TECNOLÓGICO NACIONAL DE MEXICO.

INSTITUTO TECNOLÓGICO DE PINOTEPA.

ASIGNATURA:
FINANZAS EN LAS ORGANIZACIONES

NOMBRE DEL ALUMNO:

OSVALDO RAYMUNDO RAYMUNDO

PROFESORA:
YOLANDA MAGDALENA LÓPEZ LÓPEZ

CARRERA:
INGENIERÍA EN GESTIÓN EMPRESARIAL

UNIDAD V

TRABAJO:
ENSAYO SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

SEMESTRE:
AGOSTO/DICIEMBRE 2018

SANTIAGO PINOTEPA NACIONAL, OAXACA; 30 DE NOVIEMBRE

DE 2018.
INTRODUCCIÓN.

Actualmente, el sistema financiero mexicano se encuentra inmerso en un proceso

de evolución, propiciado por reformas al marco legal, una creciente vinculación
entre la banca y las empresas no financieras y la incursión de éstas últimas en
negocios tradicionales del ámbito bancario. Dicha vinculación tiene lugar por
medio de dos procesos: alianzas estratégicas y por la inversión de empresas en
grupos financieros y bancos. Estas trasformaciones en el entorno de los negocios
financieros no son privativas de la economía mexicana.

El Reporte sobre el Sistema Financiero, que se presenta por primera vez, será una
publicación con periodicidad anual. Su motivación es dar cuenta de los cambios
que ocurren en el sistema financiero mexicano; analizar su evolución y solvencia;
así como contribuir a una discusión informada sobre temas de carácter financiero.
Por ser éste el primer número, el documento incluye definiciones de conceptos y
metodologías, con el fin de facilitar su comprensión al lector no especializado.
Asimismo, la publicación se concentra primordialmente en la banca múltiple, por
ser el intermediario financiero más importante del sistema.

El informe cubre varios aspectos del sistema financiero del país: el entorno
macroeconómico en que se desenvuelve; las fuentes de sus recursos; los
intermediarios que lo integran; el uso de los recursos captados; los riesgos a los
que podría estar expuesto y su fortaleza para enfrentarlos.
 SISTEMA FINANCIERO MEXICANO.

DEFINICIÓN.

El sistema financiero mexicano es el conjunto de personas y organizaciones, tanto

públicas como privadas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y
dirigen los recursos financieros que se negocian entre los diversos agentes
económicos, dentro del marco de la legislación correspondiente.

IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO DENTRO DE LA

ECONOMÍA DEL PAÍS.

La importancia de cualquier sistema financiero radica en que permite llevar a cabo

la captación de recursos económicos de algunas personas u organizaciones para
ponerlo a disposición de otras empresas o instituciones gubernamentales que lo
requieren para invertirlo. Éstas últimas harán negocios y devolverán el dinero que
obtuvieron además de una cantidad extra (rendimiento), como pago, lo cual
genera una dinámica en la que el capital es el motor principal del movimiento
dentro del sistema. Esto conlleva a que se pueda alcanzar un mayor desarrollo y
crecimiento económico, a través de la generación de un mayor número de
empleos, derivado de la inversión productiva que realizan las empresas o
instituciones gubernamentales con el financiamiento obtenido a través del sistema
financiero.

EVOLUCIÓN HISTÓRICA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO.

La evolución del Sistema Financiero Mexicano está íntimamente ligada a la

historia de la banca y el crédito.

En 1775, se creó la primera institución de crédito prendario en México, el Monte de

Piedad de Ánimas (antecesor del Nacional Monte de Piedad), consistiendo sus
primeras operaciones en préstamos prendarios así como la custodia de depósitos
confidenciales, judiciales y de otras autoridades.
En 1849, se dio la creación de la Caja de Ahorros del Nacional Monte de Piedad.

