UNIVERSIDAD DE LOS ANDES

FACULTAD DE ECONOMIA
INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA
Profesores: Adriana Camacho, Marcela Eslava y Marc Hofstetter.

Examen final
10 de mayo de 2016

• DEBE REGISTRAR SUS RESPUESTAS, EN ESFERO, EN EL FORMATO DISPUESTO PARA ESE

FIN AL FINAL DEL EXAMEN. SÓLO CALIFICAREMOS ESE FORMATO. (Si debe hacer
alguna corrección asegúrese de dejar claramente indicada su respuesta definitiva.)
• Cada pregunta vale 0.25. La máxima nota posible es 5.75
• Debe marcar una respuesta única por pregunta.
• Tiene 120 minutos para responder este examen
• No puede usar calculadora, celular, ni otro aparato electrónico.
• No responderemos preguntas durante el examen.

ASEGÚRESE DE FIRMAR EL SIGUIENTE COMPROMISO ANTES DE ENTREGAR SU

EXAMEN RESPONDIDO:
He respondido este examen de manera honesta, sin usar ayudas no permitidas, copiar
de otros, ni permitir que otros copiaran mis respuestas. En constancia doy mi palabra
de honor:

Nombre y firma:
Para las preguntas 1 a 3 suponga una economía pequeña y cerrada descrita en el corto plazo por el
siguiente conjunto de ecuaciones, que forman un modelo IS-LM:

𝐶𝐶 = 𝑐𝑐0 + 0.5(𝑌𝑌 − 𝑇𝑇)

5
𝐼𝐼 = 𝛾𝛾0 − 𝑟𝑟
4
𝑐𝑐0 > 0, 𝛾𝛾0 > 0

𝐺𝐺 = �𝐺𝐺���, 𝑇𝑇 = 𝑇𝑇�

𝑀𝑀 𝑆𝑆
� � = 𝐿𝐿(𝑌𝑌, 𝑟𝑟) = 0.8𝑌𝑌 − 2𝑟𝑟
𝑃𝑃
Donde C es el consumo, Y el ingreso (previo a cualquier choque asumimos que estamos en el
equilibrio de largo plazo Y ), I la inversión, P los precios, M la cantidad de dinero, G el gasto
público y T los impuestos.

1. Suponga que el gobierno decide reducir los impuestos donde ∆T = −10 , encuentre cuál de
las siguientes afirmaciones es cierta:
a) Genera un incremento en el ingreso disponible de 10
b) Genera un incremento en el producto de equilibrio de corto plazo igual a 20
c) Genera un incremento en el producto de equilibrio de corto plazo estrictamente
menor a 10
d) Genera un incremento del consumo privado en 5

2. Responda qué es cierto respecto a la tasa de interés:

(a) La tasa de interés de corto plazo es de 2
(b) Se observa un incremento en la tasa de interés de corto plazo de 4
(c) La tasa de interés de corto plazo sube en 2
(d) La tasa de interés de equilibrio no se puede derivar dada la información anterior

3. Considere una Operación de Mercado Abierto, donde se venden TES, en conjunto con la
caída en los impuestos tendría el siguiente resultado en el corto plazo:
(a) Una contracción monetaria y una subida en tasa de interés.
(b) Un incremento en la inflación por el doble choque en esta economía.
(c) Un aumento en la inversión
(d) Una expansión monetaria y una caída en tasa de interés.

4. Considere qué pasaría en el corto y largo plazo con una economía cerrada, después de un
recorte en impuestos, asumiendo que el gobierno no implementa ningún tipo de política
estabilizadora:
(a) El producto de pleno empleo se mantiene pero la tasa natural de desempleo cae
debido a que ahora el sector privado tiene una mayor participación dentro de la
producción de la economía.
(b) Un incremento de la tasa de interés y del producto de corto plazo. En el largo plazo se
llega al nivel de producto y tasa de interés original y un mayor nivel de precios
 (c) Un mayor nivel de consumo en el corto plazo y un mayor nivel de inversión en el largo
plazo
(d) En el largo plazo se espera tener un incremento en la tasa de interés, llegar al
producto de pleno empleo y una reducción en la inversión.

