Pregunta 1

6 / 6 ptos.
1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un direccionamiento
estratégico y han decidido contratar una persona que se encargue del tema, que perfil es el que deben
buscar para que desarrolle adecuadamente la tarea encomendada.
A. Mentalidad estratégica

B. Alto conocimiento del proceso productivo

C. Manejo de recurso humano

D. Capacidad de crear e implementar procesos

E. Con altos estudios en administración financiera

C es correcta

A y D son correctas

B y E son correctas

B, C y E son correctas

IncorrectoPregunta 2
0 / 6 ptos.
La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia debe ser lo mejor que
hace la empresa, es decir ventaja competitiva, y es la ventaja competitiva lo que le genera
valor a la empresa.

No se puede determinar

Falso
Verdadero

Pregunta 3
6 / 6 ptos.
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener en cuenta para el
costo de capital de los activos?

Inversiones de largo plazo.

Todas las anteriores.

Inversiones Temporales Y proveedores.

Otros activos corrientes y no corrientes.

Pregunta 4
6 / 6 ptos.
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo, calcule el Costo de
Capital promedio Ponderado:

CUENTA $ COSTO

OBLIG. FINANCIERA C.P. 235 14%

PROVEEDORES 198 27%

OBLIG. FINANCIERA L.P. 408 12%

PATRIMONIO 598 10%

15,75%
13,56%

25%

32,63%

22,63%

Pregunta 5
6 / 6 ptos.
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe aplicar al leasing
financiero

Se debe tratar como una obligación financiera

No hace parte de la estructura de financiamiento

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

Se debe considerar parte del patrimonio

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Pregunta 6
6 / 6 ptos.
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento que iguala la
cantidad neta recibida de la financiación con el valor presente del pago de los intereses y de
capital ajustado a su costo explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos
que intervienen en la determinación del costo de esta fuente de financiación, señale la
respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio
9. Competencia

1, 2, 4, 7 y 8

5, 6, 7, 8 y 9

1, 3, 5, 7 y 8

1, 2, 3, 4 y 5

2, 3, 6, 7 y 8

Pregunta 7
6 / 6 ptos.
En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y decide utilizar dos
fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por 300´000.000 con un costo del 16% y
adquiriendo deuda por $ 200´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el proyecto ofrece
una rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados después de impuestos, se
debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto, porque:

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

Pregunta 8
6 / 6 ptos.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los balances en
la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados por cada unidad de
negocios en su proceso de generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que deben ser excluidos en el
cálculo del EVA.

Verdadero

Falso

IncorrectoPregunta 9
0 / 6 ptos.
El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide los recursos
operacionales generados por la compañía calculados mediante la utilidad operativa después
de impuestos Vs el costo de los activos operacionales necesarios para la generación de
dicha utilidad. Teniendo en cuenta estas variables para que una compañía generare valor es
necesario:

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Reducir el costo de capital de la compañía.

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Pregunta 10
6 / 6 ptos.
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un nuevo proyecto,
conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del 19% y si se toma el proyecto el
WACC sería del 20%, con la siguiente información cuál sería su decisión. Se requiere una inversión
inicial de USD 300.000, para que el proyecto genere los siguientes retornos:

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

$ 50.000 $ 80.000 $ 120.000 $ 143.150 $ 160.000

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto

Pregunta 11
6 / 6 ptos.
La Gerencia Financiera tiene varios campos de acción, pero todos buscan un solo objetivo añadir
valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un proceso integral diseñado
para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales hechas a lo largo de la organización, a
través del énfasis en la operación del negocio que por tener relación causa-efecto con su valor;
permite explicar el porqué de su aumento o disminución como consecuencia de las decisiones
tomadas”.

Valoración de la empresa

Identificación y Gestión de la generación de valor

Definición y Gestión de los inductores de valor

Monitoreo del valor

IncorrectoPregunta 12
0 / 6 ptos.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos 355.000.000
COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP – 25% E.A. Utilidad antes de
impuestos 200.000.000 COP - Tasa impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la
información anterior, se puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value Added),
corresponde a:

$73.600.000

-$73.600.000

-$36.700.000

-$63.700.000

Pregunta 13
6 / 6 ptos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta compuesta
por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado identifique que
rubros hacen parte de la estructura de capital:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras

1, 2 y 3

4, 5 y 6

2, 3 y 5
1, 4 y 5

2, 3 y 6

IncorrectoPregunta 14
0 / 6 ptos.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total pasivos 460.000.000
COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000 COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta
27% Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el costo del capital,
corresponde a:

21,30%

23,50%

19,30%

12,30%

IncorrectoPregunta 15
0 / 6 ptos.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora en el proceso de
producción reduciendo tiempos y movimientos e incrementando el nivel de producción que
hizo incrementar la UODI en 35 millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es
de 17%. Con esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:

152 millones con un incremento menos que proporcional que el incremento en la UODI

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

Pregunta 16
6 / 6 ptos.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman 1.200 millones y su
WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204 millones para una nueva línea de
negocio que incremento en 56 millones la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene
incremento respecto a su panorama inicial de:

21.97 millones

20.53 millones

22.34 millones

23.72 millones

Pregunta 17
6 / 6 ptos.
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor o rendimiento que
se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un proyecto Y, se conoce como:

Costo de capital promedio ponderado

Costo de oportunidad
Costo de inversión

Costo de la deuda

Pregunta 18
6 / 6 ptos.
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia
del Valor y NO deben implementarse otros indicadores alternativos al EVA por que se trata de una
marca registrada por de Stern Stewart & Co., firma consultora de los Estados Unidos.

True

False

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia
del Valor y SI pueden existir otros indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados,
pueden ser tenidos en cuenta por las empresas en caso de que consideren que el EVA no se acomoda a
sus características, entre ellos: el Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y el
Cash Flow Return on Investment (CFROI).

Pregunta 19
6 / 6 ptos.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los balances en la que se
pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso
de generación de utilidades y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se
consideran dentro del cálculo del EVA

Inventarios

Inversiones de largo plazo

fábrica de producción
Deudores comerciales

Pregunta 20
6 / 6 ptos.
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo proyecto, si la tasa de
oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50

Invertir en el nuevo proyecto

falta información para tomar la decisión

Indiferente, da igual si se hace o no

No invertir en el nuevo proyecto

Calificación de la evaluación: 90 de 120

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