En 1897, se expidió la Ley General de Instituciones de Crédito, en la que se le

impusieron a los bancos limitaciones en cuanto a reservas, emisión de billetes y
apertura de sucursales.
Las instituciones de crédito se clasificaron de la siguiente manera:

 Bancos de emisión (comerciales).

 Bancos hipotecarios (créditos a largo plazo).
 Bancos refaccionarios (créditos a mediano plazo).
 Almacenes generales de depósito.

En 1895, se inauguró la Bolsa de México, S.A. en la ciudad de México, sin

embargo podría decirse que tuvo su origen en las operaciones con valores que se
realizaban desde 1880 en la Compañía Mexicana de Gas. Esta Bolsa tuvo una
vida efímera.

Para 1925 existían 25 bancos de emisión, tres hipotecarios, siete refaccionarios y

la bolsa de valores. Fue en este año cuando se inauguró el Banco de México.
Desde entonces y hasta 1976, el Sistema Financiero Mexicano no sufrió grandes
modificaciones.

A partir de 1931, efectivamente el Banco de México funcionó como el único banco

de emisión de billetes, controló el circulante y comenzó a operar como banco
central. Además se promulgó la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito
para promover el uso de instrumentos de crédito en vez de dinero.

AUTORIDADES.

La SHCP era la autoridad máxima que ejercía sus funciones a través de la

Subsecretaría de Crédito Público y del Banco de México, S.A. La Subsecretaría
de Crédito Público controlaba y supervisaba a todo el sistema financiero, mientras
que el Banco de México era el banco central que regulaba y controlaba la
estructura crediticia y monetaria.
La Comisión Nacional Bancaria y de Seguros era la encargada de vigilar a las
instituciones de crédito y seguros.

La Comisión Nacional de Valores vigilaba la actividad bursátil.

AGRUPACIÓN INSTITUCIONAL.

Las Instituciones y Organizaciones Auxiliares Nacionales de Crédito, constituidas

por el gobierno, fueron creadas para atender necesidades de crédito de sectores
indispensables a la economía nacional y que la banca privada no atendía.

Las Instituciones Privadas de Crédito eran: bancos de depósito, bancos de ahorro,

sociedades financieras, sociedades de crédito hipotecario, bancos capitalizadores
y sociedades fiduciarias.

Las Organizaciones Auxiliares Privadas del Crédito, se dedicaban a una o más de

las siguientes operaciones: almacenes generales de depósito, cámaras de
compensación, bolsas de valores, uniones de crédito.

El desarrollo que tuvo la banca, la cual fue especializada durante todo este
periodo, fue extraordinario, y aun cuando por ley eran entidades diferentes, en
realidad conformaban grupos financieros que acumulaban el capital. Hasta 1976 el
Sistema Financiero desarrolló las finanzas bancarias con más éxito de lo que se
pudo desarrollar el mercado de valores, sin embargo, la utilización de un sistema
de banca especializada no ha mostrado ser mejor que la multibanca ni viceversa.

En 1976, la banca dejó de ser especializada convirtiéndose en banca múltiple,

teniendo concesión del gobierno federal para realizar operaciones de banca de
depósito, financiera e hipotecaria, además de otras operaciones previstas por la
ley, con lo que se sentaron las bases legales para la concentración del capital
bancario y poco a poco fueron dándose varias fusiones de instituciones de crédito,
con lo que para 1981 sólo quedaban 36 multibancos, siendo los bancos más
fuertes en ese momento: Bancomer, Banamex, Serfin, Banobras, Banco Mexicano
Somex y Multibanco Comermex.
En 1982, a finales del sexenio de José López Portillo, se decretó la
nacionalización de la banca; no se nacionalizaron las organizaciones auxiliares de
crédito, ni las oficinas de representación. El Banco de México dejó de ser sociedad
anónima.

