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Economía Agrícola:
José Sáez 23.034.275
Ángel Moncada 23.039.132
INTRODUCCION…………………………………………………………………3
I) ANALISIS TECNICO…………………………………………………………..4
-Comportamiento de los precios.
-Grafica de los precios y análisis.
-Decisión de inversión.
II) ANALISIS FUNDAMENTAL………………………………………………….7
- Análisis macroeconómico.
-Análisis sectorial.
-Análisis de la empresa.
-Decisión de inversión……………………………………………………………20
INTRODUCCION:
Fecha Precio de Cierre(Bs F) Variación Absoluta (BsF) Variación Relativa (%) Media Móvil Simple
16/10/2017 96.000,00
17/10/2017 96.000,00 0,00 0
18/10/2017 96.000,00 0,00 0
19/10/2017 100.100,00 4.100,00 4,270833333
20/10/2017 102.000,00 1.900,00 1,898101898 98020
27/10/2017 120.000,00 18.000,00 17,64705882 102820
30/10/2017 110.000,00 -10.000,00 -8,333333333 105620
31/10/2017 110.000,00 0,00 0 108420
03/11/2017 117.000,00 7.000,00 6,363636364 111800
07/11/2017 118.000,00 1.000,00 0,854700855 115000
08/11/2017 118.000,00 0,00 0 114600
09/11/2017 114.000,00 -4.000,00 -3,389830508 115400
10/11/2017 105.000,00 -9.000,00 -7,894736842 114400
14/11/2017 105.000,00 0,00 0 112000
15/11/2017 104.000,00 -1.000,00 -0,952380952 109200
16/11/2017 103.800,00 -200,00 -0,192307692 106360
17/11/2017 105.000,00 1.200,00 1,156069364 104560
20/11/2017 110.000,00 5.000,00 4,761904762 105560
21/11/2017 110.500,00 500,00 0,454545455 106660
22/11/2017 110.000,00 -500,00 -0,452488688 107860
23/11/2017 110.000,00 0,00 0 109100
24/11/2017 110.000,00 0,00 0 110100
27/11/2017 104.999,00 -5.001,00 -4,546363636 109099,8
28/11/2017 100.000,00 -4.999,00 -4,760997724 106999,8
29/11/2017 102.000,00 2.000,00 2 105399,8
30/11/2017 110.000,00 8.000,00 7,843137255 105399,8
01/12/2017 120.000,00 10.000,00 9,090909091 107399,8
04/12/2017 144.000,00 24.000,00 20 115200
05/12/2017 130.000,00 -14.000,00 -9,722222222 121200
06/12/2017 130.000,00 0,00 0 126800
07/12/2017 120.000,00 -10.000,00 -7,692307692 128800
08/12/2017 116.000,00 -4.000,00 -3,333333333 128000
12/12/2017 118.000,00 2.000,00 1,724137931 122800
13/12/2017 118.000,00 0,00 0 120400
14/12/2017 120.000,00 2.000,00 1,694915254 118400
15/12/2017 119.000,00 -1.000,00 -0,833333333 118200
18/12/2017 118.000,00 -1.000,00 -0,840336134 118600
19/12/2017 118.000,00 0,00 0 118600
20/12/2017 117.000,00 -1.000,00 -0,847457627 118400
21/12/2017 115.000,00 -2.000,00 -1,709401709 117400
22/12/2017 98.000,00 -17.000,00 -14,7826087 113200
26/12/2017 100.000,00 2.000,00 2,040816327 109600
27/12/2017 97.000,00 -3.000,00 -3 105400
28/12/2017 97.000,00 0,00 0 101400
29/12/2017 97.000,00 0,00 0 97800
02/01/2018 97.000,00 0,00 0 97600
03/01/2018 95.000,00 -2.000,00 -2,06185567 96600
04/01/2018 97.000,00 2.000,00 2,105263158 96600
05/01/2018 97.000,00 0,00 0 96600
16/01/2018 223.000,00 126.000,00 129,8969072 121800
17/01/2018 220.000,00 -3.000,00 -1,34529148 146400
18/01/2018 201.000,00 -19.000,00 -8,636363636 167600
19/01/2018 210.000,00 9.000,00 4,47761194 190200
22/01/2018 230.000,00 20.000,00 9,523809524 216800
23/01/2018 240.000,00 10.000,00 4,347826087 220200
24/01/2018 250.000,00 10.000,00 4,166666667 226200
25/01/2018 300.000,00 50.000,00 20 246000
26/01/2018 315.000,00 15.000,00 5 267000
29/01/2018 315.000,00 0,00 0 284000
30/01/2018 318.000,00 3.000,00 0,952380952 299600
31/01/2018 300.000,00 -18.000,00 -5,660377358 309600
01/02/2018 297.000,00 -3.000,00 -1 309000
