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UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS


CURSO : PROYECTOS I FECHA: 13-05-2019
TEMA : CAPITULO 1. Conceptos introductorios.
ALUMNO: PAYAJO JARA, ROYER NELVER
AULA : A-45 ; TURNO: TARDE

PREGUNTAS Y PROBLEMAS
1.1 Analice el concepto de proyectos dependientes y sus efectos sinérgico y entrópico.

Son aquellas que para realizarlas requieren otra inversión. Por ejemplo: Construcción de un Hotel a las
orillas de un río o lago, pero este depende de una planta de tratamiento de evacuación de residuos
para funcionar adecuadamente. Lo que hace que se convierta en proyectos complementarios y lo más
común será evaluarlos en conjunto.

Su efecto sinérgico: Un caso particular de proyectos dependientes es el relacionado con proyectos


cuyo grado de dependencia se da más por razones económicas que físicas, es decir, cuando realizar
dos inversiones juntas ocasiona un efecto sinérgico en la rentabilidad, en el sentido de que el resultado
combinado es mayor que la suma de los resultados individuales.

Su efecto entrópico: Este se produce cuando la realización de dos proyectos simultáneos hace obtener
un resultado inferior a la suma de las rentabilidades individuales.

1.2 Describa en qué consisten los proyectos independientes y mencione al menos cuatro ejemplos
de ellos.
Las inversiones independientes son las que se pueden realizar sin depender ni afectar o ser
afectadas por otros proyectos.
Ejemplos:
 Almacén de electrodomésticos es independiente de la decisión que se tome de una planta
eléctrica.
 Salón de Spa es independiente de la decisión que se tome de sistema informático
 Fábrica de ladrillos es independiente de la decisión que se tome de la flotilla de vehículos para el
personal administrativo.
 Alquiler o compra de oficinas es independiente de la decisión que se tome de la instalación de
aire acondicionado
1.3 Describa el concepto de inversiones mutuamente excluyentes y enuncie cuatro ejemplos de
ellas.
Corresponden a proyectos opcionales, donde aceptar uno impide que haga el otro o lo hace
innecesario.
 Elegir equipos eléctricos para una panadería en vez de leña, se hace innecesario invertir en un
sistema para evacuar cenizas y residuos del carbón.
 Elegir un sistema de funcionamiento eléctrico monofásico en vez de trifásico, se hace innecesario
en invertir en líneas y transformadores de conversión de energía trifásica.
 Elegir equipos de presión hidráulica para el lavado de autos, se hace innecesario invertir en
equipos manuales.
 Elegir un timbre para el encendido automático de luces, se hace innecesario la instalación de
tendido de líneas eléctricas en cada estación de trabajo.
1.4 Describa las formas de clasificar los proyectos en función de la finalidad del estudio y explique
qué información entrega cada una de ellas.

 Rentabilidad del proyecto: Estudios para medir la rentabilidad de la inversión,


independientemente de dónde provengan los fondos. Ej. Un proyecto económico genera un
rendimiento del 12%.
 Rentabilidad del inversionista: Estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios
invertidos en el proyecto. Ej. el inversionista le permite obtener un 28% con su capital de trabajo.
 Capacidad de pago: Estudios para medir la capacidad del propio proyecto con la finalidad de
enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su realización.
Elaboración de un flujo de caja oportuno y veraz
1.5 Describa cómo se clasifican los proyectos en función del objeto de la inversión.
 Creación de nuevo negocio
 Proyecto de modernización
1.6 Defina los cinco tipos clásicos de proyectos en empresas en marcha y dé un ejemplo de cada uno
de ellos.
 Outsourcing: externalización de servicios
 Ampliación: construcción o habilitación de nuevas áreas
 Abandono: cierre de una parte de la planta de producción o servicios
 Internalización: creación de nuevos servicios al cliente para evitarle a los clientes recurrir a
otros comercios
 Reemplazo: modernización de los equipos

1.7 Describa los cuatro componentes básicos en el proceso de tomar una decisión de inversión.

 El decisor, que puede ser un inversionista, financista o analista.

 Las variables controlables por el decisor, que pueden hacer variar el resultado de un mismo proyecto,
dependiendo de quién sea él.

 Las variables no controlables por el decisor y que influyen en el resultado del proyecto.

 Las opciones o proyectos que se deben evaluar para solucionar un problema o aprovechar una
oportunidad de negocios.

