CASO INTEGRADOR DE FINANCIAMIENTO

Industrias Lambayeque, es una empresa dedicada a la fabricación de materiales de

construcción, se encuentra ubicada en el parque industrial de Chiclayo, la demanda de
sus productos se ha incrementado en forma significativa; explicado por el crecimiento
del sector construcción en la Región.
Dado el crecimiento de la demanda de materiales de construcción, la empresa ha
considerado el lanzamiento de un nuevo producto, para lo cual necesita un capital de
trabajo de S/ 10,000 (compra de cemento) y adquirir una mezcladora de concreto,
cuyo costo es de US$ 100,000, se estima una vida útil de 5 años, sin valor residual; la
empresa deprecia sus activos en forma lineal, la empresa se encuentra en el régimen
general de impuesto a la renta, sujeta a una tasa del 30%.
Juan Robles, gerente financiero de la empresa, convoca a su equipo de colaboradores
a fin de que lo apoyen a preparar el informe de financiamiento a presentar a la
gerencia general; inicia la reunión manifestando que dado el crecimiento de la
empresa, una de sus principales tareas en los últimos años, es la búsqueda de
financiamiento… “antes buscar financiamiento era una tarea muy difícil, en el
mercado se contaba con una oferta crediticia limitada… hoy en día las cosas han
cambiado, las empresas como la nuestra contamos con diversas fuentes de
financiamiento, lo que nos permite negociar con las entidades financieras, las
condiciones del financiamiento”… pues ahora en forma conjunta evaluemos las
distintas fuentes de financiamiento y recomendemos la más conveniente para la
empresa, considerando que los dueños de la empresa tienen como política exigir una
rentabilidad del 26%.
Finalmente informa que la empresa cuenta con las siguientes fuentes de
financiamiento:
1. Tiene línea aprobada por Mi Banco, por un importe de S/ 20,000 con una tasa
de interés del 20% anual.
2. El Banco de Crédito del Perú; a calificado a la empresa como sujeto de crédito
aprobándole un crédito de US$ 160,000 a una TEA del 18%, plazo 5 años, con
periodo de gracia de un año.
3. Cementos Pacasmayo le ofrece crédito con una tasa trimestral del 9%
4. Crédito aprobado por EDPYME Alternativa, a una tasa del 2.5% mensual, a un
plazo de 9 meses, importe máximo aprobado de S/ 15,000.
5. Cuenta con una línea aprobada en el Banco de Materiales por un importe de S/
150,000, con una tasa de interés anual del 16%
6. Cuenta con buen record de crédito en la CAMAC Sullana, quien le ha ofrecido
financiar la máquina mezcladora a un plazo de 5 años, con una tasa de interés
anual del 21%; modalidad cuotas constantes, anuales y vencidas y una
comisión Flat del 2%.
7. El proveedor de la maquina mezcladora, le ha contactado con una empresa de
leasing, quien le ofrece un financiamiento a 5 años, con pagos anuales
adelantados de US$ 30,000
 CASOS DE FINANCIAMIENTO

1. Industrias Cajamarca SAC, tiene previsto ampliar su planta adquiriendo un equipo de

acabado valorizado en US$ 500,000, se estima una vida útil de 5 años, sin valor
residual; la empresa deprecia cada año US$ 100,000, la empresa se encuentra afecta
al 30% de impuesto a la renta y un costo de oportunidad de 25%.; indicar cuál de las
siguientes fuentes financieras es la más conveniente para la empresa:
 El Banco de Crédito del Perú; a calificado a la empresa como sujeto de crédito
aprobándole un crédito de US$ 500,000 a una TEA del 12%, plazo 4 años, con
periodo parcial de gracia de un año.
 Crédito en la CMAC Sullana, quien le ha ofrecido financiar la máquina
mezcladora a un plazo de 5 años, con una tasa de interés anual del 15%;
modalidad cuotas constantes, anuales y vencidas y una comisión Flat del 1%.
 El proveedor del equipo, le ha contactado con una empresa de leasing, quien
le ofrece un financiamiento a 4 años, con pagos anuales vencidos de US$
150,000

2. Industrias Sol SAC, tiene previsto ampliar su planta adquiriendo un equipo de acabado
valorizado en US$ 300,000, se estima una vida útil de 5 años, sin valor residual; la
empresa deprecia sus activos en forma lineal, la empresa se encuentra afecta al 30%
de impuesto a la renta y los dueños de la empresa tienen como política exigir una
rentabilidad del 25%.; indicar cuál de las siguientes fuentes financieras es la más
conveniente para la empresa:
 El Banco de Crédito del Perú; a calificado a la empresa como sujeto de crédito
aprobándole un crédito de US$ 360,000 a una TEA del 15%, plazo 4 años, con
periodo parcial de gracia de un año.
 Crédito en la CMAC Sullana, quien le ha ofrecido financiar el equipo de 5 años,
con una tasa de interés anual del 20%; modalidad cuotas constantes, anuales
y vencidas y una comisión Flat del 1%.
 El proveedor del equipo, le ha contactado con una empresa de leasing, quien
le ofrece un financiamiento a 5 años, con pagos anuales vencidos de US$
75,000

3. Como Gerente Financiero de Industria VELOXS.A.C, que opción de financiamiento

recomienda, utilizando la técnica del valor actual del flujo de egresos de caja después
de impuestos. La empresa tiene previsto inversiones por un importe de S/ 300,000 para
comprar un equipo de ensamblaje, se estima una vida útil del equipo de cuatro años, su
depreciación es lineal y se estima que no tendrá valor residual o de rescate. La
empresa tiene como política exigir una tasa de rentabilidad mínima de sus inversiones
del 20% Anual; asimismo está afecta al 30% de impuesto a la renta.
La empresa cuenta con las siguientes opciones de financiamiento:

 Crédito aprobado por la CMAC a 4 años, con una tasa de interés al

rebatir del 18% anual, y pagadero en 4 cuotas constantes anuales y
vencidas con un año de gracia parcia.
 Asimismo cuenta con un contrato de Leasing, el mismo que fue aprobado
también A 4 años, con pagos anuales vencidos por S/ 100,000 (para
efectos tributarios los pagos no pueden deducirse hasta que los servicios
se hayan recibido.

4. EXPOT SAC, tiene previsto la apertura de una nueva ruta de atención, por lo que
necesita adquirir una cámara frigorífica valorizada en US$ 800,000, se estima una
vida útil de 4 años, sin valor residual; la empresa deprecia cada año el 25% y se
encuentra afecta al 30% de impuesto a la renta; la rentabilidad esperada de los
inversionistas es del 28%.; indicar cuál de las siguientes fuentes financieras es la más
conveniente para la empresa:
 Operación de Leasing con leasing Capital, a un plazo de 4 años, con pagos
anuales adelantados de US$ 250,000.
 El Banco Financiero; le aprobó una línea de financiamiento por US$
1`000,000 a una TEA del 14%, plazo 5 años, cuotas constantes, con periodo
parcial de gracia de un año, periodo en que solo pagará intereses.
 Crédito en Financiera Raíz, quien le ha ofrecido financiar la Cámara frigorífica
a un plazo de 4 años, con una tasa de interés anual del 12%; modalidad cuotas
constantes, anuales y vencidas y una comisión Flat del 2%.
 El proveedor del equipo, le ha contactado con una empresa Leasing Capital,
quien le ofrece un financiamiento a 4 años, con pagos anuales vencidos de S/
250,000.