto de Impuesto Predial, donde arroja una nueva suma S/. 1 399 524,93,
otorgándonos un plazo perentorio de 10 días hábiles, para observar la liquidación.

El 22 de noviembre, sin reconocer deuda alguna, se ha presentando las observaciones técnicas

y legales.

b. Con la Municipalidad Distrital de Ollachea.

TRIBUTO ACOTADO : IMPUESTO PREDIAL

MULTAS POR OMISION
EJERCICIOS FISCALES : 1996 AL 2002
 MONTO TOTAL : S/. 974,921.74

Mediante Resoluciones de Determinación N° 001-2002-MDO y N° 002-2002-MDO; así como

las Resoluciones de Multa N° 001-2002-MDO y 002-2002-MDO, la Municipalidad pretende el
pago de impuesto predial y multas del inmueble denominado “Villa de Residentes” y “Sede
Administrativa”, los mismos que conforman la Central Hidroeléctrica San Gabán II.

Las Resoluciones de Determinación ascienden a la suma de S/. 649,947.78; y las Resoluciones

de Multa por omisión a la presentación de declaración jurada del Impuesto al Patrimonio
Predial, ascienden a la suma de S/. 324,973.96.

San Gabán S.A. interpuso Recurso de Reclamación contra las referidas Resoluciones,
procedimiento que concluyó, mediante Resolución N° 030-2002-MDO, del 28 de noviembre de
2002, mediante la cual se resuelve DEJAR SIN EFECTO LEGAL LAS COBRANZAS
iniciadas en contra de la Empresa de Generación Eléctrica San Gabán S.A. generadas de las
Resoluciones de Determinación N° 001-2002-MDO y N° 002-2002-MDO; así como las
Resoluciones de Multa N° 001-2002-MDO y 002-2002-MDO.

No obstante ello, el 09 de mayo del 2003, mediante Resolución N° 01 la Ejecutora Coactiva de

la Municipalidad Distrital de Ollachea nos requiere el pago de S/. 1’078,621.28 Nuevos Soles,
monto resultante de las Resoluciones de Determinación de pago de Impuesto Predial
correspondientes a los ejercicios 1996 al 2002, y Resoluciones de Multas, actualizadas al 23 de
abril de 2003. En evidente abuso de su derecho, dispuso el embargo en forma de retención sobre
las cuentas corrientes de San Gabán S.A.

El 21 de mayo de 2003, se interpuso demanda judicial de Revisión contra el Procedimiento de

Cobranza Coactiva, ante la Sala Civil de la Corte Superior de Justicia de Puno, la misma que
fue admitida mediante Resolución N° 01 de fecha 26 de mayo de 2003, bajo el Expediente N°
005-2003. Dentro del mismo proceso se solicito el levantamiento de la medida de embargo. El
estado actual del proceso es de emitir la respectiva Sentencia.
Ante la flagrante infracción a las normas procedímentales, el 27 de mayo de 2003, recurrimos
en queja ante el Tribunal Fiscal solicitando disponga la suspensión de la cobranza coactiva, y
mediante Resolución N° 07239-1-2003 del 12 de diciembre de 2003, dispuso la suspensión del
procedimiento de cobranza.

c. Con la Municipalidad Distrital de Ayapata.

TRIBUTO ACOTADO : IMPUESTO PREDIAL

EJERCICIOS FISCALES : 1997 AL 2002
MONTO TOTAL : S/. 1’788,180.62

La Municipalidad ha emitido las resoluciones de determinación que ascienden a la suma de S/.

1 788 180.62 (Un Millón Setecientos Ochenta y Ocho Mil Ciento Ochenta con 62/100 Nuevos
Soles), la misma que fue materia de impugnación mediante reclamación, la misma que fue
declara improcedente mediante Resolución de Alcaldía N° 06-2003-MDA/AL del 27 de febrero
de 2003.

Actualmente está pendiente que el Tribual Fiscal resuelva un escrito de Apelación interpuesto
por la Empresa de Generación Eléctrica San Gabán SA. (Exp. 3558-03-5° Sala del Tribunal
Fiscal).
 La Empresa no ha registrado provisión por estas contingencias, porque espera obtener resultados
favorables a la culminación de dichos procesos.

24. CONCENTRACIÓN DE RIESGOS

Las actividades de la Empresa la exponen una variedad de riesgos financieros, que incluyen
principalmente los efectos de las variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera y la
disponibilidad de liquidez. El programa de administración de riesgos de la Empresa se centra en lo
impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar los potenciales efectos adversos en
su desempeño financiero.

(i) Riesgo de tipo de cambio

El 97% de los pasivos de la Empresa son en moneda extranjera (dólares americanos y yenes
japoneses), encontrándose expuesta al riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio. La
gerencia de la Empresa viene evaluando alternativas para disminuir el riesgo de tipo de
cambio.

(ii) Riesgo de tasa de interés

Los ingresos y los flujos de caja operativos de la Empresa son sustancialmente independientes
de los cambios en las tasas de interés del mercado. La Empresa no tiene activos significativos
que devenguen intereses. La Empresa mantiene sus préstamos en moneda extranjera y estos
devengan en tasas fijas establecidas en los convenios de préstamos.

(iii) La empresa al mes de Junio del 2005, viene presentando flujos de efectivo positivos, de seguir
así, es muy probable que para el pago de la segunda cuota (octubre 2005) de la deuda a Largo
Plazo con el JBIC, no sea necesario recurrir al financiamiento de la banca privada, del cual
obtuvimos un préstamo del Banco Wiese por S/.14’000,000.00 para pagar la primera cuota
(abril 2005)

25. HECHOS SUBSECUENTES

a) San Gabán S.A. firmó un contrato con la empresa J. EVANS Y ASOCIADOS S.A. denominado
CONTRATO DE LOCACION DE SERVICIOS PARA EL DESARROLLO E
IMPLANTACION DE UN SISTEMA DE INFORMACION INTEGRAL DE GESTION - SIIG
de fecha 27 de julio del 2004, para que El Contratista se encargue del desarrollo, implementación
e implantación previa personalización de un sistema de Administración, Finanzas, Contabilidad
y afines destinado a brindar apoyo, donde SAN GABAN S.A aprueba la propuesta del
Contratista, presentada a UNOPS, para la utilización del Software Oracle -Business Suite
Aplication-Oracle Financial para la administración de la Base de Datos de los Sistemas.

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