Guia de Investimentos v1.9 - 1 PDF

INDEPENDÊNCIA FINANCEIRA

GUIA DE INVESTIMENTO PARA SAIR DA CORRIDA DOS RATOS

2

3
A CORRIDA DOS RATOS
Uma corrida dos ratos é um termo usado para uma busca sem fim, sem objetivo e
perdedora. É vista sob a imagem de um rato de laboratório tentando escapar enquanto
está correndo dentro de um labirinto ou uma roda. Numa analogia financeira, muitos ratos
(pessoas) passam a vida freneticamente trabalhando, fazendo muito barulho e não
chegam a lugar nenhum financeiramente, não conquistam nada significativo
individualmente ou coletivamente.

Pessoas continuam trabalhando e trabalhando e suas rendas sobem, mas assim
também sobem seus impostos e gastos nos seus cartões de crédito. Compram uma casa e
um carro, saem de férias, pagam a educação dos filhos, guardam para a aposentadoria –
estes sucessivos desafios previnem os pagadores de conta, não importando o quanto
educado academicamente eles sejam, de sair à frente. Para escapar da corrida dos ratos,
você precisará mudar a forma que você pensa sobre trabalho e dinheiro.

Tomando responsabilidade pelo seu futuro financeiro para sair da corrida dos ratos e
se tornar um dono de negócios e investidor:
1. Se torne financeiramente alfabetizado 4. Encontre mentores, construa um time
2. Trabalhe para aprender 5. Crie dinheiro
3. Cuide se seus negócios 6. Devolva

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

4
ESTRATÉGIA 1: SE TORNE FINANCEIRAMENTE ALFABETIZADO
A chave para riqueza é se tornar financeiramente alfabetizado. Infelizmente, as
escolas não ensinam alfabetização financeira. Se você for construir um arranha céus, a
primeira coisa que você vai precisar é cavar um buraco fundo e fixar uma forte fundação. A
maioria das pessoas, na sua vontade de ficar rica, tentam construir um Empire State
Building em cima de uma laje de 7 cm. E no final ficam com uma Torre de Piza de Dívidas
que ameaça a cair. Se você quer criar riqueza e mantê‐la, você precisa de uma forte
fundação de alfabetização financeira.
Alfabetização financeira requer proficiência em várias áreas: história econômica,

contabilidade, impostos, investimentos, e criação de negócios. Qualquer um pode dominar
estes assuntos. É uma questão de escolher aprender.
Se tornar financeiramente alfabetizado não tem nada a ver com o quanto você foi
bem na escola. Seu banco nunca vai pedir pelo seu boletim escolar. Seu banco quer ver sua
demonstração financeira, seu boletim para a vida. Mesmo que você tenha sido um aluno
nota 10. O que importa é se você está disposto a se educar.
Pessoas com inteligência financeira Pessoas com avançada inteligência
mediana sabem somente sobre: financeira sabem a diferença entre:
Dívida ruim, que é por isso que elas tentam Dívidas boas e dívidas ruins
pagá‐la
Perdas ruins, que é por isso que elas Perdas boas e perdas ruins
pensam que perder dinheiro é ruim
Despesas ruins, que é por isso que elas não Despesas boas e despesas ruins
gostam de pagar contas
Impostos que pagam, que é por isso que Pagamento de impostos e incentivos de
elas falam que os impostos são injustos impostos
Subir na hierarquia da empresa em vez de Empresas que você trabalha e empresas
ser dono da hierarquia que você é dono
Comprar ações de uma empresa em vez de Como construir um negócio, como
vender ações da empresa que elas são consertar um negócio e como tornar um
proprietárias negócio público
Investir somente em fundos mútuos ou As vantagens e desvantagens de vários
escolhendo somente ações blue‐chips veículos de investimento: seguranças em
papéis, propriedades imobiliárias e
negócios

5
ESTRATÉGIA 2: TRABALHE PARA APRENDER
A maioria das pessoas concentra‐se em trabalhar para recompensá‐las no curto
prazo ao longo prazo, esta estratégia pode ser desastrosa porque não constrói ativos
suficientes para uma aposentadoria livre de stress. Se você quer ser financeiramente
independente, você precisa procurar trabalho pelo o que você irá aprender, não pelo o que
você irá ganhar. As habilidades que você aprender quando você trabalha para alguém
podem ser de grande valor quando você começa a trabalhar para você mesmo – e se você
quer ser financeiramente independente você precisa trabalhar para você mesmo. Você terá
que se tornar um investidor.
Para atingir esse objetivo, você tem que ter experiência em:
• Liderança
• Gerenciamento
• Vendas e marketing
ESTRATÉGIA 3: CUIDE DE SEUS NEGÓCIOS
A maioria trabalha para donos das empresas que as empregam, depois para o
governo pelos impostos, e finalmente para os bancos que são donos de suas dívidas. Não é
de estranhar que no final dos seus dias de trabalho eles não têm nada! Para escapar da
corrida dos ratos, você precisa trabalhar para você mesmo. Você tem que estar
determinado a construir um negócio, tendo uma vantagem para atingir liberdade
financeira. Se você escolher não começar seu próprio negócio você terá que escolher
manter suas despesas baixas, reduzir seus passivos, e diligentemente construir uma sólida
base de ativos.
ESTRATÉGIA 4: ENCONTRE MENTORES, CONSTRUA UM EQUIPE
Além de trabalhar para aprender, você precisa buscar mentores e conselheiros que
podem lhe ensinar as habilidades importantes que você irá precisar para se tornar um dono
de negócio e investidor. Ninguém escala o Monte Everest sozinho, e você não deveria
tentar escalar sua montanha financeira pessoal sem a ajuda de outros. Sem apoio, você
nunca chegará ao topo.
O que é um mentor?
Um mentor é uma pessoa de sucesso que você gostaria de emular, poque ela já
percorreu o caminho que você pretende traçar antes e com sucesso. Um mentor é
distintamente diferente de alguém que lhe fala como fazer algo – alguém que instrui, mas
que tem experiência limitada. Um mentor conquistou de verdade o que ele queria.

6
O que é uma equipe?
Quando você finalmente começar a trabalhar para você mesmo, você irá precisar de
uma equipe com conselheiros competentes e leais. Uma equipe reunida com cuidado
ajudará você em sua busca pela liberdade financeira. Sua equipe é sua proteção e
excelência técnica. Você não precisa ter todas as respostas com tanto que você saiba para
quem ligar.
Você precisa de uma equipe de conselheiros profissionais, não somente sua família e
amigos ou companheiros de trabalho. Um segredo dos ricos é ficar rodeado por pessoas
que sabem mais do que eles. Dependendo da natureza do negócio que você constrói ou
dos investimentos que você faz a equipe terá diferentes componentes. E ela irá mudar
constantemente com as estratégias e planos para o negócio.
Negócios é um esporte em equipe
ESTRATÉGIA 5: CRIE DINHEIRO
Dinheiro não é real. É uma idéia.
Como criar dinheiro? Encontrando uma oportunidade que todo mundo perdeu. Isto é
achando e vendo o que os outros não vêem. O possível valor que pode ser criado.
Na era da informação isso é mais evidente. Transações são feitas com um sinal em
uma bolsa. Uma piscada na tela. Uma ligação para um corretor. Dinheiro não troca mãos
nessas transações – mas acordos.
ESTRATÉGIA 6: DEVOLVA
Muitos pensam que os ricos são todos gananciosos. Não é verdade. Alguns são
gananciosos, assim como algumas pessoas pobres são. Mas para cada pessoa rica
gananciosa existe uma pessoa rica que entende a importância de dar, e a sociedade é
melhor por isso. Quando você cria riqueza, é sua responsabilidade devolvê‐la para a
sociedade de alguma forma.
Devolver é um passo necessário em se tornar rico. Existem estratégias para dar e o
quanto mais rico você for, mais sofisticadas suas estratégias filantrópicas se tornarão.

7
ONDE VOCÊ ESTÁ?
QUADRANTE DE FLUXO DE CAIXA


8
A classificação é determinada pela procedência de nosso dinheiro. Representa
diferentes métodos pelos quais a renda ou o dinheiro é gerado. Todos nós nos
classificamos em pelo menos um dos quatro quadrantes.
Um empregado ganha dinheiro mantendo um emprego e trabalhando para terceiros
ou para uma empresa. Autônomos ganham dinheiro trabalhando para si. Um dono de
negócios tem uma empresa que gera dinheiro e investidores ganham dinheiro gerado por
dinheiro.
Empregados e Autônomos ficam do lado esquerdo. Donos de empresa e

Investidores ficam do lado direto. São quatro tipos diferentes de pessoas que compõem o
mundo dos negócios. Tendo cada uma delas identidades próprias, sendo únicos os
indivíduos de cada quadrante.
Diferentes métodos de geração de renda exigem diferentes mentalidades,

diferentes habilidades técnicas, diferentes tipos de educação. Pessoas diferentes são
atraídas para quadrantes diferentes. A maioria de nós tem o potencial de gerar renda nos
quatro quadrantes. Nossos valores básicos, forças, fraquezas e interesses nos atraem para
ou nos repelem desses quatro quadrantes.
Mesmo assim independentemente do que fazemos em termos profissionais, ainda
podemos trabalhar nos quatro quadrantes. Por exemplo, um médico poderia escolher
obter renda na forma de um “E” (um empregado), e entrar para a equipe de um grande
hospital, ou trabalhar para o governo no serviço público, ou tornar‐se militar.
O mesmo médico poderia, da mesma forma, decidir tornar‐se um “A” (um
autônomo) e abrir uma clínica particular, montar um escritório, contratar empregados e
formar a própria clientela.
Ou o médico poderia tornar‐se um “N” (um dono de negócio) e ter uma clínica ou um
laboratório e ter outros médicos no seu quadro. Esse médico provavelmente contrataria
um gerente para administrar a organização.
Nesse caso, o médico seria dono do negócio, mas não trabalharia nele. Esse médico
também poderia optar por ter outro tipo de negócio que não tivesse nada a ver com a área
médica, e ainda praticaria medicina em outro lugar. Nesse caso, o médico estaria
ganhando dinheiro tanto como “E” quanto como “N”.
Como um “I”, o médico também geraria renda como investidor em negócios de
terceiros ou através de veículos como o mercado de ações, mercado de títulos ou no
mercado imobiliário.
9
As palavras importantes são “GERAR RENDA A PARTIR DE”. Não importa muito o
que se faça, mas sim como se gera a renda.
Estar em um quadrante ou no outro não garante, necessariamente, o sucesso
financeiro. Cada um tem seus pontos fortes e fracos. O lado esquerdo é um mundo
completamente diferente do lado direito. Existem diferentes vantagens econômicas e
fiscais que abundam o lado direito. Muitas das habilidades essenciais para ser bem‐
sucedido no lado direito do quadrante não são ensinadas nas escolas.
QUADRANTES DIFERENTES... PESSOAS DIFERENTES...
Quando se trata de dinheiro e das emoções ligadas ao dinheiro, todos reagimos
diferentemente. E é a forma como reagimos que muitas vezes determina qual quadrante
escolhemos para gerar renda. Para ser bem‐sucedido em qualquer quadrante, é preciso ter
algo mais além da capacidade técnica. É preciso conhecer as diferenças essenciais que
fazem com que as pessoas procurem quadrantes diferentes. Cada quadrante tem uma
maneira de pensar e de olhar o mundo.
QUAIS SÃO AS DIFERENÇAS
Como saber se uma pessoas está no quadrante E, A, N ou I ? Uma das maneiras de
saber de que quadrante a pessoa recebe sua renda é escutando o que elas dizem.
Uma pessoa do quadrante “E”, ou empregado, diria “Estou procurando um emprego
seguro, sólido com um bom salário e excelentes benefícios”.
Uma pessoa do quadrante “A”, ou autônomo, diria: “Eu cobro $35 por hora” ou
“Normalmente minha comissão é de 6% sobre o preço total”. Ou “Eu não estou
conseguindo encontrar pessoas que queiram trabalhar e fazer o trabalho direito”. Ou
“Ninguém consegue fazer melhor do que eu”.
Uma pessoa do quadrante “N”, ou dono de negócio, diria “Estou procurando um
novo presidente para administrar minha empresa” ou “Porque eu deveria fazer eu mesmo
se posso contratar alguém melhor para fazer para mim?”
Uma pessoa do quadrante “I”, ou investidor, diria: “Meu fluxo de caixa é baseado na
taxa interna ou na taxa líquida de rentabilidade?” ou “Risco não me assusta. Se os números
estão certos, eu compro”
Nas palavras que alguém escolhe estão os valores fundamentais e as diferenças
fundamentais daquele individuo.

