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Banco Central del Ecuador
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FIDEICOMISO FONDO DE LIQUIDEZDEL SISTEMA FINANCIERO
ECUATORIANO

INFORME ANUAL DE RENDICION DE CUENTAS. 20'15

Fecha de constitución: El 19 y 25 de febrero de 2009 se suscribieron

los contratos de constitución y de adhesión,
respectivamente del Fideicomiso Mercantil de
Inversión Fondo de Liquidez del Sistema
Financiero Ecuatoriano (FLSFE).

RUC: 179219862300r

Constituyentes/Beneficiarios: Las instituciones financieras privadas que se

Estructu ra o rg an izacion
Finalidad:
hallan sujetas a la obligación de mantener
encaje de sus depósitos en el BCE; y, otras
personas jurídicas que realicen aportes al
fideicomiso del FLSFE.
al : Con la aprobación del Código Orgánico
Monetario y Financiero publicado el 12 de
septiembre de 2014, la Corporación del
Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y
Fondo de Seguros Privados tiene la función de
Administrar el Fondo de Liquidez, la misma
que cuenta con su Directorio; y, corresponde
al Banco Central del Ecuador la función de
administrador fiduciario del fideicomiso.
Es un fideicomiso mercantil de inversión
creado para atender las necesidades de
liquidez de las instituciones financieras
privadas sujetas a encaje.

Para cumplir su finalidad, el FLSFE, podrá realizar las siguientes funciones:

1. Conceder créditos: automáticos o de 24 horas para cubrir deficiencias de

cámaras de compensación; y, créditos para solucionar necesidades
extraordinarias de liquidez de las instituciones financieras privadas, cuyo plazo
máximo será de 120 días a partir de su concesión.

2. Inversión de los recursos líquidos del Fondo, observando los principios de

seguridad, liquidez, diversificación y rentabilidad, en ese orden; y,

3. Operaciones pasivas: pueden ser préstamos, titularizaciones y líneas

contingentes con entidades financieras internacionales.

Dirección: Av. 10 de Agosto N 1 1-409 y Briceño. Teléfono: 593 2572522. Casilla postat: 339. Quito-Ecuador.
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 Banco Cenüal del Ecuador
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INFORME ^é.
BCE-SGOPE-t-01 3-/DNSEGF-01 9-201 6

PARA: Econ. Diego Martínez Vinueza

GERENTE GENERAL, Y REPRESENTANTE LEGAL DEL
FrDErcoMtso MERcANTIL DE INVERSIóN FoNDo DE
LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO ECUATORIANO

R tnlvÉs oe: .) Econ. Rodrigo Landeta

SUBGERENTE GENERAL
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DE: ,
Econ. Carlos Reinoso Guayaquil
SUBGERENTE DE OPERACIONES

Ing. Jeannet Moscoso Mateus

DIRECTORA NACIONAL DE SEGURIDAD FINANCIERA

ASUNTO: Informe financiero del Fideicomiso Fondo de Liquidez del

Sistema Financiero Ecuatoriano (FLSFE), al 31 de diciembre
de 2015

FECHA: Quito, D.M., 20 de enero de 2016

ANTECEDENTES

El Código Orgánico Monetario y Financiero (COMF), publicado el 12 de septiembre

de 2Q14, deroga los artículos de la Ley de la Red de Seguridad Financiera
relacionado con el Fondo de Liquidez, sin embargo, en las disposición transitoria
Décima Tercera dispone: "Hasta que se constituyan los nuevos fideicomisos del
Seguro de Depósitos y Fondo de Liquidez dispuestos en este Código, continuarán
operando los Fideicomisos Mercantiles de los Fondos del Seguro de Depósitos y el
Fideicomiso Mercantil de Inversión Fondo de Liquidez."

Por otra parte, el numeral 2 del articulo 80 del Código establece como función de la
corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros
Privados la de administrar el Fondo de Liquidez.

El Código Orgánico Monetario y Financiero en la disposición general segunda

dispone que todas las funciones en materia de política y regulación que las leyes
otorgan al Directorio del Fondo de Liquidez sean asumidas por la Junta de Política y
Regulación Monetaria y Financiera.

La Resolución 176-2015-F emitida por la Junta de Politica y Regulación Monetaria y

Financiera que contiene las Normas para el Funcionamiento del Fondo de Liquidez
de los Sectores Financiero Privado y Popular y Solidario, en el artículo 21 letra m)
establece que corresponde a la Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de
Liquidez y Fondo de Seguros Privados conocer y aprobar el informe y los estados
financieros anuales auditados de los Fideicomisos del Fondo de Liquidez

Dirección: Av. 10 de Agosto N11-409 y Briceño.Teléfono: 5932572522. Casilla postat: 339. Quito-Ecuador.
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 Banco Cenüal del Ecuador

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Página dos

Así mismo la Norma citada, en el artículo 22letra r) dispone que el Banco Central
del Ecuador en calidad de administrador fiduciario. debe emitir el informe anual de
rendición de cuentas y los estados financieros anuales y elevarlos para
conocimiento y aprobación del Directorio de la Corporación del Seguro de Depósitos
Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados.

I¡. RENDICIÓN DE CUENTAS

ASPECTOS GENERALES

El Directorio de la COSEDE en sesión de 25 de septiembre de 2015, en lo atinente

al Fideicomiso del Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano, aprobÓ lo
siguiente:

COFIEC S.A. convertida en Compañía de Servicios Auxiliares de Gestión de

Cobranzas RECYCOB S.A. Resolución No. COSEDE-DIR-2015-008 del 25
de septiembre de 2015;

responsable de la revisión de los estados financieros del fideicomiso

mercantil Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano para el
ejercicio económico 201 4;y,

un valor total de US$ 246.285,73.

El Banco Central del Ecuador en conformidad a lo establecido en el Código

Orgánico Monetario y Financiero que dispone que será el administrador fiduciario
de los fideicomisos de los fondos de liquidez y seguro de depósitos de los sectores
financiero privado y popular y solidario, remitió a la COSEDE, los siguientes
documentos:

Textos de contrato de constitución al Fideicomiso Fondo de Liquidez del sector

financiero privado y popular y solidario; los mismos que fueron revisados y
acordados en sesión ampliada con funcionarios legales y técnicos de la Junta de
Política y Regulación Monetaria y Financiera.

Se remitió a las nuevas autoridades de la COSEDE los textos de los distintos

contratos elaborados para la implementación de los nuevos fideicomisos del Fondo
de Liquidez, así como del Manual Operativo del Fideicomiso del Sector Financiero
Privado.
Para facilitar el proceso operativo de los Fideicomisos del Fondo de Liquidez una
vez que éstos se constituyan, se encuentran elaborados los siguientes
documentos:

Dirección: Av. 10 de Agosto N1 1-4Og y Briceño.Teléfono: 593 2572522. Casilla postal: 339. Quito-Ecuador.
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Página tres

Contrato para la concesión de un crédito de liquidez extraordinario;

Contrato para el caso de dación en pago;
Autorización de débito automático;

Con el fin de aplicar lo que establece el Código Orgánico Monetario y Financiero

que una vez que se constituyan los nuevos fideicomisos, se liquidarán los
vigentes, están listos los proyectos de Minutas para la Liquidación del Fideicomiso
Mercantil de Inversión Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano; así
mismo, se remitieron a la COSEDE los textos de contratos de constitución de
garantías, así como para la liquidación de los actuales fideicomisos de garantías.

Asimismo, se remitieron a las Superintendencias de Bancos y de Economía

Popular y Solidaria los proyectos de Manual Contable que serían de aplicación
para cada fideicomiso una vez que se constituyan, a fin de que sean revisados y
aprobados por los organismos de control, correspondientes.

Al respecto, una vez que la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera

emitió la Resolución No. 176-2015-F de 29 de diciembre de 2015, se hace
necesario ajustar el texto de los contratos y de los manuales preelaborados para
los Fideicomisos del Fondo de Liquidez, para cuyo efecto se está trabajando
conjuntamente con funcionarios de la COSEDE en estos ajustes, de manera que
se pueda implementar los nuevos fideicomisos.

En lo que tiene relación a los Fideicomisos del Seguro de Depósitos, se remitió a

la COSEDE y los miembros de su Directorio: un borrador para discusión del
proyecto de Normas Generales para el funcionamiento del seguro de depósitos de
los sectores financiero privado y popular y solidario, así como el proyecto de
contrato de constitución del fideicomiso del Seguro de Depósitos del sector
financiero privado.

