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Guion para realizar una clase de


ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE
INDICADORES FINANCIEROS
Estudiantes Programa de Contaduría Pública
"conocer-actuar-transformar"

Guillermo Valencia Hurtado


William Rondón Prieto

UNIVERSIDAD COOPERATIVA DE COLOMBIA


MAESTRIA EN EDUCACIÓN VIRTUAL
CURSO DIDACTICAS ACTIVAS
2019
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Guion para realizar una clase de


ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE
INDICADORES FINANCIEROS
Estudiantes Programa de Contaduría Pública
"conocer-actuar-transformar"
Actividad evaluable No. 3

Guillermo Valencia Hurtado


William Rondón Prieto

CURSO DIDACTICAS ACTIVAS


Actividad evaluable No. 3

Asesor:

UNIVERSIDAD COOPERATIVA DE COLOMBIA


MAESTRIA EN EDUCACIÓN VIRTUAL
2019
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Resumen

En el presente guion de la clase de Análisis e Interpretación de Indicadores


Financieros, tiene como objetivo central apoyar el proceso de formación de los
estudiantes de Sexto Semestre del Programa de Contaduría Pública de la
Universidad Cooperativa de Colombia sede Santiago de Cali. El Análisis e
Interpretación de los Indicadores Financieros genera los conocimientos que
permitirán interpretar y analizar los estados financieros de cualquier tipo de
empresa, sea que pertenezca al sector público o privado, con ánimo o sin ánimo de
lucro y con base a esta información se le formule a la alta gerencia, todo un plan
financiero que soportará la toma de decisiones a corto y mediano plazo.

Palabras clave: Análisis de estados financieros, Indicadores Financieros, Toma de


decisiones, Plan Financiero.
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GUION INICIO DE LA CLASE

Presentación

Profesor: Mi nombre es Guillermo Valencia Hurtado, tengo la oportunidad de estar con


ustedes y poder compartir el módulo de Análisis e Interpretación de Indicadores Financieros,
que hace parte de la asignatura de Análisis Financiero.

Soy profesional de la Contaduría Pública, egresado de la Pontificia Universidad Javeriana,


con más de 30 años de ejercicio profesional, tiempo en el cual he acumulado una vasta
experiencia para desempeñar cargos de Dirección en empresas del sector público y privado,
en áreas de Administración, Planeación y Control, dentro del campo de las Finanzas,
Revisoría Fiscal, Auditoria, Contraloría e Interventoría. Vinculado desde hace más de 22
años a la UCC como administrativo y actualmente como profesor hora catedra.

Estudiantes: Cada estudiante hace una breve presentación, su nombre y experiencia


profesional y objetivos que pretenden con la asignatura.

Profesor:
Les manifiesta a los estudiantes tener muy en cuenta los contenidos de algunos apartes del
reglamento, que regula los procesos y procedimientos tanto académicos como disciplinarios
a cargo del estudiante, profesor, y de la organización académica interna de la Universidad
Cooperativa de Colombia.

Firma Acuerdo Pedagógico

El profesor les manifiesta a los estudiantes que parte del reglamento académico exigido por
la UCC al inicio de cada semestre es llegar a un principio de acuerdo entre estudiantes y
profesor relacionado con el programa a desarrollar teniendo en cuenta los siguientes puntos:

- Objetivos de la clase.
- Aspectos metodológicos a aplicar en curso.
- Actividades evaluativas como parte integral de la formación del estudiante y de su
modelo de gestión curricular, cuyo objetivo es promover el aprendizaje constante de
los estudiantes y determinar el avance y el logro de los objetivos alcanzados por ellos.
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- Tipos y actividades de Evaluación.


- Todas las clases serán desarrolladas en una sala de sistemas utilizando como
herramienta básica Microsoft Excel como hoja de cálculo o tabulador electrónico,
programa que permite realizar cálculos simples, aritméticos, estadísticos, financieros,
etc.
- Tener muy en cuenta las recomendaciones que hace la UCC, con relación al uso de
las salas de sistemas: darles buen trato a los equipos, estar atentos a la clase, no
consumir alimentos ni bebidas, darle un uso moderado al sistema de aire
acondicionado, terminada la clase apagar los equipos, y dejar organizada la sala.