02/02/2018 300.500,00 3.500,00 1,178451178 306100
05/02/2018 297.000,00 -3.500,00 -1,164725458 302500
06/02/2018 300.000,00 3.000,00 1,01010101 298900
07/02/2018 322.000,00 22.000,00 7,333333333 303300
08/02/2018 345.000,00 23.000,00 7,142857143 312900
09/02/2018 414.000,00 69.000,00 20 335600
450,000.00 Banco Provincial (BPV)
400,000.00
350,000.00
300,000.00
250,000.00
200,000.00
150,000.00
100,000.00
50,000.00
0.00
Grafico N°1
Como se puede evidenciar en el Grafico 1, el precio de cierre de las Acciones del
Banco Provincial (BPV) desde el 20/10/2017 se ubicó por debajo de la media móvil
simple lo cual indicaba para esa semana una clara señal de compra, pero es
importante visualizar que la media móvil alrededor del 10/11/2017 se cruza con el
precio de cierre y ocurre un ligero cambio de tendencia a bajista que solo se
mantuvo hasta el 17/11/2017. Nuevamente ocurre un cruce del precio y la media
móvil causando un cambio de tendencia a alcista.
Resaltemos que en el grafico se puede observar como en los días como 8, 12 y 13
de Diciembre la tendencia no fue buena debido a que la media móvil simple se
ubicó por encima del precio de cierre, ocurre un nuevo cruce y la media móvil se
vuelve a ubicar superior al precio de cierre. Pero luego a partir del 8/01/2018
vemos como el precio de cierre vuelve a ubicarse superior a su media móvil una
señal de compra de esas acciones. Pese a que alrededor de los primeros de
febrero ocurrió un leve cambio de tendencia a bajista, el titulo volvió a recuperar y
aumentar su valor por encima de la media móvil simple.
Decisión de Inversión: Aunque no es constante su tendencia alcista, en el grafico
podemos observar que cuando sucede cambio de tendencia a bajista permanece
por muy poco tiempo, el titulo se recupera y aumenta su valor por encima de la
media móvil simple así como lo evidencia el grafico.
En conclusión se opta por la compra de los títulos teniendo confianza en la
entidad.
2) Análisis fundamental.
Análisis macroeconómico:
Actualmente Venezuela se encuentra sumergida en una crisis económica, el
principal factor que está afectando la economía es la inflación. La Comisión de
Finanzas de la Asamblea Nacional informo que la inflación acumulada desde
Enero hasta Diciembre del año 2017 fue del 2.616%. También proyectan que para
el 2018 la inflación puede llegar al 14.000%. La existencia de inflación implica
pérdida del poder adquisitivo, perdida de compra. La oferta monetaria en
Venezuela aumento 10% por ciento en solo una semana del mes agosto del año
2017, así como también se sufre una escases de alimentos, y salarios que
equivalen a apenas una decena de dólares y una inflación rampante.
El Banco central informo que para el viernes 21 de julio del 2017 el total de dinero
en circulación, medida monetaria conocida como M2- subió a 27,3 billones de
bolívares, esto significa que hay exceso de liquidez monetaria, y por lo tanto dicha
moneda nacional ha perdido valor en comparación con otras monedas. La tasa de
interés para la banca comercial y universal en el mes de octubre del año 2017
estuvo en el 21,53% para operaciones activas, en los siguientes meses tuvo
pequeñas variaciones hasta la primera semana del mes de febrero del año 2018
llegando a tener una tasa de interés en operaciones activas del 22,10%, según
información publicada por el Banco Central de Venezuela.
