REPORTE

REPORTE MACROECONÓMICO DE MÉXICO

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“Las vírgenes locas”, 1943, de José Chávez Morado

 REPORTE
REPORTE MACROECONÓMICO DE MÉXICO

CONTENIDO
Coordinador

Fernando Chávez Gutiérrez

Edición Técnica
4 Indicadores Macroeconómicos de México
Antonio Sánchez López
6 Escenarios de la economía mexicana para el 2013

Colaboradores 7 Dos perspectivas de la economía mexicana para el 2013

Miriam Aguirre Zaragoza
Mesa redonda
Denisse Jiménez Torres
9 Prácticas financieras del gobierno federal en el manejo de
REPORTE MACROECONÓMICO DE recursos petroleros a 75 años de la expropiación.
MÉXICO. Volumen IV, Número 6, junio Roberto Gutiérrez R.
de 2013, es una publicación mensual de la
Universidad Autónoma Metropolitana a través
de la Unidad Azcapotzalco, División Ciencias 21 El intercambio comercial entre China y América Latina:
Sociales y Humanidades, Departamento de materias primas a cambio de bienes manufacturados.
Economía. Prolongación Canal de Miramontes José Francisco Rodríguez Montoya.
3855, Col. Ex-Hacienda San Juan de Dios,
Delegación Tlalpan, C.P. 14387, México, D.F., y
Av. San Pablo Núm. 180, Edificio H, primer piso, 27 Gastos catastróficos y aseguramiento en salud:
cubículo ECO-36, Col. Reynosa Tamaulipas, Desmenuzando inquietudes sobre el gasto en salud (1992-2008)
Delegación Azcapotzalco, C.P. 02200, México, Gabriela Andrea Luna Ruiz.
D.F.; Teléfono 53189421. Página electrónica
de la revista: http://observatorio.azc.uam.mx y
Políticas actuales de guerra (cambiaria). Un esbozo general.
dirección electrónica: observatorio@correo.azc. 39 Fernando Rivero M.
uam.mx Editor Responsable Mtro. Fernando
Javier Chávez Gutiérrez. Certificado de Reserva
de Derechos al Uso Exclusivo de Título No. 04- 44 Noticias de México
2011-080514401900-203 ISSN en trámite,
ambos otorgados por el Instituto Nacional del
Derecho de Autor. Responsable de la última
48 Noticias del Mundo
actualización de este número: número Mtro.
Fernando Javier Chávez Gutiérrez, Unidad
Azcapotzalco, División de Ciencias Sociales y
Humanidades, Departamento de Economía, Av.
San Pablo Núm. 180, Col. Reynosa Tamaulipas,
Del. Azcapotzalco, C.P. 02200, México, D.F.;
fecha de última modificación: 21 de junio de
2013 Tamaño del archivo 3.5 Mb.

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necesariamente reflejan la postura del editor de
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Queda estrictamente prohibida la reproducción
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Universidad Autónoma Metropolitana.
El Observatorio Económico de México, Universidad Autónoma
Metropolitana, Unidad Azcapotzalco, Departamento de Economía,
Edificio H, primer piso,cubículo H-112, Av. San Pablo no. 180, Col. Reynosa
Tamaulipas, Delegación Azcapotzalco, México D.F. Tel. 5318-9421, Web
http://observatorio.azc.uam.mx,observatorio@correo.azc.uam.mx.
 INDICADORES MACROECONÓMICOS DE MÉXICO

Actividad Económica
1er. Trim. 2do. Trim. 3er. Trim. 4to. Trim. 1er. Trim. 2do. Trim. 4to. Trim. 1er. Trim.
3er. Trim. 12
11 11 11 11 12 12 12 13p/
Producto Interno Bruto real (var. % anual) 4.29 2.94 4.39 3.94 4.90 4.46 3.24 3.18 0.83
ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13
Actividad Económica (IGAE var. % anual) 3.51 1.14 4.34 3.92 1.42 3.50 0.54 -1.80
Producción Industrial (var. % anual, Base
3.44 2.19 3.39 2.92 -1.15 1.79 -1.04 -4.76 3.27
2003=100)
Producción Manufacturera (var. % anual,
4.06 1.87 4.75 3.81 -0.86 2.08 -0.86 -5.62 5.55
Base 2003=100)
Ventas Mayoreo (var. % anual) 3.45 -3.30 2.29 -3.93 -8.77 -2.96 -8.54 -9.92
Ventas Menudeo (var. % anual) 4.82 3.83 3.48 3.49 -1.81 1.80 -2.62 -2.40
Inversión Fija Bruta (var. % anual, Base
7.10 4.12 3.02 9.41 5.64 -2.44 4.92 0.50
2003=100)
1er. Trim. 2do. Trim. 3er. Trim. 4to. Trim. 1er. Trim. 2do. Trim. 4to. Trim. 1er. Trim.
3er. Trim. 12
11 11 11 11 12 12 12 13p/
Inversión Extranjera Directa (mdd*) 7,360,313.8 4,900,487.2 3,891,887.1 5,450,752.8 4,569,135.4 4,584,193.5 4,404,372.7 -127,118.2 4,987,653.8
p/ Preliminar a la fecha que se indica
*Millones de dólares

Fuente: Banco de México e INEGI . Consultado el 14 de junio de 2013.

Mercado Laboral
jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13
Empleos formales* (final de periodo) 15,806,830 15,849,227 15,920,256 16,033,095 16,182,408 16,294,936 16,062,043 16,106,212 16,227,085 16,281,079 16,347,973
Tasa de Desocupación1 (TD %) 4.81 5.02 5.39 5.01 5.04 5.12 4.47 5.42 4.85 4.51 5.04
*Trabajadores inscritos al IMSS, se incluyen los permanentes y los eventuales urbanos. Excluye los grupos de seguro facultativo, estudiantes y continuación voluntaria. (Millones de
Personas)
1 Nacional

Fuente: Secretaría del Trabajo y Previsión Social e INEGI. Consultado el 14 de junio de 2013.

Inflación
ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13
Inflación Mensual (INPC var. %) 0.30 0.44 0.51 0.68 0.23 0.40 0.49 0.73 0.07 -0.33
Inflación Anual (INPC var. %) 4.57 4.77 4.60 4.18 3.57 3.25 3.55 4.25 4.65 4.63
Canasta Básica (var. % mensual) 0.60 0.20 0.99 1.70 0.10 0.79 0.65 0.52 -0.17 -0.86
Canasta Básica (var. % acumulada) 0.92 1.12 2.12 3.86 3.97 0.79 1.45 1.98 1.81 0.94

Fuente: INEGI. Consultado el 14 de junio de 2013.

4 VOL. IV No. 6
 INDICADORES MACROECONÓMICOS DE MÉXICO

Mercado financiero
sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13
Tipo de cambio *(promedio pesos/dólar) 12.94 12.89 13.07 12.87 12.70 12.72 12.52 12.21 12.31
06-dic- 27-dic- 28-dic- 31-ene- 14-feb- 27-mar- 25-abr- 16- 13-jun-
12 12 12 13 13 13 13 may-13 13
Cetes 28 días (tasa promedio) 4.22 3.90 4.90 4.22 4.19 3.94 3.75 3.70 3.76
13-nov- 10-dic- 31-dic- 15-ene- 19-feb- 27-mar- 25-abr- 31- 13-jun-
12 12 12 13 13 13 13 may-13 13
Índice Bolsa Méxicana de Valores, cierre periodo 42,518 41,079 43,135 43,706 44,748 44,087 42,633 41,588 39,481
*Tipo de cambio Fix

Fuente: Banco de México. Consultado el 14 de junio de 2013.

Sector Externo
sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13
Precio del petróleo (dls/barril) cierre 102.10 99.10 94.63 95.69 100.60 105.42 103.44 99.59
Balanza Comercial (mdd*) 210.36 -1,624.86 -1,278.08 966.37 -2,854.11 79.56 1,752.97 -1,226.89
Exportaciones (var % anual) 1.76 13.04 1.27 3.57 0.10 -2.90 -1.33 6.34
Petroleras (var % anual) 4.77 -4.50 -15.21 -19.27 -1.70 -9.44 -18.69 -1.69
No petroleras (var % anual) 1.22 16.43 4.47 8.07 0.42 -1.72 1.97 7.73
Manufactureras (var % anual) 1.01 16.80 4.54 8.94 1.23 -1.50 2.02 6.84
oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13
Reservas Internacionales** (mdd*) 163,116.90 163,515.40 165,509.80 165,898.10 166,962.30 168,367.20 167,129.30 168,367.20
*Millones de dólares. **Promedio del mes

Fuente: Petróleos Mexicanos y Banco de México. Consultado el 14 de junio de 2013.

VOL. IV No. 6 5
 ESCENARIOS DE LA ECONOMÍA MEXICANA PARA EL 2013

Junio de 2013
Balance Empleo IMSS
Inflación Tasa Política Cuenta Cor-
Crecimien- Público (cambio Tipo Cambio
(fin de Monetaria riente (% del
to PIB Tradicional promedio (fin de año)
periodo) (fin de año) PIB)
(% del PIB) del año)
El Observatorio Económico de
2.8% 3.8% -2.0% 4.00% 640,000 12.50 -1.0%
México (junio 2013)
Oficial SHCP (mayo) 3.1% 3.0% -2.0% 4.75% - 12.90 -1.2%
Oficial Banxico (8 mayo) 3.5% 3.0% - - 600,000 - -1.3%
FMI (mayo 2013) 3.4% 3.6% - - - - -1.0%
Banco Mundial (enero 2013) 3.3% - - - - - -1.0%
OCDE (mayo 2013) 3.4% 3.4% - - - - -1.1%
Latin Focus (18 junio) 3.1% 3.7% -2.0% 3.82% - 12.14 -1.1%
Consensus Economics (20 mayo) 3.2% 3.8% -2.2% 4.00% - - -1.0%
EMED (16 junio) 3.4% 3.8% - - - 12.20 -1.0%
Encuesta Banxico (1 junio) 3.0% 3.9% -2.0% 4.00% 620,000 12.20 -1.0%
Banamex (6 de junio) 3.0% 3.8% - 3.75% - 12.10 -
Consenso de Consensos 3.2% 3.6% -2.0% 4.1% 620,000 12.34 -1.1%

Nota: Para mayor información consulte los siguientes enlaces:

Latin Focus
http://www.latin-focus.com/

Consensus Economics
http://www.consensuseconomics.com/

Emerging Markets Economic Data Limited (EMED)

http://www.emed.com.hk/

Consenso Banamex
http://www.banamex.com/economia_finanzas/es/divisas_metales/resumen.htm

Consenso Banxico
http://www.banxico.org.mx/

Consenso IMEF
http://www.imef.org.mx/main.aspx?

6 VOL. IV No. 6
 DOS PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA MEXICANA PARA EL 2013

VOL. IV No. 6 7
 Mesa redonda

¿Por qué y para qué la Mesa

Redonda?

E
sta Mesa Redonda será un
espacio editorial abierto a
todos los enfoques posibles
para revisar, analizar y describir
los temas económicos de la
coyuntura económica mexicana.
La diversidad será su esencia y su
atractivo principal. La controversia
que surja en estas páginas animará
la revisión crítica y permanente de
las ideas convencionales, pero es
posible que también su defensa.
La libertad de elegir temas y
enfoques será garantizada. La
imperiosa brevedad de los textos
no será señal de ligereza analítica
o de evasión de puntos de vista
rigurosos. El material publicado
tendrá que combinar los métodos
de investigación del mundo
académico con los métodos
de exposición del artículo
periodístico de fondo, de afanes
divulgativos y quizá didácticos.
Cabe decir, entonces, que
andaremos en el sondeo de un
género editorial mixto. Creemos
que esto es totalmente posible
y válido. El estilo académico y el
periodístico pueden amalgamarse
para arribar a algo nuevo,
donde profundidad y agilidad
convivan armónicamente. Ese
es quizá el reto más importante
de esta sección del Reporte
Macroeconómico de México.
los agentes económicos en los
diferentes frentes del debate
social. Tal vez habrá números
monotemáticos, aunque ese no
sea el propósito central.
La miscelánea temática será
lo habitual. Queda claro que es
frecuente entrar con rezagos
a la discusión analítica de los
problemas del momento
económico. No importa, mientras
ese rezago no sea exagerado.
Pero también será un fin
apreciable abrir o generar debates.
Eso significa ser sujetos activos en
formulación de nuevos enfoques.
No seremos sólo recibidores
de temas y debates. Deseamos
aportar temas y generar debates,
es decir, aspiramos a ser entes
proactivos, con voluntad para
crear líneas nuevas de trabajo
analítico en el terreno de la
política económica. Recibiremos
las polémicas para entrar en ellas,
pero generaremos polémicas
para ampliar el horizonte de la
problemática económica nacional.
En este comienzo, como todo
comienzo, habrá una fase de
exploración y prueba, esperamos
que momentánea, para alcanzar
más adelante un estilo editorial,
una cierta personalidad académica
o intelectual. El sello propio lo
darán, sin duda, tanto el trabajo de
nuestros amables colaboradores
y como la línea editorial que la
coordinación asuma e impulse. Ni
una ni otra cosa serán fijas. Todo lo
contrario.
La clave de ello estará en la
renovación constante de los
colaboradores y en la revisión
dúctil de los temas abordados.

Mes tras mes se intentará pasar

revista a los temas económicos que
se vayan registrando en la agenda
nacional, teniendo como base
los datos duros y las posiciones
públicas de política económica
que postulen y promuevan

8 VOL. IV No. 6
Prácticas financieras del gobierno federal en el manejo
de recursos petroleros a 75 años de la expropiación.
Introducción
Con base en resultados ofrecidos
separadamente por la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público (SHCP) sobre
ingresos del sector público, gravámenes
a la industria petrolera y subsidios al
consumo de gasolina y diesel, y por
Petróleos Mexicanos (Pemex) sobre
producción, consumo, exportaciones
e importaciones de petróleo crudo y
productos petrolíferos, se lleva a cabo un
análisis de congruencia para corroborar
el monto acumulado del Impuesto
Especial sobre Producción y Servicios
(IEPS) negativo, o subsidio, aplicado a
gasolinas y diesel, así como ingresos
tributarios y otras variables, hasta
enero o abril de 2013, dependiendo
de la información. La hipótesis no es
sólo que los subsidios por concepto de
ventas internas de gasolinas y diesel,
así como el monto de las importaciones
de dichos productos, podrían haber
sido sobreestimados por la SHCP
a partir de 2007, sino que algunos
ingresos por ventas de hidrocarburos
se habrían subestimado. Debido a
estos manejos subyacería un monto
importante de recursos provenientes
Profesor-Investigador, Departamento de Economía, UAM-Iztapalapa.
1
VOL. IV No. 6
de la industria petrolera acumulados
a partir de 2007 cuyo destino no es
claro, y los precios de los carburantes
se estarían sometiendo, a partir de
fechas recientes, a deslizamientos
superiores a los establecidos en la Ley
del IEPS. El conjunto de problemas,
que se intensificó a partir de la reforma
energética de noviembre de 2008,
implica un daño al poder adquisitivo
de los consumidores, presiones
injustificadas a la inflación y una mala
asignación de recursos federales, terreno
en que por el momento no se pretende
incursionar.
El análisis se lleva a cabo en seis
secciones. En la primera se observan
los resultados presentados por la SHCP
sobre el avance presupuestal del sector
público a enero de 2013, y se confrontan
con las cifras sobre la evolución de la
industria petrolera correspondientes al
mismo mes de Pemex. En la segunda se
reconoce la posibilidad de que el informe
de enero de 2013 inicie un periodo
de mayor verosimilitud respecto a la
contabilidad del subsidio a las gasolinas
y el diesel, en virtud de que las cifras
reportadas son mucho más moderadas
a las que el mismo documento había
Roberto Gutiérrez R.1
venido presentando, mes tras mes,
durante el sexenio anterior. En la tercera
se analizan varias razones adicionales a
la eliminación del diferencial de precios
de los carburantes nacionales respecto
a los internacionales que justifican la
conclusión de la Ley del IEPS sobre
subsidios a los carburantes. En la cuarta
se explora la dicotomía ventas internas
de crudo para procesamiento–ventas
externas de crudo, habida cuenta de que
las reservas probadas de hidrocarburos
tienen una vida útil de sólo 8.7 años. En
la quinta se explora una posibilidad de
“aterrizaje” del subsidio a los carburantes,
en caso de que se reconozca que los
precios internos de la gasolina y el diesel
ya igualaron e incluso superaron a los
de la costa Golfo de Estados Unidos de
América (EUA). En la sexta se explica la
importancia de que Pemex cumpla con
su cuota de eficiencia a fin de garantizar
que el costo medio por unidad de
hidrocarburos extraídos y procesados
disminuya y con ello se castigue menos
al consumidor final. Por último, se
presentan las conclusiones.
9
 Las cifras del presupuesto
federal y de la industria en
enero de 2013
México produjo durante enero de 2013
casi 2.6 millones de barriles diarios
(MBD) de crudo, de los que exportó
cerca de 1.3 MBD, es decir la mitad, a
un precio promedio superior en 14.60
dólares/barril (D/B) al que se tomó como
referencia para elaborar el Presupuesto
de Egresos de la Federación 2013 (86
D/B), y sólo 7.5 D/B inferior al registrado
en enero de 2012 (Pemex, 2013). Aún
así, la SHCP dio a conocer el 1 de marzo,
por medio de un comunicado de
prensa, que en el primer mes del año
el gobierno federal había sufrido la más
fuerte caída anualizada desde 2009,
para un mes de enero, en sus ingresos
petroleros, -21% (SHCP, 2013b). Esta
contracción, explicada por la SHCP a
partir de una disminución en dicho
mes de los precios internacionales
del petróleo, combinada con una
apreciación del tipo de cambio, habría
provocado que la participación de los
ingresos petroleros en los ingresos
presupuestarios del sector público
bajara de 33.7% en el primer mes de
2012 a 28.7% en el mismo lapso de
2013, nivel del que no se tenía memoria
por años.
El anuncio se puede interpretar como
un intento de la SHCP por justificar el
incremento de 11 centavos por litro en
los precios de las gasolinas y el diesel,
que entró en vigor el 2 de marzo y
que se estaba aplicando en esa misma
cantidad mensual, a partir de enero
previo, para lo que resaltó los efectos
adversos del mercado internacional
en sus ingresos. Empero, soslayó
que, al compararse las cifras de su
comunicado de prensa con las de los
Indicadores Petroleros a enero de 2013,
se evidenciarían incongruencias.