1.8 Enuncie y explique los distintos estudios de viabilidad de un proyecto.


 La viabilidad técnica busca determinar si es posible, física o materialmente, “hacer” un proyecto,
determinación que es realizada generalmente por los expertos propios del área en la que se sitúa
el proyecto. En algunos casos, el estudio de esta viabilidad puede llegar, incluso, a evaluar la
capacidad técnica y el nivel de motivación del personal de la empresa que se involucraría en el
nuevo proyecto. No se puede asumir que, por el hecho de que la empresa está funcionando, es
viable técnicamente hacer más de lo mismo.
 La viabilidad legal, por otra parte, se refiere a la necesidad de determinar tanto la inexistencia de
trabas legales para la instalación y la operación y la operación normal del proyecto como la falta
de normas internas de la empresa que pudieran contraponerse a alguno de los aspectos de la
puesta en marcha que pudieran contraponerse a alguno de los aspectos de la puesta en marcha
posterior operación del proyecto. Suponiendo que es viable técnicamente construir si la nueva
altura está dentro de los rangos permitidos de constructibilidad y de los límites de las rasantes
respecto del área del terreno.
 La viabilidad económica busca definir, mediante la comparación de los beneficios y costos
estimados del proyecto, si es rentable la inversión que demanda su implementación. El resto de
este texto se concentra en el análisis de la viabilidad económica de proyectos.
 La viabilidad de gestión busca determinar si existen las capacidades gerenciales internas en la
empresa para lograr la correcta implementación y la eficiente administración del negocio. En caso
de no será así, se debe evaluar la posibilidad de conseguir el personal con las habilidades y
capacidades requeridas en el mercado laboral.
 La viabilidad política corresponde a la intencionalidad, por parte de quienes deben decidir, de
querer o no implementar un proyecto, independientemente de su rentabilidad.
 La viabilidad ambiental, por último, busca determinar el impacto que la implementación del
proyecto tendría sobre las variables del entorno ambiental, como por ejemplo los efectos de la
contaminación. Esta viabilidad abarca todas las anteriores, por cuanto tiene inferencias técnicas
(selección del sistema de evacuación de residuos), legales (cumplimiento de las normas sobre
impacto ambiental), y económicas (la elección de una opción que, aunque menos rentable que la
óptima, posibilite el cumplimiento de las normas de aceptabilidad del proyecto)
1.9 Explique los conceptos de relevancia y temporalidad en el análisis de una idea de proyectos.
La etapa de idea corresponde al proceso sistemático de búsqueda de nuevas oportunidades de
negocios o de posibilidades de mejoramiento en el funcionamiento de una empresa, proceso que
surge de la identificación de opciones de solución de problemas e ineficiencias internas que
pudieran existir, o de las diferentes formas de enfrentar las oportunidades de negocios que se
pudieran presentar. Temporalidad:
 Análisis de problemas: la posible solución (aunque sea parcial) a los problemas de los demás
puede transformarse en un proyecto.
 Análisis de necesidades: hoy las personas pueden estar satisfaciendo una parte de sus
necesidades porque no existe la oferta de un producto que lo haga totalmente.
 Análisis de deseos: vestirse es una necesidad, pero estar a la moda es un deseo.
 Análisis del cambio en los gustos y preferencias: la mayor preocupación por el ocio y la apariencia
física.
1.10 Defina las diferentes formas que puede seguir la estrategia de penetración de un nuevo
proyecto en el mercado.
 Estrategia de persuasión: potenciar las ventajas del producto implicará el diseño de un producto
con atributos adicionales a los del resto de la competencia.
 Estrategia de coacción: en este caso, la estrategia probablemente no exigirá agregar nuevos
atributos al producto, pero requerirá mayores recursos para lograr más potenciamiento de la
marca, de su prestigio y de los beneficios que conlleva tenerla.
 Estrategia de distracción: son las típicas campañas donde se agrega un complemento
promocional para desviar la atención ante productos commodities, donde cuesta la fidelización a
una marca.

1.11 Explique detalladamente las etapas de formulación, preparación y evaluación de un


proyecto.
 Etapa de la formulación: es la más difícil e importante de todas las actividades para que el
proyecto pueda efectivamente asignar los recursos de manera eficiente. En esta etapa se definen
primero las características del proyecto y luego la cuantificación de sus costos y beneficios. La
cantidad de opciones que existen para configurar el proyecto obliga a identificar las más relevantes
y proceder a su evaluación para determinar cuál es la mejor.
 Etapa de la preparación: en esta etapa probablemente es donde se cometen más errores,
aunque es la más simple. En ella corresponde elaborar los flujos de caja, tarea que se complica si
no se reconoce que existen distintas y complementarias formas de hacerlo.
 Etapa de la evaluación: es la última etapa después de la formulación y la preparación es la
evaluación o cálculo de la rentabilidad de la inversión, que puede expresarse de diferentes
maneras: en unidades monetarias, como un porcentaje, una relación o un índice, o como el tiempo
que demora la recuperación de la inversión. La evaluación del proyecto, cualquiera que sea el
método usado, considera, para calcular la rentabilidad de la inversión, la ocurrencia de hechos
futuros y estima los costos y beneficios futuros en uno solo de entre muchos escenarios posibles.