Con respecto al Producto Interno Bruto y el Desempleo, El Fondo Monetario
Internacional (FMI) indico, en su informe de Perspectivas Económicas Globales,
que Venezuela seguirá siendo el “punto negro” de Latinoamérica y la tasa de
desempleo supera el 21%. La tendencia económica del país augura un retroceso
del PIB de un 7,4% en el 2017 y un 4,1% en el 2018, lo cual significa que el país
se habrá encogido aproximadamente un 30% desde el año 2013.
Según los datos Estadounidenses, muestran que en el 2016 la inversión extranjera
directa neta de EEUU en Venezuela se volvió negativa por primera vez desde que
comenzó la recopilación de esta serie de datos a principios del año 1990, y es que
para el año 2016 Venezuela fue el único país que tuvo un flujo negativo neto de
ingresos con EEUU entre los 58 países cuyos datos estaban disponibles. Para el
año 2017 y lo que va del 2018 la inversión extranjera ha tenido una caída peor que
la del año 2016, por la misma desconfianza que actualmente existe hacia el país
por su inestabilidad económica y sanciones económicas impuestas por Estados
Unidos.
El 26 de enero del año 2018 el Ministerio del Poder Popular para la comunicación
y la información publico en Gaceta Oficial N.41.329 el Convenio Cambiario N.39
donde se establece el nuevo funcionamiento del Sistema de Divisas
Complementarias (DICOM), su modalidad de compra y la participación de las
empresas y personas naturales en las subastas. El economista Jesús Cacique
explico que la eliminación del Dipro, el cual era el sistema del tipo de cambio
anterior, no va a mejorar en nada la situación cambiaria del país por lo que hay
una fuerte escasez de divisas producto de la caída en las exportaciones
petroleras.
“La producción de barriles diarios de petróleo tuvo una disminución en el año 2017
de 649.000. A eso debemos sumarle que el parque industrial está gravemente
paralizado por la escasez de divisas.” Expreso el economista Jesús Cacique.
Según Banca y Negocios, un grupo de análisis económico y financiero, el 24 de
febrero del 2018 público: “ Actualmente Venezuela experimenta una crisis en la
balanza de pagos, se entiende por una crisis de balanza de pagos, cuando una
economía se encuentra en la imposibilidad de financiar un déficit persistente de la
cuenta corriente debido a un proceso indetenible de fuga de capitales y un uso
excesivo de sus reservas internacionales que las ubica en un nivel mínimo no
suficiente para preservar tanto su capacidad de pago externo como el respaldo
interno del valor de su moneda. Las evidencias empíricas sobre las dificultades de
la balanza de pagos revelan que las mismas llegan a una situación extrema
debido al mantenimiento de políticas monetarias y cambiarias erróneas y
distorsionantes en el largo plazo. Por ejemplo, de mantenerse un tipo de cambio
fijo como ancla anti-inflacionaria por muchos años y al mismo tiempo por razones
fiscales se incrementa excesivamente la liquidez monetaria, se termina por
acentuar la apreciación del tipo de cambio real.”
En efecto, podemos decir que dado un tipo de cambio fijo y un excesivo
financiamiento monetario del déficit fiscal que impulsa una mayor aceleración
inflacionaria frente a los socios comerciales, el tipo de cambio real tendera a
reducirse provocando un significativo estimulo de las importaciones y reduciendo
las exportaciones; con esto se entiende que simultáneamente comienza a surgir
expectativas de devaluación de la paridad cambiaria que alimenta salidas de
capitales tanto por la vía de transacciones financieras como mediante operaciones
comerciales fraudulentas. Cabe destacar que ese flujo negativo de capitales se
acentuaría aun más si se mantiene un cuadro de tasas de interés negativas. Se
considera que las tasas de interés que mantienen la banca comercial y universal
son extremadamente bajas en comparación con la situación real de la economía.
