FACULTAD DE INGENIERIA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA INDUSTRIAL

TITULO:

PRACTICA SEMANA 7: “FLUJO DE CAJA”

CURSO:

GESTIÓN DE PROYECTOS

DOCENTE:

ING. PEREZ RODRIGUEZ, GONZALO RAMIRO

INTEGRANTES:

DIONICIO CORTEZ, Daniel

GAMBOA MORENO, Jorge

JULCA DELGADO, Liliana

MIÑANO FLORES, Juan

TICERÁN GUARNIZ, Jean

VILLAR BURGOS, Hugo

CICLO:

VIII

TRUJILLO – PERU

2019 - I
 PRACTICA DE AULA

TEMA: FLUJO DE CAJA PROYECTADO

1. Para la evaluación de un proyecto de evacuación de residuos mediante la instalación de tuberías,

se ha elaborado una carta Gantt con las tareas previas a su puesta en marcha a realizar. Con la
información que muestra la tabla siguiente, determine el valor capitalizado de la inversión al momento
0 del flujo de caja del proyecto, si la tasa anual de descuento que emplea la empresa es de 18%.

Solución:

Tasa anual descuento=18%

EL VALOR CAPITALIZADO DE LA INVERSION ES = 3449.6347

2. Una empresa evalúa la conveniencia de ampliarse, para lo cual está considerando tres opciones:

a. Invertir hoy $6.000 en una máquina que cubre las necesidades actuales y proyectadas de
producción.

b. Invertir hoy en una máquina pequeña de $4.000 y suplementarla con otra máquina igual y del
mismo valor dentro de cuatro años más para que, entre ambas, puedan enfrentar los requerimientos
de ampliación de la producción.

c. Comprar la máquina pequeña hoy y sustituirla por la primera en cuatro años más. Si el valor de
desecho de la máquina grande es de $700 al cabo de ocho años del horizonte de evaluación y si la
pequeña tiene un valor de desecho de $800 con cuatro años de uso y de $500 con ocho años, elabore
los flujos de caja básicos para comparar estas tres alternativas con la opción de ampliar. Suponga que
todas las máquinas se deprecian en 10 años, que la tasa de impuesto es de 15% y que los costos de
producción son los mismos, cualquiera que sea la máquina que se utilice.
 FLUJO DE CAJA PARA LA MAQUINA GRANDE
A
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8
COSTO DE FUNCIONAMIENTO -6000 -6000 -6000 -6000 -6000 -6000 -6000 -6000
DEPRECIACION -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600 -600
UTILIDAD -6600 -6600 -6600 -6600 -6600 -6600 -6600 -6600
INTERES 990 990 990 990 990 990 990 990
UTILIDAD NETA -5610 -5610 -5610 -5610 -5610 -5610 -5610 -5610
DEPRECIACION 600 600 600 600 600 600 600 600
VALOR DE DESECHO 700
FLUJO DE CAJA -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -4310

FLUJO DE CAJA PARA LA MAQUINA

B PEQUEÑA
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8
COSTO DE FUNCIONAMIENTO -4000 -4000 -4000 -8000 -4000 -4000 -4000 -4000
DEPRECIACION -400 -400 -400 -800 -400 -400 -400 -400
UTILIDAD -4400 -4400 -4400 -8800 -4400 -4400 -4400 -4400
INTERES 660 660 660 1320 660 660 660 660
UTILIDAD NETA -3740 -3740 -3740 -7480 -3740 -3740 -3740 -3740
DEPRECIACION 400 400 400 800 400 400 400 400
VALOR DE DESECHO 700
FLUJO DE CAJA -3340 -3340 -3340 -6680 -3340 -3340 -3340 -2640

FLUJO DE CAJA PARA LA MAQUINA GRANDE

C Y PEQUEÑA
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8
COSTO DE FUNCIONAMIENTO -4000 -4000 -4000 -10000 -6000 -6000 -6000 -6000
DEPRECIACION -400 -400 -400 -1000 -600 -600 -600 -600
UTILIDAD -4400 -4400 -4400 -11000 -6600 -6600 -6600 -6600
INTERES 660 660 660 1650 990 990 990 990
UTILIDAD NETA -3740 -3740 -3740 -9350 -5610 -5610 -5610 -5610
DEPRECIACION 400 400 400 1000 600 600 600 600
VALOR DE DESECHO 800 350
FLUJO DE CAJA -3340 -3340 -3340 -7550 -5010 -5010 -5010 -4660

