Mapa mental libro Finanzas Internacionales, Capítulos 8, 10, 14, 15

Asignatura
Economía y finanzas internacionales

Estudiante
Alexandra Rincón Arévalo

Docente
Ricardo Parra Parra

Colombia, Bogotá DC- 31 de mayo del 2019


Ley del precio único.
El tipo de cambio peso/dólar
es igual al precio de cualquier
producto en pesos, dividido
entre el precio del mismo
producto en dólares.
Paridad Big Mag
El mismo producto
debe costar lo mismo
en diferentes países,
en términos de la
misma moneda (USD).
Relación entre las
tasas de interés y las
tasas de inflación
Si las tasas de interés reales en los dos países son
iguales, la paridad de las tasas de interés y la paridad
del poder adquisitivo son totalmente equivalentes.
Etapas de PPA
Ley del precio único
Absoluta
Relativa
Paridad del Poder
Adquisitivo
Se entiende como:
Relación de los niveles
de precios en dos países
y el tipo de cambio en
sus monedas.
Capítulo 8 No se cumple si la proporción entre los
Relaciona el tipo de bienes comerciables y no comerciables en
cambio con los precios de las canastas de referencia es diferente.
productos individuales.
La causa de las desviaciones
de la paridad del poder de
El tipo de cambio
Considera el nivel general compra absoluta son los
entre dos monedas
de los precios. impuestos sobre las ventas y
debe ser igual al
los costos de comercialización.
cociente entre los
No se refiere a los niveles de precios
niveles de precios sino en los dos países. Sesgos de la medición promedio
a sus tasas de cambio. de precio:
 Sustitución.
El tipo de cambio debe  Mejoras en la calidad.
ajustarse a la diferencia  Incorporación productos nuevos
de las tasas de inflación  En recesión aumento de promos
entre dos países.
El tipo de cambio de la
moneda más débil debe
crecer a un ritmo que
compense la diferencia Si la paridad del poder
El tipo de cambio según en las tasas de inflación adquisitivo relativa no se
el enfoque monetario en las dos monedas. cumple, la moneda se aprecia
o deprecia en términos reales.
Es el precio relativo de las dos
monedas, está determinado por la
oferta y la demanda de las mismas

Instrumento derivado
Es un documento cuyo valor
proviene de algún activo
subyacente, en este caso el
activo es una divisa y su valor
es el tipo de cambio spot.
El diferencial cambiario a plazo
Reglas de los
diferenciales cambiarios:
1. El diferencial
cambiario a plazo es
mayor que el diferencial
al contado.
2. El diferencial a plazo
crece en la medida en
que se prolonga el plazo.
Mercado Líquido
Se realizan muchas
transacciones, su
volumen es elevado
y los precios son
representativos.
Un contrato a plazo Capítulo 10
Un forward es un acuerdo de En el mercado a plazo no hay Riesgos del mercado:
comprar (o vender) una cantidad ningún mecanismo que garantice
específica de una divisa, en una el cumplimiento de los contratos.  Sistémico
 Político
fecha futura determinada
Cotizaciones a plazo Se designa F04 es el precio de La prima (o descuento)
compra o venta de una divisa que a plazo de una moneda
se contrata hoy para la entrega en es el cambio porcentual
una fecha específica en el futuro. anualizado en el precio
de esta moneda.
Perfiles de rendimiento de
las transacciones a plazo. Si al vencimiento del contrato el tipo de cambio al contado
es igual al tipo de cambio forward pactado, el valor del
contrato es nulo. El dueño de tal contrato no obtiene
Mercados de ningún beneficio. Es como si no tuviera el contrato
forwards y swaps
Cierre de la posición a plazo
Riesgo de cobertura Un contrato a plazo es un juego de suma cero. Si una parte
gana, la otra necesariamente tiene que perder. Al vencimiento,
el perdedor simplemente entrega al ganador lo que perdió.
El banco desea cubrir sus
posiciones, pero se da el
Dado que el cierre de una
riesgo de que tal vez no pueda
posición en los contratos a plazo
hacerlo por algún tiempo,
puede ser difícil y costoso los
debido a la escasa liquidez de
contratos forward no son un
los instrumentos a largo plazo.
instrumento atractivo para los
especuladores.