10
ASPECTOS QUE DIFERENCIAM AS PESSOAS DE UM QUADRANTE DO OUTRO
“E” (EMPREGADO):
Duas palavras estão na essência dos empregados. “Seguro” e

“Benefício”. A palavra “Seguro” é geralmente utilizada em
reação à sensação de medo. Quem sente meso tem necessidade
de segurança. Essa é uma expressão utilizada pelas pessoas do quadrante “E”. Quando se
trata de dinheiro e emprego, detesta‐se o medo da insegurança econômica, por isso o
desejo de segurança.
A palavra “Benefício” esta relacionada a pessoas que, também, gostariam de obter
alguma vantagem adicional – uma remuneração extra, definida e assegurada, como
assistência médica ou plano de aposentadoria. O principal para eles é sentirem‐se seguros
e ver isso no papel. Incerteza não os satisfaz já a certeza sim. Internamente, elas
funcionam assim “Eu dou isso... e você me promete dar aquilo em troca”.
Elas procuram segurança e contratos fortes quando se trata de emprego para
satisfazer seus medos com alguma certeza. Dizem "Eu não estou interessado em dinheiro”.
A segurança de um emprego estável fala mais alto.
Empregados podem ser tanto presidentes quanto porteiros de empresas. Não é
tanto o que eles fazem, mas o contrato de trabalho que eles têm com a pessoa ou
organização que os emprega.
“A”
(AUTÔNOMO):
Estas são as pessoas que querem ser seu próprio patrão. É o
grupo do “faça você mesmo”. Muitas vezes, um "A" convicto

não gosta que sua renda dependa de outros. Se trabalharem
com afinco, eles querem ser pagos por seu salário. Se eles
trabalham duro, pague‐os bem. Elas também entendem que se não trabalharem com
afinco, não merecerão ser bem pagos. Quando se trata de dinheiro são muito
independentes.
Reagem diferentemente ao medo. Não vão à busca da segurança, mas assumindo
controle da situação e fazendo elas mesmas.
Nesse grupo encontram‐se profissionais instruídos que passam anos na faculdade,
como médicos, advogados, dentistas, engenheiros. Encontram‐se pessoas dedicadas à
educação particular, os vendedores comissionados, corretores de imóveis ‐ bem como
11
comerciantes, varejistas, donos de restaurantes, consultores, terapeutas, agentes de
viagens, artistas.
Acreditam que: "ninguém faz melhor que eu”, por isso não confiam em ninguém
para fazer o que eles fazem do jeito que eles gostam... Do jeito que acham que é certo. São
essencialmente perfeccionistas acirrados. Querem fazer, muitas vezes, as coisas muito
bem. E é por isso que os contratamos. Você, na qualidade de cliente que contrata a pessoa,
quer que aquela pessoa seja a melhor.
Para esse grupo, dinheiro não é mais importante do que se trabalho. Independência,
a liberdade para fazer coisas do seu jeito e serem respeitados como experts em seu ramo é
muito mais importante que o dinheiro simplesmente. Ao contratá‐los, o melhor é dizer a
eles o que você quer que seja feito e deixá‐los fazer do jeito deles. Eles não precisam de
supervisão e nem a querem. Se você se intrometer demais, eles podem abandonar o
trabalho e mandar você contratar outra pessoa.
Pessoas treinadas por "A" geralmente saem para “ser seu próprio chefe” e “fazer as
coisas do seu jeito”. Porém muitos “A” hesitam em contratar e treinar outras pessoas
porque uma vez treinadas, elas terminam sendo seus concorrentes. Isto faz com que
trabalhem com mais afinco e façam as coisas do seu jeito.
“N”
(DONO DE NEGÓCIO):
Esse grupo poderia ser considerado quase como o oposto do
“A”. Os verdadeiros “N” gostam de estar cercados de pessoas

de todas as quatro categorias, “E, A, N e I”. Diferentemente
dos “A", que não gostam de delegar trabalho, porque ninguém
faz melhor do que eles, o verdadeiro “N” delega. O modo “N” é: “porque fazer eu mesmo,
se eu posso contratar alguém para fazer para mim, e alguém que irá fazer melhor?”
Uma história conhecida sobre Henry Ford conta que um dia ele chamou todos que o
criticavam de ignorante em seu escritório. Afirmou que poderiam perguntar qualquer
pergunta que ele as responderia. Após todos fazerem suas perguntas, Ford pegou vários
telefones em sua mesa e chamou alguns de seus brilhantes assistentes, e pediu que eles
dessem as respostas que eles procuravam. Ele terminou dizendo que preferia contratar
indivíduos espertos para dar as respostas, para que ele pudesse manter sua mente livre
para fazer coisas mais importantes. Coisas como “pensar”, coisa que, segundo ele, poucas
pessoas se dedicam a fazer.

12
A diferença de empresas tipo “A” e tipo “N” é que os verdadeiros “N” podem deixar
seus negócios por um ano e ao voltarem, encontrá‐lo mais lucrativo e sendo mais bem
administrado do que quando o deixaram.
Um “N” é dono de em sistema, e contrata pessoas competentes para operar o
sistema. O “A” é o sistema. Por isso não pode largá‐lo.
Um dentista passa anos na faculdade aprendendo a se tornar, ele mesmo, um
sistema. Você como cliente, tem uma dor de dente. Vai ao dentista. Ele trata seu dente.
Você paga e vai para casa. Fica satisfeito e conta aos seus amigos sobre o dentista. Na
maioria dos casos, o dentista pode fazer todo o trabalho sozinho. O problema é que se o
dentista sai de férias sua renda também sai de férias. Se um “N” sai de férias, o dinheiro
ainda entra.
Para ser um “N” bem‐sucedido, é preciso:
• Deter ou controlar o sistema
• Ter habilidade para liderar pessoas
Para um “A” se transformar num “N”, ele precisa converter quem ele é e o que ele
sabe em um sistema... e não são muitos os que tem capacidade para fazê‐lo... ou estão
muito atados sendo o sistema.
Pode‐se ter um produto melhor, único, algo que foi desenvolvido por anos. Existe
uma quantidade ilimitada de novas idéias, bilhões de produtos ou serviços a oferecer,
porém apenas poucas pessoas que sabem como construir um sistema de negócios
excelente.
Bill Gates, Microsoft, não criou um ótimo produto. Ele comprou o produto de
terceiros e construiu um poderoso sistema global em torno dele.
“I”
(INVESTIDOR):
Investidores ganham dinheiro a partir se dinheiro. Eles não

precisam trabalhar porque o dinheiro deles é que trabalha para eles.

O quadrante “I” é o parque de diversões dos ricos.
Independentemente do quadrante no qual as pessoas ganham
dinheiro, se quiserem ficar ricas algum dia, elas precisam ir para o quadrante “I”, nele o
dinheiro se converte em riqueza.

13
RENDA RECEBIDA DE INVESTIMENTOS
O quadrante “I” se concentra em investimentos que geram receita numa base
continua durante o tempo do investimento.
Uma conta de aposentadoria é uma poupança, não um investimento, pois se espera
que no futuro haja mais dinheiro para retirar do que foi colocado.
O quadrante “I” é onde se trabalha menos, se ganha mais e paga‐se menos
impostos. Então porque não há mais investidores? Pelas mesmas razões pelas quais as
pessoas não abrem suas próprias empresas. Resumindo em uma palavra: RISCO.
O medo de perder dinheiro divide os investidores em quatro grandes categorias:
• Pessoas que evitam os riscos e que só visam à segurança mantêm somente seu
dinheiro no banco
• Pessoas que transferem o trabalho de investir para outras como um consultor
financeiro ou um administrados de fundos mútuos
• Jogadores
• Investidores
O risco pode ser bastante minimizado ou até mesmo eliminado e, se conhecer o
jogo, você pode ainda receber grandes margens de lucro de seu dinheiro.
O quadrante “I” é como qualquer outro quadrante, não é tão incerto como a maioria
pensa. Pessoas que assumem riscos mudam o mundo. Poucas ficam ricas sem assumir o
risco. Ele envolve habilidades e temperamentos característicos e todas elas podem ser
aprendidas.
UMA NOVA ERA
Num senso maior, é importante saber onde você está na história e no mundo como
um todo. A viagem de Cristóvão de Colombo de 1942 eventualmente levou ao início da
‘Era Industrial’, uma mudança muito grande na história. No pico da ‘Era Industrial’ eram
pessoas como Henry Ford e Thomas Edison quem se tornaram milionários. Em torno de
500 anos depois de Colombo ter velejado, em 1989 marcou‐se o fim da ‘Era Industrial’ e o
início da ‘Era da Informação’. Gerações a partir de agora se lembrarão que excitante e
tumultuosa esta era deve ter sido. Figuras da indústria da informática com Bill Gates e
Michael Dell são magnatas que tipificam essa nova era. Henry Ford levou vinte três anos
para se tornar um bilionário durante a era industrial, somente levou três anos para Michael
Dell para se tornar um bilionário durante a Era da Informação – e ele começou seu negócio
em tempo parcial.

14
Estes são dinâmicos tempos, e assustadores para alguns. A velocidade de adaptação
para as demandas da ‘Era da Informação’ ameaça a segurança financeira de milhões de
pessoas de quem empregos tem se tornado obsoletos ou transferidos para outro lugar. Dê
uma olhada em um plano de pensão da era industrial e um da era da informação. Na era
industrial, companhias empregavam funcionários pela vida toda e lhe davam pensões uma
vez que seus dias de trabalho tivessem acabado. Hoje empresas não dão planos de pensão
da forma como antes. Contribuições menos generosas para a aposentadoria são comuns
agora. E pessoas estão se aposentando mais cedo e vivendo mais. As regras mudaram.
Aposentados precisam de mais segurança financeira e assim formas mais sofisticadas de
construir ativos que eram oferecidos pelos planos de pensão da era industrial, antes
bastava você se concentrar no quadrante “E”e seu empregador cuidava do quadrante “I”.
As pessoas precisam se tornar investidoras porque na ‘Era da Informação’ você como
indivíduo deve ser financeiramente responsável por você mesmo. A idéia de uma empresa
ser economicamente responsável pela sua aposentadoria e o governo pagar o saldo de sua
aposentadoria através de esquemas de pensão é uma idéia antiga que não é mais válida.
As empresas hoje oferecem planos de aposentadoria de Contribuições Definidas
(como o PGBL) Se você e sua empresa não contribuírem você não recebe nada e os planos
estão sujeitos as forças de mercado. Se a bolsa quebrar, o que é uma possibilidade, seu
dinheiro pode ser reduzido ou ser dissipado. Essa mudança nos planos de aposentadoria
está forçando milhões de pessoas a serem investidoras sem a instrução necessária. Os
tempos mudaram e muitas pessoas ainda pensam que o quadrante “I” não é problema
delas. A idéia de “ir para a escola e conseguir um bom emprego seguro” era uma boa idéia
na metade do século passado. Hoje precisamos ir à escola, mas também aprender saber
como investir e ser empreendedor, e essa matéria não é ensinada na escola.