Cuadro 1. Ingresos totales de Pemex en enero de 2012 y 2013

(Millones de pesos)
Variación Estructura
Tipo de ingresos 2012 2013
(%) (%)
Internos petrolíferos 59,749.7 66,221.3 10.8 54.9
Externos* 54,268.3 51,004.6 -6.0 42.3
Internos petroquímicos 3,747.7 3,351.1 -10.6 2.8
TOTAL 117,765.7 120,577.0 2.6 100.0
*Dólares transformados a pesos con el tipo de cambio para solventar obligaciones en dólares
con EUA de Banco de México (www.banxico,org.mx)
Fuente: cálculos elaborados a partir de Pemex (2013).

Como muestra el cuadro 1, los ingresos
totales de Pemex no bajaron, sino
que aumentaron 2.6% en enero
de 2013 respecto al mismo mes de
2012, porcentaje apenas inferior al
que se incrementaron los precios
de la economía. Dentro de estos, los
correspondientes a ventas internas
de petrolíferos crecieron 10.8%; los
referidos a exportaciones disminuyeron
6%, y los correspondientes a ventas
internas de petroquímicos cayeron
10.6%. Lo inaudito es que, mientras
los ingresos totales de Pemex crecen,
la SHCP reporta una disminución
en los gravámenes a la entidad (la
tasa recaudatoria fundamental, que
representa cerca de 85% de la extracción
de recursos a Pemex, se conoce como
Derechos de Hidrocarburos y es a
partir de 2012 de 71.5%) (DOF, 2008, y
Caballero y Tello, 2008).
El hecho de que el renglón de ingresos
externos sea menor en 2013 a 2012
no quiere decir que se afecten las
percepciones del sector público, ya
que lo relevante es la desviación de
los ingresos observados respecto a los
presupuestados y, como muestra el
cuadro 2, en enero de 2013 los primeros
superaron a los segundos en virtud de
que tanto el precio promedio como la
cantidad de crudo exportado fueron
mayores a los esperados: 14.60 D/B el
primero y 105.5 MBD la segunda. Con
esto, los ingresos anualizados (si todo
se mantiene constante) superarían
en 10,180.7 millones de dólares a los
presupuestados y, aun considerando
la ligera apreciación del tipo de cambio
(en enero se situó en 12.48 pesos
por dólar promedio, 42 centavos por
debajo de la cifra presupuestada) el
país obtendría recursos 111,452.4
millones de pesos superiores a los
presupuestalmente estimados.

10 VOL. IV No. 6
 Cuadro 2. Ingresos por exportaciones de petróleo crudo presupuestadas y
observadas al primer mes de 2013
Diario Anualizado
Concepto Presupuesto Observado Diferencia Presupuesto Observado Diferencia
Miles barriles
1,183.5 1,289.0 105.5 431.9775 470.485 38.5075
diarios
Precio (Dls./barril) 86.0 100.6 14.60 86.0 100.6 14.6
Ingresos en Mills.
101,781 129,673 27,892 37,150.1 47,330.8 10,180.7
de Dls.
Tipo de cambio
12.90 12.48 -0.42 12.90 12.48 -0.42
peso/dólar
Ingresos en Miles
1,312,974.9 1,618,324.0 305,349,132 479,235,838.5 590,688,271.7 111,452,433.2
de pesos

Fuentes: SHCP (2012a y 2012b), Pemex (2013) y Banxico (2013)

Como regla, por cada dólar que
aumenta o disminuye el precio del
crudo de exportación respecto al
presupuestado, México ve crecer
o decrecer sus percepciones por
concepto de exportaciones de dicho
energético en 450 millones de dólares
anuales. Asimismo, un peso de
apreciación del tipo de cambio (por
ejemplo de 12.90 a 11.90 por dólar)
o de depreciación (por ejemplo de
12.90 a 13.90 por dólar) implica para
el país un menor o mayor flujo de
ingresos anuales, según el caso, de 45
mil millones de pesos. Haciendo los
cálculos necesarios se evidencia que,
en el mercado exterior de petróleo, el
efecto ingreso es, porcentualmente,
unas seis veces más poderoso que
el efecto tipo de cambio (se necesita
una apreciación de 6% en el tipo de
cambio para anular un aumento de 1%
en el precio del crudo de exportación).
Así, un aumento de tan sólo un dólar
en el precio del crudo que se exporta
es suficiente para compensar una
apreciación de 50 centavos de peso
por dólar en el tipo de cambio.
Si los cálculos de escritorio anteriores
se llevan a cabo con precisión a través
de cualquier programas financiero
disponible en el mercado de software,
o incluso en una simple hoja de
cálculo, resulta descontextualizada
la declaración del Subsecretario
de Ingresos de la SHCP, Miguel
Messmacher, en el sentido de que
“se revisarán los datos de los ingresos
petroleros, pues ha habido factores
que han impactado sobre su evolución.
Por un lado, el precio ha venido más
alto que el del presupuesto, aunque
más bajo que el del año pasado; pero
también tenemos un tipo de cambio
más apreciado. Tenemos que evaluar,
con base en la combinación de estos
factores positivos y negativos, cuál es
el efecto en los ingresos petroleros”
(Verdusco, 2013).
Una luz de verosimilitud
Dado que la práctica de subestimar
los ingresos y sobreestimar los egresos
tiene antecedentes que se remontan
por lo menos a la administración
de Calderón, misma que se puede
evidenciar con análisis de congruencia
como el antes presentado, el aumento
en el deslizamiento del precio mensual
a las gasolinas y el diesel de entre 5 y
9 centavos por litro hasta diciembre
de 2012 a 11 centavos parejo a
partir de enero de 2013, tomó por
sorpresa a muchos observadores.
Empero, el boletín de prensa del 1 de
marzo presenta un dato alentador:
los subsidios a las gasolinas y el
diesel, que en enero de 2012 había
contabilizado la SHCP en 18.1 miles de
millones de pesos, tres cuartas partes
del total presupuestado para el año,
equivalentes a -5.6% de los ingresos
presupuestales del sector público, se
redujeron a 2.2 miles de millones de
pesos en enero de 2013, equivalentes
a -0.7% de los ingresos presupuestales.

Cuadro 3. Subsidio a las gasolinas y el diesel

contabilizado por SHCP
Artículo 2-A Fracc. I, Ley IEPS
Año Miles pesos
2007 48,324,000.00
2008 223,716,000.00
2009 15,140,000.00
2010 76,963,000.00
2011 165,900,000.00
2012 203,100,000.00
Total 733,143,000.00
Fuentes: con base en Gutiérrez (2013)

VOL. IV No. 6 11
 En este campo, el documento Las
Finanzas Públicas y la Deuda a enero
de 2013 (SHCP, 2013a) presenta un
avance de objetividad respecto a lo
que se había publicado hasta el cierre
de 2012. En dicho año, el último de
la administración de Calderón, el
supuesto costo del subsidio superó
ocho veces a la cifra presupuestada:
de los 26.2 miles de millones de
pesos estimados en el Presupuesto de
Egresos de la Federación 2012 se pasó
a una cifra “observada” de 203.1 miles
de millones. Complementariamente,
la SHCP contabilizó el subsidio a
gasolinas y diesel de 2007 a 2012
en 733 mil millones de pesos, como
muestra el cuadro 3, lo que representó
1.1% del producto interno bruto (PIB)
acumulado durante el periodo.
El documento de enero también
muestra que la aguda reducción del
subsidio en enero de 2013 respecto al
mismo mes del año anterior se logró
sin que disminuyeran los consumos de
gasolinas y diesel del país (alrededor
de 700 mil BD de gasolina y 320 mil
BD de diesel en ambos lapsos). ¿Cómo
se explica entonces la reducción
en las importaciones de productos
petrolíferos de 625.6 MBD en enero de
2012 a 495.5 MBD en enero de 2013,
dentro de las que destacan las de
gasolinas (381 MBD en el primer mes
y 275 MBD en el segundo) y diesel (de
105.4 MBD a 88.6 MBD)? Alguien deberá
dar una explicación pormenorizada al
respecto a fin de erradicar la presunción
de sobreestimación tanto de las
importaciones de ambos carburantes
como del subsidio.
Además de la eliminación de
diferenciales de
precios ¿por qué ya no se
justifica el subsidio?
Cinco asuntos adicionales que deben
esclarecer Pemex, la Secretaría
de Energía (SENER), la Comisión
Reguladora de Energía (CRE), la SHCP y
el Congreso de la Unión y que gravitan
en contra de la continuidad en la
aplicación del subsidio a las gasolinas
y el diesel son:

1) Los 135 MB/D de gasolinas que produce Pemex en la refinería de Deer Park, Texas, cuya propiedad
ostenta a partes iguales con Shell Oil Co., los cuales no se deberían registrar en el rubro de importaciones,
pues se trata de producción propia;
2) El efecto de las exportaciones de 69 MBD de gasolinas y 116.7 MBD de combustóleo durante enero de
2013 en la balanza petrolera del país, ya que en un régimen de comercio intraindustrial no es relevante
referirse a importaciones brutas, sino netas;
3) La edificación de la refinería Bicentenario, en Tula, Hidalgo, contemplada en la reforma energética
de noviembre de 2008, por cuyo retraso las importaciones son mayores a las deseables y se prometió
estaría concluida a más tardar en 2014;
4) El hecho de que el precio de la gasolina y el diesel estadounidenses que toma como referencia la
Ley del IEPS (costa Golfo de dicho país) incluyen impuestos, distribución y mercadeo, dado que se trata
de ventas al menudeo y, si éstos no los carga EUA en sus exportaciones a México por tratarse de ventas
externas, deberían descontarse al precio de referencia, y
5) La distorsión que causa en el precio de las gasolinas y el diesel importados el Impuesto a la Importación
de Pemex, cuyos ingresos representan 0.5% de la carga fiscal a la entidad (Caballero y Tello, 2008). Es
decir que el consumidor mexicano paga al comprar gasolinas y diesel el IEPS, el IVA y los impuestos a la
importación de Pemex, además de los impuestos y gastos de distribución y mercadeo estadounidenses.

Por tanto, los organismos del sector
energético y el Congreso de la Unión,
que aprueba los Criterios Generales
de Política Económica, la Ley de
Ingresos, el Presupuesto de Egresos
y diversos documento de planeación
y presupuestación de Pemex, deben
informar al público los componentes
del precio de los petrolíferos
importados y nacionales, como se
hace en EUA y evidencia la gráfica 1,
a fin de transparentar el subsidio. Para
el caso de dicho país debe notarse
que la participación de los costos de
refinación en el precio total de las
gasolinas es de 15% y en el diesel de
12%.

12 VOL. IV No. 6
 Gráfica 1. Composición del precio al menudeo de la gasolina y el diesel en EUA
Febrero de 2013
Gasolina regular
Fuente: U.S. EIA (2013)
Aparentemente, Pemex tiene
dificultades para igualar esta estructura
de costos y por eso refina 12% de
los petrolíferos que se consumen
internamente en la refinería de Deer
Park, Texas, y durante el sexenio
anterior consideró la posibilidad de
comprar a Valero Energy Corporation
una refinería completa en la misma
región, a un precio cercano a 2,500
millones de dólares, menos de una
cuarta parte de lo que costaría la
edificación de la refinería Bicentenario.
Si lo hiciera, el crudo procesado ahí
debería considerarse como producción
mexicana de refinados, no como
importaciones, de la misma manera que
el crudo enviado a maquila no debería
considerarse como exportaciones.
Exportaciones de crudo vs
producción de refinados
Asimismo ¿por qué empeñarse en
exportar en promedio 1,250 MBD de
crudo si México cada vez se aleja más
del rango de las auténticas potencias
petroleras? Por una parte, en enero de
VOL. IV No. 6
2013 tuvo que importar, en términos
netos, 42.3 MBD de petrolíferos (esta
cifra toma en cuenta, además de
las importaciones de 363 mil BD de
gasolinas y diesel consignadas por
Pemex, las exportaciones de gasolinas
y combustóleo y la producción de
gasolinas de Deer Park). Por otra, la
relación entre las reservas probadas
de hidrocarburos (13,868 millones de
barriles de petróleo crudo equivalente
consignados por el Presidente de
México el 18 de marzo de 2013) y la
extracción de hidrocarburos (1.07
millones anuales de crudo y 133 mil
barriles de petróleo crudo equivalente
de gas natural, manifestados por
Pemex en sus Indicadores Petroleros)
se ubica en sólo 8.7 años.
Aún así, en su viaje oficial a China de abril
de 2013 el Presidente de México firmó
un acuerdo con las autoridades de ese
país por el que México se compromete
a exportar, durante dos años, 30 MBD
de crudo y, por un periodo más largo,
arriba de 10 millones de toneladas
anuales de mineral de hierro. Es cierto
que hay que reducir el enorme déficit
comercial que el país tiene con China
Diesel
(casi 50 mil millones de dólares) al
tiempo que se intensifica el comercio
con la que ya es la primera potencia
comercial del mundo; pero ¿debe ser
a costa de recursos naturales cuyas
reservas probadas tienen una vida útil
tan corta?
Irónicamente, la producción
interna de productos petrolíferos,
particularmente gasolinas y diesel,
ha ido en descenso durante la última
década. Como indica la gráfica 2, en
petrolíferos se pasó de 1,587 MBD en
2004 a 1,379 MBD en 2011; en gasolinas
de 476.7 MBD a 273.8 MBD y en diesel
de 369 MBD a 307.5 MBD. Aunque hay
una tendencia a explicar la caída por
la reconfiguración a que se estaban
sometiendo durante esos años tres de
las seis refinerías del país (Cadereyta,
Cd. Madero y Minatitlán), sobre todo
para aumentar su capacidad de
procesar crudo pesado, la pregunta es
¿por qué una vez concluido el proceso
no se regresó a las cifras prevalecientes
hasta 2004? Existen dos principales
explicaciones.
13
 Gráfica 2. Producción de petrolíferos
Miles de barriles diarios

Las cifras de 2013 corresponden al periodo enero-abril

Fuente: Con base en Pemex (2008 y 2013)

La primera es que las
reconfiguraciones, llevadas a cabo por
compañías contratistas extranjeras,
frecuentemente en sociedad con
empresarios mexicanos, no hicieron
bien su trabajo. Un ejemplo es el
conflicto legal que sostiene Pemex
con el Consorcio Proyecto Cadereyta
(Conproca), formado por Siemens y SK,
en tribunales locales e internacionales,
relacionado con fallas en la
reconfiguración de dicho complejo.
La segunda, que sostienen diversos
internacionalistas, es que al estar tan
integradas las industrias energéticas de
México y EUA, sobre todo después de
la firma del Tratado de Libre Comercio
de América del Norte (TLCAN) y de la
crisis financiera de México de 2004-
2005, las decisiones sobre producción,
procesamiento y flujos comerciales se
toman en función de los intereses de
la región, cuyo socio más fuerte tiene
una alta capacidad instalada ociosa en
materia de refinación. Esto se combina
con el hecho de que, a partir de 2005,
la producción de Cantarell empezó a
descender a un ritmo promedio anual
de 200 MBD.
Es en función de la contracción de la
producción nacional de petrolíferos
antes descrita y del crecimiento
de la demanda interna que las
importaciones de gasolinas crecieron
aceleradamente a partir de 2004,
cuando eran de 95 MBD, pasando a
405.5 MBD en 2011, para descender a
357.6 MBD en el primer cuatrimestre
de 2013, como muestra la gráfica 3. Por
su parte, las importaciones de diesel,
casi inexistentes en 2004, llegaron
hasta 135.7 MBD en 2011, y bajaron en
el primer cuatrimestre de 2013 a 107
MBD. Empero, el resto de petrolíferos,
entre los que se cuentan el gas licuado
y el combustóleo, se mantuvieron
constantes durante el periodo: entre
135 y 142 MBD.