Terminada la presentación por parte del docente, él formula sus propias preguntas,
interrogantes y posiciones críticas frente a la asignatura que se va a trabajar.
Después de ser ampliamente discutido y analizado por los estudiantes, el presente acuerdo es
aprobado en forma unánime por todo el grupo y se procede a la firma del documento que lo
soporta.

Posteriormente el profesor les recomienda a los estudiantes tener muy en cuenta los
siguientes apartes:

- La necesidad de planear la distribución del tiempo entre el trabajo presencial y el


trabajo en el aula extendida.
- Manifiesta en forma clara, breve y concisa todo aquello que como profesor espera
que los estudiantes demuestren, diseñen, construyan, presenten, como resultado de
haber logrado la competencia del curso.
- Que como profesor tengo bajo mi responsabilidad transmitirles todos los
conocimientos y experiencias, tanto teóricas como prácticas y que los temas a exponer
son el producto de una serie de experiencias pertinentes para lo esperado como
aprendizaje y formación profesional, pero que igualmente serán ellos, desde sus
estilos de aprender, y sus experiencias académicas aprendidas de cursos anteriores y
parte de su experiencia laboral, quienes construyan el saber.
- Explicarles la importancia que tiene para un Contador Público como parte de su
Responsabilidad Social, prepararse a conciencia conforme a las exigencias de un
mundo globalizado en el manejo de las diferentes herramientas que se aplican a nivel
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universal dentro del sistema financiero empresarial, indispensable dentro de su


proyección profesional motivándolo a generar proyectos innovadores y aumentar su
competitividad profesional y una gran habilidad en el manejo de las TIC,
herramientas que le permitirán formular juicios a las empresas para una oportuna
toma de decisiones, dentro del cumplimiento de sus objetivos misionales.
- No desaprovechar la oportunidad de ampliar sus conocimientos en el manejo del
Microsoft Excel, para que en forma particular realicen cursos intermedios y
avanzados que les generen mejor conocimiento sobre el tema.

Metodología de la clase

El método de enseñanza será teórico-práctico, con la realización de clase magistral, estudios


de casos, trabajos colaborativos y talleres de aplicación a la realidad empresarial.

Escenario

Las clases serán desarrolladas en la sala de sistemas 306, debidamente dotada de equipos de
cómputo.

Evaluación
Esta clase se evaluará los siguiente: Un taller práctico para la formulación de los indicadores
financieros vistos durante la clase, con base a los estados financieros de la empresa
Comercializadora de Alimentos Agropecuarios S.A. debidamente clasificados conforme a
las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF, los cuales están definidos en
formatos Excel, teniendo en cuenta los criterios de operacionabilidad, liquidez y exigibilidad.
Taller que el estudiante encontrará en la plataforma de la Universidad la cual está ubicada en
los contenidos de la semana cinco. El estudiante, mediante la conformación previa de un
grupo de trabajo integrado por dos estudiantes preparando toda la información que se requiere
para desarrollar el análisis de los Indicadores Financieros y generen su diagnóstico sobre la
situación real de la empresa a esa fecha determinada.
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El taller tendrá un valor del 30% sobre la nota final del curso. Una vez desarrollado el taller,
cada grupo de estudiantes deberá subirlo a la plataforma de la asignatura para la respectiva
evaluación por parte del profesor.

Igualmente, y conforme a los lineamientos acordados previamente al inicio del semestre,


dentro del respectivo Acuerdo Pedagógico, la clase tendrá un proceso de evaluación continua
que incluye ejercicios, trabajos, debates, exposiciones sobre temas específicos, síntesis
finales que lleven al estudiante a demostrar la interiorización de las competencias esperadas.
Este enfoque destaca la participación del estudiante en la construcción de competencias.