5. Considere dos economías cerradas idénticas, excepto que la economía A tiene una
propensión marginal a consumir (PMC) mayor que la B. Si hay una reducción idéntica en la
oferta monetaria en ambos países, en el corto plazo la economía A tendrá:
a) Un aumento mayor en el producto y una caída menor en la tasa de interés.
b) Un aumento menor en el producto y una caída mayor en la tasa de interés.
c) Una caída mayor en el producto y un aumento menor en la tasa de interés.
d) Una caída menor en el producto y un aumento mayor en la tasa de interés.

6. Un incremento de la confianza en los bancos genera _________ que alarma al Banco de la

República el cual decide ________, con tal de mantener la inflación estable.
a) un mayor nivel de circulante sobre depósitos, incrementar la reserva requerida.
b) una mayor relación de reservas a depósitos, reducir la reserva requerida.
c) mayor multiplicador monetario, incrementar la reserva requerida.
d) menor tenencia de circulante sobre depósitos, aumenta la oferta monetaria.

7. La tasa de crecimiento de la tasa de cambio nominal solo puede ser distinta de la tasa de
crecimiento de la tasa de cambio real si:
a) Se utiliza un tipo de cambio flexible.
b) La inflación doméstica es diferente de la inflación extranjera.
c) La expectativa de tasa de interés nominal futura es diferente de la tasa de cambio
presente
d) La balanza comercial está en desequilibrio

8. El actual gobierno, de una economía pequeña abierta con tasa de cambio flexible y perfecta
movilidad de capitales, asegura que durante su mandato se ha aumentado la confianza de los
inversionistas. Suponga, adicionalmente, que el Banco Central ha llevado a cabo políticas
monetarias expansivas interviniendo el mercado cambiario. El efecto combinado de esos
choques sobre la tasa de cambio, el producto y las reservas internacionales en Colombia es,
respectivamente,
a) No tendría efecto alguno sobre la tasa de cambio, reducción en el ingreso de corto
plazo, no cambian las reservas internacionales.
b) Apreciaría la tasa de cambio, efecto incierto sobre el ingreso, no cambia las reservas
internacionales.
c) Depreciaría la tasa de cambio, reducción en el ingreso de corto plazo, aumento de las
reservas internacionales.
d) Efecto incierto sobre la tasa de cambio, aumenta el ingreso de corto plazo, incremento
de las reservas internacionales.
Piense en Colombia como una economía pequeña y abierta, con perfecta movilidad de capitales,
suponga que la economía inicialmente esta en el equilibrio de largo plazo. Imagine que se aprueba
la reforma tributaria que está en discusión, y que su efecto neto es subir el recaudo tributario (“T”
en los modelos vistos en clase).

9. En el largo plazo, con precios perfectamente flexibles, este incremento de los impuestos
debería:
a. Frenar la inflación
b. Estimular las exportaciones
c. Reducir el producto
d. Ninguna de las anteriores

10. En el corto plazo, con precios perfectamente fijos, este incremento de los impuestos debería:
a. Devaluar la tasa de cambio nominal y la real
b. Devaluar sólo la tasa de cambio nominal
c. Reducir las exportaciones netas
d. Ninguna de las anteriores

11. En el corto plazo, con precios perfectamente fijos, este incremento de los impuestos debería:
a. Reducir el producto
b. Reducir el consumo
c. A y B
d. Ninguna de las anteriores

12. Suponga que la misma reforma tributaria se hace en República Checa, y que la única
diferencia con Colombia es que República Checa tiene una tasa de cambio fija con respecto al
Euro. Para ese nuevo escenario, en el corto plazo con precios fijos el incremento de
impuestos debería (considere sólo los efectos cualitativos, sin importar sus magnitudes):
a. Tener el mismo efecto que en Colombia sobre producto, exportaciones netas y
consumo.
b. Tener el mismo efecto que en Colombia sobre producto y consumo, pero no
exportaciones netas.
c. Tener el mismo efecto que en Colombia sobre consumo, pero no exportaciones
netas o producto.
d. Tener el mismo efecto que en Colombia sobre producto, pero no exportaciones
netas o consumo.