14 VOL. IV No. 6
 Gráfica 3. Importaciones de productos petrolíferos
Las cifras de 2013 corresponden al periodo enero-abril
Fuente: Con base en Pemex (2008 y 2013)
Un dato fuera de cuadro es que en
noviembre de 2012 se alcanzaron
los niveles mensuales más altos de
importación de gasolinas (529.6 MBD)
y diesel (198.8 MBD) en la historia del
país, montos que indudablemente
requieren una explicación, ya que la
elaboración de dichos productos no
acusó descensos durante ese ni los
meses previos; por el contrario, las
gasolinas exhibieron un aumento
promedio en su producción local
durante 2012 de 4.2%, y el diesel
creció aún más: 9.4%. Asimismo,
los volúmenes de ventas internas
se mantuvieron prácticamente
constantes respecto al mismo lapso del
año anterior (Pemex, 2013).
La información descrita parece mostrar
que el aumento de la producción de
productos petrolíferos no sólo depende
de la construcción de la refinería
Bicentenario, que seguramente tomaría
tres años si se aceleran las labores y
no se condicionara su edificación a
VOL. IV No. 6
Miles de barriles diarios
los resultados de una nueva reforma
energética, sino también del pleno uso
de la capacidad instalada de la industria
refinadora nacional. Como mostró la
gráfica 2, si tan sólo se regresara a los
niveles de producción de petrolíferos
de 2004 (cerca de 1,600 MBD) a pesar
de que ya existía capacidad instalada
ociosa, se producirían 200 MBD más
de los que se produjeron en 2011.
Obviamente, dicho nivel debería ser
asequible gracias a la reconfiguración
de la industria de refinación del país,
que supuestamente iniciará su última
fase en este 2013, con Salamanca, Tula
y Salina Cruz, a un costo promedio de
3 mil millones de dólares por complejo
(más de lo que costaría una refinería
completa de Valero, en EUA). Es legítimo
por tanto exigir que dichas inversiones
se traduzcan en un aumento de la
producción y una reducción de las
importaciones.
Un punto adicional son las
incongruencias del subsidio a las
gasolinas y el diesel reportadas por la
SHCP cuando la erogación se compara
con las ventas conjuntas de tales
productos. La lógica indica que, a
mayores ventas, mayor asignación de
subsidio, siempre y cuando los precios
internos y externos evolucionen al
mismo ritmo. Empero, como muestra
la gráfica 4, la relación ventas internas/
subsidio, que se lee como índice en el
eje derecho y se expresa a través de
la línea quebrada, tendió a aumentar
entre 2007 y 2012, a pesar de que los
precios internos de la gasolina y el
diesel crecieron a una tasa acumulada
tres veces y media más alta que el
precio del crudo en los mercados
internacionales entre 2008 y 2013. La
relación ventas internas/subsidio, que
pasó de .04 en 2009 a 0.36 en 2012,
apenas parece hacer un intento por
regresar, en el primer trimestre de 2013
(0.16), al nivel que tenía en 2007.
15
 Gráfica 4. Relación ventas internas/subsidos gasolinas y diesel Miles de
millones de pesos y %

e-m=enero-marzo
Fuentes: con base en Gutiérrez (2013), Pemex (2008 y 2013) y SHCP (2013c)

Otra forma de ver la incongruencia
anterior es que, si se agrega a los
precios internos de las gasolinas y
el diesel la relación ventas internas/
subsidio, el precio se eleva en ocasiones
a niveles inaceptables, particularmente
en los años 2008, 2011 y 2012, como
muestra la gráfica 5. Lo anterior implica
que, independientemente de quién ha
pagado el precio de la gasolina en los
últimos años (consumidores, gobierno,
ambos), al agregar al precio de mercado
el subsidio, el precio final ha elevado
excesivamente el costo, sugiriendo una
gran ineficiencia (o desviación) en el
manejo de los recursos destinados a tal
fin.

Gráfica 5. Precio promedio Magna de mercado y con subsidio implícito.

Pesos por litro

Precio con subsidio=precio de mercado * (1+relación ventas internas/subsidio)

Fuentes: con base en Gutiérrez (2013), Pemex (2008 y 2013) y SHCP (2013c)

16 VOL. IV No. 6
Como corolario de esta discusión, la
gráfica 6 muestra la manera en que
se han comportado los precios de
mercado de la Magna, gasolina que
representa 90% del consumo nacional
de gasolinas, respecto a la regular de
EUA al cierre de los años 2007-2012
y del quinto mes de 2013. Como se
muestra ahí, únicamente en tres cierres
de año los precios en la Costa Golfo
superaron de manera evidente a los
de México: 2007, 2009 y 2011. Además,
evidencia que a partir del cierre de
2012 los precios en la Costa Golfo de
EUA se han estabilizado, mientras los
de México han seguido subiendo. De
ahí que al cierre de mayo de 2013 el
precio de la Magna haya superado al
de la Regular en 50 centavos de peso
por litro. Dado que no se esperan
incrementos en los precios del crudo
ni de los márgenes de refinación en el
mercado internacional, es previsible
que, de continuar el escalonamiento
del precio de la Magna a razón de
11 centavos por litro durante lo que
resta de 2013, y aun suponiendo una
depreciación del peso frente al dólar de
4% (de 12.50 a 13 pesos por dólar entre
el cierre de mayo y el de diciembre
de 2013) aumente el diferencial entre
ambas gasolinas a 80 centavos por litro
al final del año2.

Gráfica 6. Precios Costa Golfo EUA Regular, y México Magna. Pesos por
litro al final de cada periodo

Fuentes: a partir de Pemex (2008 y 2013) para precios de la Magna; U. S. EIA (2013) para precios de la Regular, y Banxico
(2013) para tipo de cambio para solventar obligaciones en dólares de EUA. El factor de conversión litro/galón es de 3.78.

Una opción de “aterrizaje” de
los subsidios y de
contabilización del crudo
maquilado en Deer Park
Si es serio el reconocimiento
manifestado por la SHCP en su
documento de enero de 2013 respecto
a que el incremento mensual de precios
de los carburantes se está traduciendo
en una reducción de los subsidios
y sus funcionarios coinciden en la
necesidad de que estos desaparezcan
por sus efectos inflacionarios y
contradistributivos, la política de
precios administrados tal vez deba dar
paso a una de libre mercado, como en
los países desarrollados. Ello implicaría
que los precios de los carburantes
en México suban y bajen como lo
hacen en la costa Golfo de EUA, previa
modificación por parte del Congreso
de la Ley del IEPS en materia de precios
de gasolinas y diesel.
En un régimen como éste, mientras
la mayoría de la población del país

2
En su Estudio Sobre México de mayo de 2013 la OCDE estima un alto nivel de subsidio otorgado por el gobierno federal a los consumidores de gasolinas mexicanas
a partir de 2006, que se magnifica en 2008 (1.79% del PIB), 2011 (1% del PIB) y 2012 (1.31% del PIB). Empero, llega a tales cifras comparando la Premium mexicana,
que apenas representa 10% del consumo nacional de gasolinas, con la Premium Reformulada de todo EUA, y no la Magna de México con la Regular en la Costa
Golfo de EUA (OCDE, 2013: 28). De esta manera, omite efectuar sus cálculos de acuerdo a lo que establece la Ley del IEPS.

VOL. IV No. 6 17
 pagaría los precios de los carburantes
establecidos por el mercado, de
acuerdo con las oscilaciones en la costa
Golfo de EUA, los cuales publicarían
diariamente Pemex, la Secretaría de
Energía y la SHCP en su portal de
Internet, a partir de las cifras de la U. S.
Energy Information Administration, el
subsidio generalizado se transformaría
en uno focalizado cuyo objetivo sería
apoyar a las personas de bajos ingresos
que dependen del transporte para
su sobrevivencia y/o cuentan con
vehículos de trabajo. Aunque una
primera opción –seguramente la que
querría poner en operación el Sistema
de Administración Tributaria (SAT)–
sería el establecimiento de cupones de
devolución de impuestos, lo más justo,
expedito y con menor redundancia
administrativa sería reintegrar a
dichas personas parte del costo de su
factura de carburantes al momento de
cargar el tanque, previa exhibición de,
por ejemplo, una credencial que los
acredite como familia en condiciones
de pobreza.
Se sobreentiende que, para efectos de
balanza de pagos, y dado el principio
de no residencia de Pemex en EUA, la
contabilización de los movimientos
de crudo a Deer Park y de gasolina y
diesel desde dicha refinería tengan
restricciones de nomenclatura. Empero,
la transparencia exige crear nuevas
figuras contables en el terreno de las
relaciones de México con el exterior sin
salirse del Manual de Balanza de pagos
del Fondo Monetario Internacional
(FMI, 2011). Un ejemplo de flexibilidad
son los renglones de “reexportaciones”
Cuadro 4. Precios promedio gasolina y diesel de mercado e implícitos
Mercado*
2010 8.86
1011 9.79
2012 10.83
2013 11.28
* Precios promedio anual y al primer trimestre de 2013 ponderados en el caso de la gasolina
Fuente: con base en Pemex (2013)
Dadas estas ineficiencias, muchos congresistas siguen pensando sostener en sus términos actuales la Ley del IEPS, que prevé la
prolongación de los deslizamientos mensuales de los precios de los carburantes hasta el cierre de 2014.
18
y/o “reimportaciones”, que tienen un
peso importante en el comercio de
regiones y países con importantes
movimientos internacionales de
mercancías no producidas en su
territorio debido a su localización
geográfica e infraestructura portuaria,
como Hong Kong y Panamá (WITS,
2013). Dadas las características del
comercio de Pemex y la vecindad
de México con EUA, lo que debería
incluirse en las balanzas petrolera y de
pagos es, entre otros renglones, uno de
“exportaciones de crudo para maquila”
y otro de “importaciones de gasolinas
maquiladas en el extranjero”.
Pemex debe cubrir su cuota
de eficiencia
Es evidente que, por lo menos en
enero de 2013, las cifras de la industria
petrolera reflejaron de una manera
más adecuada las tendencias de los
subsidios al consumo interno de
gasolinas y diesel. Empero, persiste
la preocupación respecto a la posible
repetición del mal manejo de dicho
renglón observado en la administración
anterior. Para impedir esto, es deseable
que la sociedad civil tenga una mayor
injerencia en aspectos generales de
la planeación de la industria y en la
contabilidad, administración y auditoría
de los recursos petroleros. Ello implica
pugnar porque la transparencia sea
uno de los puntos que se incluyan en
cualquier eventual reforma petrolera
(la de 2008 más que avanzar en este
sentido fue regresiva).
En este contexto, aparte de la opacidad
con que se manejaron las finanzas
por litro
Gasolinas
Implícito Diferencia Mercado*
6.51 -2.35 9.12
6.77 -3.02 10.09
7.73 -3.1 11.17
8.56 -2.72 11.61
públicas asociadas a Pemex durante
la administración de Calderón, existe
evidencia sobre la falta de control,
los fraudes y las arbitrariedades
que propiciaron la elevación de los
costos medios de los carburantes,
desde la duplicación a casi 10% de la
participación accionaria de Pemex en
una empresa quebrantada, Repsol, lo
que ha causado una enorme minusvalía
a la entidad (Gutiérrez, 2012) hasta los
accidentes en sus instalaciones, con
saldos considerables de vidas humanas
y daños materiales causados por
“ordeñamiento” de ductos, y préstamos
a largo plazo de cuantiosos recursos al
sindicato de la entidad con un increíble
periodo de gracia y sin cobro de
intereses.
Es debido a estas fallas y al precio
a que vende Pemex Exploración y
Producción (PEP) la materia prima a
Pemex Refinación (PR) y al resto de
subsidiarias que los precios medios
por litro que la entidad recupera
de la gasolina y el diesel no son al
cierre del primer trimestre de 2013
de 11.28 pesos (precio de mercado
promedio ponderado de las gasolinas
Magna y Premium) y 11.61 pesos,
respectivamente, sino de 8.56 y 9.01
pesos, en el mismo orden, como
muestra el cuadro 4. Esto implica que,
por problemas de ineficiencia (PR
cuenta con el triple de empleados
que establecen los estándares
internacionales) así como por las
prácticas de transferencia de precios
dentro de la entidad se pierden 2.72
pesos por litro de gasolina y 2.60 pesos
por litro de diesel.
Diesel
Implícito Diferencia
6.86 -2.26
6.98 -3.11
8.14 -3.03
9.01 -2.60
VOL. IV No. 6
 Conclusiones

Aunque en términos estrictos persisten dudas respecto a la transparencia del subsidio a las gasolinas y el diesel, ya
que actualmente el de la Magna supera claramente a la Regular de la costa Golfo de EUA, lo que implica que la SHCP
ya no debería registrar egresos por concepto de IEPS negativo en las cuentas del sector público, las cifras del informe
de dicha Secretaría correspondiente al primer mes de 2013 sugieren un cambio de tendencia respecto a los meses y
años anteriores; cambio que corroboran parcialmente los documentos al primer trimestre del año de la dependencia.
Algo similar sucede con el monto de las importaciones de gasolinas y diesel, las que compensadas con exportaciones
de gasolina, combustóleo y otros productos sugieren saldos de la balanza de productos petrolíferos mucho menos
deficitarios a los observados mes a mes durante el sexenio anterior.
Si se transparenta el subsidio y se acepta que los precios nacionales de las gasolinas y el diesel ya se encuentran en los
niveles de la costa Golfo de EUA, lo mejor para el país (Estado y sociedad) sería que los precios de los carburantes se fijaran
en el nivel que registraron en mayo de 2013 (11.36 pesos el litro de gasolina Magna, 11.92 pesos el de la Premium y 11.72
pesos el del diesel), y a partir de ahí se dejaran oscilar de acuerdo con el precio internacional del crudo y la evolución del
tipo de cambio. Esto impactaría de manera menos abrupta el índice nacional de precios al consumidor y debería dar lugar
a un nuevo tipo de subsidio, basado en el padrón de las familias en condiciones de pobreza de que dispone el gobierno
federal, muchas de las cuales cuentan con transporte motorizado. Es decir, se pasaría del subsidio generalizado que operó
en los últimos años a uno focalizado.
Para ello va a ser necesario que el Congreso acceda a cambiar la Ley del IEPS en materia de carburantes, un reclamo
social que ya no puede soslayarse y que debe ser una condición previa a la negociación de cualquier eventual reforma
energética. Asimismo, es necesario que se transparenten las finanzas del gobierno federal en relación con Pemex:
ingresos recibidos por concepto de exportaciones de crudo y otros productos; egresos por concepto de exportaciones,
particularmente gasolinas, diesel y gas, precios de mercado e implícitos, que deben coincidir no solo a nivel externo, sino
también interno, y subsidios otorgados por producto, explicitando las fórmulas.
Aunque las auditorías que lleva a cabo la Asamblea Superior de la Federación no han reportado ninguna irregularidad
respecto a las importaciones de petrolíferos de 2007-2011 (el análisis de la Cuenta de la Hacienda Pública federal de 2012
lo entrega a principios de 2014), es deseable que revise sus cifras y que ponga atención a una posible sobrestimación
del IEPS negativo; al costo que han impuesto a la sociedad los incrementos escalonados de precios de los carburantes,
mes a mes, en 2008 y 2010-2012 (en 2009 se suspendieron para amortiguar el efecto de la crisis y a la caída del precio
internacional del crudo) y a sus efectos en la inflación, sobre todo la subyacente, que durante los primeros cinco meses
de 2013 se han acrecentado.

VOL. IV No. 6 19
 Referencias bibliográficas

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Peña Nieto, Enrique (2013), Discurso por el 75 aniversario de la industria petrolera, marzo 18.
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) (2012a), Criterios Generales de Política Económica 2013, México,
diciembre.
_______ (2012b), Presupuesto de Egresos de la Federación 2013, México, diciembre.
_______ (2013a), Las Finanzas Públicas y la Deuda a enero de 2013, febrero, www.shcp.gob.mx consultado en mayo de
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U. S. Energy Information Administration (U.S. EIA) (2013), www.eia.gov consultado en mayo de 2013. consultado en mayo
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WITS/Restricted/Login.aspx consultado en mayo de 2013.

20 VOL. IV No. 6
El intercambio comercial entre China y América Latina:
materias primas a cambio de bienes manufacturados.
La primera semana de junio pasado
estuvo de visita en México el presidente
chino Xi Jinping como parte de su primera
gira por el continente americano. En los
múltiples eventos que se organizaron
a lo largo de la visita del mandatario
oriental y en los diversos medios de
comunicación del país se comentó
siempre de que México está ante una
gran oportunidad para exportar más
productos mexicanos a China y reducir
el gran déficit comercial que tenemos
con ese país, inclusive el Presidente Peña
Nieto llegó a señalar que: “Debemos
buscar un mayor equilibrio entre
importaciones y exportaciones”.
De manera reiterada se estuvo
señalando que México, a diferencia de
Economista, egresado de la licenciatura de la UAM-A.
1
VOL. IV No. 6
otros países de América Latina -como
Brasil y Argentina-, no ha aprovechado
el crecimiento económico de China en
los últimos años y que no ha podido
detonar las exportaciones a ese país,
pero al revisar los flujos comerciales
entre China y Latinoamérica se observa
que las exportaciones latinoamericanas
han consistido primordialmente en
cuatro materias primas: mineral de
hierro, petróleo y derivados, cobre y soya,
originadas en sólo cinco países: Brasil,
Venezuela, Chile, Brasil y Argentina; y
que las exportaciones de China a esta
región se concentran en productos
manufacturados.
En esta nota se presenta información
más detallada del comercio entre China
José Francisco Rodríguez Montoya 1
y América Latina y las particularidades
del intercambio con México.
México y China, una relación
comercial muy desigual
Los datos anuales de 2012 del Banco
de México señalan un déficit comercial
de México con China de 51,215
millones de dólares (mdd), resultado de
importaciones mexicanas por 56,936
mdd y exportaciones por 5,721 MD; esto
hay una relación comercia deficitarial de
10 a 1, lo que sigifica que por cada dólar
exportado a China importamos de Cina
10 dólares. Ver gráfica siguiente.
21
 Intercambio comercial México-China
60 (miles de millones de dólares)

40

20

0
-3.7 -5.6
-8.4
-20 -13.4
-16.6
-22.8
-27.8
-32.6 -30.3
-40
-41.4
-46.3
Balanza Comercial Exportaciones Importaciones -51.2
-60
2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012
Fuente: Banxico

Entre el 2001 y el 2012 el comercio
entre México y China creció a una
tasa media anual de 28%, si bien
las exportaciones han estado
aumentando a una tasa media anual
más alta que las importaciones, 31 y
27%, respectivamente, a este ritmo
de crecimiento y con los volúmenes
actuales se necesitarían 70 años para
equilibrar la balanza comercial.
En los siguientes cuadros se presenta
la información por capítulo arancelario
(dos dígitos) del intercambio comercial
entre México y China, destaca el hecho
de que se importan en su mayoría
aparatos mecánicos, calderas y sus
partes, máquinas y material eléctrico
e instrumentos y aparatos de óptica
y médicos, estos tres capítulos (de 10
considerados) representan la mitad
de las importaciones que hace México
desde China.

