Universidad Nacional Abierta y a Distancia

Vicerrectoría Académica y de Investigación

Formato guía de actividades y rúbrica de evaluación-Paso 5-
Tomar decisiones de financiación e inversión
1. Descripción general del curso

Escuela o Unidad Escuela de Ciencias Administrativas, Contables,

Académica Económicas y de Negocios
Nivel de Tecnológico
formación
Campo de Formación disciplinar
Formación
Nombre del Matemáticas financieras
curso
Código del curso 116005
Tipo de curso Teórico Habilitable Si ☒ No ☐
Número de 3
créditos
2. Descripción de la actividad

Tipo de Individ Colaborativ Número de

☒ ☐ 2
actividad: ual a semanas
Momento de la Intermedia
Inicial ☐ ☐ Final ☒
evaluación: , unidad:
Peso evaluativo de la Entorno de entrega de actividad:
actividad: 125 puntos Seguimiento y evaluación
Fecha de inicio de la
Fecha de cierre de la actividad: 23 de mayo
actividad: 10 de mayo de
de 2019
2019
Competencia a desarrollar:

1. Reconoce la importancia sobre el valor del dinero en el tiempo, posibilitando

el cálculo de operaciones financieras, aplicando el interés simple y el interés
compuesto.

2. Aplica métodos para evaluar financieramente proyectos de inversión como el

VPN, TIR y Relación Beneficio/Costo, con el fin de establecer la factibilidad de
proyectos, con el fin de interpretar y analizar la información financiera
derivada de dichos métodos y analizar la relación que existe entre la
rentabilidad y riesgo de dichos proyectos.
3. Analiza los resultados obtenidos producto de la aplicación de diversos para el
cálculo del costo financiero en actividades de financiación y de la evaluación
de alternativas de evaluación de proyectos de inversión, con el fin de tomar
las mejores decisiones de financiación y evaluación financiera para el
apalancamiento y factibilidad de proyectos de inversión.

Temáticas a desarrollar:
Interes simple, interés compuesto, clases de interés, amortización, inversiones
y métodos para analizar la factibilidad del proyecto.

Pasos, fases o etapa de la estrategia de aprendizaje a desarrollar

1. Análisis del problema.

2. Lluvia de ideas.
3. Que se sabe?
4. Que no se sabe?
5. Definir el problema.
6. Obtener la información.
7. Discutir posibles soluciones.
8. Presentar los resultados.

Actividades a desarrollar

A partir de la lectura de los contenidos de las unidades 1, 2 y 3 del curso y la

información proporcionada por la guía de la actividad, cada estudiante deberá
desarrollar los siguientes ejercicios a partir del caso planteado.

La compañía Mueblería la esperanza Ltda., que tiene como objeto social la

fabricación y comercialización de muebles y accesorios para colegios, hoteles,
restaurantes, apartamentos, locales comerciales, oficinas y fábricas, planea
desarrollar un proyecto de inversión, este consiste en la fabricación y adecuación
del total de la mueblería y equipamientos de una institución educativa en la
ciudad de Bogotá, D.C, el capital requerido para dar inicio a este proyecto es de
$ 2.000.000.000 (Dos mil millones de pesos M/te).
La compañía requiere de la financiación por parte una entidad financiera para
desarrollar su proyecto de inversión, por lo cual ha decidido evaluar y analizar
la propuesta de financiación que han ofrecido cinco (5) entidades financieras por
medio de la financiación a interés simple e interés compuesto.

La compañía desea realizar una proyección de flujos de fondos en un horizonte

de 5 años proyectando cinco (5) escenarios posibles, de los cuales planea
realizar una evaluación financiera de su proyecto de inversión

Actividades a desarrollar de forma individual:

1. Aplicar la fórmula de interés simple a valor futuro y de interés compuesto

(Tasa efectiva) a valor futuro, que den respuesta a los siguientes
interrogantes;

A. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 18% de un crédito de $

2.000.000.000 a 16 meses que le presta la entidad A, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término
de los 16 meses?

B. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 21% de un crédito de $

2.000.000.000 a 18 meses que le presta la entidad A, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al termino
de los 18 meses?

C. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 19% de un crédito de $

2.000.000.000 a 24 meses que le presta la entidad B, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al termino
de los 24 meses?

D. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 17,5% de un crédito de $

2.000.000.000 a 36 meses que le presta la entidad B, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al termino
de los 36 meses?

E. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 17,3% de un crédito de $

2.000.000.000 a 36 meses que le presta la entidad C, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término
de los 36 meses?
F. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 17,5% de un crédito de $
2.000.000.000 a 48 meses que le presta la entidad C, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término
de los 48 meses?

G. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 16,8% de un crédito de $

2.000.000.000 a 48 meses que le presta la entidad D, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término
de los 48 meses?

H. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 16,9% de un crédito de $

2.000.000.000 a 60 meses que le presta la entidad D, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término
de los 60 meses?

I. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 17,9% de un crédito de $

2.000.000.000 a 60 meses que le presta la entidad E, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término
de los 60 meses?

J. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 17,7% de un crédito de $

2.000.000.000 a 72 meses que le presta la entidad E, cual es el valor de los
intereses que debe pagar la compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término
de los 72 meses?

2. Diligenciar el cuadro comparativo de alternativas de financiación, a

partir del desarrollo del ejercicio anterior;

Propuesta Monto Tiempo Tipo de Tasa Valor de

de crédito del del tasa de de los
crédito crédito interés interés intereses
% generados
Entidad A
Entidad B
Entidad C
Entidad D
Entidad E
3. Cada estudiante debe realizar un Flujo de fondos para cada uno de los cinco
(5) escenarios proyectados, para lo cual se le recomienda el uso de la
“Plantilla Para la Construcción de Flujo de Fondos” cuyo archivo en
formato Excel se encuentra ubicado dentro del entorno de aprendizaje
practico.
La compañía desea realizar una proyección de flujos de fondos en un
horizonte de 5 años proyectando cinco (5) escenarios posibles, de los cuales
planea realizar una evaluación financiera de su proyecto de inversión, los
escenarios planeados son los siguientes;
Escenario 1
Información Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Producción 356.650 Aumenta Aument Aument Aument
unidades en un a en un a en un a en un
2,111% 3,222% 3,777% 4,444%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Precio unitario $ 6.580 Aumenta Aument Aument Aument
en un a en un a en un a en un
2,222% 3,333% 4,444% 5,555%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Costo unitario $ 2.882 Aumenta Aument Aument Aument
en un a en un a en un a en un
1,333% 1,444% 1,555% 1,666%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Costo fijo $ 500.000.000 $ $ $ $
500.000.0 500.000 500.000 500.000
00 .000 .000 .000
Valor residual
$ 120.000.000

Inversión
$ 2.000.000.000
Tasa de
descuento:
29%
Escenario 2

Información Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Producción 355.690 Aumenta Aument Aument Aument
unidades en un a en un a en un a en un
2,222% 3,333% 4,444% 5,55%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Precio unitario $ 6.570 Aumenta Aument Aument Aument
en un a en un a en un a en un
1,111% 2,222% 3,333% 4,444%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Costo unitario $ 2.880 Aumenta Aument Aument Aument
en un a en un a en un a en un
1,1% 2,2% 3,3% 4,4%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Costo fijo $ 500.000.000 $ $ $ $
500.000.0 500.000 500.000 500.000
00 .000 .000 .000
Valor residual
$ 120.000.000

Inversión
$ 2.000.000.000
Tasa de
descuento:
28%
Escenario 3

Información Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Producción 355.690 Aumenta Aument Aument Aument
unidades en un a en un a en un a en un
2,222% 3,333% 4,444% 5,555%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Precio unitario $ 6.595 Aumenta Aument Aument Aument
en un a en un a en un a en un
1,111% 2,222% 3,333% 4,444%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Costo unitario $ 2.878 Aumenta Aument Aument Aument
en un a en un a en un a en un
1,1% 2,2% 3,3% 4,4%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Costo fijo $ 540.000.000 $ $ $ $
540.000.0 540.000 540.000 540.000
00 .000 .000 .000
Valor residual
$ 120.000.000