Por otra parte, en cumplimiento a lo establecido en el Código Orgánico Monetario y

Financiero, así como en la Resolución No. 174-2015-3 de 21 de diciembre de
2015 que contiene las Normas Generales del Fondo de Seguros Privados, y en la
cual se dispone que el Banco Central del Ecuador actuará como Administrador
Fiduciario en este caso, se constituyó el Fideicomiso del Fondo de Seguros
Privados, el cual se encuentra operativo.

ASPECTOS ESPECíFICOS DEL FIDEICOMISo FoNDo DE LIQUIDEZ DEL

SISTEMA FINANCIERO ECUATORIANO

ll.1 APORTES DE LAS lFts AL FONDO DE LteUtDEZ

Al 31 de diciembre de 2015, el Fondo de Liquidez del Sistema Financiero

Ecuatoriano registra un aporte total de USD 2.210.0 MM, es decir, USD 116.5 MM
(5.6%) más que al 31 de diciembre de 2014.

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Página cuatro

Este aumento se explica principalmente por la aplicación de la Regulación No.

027-2012, expedida el 20 de junio de 2012, por el Directorio del Banco Central del
Ecuador, referente al incremento anual desde el año 2013, del 1o/o del aporte
mensual de las instituciones financieras sujetas a encaje, hasta cumplir con la
meta del 10% de los depósitos

Este año el porcentaje del aporte en saldo pasó del 7% al8%.

K)NDO DE L¡QUIDZ Cuadro No.l

APORTES DE LAS lFls
APORTES
Año 201 5 Anual Mensual Total
Saldo diciembre2Ql4 226.372,933.84 1 ,867,150,999.80 2,093,523,933.64
Enero 64.279.508.94 329,793,867.14 2,487 ,597 ,309.72
Febrero -3,724,952.31 2.483,872,357 .41
lrtlarzo -37,971,628.66 2,445,900,728.75
Abril -21,220,494.11 2,424,680,234.64
It/ayo 4,073,396.63 2.428,7 53,631 .27
Junio -58,243,O73.28 2,370,510,557.99
Julio -29,081 ,954.74 2,341 ,428,603.25
Agosto -26,248,437.22 2,31 5,180,166.03
Septiembre -25,294,772.22 2,289,885,393.81
Octubre -40,577,707.90 2,249 ,307 ,685.91
coFrEc (191,175.15) 0.00 2,249,307 ,685.91
Noüembre -29,562,087.54 2,219,745,598.37
Diciembre -9,574,378.76 2,210,171,219.61
Saldo 290,461,267.63 1 ,919,51 8,776.83 2.209.980.044.46

Otro aspecto que explica en menor grado el incremento de los aportes es el cobro
del aporte anual del 2.5 por mil, que se efectúa en el mes de enero de cada año,
de acuerdo a la Ley de la Red de Seguridad Financiera, y, se ratificó en la
Resolución Reservada No. 069-2015-F de la Junta de Política yRegulación
Monetaria y Financiera.

Sin embargo, es necesario mencionar que, del análisis del período entre diciembre
de2014 a diciembre de 2015 el promedio de los depósitos sujetos a encaje en
este último mes, ha sufrido una disminución, de USD 3.405,8 MM equivalente al
12.4%.

II.2 INVERSIONES

Liquidez.- En base al análisis histórico de requerimientos de liquidez y de la

proyección de pagos que se prevé realizar, se mantuvo en cuenta corriente en el
Banco Central del Ecuador un saldo aproximado de USD 3.0 MM y,
adicionalmente, se instruyó a la Dirección Nacional de Gestión de Reservas

Dirección:Av. 1O deAgosto N11-409y Briceño.Teléfono: 5932572522. Casilla postal: 339. Quito-fcuador

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Página cinco

mantener los siguientes saldos mínimos en cuentas a la vista en el exterior: USD

1.5 MM en el BIS y USD 7.0 MM en el FLAR debido a los horarios de liquidación

del sistema de cámara de compensación de cheques (CCC).

Así mismo, se solicitó que la programación de las inversiones considere un

escalonamiento en sus vencimientos, y especialmente, se establezca vencimientos
para los días 21 al24 de cada mes, para de esta manera el25, fecha de ajuste de
aportes poder contar con los recursos para la liquidación a las entidades
financieras.

Durante este período, la estrategia de inversión de los recursos del Fondo de

Liquidez que se aplicó, priorizó posiciones de muy corto plazo para los depósitos a
término así como, en el caso de los títulos a descuento del BlS, el aplanamiento de
la curva de rendimientos implicó no tomar posiciones a plazos más largos. A
continuación se aprecia la estructura del portafolio:

Gráfico No.1

Portafolio de inversiones.- La Dirección

Nacional de Gestión de Reservas del Banco
Liquidez por plazo
Central del Ecuador, ha estructurado un
en MM de USD portafolio de inversión de los recursos del
Fondo de Liquidez, aplicando los principios de

:tr-fl. seguridad, liquidez, diversificación

rentabilidad establecidos en el Código
Orgánico Monetario y Financiero y en la
Política de Inversión de los Recursos aprobada
por el Directorio del FLSFE y ratificada en la
y

Resolución No.176-2015-F de la Junta de

Regulación de Política Monetaria y
2:7
Financiera.

Al 31 de diciembre de 2015, se aprecia que los principales montos invertidos están

concentrados entre 1 a 11 días.

En este sentido, se debe mencionar que los instrumentos financieros en los que se
invirtieron los recursos del FLSFE, de I de enero al 31 de diciembre de 2015, son:
títulos de renta fija, denominados FIXBIS que registraron un plazo promedio de 10
días; y, depósitos a plazo fijo cuyo plazo promedio fue de 11 días.

Dirección: Av. 1O de Agosto N1'1-409 y Briceño.Teléfono: 5932572522. Casilla pmtal: 339. Quito-Ecuador
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Página seis

Gráfico No. 2

E¡tructurr dcl Port¡folio cu"nt"

en MM deu/'""iT'' Al 31 de diciembre de 2015, el portafolio de

inversión presenta la siguiente estructura:
I n:il:: el 62.1% (USD 1.385.8MM) está invertido

al
en títulos denominados FlXBlS, son
instrumentos de alta liquidez emitidos por
el Banco lnternacional de Pagos, con
vencimientos similares de 4 a 11 días; el
Fi\bit:/ 375% (USD 835.4MM); en depósitos a
1,385.8 plazos fijo escalonados de 4 a 11días; y, el

-.J
- -
O.4o/o (USD 8.9MM) corresponde a
depósitos en cuentas a la vista.

Gráfico No. 3

Dl¡tribución por Entided

cn MM dc USD
Dentro del análisis por contraparte,
las entidades en las que se invirtieron
FrARis721
los recursos del FLSFE,
| t corresponden a: 7 4.3o/o (USD I .658,2
MM) en el Banco Internacional de
Pagos' (BlS); y, el 25.7o/o (USD
J''|s;r'6s82 572,1 MM)en el FLAR2.

Rentabilidad.- Del I de enero al 30 de diciembre de 2015, la utilidad de las

inversiones fue de USD 2.127.622,99 y proviene de los siguientes instrumentos
financieros:

Cuadro No.2

Instrumento USD Porcentaie

Depósito a la vista 1.332,22 0.06%
Plazos fiios 1.41 1.604.56 66,35%
Fixbis 714.686.21 33.59%
Total 2.127.622.99 100,00%

' El Banco lnternacional de Pagos (BlS) es un organismo supranacional que califica con cero
riesgos, su sede se encuentra en Basilea - Suiza.
' El Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR) es un Organismo Multilateral con
calificación es Aa2, según ta Calificadora de Riesgos Moodys.

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Página siete

En el período de análisis la tasa promedio de inversión fue de 0,109% en plazos

f'rjos, 0,073o/o én FIXBIS y 0,08% en cuentas a la vista. La tasa de retorno del
portafolio, utilizando la metodología "Time weighted total rate of return" para el
período de análisis fue de 0,09%.

