FACULTAD(ES) DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.

PROGRAMA(S) ACADEMICO(S) DE ECONOMÍA.

I. DATOS INFORMATIVOS

Asignatura INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA

Sigla E1RFI1
Sección A
N° créditos 4.0
Semestre 2019-I
Profesor(es) Montes Arias, Alfredo Jair.

II. SUMILLA

El curso es obligatorio y corresponde al área de Economía. Su naturaleza es teórica – práctica.

Además, se enfoca en desarrollar un sofisticado entendimiento de la valuación de los instrumentos de
renta fija y la gestión del riesgo de tasas de interés.

III. FUNDAMENTACION

Un país con políticas económicas sólidas y crecimiento económico sostenido genera un entorno
favorable para que las empresas se expandan y maduren. Esta expansión genera que las empresas
pasen de financiar sus operaciones exclusivamente con capital propio y deuda bancaria hacia empresas
de mayor tamaño que requieren de mayores recursos financieros (desarrollar proyectos de mayor escala
y largo plazo, compra de capital fijo) los cuales pueden captar en el mercado de capitales, mediante la
emisión de acciones (capital) y de bonos (deuda).

El mercado de renta fija hace referencia al entorno en el cual se negocian títulos de deuda, de corto y
largo plazo, y forma parte importante de los mercados financieros a nivel global. De esta manera, el
apropiado conocimiento de este mercado (principales compradores y vendedores, valorizaciones de
instrumentos emitidos, relación con principales variables macroeconómicas) es relevante tanto para las
empresas con necesidades de financiamiento como para los inversores que proveen de recursos
financieros.

En este contexto, tanto a nivel nacional como internacional, existe una creciente demanda por
profesionales que dominen las herramientas de valorización y administración de riesgos de
instrumentos de renta fija, no sólo en entidades financieras, sino también en entidades del sector real.
IV. OBJETIVOS GENERALES

1. Comprender el marco teórico de los instrumentos de renta fija - estructura y funcionamiento.

2. Utilizar herramientas cuantitativas para la valorización de los instrumentos de renta fija,
modelamiento de curvas de rendimiento, etc.
3. Conocer los diversos métodos para la gestión de un portafolio de renta fija ante el riesgo de tasa de
interés y riesgo de crédito

V. CONTENIDOS

Unidad 1: Descripciones básicas y mercado de renta fija

Horas de Horas de
N° Tema Semana Fecha de la sesión sesiones sesiones
teóricas practicas
1 Introducción 1 2019-03-23 2.0 0.0
El mercado de renta fija, a nivel
2 1 2019-03-23 2.0 1.0
mundial y local
Estructura de pago de cupones,
3 1 2019-03-23 3.0 0.0
Convenciones

Unidad 2: Instrumentos Cash: Mercado monetario

Horas de Horas de
N° Tema Semana Fecha de la sesión sesiones sesiones
teóricas practicas
1 Mercado De Dinero 1 2019-03-23 2.0 0.5
2 Acuerdos de Recompra 1 2019-03-23 2.0 0.5

Unidad 3: Instrumentos Cash: Bonos

Horas de Horas de
N° Tema Semana Fecha de la sesión sesiones sesiones
teóricas practicas
1 Elementos del Bono 3 2019-04-06 2.0 0.0
2 Relación entre elementos del bono 3 2019-04-06 3.0 0.0
3 Terminología del Bono 3 2019-04-06 2.0 0.0
4 Medición del riesgo 3 2019-04-06 2.0 0.5
5 Estimación de Tasas Spot I 3 2019-04-06 2.0 0.5
6 Uso de Tasas Spot 3 2019-04-06 2.0 0.5
7 Medidas de Rendimiento 3 2019-04-06 2.0 0.5
8 Spreads 6 2019-04-27 1.0 0.0
9 Medidas de Duración de Portafolio 6 2019-04-27 1.0 0.0
 10 Estrategias de Portafolio 6 2019-04-27 2.0 1.5
11 Fundamentos de Análisis de Crédito 6 2019-04-27 2.0 0.5
12 Estimación de Tasas Spot II 9 2019-05-18 2.0 0.5
12 Estimación de Tasas Spot II 9 2019-05-18 2.0 0.5
13 Amortización de Bonos 9 2019-05-18 2.0 0.5
Componentes del Retorno Total de
14 9 2019-05-18 2.0 0.5
Bonos