La finalidad de nacionalizar la banca era para acabar con prácticas nocivas a la

economía nacional, como por ejemplo:

 Otorgamiento de créditos blandos (baratos) de la banca a empresas cuyas

acciones eran parcial o totalmente propiedad de los mismos banqueros.
 Otorgamiento de créditos a empresas de los banqueros o de sus parientes,
por montos que excedían los límites máximos autorizados.
 Pago de intereses mayores a los autorizados a clientes especiales.
 Cobro de cantidades determinadas por no mantener un saldo mínimo
promedio en cuenta de cheques.
 Trato discriminatorio en la prestación de servicios.

Lo anterior para forzar el ahorro, canalizar los recursos a las actividades

prioritarias para la nación, promover la participación de la banca mexicana en los
mercados internacionales, además de ayudar a financiar los años de
estancamiento económico e inflación que caracterizaron al siguiente gobierno de
Miguel de la Madrid Hurtado. Con lo que se podría decir que se utilizó a la banca
en una forma similar a como lo hicieron algunos banqueros del sector privado,
éstos últimos utilizaron la banca para financiar los proyectos de sus empresas, y el
gobierno lo hizo para financiar su gasto, incluida la carga de la deuda pública.

En 1983, derivado de lo anterior, se publicó la Ley Reglamentaria del Servicio

Público de Banca y Crédito, con lo que se ordenaba convertir en Sociedades
Nacionales de Crédito a las instituciones nacionalizadas el 1º de septiembre de
1982, abriendo la posibilidad a los particulares de participar hasta con el 34% del
capital de la banca. En ese año se llevó a cabo el pago de la indemnización a los
banqueros expropiados; el valor de indemnización fue muy superior al de sus
valores contables y de mercado. A partir de este momento, la Bolsa de Valores se
reactivó.

De 1982 a 1988, la estructura básica del Sistema Financiero Mexicano no varió,

sólo cambió de propietarios.

En 1984, se separó a las Sociedades Nacionales de Crédito en instituciones de

banca múltiple e instituciones de banca de desarrollo. En la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito se elimina a las instituciones
de fianzas como organizaciones auxiliares de crédito y se autoriza a las casas de
cambio como actividad auxiliar de crédito. En la Ley del Mercado de Valores
destaca la creación de casas de bolsa nacionales y la autorización para que las
casas de bolsa administraran pensiones y jubilaciones. La Ley de Sociedades de
Inversión las clasifica a éstas en tres tipos: comunes, de renta fija y de capital de
riesgo.

En 1990, se modificaron los artículos constitucionales 28 y 123 en los que se

ampliaba la participación de los sectores privado y social en el capital de los
bancos. Se publicó la Ley de Instituciones de Crédito y la Ley para Regular las
Agrupaciones Financieras. La primera ley señalaba que el servicio de banca y
crédito solo podía ser prestado por las instituciones de crédito las cuales podían
ser banca múltiple y banca de desarrollo. La participación máxima que se le
permitió al capital extranjero fue del 30%. La segunda ley es la que permitió la
formación oficial de grupos financieros, que se esperaba fuera el antecedente de
la creación de la banca universal en México.

En 1991, se legalizaron las Sociedades de Ahorro y Préstamo (Cajas de ahorro).

Además es el año en que inició el proceso de reprivatización de la banca, mismo
que culminó en 1992, el cual pretendía los siguientes objetivos:

 Conformar un sistema financiero más eficiente y competitivo

 Garantizar una participación diversificada y plural en el capital
 Buscar la descentralización y el arraigo regional de las instituciones
  Propiciar las sanas prácticas financieras y bancarias

En 1993, surgen las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) y se le

otorga la autonomía al Banco de México. En este año la Ley de Inversiones
Extranjeras abre la participación del capital extranjero en los bancos en cualquier
proporción.

A partir de 1995, con la fuerte crisis financiera, se aceleró el proceso de

extranjerización de la banca, ya que los bancos extranjeros adquirieron a los
bancos nacionales, quitándole a los mexicanos el control sobre el sistema
financiero.

Actualmente el 90% del sector bancario está en manos de los extranjeros, el único
banco 100% mexicano que queda es Banorte.