A-B 0 1 2 3 4 5 6 7 8
CAJA MAQUINA GRANDE (A) -6000 -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -5010 -4310
CAJA MAQUINA PEQUEÑA BA) -4000 -3340 -3340 -3340 -6680 -3340 -3340 -3340 -2640
DIFERENCIA -2000 -1670 -1670 -1670 1670 -1670 -1670 -1670 -1670

A-B 0 1 2 3 4 5 6 7 8
CAJA MAQUINA PEQUEÑA (B) -4000 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -3340 -2640
CAJA MAQUINA Y GRANDE 0 -3340 -3340 -3340 -7610 -5010 -5010 -5010 -4660
DIFERENCIA -4000 0 0 0 4270 1670 1670 1670 2020
RESPUESTA : determinando el flujo de caja de las alternativas expuestas tenemos que la alternativa B
es la mas favorable para la empresa

3. Determine el flujo de caja del primer año de un proyecto si los ingresos anuales son de $10.000 y
los egresos son de $4.000, si la tasa de impuesto es de 10%, si los activos fijos tienen un valor de
$20.000 y se deprecian en 10 años salvo la construcción, que tiene un costo de $30.000 y se deprecia
en 30 años, y si los activos intangibles (costo del estudio: $2.000; gastos de puesta en marcha: $3.000)
se amortizan en cinco años.

COSTOS
monto total
activos intangibles
5000

IMPUESTO A LA RENTA 10.0%

0 1
Ingreso 10000
egresos -4000
intereses
Depreciación activos fijos -2000
Depreciación construccion -1000
Utilidad 3000
Impuesto 300
Utilidad neta 2700
Depreciación activos fijos 2000
Depreciación construccion 1000
depreciacion de maquinaria
amortizacion de la deuda -1000
activos fijos -20000
activos intangibles -5000
Flujo del proyecto $4,700

4. Una empresa encarga construir los flujos de caja para evaluar la conveniencia de sustituir un equipo
que se compró hace seis años en $12.000.000 y que hoy tiene un valor de venta en el mercado de
$4.000.000. Su vida útil restante es de seis años más, al cabo de la cual se podrá vender en $1.000.000.
Sus costos de operación se suponen constantes en $3.000.000 anuales. Este equipo no ha sido
revalorizado en el pasado. El equipo nuevo requiere invertir $15.000.000 y tiene una vida útil de 10
años, al término de la cual se podrá vender en $2.500.000. Su costo de operación anual es de
$2.300.000. Ambos activos se deprecian en un total de 10 años. La tasa de impuesto a las utilidades
es de 15%. Con esta información, construya el flujo de caja para un horizonte de evaluación de seis
años, justificando el valor que asigne al equipo nuevo al final del periodo de evaluación.
Datos

Alternativa1 Alternativa 2
Inversión : 12000 Inversión : 15000
Valor residual : 4000 1000 Valor residual : 2500
Vida útil : 12 Vida útil
Costo de operación : 3000 Costo de operación: 2300
Depreciación: año 10 Depreciación: años 10
Interés 15% Interés 15%

Solución :

Alternativa1
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6
COSTO DE FUNCIONAMIENTO 4000 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000
DEPRECIACION -1200 -1200 -1200 -1200 -1200 -1200
UTILIDAD BRUTA 4000 -4200 -4200 -4200 -4200 -4200 -4200
INTERES -600 630 630 630 630 630 630
UTILIDAD NETA 3400 -3570 -3570 -3570 -3570 -3570 -3570
DEPRECIACION 1200 1200 1200 1200 1200 1200
INVERSION -12000
VALOR DESECHO 1000
FLUJO DE CAJA -8600 -2370 -2370 -2370 -2370 -2370 -1370

