Evaluación UNIDAD I

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS: OPCIONES

Sección : 8489 Apellidos : ………………………..……………….

Asignatura : Finanzas Corporativas II Nombres : …………………………………………….
Docente : Ybnias Elí Grijalva Yauri Fecha : 15/04/2019 Duración: 60 minutos

Instrucciones: Desarrollo Individual. Presente sus respuestas de manera DETALLADA, LIMPIA,

ORDENADA para no perjudicar su calificación. Utilice LAPICEROS caso contrario no sera considerado
en su calificación.

Pregunta 01. (08 puntos). Usted dispone de los siguientes activos: Opción de compra, opción de venta, Acciones,
Bonos cupon cero, debe tener en cuenta que puede asumir el rol de tenedor y suscriptor. Se le pide construir dos
estrategias que le reporten el mismo resultado. No esta permitido repetir los casos desarrollado en clase.

Pregunta 02. (03 puntos). El precio de la acción de Ervin Corp., será de $65 o de $85 al finalizar el año. Están a la venta
opciones de compra con vencimiento a un año. Hoy en día, los certificados del Tesoro pagan 6%. Es posible acceder a
un financiamiento.
a) Suponga que el precio actual de la acción de Ervin es de $70. ¿Cuál es el valor de la opción de compra si el
precio de ejercicio es de $60 por acción?
b) Suponga que en la parte a) el precio de ejercicio es de $80. ¿Cuál es ahora el valor de la opción de compra?

Pregunta 03. (03 puntos). El precio de la acción de Tara, Inc., será de $50 o $70 al finalizar el año. Están a la venta
opciones de compra con vencimiento a un año. Hoy en día, los certificados del Tesoro pagan 5%.
a) Suponga que el precio actual de la acción de Tara es de $60. ¿Cuál es el valor de la opción de compra si el
precio de ejercicio es de $35 por acción?
b) Suponga que en la parte a) el precio de ejercicio es de $60. ¿Cuál es ahora el valor de la opción de compra?

Pregunta 04. (06 puntos). Usted posee un terreno que en la actualidad no usa. Lotes como ése se han vendido en $1.9
millones en fechas recientes. En los últimos cinco años, el precio de los terrenos en la zona ha aumentado 12% al año,
con una desviación estándar anual de 25%. Un comprador se acercó a usted hace poco y desea una opción para
comprar el terreno en los próximos 12 meses por $2.1 millones. La tasa de interés libre de riesgo es de 5% anual,
compuesta continuamente.
a) ¿Cuánto debe cobrar usted por la opción?
b) Suponga que quisiera la opción para vender el terreno al comprador en un año. Asimismo, piense que todos
los datos son iguales, describa la transacción que se llevaría a cabo hoy. ¿Cuál es el precio actual de la
transacción?