SECRETARÍA DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO (SHCP).

Es una dependencia gubernamental centralizada, integrante del Poder Ejecutivo

Federal, cuyo titular es designado por el Presidente de la República. Tiene la
función gubernamental orientada a obtener recursos monetarios de diversas
fuentes para financiar el desarrollo del país.
Conjuntamente con la SHCP, existen otras seis instituciones públicas que tienen
por objeto la supervisión y regulación de las entidades que forman parte del
sistema financiero, así como la protección de los usuarios de servicios financieros.
Cada organismo se ocupa de atender las funciones específicas que por Ley le son
encomendadas. Estas instituciones son:

1. BANCO DE MÉXICO.

El Banco de México es el banco central del Estado Mexicano, constitucionalmente

autónomo en sus funciones y administración, cuya finalidad principal es proveer a
la economía de moneda nacional, teniendo como objetivo prioritario procurar la
estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda. Adicionalmente, le corresponde
promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen
funcionamiento de los sistemas de pagos.

2. COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV).

Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con

autonomía técnica y facultades ejecutivas en los términos de la propia Ley de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Tiene por objeto supervisar y regular,
en el ámbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de procurar su
estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y
equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en protección de los
intereses del público.

Misión

Salvaguardar la estabilidad e integridad del sistema financiero mexicano y

fomentar su eficiencia y desarrollo incluyente en beneficio de la sociedad.

Visión

Ser reconocida a nivel nacional e internacional como una autoridad financiera

confiable e innovadora.

El sistema SCPADI fue desarrollado por la CNBV para proporcionar información

necesaria y oportuna para realizar los pagos de derechos por concepto de
inspección y vigilancia, inscripciones, multas y servicios en general que presta la
Comisión, a través del esquema electrónico e5cinco. Tiene como finalidad que las
entidades obtengan la información necesaria y oportuna para realizar sus pagos,
evitando cargas económicas adicionales por pagos extemporáneos.

3. COMISIÓN NACIONAL DE SEGUROS Y FIANZAS (CNSF).

Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público

cuyas funciones son: la inspección y vigilancia de las instituciones y de las
2 Apuntes CAEF Sistema Financiero Mexicano

Misión
Supervisar, de manera eficiente, que la operación de los sectores se apegue al
marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera de las
instituciones, para garantizar los intereses del público usuario, así como promover
el sano desarrollo de estos sectores con el propósito de extender la cobertura de
sus servicios a la mayor parte posible de la población.

Visión
La función supervisora de la CNSF debe operar bajo principios de eficiencia,
eficacia y calidad acordes con los estándares internacionales en la materia, con el
objeto de coadyuvar a la estabilidad y solvencia financiera de las industrias
aseguradora y afianzadora, como elemento para estimular la seguridad y
confianza del público usuario de estos servicios financieros.
4. COMISIÓN NACIONAL DE SISTEMAS DE AHORRO PARA EL RETIRO
(CONSAR).

Órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito

Público, con autonomía técnica y facultades ejecutivas con competencia funcional
propia en los términos de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. tiene
como compromiso regular y supervisar la operación adecuada de los participantes
del nuevo sistema de pensiones. Su misión es la de proteger el interés de los
trabajadores, asegurando una administración eficiente y transparente de su
ahorro, que favorezca un retiro digno y coadyuve al desarrollo económico del país.

5. COMISIÓN NACIONAL PARA LA PROTECCIÓN Y DEFENSA DE LOS

USUARIOS DE SERVICIOS FINANCIEROS (CONDUSEF).

Es un Organismo Público Descentralizado, cuyo objeto es promover, asesorar,

proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o
contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las Instituciones
Financieras que operen dentro del territorio nacional, así como también crear y
fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las operaciones y
servicios financieros.