Inversión
$ 2.000.000.000
Tasa de
descuento:
31%
Escenario 4

Información Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Producción 355.780 Aumenta Aument Aument Aument
unidades en un a en un a en un a en un
3,222% 3,444% 4,555% 5,666%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Precio unitario $ 6.660 Aumenta Aument Aument Aument
en un a en un a en un a en un
2,222% 3,333% 4,444% 5,555%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Costo unitario $ 2.885 Aumenta Aument Aument Aument
en un a en un a en un a en un
1,11% 2,22% 3,33% 4,44%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Costo fijo $ 540.000.000 $ $ $ $
540.000.0 540.000 540.000 540.000
00 .000 .000 .000
Valor residual
$ 120.000.000

Inversión
$ 2.000.000.000
Tasa de
descuento:
30%
Escenario 5

Información Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Producción 355.700 Aumenta Aument Aument Aument
unidades en un a en un a en un a en un
3,555% 3,777% 4,666% 5,777%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Precio unitario $ 6.610 Aumenta Aument Aument Aument
en un a en un a en un a en un
2,222% 3,333% 4,444% 5,555%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Costo unitario $ 2.866 Aumenta Aument Aument Aument
en un a en un a en un a en un
1,11% 2,22% 3,33% 4,44%
respecto respecto respecto respecto
del año 1 del año del año del año
2 3 4
Costo fijo $ 550.000.000 $ $ $ $
550.000.0 550.000 550.000 550.000
00 .000 .000 .000
Valor residual
$ 120.000.000

Inversión
$ 2.000.000.000
Tasa de
descuento:
34%
 4. Tabla de evaluación de proyectos de inversión para cada escenario
proyectado que contenga los siguientes elementos;

Tabla de evaluación de proyectos de inversión

Escenario Inversión VPN TIR Relación Tasa de

B/C descuento
Escenario 1
Escenario 2
Escenario 3
Escenario 4
Escenario 5

1. 5. A partir del Cuadro comparativo de alternativas de financiación y la

Tabla de evaluación de proyectos de inversión usted deberá realizar
Recomendaciones a la gerencia de la compañía a partir de la evaluación
financiera del proyecto de inversión para desarrollar su proyecto de inversion,
dichas recomendaciones deben estar enfocadas en los siguientes aspectos;
2.
A. Análisis de costo financiero: Debe establecer desde el punto de vista del
costo financiero, tasa de interés y tiempo del crédito, cual es la propuesta de
financiación que más se adapte a las necesidades de la compañía y que no
afecte su flujo de caja. Argumente apoyado en cifras su análisis.

B. Análisis de rentabilidad del proyecto; Estableciendo cual es el escenario

donde se presenta la mayor rentabilidad para la compañía y estableciendo
cual es el escenario más desfavorable que no permita desarrollar el proyecto
de inversión.

C. Análisis del Valor Presente Neto; A partir del cálculo del VPN para los
diferentes escenarios, debe recomendar a la compañía el escenario más
propicio que le permita obtener la mayor rentabilidad y por tanto que les
permita tomar decisiones encaminadas a la efectuabilidad y la jerarquización
del proyecto, ya que les interesa que la inversión tenga un VPN positivo y de
los escenarios con VPN positivos son recomendables los que tengan un VPN
más elevado.
D. Análisis de la Tasa Interna de Retorno; A partir del cálculo de la TIR para
cada escenario proyectado, debe determinar el escenario donde se establezca
que la tasa de rendimiento interno sea superior a la tasa mínima de
rentabilidad esperada para el proyecto.

E. Análisis de la Relación beneficio/Costo; A partir del cálculo del indicador

de Relación Beneficio/Costo para los diferentes escenarios, deberá
determinar el escenario donde los beneficios superen a los costos y por lo
tanto se establecen cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica
dentro del proyecto.