En el desarrollo académico de la clase, se aplicarán los conceptos establecidos por la


universidad para la evaluación:

1. Los conocimientos, evaluados con las herramientas entregadas previamente por el


profesor durante el transcurso de la clase como son lectura sobre los temas tratados,
cuestionarios de preguntas cerradas de escogencia múltiple, talleres prácticos, los
mapas conceptuales, los cuadros sinópticos comparativos resultados que serán
tenidos en cuenta como parte de la nota final de cada estudiante. Toda esta
información será subida a la plataforma conforme al cronograma de actividades a
desarrollar.
2. Las habilidades y destrezas a través de desempeños del participante frente a casos
concretos presentados por el profesor o por los mismos estudiantes desde sus
experiencias vividas en sus áreas de trabajo, a través de foros y discusiones en la clase
programada por el profesor, y posterior elaboración de resultados y conclusiones en
trabajos colaborativos, finalmente,
3. El producto final de la clase concreto plasmado en el desarrollo del taller que será
entregado previamente por el profesor para que el estudiante desarrolle un análisis de
los indicadores financieros de la empresa, conforme a los conocimientos adquiridos
en el desarrollo de la clase.
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Contenido del trabajo Final a entregar al final de la clase

Los estudiantes, conforme a los temas vistos en clase, guiados y orientados por el profesor
desarrollando las estrategias de aprendizaje propuestas por el docente y con las cuales se
pretenden interiorizar los saberes y lograr significación en los aprendizajes, conformaran
grupos de trabajo y desarrollaran con base a los estados financieros reales de una empresa
seleccionada, conforme a los términos contemplados por la Ley 1314 de 2009 y sus
respectivos decretos reglamentarios, un trabajo orientado a desarrollar un análisis financiero
de la empresa con base al contenido previamente entregado por el profesor. El trabajo debe
se debe ir desarrollando paulatinamente durante las clases en la medida que se vayan tratando
los contenidos académicos de la asignatura, aplicado el Excel como herramienta central para
su desarrollo, y utilizando las proformas entregadas previamente por el profesor. Durante
todas las clases el profesor brindará apoyo a los estudiantes sobre el avance del trabajo, con
base al plan de trabajo estipulado en el acuerdo pedagógico de inicio del semestre.

DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD
La hoja de cálculo como la herramienta para la clase

Todas las clases serán desarrolladas utilizando como herramienta básica Microsoft Excel
como hoja de cálculo o tabulador electrónico, programa que permite realizar cálculos
simples, aritméticos, estadísticos, financieros, etc., con una serie de datos previamente
introducidos. Con base en esta herramienta el estudiante podrá generar gráficos con la ayuda
de su profesor. Excel tiene gran cantidad de funciones que facilita el cálculo de operaciones
complejas.
- Organizar datos (ordenar, categorizar, generalizar, comparar y resaltar los elementos
claves).
- Realizar diferentes tipos de gráficas que agreguen significado a la información
ayudando en la interpretación y análisis de la información financiera.
- Utilizar gráficas para reforzar el concepto de porcentaje.
- Identificar e interpretar para un conjunto de datos, el máximo y mínimo, media,
mediana y moda.
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- Utilizar elementos visuales concretos con el fin de explorar conceptos matemáticos


abstractos (inteligencia visual y espacial).
- Descubrir patrones innovadores que generen información en tiempo real.
- Comprender conceptos matemáticas básicos como conteo, adición y sustracción.
- Estimular las capacidades mentales de los estudiantes mediante el uso de fórmulas
para responder a preguntas condicionales del tipo “si... entonces”.
- Solucionar problemas y
- Usar fórmulas para manipular números, explorar cómo y qué formulas se pueden
utilizar en un problema determinado y cómo cambiar las variables que afectan el
resultado.