Misión

Promover y difundir la educación y la transparencia financiera para que los

usuarios tomen decisiones informadas sobre los beneficios, costos y riesgos de
los productos y servicios ofertados en el sistema financiero mexicano; así como,
proteger sus intereses mediante la supervisión y regulación a las instituciones
financieras y, proporcionarles servicios que los asesoren y apoyen en la defensa
de sus derechos.

Consolidar al interior de la Comisión Nacional una cultura institucional que

fortalezca la transparencia, el combate a la corrupción y la construcción de
condiciones que posibiliten la igualdad política, económica, social y cultural de
mujeres y hombres

Visión

Ser una institución pública especializada en materia financiera, que promueve

entre la sociedad conocimientos y habilidades que le permiten tomar decisiones
adecuadas para el ahorro constante y el pago responsable; y un organismo
efectivo para la protección y defensa de los intereses y derechos de los usuarios
ante las instituciones financieras, contribuyendo, de esta manera, al sano
desarrollo del sistema financiero mexicano.
Tener arraigada una cultura institucional basada en la transparencia, el combate a
la corrupción y la igualdad entre mujeres y hombres

6. Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)

Su objetivo es proteger los depósitos del pequeño ahorrador y, con ello, contribuir
a preservar la estabilidad del sistema financiero y el buen funcionamiento de los
sistemas de pagos.

Misión

Garantizar los depósitos bancarios, principalmente de los pequeños y medianos

ahorradores, y resolver al menor costo posible bancos con problemas de
solvencia, contribuyendo a la estabilidad del sistema bancario y a la salvaguarda
del sistema nacional de pagos.

Visión

Ser reconocida como una institución generadora de confianza, líder y promotora

de mejores prácticas y estándares internacionales en materia de seguro de
depósito.
ENTORNO INTERNACIONAL Y NACIONAL.

La expansión que logró el sistema financiero mexicano durante 2006 tuvo lugar en
un entorno económico favorable. La economía mundial continuó registrando una
expansión vigorosa y se redujeron las disparidades que se habían observado en el
ritmo de crecimiento entre las economías avanzadas.

A lo largo de ese año, la economía mundial creció de manera vigorosa y, a pesar

de los elevados precios del petróleo y otras materias primas, las expectativas de
inflación en las economías avanzadas permanecieron bien ancladas. El
incremento gradual de las tasas de interés inducido por los principales bancos
centrales de los países industrializados no tuvo repercusiones importantes en los
mercados financieros. Además, los periodos de volatilidad en los mercados
financieros internacionales resultaron de corta duración y no afectaron el acceso
de las economías emergentes a los mercados internacionales de capital. Tampoco
tuvieron secuelas importantes sobre las perspectivas de inflación y de crecimiento
en la mayoría de ellas.

En México, la actividad económica mostró en el año un ritmo de crecimiento

significativo, aunque la expansión empezó a dar señales de debilitamiento durante
la segunda mitad del año. Este dinamismo de la actividad productiva y la
estabilidad macroeconómica han sido factores determinantes para impulsar el
ahorro del sector privado.
POSICIÓN FINANCIERA DE LOS HOGARES, EMPRESAS Y SECTOR
PÚBLICO.

Los balances financieros de los sectores público, privado y externo muestran

cambios recientes con respecto a lo observado en los últimos diez años.
Actualmente, la economía mexicana es menos dependiente de los recursos del
exterior.

Primero, los requerimientos de financiamiento del sector público se han reducido

considerablemente, ya que la estrategia de sustitución de deuda externa por
interna dio lugar a un mayor flujo de financiamiento interno. Segundo, el sector
privado ha reducido su endeudamiento externo, y ha recibido también un flujo
creciente de recursos internos.

Por otro lado, el ahorro finnciero de los hogares se ha fortalecido por el dinamismo
de los fondos de pensiones (Siefores) y de vivienda (Infonavit y Fovissste).
Además, el ahorro voluntario se ha expandido por la vía tradicional (banca
múltiple), y a través de las sociedades de inversión que han crecido rápidamente
durante los últimos años.