Alternativa2
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6
COSTO DE FUNCIONAMIENTO 0 -2300 -2300 -2300 -2300 -2300 -2300
DEPRECIACION -1500 -1500 -1500 -1500 -1500 -1500
UTILIDAD BRUTA 0 -3800 -3800 -3800 -3800 -3800 -3800
INTERES 0 570 570 570 570 570 570
UTILIDAD NETA 0 -3230 -3230 -3230 -3230 -3230 -3230
DEPRECIACION 1500 1500 1500 1500 1500 1500
INVERSION -15000
VALOR DESECHO 2500
FLUJO DE CAJA -15000 -1730 -1730 -1730 -1730 -1730 770

Respuesta: elegimos la alternativa B por ser más favorable para la empresa

5. Un local de expendio de refrescos compró hace cinco años un congelador en $28.000. Su valor libro
actual es de $12.000 y le restan cinco años de vida contable, donde se espera poder venderlo en
$2.000. La disminución que han experimentado las ventas del negocio hace aconsejable evaluar la
conveniencia de sustituirlo por otro más pequeño, que tiene un valor de $14.000 y que requiere gastos
de $1.000 en montaje y supervisión de la instalación. El congelador en uso tiene una vida útil real
restante de ocho años y un valor de mercado actual de $16.000. El costo del seguro asciende
 anualmente, para ambos activos, a 6% del valor contable vigente al inicio del año. La función de costos
de mantenimiento y reparaciones, calculada en base histórica, tiene la forma: y = 19x2 + 49x + 3.631

Donde y es el costo del mantenimiento anual y x es el número de años de antigüedad del equipo. El
congelador nuevo tiene una vida útil real y contable de 10 años y su valor de desecho se calcula por el
método contable. La tasa de impuesto es de 15%. Con esta información, construya los flujos de caja
para comparar ambas alternativas.

Alternativa1 Alternativa 2
Inversión : 28000 Inversión : 14000
Valor residual : 2000 16000 Valor residual : 2100
Vida útil : 5 real 8 años 8 Vida útil : 10 años 10
Costo de operación : 723.631 Costo de operación : 1000
Costo seguro: 6% costo seguro: 6%
Valor de libro 12000
Interés 15%

Costo de mantenimiento alternativa 1 :

x: (años antigüedad) 5
Y= 723.631

Alternativa1
AÑOS 0 1 2 3 4 5
VENTA DEL ACTIVO 2000
COSTO DE FUNCIONAMIENTO -723.631 -723.631 -723.631 -723.631 -723.631
COSTO SEGURO -1680 -1680 -1680 -1680 -1680
DEPRECIACION -3500 -3500 -3500 -3500 -3500
VALOR DE LIBRO -1200
UTILIDAD BRUTA 800 -5903.631 -5903.631 -5903.631 -5903.631 -5903.631
INTERES -120 885.54465 885.54465 885.54465 885.54465 885.54465
UTILIDAD NETA 680 -5018.08635 -5018.08635 -5018.08635 -5018.08635 -5018.08635
DEPRECIACION 3500 3500 3500 3500 3500
VALOR DE LIBRO 1200
INVERSION -28000
VALOR DESECHO 2000 16000
FLUJO DE CAJA -24120 -1518.08635 -1518.08635 -1518.08635 -1518.08635 14481.9137

Alternativa2
AÑOS 0 1 2 3 4 5
VENTA DEL ACTIVO
COSTO DE FUNCIONAMIENTO -1000 -1000 -1000 -1000 -1000
COSTO SEGURO -840 -840 -840 -840 -840
DEPRECIACION -1400 -1400 -1400 -1400 -1400
VALOR DE LIBRO 0
UTILIDAD BRUTA 0 -3240 -3240 -3240 -3240 -3240
INTERES 0 486 486 486 486 486
UTILIDAD NETA 0 -2754 -2754 -2754 -2754 -2754
DEPRECIACION 1400 1400 1400 1400 1400
VALOR DE LIBRO 0
INVERSION -14000
VALOR DESECHO 0 2100
FLUJO DE CAJA -14000 -1354 -1354 -1354 -1354 746