15

Você tem um
Você tem um
sistema e pessoas
emprego
que trabalham

O dinheiro trabalha
Você é seu patrão
para você
Você é o sistema

TOP e DOP
Pessoas do lado direito usam:
• TOP (Tempo de Outras Pessoas)
• DOP (Dinheiro de Outras Pessoas)
Em sua maioria, as pessoas que trabalham somente do lado esquerdo do quadrante
são as outras pessoas cujo tempo e dinheiro estão sendo usados.
Para ser um “A” bem sucedido leva mais trabalho e mais horas. Ao projetar um
negócio tipo “N”, o sucesso significa mais pessoas. Em outras palavras, você trabalha
menos, ganha mais e tem tempo livre para usufruir.

16
SEGURANÇA VS INDEPENDÊNCIA
Liberdade
Segurança

Se traçarmos a vida da média das pessoas instruídas, o roteiro econômico muitas
vezes segue o padrão:
A criança vai para a escola, se forma, encontra em emprego e logo algum dinheiro
para gastar. O jovem adulto pode agora alugar um apartamento, comprar um aparelho de
TV, roupas novas mobília e claro, um carro. As contas começam a aparecer. Um dia, o
adulto encontra alguém especial, os sinos tocam, e eles se casam apaixonados. Durante
um tempo a vida é um mar de rosas, pois conseguem viver sem muitas despesas sob o
mesmo teto. Agora eles têm duas rendas, só um aluguel para pagar e pode, se dar o luxo
de guardar alguns dólares para comprar o sonho da casa própria. Eles encontram a cada
dos seus sonhos, tiram o dinheiro da poupança e o utilizam para dar de entrada na casa, e
agora tem uma hipoteca. Como a casa é nova, precisam de móveis novos; acham uma loja
com as palavras mágicas: “sem entrada, pagamento facilitado”.
A vida é maravilhosa, e eles dão uma festa para os amigos para comemorar a casa
nova, o carro novo, os móveis novos, os brinquedos novos. Agora estão no buraco para o
resto da vida. Ai vem o primeiro filho.
O casal médio instruído e trabalhador, depois de deixar o filho na creche ou com a
babá, têm que botar o pé na estrada e ir ao trabalho. Eles estão presos a necessidade de
procurar a segurança no emprego simplesmente porque, na média, eles estão três meses
da falência. Nós freqüentemente ouvirmos essas pessoas dizerem: “Não posso me dar ao
luxo de me demitir. Tenho que pagar as contas”.
Segundo os sete anões: “Eu devo, eu devo, então é pro trabalho que eu vou”.
A definição de inteligência financeira é: “não é quanto dinheiro você faz, mas quanto
você guarda, quanto esse dinheiro trabalha para você e por quantas gerações esse dinheiro
se mantém.”
17
A razão pela qual tantas pessoas travam uma batalha financeira é porque toda vez
que elas ganham mais dinheiro, também aumentam duas outras despesas:
• Impostos
• Juros sobre a dívida.
Para as pessoas que ganham dinheiro no quadrante “E”, não há praticamente
nenhum incentivo fiscal. Ser empregado significa que você é sócio do governo numa
proporção 50/50. Isto significa que em última instância que o governo vai tomar 50% ou
mais dos vencimentos do empregado, muitas vezes antes dele ver o salário.
Os ricos pagam menos imposto de renda. Porque não ganham dinheiro como
empregados. Os ultra‐ricos sabem que a melhor maneira de evitar impostos é ganhar
dinheiro nos quadrantes “N” e “I”. Os verdadeiros capitalistas criam negócios e
oportunidades de investimento simultaneamente. Pagam menos impostos porque são
sócios do governo para fornecer o que ele não tem capacidade, criando empregos,
construindo moradias e fazendo com que a economia cresça.
Impostos são uma necessidade da civilização moderna. Os problemas surgem
quando os impostos se tornam abusivos e mal administrados.
Muitos benefícios
Poucos benefícios

18
A BUSCA PELA LIBERDADE
Muitos buscam liberdade e felicidade, mas não foram treinados para trabalhar nos
quadrantes “N” e “I”.
“E” se torna “E”:

Muitas pessoas passam a vida procurando segurança e independência, mas acabam
pulando de emprego em emprego. Podem encontrar o emprego “perfeito” e seis meses
depois detestar trabalhar “naquela empresa corrupta e desonesta”. Seis meses depois
estão em êxtase por ter encontrado o emprego perfeito... De novo.
19
TENDO SEU PRÓPRIO NEGÓCIO
“E” se torna “A”:

Para um “E”, tornar‐se “A” pode ser mais gratificante, “Fazer o que quer”, “Ser o
próprio chefe”, “Começar seu próprio negócio”. Porém é o caminho mais arriscado.
O quadrante “A” é o mais difícil que há. As taxas de fracasso são grandes. E se você
for bem sucedido pode ser pior ainda, porque você vai ter que trabalhar mais e por mais
tempo. Pelo tempo no que você for bem‐sucedido.
O motivo é que eles são “pau para toda obra”. Eles têm que fazer e ser responsáveis
por todo o trabalho. Um “A” no começo de carreira muitas vezes atende ao telefone, paga
contas, faz compras, tenta fazer propagando com orçamento apertado, trata com os
clientes, contratam empregados, demite, substitui quem falta, conversa com fiscais da
fazenda, briga com fiscais do governo, etc.
Muitos “E” usam suas economias da vida toda ou pegam dinheiro emprestado com
os amigos e a família para começar seu próprio negócio. Mas nove entre dez desses tipos
de negócio fracassam depois de cinco anos. Dos que restam nove entre os dez fecham nos
cinco anos seguintes. Portanto 99 em 100 pequenos desaparecem em 10 anos.
Um dos principais motivos é a falta de energia, as longas horas de trabalho puxado
finalmente arrasaram a pessoa. Os que sobrevivem, acostumam se com a idéia de acordar,
ir para o trabalho e dar duro para sempre. Isso parece ser tudo o que eles fazem.

20
COMO SE LIBERTAR
Os impostos e a dívida são as duas principais razões quais as pessoas nunca se
sentem seguras ou atingem a independência financeira.
AS DIFERENÇAS ENTRE:
1. O PADRÃO PARA SEGURANÇA NO TRABALHO

Escola

Pessoas com esse padrão são muitas vezes profissionais competentes, passarem
muitos anos na faculdade para ganhar experiência no trabalho. O problema é que sabem
pouco sobre os quadrantes “N” ou “I”. Sentem‐se economicamente inseguros porque
foram treinados somente para o trabalho ou para a segurança profissional.
21
2. O PADRÃO PARA A SEGURANÇA FINANCEIRA

DUAS PERNAS SÃO MELHORES QUE UMA
Para se tornar economicamente seguro, além de se trabalhar no quadrante “E” ou
“A”, as pessoas instruídas, também atuam nos quadrantes “N” ou “I”. Atuando do lado
direito assim como no esquerdo. Assim sente‐se naturalmente mais segurança mesmo
com pouco dinheiro.
PARA UM “E”:

Em vez de só depositar dinheiro em uma conta de aposentadoria e esperar pelo
melhor, essa volta significa que as pessoas sentem‐se confiantes em seus conhecimentos
tento de investidor quanto de empregado.
Um segundo caminho seria:

22
PARA UM “A”:

Este e o padrão da maioria dos milionários americanos. É constituído por autônomos
ou donos de pequenas empresas administradas por eles mesmos, que vivem frugalmente e
fazem diligentemente e regularmente, com uma parcela de sua renda, investimentos de
baixo a moderado risco por muitos anos visando o longo prazo.

Este é o caminho que muitos empresários tomam, não é o mais fácil, mas é um dos
melhores. Estabelece um sistema de negócio que depende cada vez menos do fundador e
dono da empresa.
23
3. O PADRÃO PARA INDEPENDÊNCIA FINANCEIRA

Esse é o padrão objetivo, a independência é real porque como “N”, as pessoa
trabalham para você e no "I" o dinheiro trabalho para você. Você está livre para trabalhar
ou não. O conhecimento nesses dois quadrantes lhe trouxe liberdade física completa do
trabalho.
Porém como advertência, o quadrante “N” é muito diferente do quadrante “I”. Os
jogos e as regras são diferentes em todos os quadrantes.
A ESCOLHA DOS CAMINHOS
Estes são os diferentes caminhos financeiros que as pessoas podem escolher.
O caminho mais recomendado é:

Um “E” passa para “N” e finalmente para “I” ou um “A” passa para “N” e assim para “I”
Se você tem bastante dinheiro e tempo livre vá direto ao quadrante “I”, senão vá do
“E” e do “A” para o “N” primeiro. O fracasso é possível em qualquer quadrante.
24
1º Motivo: Experiência e instrução
Se primeiro você e bem sucedido como “N”, você vai ter melhores oportunidades de
se transformar num poderoso “I”.
Os “I”s investem em bons “N”
Desenvolvendo um sólido sentido para os negócios, você pode se tornar um melhor
investidor. Você será capaz de identificar outros bons “N”. Verdadeiros investidores
investem em “N”s bem sucedidos com um sistema empresarial estável.
É arriscado investir num “E” ou num “A” que não sabe a diferença entre um sistema e
um produto... Ou que não tenha excelente capacidade de liderança.
2º Motivo: Fluxo de Caixa
Se você tem um negócio que está indo de vento em popa, então você deveria ter
tempo livre e fluxo de caixa para suportar os altos e baixos do quadrante “I”.
Em sua maioria, pessoas do quadrante “E” e “A” estão tão apertadas de dinheiro que
não podem se dar ao luxo de sofrer qualquer tipo de perda.
A realidade é que investimento requer tanto capital como conhecimentos profundos.
Às vezes, é preciso muito capital e tempo para adquirir tal conhecimento. Muitos
investidores bem‐sucedidos sabem que o sucesso é um mau professor. O aprendizado vem
dos erros e, no quadrante “I", os erros saem caro. Se você não tem nem o conhecimento,
experiência ou nem o capital, é suicídio tentar se tornar um investidor. Desenvolvendo a
habilidade de tornar‐se um bom “N” em primeiro lugar, você também estará provendo o
fluxo de caixa necessário para se tornar um bom "I”, sustentá‐lo à medida que se instrui em
como se tornar um bom investidor.
25
NÃO SE TRATA DO INVESTIMENTO, MAS DO INVESTIDOR
Do mesmo modo que há casas para ricos, para pobres e para a classe media, há
investimentos para cada um desses grupos. Se você quer investir naquilo em que os ricos
investem, você precisa ser mais do que rico. Você precisa se tornar um investidor
sofisticado e não apenas uma pessoa rica que investe.
VOCÊ ESTÁ MENTALMENTE PREPARADO PARA SER UM INVESTIDOR?