Simultáneamente, en los últimos años se reducido gradualmente las restricciones

crediticias que enfrentaban los hogares. Esto se muestra en el incremento del
número de personas físicas que cuentan con historial de crédito en las sociedades
de información crediticia. También se aprecia en el dinamismo del financiamiento
a través de tarjetas de crédito cuyas tasas de interés, aunque han disminuido, aún
son relativamente elevadas y en el crédito hipotecario, en especial el bancario,
que se ha mostrado vigoroso.

Además, el servicio de la deuda de los hogares ha crecido a un ritmo superior a su

ingreso, elevándose, en consecuencia, la carga financiera relativa. Aunque, si se
le compara con la observada en otros países, ésta es baja.
El vigor con el que se ha expandido el crédito de la banca múltiple a los hogares
en los últimos años ha comenzado a reflejarse en incrementos tanto de cartera
vencida, como de la vigente con pagos vencidos, particularmente en los créditos al
consumo. Ello es producto de la estrategia seguida por algunos bancos de atender
a sectores de la población considerados de mayor riesgo y de quienes no existe
información en el buró de crédito.

Cabe mencionar que el flujo de financiamiento a las empresas ha mostrado un

repunte reciente. Esto es consecuencia de la consolidación de un entorno
macroeconómico estable y el desarrollo del mercado de deuda, ya que han
contribuido a una mayor disponibilidad de recursos y mejores condiciones. Las
empresas han podido: i) Sustituir pasivos externos por internos (de 9.5% del PIB a
finales de 2000, a 6.9 por ciento al cierre de 2006); y ii) Incrementar el plazo de
vencimiento de la deuda corporativa (de 1,015 a 1,827 días).

Una de las tendencias observadas durante los últimos años ha sido la disminución
de la importancia de la banca en el financiamiento a las empresas; aunque, en los
últimos meses, esta variable ha presentado un repunte, en particular para las
empresas pequeñas y medianas.

Las empresas de mayor tamaño cuentan con fuentes alternativas de

financiamiento, como la colocación de valores o el financiamiento del exterior.
Asimismo, el mercado interno de deuda se ha consolidado como una fuente
alternativa de financiamiento en moneda nacional y a largo plazo.

Con respecto a la evolución de la cartera vencida de las empresas privadas no

financieras, el índice de morosidad del crédito otorgado a éstas por la banca ha
mostrado una tendencia decreciente. Los mayores plazos otorgados para el
financiamiento a las empresas se han reflejado en una disminución del servicio de
su deuda, medido como porcentaje del saldo de sus pasivos y una reducción más
significativa que se observó en el servicio de la deuda asociada a la colocación de
valores.
Por su parte, el sector público ha experimentado un incremento considerable en la
disponibilidad de recursos durante los últimos años, como consecuencia de
ingresos más elevados (tanto petroleros como no petroleros) y un menor costo
financiero de la deuda pública.

En la composición de la deuda del sector público se distinguen tres tendencias

que han contribuido a reducir su vulnerabilidad frente a movimientos del tipo de
cambio y de las tasas de interés: i) Sustitución de deuda externa por interna; ii)
Cambio de títulos indizados y títulos a tasa de interés variable, hacia bonos con
tasa de interés fija; y iii) Una extensión del plazo de vencimiento promedio.

MERCADOS FINANCIEROS.

La sustitución de pasivos por parte del Gobierno Federal, principal emisor de

títulos de deuda en el mercado de deuda nacional, así como la colocación de
deuda de largo plazo a tasa fija y el mejoramiento del perfil de vencimientos de los
pasivos denominados en pesos, han contribuido a fomentar el desarrollo del
mercado local. Durante 2006, el Gobierno amplió los plazos de vencimiento de su
deuda a tasa real a 20 y 30 años, y realizó la primera colocación de deuda a 30
años a tasa nominal. A su vez, sobresale la disminución del monto de la deuda
externa, mediante la colocación de “warrants” y la liquidación de pasivos externos.