1.12 Explique la diferencia entre enfrentar condiciones de riesgo y condiciones de incertidumbre.


 Condiciones de riesgo: Cuando las variables que determinan la rentabilidad tienen un
comportamiento probabilístico, el resultado de la evaluación presente condiciones de riesgo.
 Cuando las variables no muestran un comportamiento probabilístico el resultado presenta
condiciones de incertidumbre. En este caso, se aplican los modelos de sensibilidad; en el anterior
–condiciones de riesgo-, además de los dos modelos de sensibilización (no son excluyentes), se
puede medir cuantitativamente el riesgo.
1.13 Hace un año, un matrimonio compró un negocio en $12.000, adquisición que financió en 60%
con un préstamo al 11% de interés anual. Al fallecer los esposos en un accidente ferroviario, los
hijos deciden vender el negocio, pagar la deuda con el banco (que se mantiene en su totalidad),
pagar los gastos financieros generados en el año y repartirse el dinero sobrante. Si la empresa
se puede vender en $13.560, ¿cuánto rentó porcentualmente el negocio y cuánto, los recursos
propios invertidos en él por el matrimonio?, ¿qué rentabilidad porcentual obtendrían los
recursos propios si el negocio se vendiese en $13.272?

MOMENTO 0 MOMENTO 1 MOMENTO 2 TASA


$ $ $ %
Compra negocio -12000
Préstamo 7200 -7992 -792 11
Venta negocio 13560 1560 13
Flujo inversionista 4800 5568 768 16
Venta negocio 13272 1272 10.6
Flujo inversionista 5280 480 10

1. ¿cuánto rentó porcentualmente el negocio y cuánto, los recursos propios invertidos en él por el
matrimonio? Si la empresa se vende en $13.560. El negocio rentó el 13% y con los recursos propios
invertidos en él por el matrimonio rentó 16%.
2. ¿Qué rentabilidad porcentual obtendrían los recursos propios si el negocio se vendiese en
$13.272? La rentabilidad porcentual que se obtendría es de 10%
1.14 La evaluación de un proyecto permite concluir que si se invierten $6.000 en adquirir un nuevo
negocio, se obtendría una renta, al cabo de un año, de $1.800 después de pagar todos los costos de
funcionamiento y los gastos financieros al banco que prestará 50% de los recursos necesarios para
la compra del negocio. Se estima que, después de un año, el negocio tendría un valor de $5.000. Si
usted fuese el inversionista y exigiese 10% de retorno a los proyectos como mínimo para ser
aceptados, ¿invertiría en este? Y si usted estuviese trabajando en el banco, ¿prestaría los recursos
solicitados a un año de plazo?

MOMENTO 0 MOMENTO 1 MOMENTO 2 TASA


$ $ $ %
Compra negocio -6000 7800 1800 30
Préstamo 3000 -7992 1800 60
Venta negocio 13560
Flujo inversionista -3000 5568 300 10

A un 10% de retorno que se exige como mínimo para ser aceptado, si puede ser aceptado ya que se
espera un 30% de renta del Momento 0 $ Momento 1 $ Momento 2 $ Tasa % proyecto, pero no así
tasa bancaria es demasiado alta, ya que representa un 60% de intereses. Si es procedente prestar los
recursos a un año plazo ya que el proyecto tiene una renta del 60% por parte del banco.

1.15 Suponga que un proyecto a un año de plazo se puede ejecutar solo si se invierten hoy $20.000.
¿Qué rentabilidad debería tener el total de lo invertido si 60% de ella se puede financiar con un
préstamo bancario al 10% anual de interés y el inversionista le exige un retorno de 20% al capital
propio?

MOMENTO 0 MOMENTO 1 MOMENTO 2 TASA


$ $ $ %
FLUJO PROYECTO -20,000.00 23,600.00 3,600.00 18
FINANCIAMIENTO 12,000.00 13,200.00 1,200.00 10
FLUJO INVERSIONISTA -8,000.00 -9,600.00 1,600.00 20
La rentabilidad que tiene el total de lo invertido es del 18%.

1.16 Calcule la tasa máxima de interés a la que puede endeudarse una persona que desea hacer un
negocio con una rentabilidad de 12% a un año de plazo, si ella puede aportar 50% del total invertido
al que le exige una rentabilidad anual del 18% (no se requiere más información).

La tasa máxima de interés en la que puede endeudarse es del 6%


1.17 Determine la rentabilidad que debería alcanzar una inversión a un año de plazo para que los
recursos propios (25% del total) logren una rentabilidad de 20% anual, y si el banco cobra un 14%
anual por el préstamo (no se requiere más información).

AÑO 0 AÑO 1 Incremento Tasa (%)


FLUJO PROYECTO -1,000.00 1,160.00 160.00 16
FINANCIAMIENTO 750.00 -855.00 -105.00 14
FLUJO INVERSIONISTA -250.00 300.00 -50.00 20
La rentabilidad que debería de alcanzar una inversión a un año plazo para que los recursos propios
logren una rentabilidad de 20% anual, sería del 6%

1.18 Si la rentabilidad de un proyecto a un año de plazo se estima en 15% y si un banco prestará 80%
del total de la inversión a una tasa anual de interés de 8%, calcule en cuántos puntos porcentuales
caería la rentabilidad del inversionista por cada punto porcentual que caiga la rentabilidad del
proyecto (no se requiere más información)

%
INVERSIÓN 15
PRESTAMO -8
FLUJO INVERSIONISTA 7
RENTABILIDAD
-1
INVERSIONISTA
La rentabilidad del inversionista cae 1 punto porcentuales por cada punto porcentual que caiga el
proyecto.