Ofrece dólares por algún
tiempo a cambio de su
moneda nacional. Transcurrido
el plazo tendrá que devolver
pesos y recibir dólares.
Swap-out de dólares
Swap forward-forward
Consiste en comprar
una divisa a un plazo y
venderla a otro plazo. Es
útil para amarrar hoy el
resultado financiero de
dos operaciones futuras
en divisas.
Swap-in de dolares
La parte que contrata un swap-
in de dólares toma posesión de
dólares por algún tiempo a
cambio de entregar la cantidad
equivalente en su moneda
nacional. Transcurrido el plazo,
tendrá que devolver los dólares
y recibir la moneda nacional.
Capítulo 10
Transacciones: Implica dos intercambios, mientras que el
venta de dólares currency swap (swap de moneda extranjera)
al contado y implica intercambios múltiples.
FX swap
compra a plazo.
Intercambio de los flujos de efectivo
provenientes de un bono en una moneda
a los flujos de efectivo provenientes de
Currency swaps un bono en otra moneda. También se le
puede apreciar como un portafolio de
contratos forward.
El costo de un FX swap se mide en puntos swap,
Puntos swap
Mercados de cuyo valor depende de la diferencia en las tasas de
forwards y swaps interés en las dos monedas. La contraparte que
recibe la moneda que ofrece tasas más altas paga
los puntos swap. De esta manera, el rendimiento
en las dos monedas permanece igual.
Calculo alternativo
Podemos determinar el Préstamos paralelos (back-to back loans)
valor del swap calculando
el valor de cada una de
Un swap no es otra cosa que un
sus transacciones por
back-to-back loan que se efectúa
separado.
a través de un intermediario: el
swap dealer.
Transacciones: una al
contado y otra a plazo
 Capítulo 14

Segmentación en los mercados

Económica
Sensibilidad del valor de Incumplimiento de la paridad del poder adquisitivo
Exposición la empresa a las
En la transacción
variaciones inesperadas
de los tipos de cambio
Contable

Con contratos financieros (contratos

Forward, contratos futuros, cobertura
en el mercado y el dinero, opciones y
Coberturas al swats).
riesgo cambiario
Exposición al riesgo
Con técnicas operativas (selección de
cambiario y su moneda de facturación, adelantos y
administración retrasos en pagos y cobros).

Se considera como: Fenómeno que implica la

colocación de activos o inversión
de algún actor del sistema
financiero internacional en una
divisa extranjera como base para
sus operaciones.
Si la divisa en la que se
realizó la operación
pierde valor obviamente
esto tendrá implicaciones
negativas para el actor
que tomo esta divisa
para operar.

Una cobertura derivativa
se expresa en términos
Efectividad
de delta, a veces
denominada "ratio de
cobertura".
Capítulo 15
Es una inversión para reducir el
riesgo de movimientos de precios
A la vez que reduce el riesgo
adversos en un activo.
potencial, también reduce las
posibles ganancias.
El intercambio de riesgo-recompensa
inherente a la cobertura

Cobertura perfecta Elimina todos los riesgos en una posición o cartera

Cobertura
Riesgo Base El riesgo de que un activo y una cobertura no se
Derivados Financiera muevan en direcciones opuestas, como se esperaba.

Son valores que se mueven Coberturas con contratos

en términos de uno o más
activos subyacentes.
Entre estos se encuentran:
opciones, swaps, futuros y
contratos a plazo, acciones,
bonos, productos básicos,
divisas, índices o tasas de
Coberturas con futuros
interés.
forward La cobertura en el mercado de dinero
consiste en la creación de un Forward
sintetico.
Cobertura en el La empresa está sujeta a la exposición en la
mercado de dinero transacción si sus flujos de efectivo contractuales
se denominan en moneda extranjera.
Tamaño fijo De contratos a futuros,
conjunto de fechas fijas de vencimiento,
valuación de mercado y liquidez.