Para las siguientes dos preguntas, piense en las diferentes economías mencionadas como
economías pequeñas, abiertas con perfecta movilidad de capitales y la economía inicialmente está
en el equilibrio de largo plazo:

13. Suponga que el Banco de la República se declara preocupado por una caída del precio del
dólar, por sus potenciales efectos sobre las exportaciones. Usted es un miembro de la junta
del Banco de la República, y les explica a sus compañeros que en clase de introducción a la
macro aprendió que:
a. La caída del precio del dólar no afecta las exportaciones en el corto plazo.
 b. Intervenir el mercado cambiario para frenar la revaluación podría generar inflación
en el largo plazo.
c. El Banco de la República no tiene en sus manos instrumentos que le permitan frenar
la tendencia revaluacionista
d. Ninguna de las anteriores

14. El gobierno británico contrata sus servicios como asesor económico. Le consultan sobre
potenciales efectos de adoptar el Euro en lugar de la libra esterlina. La siguiente respuesta
sería correcta a la luz de lo visto en clase:
a. Adoptar el Euro no afectaría su capacidad de hacer política de estabilización
b. Adoptar el Euro tendría la ventaja de fortalecer la política monetaria del país,
permitiéndole hacer más política de estabilización por esa vía
c. Adoptar el Euro le quitaría al país una herramienta de política de estabilización
d. Ninguna de las anteriores

Considere ahora la economía colombiana como una economía abierta y pequeña, con tasa de
cambio flexible, pero posiblemente con movilidad imperfecta de capitales (un supuesto más
realista que la perfecta movilidad). Como hemos discutido en clase, una economía con imperfecta
movilidad de capitales se comporta como una a medio camino entre una economía cerrada y una
con perfecta movilidad de capitales.

15. El Ministro de Hacienda le consulta sobre los potenciales efectos macroeconómicos de un

incremento en el PIB de largo plazo por la firma del tratado de paz. Pensando en el modelo
clásico, usted le explica que en el largo plazo:
a. Un mayor producto potencial definitivamente incrementará el consumo y la
inversión.
b. Un mayor producto potencial incrementará el consumo y la inversión, pero sólo si la
movilidad de capitales es perfecta.
c. Un mayor producto potencial incrementará el consumo y la inversión, pero sólo si la
movilidad de capitales no es perfecta.
d. Ninguna de las anteriores.

El modelo de desempleo de largo plazo estudiado en clase parte de la igualdad entre s×E y f×U, es
decir, el número de personas que pierden el empleo es igual al de los desempleados que
encuentran empleo. En esta notación U y E son el número de desempleados y empleados
respectivamente. s y f son las tasas de separación y encuentro de empleo. Así la tasa de
desempleo se puede escribir como U/L= s/(s+f).

16. La recién nombrada Ministra del Trabajo quiere que Ud le sugiera una combinación de
políticas que le ayuden a reducir el desempleo de largo plazo, uno de los más altos de
América Latina. A la luz del modelo descrito, ¿cuál combinación contiene tres propuestas que
ataquen el problema?
a. Aumentar la oferta de dinero, subir el salario mínimo, aumentar cobertura del SENA.
 b. Mejorar información de vacantes, reducir el salario mínimo, aumentar cobertura del SENA
c. Subir contribuciones para pensión, reducir salario mínimo, empoderar a los sindicatos.
d. Aumentar el salario mínimo, aumentar cobertura del SENA, mejorar información de
vacantes.
17. Desempleo de largo plazo. La teoría de los salarios de eficiencia explica razones que llevan a
las empresas a pagar salarios más altos que los de competencia. Esto está relacionado con la
teoría de desempleo de largo plazo porque los salarios de eficiencia:
a. Aumentan f
b. Aumentan s
c. Aumentan f y s
d. Reducen f