Gomisión por inversiones.- De conformidad con el Artículo 11; del Capítulo ll,
Política de Inversión de los Recursos del FLSFE; que reconoce una comisión por
administración de los recursos de acuerdo a lo estipulado en el título séptimo
Tarifa y Tasas por Servicios del Libro 1 Política Monetaria y Crediticia de la
Codificación de

Regulaciones del Directorio del Banco Central del Ecuador, el Fondo de Liquidez
pagó por comisión de inversiones USD 197.820,22 es decir, el 9.5% sobre los
rendimientos efectivos que generaron las inversiones desde enero hasta
septiembre de 2015.

Guentas por pagar: al 31 de diciembre de 2015 el estado de situación registra un

saldo de USD 8.290,90 correspondientes a: USD 510,01 impuestos retenidos por
pagar al Sistema de Rentas Internas; y, USD 7.780,89 por provisión de la
comisión por pagar sobre rendimientos obtenidos en la inversión de recursos.

Duración del portafolio.- La Política de Inversión de los recursos del FLSFE

establece que el rango de duración del portafolio de inversión del FLSFE será de
hasta seis meses. Al 31 de diciembre de 2015, la duración real es de 7 días,
compuesta por: 3 días para los plazos fijos y 4 días en el caso de los FlXBlS.

II.3 CRÉDITOS DE LIQUIDEZ

Del 1ro de enero al 31 de diciembre de 2015 se atendió un crédito de liquidez que

correspondió a una deficiencia de cámara de compensación en el Banco Central
del Ecuador:

Cuadro No. 3
Fecha Valor en USD Tasa de interés
17-11-2015 194.287.21 9.22%

II.4 ESTADO DE RESULTADOS

Del 1 de enero al 30 de diciembre de 2015 el Estado de Resultados del

Fideicomiso Mercantil de lnversión Fondo de Liquidez del Sistema Financiero
Ecuatoriano registra una utilidad del ejercicio de USD 1.888.814,26 y se distribuye
en las siguientes partidas:

Dirección: Av. 10 de Agosto N11-409 y Briceño.Teléfono: 5932572522. Casilla postal: 339. Qui to-Ecuador
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Cuadro No. 4

Partidas Ingresos Gastos

lntereses Ganados 1.412.986.54
Utilidades Financieras 714.686.21
Otros inqresos 12.000.00
Total inqresos: 2.139.672.75
Comisiones Causadas 232.486.77
Gastos de Ooeración 18.371,72
Total gastos: 250.858.49
Utilidad del Eiercicio: 1.888.814.26

II.5 PATRIMONIO AUTÓNOMO DEL FONDO DE LIQUIDEZ

Al 31 de diciembre de 2015, el patrimonio autónomo del Fideicomiso Fondo de

Liquidez del sistema Financiero Ecuatoriano es de usD 2.233.3 MM y su
composición es la siguiente:

Guadro No.5

Goncepto: Saldo
Aporte en saldo 8% I .919.518.776,83
Aporte anual 2.5 por mil 290.461.267.63
Rendimientos capital izados 20.552.439.20
Rendimientos acumulados 834.879.07
Rendimiento del eiercicio 1.888.814.26
Total del Patrimonio: 2.233.255.684.69

El 12 de octubre de 2015 se liquidó la cuota de participación fiduciaria de Banco

coFlEc s.A. por el valor de usD 208.708,03, considerando que las
A
superintendencias de Bancos y de compañías, Valores y seguros, mediante
Resolución No. sB-2015-488 y Resotución No. scVS-DSc-G-ls-tg¿s, de 22 de
junio de 2015 resolvieron aprobar la conversión del BANco coFlEc s.A. a
compañía de servicios auxiliares del sistema financiero en la gestión de cobranza;
y, en base a la instrucción de liquidación del Directorio de la Corporación del
Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados del 25 de
septiembre de 2015.

Por otra parte, el 19 de noviembre de 2015 se suscribió la escritura de adhesión al

Fideicomiso Mercantil de lnversión Fondo de Liquidez del Sistema Financiero
Ecuatoriano de la Sociedad Financiera Visionfund Ecuador

Dirección: Av. 10 de Agosto N1 1-409 y Briceño.Teléfono: 593 2572522. Casilta postal: 339. eu ito-Ecuador
www.bce.eC .los¡rcú¡r¡r-ec f¡--r*t ir
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 Banco Cenüal del Ecuador
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BCE-SGOpE-r-01 3/DNSEGF-01 9-201 6

Página nueve

Adicionalmente, se debe manifestar que al cierre del ejercicio del 2015, VASCORP
mantiene en cero los depósitos sujetos a encaje, en consecuencia su aporte
mensual también registra cero, manteniéndose el saldo del aporte anual y sus
rendimientos, hasta cuando la Superintendencia de Bancos emita la Resolución de
Liquidación de la entidad y el Directorio, resuelva la liquidación de la cuota de
participación fi duciaria.

Así mismo, las entidades PROINCO y LITORAL registran el cumplimiento de la

meta del 10% de depósitos sujetos a encaje en el Fideicomiso del Fondo de
Liquidez, esto principalmente debido a la reducción del tamaño de depósitos en
estas entidades.

II.6 EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA

En sesión de 25 de septiembre de 2015, el Directorio del COSEDE aprobó el

presupuesto del Fideicomiso Fondo de Liquidez del Sistema Financiero
Ecuatoriano, cuya ejecución es la siguiente:

Guadro No.6

Partida V. Presupuesto V. Ejecutado 7o Ejecutado

COMISIONES CAUSADAS: 196,251.73 232.486,77 r18.46%

Administración 30.000,00 30.000,00 100,00%

Inversión recursos FLSF 166.249.98 202.484,92 121,80%

Varias r,85 105,7|Yo

GASTOS DE OPERACION: 50.034,00 18.371,72 36,72%

Honorarios 18.000,00 17.956,45 99,76%

sefvrcros vanos 32.034,00 12,00 0,04%

Otros gastos 403,27 0,00%

Total: 246,285.73 250.858,49 t01,86%

El porcentaje de ejecución de 118,460/o en la partida comisiones causadas, se

enmarca principalmente por el pago al Banco Central del Ecuador de las
comisiones por administración e inversión conforme lo establecido en la Política de
lnversión de los recursos del FLSFE ratificada en la Resolución No.176-2015-F de
la Junta de Regulación de Política Monetaria y Financiera.

4
til

Dirección:Av. 10deAgostoN11-409yBriceño.Teléfono:5932572522.Casillapostal:339.Quito-Ecuador.
www.bce.ec .to8rpc.ffi-e f¡--,,.o, i¡/+-
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Página diez

La ejecución del 121,80% en la sub partida comisiones causadas por inversión de

recursos del FLSFE, es una consecuencia de los ingresos provenientes de los
resultados de la inversión. Al respecto, debe mencionarse que debido a las
expectativas de una subida de tasas de interés por parte del Federal Reserve
Bank se generó un desplazamiento positivo en la curva de rendimientos de corto
plazo, evento que fue aprovechado en la estrategia de inversión al ubicar los
recursos en los mejores sectores de la misma.

En lo que tiene relación a la ejecución del 36,720/o en la partida de gastos de

operación cabe informar que: el pago de honorarios profesionales para el
desarrollo y mantenimiento del sistema informático del Fondo del Liquidez (FLl) se
ejecutó conforme lo previsto; no así, la contratación de la auditoría externa para el
año 2Q15, que debía ejecutarse una vez que el Directorio de la COSEDE
seleccione la firma que auditaría los estados financieros del indicado período.

Es de señalar que el Banco Central del Ecuador a través de la Dirección Nacional

de Seguridad Financiera, puede autorizar la ejecución de los gastos corrientes y,
de ser el caso, autoriza el régimen de traspasos entre partidas presupuestarias,
dentro de los montos presupuestados aprobados, con esta base se compensa los
recursos presupuestados y se evidencia la ejecución.

II.7 FIDEICOMISOS DE GARANTíAS DE LAS IFIS PARTíCIPES DEL FONDO DE

LIQUIDEZ

Los fideicomisos de garantías cuyo administrador fiduciario es la CFN se

constituyeron al amparo de lo que estableció la Ley de Creación de la Red de
Seguridad Financiera que parc acceder a las operaciones de crédito por
requerimientos extraordinarios de liquidez, cada una de las instituciones
financieras privadas deberá constituir, en forma previa, un fideicomiso mercantil de
garantía, con un portafolio de inversiones y de cartera. El fideicomiso mercantil de
garantía tendrá como beneficiario acreedor al fideicomiso "Fondo de Liquidez del
Sistema Financiero Ecuatoriano".