Clasificación de las principales importaciones provenientes de China

Capítulo Participación en las importaciones totales (%)
85 Máquinas y material eléctrico 29.5
84 Aparatos mecánicos, calderas, partes 16.8
90 Instrumentos y aparatos de óptica y médicos 2.3
76 Aluminio y sus manufacturas 1.4
98 Importación de mercancías mediante operaciones especiales 1.0
95 Juguetes, artículos para recreo y deportes 0.7
39 Plástico y sus manufacturas 0.6
40 Caucho y sus manufacturas 0.5
73 Manufacturas de fundición de hierro o acero 0.4
31 Abonos 0.3

Fuente: Secretaría de Economía

22 VOL. IV No. 6
En lo referente a las exportaciones de
México a China, éstas se concentran
principalmente en materias primas
como: minerales metalíferos y
escorias, combustibles minerales y
Clasificación de las principales exportaciones a China
Capítulo
26 Minerales metalíferos, escorias
87 Vehículos terrestres y sus partes
85 Máquinas y material eléctrico
74 Cobre y sus manufacturas
27 Combustibles minerales y sus productos
84 Aparatos mecánicos, calderas, partes
29 Productos químicos orgánicos
52 Algodón
39 Plástico y sus manufacturas
90 Instrumentos y aparatos de óptica y médicos
23 Residuos de industrias alimentarias
76 Aluminio y sus manufacturas
40 Caucho y sus manufacturas
47 Pasta de madera o de materias fibrosas
32 Extractos curtientes o tintóreos
55 Fibras sintéticas o artificiales discontinuas
Fuente: Secretaría de Economía
En otra clasificación de las
importaciones, de acuerdo a su
utilización, se tiene que el 75 por ciento
de las importaciones provenientes de
China son bienes intermedios, por lo
que son productos que se incorporan
en procesos de transformación en
México para después ser exportados.
Con los datos anteriores se puede
observar que será muy difícil en el corto
plazo reducir el déficit comercial que
México tiene con China debido a que
los insumos que requiere la industria
exportadora mexicana provienen de
ese país y la mitad de los productos
que se exportan a China son materias
primas, en las cuales México no es un
gran proveedor para China.
Un elemento que podría incidir sobre
la reducción del déficit comercial
de México con China es el aspecto
energético, en particular el petróleo
crudo, que México tiene, que China
necesita para satisfacer a su economía
VOL. IV No. 6
cobre y sus manufacturas, que en
conjunto representan la mitad de las
exportaciones mexicanas a China.
El otro grupo importante es el de
manufacturas de máquinas y material
Participación en las exportaciones totales (%)
en expansión y del que Estados Unidos
está importando cada vez menos y en
el futuro cercano se espera que sea
autosuficiente, por lo que para México
resulta fundamental buscar otros
mercados para exportar. China sólo
cubre con su producción interna un 25
por ciento de su consumo de petróleo
y el resto son importaciones, entonces
México puede resultar un jugador clave
como proveedor de ese mercado.
Sin duda, algunos de los acuerdos
que se firmaron entre los gobiernos
de México y China tendrán efectos
positivos en nuestro país, como son los
de colaboración en materia energética,
de infraestructura, educativa y de
industrias emergentes, el anuncio
de la exportación de tequila y carne
de cerdo mexicana hacia el país
asiático, impulso del turismo México-
China y China-México, los acuerdos
culturales que incluyen un centro
de estudios mexicanos en China y
uno de estudios de China en nuestro
eléctrico y vehículos terrestres y sus
partes, que representan 26.5% de lo
que México vende a China.
30.6
15.6
10.9
10.9
6.6
2.9
2.3
2.2
1.3
0.9
0.7
0.6
0.5
0.5
0.4
0.2
país, a través de la UNAM, las becas a
estudiantes mexicanos que quieran
ir a China a estudiar, energías limpias,
nanotecnología y fomento al deporte,
entre otros.
Un tema que no se mencionó, por
obvias razones, durante la visita
del mandatario chino fue el de la
competencia desleal y la llegada ilegal
de productos chinos a México. Sólo
por mencionar un hecho anecdótico,
el día que llegó el mandatario Chino
se publicó en el Diario Oficial de la
Federación la resolución por la que
se declaró el inicio de la investigación
antidumping sobre las importaciones
de malla o tela galvanizada de alambre
de acero al carbón, en forma de
cuadrícula, originarias de la República
Popular China.
Un elemento muy importante es
que China busca más espacios de
inversión, por lo que empresas de
ese país podrían instalarse en México
23
 y desde aquí abastecer el mercado
norteamericano. Llama la atención el
hecho de que la inversión extranjera
directa (IED) de China en México ha sido
muy baja históricamente, entre 1999 y
el primer trimestre del 2013 acumula
265 millones de dólares, 0.08% del total
de IED recibida en México durante ese
periodo.
Los mercados financieros, así como
las economías en desarrollo no
Valor del intercambio comercial entre América Latina y China
200
150
100
50
-50
-100 Balanza comercial Exportaciones a China Importaciones desde China
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: UN COMTRADE
En el comercio entre China y América
Latina se observa un fuerte déficit para
24
están muy optimistas con la menor El comercio entre China y
tasa de crecimiento que se observa América Latina
actualmente en la economía china.
Las economías en desarrollo basadas
Las exportaciones de productos
en recursos naturales o agrícolas
agropecuarios de América Latina y el
como Australia, Canadá, Brasil, Rusia
Caribe hacia China han experimentado
y Argentina han basado parte de su
un crecimiento muy alto en los
crecimiento en la gran demanda china,
últimos 12 años a una tasa media
pero el crecimiento chino a tasas
de crecimiento anual de 27.6%. La
cercanas al 10 por ciento anual no
participación de estos productos en
parece sostenible en el futuro.
las importaciones chinas se duplicó en
este periodo al pasar del 10 al 20%.
(miles de millones de dólares)
la parte americana, en el 2012 ascendió el 60% de este lo explica el déficit
a 75 mil 227 millones de dólares pero comercial de México con China.
VOL. IV No. 6
 Clasificación de las principales exportaciones de América Latina a China
Capítulo Participación en las exportaciones totales (%)
27 Combustibles minerales y sus productos 22.7
12 Semillas y frutos oleaginosos; frutos diversos 15.5
74 Cobre y sus manufacturas 12.6
47 Pasta de madera o de materias fibrosas 2.2
15 Grasas animales o vegetales 2.0
72 Fundición, hierro y acero 1.5
17 Azúcares y artículos de confitería 1.4
23 Residuos de industrias alimentarias 1.2
85 Máquinas y material eléctrico 1.2
87 Vehículos terrestres y sus partes 1.0

Fuente: UN COMTRADE

Las exportaciones de la región hacia combustibles minerales y sus el 80% del total de las exportaciones de
China se concentran principalmente productos, semillas y frutos oleaginosos América Latina hacia China.
en cuatro capítulos: minerales, y cobre, estos productos representaron

Clasificación de las principales importaciones de América Latina desde China

Capítulo Participación en las importaciones totales (%)
85 Máquinas y material eléctrico 29.1
84 Aparatos mecánicos, calderas, partes 20.0
87 Vehículos terrestres y sus partes 4.3
73 Manufacturas de fundición de hierro o acero 3.1
29 Productos químicos orgánicos 2.6
39 Plástico y sus manufacturas 2.6
61 Prendas, accesorios de vestir de punto 2.4
90 Instrumentos y aparatos de óptica y médicos 2.4
62 Prendas, accesorios de vestir excepto de punto 2.4
95 Juguetes, artículos para recreo y deportes 2.3

Fuente: UN COMTRADE

Las importaciones que hace América electrónicos manufacturados, tales Latinoamérica representaron en 2012
Latina desde China consisten como televisiones y computadoras. el 15% del total.
principalmente en productos Las importaciones chinas en la

VOL. IV No. 6 25
 Conclusiones

El crecimiento de China convirtió a este país en el mayor consumidor de materias primas del mundo y algunos países
de América Latina se han visto muy beneficiados de esta demanda dinámica y han incrementado sus exportaciones
fuertemente hacia ese país. Los países con producción importante de hierro, petróleo, cobre y semillas oleaginosas
han recibido montos importantes de inversión extranjera directa desde el país asiático con miras a incrementar las
exportaciones hacia China.

La dinámica comercial de México con China es diferente a la del resto de América Latina, el déficit comercial de México es
superior a los 50 mil millones de dólares anuales pero tres cuartas partes de lo que México importa desde China son bienes
intermedios que se incorporan a la manufactura mexicana para ser exportados principalmente a Estados Unidos. Así que
mientras no aumente la participación de la producción nacional en la proveeduría de la manufactura de exportación, no
se ve cómo se pueda reducir el déficit comercial con China.

Sin duda hubo anuncios importantes en la gira del mandatario chino como la cooperación educativa y científica que
beneficiarán a México en el mediano plazo; otros parece que tendrán efectos más inmediatos como el hecho de que los
productores de tequila y de carne de puerco podrán colocar sus productos en ese gran mercado. Sin embargo, querer
pasar a un equilibrio comercial con ese país resulta, dadas las condiciones de nuestro intercambio actual, muy difícil aún
en el largo plazo.

En esta nota se presentaron algunos datos que muestran que China se ha dedicado a comprar materias primas en
América Latina y a venderle productos manufacturados. Si Eduardo Galeano escribiera una nueva versión de Las venas
abiertas de América Latina, tendría que agregar un capítulo dedicado a China y su explotación de los recursos naturales
latinoamericanos.

26 VOL. IV No. 6
Gastos catastróficos y aseguramiento en salud:
Desmenuzando inquietudes sobre el gasto en salud
(1992-2008)
En la literatura de la economía de la salud
desde hace casi 20 años, se detectó la
existencia de gastos extraordinarios que
realizan los hogares para atender la salud
de sus integrantes. Estas perturbaciones
son enfermedades y/o accidentes de
los individuos, que generan este tipo
de gasto impredecible y súbito dando
lugar a los llamados gastos catastróficos
por motivos de salud1. Este gasto es muy
grave para la mayor parte de la población
con menores ingresos. En América Latina
este tipo de gasto es una constante, de
acuerdo a los hallazgos de K. Xu (2005),
pese a que se tiene una trayectoria de
cinco lustros pretendiendo ampliar los
servicios de salud desde la política social.
En el presente trabajo descriptivo se
busca evidenciar que hay eventos que
incrementan las probabilidades de
caer en gasto catastrófico como puede
ser el parto, hospitalización, compra
de medicamentos, o bien, algunas
condiciones sociodemográficas de
los hogares. En el caso de México, se
puede identificar al aseguramiento
como el principal determinante en la
elección de la institución para eventos
de salud que requieren hospitalización.
Diversos estudios indican que la
variable de aseguramiento es la que
más afecta a los hogares para incurrir
en un gasto catastrófico. Sin embargo
hay otras variables con las que conviene
correlacionarlo a fin de explorar la
relevancia de estas, que en contextos
como el mexicano pueden tener especial
interés.
Según Luna (2007), es el hecho
de que una quinta parte de los
derechohabientes no se atiende en la
institución a la que tiene derecho y en la
que cotiza. La percepción sobre la calidad
de la atención en la seguridad social
juega aquí un papel importante. Las dos
variables que determinan lo anterior
son la condición socioeconómica de los
usuarios (el ingreso disponible) y el lugar
de residencia; sin embargo, existen otras
variables que afectan el resultado sobre
cómo se realiza la demanda2.
Uno de cada tres mexicanos que acude a
los servicios de salud3, lo hace en servicios
privados y es una demanda que proviene
de diferentes estratos socioeconómicos
y con cierta independencia respecto a su
condición de derechohabientica.
Gabriela Andrea Luna Ruiz*
En la Figura 1 se observa la diferencia que
hay, a nivel descriptivo, en cuanto a gasto
catastrófico de los hogares asegurados
respecto a los que no tienen seguro en
salud (en este grupo se incluye a los que
poseen seguro popular), y es claro que
prácticamente resulta ser el doble para
los hogares que no tienen acceso a la
seguridad social, reforzándose así la idea
de vulnerabilidad. Se trata de hogares
que tampoco tienen incertidumbre
respecto a la atención en salud, al retiro
y a su ingreso disponible mensual.
Aunque parece que hay una tendencia a
la reducción de los gastos catastróficos,
la disminución es más clara para los no
asegurados. Aun así, para el 2008 se
encuentra un 9% para no asegurados
respecto a un 4.9% de los hogares
con aseguramiento; en este cálculo se
contemplan estrictamente los hogares
que tuvieron algún tipo de gasto en
salud y sobre ellos se calculó los que
tuvieron gasto catastrófico. Llama la
atención que la puesta en marcha del
Seguro Popular en Salud no marca
un cambio estructural en la tendencia
decreciente.

*Licenciada en Economía por la UAM-A. Maestra en Economía de la Salud en el CIDE. Experiencia en investigación en la UAM-A como asistente de investigación en el
área “Economía Mexicana”. Investigadora asociada en el Instituto Nacional de Salud Pública. Actualmente labora en el Departamento de Economía de la Universidad
Iberoamericana como profesora-investigadora de tiempo completo. Autora del documento de trabajo “Determinantes de la utilización de los servicios de salud para
mujeres mexicanas, en la atención del parto” y coautora del libro “Hacia un sistema único de salud, una propuesta no autorizada”, entre otros.
1
Cuando un gasto por motivos de salud absorbe más del 30% del ingreso disponible de un hogar, después de descontar gasto en alimentos y vivienda.
2
Luna G, Valencia A. determinantes de la utilización de los servicios de salud para mujeres mexicanas en la atención del parto. Documentos de trabajo de Economía. UIA
2007. México.
3
Zamudio, Andrés, La demanda por servicios médicos en México, Documento de Trabajo n. 94, Centro de Investigación y Docencia Económica (CIDE), 1997, México.

VOL. IV No. 6 27
 Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 1992, 1994, 1996, 1998, 2000, 2002, 2004, 2006 y 2008.
Elaboración propia.
* El Gasto se refiere al gasto trimestral mensualizado
Cuando se analiza el Gasto Catastrófico
en Salud tomando como denominador
al total de los hogares que reportaron
gastos en salud, se obtiene un
indicador llamado por Cruz (2006)
“Riesgo Nacional de Empobrecimiento
de los Hogares por atención a la
salud” y expresa la situación de riesgo
económico a nivel nacional que en un
determinado momento enfrentan los
hogares con necesidades de atención
médica explícitas, inaplazables o
urgentes. Tradicionalmente, en la
literatura de gasto catastrófico, se
distribuye este tipo de gasto entre
toda la población haya utilizado o no
servicios de salud, es decir, para calcular
a los vulnerable por motivos de gasto
en salud se incluye a la población que
no acudió a servicios de salud y ésta es
28
la razón por la que se diluye el impacto
de los gastos empobrecedores por
motivos de salud.
En México ¿Nacen los niños
con torta bajo el brazo?
En la atención del parto es claro que
tanto el gasto de bolsillo como la
percepción de la calidad generan
problemas de utilización adecuada de
los servicios; si la calidad de la atención
esperada es baja, se incrementa en
las mujeres la probabilidad de buscar
otras alternativas, en algunos casos
bajo condición de derechohabiencia
en instituciones para las que ya habían
cotizado ellas o el jefe del hogar y
resulta ser una situación que incide en
el gasto familiar. Esto puede ser una
paradoja: desperdicio en los recursos
de los servicios públicos y de seguridad
social médica, capacidad subutilizada,
y a la vez detrimento en las condiciones
materiales de vida de las familias.
En el Cuadro 1, se describe por decil
de ingreso, para el año de 2008, cuál
fue el porcentaje de hogares que
presentaron gastos en salud, de entre
ellos los que fueron catastróficos
tomando como denominador al total
de los hogares que tuvieron gastos
por embarazo y parto durante el
levantamiento de la ENIGH 2008. Se
estima el porcentaje de hogares que
tuvieron gastos catastróficos del total
que enfrentaron eventos de embarazo
y parto; de los que tuvieron este tipo
de gasto diferenciamos entre hogares
asegurados y sin aseguramiento.
VOL. IV No. 6
 Cuadro 1
Hogares con gasto por embarazo y parto
Con algún
Con gasto
tipo de Sin Asegura-
Decil de Ingreso catastrófico
asegura- miento %
%
miento %
I 31.3 0.0 100.0
II 59.4 0.0 100.0
III 28.8 15.2 84.8
IV 39.5 13.4 86.6
V 18.2 26.4 73.6
VI 17.8 14.2 85.8
VII 13.5 0.0 100.0
VIII 8.0 0.0 100.0
IX 13.7 11.7 88.3
X 3.0 43.4 56.6
Total 19.6 10.5 89.5
Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 2008.
Elaboración propia.

Para el primer decil de ingreso en
2008, el porcentaje de hogares que
incurriera en gastos catastróficos por
atención del embarazo y parto es de
31.3%. Lo más relevante de este cuadro
es que se observa que el grueso de
quienes sufrieron empobrecimiento
por salud lo forman quienes no tienen
aseguramiento. Los demás, los que
poseen aseguramiento, han optado
por preferencias hacia atención
privada y desembolso en el momento
de la atención del parto, pero es
claro que estos gastos deberían ser
los más fácilmente evitables pues su
aseguramiento cubre este evento de
salud y sólo se trata de la percepción
de los servicios se los aseguradores
públicos (IMSS, ISSSTE, PEMEX,
SEDENA, etc).
Únicamente cambia el patrón para el
décimo decil, con una explicación casi
obvia. En altos niveles de ingreso no
se acude a la seguridad social para la
atención del parto por cuestiones de
“hotelería”. Prefieren ser atendidos en
lugares en los que cuenten con una
habitación individual, sin ajustarse
a horarios de visita, menús más
apetecibles y reducción de tiempos
de espera que supone la burocracia
de la atención. Además se tiene una
mala percepción de los servicios de
seguridad social respecto a la atención
médica, no sustentada en datos pues
ciertamente el número de altas exitosas
en la seguridad social es más alta que
en la medicina privada, de acuerdo a
Luna (2006)4.
Si se considera que en promedio los
hogares mexicanos tendrán entre
dos o tres hijos, se destaca que si
no cuentan con aseguramiento en
salud, la quinta parte de las familias
mexicanas desprotegidas sufrirán
dos o tres veces en su vida eventos
empobrecedores por tener un hijo.
Estas cifras fortalecen la importancia
de generalizar programas como el de
“Arranque Parejo en la Vida”, para que
las familias no se empobrezcan por
la procreación; ésta es una situación
totalmente contraria a lo que era
popularmente conocido como “cada
bebé nace con una torta bajo el brazo”,
que simplemente ilustraba tiempo de
bonanza económica para los hogares
que tuvieran un nuevo integrante.

