BALOTARIO EXAMEN FINAL

1. ¿Qué es el capital de trabajo?

Existen dos conceptos de capital de trabajo: capital de trabajo neto y capital de trabajo bruto.
Para los contadores el término capital de trabajo se refiere al capital de trabajo neto, que es la
diferencia de dinero de dinero entre los activos corrientes menos los pasivos corrientes y esta
es una medida del grado en el que la empresa está protegida contra los problemas de liquidez.

Por otro lado para los analistas financieros, el capital de trabajo se refiere al capital de trabajo
bruto, el cual incluye únicamente a los activos corrientes.

2. Se reciben $1000 al final del primer año, $500 al final del segundo año y $100 al final
del tercer año. ¿Cuál es el valor presente agregado de estas recepciones suponiendo
una tasa de descuento del) i) 4%, ii) 25%?

1000 500 100

i.
1000 500 100
𝑉𝑃0 = + +
(1 + 4%)1 (1 + 4%)2 (1 + 4%)3
𝑉𝑃0 = 1512.72

ii.
1000 500 100
𝑉𝑃0 = 1
+ 2
+
(1 + 25%) (1 + 25%) (1 + 25%)3
𝑉𝑃0 = 1171.2
3. ¿Cuál es la diferencia entre capital de trabajo “temporal” y “permanente”.

Cuando hablamos de capital de trabajo, nos referimos a activos corrientes. Por lo tanto, capital
de trabajo "temporal" es la cantidad de activos corrientes que varía con las necesidades
estacionales de una empresa. Los activos corrientes "permanentes", por otra parte, son la
cantidad de activos corrientes necesarios para satisfacer las necesidades mínimas a largo plazo
de una empresa.

4. Liz Clairorn Industries tiene $40 millones en capital de accionistas y ventas de

$150 millones el año pasado.

Sus razones meta son activos a ventas, 0.40; margen neto de ganancias, 0.07; deuda a capital
accionario, 0.50, y retención de utilidades, 0.60. Si estas razones corresponden al estado
estable, ¿cuál es la tasa de crecimiento sustentable?
 DATOS:
A/S= 0.40
NP/S= 0.07
b= 0.60
D/Eq= 0.50
(𝟎. 𝟔)(𝟎. 𝟎𝟕)(𝟏. 𝟓)
𝑻𝑪𝑺 = = 𝟎. 𝟏𝟖𝟔𝟗
𝟎. 𝟒 − [(𝟎. 𝟔)(𝟎. 𝟕)(𝟏. 𝟓)]

TCS= 18.69%

5. Una empresa tiene un periodo promedio de cobranza de 32 dias. La práctica actual es

vender de inmediato a un agente de factoraje todas las cuentas por cobrar con un
descuento de 1.4%. ¿Cuál es el costo efectivo del dinero obtenido en este caso?
Suponga que es muy improbable que haya incumplimiento de pagos.

365
32 =
𝑁º𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

𝑁º 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 = 0,8767123288 ⩰ 1

0.014
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑝𝑜𝑟 32 𝑑í𝑎𝑠 =
0.9886

𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑝𝑜𝑟 32 𝑑í𝑎𝑠 = 1.416144042%

𝑇𝐴𝐸 = 1.416144042%1 − 1

𝑇𝐴𝐸 = 0.146144042%

6. ¿Qué es el método ABC?

Es un enfoque simple de la administración de inventarios en el cual la idea básica

consiste en dividir el inventario en tres (o más) grupos. La lógica en que se basa es que
una pequeña parte del inventario en función de cantidad podría representar una parte
grande en función del valor del inventario
 7. Cuánto debo de ahorrar durante 48 meses para tener un acumulado de S/. 50000.00.
Si la institución financiera le reconoce una tasa de interés de 0.8% mensual.

T= 48 meses <> 4 años

𝑻𝑬𝑨 = (𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟎𝟖)𝟏𝟐 − 𝟏 = 𝟏𝟎. 𝟎𝟑%

𝟎. 𝟏𝟎𝟎𝟑
𝑷𝑴𝑻 = 𝟓𝟎 𝟎𝟎𝟎
(𝟏 + 𝟎. 𝟏𝟎𝟎𝟑)𝟒 − 𝟏

𝑷𝑴𝑻 = 𝑺/. 𝟏𝟎𝟕𝟔𝟖. 𝟕𝟑

8. ¿Cuáles son los tipos de instrumentos financieros?

La clasificación básica de los instrumentos financieros incluye tres categorías principales:

 Moneda circulante, monedas fraccionarias y papel moneda emitidas por entidades.

 Deudas, compromiso que consisten en pagar al acreedor una serie de montos
especificados más un cierto interés en alguna fecha.
 Derechos sobre instrumentos de capital contable, capital común que representa al
capital contable o a los derechos de propiedad de una organización.
9. ¿De qué manera podemos reducir el riesgo de perder toda nuestra inversión?

Si dividimos la inversión, disminuye la exposición al riesgo, a esto se le llama diversificación,

también se debe de asegurar que las inversiones no este correlacionadas.

10. ¿De qué nos habla el principio de actividad y la ley de conservación del valor?

En un mercado perfecto de capitales, el valor actual de dos activos combinados es igual al

valor de la suma de sus valores actuales, la combinación y el fraccionamiento de activos no

afectaran su valor excepto que sean capaces de afectar al resultado de operación.

11. ¿Qué es el mercado monetario y como interactúa con los agentes participantes?

Es el conjunto de organizaciones financieras dedicadas a la compraventa y transferencias de

pagarés y títulos de crédito.

Es aquel en el que se realiza la compraventa de los activos a corto plazo, incluyendo el

Mercado de Divisas y el Mercado de Oro. La oferta la constituyen los bancos, el ente emisor,
los ahorristas, las empresas, y el capital exterior. La demanda proviene de las empresas, los
especuladores de la bolsa, el público, y el Estado.

12. Liz Clairom Industries tiene $40 millones en capital de accionistas y ventas de $150

millones el año pasado.

A) Sus razones meta son activos a ventas, 0.40; margen neto de ganancias, 0.07; deuda a

capital accionario, 0.50 y retención de utilidades,0.60. Si estas razones corresponden al

estado estable, ¿cuál es la tasa de crecimiento sustentable?

0.6(0.07)(1.50)
𝑇𝐶𝑆 =
0.4 − [0.6(0.07)(1.50)]

𝑇𝐶𝑆 = 0.18694 = 18.69%

B) Cuál sería la tasa de crecimiento sustentable el año próximo si la compañía saliera del

estado estable y tuvieran las siguientes metas? Razón de activos a ventas, 0.42; margen neto

de ganancias, 0.06; razón de deuda a capital accionario, 0.45; dividendos de $5 millones, y

ningún nuevo financiamiento de capital de accionistas.

(0.05)(0.06)(1.45)
𝑇𝐶𝑆 =
0.42 − [0.05(0.06)(1.45)]

𝑇𝐶𝑆 = 0.01046 = 1.05%