Por su parte, el IPAB mantuvo su política de emisión de bonos a tasa revisable

aprovechando la estrategia de colocación a tasa fija adoptada por el Gobierno
Federal. Banco de México retiró de circulación Brems por un total de 135 mil
millones de pesos, utilizando recursos provenientes de la venta de reservas
internacionales al Gobierno Federal. A partir de agosto de 2006, el Banco de
México dejó de emitir estos títulos en sus operaciones de regulación de liquidez,
sustituyéndolos por Bondes D. El Fideicomiso de Apoyo para el Rescate de
Autopistas Concesionadas (FARAC) anunció la suspensión, a partir de 2006, de
las emisiones de Certificados Bursátiles de Indemnización Carretera Segregables
(CBICS).
A su vez, las emisiones de deuda de las empresas privadas no financieras y
paraestatales, Sofoles, y Entidades Federativas (otros emisores) continuaron
creciendo por la participación de un número restringido de entidades con alta
calificación crediticia. Estas emisiones se realizaron en su mayoría a tasa variable.
Cabe señalar que los principales tenedores de valores bursátiles de deuda son los
bancos y las casas de bolsa. A marzo de 2007, mantenían el 47 por ciento del
papel gubernamental en circulación, incluyendo las emisiones del IPAB, Banco de
México y FARAC.

Las Siefores realizaron una mayor diversificación de sus carteras, aprovechando

las reformas incorporadas a su Régimen de Inversión en los últimos años.
Mientras tanto, las sociedades de inversión mantenían cerca del 35% de su
cartera en títulos a tasa revisable, seguidos de bonos a tasa fija –la mayoría
operada en reporto a corto y mediano plazo- y Cetes.
En el mercado secundario, durante el periodo de análisis prevalecieron en número
y monto las operaciones con valores del Gobierno Federal, en particular con títulos
de largo plazo a tasa fija. La rotación de estos valores, disminuyó por la
participación creciente de inversionistas institucionales que conservan los valores
por mayor tiempo.
Además, hubo una reducción progresiva de los diferenciales de precios en las
posturas de compraventa que confirma la profundidad alcanzada por el mercado
secundario.

En el mercado cambiario mexicano el volumen operado aumentó con respecto a

los dos años anteriores, incrementándose tanto el número de plazas financieras
donde el peso es negociado como el volumen operado en éstas. Además, el peso
se ubicó ya entre las diez divisas más operadas a nivel mundial. Igualmente, el
mayor volumen de operación y la convergencia de la volatilidad del peso se vieron
reflejadas en una reducción de los diferenciales de compra-venta.

Cabe señalar que los riesgos inherentes a la existencia de un régimen cambiario

de libre flotación y a un mercado de deuda de largo plazo, han propiciado el
desarrollo en México del mercado de derivados, tanto bursátil como extra bursátil
(OTC). Al ser complementarios, estos dos mercados se han desarrollado en
paralelo. Por ejemplo, un monto importante de las operaciones de la banca
múltiple con contratos adelantados (forwards), de intercambio de flujos (swaps) y
de opciones sobre el tipo de cambio se llevan a cabo con contrapartes del exterior,
lo cual permite diversificar el riesgo fuera del sistema financiero mexicano.