VOL. IV No. 6 29
 Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 1992, 1994, 1996, 1998, 2000, 2002, 2004, 2006 y 2008.
Elaboración propia.
* El Gasto se refiere al gasto trimestral mensualizado
En el caso de gasto por embarazo y
parto no se encuentra una tendencia
por decil de ingreso (ver Figura 2), pero
tampoco alguna tendencia que parezca
ir reduciendo el gasto conforme
avanzan los años. A lo largo de los años
no se registran cambios importantes
en los porcentajes entre 2.6 y 2.9%. En
promedio son el cuarto, el séptimo y el
octavo decil los que gastan más, entre
3.5, 3.3 y 3.2 respectivamente. Con este
gráfico podría decirse que el evento
de parto y embarazo es el que se
distribuye equitativamente a lo largo
del tiempo y de la condición social.
La calidad de los servicios de salud
es uno de los principales desafíos
del sistema de salud mexicano. En
la atención del parto, tanto el gasto
de bolsillo como la percepción de
Op cit.
4
30
la calidad generan problemas de
utilización adecuada de los servicios;
si la calidad de la atención esperada
es baja, la probabilidad de buscar
otras alternativas se incrementa en
las mujeres, en algunos casos bajo
condición de aseguramiento en
instituciones para las que ya habían
cotizado ellas o el jefe del hogar lo cual
incide en el gasto familiar. Esto puede
ser una paradoja: desperdicio en los
recursos de los servicios públicos y de
seguridad social médica, capacidad
subutilizada, y a la vez deterioro en las
condiciones materiales de vida de las
familias.
No todos los enfermos llegan
al hospital
La exploración de otra variable
importante como es Hospitalización,
se presenta en el Cuadro 3 donde
se observa que los porcentajes de
gasto catastrófico, nuevamente
considerando únicamente a los que
tuvieron gasto por este rubro, son
elevados dado que van del 90% a
cerca de 40%; este rubro de gasto en
salud tiene una proporción elevada
pero una incidencia baja, es decir,
son pocos los hogares que resuelven
llegar a la instancia de hospitalización.
Particularmente en los primeros deciles
los hogares pospondrán una demanda
por hospitalización y lo dejarán como
última instancia.
VOL. IV No. 6
 Cuadro 2
Hogares con atención hospitalaria
Con algún
Con gasto
tipo de Sin Asegur-
Decil de Ingreso catastrófico
asegura- amiento %
%
miento %
I 90.5 0.0 100.0
II 86.6 0.0 100.0
III 53.7 0.0 100.0
IV 51.2 9.4 90.6
V 59.7 43.8 56.2
VI 60.1 9.5 90.5
VII 48.7 14.7 85.3
VIII 46.4 7.8 92.2
IX 41.6 13.1 86.9
X 36.2 6.2 93.8
Total 48.9 12.6 87.4

Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 2008.

Elaboración propia.

En el mercado de salud hay varias
fuentes de incertidumbre implícitas: la
primera se refiere a si habrá un resultado
exitoso en cuanto a “altas médicas”,
es decir, intervenciones exitosas; una
segunda es el costo que se asociará a
la atención médica: una vez traspasado
el umbral de la atención ambulatoria
-entrando a hospitalización- los costos
pueden crecer exponencialmente; y,
finalmente, el tiempo del alta no será un
dato conocido. Estos son motivos por
los que es comprensible que familias
que no tienen capacidad económica
y/o certidumbre de ingreso disponible
estable aplacen o definitivamente se
nieguen la posibilidad de hospitalizarse
pese a tener alguna perturbación en su
salud.
En el Cuadro 2 se observa que para
el primer decil de ingreso en 2008, el
riesgo a nivel nacional de que el hogar
incurriera en gastos catastróficos por
atención hospitalaria fue de 90.5%
y para el 2° decil de 86.6%. El total
de los casos se refiere a hogares no
asegurados, es decir los pobres no
asegurados empobrecerán si son
internados en un hospital. A nivel
nacional el riesgo fue de 48.9%. Dicho
de manera simple: el 20% de las
familias más pobres sin aseguramiento
en México en 2008, cuando tenían la
necesidad de hospitalizarse y pagar
de su bolsillo, enfrentaban casi todos
gastos catastróficos y aunado al
problema de salud les llegaba asociado
un problema de empobrecimiento
material.

Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 1992, 1994, 1996, 1998, 2000, 2002, 2004, 2006 y 2008.
Elaboración propia.
* El Gasto se refiere al gasto trimestral mensualizado

VOL. IV No. 6 31
 En la Figura 3 se observa otra
perspectiva de Atención hospitalaria.
Se presenta el gasto en hospitalización
como porcentaje del gasto y destaca
que en los deciles más bajos de
ingreso este rubro no llega al 2% y sin
embargo, se vuelve catastrófico. En los
demás deciles es más alto el porcentaje
de gasto, pero es menor la proporción
en que se vuelve catastrófico o
empobrecedor para las familias. Es
decir, a mayor ingreso demandarán
más hospitalización y será menor el
porcentaje de empobrecimiento por
hogar; el dato más alto es en 2008 para
el decil diez, que presenta casi un 5%,
partiendo de una situación de 2.5 en el
20002.
En los cuatro deciles más elevados se
presenta una tendencia al crecimiento
de los gastos catastróficos a lo largo
del tiempo, es decir, no sólo creciente
por decil sino creciente en el interior
de cada uno de ellos. Se puede
explicar por una caída en la percepción
respecto a la calidad de los servicios de
los aseguradores públicos en México
pues mientras más posibilidades
económicas tiene una familia podrá
buscar atención más oportuna, a fin de
reducir tiempos de espera y garantizar
atención personalizada (hotelería) para
los familiares que enfermaron.
En los primeros deciles se siguen
reportando casos de extrema necesidad
y con condiciones de presentar eventos
inaplazables; asimismo también
es probable que estas demandas
se realicen en hospitales con baja
capacidad resolutiva y baja calidad
técnica.
Las familias sin seguro gastan muy
poco en hospitales, pues cuando se
gasta en hospitalización la familia de
bajos recursos irremediablemente
quiebra. El bajo volumen de gasto de
bolsillo, si se considera la transición
epidemiológica de la población
mexicana en donde las enfermedades
crónico-degenerativas ocupan los
5
Secretaría de Desarrollo Social. Gobierno de México. Consultado el 09-05-2012 http://www.sedesol.gob.mx/work/models/SEDESOL/Resource/1800/1/images/
boletin_11_SPPE.pdf
32
primeros motivos de demanda y causas
de muerte, puede ser un foco rojo de
postergación de gasto.
Cabe mencionar que hay una oferta
bimodal de los servicios privados en
salud en México; por una lado menos
de un 5% de ellos tienen medicina
de alta especialidad e infraestructura
similar a la de proveedores públicos
por aseguramiento, el resto son
instalaciones con menos de 5 camas
censables y bajo nivel de especialidad
médica, como se reporta en Luna
(2007). Respecto a los servicios
privados no se pueden postular
premisas concluyentes porque la
utilización de ellos puede estar en los
extremos de la distribución del ingreso,
debido a que pueden ser muy costosos
y ser la opción para familias de los
quintiles más altos, o darse la situación
contraria: ser baratos y una alternativa
para los quintiles más bajos de ingreso.
Una hipótesis a estudiar en un futuro
es que por motivos económicos los
mexicanos sin aseguramiento no se
hospitalizan y presentan una atención
inadecuada de sus padecimientos. La
necesidad de generalizar esquemas de
aseguramiento público se torna, por
ello, inaplazable, por lo que se debe
intensificar el apoyo a la sostenibilidad
financiera del Seguro Social, Seguro
Popular y Seguros en Salud Públicos
Voluntarios.
Discapacidad física ¿Y
gasto?
Otro tipo de gasto en salud para
los hogares, que se caracteriza más
bien como un tipo de condición
sociodemográfica, es la discapacidad
en alguno de los miembros del
hogar. Se trata de una característica
que puede cambiar potencialmente
la estructura familiar de gasto por
las necesidades específicas de una
persona que requiere cierta atención
especial, mucho más será cuando
requiere y utiliza algún tipo de aparato
ortopédico o de rehabilitación, “De
acuerdo con el Censo de Población
2010, en México hay 5.7 millones de
mexicanos, que representan el 5.1% de
la población total, con alguna dificultad
física o mental para realizar actividades
de la vida cotidiana. Poco más de dos
quintas partes (42.7%) tienen entre 15
y 59 años y casi la mitad (48.2%) tiene
60 años y más”5.
Además según Oreggia y Velarde
(2011), los hogares en zonas urbanas
que tienen al menos un discapacitado
tienen una propensión 11.7% mayor
a estar en pobreza (respecto de
los hogares sin discapacitados),
mientras que en las zonas rurales esta
propensión se reduce a 8.9%. Lo que
es claro es que la discapacidad de un
miembro del hogar genera un riesgo
elevado de caer en la pobreza.
De acuerdo al Cuadro 3, el 80% de los
mexicanos menos ricos que tienen
en su hogar un miembro con alguna
discapacidad, si no poseen ningún
tipo de aseguramiento presentarán
gastos catastróficos, y si lo poseen, se
ajustarán a los servicios que les presta
el asegurador público, estén conformes
o no con el tratamiento que reciben; en
el noveno decil sí ejercerán algún tipo
de gasto complementario a pesar de
de que posean seguridad social, aunque
en baja proporción.
El decil más alto, dada la gran
inequidad en la distribución del
ingreso en México, tiene una capacidad
adquisitiva muy diferente al resto de
la población de tal manera que si hay
algún tipo de insatisfacción, bien sea
por los tratamientos sugeridos ante
la discapacidad o por los tiempos de
espera, la poca atención personalizada,
etc., deciden pagar de su bolsillo
atención privada.
VOL. IV No. 6
 Cuadro 3
Hogares con algún miembro discapacitado
Con algún
Con gasto
tipo de Sin Asegur-
Decil de Ingreso catastrófico
asegura- amiento %
%
miento %
I 35.4 0.0 100.0
II 27.0 0.0 100.0
III 23.9 0.0 100.0
IV 19.1 0.0 100.0
V 5.4 0.0 100.0
VI 7.7 0.0 100.0
VII 26.9 0.0 100.0
VIII 20.2 0.0 100.0
IX 9.0 1.8 98.2
X 6.3 37.2 62.8
Total 18.6 1.0 99.0

Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares

2008.
Elaboración propia.

Pese a tener aseguramiento, 37.2% de
los integrantes del decil más alto tiene
gastos catastróficos y 62.8 % tuvieron
gasto catastrófico entre lo que no
poseen aseguramiento. En el promedio
nacional para 2008, los gastos por
aparatos ortopédicos y rehabilitación,
ocasionará que 1 de cada 5 hogares que
tiene un miembro discapacitado caiga
en gasto catastrófico, y de ellos 99%
serán hogares que no tienen ningún
tipo de aseguramiento en salud.
Una variable que puede ser
complementaria en el caso de los
discapacitados, es el gasto en aparatos
ortopédicos y de rehabilitación, que es
en realidad el gasto ejercido pues no
es la discapacidad la que en sí misma
determina el gasto, sino el tratamiento
o la ayuda para vivir con ella. En la
Figura 4 se observa la trayectoria de
este tipo de gasto a lo largo del tiempo
y por decil de gasto.

Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 1992, 1994, 1996, 1998, 2000, 2002, 2004, 2006 y 2008.
Elaboración propia.
* El Gasto se refiere al gasto trimestral mensualizado

VOL. IV No. 6 33
 A través de los datos obtenidos de la
Figura 4, se observa que el gasto en
aparatos ortopédicos crece cuando
mejora la posición económica de las
familias. Si se observa la distribución de
cada decil, más bien parece que es un
rubro en el que el gasto va decayendo,
exceptuando los deciles más altos en
los que se mantiene un nivel gasto
elevado.
En los promedios nacionales por años se
observa más bien un comportamiento
de “U” invertida, es decir, en 1992 había
casi un 2.72 de gasto, luego toca su
límite superior en 1998 con 3.73, y en
los periodos postcrisis cae el gasto en
este rubro y se estabiliza hacia 2000.
Pareciera un comportamiento atípico
el que muestran los gastos en 1998, sin
embargo, se puede explicar por la crisis
severa que afectó al país después de
diciembre de 1994, cuando sobrevino
un sexenio de restricción presupuestal
en el gobierno que puede explicar el
mayor gasto de los hogares en aparatos
ortopédicos.
Los tres rubros de gasto en salud,
analizados hasta ahora son tales
que cuando se presentan en un
hogar es muy probable que causen
empobrecimiento o endeudamiento, es
decir, resultan ser prácticamente iguales
a gasto catastrófico sin aseguramiento.
En estas variables, excepto parto y
embarazo, se puede generar una
autoselección aplazándolas indefinida
o temporalmente, pues los individuos
tienen un precio excesivo de entrada
al mercado, es decir, resulta muy alto el
coste de ejercer una demanda efectiva.
Los medicamentos tienen su
propia historia en el gasto
familiar
Sin embargo, el rubro que absorbe
el grueso de los gastos en salud y son
los medicamentos. Más del 50% del
gasto en salud se refiere a compra de
medicamentos, tanto recetados como
sin receta; en los primeros deciles
de ingreso el grueso del gasto en
salud corresponde a medicinas que
prácticamente son paliativos para
sobrellevar la enfermedad con menor
malestar o dolor, tal como refieren Cruz
et al (2007).

Cuadro 4
Hogares con gasto catastrófico por compra de
medicamentos recetados
Con algún
Con gasto
tipo de Sin Asegur-
Decil de Ingreso catastrófico
asegura- amiento %
%
miento %
I 29.5 0.0 100.0
II 21.3 4.4 95.6
III 12.2 5.2 94.8
IV 8.1 19.9 80.1
V 13.5 11.3 88.7
VI 6.7 12.2 87.8
VII 9.1 6.1 93.9
VIII 6.0 4.6 95.4
IX 6.5 15.8 84.2
X 3.9 11.2 88.8
Total 9.8 8.2 91.8
Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares
2008.
Elaboración propia.

Es destacable que pese a que los
medicamentos se reflejan como gastos
catastróficos, por su porcentaje de
gasto, esto no quiere decir que sean
cantidades elevadas pues para el nivel
de gasto de los primeros deciles en
México, basta comprar “aspirinas” o
algún medicamento “para malestar
estomacal” para desequilibrar la
estructura de gasto de una familia.
En el Cuadro 4 se presenta el gasto
catastrófico por medicamentos
recetados el cual es cercano a 10% en el
promedio nacional. Prácticamente 92%
de ese gasto lo tuvieron que realizar las
familias que no poseen aseguramiento
en salud. Para el primer decil de ingreso
en 2008, el riesgo a nivel nacional
de que el hogar incurriera en gastos
catastróficos por comprar de su bolsillo
medicamentos recetados fue de 29.5%
y para el segundo decil de 21.3%. Es
muy importante, por ello, la necesidad
de fondear e instrumentar un programa
de compensación que otorgue
medicinas gratuitas en el Seguro
Popular, sobre todo a los hogares de
los primeros deciles de ingreso. El
segundo rubro de gasto de bolsillo
en importancia para las familias en
2008 fue la compra de medicamentos
recetados, por lo que toda acción
de gobierno sobre medicamentos
repercutirá inmediatamente en la
población.
Cuando se aborda el tema de los
medicamentos, se tienen que
considerar la transición demográfica
y epidemiológica, y el fenómeno

34 VOL. IV No. 6
del envejecimiento no saludable
en condiciones de inseguridad y
violencia que sufre México, pues
todo ello conduce a una mayor carga
de enfermedad por padecimientos
crónico-degenerativos y lesiones. En
este contexto es factible pronosticar
que se dispararán las presiones
Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 1992, 1994, 1996, 1998, 2000, 2002, 2004, 2006 y 2008.
Elaboración propia.
* El Gasto se refiere al gasto trimestral mensualizado
En el año 2008 se observa una
tendencia decreciente por deciles en
la proporción de gasto destinado a
medicamentos recetados conforme
se sube de nivel económico. Bajo
cualquier circunstancia siempre tienen
mayor probabilidad de empobrecerse
las familias sin aseguramiento,
exceptuando los deciles cuarto y
noveno donde la proporción es
menor; en los demás representan
aproximadamente el 90%.
En el análisis a lo largo del tiempo
desde 1992 a 2008, tal como se han
presentado los demás rubros, se
detecta que el comportamiento es
sistemático, con gasto creciente en
todos los deciles de ingreso de manera
VOL. IV No. 6
para consumir más medicamentos
especializados y por lo tanto más
caros. Ante ello no se podrá lograr
una prescripción completa e integral
al tenerse que financiar con el bolsillo
de las personas y sólo podrá lograrse a
partir de esquemas de aseguramiento
público, de acuerdo a lo analizado
consistente iniciando con un 17% en
promedio anual en el primer año de
muestra hasta llegar a promedios de
alrededor de 35%, excepto en el decil
seis en el que el gasto en medicamento
recetado se dispara y llega a más de
45%. No hay argumento que pueda
sostener la idea de que es equitativo
un gasto proporcional idéntico en
medicamentos independientemente
del decil de ingreso, pues estos gastos
severos en los primeros deciles pueden
reflejar reestructuración completa del
gasto familiar o distracción de recursos
de otros rubros importantes para la
subsistencia.
Esta Figura 5 con tendencias
crecientes para cualquier condición
y coincidiendo con Cruz (2007). Es
decir, pese a que un hogar ejerza
gasto, incluso de manera catastrófica,
puede no adquirir los medicamentos
que requiere, por lo que basarse en
el gasto de bolsillo no sólo puede
resultar catastrófico, sino ineficiente,
insuficiente e ineficaz.
socioeconómica está reflejando que
la compra o demanda efectiva de
medicamentos recetados creció con
las normativas para medicamentos
restringidos a la venta mediante
receta médica, como antihistamínicos,
antibióticos y medicamentos asociados
al sistema nervioso. Este crecimiento
deberá estar en correspondencia
con una disminución de los gastos
asociados a medicamentos sin receta
que tendrían que mostrar exactamente
la tendencia contraria.
35
 Cuadro 5
Hogares con gasto catastrófico por compra de
medicamentos no recetados
Con algún
Con gasto
tipo de Sin Asegur-
Decil de Ingreso catastrófico
asegura- amiento %
%
miento %
I 11.1 0.0 100.0
II 4.5 0.0 100.0
III 5.2 0.0 100.0
IV 3.0 16.2 83.8
V 2.4 22.9 77.1
VI 4.2 7.5 92.5
VII 1.3 3.5 96.5
VIII 1.9 3.5 96.5
IX 1.9 14.1 85.9
X 4.7 12.6 87.4
Total 3.8 7.9 92.1

Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares

2008.
Elaboración propia.

En el Cuadro 5 se reflejan los gastos
en medicamentos no recetados y
material de curación. Para el primer
decil de ingreso en 2008, el riesgo
de que el hogar incurriera en gastos
catastróficos por comprar de su bolsillo
medicamentos sin receta fue de 11.5%,
mientras que el promedio a nivel
nacional fue de 3.8%; cae este tipo de
gasto conforme se eleva el nivel de
ingresos. Hay un comportamiento
peculiar en los deciles 5 y 6 con elevado
gasto catastrófico en este rubro pese
a poder tener aseguramiento, para
los demás deciles se aplana en los
derechohabientes hasta los deciles 9 y
10 en que aun para los asegurados se
tiene una proporción mayor al 10%.
Vale la pena observar la trayectoria del
comportamiento a través del tiempo
de esta variable, la cual se presenta
en la Figura 6. Es interesante ver cómo
responde la caída de su monto en cada
decil de manera “espejo” respecto a la
Figura 5.

Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 1992, 1994, 1996, 1998, 2000, 2002, 2004, 2006 y
2008. Elaboración propia.
* El Gasto se refiere al gasto trimestral mensualizado

36 VOL. IV No. 6
Como se había previsto, con la
necesidad de presentar receta
médica para diversos y específicos
medicamentos la autoprescripción o
automedicación, al menos en estos
fármacos, se ha reducido. También se
observa un segundo patrón, conforme
se avanza de decil pues a mayor nivel
de ingreso las personas buscan antes
la atención de un médico que la
compra de algún medicamento por
recomendación del entorno.
Esta medición de gasto de
medicamentos sin receta expresa la
situación de riesgo económico a nivel
nacional que enfrentan los hogares
sin seguridad social por comprar de
su bolsillo las medicinas que creen
que necesitan y que les pueden
incluso empeorar el nivel de su salud.
Se puede observar que la compra
de medicamentos recetados y no
recetados llegó a alcanzar hacia 1992
hasta el 70% del gasto en salud en los
hogares del primer decil de ingreso,
por lo que parecería clara la necesidad
de cuidar de manera especial el acceso
a medicamentos de calidad, sobre todo
en la fase de transición de 2009 a 2012,
cuando se logre un aseguramiento
universal de salud para todos los
mexicanos.
La educación y la salud
también tienen historia en
común
En otro orden de ideas, sin ser una
variable propia de la salud, el nivel
educativo de la familia puede brindar
muchos datos sobre el riesgo que
afrontan al atender sus enfermedades.
Dado que puede haber una alta
variabilidad del nivel educativo entre
los integrantes de un hogar, se estimará
únicamente la relación que tiene
gasto catastrófico, aseguramiento
y educación del jefe de familia. En
la literatura de capital humano está
documentado y demostrado de
acuerdo a Grossman (1972), que el nivel
educativo está íntimamente ligado al
ingreso que tiene cada individuo.

Cuadro 6
Hogares con jefe de familia sin educación
Con algún
Con gasto
tipo de Sin Asegur-
Decil de Ingreso catastrófico
asegura- amiento %
%
miento %
I 27.4 0.0 100.0
II 19.4 0.0 100.0
III 10.5 2.4 97.6
IV 10.0 0.0 100.0
V 31.4 0.2 99.8
VI 5.5 8.2 91.8
VII 7.5 0.0 100.0
VIII 16.2 0.0 100.0
IX 4.8 0.0 100.0
X 8.5 0.0 100.0
Total 15.9 0.5 99.5

Fuente: Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares

2008.
Elaboración propia.

Individuos con más escolaridad
pueden acceder a mejores trabajos
y con ello poseer mayor estabilidad
en su ingreso disponible; la inserción
laboral en condiciones favorables se
refiere a trabajos con seguridad social
que involucran protección a la salud.
De tal manera que la educación sí
puede guardar una relación con el
nivel educativo de la familia, como se
observa en el Cuadro 6.
La probabilidad de tener gastos
catastróficos por motivos de salud en
una familia en la que su jefe no tiene
educación es en promedio de casi 16%,
a nivel nacional, como se desprende
del Cuadro 6. Cabe destacar que
más del 99% de estos casos se refiere
a quienes no cuentan con ningún
tipo de aseguramiento. Es decir,
prácticamente hay una correlación
de uno a uno entre hogares con un
jefe de familia sin educación, que no
poseen aseguramiento y, por defecto,
se empobrecen cuando se ven en la
necesidad de demandar algún tipo de
servicio de salud.
De hacer el mismo tipo de análisis a
partir de la condición urbano-rural de
los hogares, se obtendría que el medio
rural en sí mismo aumenta el riesgo
de caer en gasto catastrófico frente a
eventos de enfermedad pagados del
bolsillo, de acuerdo con los hallazgos
de Knaul (2006) y Cruz (2007).

VOL. IV No. 6 37
 Reflexiones finales
Tras el análisis de estas variables, se
puede observar justamente el tipo
de población que tendría que reflejar
los beneficios del Seguro Popular en
Salud pues para la población que no
tiene ningún tipo de aseguramiento
en salud en cada gasto en evento de
enfermedad más del 20% se convierte
en gasto catastrófico. Contemplando
los diversos gastos en salud que
se pueden ejercer, se hallará más
información que puede explicar qué
tipo de padecimientos pueden afectar
más a la economía de los hogares.
Un foco rojo para el sistema de
salud es que los hogares que tienen
aseguramiento puedan incurrir en
gastos de bolsillo y peor aún, que
éstos sean catastróficos, reflejando la
insatisfacción por los servicios a los que
tendrían derecho sin tener que sufrir un
desembolso catastrófico; en general las
familias insatisfechas con la atención
prepagada (aquella que ofrecen los
aseguradores públicos institucionales)
que sufren empobrecimiento es
cercana al 6%.
Una conclusión puede ya ofrecerse
desde esta revisión meramente
estadística y es que la condición de
aseguramiento protege a los hogares
de tener que gastar empobreciéndose
por motivos de salud y ayuda a que
acudan a tener atención más oportuna
para afrontar los diversos shocks en la
salud de sus integrantes.

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38 VOL. IV No. 6
Políticas actuales de guerra (cambiaria). Un esbozo
general.
Fernando Rivero M. *
“Los padres viejos han de ser despreciados por sus hijos impíos: el uno saqueará la ciudad
del otro: no habrá piedad alguna ni justicia ni buenas acciones, porque sólo el violento e
inicuo será respetado”.
Hesíodo, Los trabajos y los días

Ante los persistentes efectos de la crisis
de 2008, se han venido suscitando un
conjunto de cambios sobre las reglas
de juego en el ámbito del comercio
internacional, de tal forma que las
implementadas por las autoridades
monetarias en distintos países
desarrollados no dejan lugar a dudas
sobre tal alteración en el patrón de
comportamiento mundial. El conjunto
de déficits comerciales aunados a
una crisis de liquidez internacional,
a las escuetas tasas de crecimiento
de las economías desarrolladas y
al bajo costo, en el corto plazo, de
implementar políticas cambiaras para
conseguir competitividad internacional,
conforman el contexto bajo el cual una
serie de países han decidido emprender
estrategias de corte proteccionista.
La proliferación de estas políticas
heterodoxas1 está formada por la
ejecución de decisiones que en
mucho pueden auto flagelar a sus
propios impulsores. En relación al
comercio internacional, la devaluación
competitiva; cuya implementación
ha suscitado un fuerte debate sobre
la posibilidad de haber entrado en
un conflicto cambiario internacional
desechando la posibilidad de que el
suceso sea sólo una devaluación aislada,
ha sido el mecanismo más sobresaliente
que han impulsado las naciones
desarrolladas.
Aunque dicho conflicto cambiario, al que
se llama comúnmente como “la guerra
de divisas”, es relativamente negado por
las principales instituciones económicas
internacionales, tales como el Fondo
Monetario Internacional (FMI) o el Banco
Mundial (BM), aunque la formación de
una guerra cambiaria entre países es
ahora más que nunca evidente, y basta
con observar los movimientos de los
bancos centrales que posteriormente
serán expuestos, y las consecuencias
para los mercados internos, para verificar
su evidente existencia.
Tres tipos de acciones influyen sobre
la decisión de incurrir en la guerra
de divisas: 1) La respuesta a acciones
foráneas sobre el tipo de cambio, 2) la
búsqueda de competitividad por parte
de una nación para sus exportaciones,
y 3), cierta desconfianza que las
economías emergentes muestran hacia
los países desarrollados, principalmente
hacia los Estados Unidos, pues recurren
al estímulo monetario sin reparar en las
consecuencias internacionales y en sus
propios mercados internos.
Las acciones de las naciones
que persiguen la obtención de ventajas
competitivas frente a los países
contendientes, se justifican con la idea
de mejora en sus balanzas comerciales
y con ello el remontar la senda de
crecimiento económico interrumpida
en el año 2008. Dicha interrupción,
consecuencia de la crisis económica que
aún asola a las economías del globo, ha
prolongado periodos de bajas tasas de
crecimiento en los países desarrollados,
situación preocupante para el resto de las
economías en desarrollo y subdesarrollo.
Así, en esta reflexión se considera la

* Economista egresado de la Universidad Autónoma Metropolitana-Azcapotzalco.

1
Se debe entender que, con una política heterodoxa, el control y estabilidad de precios pasa a un segundo plano, sacrificando la paridad de poder adquisitivo internacional
y la relativa estabilidad interna de la monea por impulsos a la tasa de crecimiento del producto a partir de una política monetaria expansiva.

VOL. IV No. 6 39
 principal causa de la guerra: el que
una nación, previo a que un segundo
país incursione en la guerra, deprecie
su moneda con el fin de incrementar
sus exportaciones y mermar sus
importaciones en la búsqueda de la
expansión de su tasa de crecimiento;
situación que conlleva inherentemente
a consecuencias negativas, primero
induciendo a las economías foráneas
a responder a tal acción, y segundo,
sobre el poder adquisitivo de las
familias, afectando también la compra
de deuda pública a tasa fija; en otras
palabras, aquellos agentes tenedores
de bonos estatales serán víctimas de la
pérdida de sus ahorros.
Así, la caída de las tasas de
interés conexas al rendimiento de
los bonos estatales (correlacionados
a su vez con los ahorros de las
familias), en suma con la pérdida del
poder adquisitivo de tales agentes,
tiene como resultado el deterioro
del mercado interno y la inminente
reducción de la clase media.
En referencia a la reducción
de dichas tasas, la gráfica 1 muestra
la tendencia de las tasas de interés
efectivas que mantienen los bancos
centrales (en cuyo entorno giran las
tasas de rendimiento de los bonos
estatales) de los principales países
desarrollados que han aplicado
medidas monetarias expansivas, entre
ellos: Estados Unidos con su política
monetaria laxa ha mantenido una tasa
de interés que ronda el medio punto
porcentual, cerrando el mes de febrero
del 2013 en 0.15%.
A la par de los Estados Unidos,
Alemania ha iniciado en los últimos
meses la implementación de un plan
de repatriación de oro para fortalecer
sus reservas internacionales2, al tiempo
que la Unión Europea mantiene una
política de reducción en sus tasas de
interés cerrando febrero de 2013 en 0%
(según la información que proporciona
el Deutsche Bundesbank) con el fin de
incrementar la liquidez global de la
eurozona.
En contraste a la continua reducción
de las tasas de interés (ver gráfica 2),
el estímulo de las políticas monetarias
expansivas que no ocasionan inflación
(situación que se presenta para los
cuatro países expuestos: Alemania,
Estados Unidos, China y Japón) puede
ser explicada por la desconfianza
que sigue existiendo por parte de
los distintos capitales, los cuales
prefieren ahorrar bajo perspectivas de
recuperación futura, sin embargo, ello
incide en un estrechamiento de las
opciones para reactivar las economías
en crisis, que por lo tanto, impulsa cada
vez más las acciones heterodoxas las
cuales han dado origen a la idea de una
posible “trampa de liquidez”3.

Gráfica 1

Fuente: Elaboración propia con datos del Bundesbank, FED-San Luis, el Banco Central de China y el Banco Central de
Japón.

2
Debe tomarse este suceso como una declaración de guerra, puesto que en un mundo donde se ocupa la moneda fiduciaria no se requiere que una Banca Central
conserve a manera de reserva el oro, en tal situación la repatriación de grandes cantidades de dicho metal (300 toneladas trasladadas de EUA y Francia a Frankfurt
en Alemania para el 2020) tiene como consecuencia la posible ruptura del paradigma cambiario, el uso del dólar como reserva internacional, justificado por la
búsqueda de la única divisa sin riesgo añadido, y el efecto que esto pueda causar sobre la confianza en la salvaguarda de las reservas de oro internacionales por
parte de los bancos centrales de EUA y Reino Unido (Principales salvaguardas del metal).
3
Este término se refiere concretamente a la política monetaria que aun siendo expansiva no logra incentivar el crecimiento económico, sin embargo, puede repercutir
positivamente en la pérdida de poder adquisitivo de los agentes al interior del país.

40 VOL. IV No. 6
 Gráfica 2

Fuente: Elaboración propia con datos del Bundesbank, FED-San Luis, el Banco Central de China
y el Banco Central de Japón.

Por otro lado, el caso de China,
quien ha seguido una política de
abaratamiento de precios que le ha
brindado competitividad internacional,
mantiene su tasa de interés en 1.8%.
Según las declaraciones del banco
central chino las continuas reducciones
en las tasas de interés son respuestas a
las depreciaciones constantes del yen
japonés, país que ha mantenido desde
principios de siglo tasas de interés por
debajo del punto porcentual, y que
para febrero del 20013 se mantiene en
0.08%.
Como de esto podemos argüir, la guerra
de divisas no es una simple devaluación
aislada debido a la respuesta de
distintos países “contendientes” a las
políticas monetarias expansivas de
aquellos que inician el conflicto. Tal
y como se observa en la gráfica 1 la
reducción de las tasas de interés es
un patrón general; por lo tanto, el que
varios estados competidores intenten
ganar mercado para sus exportaciones
mediante políticas monetarias
expansivas, depreciando cada vez más
sus monedas, implica que habrá una
constante reacción del resto de los
países a los incrementos del tipo de
cambio en dichas naciones.
La implementación de las políticas
cambiarias es realizada por las
autoridades correspondientes en
cada país y de ellas se puede observar
distintos mecanismos de inducción
para llevar a cabo la devaluación
competitiva. Destacan tres mecanismos
de control y ejecución monetaria: (1)
la intervención directa del Estado4, (2)
la flexibilización cuantitativa5 y y (3)
imposición de controles a los capitales6.
En este contexto el país líder, en
cuanto a políticas de intervención
estatal directa se trata, es China, cuya
estratega monetaria implementada de
freno-acelerador permite mantener
tasas inflacionarias bajas al tiempo
que la dicha política se mantiene
en expansión. Tales acciones son
efectuadas principalmente para
responder las constantes inyecciones
japonesas (país competidor en
exportaciones con China) y la política
monetaria expansiva que han
adoptado los Estados Unidos desde
2008.
Asimismo, considerando el sistema de
organización que China ha impulsado
al interior de su territorio (ver gráfica 4),
la poca volatilida7 de la bolsa de valores
china sugiere no sólo la aplicación
de fuertes controles de entrada para
los capitales financieros, con los que
se logra mantener a raya la inflación
al interior del país, sino también una
creciente aversión al riesgo por parte
de los inversionistas desprendido del
colapso financiero del 2008.
Con respecto a lo anterior, si bien un
tipo de cambio depreciado atrae a los
especuladores, induciendo periodos
de volatilidad sobre la bolsa de dicha
nación, en el caso que muestra la
gráfica 4 es la propia percepción
generalizada de inestabilidad por parte
de los capitales, junto con los controles
de capital establecidos por el gobierno
chino, lo que provoca el movimiento
de las inversiones en torno a los bonos
del tesoro estadounidenses8, de ahí
que la volatilidad del Hang Seng desde
2011 se haya mantenido relativamente
baja con respecto a años anteriores.

4
Con esto nos referimos específicamente a la compra-venta de bonos estatales, de forma que el Estado influye directamente sobre la masa monetaria circulante.
5
La flexibilización cuantitativa hace mención al uso de medidas no convencionales para la alteración de la política monetaria, que consiste específicamente en la
acumulación de reservas internacionales, de forma que el Estado logre influir sobre la tasa de interés.
6
En cuanto a los controles de capital, se refieren a la imposición de mecanismos que permitan monitorear la entrada y salida de los capitales internacionales.
7
El cálculo de la volatilidad se realizó mediante el cuadrado de la primera diferencia en el Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa de Valores más representativa
de China.

VOL. IV No. 6 41
 Gráfica 3

Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Mundial.