“O DINHEIRO É TUDO AQUILO QUE VOCÊ QUER QUE ELE SEJA.”
LIÇÃO NO 1
A ESCOLHA
Existem três objetivos para investir:
1. Segurança
2. Conforto
3. Riqueza
As diferenças em nossa vida ocorrem quando determinamos as prioridades destes
nossos valores fundamentais.
A maioria faz a escolha nesta ordem, primeiro segurança e enriquecimento por

último. O esforço e incerteza de se tornar rico perturbam a pessoa, e eles procuram
refugiam em objetivos mais fáceis de segurança e conforto.
Nenhum é melhor que o outro, porém a escolha da prioridade de cada um impacta a
forma significativa seu tipo de vida no longo prazo

26
LIÇÃO NO 2
QUE TIPO DE MUNDO VOCÊ VÊ?
Há dois tipos de problemas de dinheiro. Um é a falta de dinheiro o outro é dinheiro
demais. Que tipo de problema você prefere?
Existe um mundo em que se tem dinheiro demais. As causas da escassez em função
das atitudes das pessoas são?
• Quanto mais segurança você precisar, mais escassez haverá em sua vida.
• Quanto mais competitivo você for, mais escassez haverá em sua vida.
A segurança e a escassez andam de mãos dadas. Quanto mais você entender de
finanças, mais fartura haverá em sua vida.
Pessoas concorrem por empregos e promoções no trabalho e notas na escola. Para
obter mais abundância, são necessárias mais habilidades, mais criatividade e mais
cooperação. As pessoas criativas que têm boas qualificações financeiras e empresariais, e
que são cooperativas muitas vezes vivem em crescente abundância financeira.
O mais importante é se ter um plano financeiro. Se você não tiver um plano para
quando tiver dinheiro demais, então você perderá tudo e voltará ao plano que você já
conhece, aquele que 90 % da população conhece: um mundo de dinheiro insuficiente.
LIÇÃO NO 3
PORQUE INVESTIR É CONFUSO?
Investir é confuso porque é um tema muito amplo. Se você olhar as sua volta, verá
que as pessoas investem em muitas coisas diferentes. Repare nos eletrodomésticos, são
produzidos por empresas na quais pessoas investem. Elas investem na empresa que
fornece energia elétrica. Depois disso, pense no seu automóvel, nos pneus, limpadores de
pára‐brisa, nos cintos de segurança, nas estradas, nos móveis da sua casa, nos prédios de
escritórios, nos bancos, nos hotéis, etc. todas essas coisas estão ai porque alguém investiu
em uma empresa ou em um imóvel que lhe proporciona as coisas que tornam a vida
civilizada. É a isso que se resume o investimento.
Ninguém pode ser especialista em todos, todos têm uma preferência.
27
LIÇÃO NO 4
INVESTIMENTO É UM PLANO NÃO PRODUTO OU PROCEDIMENTO
Investimento é um plano muito pessoal. Existem tantos tipos diferentes de
automóveis e de caminhões porque pessoas diferentes têm necessidades diferentes. Uma
pessoa sozinha não precisa de um carrão para nove pessoas, mas uma família com 5 filhos
pode precisar. Um fazendeiro tem uma carreta que anda na lama e não um carro esporte.
É por isso que os tipos de investimentos são chamados de veículos de investimento
há muitos tipos, ou veículos, de investimentos diferentes porque há muitas pessoas
diferentes com necessidades diferentes. Veículos te levam do ponto A ao ponto B. Você vai
financeiramente com um veículo para onde deseja estar, em algum momento no futuro.
Sendo assim, investimento é um plano. Investir é como planejar uma viagem.
Digamos que você quer ir do Havaí para Nova York. Voar é a melhor opção, porém ao
alcançar terra novamente, pode andar a pé ou ir de bicicleta, ir de automóvel, de ônibus, ou
de avião. São veículos diferentes.
Muita gente se preocupa com o tipo de investimento, como ações, e depois com
um procedimento, como negociar na bolsa de valores, mas não tem um plano.
Tenta‐se ganhar dinheiro pensando que está investindo. Mas negociar não é investir.
É negociar. E negociar é um procedimento ou uma técnica. Não há grande diferença entre
negociar com ações e comprar casas, reformá‐las e vende‐las com lucro. Uma está
negociando com ações, outra com imóveis. Mas ainda assim está negociando. Camelos
atravessavam o deserto carregando produtos exóticos para serem negociados, e negociar
é uma atividade.
Entre todos novos produtos e procedimentos disponíveis, o plano financeiro pessoal
revela as diferenças entre eles de forma clara e os filtram dentro dos seus objetivos.
Muitos investidores se especializam em um tipo de investimento e em um
procedimento. Um verdadeiro investidor não se agarra a veículos e procedimentos, ele
tem um plano e múltiplas opções em termos de veículos e de procedimentos. Tudo o que
ele quer é chegar de A até B com segurança e em um determinado tempo. Ela não quer
possuir ou movimentar o veículo. Em uma viagem de avião, você não quer pilotá‐lo nem
ser dono dele. Só quer usá‐lo. Não quer se apaixonar por ele. Quer apenas que te leve da
onde está para aonde quer chegar.

28
Muitas pessoas procuram o investimento e esquecem‐se de formular um plano. São
esses que ficam andando em círculos.
Não invista até ter um plano. Sempre tenha presente que investimento é um
plano... Não um produto ou um procedimento. Para construir uma casa é preciso uma
planta. Se você quiser ligar para alguém em outra cidade sem ter o telefone correto você
nunca vai conseguir falar com quem quer. Existe uma seqüência certa de números que
devem ser digitados para você completar a ligação. Seu plano é sua seqüência de ações
que te levaram, através de diversos veículos, ao seu resultado esperado.
LIÇÃO NO5
VOCÊ ESTÁ PLANEJANDO SER POBRE OU SER RICO?
A maioria das pessoas planeja ser pobre. Como saber?
Ouça o que as pessoas dizem. Se você quer conhecer o passado, o presente e o
futuro de uma pessoa; ouça o que ela fala.
Não é necessário dinheiro para ganhar dinheiro. São necessárias palavras. A

diferença entra uma pessoa rica e uma pessoa pobre está no vocabulário das pessoas.
Tudo o que a pessoa precisa para ficar rica é aumentar seu vocabulário financeiro. E o
melhor é que a maioria das palavras não custam nada.
Existem cerca de 2 milhões de palavras na língua inglesa. A pessoa média usa cerca
de 5 mil palavras. Se as pessoas desejam aumentar o sucesso financeiro elas precisam
aumentar seu vocabulário de determinado assunto. Por exemplo, ao investir em pequenos
negócios imobiliários, como aluguel de moradias unifamiliares, seu vocabulário nessa área
aumentará, se for o caso. Ao investir em empresas de capital fechado, terá que aumentar
seu vocabulário especializado antes de se sentir a vontade.
Na faculdade, futuros advogados aprendem o vocabulário jurídico, os médicos o da
medicina, engenheiros o da engenharia. Sem o conhecimento de vocabulário dos
investimentos, das finanças, do dinheiro, da contabilidade, do direito comercial, dos
impostos, dificilmente se sentiram a vontade atuando como investidores.
Pior não conhecer a definição de uma palavra, é usar a definição errada de uma
palavra. É isso que cria problemas prejudiciais a estabilidade financeira de alguém de que
chamar um “passivo” de um “ativo”.
Em inglês a palavra “mortgage” (hipoteca) vem do francês “mortir”, que quer dizer
“morte”. Assim uma hipoteca é um “compromisso até a morte”. E no inglês imóveis “real
29
estate” vem do espanhol, propriedade do rei. É por isso que não somos donos de nossos
imóveis. Só os controlamos tecnicamente. O governo que é dono e nos pagamos impostos
para usá‐los.
Lembre sempre que a diferença entre uma pessoa rica e uma pessoa pobre são as
palavras... E palavras são de graça.
LIÇÃO NO 6
FICAR RICO É AUTOMÁTICO
SE VOCÊ TIVER UM BOM PLANO E PERSEVERAR
A maioria das pessoas que se consideram investidores ganham dinheiro em um dia e
o devolvem na semana seguinte. Eles não perdem dinheiro, eles apenas não o ganham. E,
contudo, se consideram investidores.
Pensa‐se em investimento por uma versão hollywoodiana. Pessoas gritando ordens
de compra e venda nos pregões da bolsa de valores ou ainda de colapsos do mercado de
valores e de pessoas se atirando do alto de arranha‐céus. Isso não é investir. Investir não é
o que a maioria das pessoas pensa. Acreditam ser um processo empolgante, cheio de ação.
Que envolve muito risco, sorte, oportunidade e dicas quentes.
Investir é muitas vezes um processo plano, monótono, aborrecido e quase mecânico
de investimento. E feito de fórmulas e estratégias, um sistema, quase que garantido, de
enriquecimento. Tão simples como seguir uma receita de bolo. De modo que você seguir o
plano, a receita, a fórmula. E isso é investir. Sucesso deixa pistas. Se todos tivessem que
reinventar a roda de novo e de novo o mundo não teria progresso.
É difícil para a maioria porque aplicar um plano simples para enriquecer e monótono.
As pessoas enjoam rapidamente e querem achar algo mais empolgante e divertido. E por
isso que apenas três em cada cem pessoas enriquece. A maioria começa a aplicar o plano e
enjoa. De modo que deixa o plano de lado e procura uma fórmula mágica para enriquecer
rápido. Elas repetem esse ciclo de enjôo, diversão, enjôo pelo resto de suas vidas. E por
isso que não ficam ricas. Ou até pensam que se não for complicado não é um bom plano.
Acredite, no que se refere a investir, a simplicidade é preferível à complexidade.
Ache uma fórmula que funcione e aplique‐a

30
LIÇÃO NO 7
COMO ENCONTRAR O PLANO CERTO PARA VOCÊ?
Ao decidir quais são suas três prioridades:
1. Riqueza
2. Conforto
3. Segurança
O primeiro passo é fazer um plano para alcançar a segurança. O mundo está cheio de
gente que só quer ser rica. Não se chega lá pela falta de entendimento a necessidade de
segurança ou conforto financeiro.
$200.000 por mês
Rico
$20.000 por mês
Conforto
$5.000 por mês
Segurança
$2.000 por mês
Sobrevivência

O plano de segurança é bem mecânico, automático, sem graça. O que a segurança
significa para você pessoalmente? A falta de noites sem dormir? Estar em um melhor
humor? E o que você precisa fazer para atingir sua visão de segurança? Na segurança
pensa‐se em “viver abaixo dos seus meios” ou poupar para “um dia de vacas magras”.
Próximo, você escreve um plano para uma vida de conforto. O que conforto significa
para você? Uma grande casa e dois carros? Uma casa, um sitio, e três carros? Como você
pode atingir seu nível de conforto? O processo de desenvolver um plano para o conforto
financeiro você passa a ter que saber mais claramente o que quer.
Não é tão fácil assim definir o que está querendo para a vida enquanto há tantas
alternativas... E muitas podem parecer empolgantes. Porém esse processo irá evitar que
você perca seu ativo mais precioso, o tempo, perambulando pela vida sem grandes planos.
31
Você deve pensar sobre seu futuro e descobrir o que quer da vida. E que passos têm
que tomar para chegar lá. Segurança é fácil, porém conforto você pode não saber o que
significa de verdade para você. Qualquer livro sobre investimento básico ou uma consulta
com um conselheiro financeiro pode lhe dar o caminho para projetar os planos de
segurança e de conforto.
Finalmente, escreva um plano financeiro para se tornar rico. Este será seu plano mais
agressivo e mais excitante, por que agora você está antecipando um mundo de mais do
que suficiente. Você verá milhões de escolhas, mesmo não estando ciente delas ainda, e
oportunidades para fazer dinheiro em toda sua volta. Aqui é onde o dinheiro trabalha para
você.
Isso lhe mostrará que você tem escolhas, mais do que você já imaginou – e que você
tem que tomar decisões sobre essas escolhas. Discutindo o que é possível aprende‐se
muito, e, se vê que talvez se esteja se subestimando. A realidade não deve prendê‐lo. O
importante é começar. Ao começar seu caminho a liberdade financeira sua realidade
mudará. Seu plano financeiro irá se adaptar com as mudanças de realidade.
O importante para se manter jovem é decidir o que agente quer ser quando crescer e
continuar crescendo sempre. Nada é mais lógico do que ver pessoas que se subestimam.
Existe uma vida de ilimitada abundância porque você deveria planejar se limitar a ter
menos?
Negócio próprio
Rico
Grandes propriedades imobiliárias
Ações próprias
Conforto
Pequenas propriedades imobiliárias
INSS
Segurança
PGBL
Poupança
Fundos mútuos
Sobrevivência