18. Curva de Phillips. Suponga que la curva de Phillips en Colombia es la siguiente:

πt = πt−1 − 0.5[Ut − Un] + et
donde πt es la inflación del periodo t, Ut es el desempleo de ese periodo, Un la tasa de
desempleo de equilibrio y et es el choque de oferta. Suponga que la inflación lleva dos años
anclada en 8% y el desempleo de equilibrio es 10%. Si el Banco Central quisiera bajar la
inflación al 4% en un año y sin ayuda de choques de oferta, el desempleo
a. Subiría al 18%
b. Subiría al 2%
c. Subiría al 8%
d. Subiría al 4.5%

19. Curva de Phillips. Suponga que la curva de Phillips en Colombia es la siguiente:

πt = πe − 0.5[Ut − Un] + et
donde πt es la inflación del periodo t, Ut es el desempleo de ese periodo, Un la tasa de
desempleo de equilibrio, πe es la expectativa de inflación y et es el choque de oferta. Suponga
que la inflación lleva dos años anclada en 8% y el desempleo de equilibrio es 10%. Suponga,
además, que la mitad de la gente forma su expectativa de inflación en función de la inflación
pasada y el resto le cree a los anuncios que haga el Banco Central. Si el Banco Central anuncia
que bajará la inflación al 4% en un año y que lo logra sin ayuda de choques de oferta, las
expectativas de inflación de este año y del siguiente son:
a. 6%, 4%
b. 8%, 4%
c. 4%, 6%
d. 4%, 4%
Para las siguientes tres preguntas utilice el modelo OAD- DAD estudiado en clase y dado por las
siguientes expresiones:

Este modelo se puede reducir a las siguiente DAD y OAD.

20. Partiendo del equilibrio del modelo, suponga que durante dos periodos seguidos mejora la
confianza inversionista. En el corto plazo este choque
a. Sube la inflación, cae la actividad económica y sube la tasa de interés nominal.
b. Sube la inflación, sube la actividad económica y sube la tasa de interés nominal.
c. Sube la inflación, cae la actividad económica y cae la tasa de interés nominal.
d. Cae la inflación, cae la actividad económica y sube la tasa de interés nominal.
e. Sube la inflación, sube la actividad económica y cae la tasa de interés nominal.

21. Partiendo del equilibrio del modelo, suponga que durante dos periodos seguidos el clima daña
una porción significativa de las cosechas del país. En el largo plazo este choque
a. Sube la inflación, no cambia la actividad económica y sube la tasa de interés
b. No cambia la inflación, no cambia la actividad económica y no cambia la tasa de interés
c. No cambia la inflación, cae la actividad económica y no cambia la tasa de interés
d. Cae la inflación, cae la actividad económica y sube la tasa de interés
e. Sube la inflación, sube la actividad económica y cae la tasa de interés

22. Partiendo del equilibrio del modelo, suponga que durante 1 periodo hay un choque de
demanda positivo (ε). El efecto de este choque sobre la inflación en el corto y largo plazo
respectivamente, si el parámetro Φ (pendiente de la curva de Phillips) es cero, es
a. Aumenta, no cambia
b. No cambia, no cambia
 c. Aumenta, aumenta
d. No cambia, aumenta
e. Cae, no cambia

23. Partiendo del equilibrio del modelo, suponga que durante 1 periodo hay un choque de oferta
de signo positivo. El efecto de este choque sobre la inflación en el corto y largo plazo
respectivamente, si θπ es cero, es
a. Aumenta, no cambia
b. No cambia, no cambia
c. Aumenta, aumenta
d. No cambia, aumenta
e. Cae, no cambia
TABLA DE RESPUESTAS

Consigne a continuación sus respuestas. Marque una única respuesta por pregunta. Si marca más
de una se le anulará todo puntaje por la pregunta.

Pregunta número A B C D E
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
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20
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23