GUÍA DE PROYECTO

PROYECTO
Diagnostico Financiero de una empresa del sector real

Tipo de investigación
Aplicada.

Nivel académico
Especialista

Objetivo de aprendizaje
Realizar un diagnóstico financiero de una empresa del sector real, durante cinco periodos, de-
mostrando la generación de valor agregado.

Competencias metodológicas
Desarrollo de la competencia de investigación.
Organización de la información
Manejo de Excel
Aplicación de las normas APA o ICONTEC

Criterios de evaluación
Presentación
Contenido
Análisis interpretativo
Información General del proyecto Con base en la información de los estados financieros bási-
cos de una empresa del sector rea, durante cinco periodos, aplicar los temas de conceptualiza-
ción y análisis financiero.

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Resultados del Desempeño
Presentación de un archivo Excel
Presentación de un archivo Word
Análisis de los datos vertical y horizontal
Análisis de los indicadores financieros
Interpretación de los escenarios de generación valor agregado

INSTRUCCIONES PARA ELABORAR EL PROYECTO

El proyecto se elabora en formato Excel, en donde se hallan todos los datos de:

•Clasificación de cuentas
•Construcción de los estados financieros balance general y estado de resultados
•Aplicación matemática para hallar los datos del análisis vertical y horizontal
•Aplicación matemática para hallar los datos de los indicadores de liquidez, actividad, endeu-
damiento y rentabilidad, con sus respectivas razones financieras.
•Aplicación matemática para hallar los datos de ROA, ROE, APALANCAMIENTO FINANCIERO,
COSTOS DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO, CONTRIBUCION FINANCIERA Y EVA, con varios
niveles de endeudamiento y diferentes ingresos operacionales (ventas).
•Utilización de la herramienta para insertar y construir graficas en cada tema.
Y formato Word en donde se presenta todo el análisis del diagnóstico financiero y la demostra-
ción de generación de valor agregado, aplicando las normas ICONTEC o APA.

INSTRUCCIONES DE ENTREGA – Semana 4

Actividad 1: usted debe clasificar cada una de las cuentas que contiene el archivo “PROYECTO
DE AULA_SEMANA Núm. 1.XLS” en la hoja “Actividad 1”. Para tal fin utilice el botón a la derecha
de cada una de las cuentas. Si se equivoca en la selección de la respuesta aparecerá un mensaje
de error. Si eso sucede inténtelo de nuevo hasta que aparezca el mensaje “O.K.”. Cuente el nú-
mero de intentos y coloque el dato en la columna “NÚMERO DE INTENTOS” para que aparezca
la calificación. Esta calificación es sólo para usted.

Actividad 2: Utilice la hoja “Actividad 2” del archivo “PROYECTO DE AULA_SEMANA No1.XLS”.

Desarrolle el siguiente proceso:
1. Tome el valor de cada cuenta y cópielo en la columna que corresponda según la clasificación
que usted crea conveniente.
2. Calcule los totales de las columnas ingresos, costos y gastos
3. Calcule la utilidad del ejercicio restando los ingresos menos costos gastos e impuestos.
4. Coloque el valor de la utilidad del ejercicio en la columna respectiva
5. Sume las columnas de activos, pasivos y patrimonio
6. Elabore los estados financieros de resultados y Balance general (solo los totales)
7. Compruebe que se cumple el principio de la partida doble: Activos igual a
Pasivos más Patrimonio
Estados financieros, lectura vertical y horizontal
Utilice el archivo denominado “PROYECTO SEMANA 2”

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1. En la hoja “COSTO_PRODUCCION” calcule la lectura vertical del estado de costo de produc-
ción para los años 2008 y 2009 y la lectura horizontal para los años 2009-2008. Guíese por la
lectura vertical ya elaborada del año 2007 y la lectura horizontal de los años 2008-2007
2. En la hoja “RESULTADOS” calcule la lectura vertical del estado de
RESULTADOS para los años 2008 y 2009 y la lectura horizontal para los años
2009-2008. Guíese por la lectura vertical ya elaborada del año 2007 y la lectura horizontal de los
años 2008-2007
3. En la hoja “BALANCE” calcule la lectura vertical del estado de BALANCE GENERAL para los
años 2008 y 2009 y la lectura horizontal para los años 2009-
2008. Guíese por la lectura vertical ya elaborada del año 2007 y la lectura horizontal de los años
2008-2007

INSTRUCCIONES DE ENTREGA 2 – Semana 7

Información General para realizar el diagnostico financiero y el análisis de la estructura de capi-
tal i la generación de valor agregado EVA
Una sociedad presentaba la siguiente información financiera a 31 de Diciembre del AÑO1:

BALANCE GENERAL A 31-12-AÑO 1

ACTIVOS
Corrientes 280.000.000
Fijos 3.543.000.000
Diferidos 400.000.000
Inversiones de largo plazo 200.000.000
TOTAL ACTIVOS 4.423.000.000

COSTO DEL PA-

PASIVOS SIVO
Proveedores 120.000.000
Obligaciones laborales 180.000.000
Obligaciones financieras de corto plazo 250.000.000 16%
Impuestos por pagar 160.000.000
Obligaciones financieras de largo plazo 500.000.000 20%
Bonos por pagar de largo plazo 400.000.000 10%
TOTAL PASIVO 1.610.000.000