En este contexto, treinta y siete (37) instituciones financieras constituyeron su

respectivo fideicomiso mercantil de garantías bajo la administración fiduciaria de la
CFN, manteniéndose dos instituciones que no han constituido el fideicomiso de
garantías; Banco Bolivariano y Banco de Desarrollo de los Pueblos
BANCODESARROLLO; así mismo, se encuentran pendientes de finiquitar los
procesos legales para la liquidación de los fideicomisos de garantías de
Consulcrédito Sociedad Financiera, Banco Sudamericano y Banco PROMERICA.

En el caso del Banco Bolivariano, conforme lo informado por la Superintendencia

de Bancos, el Juez Noveno de Garantías Penales del Guayas, mediante oficio No.
1905-JNGPG-2011, de 19 de diciembre de 2011, adjuntó el auto emitido dentro del
Juicio No. 2011-2649 (Medida Cautelar) en el que resolvió suspender los efectos
del oficio No. IRG-SAIFG3-2011-0307, de 13 de diciembre de 2011 (mediante el

Dirección: Av. 10 de Agosto N1 1-409 y Briceño. Teléfono: 593 2572522. Casilla postal: 339. Quito
www.bca.ec .loB¡rooc¡ntd-Ec f¡--rs
 Banco Central del Ecuador
\:13.Á!7^.

BCE-SGOPE-t-01 3/DNSEGF-01 9-20 1 6

Página once

cual se obligaba a la institución financiera a suscribir el fideicomiso de garantía).

La Segunda Sala de lo Penal y Tránsito de la Corte Provincial de Justicia del
Guayas, en auto de 3 de febrero de 2012, confirmó la medida cautelar. Estaría
pendiente un pedido de ampliación solicitado por la lntendencia de Guayaquil.

Adicionalmente, la mencionada Intendencia informó que el doctor Miguel Babra

Lyon, por los derechos que representa del Banco Bolivariano, ha presentado ante
el tribunal Distrital de lo Contencioso Administrativo No. 2, una demanda que
contiene una acción de plena jurisdicción o subjetiva, cuya pretensión principal es
que se dejen sin efecto los actos administrativos impugnados contenidos en los
oficios No. IRG-SA|FG3-2O10-229 y |G-SAIFG-3-2010-246, de 29 de octubre de
2010 y 17 de noviembre de 2010 respectivamente, así como de la Resolución No.
JB-2011-2938, de 8 de junio de 2011 mediante los cuales se ratificó el acto
administrativo de la Superintendencia de Bancos respecto de las sanciones por
incumplir la constitución del fideicomiso.

Por otra parte, en el caso del Banco Desarrollo de los Pueblos "Bancodesarrollo"
el Banco Central del Ecuador, el 18 de julio de 2Q14, instruyó a la Corporación
Financiera Nacional, en calidad de fiduciario, proceda al perfeccionamiento de este
fideicomiso. La CFN informa que está realizando las consultas necesarias en
razón de los cambios en el Código Orgánico Monetario y Financiero entre las
cuales no se le otorga la calidad de administrador fiduciario del fideicomiso de
garantías.

En cuanto a la liquidación de fideicomisos de garantías, la CFN informa que:

Banco Sudamericano: se remitió la minuta para la suscripción por parte del banco
en liquidación, y que no recibieron hasta la fecha información sobre los avances.

Banco Promerica, se encuentra firmada la minuta de terminación y solo se espera

su notarización.

Consulcrédito, la CFN informa que están a la espera del pago a la notaría por
parte de la entidad liquidada.

Con la información remitida por la CFN, en su calidad de fiduciario, al 31 de

diciembre de 2015, se registran en las cuentas de orden del Fideicomiso, un total
de activos en los respectivos fideicomisos de garantías que ascienden a USD
521.0 MM (anexo No. 2). Su composición se aprecia en el siguiente cuadro:

Guadro No. 7
o/o
Activos Valor en USD de
Participación
Cartera 357.972.963.54 68.7o/o
Títulos 163.046.884,88 31.3To
Total: 521.019.848.42 100,0%

Dirección: Av. 1O de Agosto N11-409 y Briceño.Teléfono: 5932572522. Casilla postal: 339. Quito-
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 Banco Genüal del Ecuador
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BCE-SGOPE-t-01 3/DNSEGF-01 9-201 6

Página doce

Como se observa en el gráfico No. 4, el 67,9o/o de los activos constituidos dentro

de los fideicomisos corresponde a cartera A y el 0,8o/o a cartera B; en tanto que el
31,3o/o son garantías con títulos.

Gráfico No. 4

eoilfirñon oÉfl Dt|confi la g: fl il¡|nA¡ el artículo 7 de la

' (¡ilffiErFEl Según
Resolución DFL-2009-04
correspondiente a la Política de
Garantías Apropiadas, estos
activos deben estar valuados
según normas contables y de
valoración de la Superintendencia
de Bancos, con excepción de la
cartera que se registra en el
patrimonio autónomo a su valor
nominal, esto es, sin deducción de
sus provisiones.

II.8 OTRAS ACTIVIDADES

En lo relacionado al cumplimiento de las observaciones y recomendaciones

formuladas por el Organismo de Control como resultado de la inspección in-situ

focalizada al Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano en el año

2012, es de señalar que mediante oficio No. BCE-GG-0514-2015, del 25 junio de
2015, se informó a la Superintendencia de Bancos que estarían cumplidas todas
las observaciones del organismo de control dado que, el Directorio del Banco
Central del Ecuador mediante Resolución No. DBCE-083-BCE, de 31 de julio de
2014, aprobó las reformas al Estatuto Orgánico de Gestión Organizacional por
Procesos de la entidad y mediante Resolución N'MDT-VSP-2O15-0157 de 12de
junio de 2015, el Ministerio del Trabajo expidió el Manual de Puestos. Al respecto
el Intendente Nacional del Sector Financiero Público, con oficio No. INSFPU-D1-
2015-0309 de 31 de julio de 2015, manifestó que esa Intendencia da por
cumplidas las recomendaciones.

De acuedo con el contrato suscrito, la firma Deloitte & Touche auditó los estados
financieros del ejercicio económico 2014, del fideicomiso mercantil Fondo de
Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano. El informe de auditoría expresa: "En
nuestra opinión, los referidos estados financieros presentan razonablemente, en
todos los aspectos materiales, la posición financiera del Fideicomiso Mercantil de
Inversión Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano al 3l de

Dirección: Av. 10 de Agosto N11-409 y Briceño.Teléfono: 5932572522. Casilla poatal: 339. Quito-Ecuador

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 Banco Central del Ecuador
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BCE-SGOPE-t-01 3/DNSEGF-01 9-20 1 6

Página trece

diciembre del 2014, el resultado de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el
año terminado en esa fecha, de conformidad con normas y prácticas contables
establecidas por la Superintendencia de Bancos del Ecuador."

Adicionalmente, se presentaron varias recomendaciones de control interno

relacionadas altema tecnológico, que buscan mejorar las buenas prácticas en esta
materia, así como dos recomendaciones en el tema tributario. Sobre el particular,
el Gerente General del Banco Central del Ecuador ha dispuesto las acciones
necesarias para el cumplimiento de estas recomendaciones a las áreas
responsables en cada caso.