Gráfica 4

Fuente: Elaboración y cálculos propios con datos del banco central chino.

Como consecuencia de la constante
implementación de todas estas
medidas por periodos largos
de tiempo, haciendo alusión a
la experiencia histórica, se ha
demostrado que ninguna nación
puede mantener de manera indefinida
el tipo de cambio de su moneda
fuera de su nivel de equilibrio de
mercado. Ahí es donde la acumulación
de reservas internacionales puede
hacer una diferencia entre un país y
otro, influyendo sobre la constante
colocación de deuda pública. El
proceso se quiebra cuando los costos
fiscales de tal política alcanzan niveles
insostenibles.

8
Esto es atribuible a los efectos de la crisis de deuda en la Unión Europea, la que ha inducido a los capitales a temer por los riesgos implícitos en sus actividades.
Dicha aversión al riesgo desencadena la búsqueda de rendimientos seguros y, dado el privilegiado sitio de los Estados Unidos con respecto a su deuda, así como el
señoreaje recabado por tener una moneda hegemónica, es de esperarse que los capitales se concentren en Estados Unidos, reduciendo la volatilidad del resto de los
mercados financieros.

42 VOL. IV No. 6
Finalmente, y a manera de conclusión, se debe considerar que la constante ejecución de políticas heterodoxas es
considerada como una medida ya necesaria para escapar de la crisis económica que aún asola al globo, y a la que las
políticas ortodoxas no han más que fortalecido. En consecuencia, se observa una ruptura con los paradigmas del siglo
XX, principalmente dirigidos por una ideología que pedía una apertura comercial y baja intervención estatal cada vez de
mayor grado.
Ahora se observa, en contraste, una tendencia mundial que no deja lugar a dudas sobre el regreso al proteccionismo, a
lo que se adhiere el declive paulatino pero constante de la Unión Europea y los Estados Unidos frente a las naciones en
desarrollo lideradas por el grupo de países conocidos como los BRIC (Brasil, Rusia, India y China).
Con ello queda sólo por preguntarse si será posible sostener, bajo las actuales condiciones, políticas monetarias como las
que caracterizan el presente conflicto cambiario, y si dicho estado se mantiene, tomando en cuenta las consecuencias de
estas políticas para los mercados internos y el inherente efecto sobre el consumo de las familias ¿Cuánto tardarían –esas
consecuencias- en impactar sobre las condiciones internacionales de intercambio?.

VOL. IV No. 6 43

Desbordan a Pemex los pasivos
laborales
(Reforma. 03 de junio de 2013)
El pasivo laboral de Pemex crece más
rápido que la utilidad operativa de la
empresa. Al cierre de 2012 el pasivo
laboral fue superior a lo que ganó por
venta y comercialización de combustibles
siendo de 1 billón 310 mil millones de
pesos en 2012, a precios de abril de 2013,
pero con un crecimiento de 11.5 por
ciento promedio de los últimos 10 años
y se estima que saltará en 2013 a 1 billón
462 mil millones.
Este costo de la paraestatal genera
requerimientos anuales cercanos a 30
mil millones de pesos para el pago de
pensiones, mismos que son fondeados
con transferencias presupuestales al
Fondo Laboral de Pemex (FOLAPE).
Sube 29.4% la utilidad bancaria
(Reforma. 04 de junio de 2013)
La utilidad neta de los bancos que
operan en el país creció 29.4% en abril de
2013 al sumar 36 mil millones de pesos,
informó la Comisión Nacional Bancaria y
de Valores (CNBV). La diferencia entre el
costo al que captan los depósitos de sus
clientes y la ganancia que obtienen por el
otorgamiento de crédito, y que se refleja
en el margen financiero de sus estados
de resultados, creció 8%, lo que significó
7 mil millones de pesos adicionales. Con
ello, la banca ganó rentabilidad según los
índices que miden este desempeño, ya
que el Retorno sobre capital (ROE) subió
de 13.27% en abril de 2012 a 14.77% en el
mismo mes de 2013.
Fijan plazo para aprobar
dictamen de reforma financiera
(El Economista. 04 de junio de 2013)
Las comisiones de Hacienda y Crédito
Público y de Justicia de la Cámara de
Diputados se fijaron como plazo el 14
de julio para aprobar los 13 dictámenes
correspondientes a la reforma financiera,
en estricto acatamiento del reglamento
interno y con la intención de que las
enmiendas legales se concreten antes
de septiembre, durante un periodo
44
NOTICIAS DE MÉXICO
extraordinario de sesiones del Congreso
de la Unión.
José Isabel Trejo Reyes (PAN), presidente
de la junta directiva de Hacienda, informó
sobre la realización de cuatro foros
temáticos con especialistas e interesados
en la materia, donde se abordarán: el
ahorro y las garantías, la defensa de
los usuarios, el papel de la banca de
desarrollo y todo lo relacionado con la
BMV y las sociedades de inversión.
Pemex, tercer proveedor de
crudo de EU
(El Universal. 05 de junio de 2013)
Pese a que la tendencia en la producción
petrolera en México va ligeramente a la
baja, Petróleos Mexicanos se mantiene
como el tercer proveedor de Estados
Unidos en los primeros cuatro meses del
año detrás de la producción de Canadá y
SaudiAramco, informó el Departamento
de Comercio de EU.
Entre enero y abril Pemex obtuvo 10 mil
882 mdd con la venta de 104 millones de
barriles a ese país; sin embargo, el año
pasado, en el mismo periodo, obtuvo
12 mil 670 mdd por la venta de 117
millones de barriles. Pemex reveló que
las exportaciones fueron por 17 mil 12
mdd, unos 6 mil 130 millones más que lo
reportado por el gobierno de EU.
Impuestos en México son
volátiles: BID
(El Economista. 05 de junio de 2013)
México tiene la séptima carga
impositiva más volátil de América
Latina, correspondiente a 8.3% anual,
resultado de la baja recaudación, la
poca progresividad de sus impuestos, la
extendida evasión tributaria y la debilidad
de la administración tributaria, consignó
el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID). Esto podría significar incrementos
o contracciones de ingresos fiscales de
hasta dos puntos del PIB anuales.
Esto significa que la volatilidad en el
país es cuatro veces superior a la de las
economías avanzadas promedio de
la OCDE, a la que pertenece México, y
rebasa al promedio regional, que es de
7.5% anual.
Firma Pemex acuerdos con
China
(Reforma. 05 de junio de 2013)
Pemex firmó dos acuerdos con el
presidente chino Xi Jinping para
financiamiento en la compra de
embarcaciones y el segundo para
encontrar opciones de trabajo conjunto
en materia de ductos. “Este préstamo
permitirá contar con una importante
opción de financiamiento para el
programa de renovación de la flota
de Petróleos Mexicanos, así como la
modernización del equipo que opera en
el mar”.
El acuerdo tendrá una vigencia de
tres años y representa un primer
acercamiento con esa institución, ambos
acuerdos responden al interés de Pemex
de adquirir tecnología de punta que
le permita contar con una producción
más eficiente y limpia que se refleje en
beneficios para la empresa y para México,
refirió Pemex.
Cae actividad industrial: Inegi
(El Universal. 06 de junio de 2013)
El Instituto Nacional de Estadística y
Geografía (Inegi) informó que en marzo
pasado el indicador coincidente se
situó en 100.1 puntos, que representa
una variación de -0.03 puntos respecto
a febrero. Ese fue el noveno mes
consecutivo que el indicador reportó
se ubicó en fase de desaceleración.
En marzo se situaron en fase recesiva
el componente de las importaciones
totales; mientras que estuvieron en fase
de desaceleración los componentes
cíclicos del indicador de la actividad
industrial, del índice de ventas netas al
por menor en los negocios comerciales,
de la tasa de desocupación urbana y
del indicador de la actividad económica
mensual.
Inversión de cartera y extranjera
en México
(El Universal. 07 de junio de 2013)
En los años de 2010, 2011 y 2012 es
particularmente notable el ingreso de
inversión extranjera para comprar títulos
VOL. IV No. 6

de deuda, en su mayor parte documentos
emitidos por el gobierno federal. En el
primer trimestre del año el saldo de la
inversión de cartera que ingresó al país
para adquirir títulos de deuda pública
interna sumó 9 mil 339 mdd, lo que
representa el 80% del total de la inversión
de cartera. En el mismo periodo el saldo
de la inversión directa que los extranjeros
realizan en el país es de casi cinco mil
millones de dólares. Mientras que las
inversiones en el exterior de mexicanos
equivalen al 75% de las que ingresan al
país.
Inflación en alimentos triplicó la
inflación general
(El Economista. 09 de junio de 2013)
A pesar de que los precios al consumidor
bajaron 0.33% en mayo y la tasa anual pasó
de 4.7 a 4.63%, la inflación en alimentos
de los productos agropecuarios acumula
una alza de 15.30%, es decir, más de tres
veces la tasa anual de la inflación general.
En mayo, las frutas y verduras
disminuyeron 5.71%, pero en términos
anuales presentan un aumento de 15.51
por ciento. Los productos pecuarios
subieron 1.94% en el mes y 15.08% a
tasa anual. Según el Instituto Nacional de
Estadística y Geografía (INEGI), el rubro
que más se encareció fue el de alimentos
y bebidas no alcohólicas, con 8.76%.
Banxico mantiene política
monetaria
(El Economista. 09 de junio de 2013)
Ante la desaceleración que ha mostrado
la economía mexicana en los primeros
meses del año, la fragilidad del entorno
externo, así como la evolución reciente
de la inflación y sus perspectivas, la Junta
de Gobierno del Banco de México dejó
en 4% la tasa de interés interbancaria a
un día.
En el anuncio de política monetaria,
estimó que esta postura es congruente
con un escenario en el que no se anticipan
presiones generalizadas sobre la inflación
y en el que se prevé que el ritmo de
expansión del gasto en la economía sea
acorde a la convergencia de la inflación
hacia el objetivo permanente de 3 por
ciento.
VOL. IV No. 6
NOTICIAS DE MÉXICO
Debilidad del mercado interno
afecta economía
(El Universal. 10 de junio de 2013)
A diferencia del notable dinamismo
del comercio exterior de autopartes
que realiza México, el mercado interno
muestra debilidades que no sólo afectan
a la economía, sino a la seguridad de
millones de mexicanos que recurren a
este sector para mantener en “óptimas
condiciones” sus unidades vehiculares.
La Secretaría de Economía calcula que
al año se requieren autopartes de otras
partes del mundo con un valor de 32 mil
323 millones de dólares. El problema,
comenta Óscar Albín, presidente de la
Asociación Nacional de Autopartes (INA),
es que del total de las compras externas,
10% corresponde a productos chinos,
equivalentes a 3 mil mdd anuales, la
mayoría de mediana y baja calidad que
pone en riesgo la industria y vida de los
usuarios mexicanos.
Economía mexicana presenta
recuperación marginal: OCDE
(El Economista. 10 de junio de 2013)
La OCDE registró una segunda
recuperación consecutiva mínima en
los indicadores líderes compuestos
de la economía mexicana, que en
abril rompieron nueve meses de
desaceleración. El indicador para México
se ubicó en 99.7 puntos durante abril, con
lo que regresó a niveles de septiembre
del 2012 y, con ello, la economía se
incorporó a la tendencia promedio de los
países de la OCDE de una economía que
va en “mejora moderada”. Al interior de
los indicadores líderes y adelantados, se
destaca que el grupo de los países OCDE
mantiene en conjunto “un crecimiento
moderado”, que es liderado por la
actividad económica de Estados Unidos
y Japón.
Aumentan reservas
internacionales: Banxico
(El Economista. 11 de junio de 2013)
Del 3 al 7 de junio, el saldo de las
reservas internacionales del país fue
de 167,503 millones de dólares, lo que
representó un aumento de 374 millones
de dólares respecto a la semana previa.
Así lo reporta el Banco de México, quien
precisa que con este saldo, las reservas
internacionales registran un crecimiento
acumulado de 3,988 millones de dólares
comparado con el término de 2012,
cuando cerraron en 163,515 millones de
dólares.
En su estado de cuenta semanal,
detalla que en el periodo de referencia
llevó a cabo operaciones de mercado
abierto con instituciones bancarias para
compensar una contracción neta de la
liquidez por 26,687 millones de pesos.
El 12% del gasto total en salud
es adminstrativo
(El Financiero. 11 de junio de 2013)
El gasto en administración representa
12% del gasto total en salud en México, el
triple del 4.0% en promedio en la OCDE,
debido a la inadecuada articulación del
sistema, de acuerdo con la consultora
internacional PwC. El director de la
especialidad en el Diseño de Programas
y Políticas de Salud de PwC, Miguel
González, estimó necesario transformar
y replantear la integración el Sistema
Nacional de Salud, pues su estructura
financiera actual implica un alto costo
público y social, falta transparencia en el
sistema de salud, lo que ha traído como
consecuencias la corrupción y desvío de
recursos, ante lo cual su replanteamiento
y transformación debe motivar una
gestión honesta y transparente.
OCDE espera que con reformas
México crezca 5%
(El Financiero. 11 de junio de 2013)
El jefe de Medición de Política Regulatoria
de la OCDE, Nick Malgshev, aseguró
que si México se alineara a las prácticas
regulatorias del organismo y concluyera
el paquete de reformas estructurales,
el crecimiento sostenido del Producto
Interno Bruto (PIB) sería de 5.0% en los
próximos 10 años.
Por su parte, el secretario general adjunto
de la OCDE, Yves Leterme, aseguró
que hoy en día México es considerado
como una referencia internacional
45

en la política de reforma regulatoria,
apuntó que la creación de una red de
este tipo de reforma en Latinoamérica
que la Comisión de Mejora Regulatoria
(Cofemer) “ha estado persiguiendo
últimamente”, provee un marco perfecto
e ideal para promover las políticas de
México en esa área.
37 bienes básicos rebasan la
inflación general
(El Universal. 11 de junio de 2013)
De los 82 bienes y servicios que
componen la canasta básica del Índice
Nacional de Precios al Consumidor, 37
de ellos se registraron una variación de
precios anual superior a la de la inflación
general de México, que en mayo de este
año fue de 4.63%, informó el Inegi.
De acuerdo con la información del
instituto, al quinto mes del año varios
de esos productos registraron incluso
movimientos superiores a los dos dígitos,
aunque el caso del huevo es excepcional,
con una variación de 50.5%, en el periodo
en cuestión.
Mayor productividad: un
camino largo para un México
próspero
(El Universal. 11 de junio de 2013)
El Plan Nacional de Desarrollo (PND)
2013-2018 reconoce la anemia de
crecimiento que aqueja a la economía
mexicana y por ende enfoca los esfuerzos
a levantar los obstáculos al desarrollo
a través de cambios estructurales. El
diagnóstico del PND se centra en el
análisis del crecimiento económico de
los últimos 30 años, en donde se destaca
la caída de la productividad como la
principal limitante del crecimiento. Por lo
que, la estrategia económica del Plan se
enfoca a la elevación de la productividad
como el medio para lograr un México
más próspero. No obstante, dicho
diagnóstico cambia cuando el análisis
se acorta a las dos últimas décadas, en
donde se evidencia que lo que cayó no
fue la productividad sino la acumulación
de capital productivo.
46
NOTICIAS DE MÉXICO
Banca de desarrollo debe ser de
innovación: Videgaray
(El Economista. 11 de junio de 2013)
El secretario de Hacienda, Luis Videgaray,
manifestó que si bien se ha presentado
una reforma financiera para el impulso
del crédito, la instrucción presidencial es
no esperar a que se modifique el marco
normativo para poner en movimiento a
la banca de desarrollo.
El funcionario expresó que la banca de
desarrollo debe ser un instrumento de
innovación, debe ser una banca creativa,
que trabaje con los intermediarios del
sector privado, que abra mercados donde
no los hay, que induzca a la competencia
y colabore con los intermediarios
financieros de todo tipo para lograr el
objetivo fundamental: que el crédito se
convierta en un instrumento accesible,
barato, que potencie el desarrollo.
México mantendrá crecimiento
económico: Banco Mundial
(El Economista. 12 de junio de 2013)
Las reformas aprobadas en materia
laboral y de telecomunicaciones
en México favorecerán un flujo de
inversiones que podría llegar de Estados
Unidos en los próximos dos años, lo que
impulsará al crecimiento del PIB cerca
de ocho décimas de punto, proyectó el
Banco Mundial.
De acuerdo con su reporte anual Global
Economic Prospects, estos cambios
en marcha permitirán a la economía
mexicana crecer a un ritmo de 3.9%
anual en 2014 y 3.8% anual en 2015.
Sin embargo, ninguna de las reformas
aprobadas tiene la fortaleza para revertir
el impacto negativo de un primer
trimestre en suave desaceleración en el
primer semestre del año.
Ventas minoristas de México
caen 0.3%: ANTAD
(El Financiero. 12 de junio de 2013)
La Asociación Nacional de Tiendas de
Autoservicio y Departamentales (ANTAD)
de México dijo el que las ventas iguales
de sus socios cayeron un 0.3 % interanual
en mayo, por un débil desempeño
en los supermercados y las cadenas
especializadas.
La caída en las “ventas iguales” (las
de aquellas tiendas con más de
un año en operación) se compara
desfavorablemente con el alza del 5.4%
del mismo mes del 2012, pero siguiendo
la tendencia a la baja de 3.2% registrada
en abril.
Analistas ya esperaban que las ventas se
vieran afectadas por una debilidad en el
gasto del consumidor que muestra una
menor confianza en el desempeño de la
economía.
BM certifica la recuperación de
la economía mexicana
(El Financiero. 12 de junio de 2013)
México forma parte de un grupo de países
en desarrollo, en el que la recuperación
económica parece completa y no hay
señales de sobrecalentamiento, señaló
un informe el Banco Mundial (BM). En
su informe Perspectivas Económicas
Mundiales, el BM proyecta que México
crecerá 3.3% en 2014 y 3.8% en 2015.
El PIB de los países en desarrollo alcanzará
el 5.1% en 2013, para fortalecerse a
5.6% y 5.7% en 2014 y 2015, en forma
respectiva. Mientras que en América
Latina y el Caribe será del 3.3% este año,
3.9 en 2014 y 3.8 en 2015, de acuerdo con
el informe.
México requiere nuevos
impuestos: OCDE
(El Financiero. 12 de junio de 2013)
Para recaudar más, México debería
enfocar su reforma tributaria en varios
impuestos, establecer tasas más altas a
las actuales y crear nuevos gravámenes,
estimó la OCDE.
La directora Adjunta de Impuestos de la
OCDE, Grace Pérez-Navarro, consideró
que ante la baja recaudación de México, la
reforma fiscal a discutirse en los próximos
meses debería enfocarse en varios
impuestos, como el IVA, el ISR y el predial.
“No van a poder solucionar el problema
con un sólo impuesto, así que van a tener
que establecer unos impuestos más altos
de los que ya tienen y, a lo mejor, unos
impuestos nuevos”, agregó.
VOL. IV No. 6