INICIO DE LA CLASE

Horario de clase: de 6.30 a 9.30 PM – lunes y viernes

Ayudas pedagógicas: PowerPoint

Profesor da inicio a la clase


VISIÓN GLOBAL DE L AS FINANZAS Y EL ANÁLISIS FINANCIERO
LA FUNCIÓN FINANCIERA
El estudio de las finanzas se debe tener en cuenta ya que esta disciplina constituye una parte
de la Economía, la cual se preocupa por dar énfasis y llevar a la práctica los conceptos
económicos teóricos (Prieto, 2010).
Para llegar al campo financiero se debe partir de las grandes ramas que integran la ciencia
económica a saber:
LA MACROECONOCÍA: Que le suministra al analista de la información financiera,
conocimientos amplios acerca del sistema institucional en el cual se mueve la estructura del
sistema bancario, las cuentas nacionales, las políticas económicas internas y externas.
LA MICROECOMIA: Que ubica al analista dentro de unos principios, a nivel de empresa,
los cuales deben ser tenidos en cuenta para lograr el éxito financiero, por ejemplo, los
principios de oferta y demanda, estrategias para maximizar utilidades, preferencias sobre
utilidad o riesgo, políticas de precios, etc.
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De esta manera general se puede decir que la actividad financiera comprende tres funciones
básicas que fortalecen a corto, mediano y largo plazo, el cumplimiento de los objetivos
misionales de una organización, (cada uno de estos apartes es explicado y analizado
ampliamente por el profesor, haciendo y resolviendo preguntas por parte de los estudiantes):
1. Preparación y Análisis de la Información Financiera.
2. Determinación de la Estructura de los Activos y
3. La Estructura Financiera.

Analizando a profundidad cada uno de los conceptos anteriores podemos decir que la función
financiera dentro de la empresa, implica tener en cuenta niveles de responsabilidades de las
diferentes áreas a cargo del personal directivo según el perfil de desempeño a saber:1

TABLA No.1 - AREAS DE RESPONSABILIDAD


1. Producción, manejo y flujo adecuado de 4. Consecución y manejo de recursos
la información contable y financiera. requeridos por la empresa.

2. Administración eficiente del capital de 5. Participación en el desarrollo de la


trabajo. empresa.
3. Selección y evaluación de inversiones a 6. Manejo administrativo de las áreas de la
corto, mediano y largo plazo. empresa involucradas en la función
financiera.

Fuente propia a partir de: (Prieto, 2010)

La preparación de un estructurado análisis financiera dentro de una organización, el cual sirve


a la alta gerencia como base para la toma de decisiones de inversión y de financiación dentro
del cumplimiento de la misión de la empresa, hace ver la jerarquía que debe inspirar ese
futuro profesional de la contaduría en el desarrollo y fortalecimiento de las empresas.
Visualizando la problemática a través del conocimiento de la realidad estructural de las
empresas en el país (1), que influye en el ambiente laboral y el sector de su competencia al
que se deben enfrentar. Esto permite entender que los conocimientos adquiridos durante la
vida académica universitaria, son útiles para desenvolverse ante los nuevos retos de la alta

(1 ) Ampliamente abastecida de pequeñas empresas, pero con altos niveles de desorden.


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competencia, derivados de la globalización, a través del uso eficiente de la información y del


proceso y proyección que les permita vivir dentro de un clima de actualización permanente,
acorde con las exigencias del medio financiero.

LAS TÉCNICAS DEL ANALISIS FINANCIERO


LOS INDICADORES FINANCIEROS

Los indicadores, independientemente del campo donde se utilicen, empresas públicas o


privadas, industriales, comerciales, etc., deben cumplir dos funciones básicas como parte de
su proyección en aras de generar recursos que la proyecten a futuro y crear ambiente de
seguridad y confianza entre sus actuales y futuros inversionistas:
1. Explicitar o ampliar lo que está implícito. Es decir, objetivos propuestos, la eficiencia
en el logro de resultados, el producto/servicio y los procesos y procedimientos.
2. Valorar o medir lo ejecutado, tomado como referente los planes de acción y
proyecciones financieras proyectados previamente por la empresa.
Es en este sentido que LOS INDICADORES FINANCIEROS se convierten en un
instrumento útil por excelencia para operar el Sistema de Planeación, el Sistema de Gestión
de la Calidad, o la Cultura de proyectos.

¿QUÉ ES EL ANÁLISIS FINANCIERO?

El análisis financiero, es una técnica tradicional dentro del entorno de las finanzas
empresariales, que tiene como objetivo central evaluar el comportamiento operativo de una
empresa, diagnosticar la situación actual y predicción de eventos futuros dentro del
cumplimiento de su visión y misión institucional, para lo que fue creada y que, en
consecuencia, debe estar siempre proyectado hacia la obtención de objetivos previamente
definidos. Por lo tanto, el primer paso en un proceso de ésta naturaleza es definir los objetivos
para poder formular, en segundo lugar, los interrogantes y criterios que van a ser satisfechos
con los resultados del análisis que es el tercer paso a través de diversas técnicas (Cabrera,
2005).
Previo al desarrollo del análisis financiero y sus indicadores financieros, el analista, en
este caso el Contador Público, debe recopilar previamente como mínimo la siguiente
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información endógena y exógena como herramientas que le servirá de base para


