ANÁLISIS FINANCIERO

1. ESTADOS FINANCIEROS ANÁLISIS HORIZONTAL

Con el propósito de ilustrar el proceso de análisis e interpretación de los estados financieros
se hará uso de los informes financieros clasificados de una empresa comercial.
NISSI S.A., es una organización dedicada a la comercialización de productos derivados de la industria ferretera.
Los siguientes estados financieros corresponden a los dos últimos años de operación de la empresa.

NISSI S.A.
Estado de Situación Financiera
(Cifras en miles de nuevos soles) Aumento
Variacion Disminuci
Soles on
(Al 31 de Diciembre)
2018 2017 S/ %
ACTIVO
Activo corriente
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 2,050 2,500
11 Inversiones financieras 15,450 12,560
12 Cuentas por cobrar comerciales - terceros 39,712 29,292
20 Mercaderías 42,000 36,000
18 Servicios y otros contratados por anticipado 1,100 1,025
Total activo corriente 100,312 81,377

Activo no corriente
331 Terrenos 25,950 15,950
332 Edificaciones 58,760 30,000
39131 Depreciación, amortización y agotamiento acumulados edificaciones (4,800) (3,000)
Edificaciones (neto) 53,960 27,000
335 Muebles y enseres 5,000 4,000
39135 Depreciación, amortización y agotamiento acumulados muebles y e (1,300) (800)
Muebles y enseres (neto) 3,700 3,200
Total Activo no Corriente 83,610 46,150

Total activo 183,922 127,527

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo corriente
40 Tributos, Contraprestaciones y aportes al sistema de pensiones y de sa 8,400 6,700
42 Cuentas por pagar comerciales - terceros 29,400 28,100
45 Obligaciones financieras 1,900 1,600
46 Cuentas por pagar diversas - terceros 1,700 2,400
Total pasivo corriente 41,400 38,800

Pasivo no corriente
45 Obligaciones financieras a largo plazo 18,503 17,405
49 Pasivos diferidos 6,048 4,735
Total pasivo no corriente 24,551 22,140

Total pasivos 65,951 60,940

Patrimonio
50 Capital (S/. 150.00) 27,000 15,000
56 Beneficios no realizados 4,545 1,985
57 Excedente de revaluación 22,412 9,852
58 Reservas 5,317 1,880
5912 Utilidades ejercicios anteriores 18,116 3,500
5911 Utilidad del ejercicio 41,118 34,616
Total Patrimonio 118,508 66,833
Total Pasivo y Patrimonio 184,459 127,772
NISSI S.A.
Estado de Resultados Integrales
(Cifras en miles de nuevos soles) Variacion +/-
Soles
2018 2017 S/ %
70 Ventas 248,000 200,000
Mercaderías, enero 1° 36,000 24,000
Compras 154,000 132,000
Mercaderías disponibles 190,000 156,000
Mercaderías, Diciembre 31 42,000 36,000
69 Costo de ventas 148,000 120,000
Utilidad bruta en ventas 100,000 80,000

Gastos operacionales:
62 Gastos de personal, directores y otros 30,000 22,000
63 Gastos por servicios prestados por terceros 6,000 4,000
65 Otros gastos de gestión 1,200 1,200
64 Gastos por tributos 950 850
68151 Depreciación edificio 1,800 1,500
68154 Deprec.Muebles y enseres 500 400
66 Pérdida por medición de activos no financieros al V. R. 100 80
Total gastos operacionales 40,550 30,030
Utilidad operacional 59,450 49,970
67 Gastos financieros 1,126 870
Utilidad antes de impuesto a la renta 58,324 49,100
88 Impuesto de renta 29.5% 17,206 14,485
Utilidad del ejercicio 41,118 34,616

Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 41,118 34,616

Otros ingresos integrales
561 Diferencia en cambio de inversiones
permanentes en entidades extranjeras
562 Instrumentos financieros – cobertura de
flujo de efectivo
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos
financieros disponibles para la venta
5631 Ganancia 2,560 1,985
5632 Pérdida
571 Excedente de revaluación
5711 Inversiones inmobiliarias
5712 Inmuebles, maquinaria y equipos 12,560 9,852
5713 Intangibles
572 Excedente de revaluación – acciones
liberadas recibidas
573 Participación en excedente de
revaluación – inversiones en relacionadas
Resultados Integrales 56,238 46,453
El análisis horizontal es una herramienta de análisis financiero que consiste en determinar, para dos o más periodos
contables consecutivos, las tendencias de cada una de las cuentas que conforman los estados financieros. Su
importancia radica en el control que puede hacer la empresa de cada una de sus partidas. Las tendencias se deben
presentar tanto en valores absolutos (soles y céntimos), como en valores relativos (porcentajes).
Para su elaboración se debe disponer mínimo de los estados financieros de dos periodos consecutivos, y al frente de
cada partida se colocan los aumentos o las disminuciones que han tenido lugar entre estos dos periodos. Las
disminuciones se presentan con signo negativo o entre paréntesis. El análisis horizontal del estado de situación
financiera y del estado de resultados globales para la empresa , es el siguiente:
 ANÁLISIS FINANCIERO
1. ESTADOS FINANCIEROS "ANÁLISIS VERTICAL"

Con el propósito de ilustrar el proceso de análisis e interpretación de los estados financieros

se hará uso de los informes financieros clasificados de una empresa comercial.
NISSI S.A., es una organización dedicada a la comercialización de productos derivados de la industria ferretera.
Los siguientes estados financieros corresponden a los dos últimos años de operación de la empresa.