Exportadores plantean más
flujo comercial
(El Universal. 12 de junio de 2013)
Luis Roberto Abreu Menéndez,
presidente de la Asociación Nacional
de Importadores y Exportadores de la
República Mexicana (ANIERM), aseguró
que es buen momento para buscar
incrementar el flujo comercial de México
con el mundo.
La apertura comercial que permiten los
44 tratados, hace de México una de las
economías más abiertas del mundo con
acceso a mil millones de consumidores
potenciales. La ubicación permite estar
a cortas distancias y acceso a mercados
como el de EU y conectividad con Asia,
Sudáfrica y Sudamérica. Abreu indicó
sin embargo, que para exportadores e
importadores estas tareas son difíciles sin
una buena cadena logística.
Hay oportunidad única para
reforma fiscal: SHCP
(El Economista. 12 de junio de 2013)
México tendrá una oportunidad única
de aprobación de una reforma fiscal que
impulse el crecimiento y el desarrollo, y
no una que sólo reaccione a choques
externos, destacó la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público (SHCP).
El subsecretario de Ingresos de la SHCP,
Miguel Messmacher Linartas, dijo que
la reforma fiscal-hacendaria que se
discutirá en los próximos meses tiene
que fortalecer la capacidad financiera
VOL. IV No. 6
NOTICIAS DE MÉXICO
de Estado mexicano y ofrecer mayores
recursos para cubrir las necesidades
del país. Además, tiene que revisarse la
progresividad o regresividad en el gasto
público, dentro del cual están algunos
subsidios fiscales que tiene un carácter
regresivo.
Crece clase media en México:
Inegi
(El Universal. 13 de junio de 2013)
En la última década la clase media en
México creció a pesar de la crisis para
llegar a 44 millones de personas, de
acuerdo con los datos dados a conocer
por el Instituto Nacional de Estadística
y Geografía (Inegi). De 2000 a 2010 este
segmento social pasó de 35.2% a 39.16%
de la población; y de 38.4% a 42.4% de
los hogares.
En los extremos de ingreso nacional
están, por una parte, en 2.5% de los
hogares que pertenecen a la clase alta
que abarcan a 1.7% de la población
del país y en el otro lado del espectro
social, la clase baja, se tiene a 55.1% de
los hogares donde desarrolla su vida el
59.1% de la población mexicana.
Cae BMV a nivel más bajo en 9
meses
(El Universal. 13 de junio de 2013)
El entorno de la Bolsa Mexicana de
Valores (BMV) es complejo, sin embargo
las colocaciones en el mercado bursátil
seguirán en el año, dijo José Manuel
Allende director general adjunto de
Planeación y Promoción de la BMV.
En ese contexto, el Índice de Precios y
Cotizaciones (IPC) de la bolsa mexicana
alcanzó su nivel más bajo desde hace 9
meses, tras registrar una cifra de 39 mil
480.35 puntos.
Allende explicó que existe un escenario
complicado por la estimación de un
menor crecimiento tanto en Estados
Unidos como en países asiáticos, además
de los problemas geopolíticos existentes.
Privilegios fiscales restan 6% de
crecimiento: Cepal
(El Universal. 13 de junio de 2013)
La serie de privilegios fiscales que tiene
el sistema tributario mexicano provoca
que el gobierno federal renuncie a una
recaudación equivalente a 6% del PIB,
aseguró la secretaria ejecutiva de la
Comisión Económica para América Latina
(Cepal), Alicia Bárcena.
Durante su exposición en el Seminario:
Política tributaria, desafío y tendencias,
la representante del organismo
internacional dijo que la renuncia
recaudatoria es muy elevada por la serie
de tratamientos especiales y beneficios
fiscales que se otorgan a distintos sectores
y actividades de la economía. “Esto es
fundamental, pues son privilegios que
terminan beneficiando a los que tienen
más y eso es inaceptable”, criticó.
47

China, número uno de los
mercados emisores de turismo
(OMT. 04 de abril de 2013)
Durante el último decenio, el crecimiento
de China como mercado emisor de
turismo ha sido y sigue siendo el más
rápido del mundo. Gracias a una rápida
urbanización, al aumento de ingresos
disponibles y a una mayor flexibilidad de
las normas que rigen los desplazamientos
al extranjero, el número de viajeros
internacionales chinos ha pasado de 10
millones en 2000 a 83 millones en 2012.
Los gastos en turismo internacional de
estos viajeros casi se han multiplicado
por ocho desde el año 2000 e, impulsados
por la revalorización de la divisa china,
alcanzaron la cifra récord de 102 000
millones de dólares estadounidenses en
2012, lo que representa un aumento del
40% frente a 2011 cuando ascendieron a
73 000 millones de dólares.
Reforma arancelaria necesaria
para impulsar economía de EU
(The Heritage Foundation. 29 de abril de
2013)
La Fundación Heritage dio a conocer el
artículo “Tariff Reform Needed to Boost
the U.S. Economy” en el que propone que
Estados Unidos debe eliminar todos los
aranceles y cupos de importación. Para
apoyar la idea, hace mención de que
Canadá está en el proceso eliminar los
aranceles a la importación de insumos
a las manufacturas y que México inició
en 2008 un programa de eliminación
unilateral de aranceles con el propósito
de incrementar empleo y crecimiento.
Para mejorar la libertad de comercio y
garantizar la competitividad de EE.UU.,
las autoridades deben eliminar todos
los restantes aranceles y cuotas de
importación, aseguró la Fundación.
Campeones de libre comercio
de América Latina
(Hudson Institute. 16 de mayo de 2013)
Un documento publicado por el Hudson
Institute destaca los atributos de la
Alianza del Pacífico, considerándola
como un “importante instrumento para
48
NOTICIAS DEL MUNDO
apoyar la cooperación e integración
entre América Latina y Asia”. Destaca
que la Alianza tiene un número creciente
de observadores y que es un buen
complemento de las negociaciones que
se realizan en el TPP.
Son los países de América Latina los de
más alto rango en 2013 en el Índice de
facilidad para hacer negocios (Banco
Mundial), y son también algunas de las
economías de más rápido crecimiento de
la región. “México, Colombia, Chile y Perú
crecerán un promedio del 5 por ciento
este año”, señala John Paul Rathbone
de Financial Times, citando datos del
FMI “, mientras que Brasil, Argentina y
Venezuela, crecerá una media del 2 por
ciento.”
Aumenta pobreza en países
medios
(Reforma. 04 de junio de 2013)
El grupo de personas que se encuentran
por encima del nivel de pobreza,
también llamado vulnerable, aumentó
en las economías emergentes, entre
ellas México, advirtió la Organización
Internacional del Trabajo, en su informe
sobre el Trabajo en el Mundo 2013.
Según el documento de la OIT el grupo
vulnerable pasó de mil 117 millones en
1999 a mil 925 millones en 2010, la mayor
parte en las economías de ingresos bajos
y medios.
Mientras que el tamaño del grupo de
ingresos medios en las economías en
desarrollo y emergentes ha aumentado
de 263 millones a 684 millones en el
mismo lapso.
Letonia, nuevo integrante de la
zona euro
(El Economista. 05 de junio de 2013)
Letonia recibió el miércoles la aprobación
para adoptar el euro a partir del 2014,
coronando la salida del país del Báltico
de una crisis económica y enviando
señales a inversores de que la zona euro
se prepara para expandirse y no para
desintegrarse.
El pequeño estado se convertirá en el
decimoctavo país de la Unión Europea en
usar la moneda a partir del próximo año
luego de que los ministros de Finanzas
de la UE refrenden formalmente la
recomendación de la Comisión Europea
en una reunión el 9 de julio. “La Comisión
considera que Letonia cumple con las
condiciones para la adopción del euro”,
dijo la Comisión, el cuerpo ejecutivo de la
UE, en un informe.
Economía mundial estancada
en una modesta recuperación
(El Universal. 05 de junio de 2013)
Como se tenía previsto, la economía
mundial muestra una marcha muy débil
en la primera mitad del año, resultado
de la aplicación de políticas económicas
rígidas e incertidumbre política. Estados
Unidos evidencia una marcha débil,
mientras que en la Eurozona, la recesión
sigue profundizándose, sin embargo,
existe la posibilidad de un relajamiento a
las medidas de austeridad que ayudará a
la recuperación.
Se espera que durante la última parte del
año se evidenciará una mayor aceleración
que continuará en 2014, siendo las
economías asiáticas (incluyendo Japón)
y Estados Unidos las que liderarán el
avance. De esta manera, el crecimiento
mundial pasará de 2.5% en 2013 a 3.5%
en 2014.
Ministros europeos pactan
reunión por desempleo
(El Economista. 05 de junio de 2013)
Los ministros de Economía y Trabajo
de Italia, Alemania, Francia y España se
reunirán en Roma el 14 de junio para
analizar el alto desempleo que afecta a
buena parte de los países europeos, en
particular a los jóvenes.
“Se trata de la primera reunión que se
convoca para hablar específicamente
de ese tema y deberá servir para
intercambiar opiniones y coordinar
respuestas de cara a las numerosas citas
internacionales previstas”, explicó en un
comunicado el gobierno italiano.
Japón va por reforma económica
(El Economista. 05 de junio de 2013)
El primer ministro japonés Shinzo Abe
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delineó un plan para reavivar la debilitada
economía nacional e hizo un llamado a
hacer reformas para que más mujeres se
integren a la fuerza de trabajo, promover
la innovación industrial y persuadir a las
empresas para que inviertan más.
Sin una reforma a la burocracia y a
sus políticas agrícolas, laborales e
industriales, el plan de Abe está destinado
sólo a dar un impulso temporal a la vez
que incrementa enormemente la deuda
pública del país, advierten economistas,
aunque todos coinciden en que las
reformas son necesarias para que Japón
rompa el ciclo deflacionista.
Errores en el rescate de Grecia:
FMI
(Reforma. 06 de junio de 2013)
El Fondo Monetario Internacional (FMI)
reconoció que cometió importantes
errores en los últimos tres años en el
manejo del rescate de Grecia, la primera
chispa de una crisis que se propagó
a toda Europa. El FMI admitió que
no acató sus propias reglas al hacer
ver que la creciente deuda de Grecia
parecía sostenible y que, viéndolo en
retrospectiva, el país no cumplió tres de
los cuatro criterios del organismo para
poder recibir ayuda.
Sin embargo, el organismo recalcó que
la reacción a la crisis, coordinada con la
Unión Europea, sirvió para ganar tiempo
para limitar los efectos para el resto de la
zona euro.
Cerca del 50% de empresas
cerraron en España
(El Economista. 06 de junio de 2013)
Las empresas que se disolvieron en
España registraron un incremento en
abril cercano al 50% interanual en medio
de la larga y profunda crisis económica
que sufre el país, según datos divulgados
por el Instituto Nacional de Estadística
(INE).
En abril se devolvieron 2,090 sociedades
mercantiles equivalente a un aumento
del 47.8%, frente al mismo mes de
2012. Del total, el 69.1% se disolvieron
voluntariamente, el 5.0% por fusión y el
25.9% restante debido a otras causas.
VOL. IV No. 6
NOTICIAS DEL MUNDO
Por tipo de actividad, el 24.1% de las
sociedades disueltas pertenecía a la
construcción y el 21.1% al comercio.
Alza en alimentos en el mundo
afecta inflación
(El Economista. 06 de junio de 2013)
Los precios mundiales de los alimentos
como cultivos y productos pecuarios se
mantendrán entre 15 y 40% arriba de
su trayectoria histórica en el mediano
plazo si la producción, insuficiente
para satisfacer la creciente demanda
mundial, se ve impactada por una sequía
similar a la del año pasado, anticiparon
la Organización de las Naciones Unidas
para la Agricultura y la Alimentación (FAO
por su sigla en inglés) y la OCDE.
Al presentar un avance del informe
“Perspectivas agrícolas 2013 -2022”,
proyectaron también un menor
crecimiento en la producción agrícola
mundial de 1.5% anual en la década que
corre a partir de este año.
EU y Japón apuntan a
crecimiento económico firme:
OCDE
(El Economista. 10 de junio de 2013)
Las principales economías de la
Organización para la Cooperación y el
Desarrollo Económicos (OCDE) presentan
mejoras moderadas en su crecimiento,
de acuerdo con los indicadores líderes
compuestos del organismo en abril de
este año.
En su reporte mensual, la OCDE informó
que el indicador general, diseñado para
anticipar los puntos de inflexión en
la actividad económica respecto a su
tendencia, subió en abril en 100.6 puntos,
desde 100.5 puntos en marzo, con lo que
ligó siete meses al alza.
Señaló que Estados Unidos y Japón
son los únicos países en los que sus
indicadores apuntan a un crecimiento
económico firme; mientras que en otras
economías el ritmo de crecimiento es
limitado.
Brasil, Panamá y Perú encabezan
expectativas de empleo en
Latam
(El Financiero. 11 de junio de 2013)
Brasil encabeza en América las más altas
expectativas de creación de empleos
para el tercer trimestre de 2013, seguido
de Panamá y Perú, entre los primeros 5
países del mundo, informó la firma de
recursos humanos Manpower.
El gerente de ventas de Manpower para
Centroamérica, Eric López, indicó que
la lista de Tendencia Neta de Empleo la
encabeza Taiwán, con 35%, por encima
de Brasil que es de 28%, Panamá, Perú y
Turquía, con 24% cada uno.
Sube la producción industrial
de la zona euro
(El Financiero. 12 de junio de 2013)
La producción industrial de las fábricas
de la zona euro subió en abril, desafiando
las expectativas del mercado de un
descenso mensual, mostraron los
datos del miércoles, pero el ritmo de
expansión se desaceleró por una caída
en la producción de energía y bienes de
consumo duraderos.
La producción industrial en los 17 países
que usan la moneda única subió un
0.4% en el mes, después de un salto
de un 0.9% en marzo, mostraron los
datos de la agencia de estadísticas de
la Unión Europea, Eurostat. El Banco
Central Europeo (BCE) aún espera una
recuperación gradual más tarde en el
año, pero ve riesgos a la baja.
Brasil eliminará impuesto a
derivados en moneda extranjera
(El Financiero. 12 de junio de 2013)
Brasil anunció que eliminará un impuesto
a los derivados en moneda extranjera, en
la más reciente medida para remover
controles de capital y limitar la caída de
la moneda local que está en mínimos de
cuatro años.
La medida se anuncia en un momento de
fuerte depreciación del real, que llevó al
Banco Central a intervenir en el mercado
cambiario cuatro veces con subastas de
49

contratos de swaps tradicionales, que
son equivalentes a una venta de dólares
en el mercado de futuros. El real cayó un
0.82% a 2,1541 unidades por dólar, su
punto más débil desde abril de 2009.
Crece déficit presupuestario de
EU
(El Financiero. 12 de junio de 2013)
El gobierno de Estados Unidos reportó
un déficit presupuestario de 139,000
millones de dólares en mayo, un 11%
más que hace un año y más de lo
que esperaban los economistas, en
parte debido a ajustes temporales del
calendario, dijo el Departamento del
Tesoro.
La Oficina de Administración y
Presupuesto del Congreso estimó el mes
pasado que Estados Unidos se dirige a
anotar su primer déficit menor a 1 billón
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NOTICIAS DEL MUNDO
de dólares desde que el presidente Barack
Obama asumió su primer mandato en el
2009.
Francia amenaza con bloquear
reunión comercial UE-EU
(El Financiero. 12 de junio de 2013)
Después de 2 días de que los países de la
UE den el visto bueno a las negociaciones
de libre comercio, Francia dijo que
vetaría las conversaciones, a menos que
el sector, al que considera crucial para su
identidad cultural y que se ve enfrentado
a la amenaza de Hollywood, sea excluido.
“Francia defiende y defenderá la
excepción cultural hasta el final, es
una línea roja”, señaló la ministra de
Cultura, Aurelie Filippetti, al referirse a las
actuales normas europeas que permiten
a los gobiernos preservar su diversidad
cultural, al imponer subsidios y cuotas
que, de otro modo, podrían considerarse
contrarias al libre comercio.
OIT: empleo de menores lacera a
América Latina
(El Universal. 13 de junio de 2013)
Brasil encabeza la tasa de trabajo infantil
en Latinoamérica, donde unos 14
millones de menores se ven obligados
a desempeñar labores para aportar al
sustento familiar, seguidos de Perú,
México y Colombia, reportó ayer la
Organización Internacional del Trabajo
(OIT).
De acuerdo con el informe “Erradicar el
trabajo infantil en el trabajo doméstico”
de la OIT, divulgado con motivo del Día
Mundial contra el Trabajo Infantil, la
cifra equivale a alrededor del 10% de la
población infantil y adolescente de la
región. La Oficina de la OIT para América
Latina y el Caribe precisó que, de ese total,
nueve millones de niños y niñas realizan
trabajos peligrosos, equivalente a 7% de
la población infantil y adolescente.
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