Estimados Alumnos,

Para nuestro segundo foro, revisaremos los fondos mutuos, ETFs y ADRs.

Su participación en el foro es individual y calificada

(hasta 6 puntos en su nota de la Tarea Virtual 2)

El plazo para ingresar sus comentarios al foro 2, vence el Domingo 19 de

Mayo

Foro 2
1. En el siguiente enlace, ingrese al reporte mensual de marzo 2019
http://www.smv.gob.pe/Frm_RptMensual.aspx?data=2BCE27555D2CC9E798E7AB5
F0DD3507E22252404EF
Descargue el Cuadro 11 (Indicadores de Fondos Mutuos) y seleccione tres fondos
mutuos: Renta Variable Soles, Renta Soles y Renta Mixta Dólares.
Indique su composición, rentabilidad anualizada y perfil de riesgo del
inversionista.

R
Valor V
Partícipes Patrimonio Neto
Cuota N
Fondo co

fe
Número % En Miles S/. % Mon. Valor
18

RENTA
69,715 15.89 7,969,902.35 26.68
DÓLARES

Mediano
Plazo Dólares

BBVA
3,193 0.73 180,401.75 0.60 US$ 182.08 0.
Dólares

RENTA
198,310 45.19 7,918,134.88 26.50
SOLES

Mediano
Plazo Soles
 BBVA Soles 4,806 1.10 194,930.81 0.65 S/ 301.57 0.

FLEXIBLE 138,669 31.60 10,641,756,343 35.62

Credicorp
Capital 266 0.06 23,713.04 0.08 S/ 91.97 -2
Multiestrategia

La composición: Valor de la cuota + rentabilidad.

La rentabilidad anualizada se puede apreciar que solamente ha tenido
rentabilidad positiva el fondo renta en soles del BBVA mientras que la renta
en dólares y el flexible han mostrado perdida durante Dic.2018
Asimismo el inversionista del fondo flexible es el más arriesgado, mientras
que el inversionista del fondo de renta en soles es adverso al riesgo

2. ¿Qué es el EPU? ¿Cuál es su composición actual? ¿Cuál es el sector predominante

y por qué? ¿Por qué su desinversión generó una fuerte presión a la baja sobre la
BVL?
Ingrese al siguiente enlace:
http://www.bloomberg.com/quote/EPU:US
Sustente el incremento/reducción de rentabilidad en el plazo de 1 año.

Ishares MSCI All Peru Capped Index Fund se cotiza con la sigla bursátil
EPU. Es un fondo de inversión, inscrito en la Bolsa de Valores de Nueva
York desde Junio del 2009 y desde el 2012 en la BVL. Un ETF (Exchange-
Trated-Fund) es un instrumento similar a un fondo mutuo por su
diversificación pero a su vez negociado con la comodidad de una acción.
El emisor del EPU es Ishares, empresa perteneciente al gigante BlackRock
Group. Ishares familia más extensa de ETF del mundo, con más de 400
ETF administrados y una inversión aproximada de 620 mil millones de
dólares (Al 31 de Diciembre de 2011).

El sector predominante es el Financiero, con un peso de 23.22%

En lo que va del año el EPU ha tenido un rentabilidad de 18,74% y está

compuesto por las 27 acciones de empresas vinculadas directamente con
actividades en el Perú y éstas son: Credicorp ,Buenaventura (Enlaces a un
 sitio externo.)Enlaces a un sitio externo. , Southern
Cooper, Volcan (Enlaces a un sitio externo.)Enlaces a un sitio
externo. , Alicorp (Enlaces a un sitio externo.)Enlaces a un sitio
externo. , Graña y Montero, Hochschild Mining, Intercorp, Rio Alto Mining,
Minsur, Cerro Verde, Ferreycorp, Cementos Pacasmayo (Enlaces a un sitio
externo.)Enlaces a un sitio externo., Luz del Sur (Enlaces a un sitio
externo.)Enlaces a un sitio externo., Milpo, BBVA Continental (Enlaces a un
sitio externo.)Enlaces a un sitio externo. , Unión Andina de Cementos,
Edegel, Casagrande, Copeinca (Enlaces a un sitio externo.)Enlaces a un
sitio externo., Maple Energy, Refinería La Pampilla, Aceros Arequipa
Inversión, Edelnor (Enlaces a un sitio externo.)Enlaces a un sitio
externo. , SiderPerú, Atacocha y El Brocal.

3. ¿Qué es el ADR? ¿Cuál es la diferencia entre ADR y ETF?

Seleccione 2 ADRs peruanos que coticen en la Bolsa de New York, grafique la
tendencia de sus cotizaciones en el último año e Indique su rentabilidad anual.
Revise el comportamiento de la empresa, sector, país y sustente sus principales
incrementos/reducciones de precios, durante el último año.

ADR (sigla en inglés de American Depositary Receipt) es un título físico

que respalda el depósito de compañías cuyas sociedades fueron
constituidas fuera de USA en un banco (Enlaces a un sitio externo.)Enlaces
a un sitio externo. estadounidense (Enlaces a un sitio externo.)Enlaces a un
sitio externo. de acciones (Enlaces a un sitio externo.)Enlaces a un sitio
externo., para que ésta pueda transar las acciones de la compañía como si
fueran americanas. De esta forma, el mecanismo de ADR permite a una
empresa extranjera emitir acciones directamente en la bolsa
estadounidense.
La empresa que quiere colocar acciones en el mercado estadounidense
debe suscribir un contrato con un agente colocador (underwriting), quien le
garantiza la suscripción de casi la totalidad de la colocación. Luego un
banco (banco depositario) emite los ADR. Los inversionistas adquieren
estos ADR, y la empresa recibe a cambio los recursos por estos invertidos.
Este banco es el titular de las acciones, a nombre de los inversionistas que
adquirieron los ADR. También puede convertirse en el banco custodio si es
que mantiene estos títulos físicos.
Las acciones subyacentes al ADR se llaman ADS, sigla en inglés
de American Depositary Share.
El ADS es el intercambio real de acciones, mientras que el ADR representa
un conjunto de ADS. Por ejemplo, si un inversor de EE. UU. Quisiera invertir
en Graña y Montero S.A.A., el inversor debería acudir a su intermediario y
comprar una cantidad de ADR equivalente a la cantidad de acciones de
Graña y Montero S.A.A. que desee. En este caso, los ADR son los recibos
que el inversor debe comprar, mientras que los ADS representan las
acciones subyacentes (Graña y Montero S.A.A.) en las que invirtió.

Las acciones Graña y Montero S.A.A. han fluctuado considerablemente

durante el 2018, donde el valor de la acción tuvo una caída a S/1,50 por
acción, siendo su pico más alto en Julio con un valor de más de S/2.50 por
acción.

Las acciones de Cementos Pacasmayo durante el 2018 han presentado

una baja considerable, donde a inicios de año mostraba un valor por acción
de S/ 8.4 y termino el año con un valor menor a S/ 6.5