32
LIÇÃO NO 8
CADA PLANO TEM SEU PREÇO
Pensa‐se que o preço de cada plano é medido em dinheiro, mas na verdade é
medido em tempo. E se considerarmos tempo e dinheiro ativos, o primeiro é o mais valioso
dos dois.
Entre viajar de ônibus ou avião, o preço mais caro é da passagem que compra mais
tempo. Não se usa a idéia de poupar tempo porque tempo é valioso e tem um preço
O PREÇO REAL É MEDIDO EM TERMOS DE TEMPO
As pessoas pobres medem em dinheiro e as ricas em tempo
É uma questão de valores. Os pobres valorizam mais dinheiro, agarram‐se a ele
trabalham arduamente para obtê‐lo, vivem modestamente compram em liquidações,
fazem o possível para poupar o máximo e acabam gastando com algo de pouco valor.
Muitas destas pessoas tentam enriquecer sendo avarentas. Mas você pode ter um bocado
de dinheiro e ainda ser mesquinho.
Deseja‐se ficar rico, ou investir como os ricos, mas não se está disposto a investir seu
tempo e este é o preço do plano para se ficar rico. Tempo.
O plano de segurança e conforto por meio de um sistema automático é
recomendado para a maioria das pessoas e o resultado será melhor do que um aventureiro
da bolsa. Mas querer ficar rico sem investir tempo, esperando dicas quentes, correndo
atrás de esquemas mirabolantes ou monitorando uma empresa rapidamente sem o
mínimo conhecimento de negócios. A pressa se faz perder tanto tempo como dinheiro.
A VERDADEIRA DEFINIÇÃO DE RIQUEZA
Riqueza é o número de dias que você pode viver sem trabalhar fisicamente e
ainda assim manter seu padrão de vida. Riqueza é medida em tempo, não em dólares.
Não é quanto dinheiro você ganha que importa, mas quanto dinheiro você mantém e
quanto tempo o dinheiro trabalha para você.
Idéias como “investir é arriscado”, ou “é preciso de dinheiro para fazer dinheiro”, ou
“não tenho tempo para aprender a investir” são as razões pela qual não se alcança uma
grande fortuna em um mundo em que há tanto dinheiro. São essas idéias que fazem com
que a população tenha mais problemas de falta de dinheiro do que em lugar dos problemas
de excesso de dinheiro. Suas idéias sobre dinheiro e investimentos são a causa de seus
33
problemas financeiros. Tudo que precisam é alterar algumas poucas palavras, algumas
idéias e seu mundo financeiro mudaram como por um passe de mágica. Mas a maioria das
pessoas está trabalhando e não tem tempo. Muitas falam estar ocupadas demais e não
interessadas em investir e que o assunto não os preocupa. E assim ao dizer isso, se tornam
escravos do dinheiro, trabalhando por dinheiro, deixando que o dinheiro fixe limites
financeiros de suas vidas, vivendo frugalmente, em vez de investir um pouco de tempo,
seguir um plano e fazer com que o dinheiro trabalhe para elas.
Portanto, se você quer ser rico, você terá que investir muito mais tempo do que nas
outras duas prioridades. Essa é uma decisão pessoal que todos temos que tomar. Pelo
menos ter um plano para a segurança e / ou conforto. Não há nada mais arriscado de que
uma pessoa sem estes dois planos básicos que pretende enriquecer. Embora alguns
consigam a maioria fracassa. Você os encontra na velhice, quebrados, esgotados e falando
do negócio que quase fizeram ou do dinheiro que tiveram em alguma época. E no fim de
suas vidas não tem tempo nem dinheiro.
O
LIÇÃO N 9
PORQUE INVESTIR NÃO É ARRISCADO
As pessoas dizem ser arriscado investir por três principais razões:
1. Elas não têm formação para serem investidores. Aprenderam na escola / faculdade a
serem “E”s e “A”s.
2. A maioria dos investidores não tem controle ou está fora de controle. Há riscos em
dirigir um carro, mas sem as suas mãos no volante é arriscado demais.
3. Muita gente investe do lado de fora em vez do lado de dentro. Intuitivamente se
sabe que para fazer um bom negócio você tem que estar por dentro. Os ”E”s e “A”s
investem por fora, os “N”s e “I”s investem por dentro e por fora.
Ao nível de segurança e conforto faz sentido investir do lado de fora, colocando seu
dinheiro na mão de um profissional que você acredita esteja mais próximo do lado de
dentro que você. Mas se você quer ser rico tem que estar mais próximo do lado de dentro
do que o profissional a quem a maioria das pessoas confia seu dinheiro.

34
UM PARALELO
O negócio do investimento apresenta muitos paralelos com o negócio dos esportes
profissionais. Por exemplo, vejamos o que acontece no futebol americano profissional. Na
época do Super Bowl (jogo que acontece todos os anos num domingo do fim de janeiro
para decidir qual a equipe campeã do esporte nos Estados Unidos. A temporada esportiva
se estende do inicio do outono do hemisfério norte até esse domingo. Os times que se
enfrentam são os campeões das duas confederações existentes NFC e AFC.) todo o pais
está atento. No estádio estão os jogadores, os torcedores, os comentaristas esportivos e,
em casa, milhões de pessoas assistem ao jogo de olho grudado na televisão.
Hoje para muitos investidores, o mundo do investimento se assemelha a um jogo de
futebol profissional. Você encontra os mesmos personagens. Os comentaristas,
descrevendo na televisão, lance a lance, a batalha entre as blue chips (ações de primeira
linha). Os torcedores fanáticos, adquirindo ações no lugar de ingressos e torcendo por seus
times. E há também as cheerleaders, dizendo por que o preço das ações está subindo ou,
se o mercado está em queda, tentando animá‐lo com novas esperanças de que em breve
os preços voltarão a subir. E há os agenciadores de apostas, chamados corretores, que lhe
passam por telefone as cotações das ações e anotam suas apostas. Em lugar de ler a
página esportiva, você lê as paginas de economia. E há até o equivalente aos cambistas,
mas no mundo financeiro eles não vendem ingressos superfaturados aos retardatários,
eles vendem boletins caríssimos com dicas para os que desejam se aproximar do jogo que
ocorre do lado de dentro. E há ainda o equivalente dos vendedores de cachorro‐quente,
que também fornecem comprimidos contra azia, e os que varrem a sujeira quando o dia
termina. E naturalmente há os que acompanham o jogo da poltrona de casa.
O que a maioria das pessoas não vê nas arenas do mundo dos esportes e do mundo
dos negócios é o que acontece por trás dos bastidores. E que é o negócio por trás de ambos
os jogos. É verdade que por vezes ó possível visitar o dono do time, como se pode ver o
CEO ou o presidente da empresa, mas o cartola não é verdadeiramente a empresa. O
negócio por trás do negócio é que é o verdadeiro jogo. Ele que ganha dinheiro, quem quer
que ganhe o jogo, ou qualquer que seja o rumo do mercado – para cima ou para baixo. É o
negócio que vende os ingressos, não os compra. Esse é o jogo do investimento que cria as
pessoas mais ricas do mundo.

35
LIÇÃO NO 10
REGRAS BÁSICAS DO INVESTIMENTO
Se tudo o que quer é enriquecer rápido é possível que você saia como um grande
perdedor. Investir não é uma corrida. O verdadeiro objetivo do processo é se melhorar
como investidor.
PRINCÍPIOS BÁSICOS
Tendo os dois planos, para segurança e para o conforto, e após iniciar a
implementação, você pode começar a experimentar e aprender técnicas de utilização dos
diferentes veículos de investimento.
REGRA BÁSICA No 1
Sempre saiba com que tipo de renda você está lidando.
1. RENDIMENTOS DE TRABALHO: é a que se aufere por meio de um
emprego ou prestação de serviço. Em sua forma mais comum, é o salário. É também
aquela que tem alíquota de imposto de renda mais alta, de modo que é difícil
enriquecer por meio dela.

2. RENDA DE PORTFÓLIO: É aquela gerada por títulos, como ações,
obrigações, fundos mútuos, etc. É a renda mais comum de investidores,
simplesmente porque é mais fácil gerir e manter títulos.

3. RENDA PASSIVA: é aquela gerada por imóveis com fluxo de caixa positivo,
royalties, patentes, ou acordos de licenciamento.

36
REGRA BÁSICA No 2
Converta os rendimentos do trabalho em renda de portfólio ou em renda passiva do
modo mais eficiente possível.
ISSO QUE TODO INVESTIDOR DEVE FAZER.
REGRA BÁSICA No 3
Mantenha seguros os rendimentos do trabalho adquirindo um VALOR que possa
transformar esse rendimento em renda de portfólio ou em renda passiva. Em valor é
algo que você acredita venha a manter seu dinheiro seguro. Os valores não são chamados
de ativos. Cabe ao investidor saber quais valores são ativos e quais são passivos.
Um ativo põe dinheiro no seu bolso ou na coluna de receita; já um passivo tira
dinheiro de seu boldo e aparece na coluna das despesas.
De modo que quando o valor ganha dinheiro ele está aumentando a coluna da
receita da demonstração financeira e é um ativo. Mas se perder dinheiro, e for registrado
na coluna da despesa, então esse valor é um passivo. Se fato, o mesmo valor pode ser um
ativo como um passivo.
Receita
Despesa
VALORES
Ativo Passivo

INVESTE‐SE EM INSTRUMENTOS CHAMADOS VALORES E CABE AO
INVESTIDOR DETERMINAR SE O VALOR É UM ATIVO OU UM PASSIVO.
37
REGRA BÁSICA No4
O que leva a regra que diz: É O INVESTIDOR QUE É O ATIVO OU O PASSIVO.
Muitos auto designados investidores perdem dinheiro, quando todo mundo está
ganhando. Empresas que estão lucrando são vendidas para homens de negócios que a
levam a falência. Ou pegam um imóvel que gera uma boa renda e em poucos anos este
imóvel esta dando prejuízo. E depois falam que investir é arriscado. É o investidor que é
arriscado, não o investimento. Na verdade os bons investidores vão atrás dos investidores
arriscados porque ai é que encontramos as pechinchas.
Quem opera nos quadrantes “N” e “I” quer descobrir valores que são passivos e
transformá‐los em ativos. São as pessoas que consertam, olhando os destroços e vendo se
é possível arrumar. Se não dá para arrumar ou se ninguém os quer depois de consertados,
também não os quer. Um verdadeiro investidor também tem que gostar do que a multidão
gosta, e é por isso que não sempre atua na tendência contrária. Não quer comprar alguma
coisa só porque não há mais ninguém que queira.
REGRA BÁSICA No5
O verdadeiro investidor está preparado para o que der e vier.
Em sua maioria, deve‐se aproveitar a janela de oportunidade que se abrem por um
tempo, mas se não se estiver preparado, com conhecimento e experiência, a
oportunidade, se for boa, passará. E necessário estar focado e ter em mente o que os
outros estão procurando para se preparar.
Sendo bom nos setores “N”e “I” você terá mais tempo e poderá examinar mais
oportunidades e terá mais confiança porque sabe que pode pegar um mau negócio que a
maioria rejeita e transformá‐lo em um bom negócio.
O bom investidor está preparado para lucrar quando o mercado está subindo ou
quando ele está caindo. Na verdade, eles ganham mais em um mercado em declínio
simplesmente porque a queda é mais rápida do que a recuperação. Se você não tiver
cobertura para qualquer situação, você como investidor é que é arriscado... Não o
investimento.
REGRA BÁSICA No 6
Se você tiver conhecimento e experiência, e se deparar com um bom negócio, o
dinheiro achará você ou você achará o dinheiro. Se o negócio for ruim então será
realmente difícil levantar o dinheiro.
Muitas vezes negócios não atraem dinheiro porque quem controlava o negócio é que
não atrai dinheiro. Em outras palavras o negócio teria sido bom se essa pessoa tivesse
38
pulado fora. É como um carro de corrida com um piloto médio. O carro pode ser o melhor
do mundo, mas ninguém apostará nele se o seu piloto for apenas médio. Em imóveis se diz
que a chave do sucesso é localização, localização e localização. No mundo dos
investimentos – as chaves são sempre pessoas, pessoas e pessoas. O melhor imóvel, na
melhor localização, pode dar prejuízo porque está nas mãos da pessoa errada.
REGRA BÁSICA No 7
Ter capacidade de avaliar risco e remuneração.
Por um exemplo, se um primo quer dinheiro para montar uma lanchonete. Seria um
bom investimento? Provavelmente não. Há muito risco e pouca remuneração. E quando
você teria o dinheiro de volta?
E se soubesse que ele trabalhou durante 15 anos em uma cadeia de lanchonetes,
esteve na chefia de várias áreas da empresa e está pronto para criar uma cadeia mundial de
lanchonetes. E você pode comprar 5% com o dinheiro que investir com seu primo. Ficaria
mais interessante? Sim. Há uma perspectiva maior de remuneração pelo mesmo risco.
Para avaliar esses investimentos especulativos, é necessário possuir os três “E”s:
1. Estudo
2. Experiência
3. Excesso de dinheiro
Excesso de dinheiro porque para investir como os ricos, é necessário poder perder e
ainda assim lucrar com a perda, pelo conhecimento de boas perdas e más perdas, assim
como boas dívidas e más dívidas.
Se não se mantém investimentos simples o risco pode ser alto. Se não pudermos
explicar o investimento para alguém em menos de 2 min. de modo que a pessoa
entenda, então ou você não entendeu ou nos não entendemos ou ninguém entendeu.
Qualquer que seja o caso é melhor deixar o investimento para lá.