AÑOS 0 1 2 3 4 5
Alternativa 2 -14000 -1354 -1354 -1354 -1354 746
Alternativa 1 -24120 -1518.08635 -1518.08635 -1518.08635 -1518.08635 14481.9137
DIFERENCIA 10120 164.08635 164.08635 164.08635 164.08635 -13735.9137
 Dado que si comparamos las dos alternativas la alternativa 2 seria la mas adecuada para
esta empresa es decir que la empresa debe de adquirir la nueva congeladora sin embargo
como notamos en el momento 5 la cantidad es negativa y de un monto considerable por lo
tanto para los siguientes años se prevee que esto perjudicara la empresa

AÑOS 0 1 2 3 4 5
Alternativa 1 -24120 -1518.08635 -1518.08635 -1518.08635 -1518.08635 14481.9137
Alternativa 2 -14000 -1354 -1354 -1354 -1354 746
DIFERENCIA -10120 -164.08635 -164.08635 -164.08635 -164.08635 13735.9137

Si utilizamos el otro criterio de evaluación considerando la alternativa 1 a pesar que tenga signos
negativos al comienzos todo ello es recuperado en el momento 5 y con una proyección positiva por lo
tanto escogeremos la alternativa 1

6. ¿Cuál es el flujo de caja del periodo 0 de un proyecto para la creación de un nuevo negocio que
tiene los siguientes ítems de egresos previos a la puesta en marcha?

 Inversión en capital de trabajo: $10.000.

 Inversión en equipos y mobiliario: $50.000.
 Inversión en terrenos: $50.000.
 Gastos de puesta en marcha: $15.000.
 Costo del estudio de viabilidad: $8.000.
¿Cuál es el flujo de caja del periodo cero?

Flujo de caja

Periodos 0

Inversión en terrenos - 50,000

Inversión en equipos y - 50,000

mobiliario

Inversión en capital de -10,000

trabajo

Gastos de puesta en marcha -15,000

 Costo del estudio de -8,000
viabilidad

Flujo - 100,033

7. Una empresa requiere una inversión total de $40.000 para ampliar su negocio está evaluando pedir
un préstamo por 60% de ese monto a cinco años plazo. Si la tasa de interés del préstamo es de 14%
anual y la tasa de impuesto es de 15%, determine el efecto neto del endeudamiento sobre el flujo de
caja del proyecto, del momento 0 al 5.

DATOS DE INVERSIÓN
VALOR
INVERSIONES($)
ADQUISICIÓN
TOTAL INVERSIÓN 40000

ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO

PORCENTAJE MONTO INICIAL TOTAL MONTO
PRÉSTAMO 60% 40000 24000
CAPITAL PROPIO 40% 40000 16000

Tiempo(años): 5 C=P S/6,990.81

Interés(%) 14%

TABLA DE PAGOS O TABLA DE AMORTIZACIÓN

Saldo
Cuota Interés Amortización deuda
adeudado
S/ 24,000 S/6,991 S/3,360 S/3,631
S/ 20,369 S/6,991 S/2,852 S/4,139
S/ 16,230 S/6,991 S/2,272 S/4,719
S/ 11,511 S/6,991 S/1,612 S/5,379
S/ 6,132 S/6,991 S/859 S/6,132

0 1 2 3 4 5
Inversión -40000
Impuesto 6000
Préstamo 24000
Amortización de la deuda -S/3,631 -S/4,139 -S/4,719 -S/5,379 -S/6,132
Flujo del proyecto -10000 -3631 -4139 -4719 -5379 -6132
8. Si la misma empresa del Ejercicio 7 tiene la opción de tomar un leasing en cinco cuotas iguales de
$7.160 para financiar la compra de activos por $24.000, evitando así endeudarse, ¿qué efecto neto
tiene sobre el flujo de caja del proyecto, del momento 0 al 5?

FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA (CON LEASING)

Inversión con leasing 24000

Nro períodos a pagar 5
Cuota del leasing 7160

0 1 2 3 4 5
Venta de activos 24000
Leasing -7160 -7160 -7160 -7160 -7160
Flujo del proyecto 16840 -7160 -7160 -7160 -7160