El mercado de derivados OTC es atractivo por la flexibilidad que otorgan los

contratos. Para el peso existe un mercado de operaciones a futuro con
vencimientos hasta diez años. El mercado de opciones sobre el peso ha ido en
aumento continuo conforme se ha ampliado el horario de operación del peso y el
número de plazas donde se opera. Por otra parte, la mayoría de las operaciones
extrabursátiles que se realizan con derivados de tasas de interés son
estructuradas mediante swaps con referencia a la TIIE. Se enfatiza que los
inversionistas del exterior han contribuido de manera importante a elevar la
liquidez y la profundidad del mercado de derivados.
Los derivados bursátiles que se operan en el Mercado Mexicano de Derivados
(MexDer) son principalmente futuros de tasas de interés y del tipo de cambio,
mientras que en la Bolsa de Chicago (Chicago Mercantile Exchange) sólo se
operan futuros del peso. En el MexDer, el volumen operado y el interés abierto de
los contratos de futuros del peso/dólar aumento de manera importante en el 2006.
Los futuros peso/dólar se empezaron a desarrollar en 2004. En 2005 inició la
operación de futuros del peso/euro y en 2006 de las opciones peso/dólar. En
cuanto a los contratos de tasas de interés, el instrumento más activo en el MexDer
ha sido el futuro de la TIIE a 28 días.
BANCA MÚLTIPLE.

La banca múltiple en México constituye el intermediario financiero más importante,

tanto por el monto de los recursos que administra como por ser el único que tiene
acceso a la llamada red de seguridad. A diciembre de 2006, existían en México 40
bancos múltiples administrando más de la mitad de los recursos intermediados a
través del sistema financiero.
En ese mismo año, la SHCP otorgó doce licencias bancarias y destacan aquéllas
en las que los inversionistas principales son empresas o grupos comerciales.

La rentabilidad de la banca, medida mediante la utilidad neta como proporción del

capital contable (ROE), se ubicó en 2006 en 24.3 por ciento en promedio para los
6 bancos de mayor tamaño, en 8.6 por ciento para las filiales pequeñas de bancos
extranjeros y en 7.7 por ciento para el resto de los bancos.

El aumento de la rentabilidad de la banca múltiple, y en particular de los seis

bancos mayores, es atribuible a tres factores: el saneamiento de su balance, el
incremento de la cartera de crédito a los hogares y la mayor utilización de
servicios bancarios por parte de la población. Asimismo, se observa un
crecimiento importante del margen financiero así como de los ingresos por
comisiones. Además, cabe destacar el aumento en la creación de provisiones
como proporción de los ingresos que tuvo lugar en 2005 y 2006.
CONCLUSIÓN.

El Sistema Financiero no se refiere únicamente a los bancos y a los depósitos que

se hacen en ellos. Implica mucho más, desde la captación de activos, hasta
mantener el valor de la moneda, las acciones, supervisar las cuentas,
transacciones, abonos y retiros entre otras actividades, por lo tanto son
actividades que están constantes en la vida de todas las personas y empresas, las
cuales en algún momento depositarán activos (dinero, cheques, pagarés, letras de
cambio, vouchers, transferencias de cuentas, pago por servicios o monederos
electrónicos) en instituciones financieras por dos propósitos, la primera es
mantener sus activos seguros mediante depósitos o inversiones, y la segunda es
porque buscan en estas instituciones un medio para poder pagar y controlar las
operaciones que realicen día con día, esto quiere decir que las instituciones
financieras tienen como propósito esencial ser un intermediario entre los
demandantes y oferentes, haciendo que de manera directa exista un flujo o una
circulación eficiente del dinero.

De este modo, la importancia del sistema financiero radica en que mediante sus
instrumentos (que funcionan como intermediarios), existe una circulación de los
activos, haciendo que la economía pueda circular sanamente dentro de un marco
legal establecido que se basa en captar y administrar los activos, de tal manera
que tanto personas físicas como morales, puedan tener la seguridad de que sus
actividades financieras van a estar controladas por leyes que vallan de acuerdo
con sus intereses.
BIBLIOGRAFÍA.

http://www.uady.mx/~contadur/ca_fca/caef/aief/sistema_financiero_mexicano.pdf

http://www.banxico.org.mx/divulgacion/sistema-financiero/sistema-financiero.html

http://catarina.udlap.mx/u_dl_a/tales/documentos/lad/millan_s_hr/capitulo2.pdf

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http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/index.html#IG

http://www.cnbv.gob.mx/cnbv/pagosyadeudosdederechos/Paginas/SCPADI.aspx