Por otra parte, en cumplimiento a las obligaciones normativas y contractuales, se

debe informar que el Administrador Fiduciario procedió a realizar las siguientes
actividades generales:

a) Remisión mensual de las declaraciones de retención en la fuente de acuerdo al

cronograma del SRl, los anexos: transaccional (ATS), de accionistas partícipes y
socios ( APS), de fideicomisos fondo de inversión y complementarios (AFIC).
b) Envío mensual de estados de cuenta e informes financieros a los partícipes del
Fideicomiso.
Envío mensual a los miembros del Directorio de la COSEDE de informes sobre la
gestión de inversión del Portafolio del Fondo de Liquidez, emitido por la Dirección
de Gestión de Reservas del Banco Centraldel Ecuador.
c) Envío trimestral al Directorio de la COSEDE de informes financieros del Fondo de
Liquidez.
d) Envío trimestral al Directorio de la COSEDE de informes de cumplimiento de la
Política de inversión de los recursos del FLSFE, emitidos por la Dirección de
Riesgos del Banco Central del Ecuador.
e) Envío de informe reservado a la Superintendencia de Bancos y al Gerente
General de la COSEDE sobre crédito de liquidez concedido.
0 Se ejercieron las acciones, derechos y obligaciones inherentes a la calidad de
representante legal del fideicomiso mercantil.
s) Con cargo a los recursos del Fondo, se cancelaron las obligaciones al fiduciario y
a terceras personas.
h) Se notificó trimestralmente a la Corporación Financiera Nacional el monto de
activos que el constituyente debe aportar y mantener en el patrimonio del
Fideicomiso Mercantil de Garantía.
i) Se coordinó con la Corporación Financiera Nacional sobre los activos que
conforman los fideicomisos de garantías, las liquidaciones y transferencias de
dominios, los registros contables y la informaciÓn requerida por el Fondo de
Liquidez.

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X

Dirección: Av. 10 de Agosto N 1

'1-409 y Briceño. Teléfono: 593 2572522 Casilla poetal: 339. Quito-Ecuador.

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 Banco Central del Ecuador
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BCE-SGOPE-r-01 3/DNSEGF-01 9-20 1 6

Página catorce

ilt. coNcLUstoNEs

Al 31 de diciembre de 2015, el balance general del Fideicomiso Fondo de Liquidez

del Sistema Financiero Ecuatoriano registra un activo total de USD 2.233,3 MM,
en tanto que el pasivo es de USD 8.290,90 y el patrimonio es de USD 2.233.3 MM.

Se evidencia que el portafolio de inversiones está compuesto por instrumentos de

alta liquidez, emitidos por organismos Supranacionales y Multilaterales; cuya
estrategia de inversión privilegió el corto plazo. Las tasas promedio de
rendimiento en el período de análisis fueron fue de 0,109% en plazos fijos, 0,073%
en FIXBIS y 0,08% en cuentas a la vista,es decir, en función del mercado
internacional.

Durante el ejercicio económico 2015 el Fideicomiso Fondo de Liquidez del Sistema

Financiero Ecuatoriano concedió un crédito de liquidez para cubrir deficiencias de
cámara de compensación por USD 194.287,21.

El Estado de Resultados del Fondo de Liquidez correspondiente al período del 1

de enero al 31 de diciembre de 2015, registra una utilidad de USD 1.89 MM mismo
que resulta principalmente del rendimiento de las inversiones. En este período, la
tasa de retorno del portafolio fue de 0,09%, utilizando la metodología "Time
weighted total rate of return".

Al 31 de diciembre de2O15 la ejecución presupuestaria es del 101,860/o, producto

de mayores ingresos que generaron en consecuencia un incremento en la
comisión por inversiones.

La CFN informa que falta constituir los fideicomisos de garantía de los Bancos
Bolivariano y Banco Desarrollo de los Pueblos "Bancodesarrollo". Así mismo están
en proceso legal de finiquito los fideicomisos mercantiles de garantía
correspondientes a Consulcrédito Sociedad Financiera S.A., Banco Promerica S.A.
y Banco Sudamericano S.A. Al 31 de diciembre de 2015 el monto de garantías
constituidas asciende a USD 521.0 MM.

Se requiere que el Directorio de la COSEDE seleccione la firma de auditoría

externa que auditará los estados financieros del fideicomiso del año 2015, así
como para la liquidación del fideicomiso, de ser el caso.

IV. RECOMENDACIONES

Por lo expuesto, nos permitimos recomendar al señor Gerente General, en su

calidad de Representante Legal del Fideicomiso Fondo de Liquidez del Sistema
Financiero Ecuatoriano, aprobar el presente informe para que sea trasladado al
Directorio de la Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo
de Seguros Privados, con el fin de que dicho cuerpo colegiado proceda con lo
siguiente:

)*
Dirección: Av. 10 de Agosto N11-409 y Briceño.Teléfono: 593 2572522. Casilla postal: 339. Quito-Ecuador
rvrvw.bce,ec .!c¡É6..rür-Ec fo--ra
 Banco Genüal del Ecuador
w"e.V^.

BCE-SGOPE-t-01 3/DNSEGF-01 9-20 1 6

Página quince

1. Aprobar el informe de acuerdo a lo establecido en el literal m) del artículo 21 de la

Resolución No.176-2015-F de la Junta de Política y Regulación Monetaria y
Financiera.

2. Ratificarlo ejecutado por la administración fiduciaria en lo relacionado al

presupuesto del año 2015, considerando que el exceso de ejecución de 1,86% se
origina comisiones pagadas provenientes de mayores rendimientos; y,
en
seleccione e instruya sobre la firmar que auditará los estados financieros del año
2015 del fideicomiso fondo de liquidez del sistema financiero ecuatoriano.

3. Una vez que los estados financieros del ejercicio 2015 sean auditados, se
disponga fa respectiva capitalización de las utilidades generadas en el ejercicio
económico 2015 a los partícipes del Fideicomiso Fondo de Liquidez, según Anexo
No.1;de acuerdo a la Resolución No. SBS-2009-302 del 8 de mayo de 2009 se
remita a la Superintendencia de Bancos el acta en la que dispone esta
capitalización; y,

Se la publicación del informe de rendición de cuentas y su

golución en la página web del Banco del Ecuador.

I
-.X---)>':¿nW
c r:'nól náin oso G a'yaq
u u iI Mateus
Subgerente de Operaciones a Nacional de Seguridad Financiera

Anexos:
No.1: Detalle de la cuotas de participación fiduciaria
No.2: Detalle de los fideicomisos de garantías
No.3: Balance General con corte al 31 de diciembre de 2015
No.4: Estado de Resultados del 't ro de enero al 31 de diciembre de 2015
No.S: Estado de Flujo de Efectivo 1ro de enero al 31 de diciembre de 2015

Dirección: Av. 'l 0 de Agosto N1 1-409 y Briceño. Teléfono: 593 2572522. Casilla pctal: 339. Quito-Ecuador
www.bCe.eC .tcffi.tüc-Er f¡-."rat
 Banco Gentral del Ecuador

PRoYEcro DE REsoLucróu

EL otREcroRro DE LA coRponecróN DEL SEGURo oe oepósrros, FoNDo

DE LIQUIDEZ Y FONDO DE SEGUROS PRIVADOS

CONSIDERANDO:

Que, la disposición general segunda del Código Orgánico Monetario y Financiero,

dispone que todas las funciones en materia de politica y regulación que las leyes
otorgan al Directorio del Fondo de Liqurdez sean asumidas por la Junta de Política y
Regulación Monetaria y Financiera;

Que, el literal m del artículo 21 dela Resolución No. 176-2015- F emitida por la Junta
de Política y Regulación Monetaria y Finanoera establece como función de la
Corporación Financiera del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de
Seguros Privados, es de conocer y aprobar el informe y los estados financieros
anuales auditados de los Fideicomisos del Fondo de Liquidez;

Que, la firma xx auditó los estados financieros del ejercicio económico 2015, del
fideicomiso mercanül Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano. El
n
informe de auditoría expresa xxx.'

Que, el Oireclorio en sesión ...... efectuada eldía.... conoció los informes de auditoría
externa, realizados por la firma xx los estados financieros del Fkleicomiso Fondo de
Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano conespondiente al año 2015.

RESUELVE:

ARTICULO 1.- Aprobar los siguientes estados financieros auditados del Fideicomiso
Mercantilde Inversión "Fondo de Liquidez delSistema Financiero Ecuatoriano':

a) El Balance Generalcon corle al31 de diciembre de 2015;

b) El Estado de Resultados del lro de enero al31 de diciembre de 2015; y,
c) El Estado de Flujo de Efectivo del 1ro de enero al 31 de diciembre de 2015

ARTICULO 2.- Aprobar el informe de rendición de cuentas del ejercicio económico

2015, No. BCE-SGOPE-I-013-/DNSEGF-O19-2016 de 20 enero de 2016 y disponer su
publicación en la página web del Banco Centraldel Ecuador.

ARTiCULO 3.- Disponer la capitalización de lasutilidades generadas en elejercicio

económico 20f 5, según anexo No.1.

