5/25/2016 Moneycontrol.

com

  
Print This Page
Dividend or growth option? How compounding influences decision
Abhimanyu Sofat
AdviseSure

Growth option and dividend option are generally the two investment options an investor gets while investing in a mutual
funds scheme. In growth option, an investor does not receive any dividends from the scheme. The investor in growth option
can book profits only by selling the units of the mutual fund scheme. While in dividend option, an investor gets a dividend
on his investments in a mutual fund scheme, the value of the NAV declines by the amount of dividend paid per unit. The
investor should select an option after considering the following points:

Effect of compounding ­

Compounding in layman term means getting returns on past returns. The impact of the power of compounding on a growth
option scheme is more than a dividend option scheme because the former reinvest the returns (dividend from stocks or
interest from debt securities) and does not pay dividends. The impact of the power of compounding can be understood by
the below example.

Let us assume that Mr. A and Mr. B had invested Rs. 1,00,000 each in growth option and dividend option respectively of
XYZ equity mutual fund for 5 years. Both invested at same NAV of Rs. 100. Therefore, both got the same units i.e. 1000.
Both the schemes grew at 15% per annum in 5 years and the dividend option scheme paid a dividend of Rs. 5 per unit
every year.

Source: AdviseSure

After five years, the NAV of the
growth option is doubled to Rs. 201
whereas dividend option’s NAV
(adjusted for dividend) grew to Rs.
167.42 and unadjusted NAV was Rs.
192.42 (Rs. 167.42+Rs. 25). We can
note that the NAV of the growth
option is more than the unadjusted
NAV of dividend option. This
happened because of the effect of
compounding, an investor does not
get returns on dividend received.
Therefore, in the long term, the
returns from growth option will be
higher than the dividend option
(including the dividend paid). 

Hence, an investor should consider the effect of compounding before choosing growth option and dividend option. If an
investor wants an additional income he has to compromise on the returns.

Taxation­

An investor should also consider the impact of taxation before choosing growth option and dividend option. Taxation on
equity mutual funds and debt mutual funds is significantly different. There is no tax on dividend (if the dividend received is
less than Rs. 10 lakh) and no long term capital gain tax on equity mutual funds. Whereas, in debt mutual funds, an AMC
pays a dividend distribution tax (DDT) of ~28.84%, which is indirectly paid from investors investments. In addition, there is
long term and short term capital gain taxes on debt mutual funds. 

Below table exhibits, the taxation on equity mutual funds and debt mutual funds for individual and HUF investors.

http://www.moneycontrol.com/india/newsarticle/news_print.php?autono=6736601&sr_no=0 1/2
5/25/2016 Moneycontrol.com

Source: AdviseSure

Conclusion­

The objective of the growth option
scheme is to make wealth while
dividend options aim to generate
regular income. In growth option, a
fund manager does not declare the
dividend and allows the value of
NAV to rise and generate good
returns (the power of
compounding). The dividend option
is a good for those investors who
needs an additional source of
income, however, the dividends are
not fixed and irregular.

http://www.moneycontrol.com/india/newsarticle/news_print.php?autono=6736601&sr_no=0 2/2