39
LIÇÃO NO 11
REDUZA O RISCO POR MEIO DA ALFABETIZAÇÃO FINANCEIRA
A primeira razão pela qual as pessoas não são boas investidoras é que não tem
controle sobre si mesmas e de suas emoções.
Para investir com baixo risco e alto retorno você tem que pagar o preço do tempo e
do aprendizado, muito aprendizado. Você precisa estudar os fundamentos dos negócios.
Para ser um bom dono de empresa. Os investidores querem investir em “N”s bem
sucedidos. Se você tiver as habilidades de um “N”, você poderá criar sua própria empresa,
tornando‐se um “N”, ou poderá analisar outras empresas como potencias investimentos de
um “I”. O problema é que na escola / faculdade não se recebe qualquer formação que não
seja a de “E” e “A”, não se tem as qualificações exigidas de um “N”.
Fórmula básica dos super ricos:
EMPRESA
Receita

PASSIVA PORTFÓLIO
Imóveis Títulos

DESPESAS

A grande diferença está no tetraedro de receitas, os ricos chegam à riqueza por meio
de empresas. A maioria das pessoas trabalha para quem cria empresas e investe nelas. Elas

40
ficam imaginando como a pessoa que montou a empresa é tão rica. A razão é que o criador
de uma empresa sempre poderá trocar moeda pelo ativo, porque tudo o que um investidor
realmente faz é trocar tempo, conhecimentos ou dinheiro por um valor que ele pretende
transformar em ativo. Então do mesmo modo que você usa o dinheiro para investir em um
imóvel, em um prédio para aluguel, ou comprar ações, um dono de empresa paga
funcionários para que sua empresa se torne um ativo. Uma das razões pelas quais os
pobres e a classe média passam apertos porque eles dão mais valor ao dinheiro do que aos
verdadeiros ativos. E infelizmente os pobres e a classe média compram coisas que valem
ainda menos que seu dinheiro. Eles transformam dinheiro em lixo. Enquanto os ricos
procuram valores mais seguros em uma época em que o valor intrínseco da moeda é cada
vez menor com a inflação. Precisa‐se conhecer a diferença entre os bons valores e os
maus valores.
A DEMONSTRAÇÃO FINANCEIRA
Pode‐se ter muita instrução, um título de um alto cargo e ainda ser analfabeto em
termos de finanças.
A alfabetização financeira é uma das coisas mais importantes para o investidor,
sobretudo quando este quer evitar riscos desnecessários, ou ser um investidor que está por
dentro e é rico. Quem não for financeiramente alfabetizado não pode ver o que há por trás
do investimento. Do mesmo modo que um raio‐x, uma demonstração financeira revela a
verdade do investimento, os fatos, a ficção, as oportunidades e o risco. Ler a demonstração
financeira de uma pessoa ou de uma empresa é como ler uma biografia ou uma
autobiografia.
SEU BOLETIM
A demonstração financeira é seu boletim financeiro para a vida, assim como o
boletim bimestral da escola. Uma demonstração financeira é o boletim escolar das
pessoas que saíram da escola. O problema é que como ninguém ensina a ler ou a manter
demonstrações financeiras pessoais, as pessoas não têm idéia de como estão se saindo
depois que concluem a escola. Muitas pessoas têm notas baixas em suas demonstrações
financeiras, mas pensam que estão se saindo bem, porque tem um emprego bem
remunerado e moram em uma boa casa. Infelizmente, se alguém lhes desse notas, quem
quer que não tenha independência financeira por volta dos 55 – 65 anos estaria reprovado.
Sem o boletim bimestral ou semestral nenhum pai sabe direito como seu filho indo na
escola.
Muitos não sabem nem controlar o talão de cheques, quanto mais ler uma
demonstração financeira. É um elemento crítico por mostrar como o dinheiro está fluindo
e, portanto determina seu grau de liberdade financeira.
41
Você
Receita
Despesa
Ativo Passivo

Sua Empresa
Receita
Despesa
Ativo Passivo
Imóveis Ações
Receita Receita
Despesa Despesa
Ativo Passivo Ativo Passivo

Uma empresa tem uma demonstração financeira, um certificado de ações tem uma
demonstração financeira cada um de nos temos uma demonstração financeira. Todo valor
e ser humano, que transacione dinheiro, mesmo que não saiba disso. Quem não sabe o
poder de uma demonstração financeira são muitas vezes as que têm menos dinheiro e os
maiores problemas financeiros.
Existe um grande descuido em não saber a simples diferença entre ativo e passivo
entre rendimento do trabalho e renda passiva e de portfólio e não saber onde aparecem e
como fluem na demonstração financeira.

42
Ao examinar um negócio examina‐se a demonstração e não o preço das ações
naquele dia. Pode‐se assim ver o interior do um negócio. Pode dizer se a empresa é
fundamentalmente forte ou fraca, se está crescendo ou em declínio. Se a gerência está
fazendo um bom trabalho ou jogando fora o dinheiro dos investidores. O mesmo aplica‐se
a um imóvel residencial ou comercial. Assim determina‐se a segurança do investimento.
Um exame superficial desses aspectos permite também:
1. Uma orientação ao que é importante. Pode‐se ver o que não está sendo feito ou o
que pode ser melhorado. Aferindo‐se todos os segmentos do negócio estão
funcionando.
2. Permite examinar sua demonstração financeira para ver se as coisas se encaixam.
Como os investimentos são parte de um plano, você quer conhecer como a empresa,
imóvel, ações, fundo, impactam sua posição financeira. Quer saber se o investimento o
levará aonde se quer ir. Você pode analisar a sua posição e ver o que acontecerá se fizer
o investimento. Se for através de um empréstimo e qual será o impacto no longo prazo
entre a renda gerada pelo investimento e as despesas com a amortização daquele
empréstimo.
3. Você quer ter certeza que o investimento é seguro e que lhe renderá renda. Pode se
determinar isso em um prazo muito curto. Se não render dinheiro, ou se não poder
alterar o motivo pelo qual não renderá, então para que investir? Seria arriscado. Um
investidor de verdade está em primeiro lugar preocupado com ganhar dinheiro, e
então, depois de ganhar dinheiro ele quer um bônus adicional do governo.
Antes de investir é preciso controle sobre a demonstração financeira. É um processo
de assumir controle sobre si mesmo. Quem quer investir para poder pagar dívidas ou
comprar uma casa maior ou um carro novo é louco em termo de planejamento de
investimento. Você investe por uma razão: para adquirir um ativo que converte
rendimentos do trabalho em renda passiva ou de portfólio. Essa conversão de uma
renda para outra é o objetivo principal do verdadeiro investidor. E fazer essa conversão
exige maiores conhecimentos financeiros do que o simples controle do talão de cheque.
A demonstração de resultados e balanço patrimonial leva você para os bastidores de
qualquer negócio, qualquer imóvel e qualquer país do mundo.
Pode‐se com ela controlada operar múltiplas empresas, sem você estar fisicamente
presente nelas. É uma qualificação fundamental para passar de “A” para “N”.
LIÇÃO NO 12
43
ALFABETIZAÇÃO FINANCEIRA SIMPLIFICADA
Um investidor sofisticado deve ser capaz de ler muitos tipos diferentes de
documentos financeiros. No centro desses documentos todos estão a demonstração de
resultados e o balanço patrimonial.
Receita
Demonstração de Resultados:
Despesa
Ativo Passivo
Balanço Patrimonial:

Em geral não se explica a relação entre os dois documentos, porém, como se pode
entender um sem o outro? Como podemos distinguir um ativo de um passivo sem olhar
para as colunas da receita e das despesas?
As pessoas têm dificuldades financeiras porque adquirem passivos e os consideram
ativos. Considera‐se a casa própria um ativo quando na verdade é um passivo. Isso quer
dizer que não se deve adquirir a casa própria? Não, apenas não chame um passivo de ativo.
Mas e se não houver nenhuma dívida e a casa estive quitada, ela se torna um ativo?
Não, pelo fluxo de caixa. Mesmo quitada, há ainda despesas e impostos a pagar. Na
verdade, você não possui de fato o imóvel os imóveis sempre pertencerão ao governo.
Pare de pagar os impostos prediais e você vai descobrir quem é o verdadeiro dono do
imóvel, com ou sem dívidas.
A casa própria é uma forma segura de aplicar dinheiro, mas não é necessariamente
um ativo. Tenha quantidade substancial de ativos gerando fluxo de caixa que paguem os
seus passivos.
Como um pescador atento à maré, um homem de negócio está sempre muito
consciente dos deslocamentos sutis do fluxo de caixa.
Portanto, o que determina se algo é um ativo ou um passivo é o fluxo de caixa.

44
ATIVOS E PASSIVOS
Um ativo COLOCA dinheiro no seu bolso:
Receita
Despesa
Ativo Passivo

Um passivo TIRA dinheiro do seu bolso:
Receita
Despesa
Ativo Passivo

Um ponto de confusão é que o método contábil de praxe permite que listemos ativos
e passivos na coluna de ativos.
45
Por exemplo, uma casa de $100 mil que alguém deu $20 mil de entrada e financiou
$80 mil. Como saber se é um ativo ou um passivo?
Receita
Despesa
Ativo Passivo
$100 mil $80 mil

A resposta é obviamente não. O que aparecer na demonstração de resultados
definira se é um ativo ou um passivo.
Receita
Despesa Hipoteca
Impostos predial
Luz, gás e seguro
Condomínio
Manutenção
Ativo Passivo

$100 mil $80 mil

Agora se pode ver que esta casa é um passivo, porque só aparecem números na
coluna das despesas, nada na coluna das receitas.

46

TRANSFORMANDO UM PASSIVO EM ATIVO
Adicionando estas duas linhas a demonstração financeira transformou‐se essa casa
em um ativo:
Receita
Receita de aluguéis
Despesa

Hipoteca

Impostos predial
Luz, gás e seguro
Condomínio
Manutenção

Receita líquida de aluguéis

Ativo Passivo
$100 mil $80 mil

Colocando números para entender melhor, digamos que as despesas associadas a
essa casa somem $1.000. Isso inclui a prestação do empréstimo, o imposto predial,
seguros, luz, gás e manutenção. Agora você tem um inquilino que paga $1.200 por mês.
Você tem então uma receita líquida de aluguel de $200 no seu bolso todo mês.
47

Entendo demonstrações financeiras as pessoas podem ver melhor para onde seu
dinheiro está indo.
Veja o que acontece quando se dá um cheque ou se usa um cartão de débito:
Receita
Despesa
Ativo Passivo
(‐) Menos
dinheiro
em conta
corrente

Já quando se usa um cartão de crédito:
Receita
Despesa
Ativo Passivo
(+) Maior
dívida no
cartão de
crédito

Quando se dá um cheque se reduz um ativo. E quando se usa cartão de crédito
aumenta‐se um passivo.