desarrollar un efectivo análisis financiero:
1. Estado de la Situación Financiera y Estado de Resultados, presentados en forma
comparativa con el mismo período del año anterior. Evidenciando su variación
absoluta y porcentual.
2. Estado de Flujos de Efectivo, Estado de Cambios en la Situación Financiera y
Estado de Cambios en el Patrimonio.
3. Las Notas de los Estados Financieros.
4. Un Análisis Horizontal y Vertical del Estado de la Situación Financiera y
Estado de Resultados.
5. Una Proyección Financiera a corto plazo, debidamente soportada con sus respectivos
Estados Financieros Proforma y un
6. Análisis de los Indicadores Financieros.
7.
LOS INDICADORES FINANCIEROS
LO QUE MIDO, LO PUEDO ADMINISTRAR Y ANALIZAR...
LO QUE ADMINISTRO Y ANALIZO,
LO PUEDO MEJORAR Y ALCANZAR.
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Los indicadores financieros son herramientas relativas de dos valores numéricos


seleccionados extraídos de los Estados Financieros y demás información tanto interna como
externa, que genera información a nivel micro y macroeconómico del entorno donde
desarrolla sus actividades un ente económico; se diseñan utilizando la información financiera
de la empresa, y son necesarios para medir los niveles de estabilidad, su capacidad de
endeudamiento, la capacidad de generar liquidez, los rendimientos y las utilidades a través
de la interpretación de las cifras, de los resultados y de la información en general. Permiten
el análisis de la realidad financiera de manera individual, y facilitan la comparación de la
misma, con la competencia y con la entidad u organización que lidera el mercado. Se
entienden igualmente como la expresión cuantitativa del comportamiento o el desempeño de
toda una organización o una de sus partes, cuya magnitud al ser comparada con algún nivel
de referencia, puede estar señalando una desviación sobre la cual se tomarán acciones
correctivas o preventivas según el caso (Revista Dinero, 2010)
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La alta dirección de una organización debe tomar tres clases de decisiones de carácter
financiero: Operativas, de Inversión y de Financiación. En las tres se resume la función
financiera. Estas decisiones deben conducir a resultados y éstos a su vez deben ser medidos
a través de los indicadores y sus respectivos índices. Los índices tradicionales, aunque siguen
siendo válidos, no reflejan completamente la situación financiera de la empresa, existen
nuevos elementos de medición.

TALLER PRÁCTICO PARA LA FORMULACION DE LOS INDICADORES


FINANCIEROS
Para desarrollar las fórmulas de todos los indicadores a los que hacemos referencia, tomamos
como modelo de información, los estados financieros de la empresa Comercializadora de
Alimentos Agropecuarios S.A. debidamente clasificados conforme a las Normas
Internacionales de Información Financiera NIIF, los cuales están definidos en formatos
Excel, teniendo en cuenta los criterios de operacionabilidad, liquidez y exigibilidad. (ver
archivo en la plataforma del curso, semana No. 5)
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Bibliografía

1. Prieto, C (2010). Visión Global de las Finanzas - Editorial: Fundación para la Educación
Superior San Mateo-Colombia. Recuperado de
https://www.sanmateo.edu.co/documentos/publicacion-analisis-financiero.pdf.
2. Hernández,(2005) Técnicas de Análisis Financiero. Los Indicadores Financieros.
Recuperado de https://www.gestiopolis.com/tecnicas-de-analisis-financiero-los-
indicadores-financieros/
3. Institución Universitaria Colegio Mayor de Antioquia. Recuperado de
www.colmayor.edu.co/uploaded_files/images/archivos/normograma/manuales/Manualindic
adoresversion20(may8)10(1).pdf
4. ORTIZ, H (1996) Análisis financiero aplicado, Santafé de Bogotá Universidad Externado
de Colombia.
5. (Revista Dinero: Recuperado de:
https://generaciondevalorempresarial.blogspot.com/2010/09/indicadores
financieros.html).