Conclusión:
Los indicadores macroeconómicos demuestran un diagnostico fatal con
respecto a la economía venezolana y sus condiciones actuales y de futuro
cercano, a través de estas variables determinamos la gran caída que ha tenido el
PIB, que es reflejo de lo poco que se está produciendo en el país, y de las difíciles
condiciones que existen para impulsar el sector productivo. Sin embargo, en el
mercado bursátil, específicamente en el sector financiero, en este caso analizando
el comportamiento del Banco Provincial (BPV), ha demostrado que a pesar de las
fatales variables macroeconómicas, el precio de sus acciones que cotizan en la
Bolsa de Valores de Caracas (BVC) a comenzado a tener una tendencia a la alza,
en especial, a finales del mes de diciembre del año 2017 y los dos primeros meses
del año 2018; una de estas posibles razones gira en torno a que como no se está
produciendo suficiente en el país, el gobierno ha basado sus estrategias en el
aumento de dinero en circulación para que de cierta manera la población crea que
tiene más dinero disponible, cuando en realidad es una victoria pírrica, es decir,
produce una emoción de satisfacción inmediata y momentánea, pero que en
realidad a largo plazo trae más problemas que beneficios. Estas estrategias del
gobierno a través de sus políticas monetarias, ha hecho que la población centre su
atención en los bancos, ya que dinero es lo que más se necesita en estos
momentos, a pesar de que no hay producción que respalde dicho dinero en
circulación.
Los bancos son los intermediarios financieros que permiten que la gente puede
tener dinero en sus manos para gastar y adquirir bienes y servicios, en este caso,
la banca comercial y universal, y que son pocos los bancos que tienen una
plataforma efectiva y de alta tecnología que permita asegurar efectivamente todas
aquellas políticas emitidas por las autoridades monetarias para la ejecución de
dichas políticas que impliquen operaciones financieras. La banca pública
únicamente no tiene la capacidad para cubrir todas esas operaciones financieras y
de ahí es de donde se depende también de la banca privada que también cuenta
con una plataforma solida para realizar todo tipo de operaciones financieras. En
este caso Banco provincial es considerado entre los bancos principales del país y
que de cierta manera ha cumplido con las expectativas del gobierno para sus
políticas monetarias, esto ha hecho que la confianza hacia el Banco Provincial
aumente, como se observa en la primera grafica del análisis técnico, el aumento
de los precios de sus acciones hace que aumente la confianza hacia el banco y
mas inversionistas compren acciones de dicho banco en estos momentos.
Análisis sectorial:
Actualmente el mercado financiero venezolano es de carácter oligopólico, a
través del seguimiento que La Superintendencia de Bancos (Sudeban) hace al
mercado, se conoce cifras de 31 bancos de los cuales hay solo un poco de ellos
que controlan las áreas principales en términos financieros, a continuación
presentaremos una grafica de como se distribuye porcentualmente el total de
patrimonio de las entidades bancarias, son cinco empresas las que tienen mayor
poder de mercado que la mayoría de las demás instituciones.
En la grafica anterior podemos ver cómo están distribuidos los porcentajes del
ranking de patrimonio total del mercado bancario, en donde el Banco de
Venezuela lleva el primer lugar con un porcentaje de (20,81%); seguido de
Banesco con (17,39%); Banco Provincial con un (11,47%) y seguido Banco
Mercantil con (7,69%). Estos porcentajes son con respecto al patrimonio que
posee cada banco, demuestra que el Banco provincial esta en el tercer puesto por
ser el tercer banco con mayor patrimonio en comparación con los demás a nivel
nacional.
A) Poder de negociación del cliente:
Actualmente el sistema financiero venezolano tiene muchas restricciones en
comparación con los años anteriores, las mismas políticas monetarias
implementadas por el estado han hecho que existan muchas restricciones y poco
margen de maniobrabilidad con respecto a al poder de negociación que un cliente
puede tener en cualquier banco universal y comercial del país, incluyendo al
Banco provincial; ya que los mismos bancos no tienen la capacidad de prestar
buenos servicios a sus clientes, mas si existen límites de créditos, limites de
efectivo, y una moneda nacional ultra devaluada que cada día tiene menos valor
por el aumento de liquidez monetaria, aumento de la inflación, y bajas tasas de
interés por parte de los bancos.