ARTICULO 4.- Disponer que se publique en el periódico de mayor circulación del país
el estado de situación. de resultados y la opínión emitida por la firma xx sobre la
auditorla de los eslados financbros del fideicomiso. Y, que se remita a la
Superintendencia de Bancos, los estados financieros auditados y los informes de
rendición de cuentas.

COMUNÍQUESE.- Dada en Quito.D.M.. elxxx dede 2016.

Diréccion: Av. l0deAgostoN11-409yBlicer1<r Tcléf<¡r¡o. 5932572522 Casrllapctal:339 Qt¡¡to-Ecuaürit

www.bce.¡c to€rrocrrrd¡c lu¡r¿noa,
 \t

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

FONDO DE LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO ECUATORIANO
CONSOLIDADO CUOTAS DE PARTICIPACION FIDUCIARIA ANEXO No.1
Al 37 de diciembre de 2015

SAIDO APORTES RENDIMIENTOS APORTES MAS %DE VATOR RESUTATADO

INSTITUCION MENSUAL ANUAT CAPITATIZADO! ACUMUTADOS RENDIMIENTOS PARTICIPACION CPF EJERCICIO
]. CAPITAL 6,875,t44.00 1,193,505.9: 75,379.2( 3,462.85 8,147,497.92 0.37% 8,155,416.55 7,924.61
]. COOPNACIONAL S.A. 9,777,937.41 L,1,47,844.5 9,290.74 3,969.92 10.939.042.6C o.49% to,948,328.42 9,285.82
]. DELBANK S.A ( BANINCO - BANC 984,973.33 133.016.63 6,876.5t 370.9 1,,125,237.44 o.05% 1,126,153.8¿ 976.44
]. PROCREDIT S.A. 15,689,647.2C 3,O74,532.61 9L,407.7Í. 8,605.45 18,854,187.1 o.85% 18,880.415.75 16,228.6!
]ANCO AMAZONAS 9,005,741.33 r,502,270.7 t 203,397.81 3,567.56 r0,7t4,977.4? 0.48% LO,723,677.5= 8,700.1(
]ANCO BOLIVARIANO r57,333,922.67 22,429,234.42 r,487,r78.8i 66,656.60 181,310.992.5€ 8.r3% r81,,462,523.6¿ 1-51,531.12
]ANCO CITIBANK 33,560,491.52 5,590,342.1! 513,725.5t 15,546.76 39.580,106.05 r.78% 39,713,078.19 32,972.1
]ANCO COMERCIAL DE MANABI 2,70L,507.33 443,203.7! 32,3r5.76 L,2t7.r8 3,178,238.O2 o.r4% 3,180,988.s! 2,750.53
BANCO DE GUAYAQUIL 195,993,528.0C 32,774,767.t¿ 2,4L2,326.63 88,280.0€ 231,268,901.8: 70.36% 23t,467.792.25 198,890.4(
BANCO DE LOJA 25,86r,698.6) 3,994,777.71 228,473.18 1,1,216.48. 30,096,106.1t L.35% 30,122,000.8É 25,894.7t
BANCO DE MACHALA 37,549,549.3? 6,422,568.5! 457,453.76 18.093.38 44,447,665.0l. Ls9% 44,486,914.1 39,309.12
BANCO DEL AUSTRO 93,844,485.3: I2,141 .802.1¿ 749,797.71, 37.168.83 ro7,379.254.01 4.81% 107,468,535.55 89,281.54
BANCO DEL LITORAL L,257,967.2: 263,399.0t 6r-,858.02 641.65 1,583,860.0r o.o7% r,585,232.48 1,372.4t
BANCO DEL PACIFICO 210,797,488.0( 33,177,077.7t 2,135,608.25 96,300.49 246,206,474.4¿ 1r.03% 246,417,700.63 2ro,626.7r
BANCO GENERAL RUMINAHUI 34,752,912.O4 5,74L,597.76 412.443.92 16,525.4C 40.923,473.Ot L.830/, 40,958,948.0/ 35,474.95
EANCO INTERNACIONAL 158,239,769.97 21,948,181.85 1,452,006.65 64,554.6( 181,704,5 13.1: 8.1401 781,855,241.1, L50,728.04
BANCO PARA LA ASISTENCIA COM 666,642.04 105.438.11 6.827.86 284.69 779,192.6( 0.03% 779,846.43 653.7 t
BANCO PICHINCHA 533,204,002.67 79,320,88s.55 5,481,811.63 227,776.82 618,234,476.6) 27.7Lo/, 678,758,182.22 523,705.55
BANCO PRODUBANCO 227,926,240.OC 34,O85,777.55 2,654,O22.7C too,927.82 264,766,967.41 77.8701 264.99r-632.9( 224.665.49
]ANCO SOLIDARIO 32.9s0.63s.41 6.042,789.06 777,944.0C 15.298.87 39.786.667.3¿ 1,.78o/. 39,820,029.28 33,361.9¿
]ANCODESARROLLO 7,0L6,t74.99 r94,789.28 0 1, r.28.98 7,2r2,O93.25 0.3201 7,2I7,728.62 5,635.3t
]ANCO-D-MIRO S.A 1.078.612.08 10L,999.22 803.78 526.47 1,181,941.49 o.o50l .183.055.20 1,,rr3.77
DINERS CLUB DEL ECUADOR 62,5r4,250.61 8,663,2s9.03 546,337.12 26,273.s 7L,750,720.35 3.221 71,809,3s3.63 59,233.2¿
FIDASA SOCIEDAD FINANCIERA 1,466,029.33 217,142.58 6,282.82 623.77 1,690,O78.44 o.o80l 1,691.468.36 1.389.92
FIRESA 1,tL7,732.51 8,738.13 638.t2 58.49 L,L27,1,67.25 0.0501 L,r27,796.21 629.02
GLOBAL SOCIEDAD FINANCIERA L,58L,725.33 200,989.3C 20,022.31 572.69 1,803,309.69 0.08% 1,804,761.0C 1.451.31
INTERAMERICANA SOCIEDAD FINA 375.954.67 76.435.75 2.475.O7 189.99 455,055.42 0.0201 455.373.93 318.51
LEASINGCORP S.A. 1,189,151.01 236,931.8C 42,345.93 602.83 1,469,031.63 o-o7"1 L,470,26r.74 r,230.71
VIUTUALISTA AMBATO 1,180,818.11 13 1,545.35 rr,979.79 361.25 L,324,704.50 o.060l L,325,753.07 1,048.51
VlUTUALISTA AZUAY 9.517,859.3 1.19s.328.18 89,754.3C 3.434.72 10,806.386.s3 o.481 t0,8L4,981.74 8,595.21
VlUTUALISTA IMBABURA 2,43L,261,.81 303,026.14 11,995.56 947.9 2,747,23t.47 0.7201 2,749,497.56 2,266.t:
VIUTUALISTA PICHINCHA 31,819,021.3 4,692.O83.74 429,297.06 72,954.79 36,9s3,3s6.92 1.6601 35.983,912-68 30,555.7(
)ROtNCO S.A. 792,48]-.3t 2r0,949.65 3,389.09 859.33 r.o07.679.43 0.05% 1,009,561.6C 1,882.1
;OCIEDAD FINANCIERA VISIONFUf\ s98.93 0 0 L 598.93 o.00% 598.97 0.04
JNIFINSA S.A. 8,462.823.8S 1.5r,0,755.14 120.599.78 3.729.5 10,097,908.34 0.45o/" 10,106,395.15 8,486.81
/AZCORP 578,287.16 22,438.43 7,655.2: 602,381.84 o.o3% 603.086.s1 704.6i
TOTALES: 1,9t9,5L8,776.83 290,46L,267.63 20,552,439.24 834,386.77 2,23r,355,870.43 100.00% 2,233,255,684.69 1,888,814.2Í
 BANCO CENÍP,A.L DEL ECUADOR
DIRECCIÓN NACIONAL DE SEGURIDAD FINANC \
Detotte de Gorcnt¡os rcponodos por la CFN I
Soldo en cuento det Bolonce del Fideicomiso ol 37 de dic¡embre de 2075 (Anexo No. 2)