Unidad 4: Instrumentos Cash: Titulizaciones

Horas de Horas de
N° Tema Semana Fecha de la sesión sesiones sesiones
teóricas practicas
1 Características de las Titulizaciones 10 2019-05-25 1.0 0.0
2 Beneficios de las Titulizaciones 10 2019-05-25 2.0 0.0
3 Ejemplos de Titulizaciones 10 2019-05-25 2.0 1.0
4 Clasificación de Titulizaciones 10 2019-05-25 2.0 1.0

Unidad 5: Instrumentos Derivados

Horas de Horas de
N° Tema Semana Fecha de la sesión sesiones sesiones
teóricas practicas
Introducción a Forwards y Futuros,
1 Contratos Repos, Contratos Futuros, 13 2019-06-15 2.5 0.5
Cobertura con Forwards y Futuros
Swap de tasas de interés (Interest
2 13 2019-06-15 2.5 0.5
Rate Swaps), Swaps de Monedas
3 Opciones 13 2019-06-15 2.0 0.0

Unidad 6: Productos Estructurados

Horas de Horas de
N° Tema Semana Fecha de la sesión sesiones sesiones
teóricas practicas
Características de los Productos
1 13 2019-06-15 3.5 1.0
Estructurados
Ejemplos de Productos
2 13 2019-06-15 3.5 0.0
Estructurados

VI. ESTRATEGIAS METODOLÓGICAS

1. Aprendizaje Basado en Problemas/Aprendizaje Basado en Proyectos

2. Debate
3. Técnica de la pregunta.

VII. EVALUACION

N°DescripciónTipo evaluaciónPesoAnulableFecha
1Práctica 1Práctica1Sí27-04-2019
2Práctica 2Práctica1Sí25-05-2019
3Práctica 3Práctica1Sí15-06-2019
4Participación en claseParticipación1No
5Examen 1Examen3SíSemana de Parciales
6Examen 2Examen3SíSemana de Finales
7Sustitutorio 1Sustitutorio3NoPor Programar

Tabla resumen

Tipo
N° Descripción Peso Anulable Fecha
evaluación
1 Práctica 1 Práctica 1 Sí 27-04-2019
2 Práctica 2 Práctica 1 Sí 25-05-2019
3 Práctica 3 Práctica 1 Sí 15-06-2019
4 Examen Final Examen 3 Sí 04-03-2019
5 Examen Parcial Examen 3 Sí 04-03-2019
6 Participación a lo largo del curso Participación 1 No 04-03-2019
7 Examen Sustitutorio Sustitutorio 3 No 04-03-2019

Temas por evaluación

Práctica 1

No se han definido los temas que se evaluarán

Práctica 2

No se han definido los temas que se evaluarán

Práctica 3

No se han definido los temas que se evaluarán

Examen Final

No se han definido los temas que se evaluarán

Examen Parcial

No se han definido los temas que se evaluarán

Participación a lo largo del curso

No se han definido los temas que se evaluarán

Examen Sustitutorio

No se han definido los temas que se evaluarán

VIII. BIBLIOGRAFIA

Bibliografía Básica

1. Notas de Clase
2. Tuckman & Serrat, “Fixed Income Securities: Tools for Today’s Markets”, Wiley Finance, 3ra Edición,
2011

Bibliografía Avanzada

1. Veronesi, “Fixed Income Securities: Valuation, Risk, and Risk Management”, Wiley, 1ra edición, 2010
2. Fabozzi, “The Handbook of Fixed Income Securities”, 8va Edición, 2012