PATRIMONIO
Capital 2.103.000.000
Utilidades retenidas 400.000.000
Reservas 180.000.000
Superávit por donaciones 130.000.000
TOTAL PATRIMONIO 2.813.000.000

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.423.000.000

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Se proyectaron los siguientes datos para el año 2:
 Ventas: 4.000.000.000
 Costo de ventas: 60% de las ventas
 Gastos de administración: 10% de las ventas
 Gastos de ventas: 5% de las ventas
 Costo de la obligación financiera de corto plazo: 16%
 Costo de la obligación financiera de largo plazo: 20%
 Costo de los bonos por pagar: 10%
 Tasa de impuesto a la renta: 33%
 Retorno Treasury Bonds 10 años (en Dolares) KL : 2%
 Prima de Riesgo país (En dólares) : 2%
 Prima por riesgo de mercado (Rm) : 6.2%
 Beta desapalancada: 0.95
 Tasa de devaluación: 1,5%
Usted debe con su grupo de trabajo realizar las siguientes actividades utilizando la plantilla del
Archivo “PROYECTO SEMANA 4.XLS” :1.
1. Determinar el monto de los pasivos financieros y su costo promedio , kd, Utilice el siguiente
cuadro:

CUENTAS PASIVOS CON COSTO FINANCIERO VALOR Kd

TOTAL PASIVO FINANCIERO

2. Determinar el monto del patrimonio con costo

3. Determinar el valor de los activos financiados con costo
4.Determinar el nivel de endeudamiento financiero de la empresa a 31/12/AÑO 1 : Pasivo finan-
ciero / Activos financiados con costo
5. Calcule el estado de Resultados de acuerdo con el siguiente formato:
ESTADO DE RESULTADOS 01-01- AL 31-12-AÑO 2
Ventas netas 4.000.000.000
Menos : Costo de Productos vendidos 60%
(=) UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
Menos: Gastos de Administración 10%
Gastos de Ventas 5%
(=) UTILIDAD OPERACIONAL (U.A.I.I.)
Menos Intereses(Gastos financieros)
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI)
Menos Impuestos 33%
= UTILIDAD NETA

(-) Financiación con socios Ke

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(=) Utilidad Económica

6. Para calcular los gastos financieros tome el costo de la deuda, Kd, calculado en la celda C33
7. Calcule el Costo de Capital promedio ponderado de la empresa para el AÑO 2 . Utilice el si-
guiente formato:

CALCULO DEL COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

ENDEUDAMIENTO
0% 50% 80%
Kd después de impuestos (Kdt)
Pasivo Financiero a 31/12/AÑO 1
Patrimonio (Con costo) a 31/12/AÑO 1
Total Activos financiados a 31/12/AÑO 1
Apalancamiento Financiero a 31/12/AÑO 1

Retorno Treasury Bonds 10 años (en Dólares) KL 2,00% 2.00% 2.00%

Prima de Riesgo país (En dólares) 2,20% 2.20% 2.20%

Prima por riesgo de mercado (Rm) 6,2% 6,2% 6,2%

Beta 0,95 0,95 0,95

Beta Apalancado
Ke en Dólares
Tasa de devaluación 1,50% 1.50% 1.50%
Ke en Pesos Nominales

WACC

8. Calcule los indicadores financieros ROA, ROE, Contribución Financiera y EVA. Utilice el si-
guiente formato:
INDICADORES FINANCIEROS AÑO 2
Rentabilidad del activo (ROA)
Contribución financiera
Rentabilidad del Patrimonio (ROE)

Ke en pesos colombianos

CCPP
EVA

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 9. Analice cada uno de los indicadores
10. Efectúe un análisis de sensibilidad de las cifras arrojadas en
los puntos 5,6 7 y 8 para niveles de endeudamiento del 0%, 30%, 50% y 80%
11. Efectúe un análisis adicional de todo lo anterior asumiendo que la empresa solo puede ven-
der 2.000.000.000
12. Elabore un resumen de los indicadores para los dos escenarios, grafique cada uno, analice y
concluya.
13. Plasme todo su análisis en un archivo en Word,
14. Suba a plataforma el archivo en Word y el archivo en Excel

Escala de Valores o criterios

Use esta escala de valores para los criterios de evaluación

Asignaciones Logrado Competente Necesita Mejorar

Fuentes actualizadas, Fuentes medianamente Fuentes desactualizadas

Correcta elección de fuentes utilizadas: tres o actualizadas, uso de
las fuentes a estu- mas por lo menos dos fuen-
diar tes

Alta coherencia y orden al Medianamente cohe- Datos no organizados

Correcta organiza- organizar los datos pre- rente y ordenado al
ción de la informa- sentados presentar la informa-
ción ción

Análisis claro, consistente Análisis parcialmente No existe coherencia ni

Análisis y entrega y acorde con los datos claro consiste y acorde relación entre los datos
oportuna de la in- que se presentan como con los datos que se y el análisis entregado.
formación soporte. presenta como sopor-
te.