Pautas de trabajo individual

De acuerdo a lo desarrollado de forma individual, cada estudiante debe entregar

un Informe de selección de alternativas de financiación y de inversión
financiera en formato Word, que contenga los siguientes elementos;
1. Portada (Titulo de la actividad, nombre y apellidos del estudiante
participante de la actividad, código o documento de identidad, tutor,
institución y fecha).

2. Introducción (De autoría del estudiante).

3. Contenidos desarrollados: Respuesta a los interrogantes planteados en el

punto 1, cuadro comparativo de alternativas de financiación, flujo de fondos
para cada escenario, tabla de evaluación de proyectos de inversión,
recomendaciones a la gerencia de la compañía enfocadas a los siguientes
aspectos; Análisis de costo financiero, Análisis de rentabilidad del
proyecto, Análisis del Valor Presente Neto, Análisis de la Tasa Interna
de Retorno y Análisis de la Relación beneficio/Costo.

4. Conclusiones (De autoría del estudiante).

5. Referencias bibliográficas (Norma APA).

 Pautas de trabajo individual

El producto académico debe contener; Portada, introducción, contenidos

desarrollados, conclusiones y referencias bibliográficas conforme a normas
Apa, debe ser entregado en formato Word, letra Times New Román 12, a
espacio 1,5, márgenes: Izquierda, derecha, superior e inferior de 2,6 cm.

El producto académico desarrollado, debe ser entregado en el Recurso “Paso 5-

Tomar decisiones de financiación e inversión-Entrega de la actividad”.
Ubicado en el entorno de evaluación y seguimiento.

El nombre del archivo debe tener la siguiente estructura: Nombre del estudiante
y nombre de la actividad, por ejemplo

Pepitoperez_ Paso 5.doc - Observe que no hay espacios.

Entornos Entorno de conocimiento, Entorno de aprendizaje colaborativo,
para su Entorno de aprendizaje práctico y Entorno de seguimiento y
desarrollo evaluación.

Individuales:

1. Respuesta a los interrogantes planteados a partir del cálculo

del interés simple a valor futuro e interés compuesto a valor
futuro.

2. Cuadro comparativo de alternativas de financiación.

3. Flujo de fondos para cada escenario proyectado.

4. Tabla de evaluación de proyectos de inversión.

Productos
5. Recomendaciones a la gerencia de la compañía enfocadas a
a entregar
los siguientes aspectos; Análisis de costo financiero,
por el
Análisis de rentabilidad del proyecto, Análisis del Valor
estudiante
Presente Neto, Análisis de la Tasa Interna de Retorno y
Análisis de la Relación beneficio/Costo.

Colaborativos:

No aplica
3. Lineamientos generales del trabajo colaborativo para el
desarrollo de la actividad

Planeación
de
No aplica.
actividades
para el
desarrollo
del trabajo
colaborativo
Roles a
desarrollar
por el
No aplica.
estudiante
dentro del
grupo
colaborativo
Roles y
responsabili
dades para
la
No aplica.
producción
de
entregables
por los
estudiantes
Las Normas APA es el estilo de organización y
presentación de información más usado en el área de
las ciencias sociales. Estas se encuentran publicadas
bajo un Manual que permite tener al alcance las formas
en que se debe presentar un artículo científico. Aquí
podrás encontrar los aspectos más relevantes de la
Uso de
sexta edición del Manual de las Normas APA, como
referencias
referencias, citas, elaboración y presentación de tablas
y figuras, encabezados y seriación, entre otros. Puede
consultar como implementarlas ingresando a la página
http://normasapa.com/
 En el acuerdo 029 del 13 de diciembre de 2013, artículo
99, se considera como faltas que atentan contra el
orden académico, entre otras, las siguientes: literal e)
“El plagiar, es decir, presentar como de su propia
autoría la totalidad o parte de una obra, trabajo,
documento o invención realizado por otra persona.
Implica también el uso de citas o referencias faltas, o
proponer citad donde no haya coincidencia entre ella y
la referencia” y liberal f) “El reproducir, o copiar con
fines de lucro, materiales educativos o resultados de
productos de investigación, que cuentan con derechos
intelectuales reservados para la Universidad.
Políticas de
plagio
Las sanciones académicas a las que se enfrentará el
estudiante son las siguientes:
a) En los casos de fraude académico demostrado en
el trabajo académico o evaluación respectiva, la
calificación que se impondrá será de cero punto cero
(0.0) sin perjuicio de la sanción disciplinaria
correspondiente.
b) En los casos relacionados con plagio demostrado
en el trabajo académico cualquiera sea su naturaleza,
la calificación que se impondrá será de cero punto cero
(0.0), sin perjuicio de la sanción disciplinaria
correspondiente.
 4. Formato de Rubrica de evaluación