Tlt. públicos
externos con
cotización
Deuda de Títulos públicos (califi€c¡ón
Gobierno nac¡onales con equ¡valente a AA Patr¡mon¡o Técnico Exceso ó Déf¡c¡t de
Nro. Nombre de la Instituc¡ón Cartera A Cartera B Nac¡onal cotizac¡ón o suoeriorl Total Garantías (rs%l Garantías Observac¡ones
(Total Gtías. Menos
Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor r5% PTI
I ]ANCO AMAZONAS 446,000.00 2,470,OOO.OO 2,916,000.0( 2,988,059.5: -72,O59.51
]ANCO BOLIVARIANO 0.0( 36.635.805.01
]ANCO CAPITAT 2.a49.555.29 2,449,555.21 2,809.941.01 39,61.4.2!
]ANCO DELEANK S.A I BANINCO ) t.677.760.36 L.677.760.31 7.646.284.3! 1.646.284.3:
]ANCO PROCREDIT 5.A. 9_256.135.34 58.251.62 9.314.385.91 4.507.227.4( 807.159.1(
BANCO PROMERICA 0.0( o.o(
BANCO CITY BANK 8,675,OOO.OO 1,500,000.00 10,275,000.0( 4,492,14L4! 1,782,858.1:
BANCO COFIEC 629,548.16 529,548.1 551,582.2s 77,965.97
BANCO COMERCIAL DE MANABi 1312.437.29 7,372,437.21 r.,097.405.1( 215,032.1:
BANCO COOPNACIONAT 1,295,000.00 2,335,000.00 3,630,000.0{ 3,525.101.7! 4.898.2:
EANCO DE LOJA 6.71,8.646.47 6.7L4.686.4', 6.635.901.6( 82.784.4"
I BANCO DE MACHALA 7.900.ooo.oo 7.900.000.0( 7.403.585.4C 496.414.6(
BANCO DEL AUSTRO 20-100-ooo.00 20.100.000.0( 19.120.645.2t 979.354.8(
EANCO DEL TITORAL 642,974.61 642.974.6 617,066.2: 25,908.3(
15 BANCO DEL PACIFICO 59,558,075.00 18,588,314.00 78,146,389.0( 76,O95,2L4.7( 2,O5r,770.31
BANCO DEL PICHINCHA 115,805,536.33 2,536,524.48 1 18,343,150.8: 115,555,136.4( 2,748,O24.4
r7 BANCO DE MIRO 398,756.88 1,915,000.00 2,313,756.81 2,219,874.71 93,882.r
18 BANCO DESARROIIO DE LOs PUEELOS 0.01 2.101.983.7: U
]ANCO GENERAL RUMIÑAHUI 9.140.010.11 9.140.010.1 9.388.990.8( -248.980.5!
2t ]ANCO INTERNACIONAI. 21.090_000.00 21.000.000.00 42.090.000.0r 35.612_626.0: 6.477.373.9:
27 ]ANCO DE GUAYAOUIL 77,476,097.55 77.476.097.5: 60.935.300.5: 15.540.797.0(
22 ]CO ASISTENCIA COM,FINCA 7,362,469.37 t.362.469.31 1,358,666.1( 3.803.2:
]ANCO PRODUBANCO 52,617,498.47 52,677,898.4 42,AO4,670.9: 9,473,227.5:
24 ]ANCO SOLIDARIO LL.344,U2.26 5,000,000.00 16,344,6/'2.2( 77,946,675.21 -1,642,032.9¡
2: SANCO SUDAMERICANO 1.306.558.02 1,305,558.02 1,306.558.0i
2( ]INERS CLUE DEL ECUADOR 37.815.381.71 37.815.381.71 31.584.507.9( 6.230.873.8
2 FIDASA SOCIEDAD FINANCIERA 510.000.00 510.000.0( 494.904.0( 15.095.0(
FIRESA 535.000.00 535.000.0( 539.833.6 -4.833.6I
3LO8AL SOCIEDAD FINANCIERA 775,674.L8 7t5,674.1¿ 676,558.5( 39,115.5t
INTERAMERICANA SOC.FIN 458,635.84 4s8,635.8¿ 313,509.1 145,126.6!
CONSUTCREDIT SOC.FIN o.o( o.o(
.EASINGCORP SOC. FIN. r.211.79t.26 L.2LL.791.21 1.135.832.4( 75.958.8f
VIUTUALISTA AMEATO 301.739.00 301.739.0( 247.394.0( r4.345.0(
34 VIUTUALISTA AZUAY 2.359.559.07 17.855.09 2.377.414.L1 2.204.345.5! 173.058.61
VIUTUALISTA IMBAEURA s72.457.61 572.457.6 547.273.6: 25.583.9f
VlUTUALISTA PICHINCHA s,977,756.O2 L32,378.32 6,110,134.3¿ 5,806,758.3( 303,375.0r
3; 'ROINCO S.A. 865,217.96 465,277.91 853,875.5: 11,341.31
5a JNIFINSA S.A. 2.328.670.4L 2,328,670.8. 2.22a,594.4: 100.075.9(
/AZCORP 50,000.00 50,000.0f 989.261. '939,261.7(
¡AL: 353.627.954.03 4.345,009.51 82,341,831.88 80.705,053.00 527,OL9,A48.4. 51 1,852,540.6:

rf
RA 3s7,972,963.54 68.
TrruLos 163.046.884.88 31.
TOTAL 521,01

NOTAS:
1) gan6 Bolúariano y Bancodesarrollo de los Pueblos, aún no sGcriben el contato de Fideicoñiso de GarantÍa
 \r
Banco Gerbal del Ecuador {-'

EAÍ/.NCE GEIUfRA¿
FONDO DE LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANC/IERO ECUATOR/É.NA
AI 37 de diciembre de 20tS

ACTTVO
FONDOS DrsP0ifigtÉs 11,957,483.37
SANCO C€NTRAL FEL SCUADOR 3,068,545.85
BANCO5 E IhISTITUCIONES FINANCIERAS DEI.
ilTERIOR 8,888,937.S2
tNvEftstor{Es gN tt ¡xTERtoR 2,221,2?0,698.86
INsTRUMENTOS DE RENTA FIJA OR6. MULT. Y
SUPRANAC. ?,221,270,698.86
CUENTAS POR COsRAR 35,793.36
INTERESES POR COBRAR DE INVERSIONEs 35,514.16
INTERESES POR COBRAR EN OEPOS¡TOS 279.20
TOTAL ACTIVO 2,¿33,263,975.59
TOTATACTIVO 2,233,263,975.59
PASIVO
CUETITAS POR PAGAR 8,290.90
RETENCION€S FISCALES 510.01
OTRAS CUENTAS POR PA6AR 7,78089
TOTAL PASIVO 8,290.90

PATRIMONIO
APORTES PATRIMONIATES 2,230,532,483.66
APORTE EN SALDO 1,919,518,776,93
APORTE ANUAL 290,461,267.63
R€NDIM IENTOS CAPITALIZADOs 20,552,439,20
RESULTADOS 2,723,20L.03
RENDIMIENTOS ACUMULAOOS 834,386.77
RENOIMISNTOS DÉL EJERCICIO 1,888,814,26

TOTAL PATRIMONIO 2,233,255,684.69

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,233,263,975,59

rorArcuñNTAs DEg¡g[[" 521,019.8¿tB.4g

Contedora Fldelcomlso Repretentante legal Fldelcomlso

Registro Ns,03599
 *-rü
Banco Cental del Ecuador
ry -"",kr
.#t
ESTAOO T'E NESULTADOS
FOÍIDO T'E L'QU'OEZ OE¿ s'SIEM¿ FINANíERA ECUATON'/'NA
Del 07 de enero al 97 de didembre de 2075

INGBESOS

¡NTERESES 6ANADO5 1,41?,986.S4

DEPÓsITOs EN BANCOs Y OTRAS INSTITUCIONES
FINANCIERA5 t,332.22

INTEnESES DE INVERsIoNeS E¡¡ TIruTos vALoREs 1,¡t11,604.56

INTEREsES DE CARTERA DE CREDITOS 49,76

UTILIDADES RttAlrlClERAS 714,586.21

EN VALUACION D€ INVERSIONES 88,300.71
€N VENTA DE INVERSION€S 626,385.s0

OTROS INGRESOS 12,(Xro,00

OTROS 12,000.00

TOTAL DE INGRESOS 139,5?2.75

GASTOS

COMIsIONES CAUSADAS 232,486.77

SERVICIOS FlDUCIARIOS 732,484.92
VARIAS 1.85

GAsfos ot opeR¿clór,¡ 18,371.?2

HONORARIOS r7,956.45
sERVrCIOS VAR{Os 12.00
ofR05 GASTOS 403,27

TOTAL DE GASTOS 250,858.49

RESUTTADO DEt E ERCTC|O 1,88&814.?6

,{@ay'aneth Coks Bastidas Econ. DiegfTvla ry'nea Vinueza

Contadora Fldelcomlso Representánie Leial Fldelcomiso
R€g¡stro No.03599
 Banco Cenbal del Ecuador
a\d
v4V^ &ñi
t. lrñ
€5TAOO DE FLU.|O DE EFECÍIVO
FONDO DE uqUtDEZ OEL STSTEMA HNANCTERO ÉCUATOBIANO
Oel 01 de enero ol 37 de diciembre de 2015