NISSI S.A.
Estado de Situación Financiera
(Cifras en miles de nuevos soles)
Variacion Variacion
(Al 31 de Diciembre)
2018 % 2017 %
ACTIVO
Activo corriente
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 2,050 2,500
11 Inversiones financieras 15,450 12,560
12 Cuentas por cobrar comerciales - terceros 39,712 29,292
20 Mercaderías 42,000 36,000
18 Servicios y otros contratados por anticipado 1,100 1,025
Total activo corriente 100,312 81,377

Activo no corriente
331 Terrenos 25,950 15,950
332 Edificaciones 58,760 30,000
39131 Depreciación, amortización y agotamiento acumulados edificaciones (4,800) (3,000)
Edificaciones (neto) 53,960 27,000
335 Muebles y enseres 5,000 4,000
39135 Depreciación, amortización y agotamiento acumulados muebles y e (1,300) (800)
Muebles y enseres (neto) 3,700 3,200

Total Activo no Corriente 83,610 46,150

Total activo 183,922 127,527

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo corriente
40 Tributos, Contraprestaciones y aportes al sistema de pensiones y de sa 8,400 6,700
42 Cuentas por pagar comerciales - terceros 29,400 28,100
45 Obligaciones financieras 1,900 1,600
46 Cuentas por pagar diversas - terceros 1,700 2,400
Total pasivo corriente 41,400 38,800

Pasivo no corriente
45 Obligaciones financieras a largo plazo 18,503 17,405
49 Pasivos diferidos 6,048 4,735
Total pasivo no corriente 24,551 22,140

Total pasivos 65,951 60,940

Patrimonio
50 Capital (S/. 150.00) 27,000 15,000
56 Beneficios no realizados 4,545 1,985
57 Excedente de revaluación 22,412 9,852
58 Reservas 5,317 1,880
5912 Utilidades ejercicios anteriores 18,116 3,500
5911 Utilidad del ejercicio 41,118 34,616
Total Patrimonio 118,508 66,833
Total Pasivo y Patrimonio 184,459 127,772

NISSI S.A.
Estado de Resultados Integrales
(Cifras en miles de nuevos soles)
Variación Variación

2018 % 2017 %
70 Ventas 248,000 200,000
Mercaderías, enero 1° 36,000 24,000
Compras 154,000 132,000
Mercaderías disponibles 190,000 156,000
Mercaderías, Diciembre 31 42,000 36,000
69 Costo de ventas 148,000 120,000
Utilidad bruta en ventas 100,000 80,000

Gastos operacionales:
62 Gastos de personal, directores y otros 30,000 22,000
63 Gastos por servicios prestados por terceros 6,000 4,000
65 Otros gastos de gestión 1,200 1,200
64 Gastos por tributos 950 850
68151 Depreciación edificio 1,800 1,500
68154 Deprec.Muebles y enseres 500 400
66 Pérdida por medición de activos no financieros al V. R. 100 80
Total gastos operacionales 40,550 30,030
Utilidad operacional 59,450 49,970
67 Gastos financieros 1,126 870
Utilidad antes de impuesto a la renta 58,324 49,100
88 Impuesto de renta 29.5% 17,206 14,485
Utilidad del ejercicio 41,118 34,616
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 41,118 34,616
Otros ingresos integrales
561 Diferencia en cambio de inversiones
permanentes en entidades extranjeras
562 Instrumentos financieros – cobertura de
flujo de efectivo
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos
financieros disponibles para la venta
5631 Ganancia 2,560 1,985
5632 Pérdida
571 Excedente de revaluación
5711 Inversiones inmobiliarias
5712 Inmuebles, maquinaria y equipos 12,560 9,852
5713 Intangibles
572 Excedente de revaluación – acciones
liberadas recibidas
573 Participación en excedente de
revaluación – inversiones en relacionadas
Resultados Integrales 56,238 46,453

Conocido también como normalización de los estados financieros, el análisis vertical consiste en presentar cada rubro
o cuenta como un porcentaje de un subgrupo de cuentas o del total de las partidas que constituyen estos estados
financieros. Por ejemplo, la cuenta disponible se presenta como un porcentaje de los activos corrientes o de los activos
totales. También se relacionan los subtotales con el total de las cuentas: por ejemplo, los pasivos corrientes con el total
de pasivos.
Su objetivo es determinar el porcentaje que ocupa cada cuenta sobre el total en los estados financieros y observar su
comportamiento a lo largo de la vida de la empresa. La participación de cada cuenta entre los subtotales debe obedecer
a la actividad económica que desarrolla la empresa, a estándares de la industria, y a la política establecida por la alta
gerencia. Para que estos porcentajes sean de utilidad deben compararse periódicamente con un patrón o medida que
permita determinar variaciones y de esta manera poder controlarlas.
Para el estado de situación financiera se acostumbra expresar cada cifra como un porcentaje de los subtotales y estos
últimos como un porcentaje de los totales. Para simplificar la presentación del análisis, únicamente se tomarán las partidas
corrientes y del patrimonio por considerarse las de mayor relevancia para