Formato rúbrica de evaluación

Tipo de Actividad Actividad
☒ ☐
actividad: individual colaborativa
Momento de la Intermedia,
Inicial ☐ ☐ Final ☒
evaluación unidad
Aspectos Niveles de desempeño de la actividad individual Punt
evaluados Valoración alta Valoración media Valoración baja aje
El informe financiero, El informe financiero, El estudiante no
presenta una excelente presenta una tuvo en cuenta
estructura, esta incluye: estructura base, esta las normas
Estructura Portada, introducción, carece de algunos básicas para la
del contenidos desarrollados, elementos del cuerpo construcción del
20
informe conclusiones y referencias solicitado. informe
financiero bibliográficas. financiero.

(Hasta 0
(Hasta 20 puntos) (Hasta 10 puntos)
puntos)
El informe financiero, El informe financiero, El estudiante no
presenta de forma presenta tuvo en cuenta
adecuada los siguientes parcialmente los las indicaciones
elementos; Portada, puntos requeridos en de la guía de
introducción, tablas de la guía de actividades y por
interés simple y tablas de actividades, además lo tanto no
interés compuesto, cuadro las recomendaciones desarrolla los
comparativo de a la gerencia de la puntos
alternativas de compañía objeto de requeridos en la
Contenido
financiación, flujos de estudio, carecen de guía de 50
del
fondos para caca escenario argumentación, al no actividades.
informe
planteado, tabla de corresponder a la
financiero
evaluación de proyectos de realidad financiera
inversión y recomendación de la misma.
a la gerencia de la
compañía objeto de
estudio.
(Hasta 0
(Hasta 50 puntos) (Hasta 25 puntos) puntos)
 Las recomendaciones a la
Las El estudiante no
gerencia de la compañía
recomendaciones a realiza las
objeto de estudio, basadas
la gerencia de la recomendaciones
en el análisis del costo
compañía, carecen a la gerencia de
financiero, análisis de la
de pertinencia, al no la compañía.
rentabilidad del proyecto,
corresponder a la
Recomend análisis del valor presente
realidad financiera
ac neto, análisis de la tasa 30
de la compañía.
iones a la interna de retorno y
gerencia análisis de relación
de la beneficio/costo, son
compañía pertinentes de acuerdo a la
realidad financiera de la
misma.

(Hasta 0
(Hasta 30 puntos) (Hasta 15 puntos) puntos)

La redacción es excelente, El documento El documento

las ideas están ordenadas, presenta algunas presenta
y el cuerpo del texto es deficiencias, se deficiencias en
Redacción
coherente en su totalidad. recomienda mejorar redacción y
y
la redacción. errores
ortografía 13
ortográficos.
del
producto
(Hasta 0
individual (Hasta 13 puntos) (Hasta 6 puntos)
puntos)

El manejo de citas y Utilizan citas y/o No utiliza citas

referencias se emplea de referencias pero no y/o referencias.
Referenci cuerdo a normas APA. emplean
as y citas apropiadamente las
12
del normas APA.
producto
individual (Hasta 0
(Hasta 12 puntos) (Hasta 6 puntos)
puntos)
Calificación final 125