Conclusión:
Existe una relación muy estrecha entre los aumentos de precio de las acciones
del Banco Provincial (BPV) y su respectivo análisis sectorial, ya que el análisis
demuestra el poder de mercado que este banco posee dentro del Sistema
Financiero Venezolano. Se considera que dicho banco es uno de los más
importantes del país en lo que respecta al buen servicio que ofrece, es uno de los
bancos más grandes del país y la plataforma tecnológica que permite realizar todo
tipo de operaciones financieras y que ha seguido en funcionamiento a pesar de las
condiciones económicas que actualmente el país se encuentra, en otras palabras,
el banco es fiar, existe mucho confianza hacia este banco y por ende los precios
de sus acciones han estado en aumento a principios del primer mes del año 2018.
Análisis de la empresa:
Variables Cualitativas:
El 15 de Octubre de 1953, inicia sus actividades el entonces denominado Banco
Provincial de Venezuela, después de un período de preparativos y de promoción
que un año antes había iniciado un grupo conformado por Ramón Ricardo Ball,
Oscar Machado Zuloaga, Eloy Anzola Montauban, Carlos Rodríguez Landaeta y
Jacques Alexandre. Desde el mismo proceso de fundación, el Credit Lyonnais,
Banco francés de reconocido prestigio internacional, brindó su asistencia técnica y
económica.
En 1996 se convierte en el primer Banco Universal del país, ampliando su enfoque
de negocios para incluir actividades propias de la banca especializada. En marzo
de 1997 el Banco Bilbao Vizcaya (BBV), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)
luego de la fusión con Argentaria a finales de 1999, adquiere la mayoría accionaria
del Banco Provincial, como parte de su estrategia de internacionalización en
América Latina. Con una actividad orientada, en principio, a los productos
bancarios para particulares, desde entonces y hasta los actuales momentos, la
estrategia comercial está dirigida a ofrecer productos y servicios que mejoren la
calidad de vida de los clientes y el público en general.
Luego de 62 años de operaciones en Venezuela, en BBVA Provincial sólo
podemos sentir un gran orgullo al ver realizados tantos logros y sueños en los que
nuestra Institución siempre ha estado de la mano con Venezuela, favoreciendo el
desarrollo del país y de su gente.
BBVA Provincial es la institución financiera de referencia en la banca venezolana,
gracias a la aplicación de políticas acertadas e innovadoras, de una excelente
gerencia y, especialmente, de la capacidad y el compromiso de su capital humano.
Podemos hablar de más de seis décadas de actividades y de continuo crecimiento
en el mercado de servicios financieros en Venezuela, contribuyendo a su vez con
el desarrollo económico y el bienestar social del país, y llegando a ocupar una
destacada posición dentro del sector bancario nacional, tanto por nuestra solidez
como por nuestra rentabilidad.
De cara a los cambios estructurales que ha vivido la economía venezolana a lo
largo de este período, nuestra Institución ha logrado identificar de manera
oportuna las necesidades presentes y futuras de nuestra clientela. En este
sentido, permanentemente desarrollamos una serie de iniciativas que nos
permiten responder de manera satisfactoria a los requerimientos de un público
cada vez más exigente con respecto a la solidez y la calidad de servicio que
prestan las instituciones.
Global Finance: 2000, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014,
2015, 2016, 2017.
Euromoney: 2000, 2004, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014,
2016.
Premios en Tecnología
Global Finance: Mejor Banco por Internet en Venezuela: 2004, 2005, 2006,
2011, 2012, 2013, 2017.
Decisión de inversión:
Se puede confiar plenamente en el Banco Provincial, ha demostrado que a pesar
de la incertidumbre económica que actualmente atraviesa Venezuela, el Banco ha
sobrevivido ante los cambios, se ha mantenido y ha superado las expectativas de
inversión, en conclusión, si se recomienda invertir en las acciones del Banco
Provincial (BPV).