FLutg oE AcnwoADEs oE opsaec/,óx

Apones y rendtmlentos 116,438,981.21
Aportes en sa¡da 52,367,?77.03
Aporte anu¡l 64,071,¿04.18
Resuttadas 1,857,528,45
Intereses ganados 1,406,6s¿.76
Comislones pagadas (227,798.80)
Honorario¡ {16,1s6.45)
Serviciog varios 117.651.761
Retenciones Fiscales (1,800.241
Otros Gastoi (403.271
Valuaclóñ Inversiones 88,300.71
Utilid¡d venta de inversiones 626,385.50
FONDoS DtSP(tNtStES
Incremento neto d€ ca¡a 118,296,509.55
S¿ldo inlcial

RECONC'L,,ACION DE UNL'OAD CAN EFECTIVO NETO

UTILITADO EN ACftV'DADES DE OPENAffúN flgsU¿TADOs
Resultado del Ejercl Eio 1,888,814.35
tntereses por cobrar (6,333,781
Cuentas por pater (24,95r.031
Total aiustet ,._ -.elerclclo _ - {31,285"81}
Re¡ultado efestlvo del 1,85¿528.45

#
Eco. Die Mlffine¿ Vinue¿a
Cont¿dor¡ Fldelcomlso Represe hte {eg¡l Fldelcoml¡o
ReEistro No,03599
 Banco &nüal del Ecuador
vev^,

Oficio Nro. BCE-GG-2016-0047-0F

Quito, D.M., 13 de febrero de 201ó

ASUNTO:INFORME ANUAL DE RENDICIÓN OE CUENTAS FIDEICOMISO FONDO

DE LIQUIDEZDEL SISTEMA FINANCIERO ECUATORIANO 20I5

Señor Economista
David Alejandro Villamar Cabezas
Presidente del Directorio
coRpoRAcrÓN DEL SEGURO DE DEpÓSrrOS, FONDO DE LTQUTDEZ y
FONDO DE SEGUROS PRIVADOS
En su Despacho

De mi consideración:

La Resolución 176-2015-F emitida por la Junta de Política y Regulación Monetaria y

Financiera, que contiene las Normas para el Funcionamiento del Fondo de Liquidez de
los Sectores Financiero Privado, y Popular y Solidario, en el artículo 2l letra m) establece
que corresponde a la Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo
de Seguros Privados conocer y aprobar el informe y los estados financieros anuales
auditados de los Fideicomisos del Fondo de Liquidez.

Así mismo, laNorma citada, en el artículo22 Ietra r, dispone que el Banco Central del
Ecuador, en calidad de administrador fiduciario, debe emitir el informe anual de
rendición de cuentas y los estados financieros anuales y elevarlos para conocimiento y
aprobación del Directorio de la Corporación del Seguro de Depósitos Fondo de Liquidez
y Fondo de Seguros Privados.

Con estos antecedentes, adjunto el informe BCE-SGOPE-I-013-/DNSEGF-019-2016,

aprobado por esta Gerencia General, que contiene el Informe Financiero del Fideicomiso
Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano (FLSFE), al 3l de diciembre de
2015, para que se sirva poner a consideración del Directorio de la COSEDE para su
conocimiento y aprobación respectiva.

Con sentimientos de distinguida consideración.

Atentamente.

Ordfe Av. rOd. Aeoio ?arl- ¡.(tat 8lo.áo. Poxi + i6'la426726?2,códt¡p Po.bh t7o¡loú
S¡nréo Solttar y Av g db OdrbF, Édt. L¡ f¡¡wlea. P€X: + {593 4) 2 li66 333 {:ódigo Po*a[ 090313
Cú.tr.{¡d¡: M¡lgnér¡
06*¡ Crllü LtrgF y Au Xulyñ¡ - Cap¡c, FExr ¡ (5S9 7) 2 831 295 Cédrgo Posbl; ol0l03
ww.brtatac 1/2
' Docuñ¡úo gwado pú Qulpu,
 Oficio Nro. BCE-GG-2016-0047-OF

Quito, D.M., 13 de febrero de 2016

D oc amenlo ftrmado electrónicamente

Econ. Diego Alfredo Martínez Vinueza
GERENTE GENERAL

Anexos:
.ANEXOS
. INFORME BCE.SGOPE-OI 3-DNSEGF-O I 9.20 I 6

Copia;
Señor Magister
Carlos Augusto Reinoso Guayaquil
Subgerente de Operecloner

Señora Magfster
Jeannet Margarita Moscoso Mat€us
Director¡ N¡cion¡l de Segurldrd Fln¡ncler¡

jm/jgluldm

ütb! rG to ó ¡|a.5 *t i' ¡ü t Í¡ia lü! ó g a 2 Itl ¡!L oaca! áÉ* 1 ¡lorc
3¡.!¡q||} lri.úr Amó. tCE t Ar e (- Ochanr, Edt. u Frw POx + (5Og at 2 6AG 3:I¡. Códgo Eü anitr 3
Ona cdb |¡f¡¡ t A. Hcttr. - crp|a P¡x: + (¡eí¡ 4 2 A¡t 2!ú c¿.I|o R.ú¡: ololcl
i'ifr¡ !;';,"'':,,",
i:,,'..'. ',;¡..' ri¿::ii,:ii-'r.. :
 Banco Cental del Ecuador
1\#
''{.;rlqV¡il
s
.sl=' it_

FIDEICOMISO FONDO DE LIQUIDEZ DEL SISTEMA FINANCIERO

ECUATORIANO

INFORME ANUAL DE RENDICION DE CUENTAS. 2OI5

Fecha de constitución: El 19 y 25 de febrero de 2009 se suscribieron

los contratos de constitución y de adhesión,
respectivamente del Fideicomiso Mercantil de
lnversión Fondo de Líquidez del Sistema
Financiero Ecuatoriano (FLSFE).
RUC: 1 7921 98623001

Constituyentes/Beneficiarios: Las instituciones financieras privadas que se

hallan sujetas a la obligación de mantener
encaje de sus depósitos en el BCE; y, otras
personas jurfdicas que realicen aportes al
fideicomiso del FLSFE.
Estru ctu ra o rg a n izaci onal : Con la aprobación del Código Orgánico
Monetario y Financiero publicado el 12 de
septiembre de 2A14, la Corporación del
Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y
Fondo de Seguros Privados tiene la función de
Administrar el Fondo de Liquidez, la misma
que cuenta con su Directorio; y, corresponde
al Banco Central del Ecuador la funcíón de
administrador fiduclario del fideicomiso.
Fínalidad: Es un fideicomiso rnercantilde inversión
creado para atender las necesidades de
liquidez de las instituciones financieras
privadas sujetas a encaje.

Para cumplir su finalidad, el FLSFE, podrá realizar las siguientes funciones;

1. Conceder créditos: automáticos o de 24 horas para cubrír deficiencias de

cámaras de compensación; y, créditos para solucionar necesidades
extraordinarias de liquidez de las instituciones financieras privadas, cuyo plazo
máximo será de '120 dias a partir de su concesión.

2. Inversión de los r€cursos líquidos del Fondo, observando ros principios de

seguridad, liquidez, diversificación y rentabilidad, en ese orden; y,

3. Operaciones pasivas: pueden ser préstamos, titularizaciones y lÍneas

contingentes con entidades fi nancieras internacionales.

Dlrección: Av. '10 de Agosto N11-409 y Briceño, Teléfono: 593 2572522. Casllla pmtat: 339. Quito-Ecuador
wrrw.bce.ec .tc¡drr¡r.eo fu-rr