48

Atualmente a demonstração financeira pessoal de inúmeras pessoas se parece como essa:

Receita

‐ Salário
Despesa
‐ Pagamento de hipoteca
‐ Imposto predial
‐ Prestação do automóvel
‐ Mensalidades escolares
‐ Pagamento do cartão de crédito
‐ Alimentação
‐ Vestuário
‐ Outras despesas
Ativo Passivo
‐ Hipoteca
‐ Financiamento do
automóvel
‐ Saldo devedor do
cartão de crédito

A menos que algo se mude dentro dessa pessoa, é muito provável que a sua seja
uma vida de servidão financeira.
Porque cada pagamento está enriquecendo outra pessoa.

49
QUEM VOCÊ ESTÁ ENRIQUECENDO?
Para ver toda a situação é preciso de DUAS demonstrações financeira:
Você Outra pessoa
Receita Receita
Despesa Despesa

Lembre‐se sempre de que suas despesas são a receita de outras pessoas.
As pessoas que não controlam seu fluxo de caixa enriquecem as pessoas que
controlam seu fluxo de caixa.
Exemplo de um comprador da casa própria e o banco

Você O Banco

Receita Receita
Despesa Despesa
Sua Hipoteca Sua Hipoteca


50
A hipoteca aparece nas duas demonstrações financeiras. A diferença é que uma está
em sua coluna de passivos e outra nos ativos do banco. Quando o banco diz que a casa é
um ativo, ele não esta realmente mentindo. Ele só não está dizendo de quem é o ativo.
O investidor profissional deve pensar para além das subidas e descidas do preço dos
investimentos. Um investidor sofisticado examina os números para conhecer a verdadeira
história e começa a ver coisas que o investidor medíocre não vê. Se dedicando ao
aprendizado daquilo que acontece por trás dos bastidores, você encontrará oportunidades
de investimento e de enriquecimento que poucas pessoas conseguem vislumbrar.
O MAIOR DE TODOS OS RISCOS
O maior risco é o investidor que não tem controle de sua demonstração financeira.
Exemplo:
“‐ Comprei minha casa por $500 mil e hoje está valendo $750mil
‐ Como sabe disso?
‐ Porque meu corretor falou
‐ Seu corretor lhe garantiu que daqui a vinte anos sua casa ainda vai valer isso?
‐ Claro que não – o que ele disse foi que as casas semelhantes estavam sendo
vendidas, essa semana, por esse preço.”
Este é um investidor médio contando os pintinhos antes de eles nascerem. Ele
compra coisas que lhes custam dinheiro todo mês, e, as chamam de ativos com base em
palpites de terceiros. Eles contam com a hipótese de que o preço da casa aumente no
futuro ou agem como de ela pudesse ser vendida imediatamente pelo preço hipotético
mencionado por um corretor.
Outro exemplo desta mentalidade nos que dizem: “Meu plano de aposentadoria vale
$ 1 milhão. Quando me chegar a $3 milhões vou me aposentar”. E novamente a pergunta é
“E quem garante?”. Está se apostando tudo em esperanças que imaginam se concretizarão
no futuro. Na maioria dos casos, muitos se concretizam. Contudo, o investidor profissional
prefere não contar com essa sorte, ele sabe que tendo formação financeira você controla
melhor o dia de hoje e, se a pessoa continuar estudando, terá maior controle e esse
controla pela própria pessoa, sua formação financeira, suas fontes de informação e seu
fluxo de caixa.

51
!"#$%&'()'*+$,-*%)%."*($
/"."*')&
,,,,,0)%1$& !!"#$!%&'()*&+!,'!-./$*,'!0,-(+/1!
2+34*&,!56/7*$8,!9!:#(;-,/,< =>
?#(*,' =>
2$')3,/"."*'),0)%1$&,,, /4
,,,,,5)&&*+)
@/)A$&'!5BCD#&E,< =>
F$8)0&,!5BCD#&E,< =>
2$')3,/"."*'),5)&&*+),,, /4
,,,,,5$('673*$
G#*,' =>
H&A&E$-E,' =>
=,I+3(&$' =>
2$')3,/"."*'),5$('673*$,,, /4
2$')3,/"."*')&,,, /4
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,89)%1$&,:,;)&&*+$,:,;$('673*$<
!"&;"&)&
@/7,'(,' =>
J+8+/$-(,!K+*(L,!E$!K*ME&(, =>
2$8#*,' =>
N,*+E&+ =>
6E#0+OL, =>
:3&/$-(+OL, =>
P*+-'7,*($ =>
B+Q$* =>
?#(*,' =>
2$')3,!"&;"&)&,,, /4
-3=>$,?",@)*>),A"%&)3,,, /4
B'*+$& 5)&&*+$&
K,-(+'!R+-04*&+ => K+*(L,!E$!K*ME&(, =>

@/)A$&'! => 6/7*M'(&/,!@/,S&3&4*&, =>
6/7*$'+' => T&-+-0&+/$-(,!K+**, =>
T#-E,'!$!PC(#3,' => 6/7*M'(&/,!J$'',+3 =>
:OU$' => H&A&E+'!$/!B,V+' =>
/4 HCA&E+'!J+*(&0#3+*$' =>
=>
CD$E0"()?$("&,?",/"%?),8!$$?)?&< 2$')3,5)&&*+$&,,, /4
K+'+!J*)7*&+ =>
K+**,' =>
?#(*,' => 5)'(*#F%*$,GHI=*?$
=>
/4
5)'(*#F%*$,GHI=*?$, /4
8&"9=%?$,$,J)%.$K,9"()?$("&,:,%D$E9"()?$("&,E,;)&&*+$&<
2$')3,?",B'*+$&,,, /4
5'$8#-E,!,!S+-0,W!8$*+E,*$'!X!-L,Y8$*+E,*$'<
5)'(*#F%*$,GHI=*?$, /4
8&"9=%?$,=#,*%+"&'*?$(K,9"()?$("&,E,;)&&*+$&<
2$')3,?",B'*+$&,,, /4
8&"9=%?$,=#,*%+"&'*?$(K,9"()?$("&<


52
!"#$%&'()*()'+*"&,-!,%.*
/0(12!",*(.*34(52!-)!(6
-'3'%,!(,*,!$(+'"&!$ -7
)'&8'&!(,*,!$(+'"&!$ -7
-'3'%,!(52!-)!)!((( -7
!"#$%&'()%*+,%+#%$%-'(+).(#,(,(++ #/
90(&'2()%":'%-*(,-!;!$:!(8!-!(.*34(6
-'3'%,!(+'"&!$(,*,!$ -7
-'")%+'",*()'(&!$#-%* -7
-'")!(8!&&%.!(<(8*-,=>$%* -7
,-&0%-#"+'#(1(20(&,"++ 3
?0(12!",*(@(!(&2!(-'3'%,!(!8>&(%+8*&,*&(6
-'3'%,!(+'"&!$(,*,!$ -7
%+8*&,*&(+'"&!$(8!5*& -7
#%&,(+*%&4(2+256.-,(++ #/
!"#$%&'()%*+,%+#%$%-'(+%*+-*!"4'"4 3
A0(12!",*()'(&2!(-'3'%,!($B12%)!(.!%(8!-!(+*-!)%!(6
32&,*(,*,!$()'(+*-!)%! -7
!"#$%&'()%*+,%+)(4'"4+,%+4.(+#%$%-'(+256.-,( 3
C0(12!",*(.*34(5!&,!(3*+(!,%.*&("D*05'-!)*-'&()'(-'")!(6
,*,!$()'("D*05'-!)*-'&()'(-'")! -7
,*,!$()'(!,%.*&(E&'52")*(*(;!"3*F -7
G0(12!$(@(*(&'2(-',*-"*(&*;-'(!,%.*&(6
,*,!$()'(!,%.*&(E&'52")*(%".'&,%)*-F -7
-'")!(8!&&%.!(<(8*-,=>$%*(E!"2!$F -7
#%'"#&"+,-&0%-#"74"1#%7('-8"++ 3
H0(12!",*(-%3*(.*34(@(6
,*,!$()'(!,%.*&(E&'52")*(%".'&,%)*-F -7
)'&8'&!(,*,!$(+'"&!$ -7
,*,!$()'(-'")!(8!&&%.! -7
4.(+#-6.%9(++ *%4%4
53
!"#$%&'()'*+$,-*%)%."*($ /01!2
3"."*')&
,,,,,4)%5$& !!"#$!%&'()*&+!,'!-./$*,'!0,-(+/1!
2+34*&,!56/7*$8,!9!:#(;-,/,< =>!?@A?BCDD
O#(*,'
6$')7,3"."*'),4)%5$& 38,9:;9<=>> !!E&-FG!8+'(+!(#F,!,!H#$!$3+!8+-%+@!!!!!!!!!!!
,,,,,?)&&*+)
P/)J$&'!5QRH#&F,< 63+!-I,!($/!+(&J,'!$!-$-%#/!0*KF&(,@!!!!!!!
S$8)0&,!5QRH#&F,<
6$')7,3"."*'),?)&&*+)
63+!($/!,!L3#M,!F$!0+&M+!F,'!7,N*$'@
,,,,,?$('@A7*$
T#*,'
U&J&F$-F,'
=,G+3(&$'
6$')7,3"."*'),?$('@A7*$
6$')7,3"."*')& 38,9:;9<=>>
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,BC)%5$&,D,E)&&*+$,D,E$('@A7*$F
!"&E"&)&
P/7,'(,' =>!VWBCDD
X+8+/$-(,!E+*(I,!F$!E*KF&(,
Y+M+'!Z+-0,
2$8#*,'
[,*+F&+ =>!BDDCDD
6F#0+\I,
:3&/$-(+\I, =>!]BDCDD
Y*+-'7,*($
E#&F+F,'!X$'',+&'
Q+^$* =>!BDCDD
E,/7*+' =>!BDCDD
O#(*,' =>!VWDCDD
6$')7,!"&E"&)& 38,9:;9<=>>
-7GH$,I",/)*H),J"%&)7,,,
K'*+$& ?)&&*+$&
E,-(+'!Z+-04*&+ E+*(I,!F$!E*KF&(,
P/)J$&'! 6/7*K'(&/,!P/,N&3&4*&,
6/7*$'+' _&-+-0&+/$-(,!E+**,
_#-F,'!$!YR(#3,' 6/7*K'(&/,!X$'',+3
:\`$' U&J&F+'!$/!Q,a+'
URJ&F+'!X+*(&0#3+*$'
1L$M4"()I$("&,I",3"%I),B!$$I)I&F 6$')7,?)&&*+$&
E+'+!X*)7*&+
E+'+!F$!b$*I,!c!P-J$*-,
E+**,' =>!B@DDDCDD ?)'(*#N%*$,OPQG*I$
O#(*,'
38,<:>>>=>>
?)'(*#N%*$,OPQG*I$, 38,<:>>>=>>
B&"CG%I$,$,R)%.$S,C"()I$("&,D,%L$MC"()I$("&,M,E)&&*+$&F
6$')7,I",K'*+$& 38,<:>>>=>>
5'$8#-F,!,!N+-0,d!8$*+F,*$'!e!-I,f8$*+F,*$'<
?)'(*#N%*$,OPQG*I$,
B&"CG%I$,G#,*%+"&'*I$(S,C"()I$("&,M,E)&&*+$&F
6$')7,I",K'*+$&
B&"CG%I$,G#,*%+"&'*I$(S,C"()I$("&F


54
!"#$%&'()*()'+*"&,-!,%.*
/0(12!",*(.*34(52!-)!(6
-'3'%,!(,*,!$(+'"&!$ -7(/89/:;<<
)'&='&!(,*,!$(+'"&!$ -7(/89/:;<<
Cindy não tem nenhum
-'3'%,!(52!-)!)!((( -7(< dinheiro em passivos ou
portfolio
!"#$%&'()%*+,%+#%$%-'(+).(#,(,(++ /0
>0(&'2()%"?'%-*(,-!@!$?!(=!-!(.*34(6
-'3'%,!(+'"&!$(,*,!$ -7(/89/:;<<
-'")%+'",*()'(&!$#-%* -7(/89/:;<<
-'")!(=!&&%.!(A(=*-,BC$%* -7(<;<<
,-&1%-#"+'#(2(31(&,"++ /0
D0(12!",*(E(!(&2!(-'3'%,!(!=C&(%+=*&,*&(6
-'3'%,!(+'"&!$(,*,!$ -7(/89/:;<<
%+=*&,*&(+'"&!$(=!5*& -7(>F:;<<
#%&,(+*%&4(3+356.-,(++ #7+89:;/<//
!"#$%&'()%*+,%+#%$%-'(+%*+-*!"4'"4 8=0
G0(12!",*()'(&2!(-'3'%,!($H12%)!(.!%(=!-!(+*-!)%!(6
32&,*(,*,!$()'(+*-!)%! -7(:<<;<<
!"#$%&'()%*+,%+)(4'"4+,%+4.(+#%$%-'(+356.-,( ;80
:0(12!",*(.*34(5!&,!(3*+(!,%.*&("I*05'-!)*-'&()'(-'")!(6
,*,!$()'("I*05'-!)*-'&()'(-'")! -7(:8<<<;<<
,*,!$()'(!,%.*&(J&'52")*(*(@!"3*K -7(:8<<<;<<
8//0
L0(12!$(E(*(&'2(-',*-"*(&*@-'(!,%.*&(6
,*,!$()'(!,%.*&(J&'52")*(%".'&,%)*-K 0 Cindy não tinha ativos e não
-'")!(=!&&%.!(A(=*-,BC$%*(J!"2!$K 0 tinha renda passiva, entao não
#%'"#&"+,-&1%-#">4"2#%>('-?"++ /0 tinho retorno sobre ativos
M0(12!",*(-%3*(.*34(E(6
,*,!$()'(!,%.*&(J&'52")*(%".'&,%)*-K -7(<;<< Cindy tinha riqueza zero. Se ela

)'&='&!(,*,!$(+'"&!$ -7(/89/:;<< perdesse o emprego dela ela não
,*,!$()'(-'")!(=!&&%.! -7(<;<< poderia sobreviver um dia sequer
4.(+#-6.%@(++ / *%4%4

55
!"#$%&'()'*+$,-*%)%."*($ !/01,2,34561
7"."*')&
,,,,,8)%9$& !!"#$!%&'()*&+!,'!-./$*,'!0,-(+/1!
2+34*&,!56/7*$8,!9!:#(;-,/,< =>!?@AB?CDD
M#(*,'
:$');,7"."*'),8)%9$& 7<,=>?@=ABB !!!!!!!!E+3$!$!2#'&$!($/!,!F3#G,!H$!0+&G+!H+!
,,,,,C)&&*+)
N/)O$&'!5PQK#&H,<
03+''$!/IH&+@!2#+'!H$'7$'+'!'J,!/+&,*$'!
R$8)0&,!5PQK#&H,< H,!K#$!'#+!*$H+!$!'$#!HIL&(,!$'(4!
:$');,7"."*'),C)&&*+)
,,,,,C$('DE;*$ 0*$'0$-H,@
S#*,'
E&O&H$-H,'
=,T+3(&$'
:$');,7"."*'),C$('DE;*$
:$');,7"."*')& 7<,=>?@=ABB
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,FG)%9$&,H,I)&&*+$,H,I$('DE;*$J
!"&I"&)&
N/7,'(,' =>!U@VB?CDD
W+8+/$-(,!X+*(J,!H$!X*IH&(, =>!YDDCDD
Z+G+'![+-0,
2$8#*,' =>!V??CDD
\,*+H&+ =>!U@Y]?CDD
6H#0+^J,
:3&/$-(+^J, =>!U@VDDCDD
Z*+-'7,*($ =>!U@DUDCDD
X#&H+H,'!W$'',+&'
P+_$*
X,/7*+'
M#(*,' =>!?`?CDD
:$');,!"&I"&)& 7<,K>LLBABB
-;MN$,O",P)*N),Q"%&);,,, R7<,L>SK=ABB
/'*+$& C)&&*+$&
X,-(+'![+-04*&+ =>!V@DDDCDD X+*(J,!H$!X*IH&(, =>!``@?DDCDD

N/)O$&'! 6/7*I'(&/,!N/,L&3&4*&, =>!Va?@DDDCDD
6/7*$'+' b&-+-0&+/$-(,!X+**, =>!U?@]DDCDD
b#-H,'!$!ZQ(#3,' 6/7*I'(&/,!W$'',+3 =>!UV@DDDCDD
:^c$' E&O&H+'!$/!P,d+'
=>!V@DDDCDD EQO&H+'!W+*(&0#3+*$'
TU$R8"()O$("&,O",7"%O),F!$$O)O&J :$');,C)&&*+$& 7<,@VK>LBBABB

X+'+!W*)7*&+ =>!Ba?@DDDCDD
X+'+!H$!e$*J,!f!N-O$*-,
X+**,' =>!U?@DDDCDD C)'(*#W%*$,0XYM*O$
M#(*,' =>!VB@DDDCDD
7<,VL@>BBBABB
C)'(*#W%*$,0XYM*O$, 7<,ZK>[BBABB
F&"GM%O$,$,\)%.$],G"()O$("&,H,%U$RG"()O$("&,R,I)&&*+$&J
:$');,O",/'*+$& 7<,VL=>BBBABB
5'$8#-H,!,!L+-0,g!8$*+H,*$'!h!-J,i8$*+H,*$'<
C)'(*#W%*$,0XYM*O$, R7<,@V=>LBBABB
F&"GM%O$,M#,*%+"&'*O$(],G"()O$("&,R,I)&&*+$&J
:$');,O",/'*+$& 7<,S>BBBABB
F&"GM%O$,M#,*%+"&'*O$(],G"()O$("&J

56
!"#$%&'()*()'+*"&,-!,%.*
/0(12!",*(.*34(52!-)!(6
-'3'%,!(,*,!$(+'"&!$ -7(89:;8<==
)'&>'&!(,*,!$(+'"&!$ -7(?9//=<==
-'3'%,!(52!-)!)!((( 0-7(/9@?8
!"#$%&'()%*+,%+#%$%-'(+).(#,(,(++ /0
@0(&'2()%"A'%-*(,-!B!$A!(>!-!(.*34(6
-'3'%,!(+'"&!$(,*,!$ -7(89:;8<==
-'")%+'",*()'(&!$#-%* -7(89:;8<==
-'")!(>!&&%.!(C(>*-,DE$%* -7(=<==
,-&1%-#"+'#(2(31(&,"++ /0
;0(12!",*(F(!(&2!(-'3'%,!(!>E&(%+>*&,*&(6
-'3'%,!(+'"&!$(,*,!$ -7(89:;8<==
%+>*&,*&(+'"&!$(>!5*& -7(/9@;8<==
#%&,(+*%&4(3+356.-,(++ #7+89://;//
!"#$%&'()%*+,%+#%$%-'(+%*+-*!"4'"4 <=0
G0(12!",*()'(&2!(-'3'%,!($H12%)!(.!%(>!-!(+*-!)%!(6
32&,*(,*,!$()'(+*-!)%! -7(@9@@=<==
!"#$%&'()%*+,%+)(4'"4+,%+4.(+#%$%-'(+356.-,( 8>0
80(12!",*(.*34(5!&,!(3*+(!,%.*&("I*05'-!)*-'&()'(-'")!(6
,*,!$()'("I*05'-!)*-'&()'(-'")! -7(G/;9===<==
,*,!$()'(!,%.*&(J&'52")*(*(B!"3*K -7(G/89===<==
=//0
L0(12!$(F(*(&'2(-',*-"*(&*B-'(!,%.*&(6
,*,!$()'(!,%.*&(J&'52")*(%".'&,%)*-K -7(@9===<==
-'")!(>!&&%.!(C(>*-,DE$%*(J!"2!$K -7(=<==
#%'"#&"+,-&1%-#"?4"2#%?('-@"++ /;//0
?0(12!",*(-%3*(.*34(F(6
,*,!$()'(!,%.*&(J&'52")*(%".'&,%)*-K -7(@9===<==
)'&>'&!(,*,!$(+'"&!$ -7(?9//=<==
,*,!$()'(-'")!(>!&&%.! -7(=<==
4.(+#-6.%A(++ / *%4%4

57

!"#$%&'()'*+$,-*%)%."*($ /012,3,41567
5"."*')&
,,,,,8)%9$& !!"#$!%&'()*&+!,'!-./$*,'!0,-(+/1!
2+34*&,!56/7*$8,!9!:#(;-,/,< =>!?@A@@@B@@
J#(*,'
0$'):,5"."*'),8)%9$& 5;,<=>===?== !!!!!!!!2(+-!9!/+*&$!($/!#/+!0,/C&-+DE,!-,!
,,,,,@)&&*+)
K/)L$&'!5MNO#&F,< =>!?AP@@B@@
7+F*E,!F,!G3#H,!F$!0+&H+!F$!03+''$!/IF&+!
Q$8)0&,!5MNO#&F,< =>!?A?@@B@@ $!F$!*&0,A
0$'):,5"."*'),@)&&*+) 5;,A>B==?==
,,,,,@$('CD:*$
R#*,'
S&L&F$-F,'
=,T+3(&$'
0$'):,5"."*'),@$('CD:*$
0$'):,5"."*')& 5;,<A>B==?==
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,EF)%9$&,G,H)&&*+$,G,H$('CD:*$I
!"&H"&)&
K/7,'(,' =>!UAV@@B@@
W+8+/$-(,!X+*(E,!F$!X*IF&(,
Y+H+'!Z+-0,
2$8#*,'
[,*+F&+ =>!\@@B@@
6F#0+DE,
:3&/$-(+DE, =>!?AU@@B@@
Y*+-'7,*($ =>!]@@B@@
X#&F+F,'!W$'',+&'
M+^$*
X,/7*+'
J#(*,'
0$'):,!"&H"&)& 5;,B>B==?==
-:JK$,L",M)*K),4"%&):,,, 5;,N>===?==
1'*+$& @)&&*+$&
X,-(+'!Z+-04*&+ =>!?@A@@@B@@ X+*(E,!F$!X*IF&(,

K/)L$&'! =>!_]@A@@@B@@ 6/7*I'(&/,!K/,C&3&4*&, =>!]@A@@@B@@
6/7*$'+' =>!U@@A@@@B@@ `&-+-0&+/$-(,!X+**,
`#-F,'!$!YN(#3,' 6/7*I'(&/,!W$'',+3
:Da$' =>!U_@A@@@B@@ S&L&F+'!$/!M,b+'
=>!?A@P@A@@@B@@ SNL&F+'!W+*(&0#3+*$'
2O$P8"()L$("&,L",5"%L),E!$$L)L&I 0$'):,@)&&*+$& 5;,Q=>===?==

X+'+!W*)7*&+ =>!cd_A@@@B@@
X+'+!F$!e$*E,!f!K-L$*-,
X+**,' =>!P@A@@@B@@ @)'(*#R%*$,STUJ*L$
J#(*,'
5;,V<B>===?==
@)'(*#R%*$,STUJ*L$, 5;,<>WNB>===?==
E&"FJ%L$,$,X)%.$Y,F"()L$("&,G,%O$PF"()L$("&,P,H)&&*+$&I
0$'):,L",1'*+$& 5;,<>VBB>===?==
5'$8#-F,!,!C+-0,g!8$*+F,*$'!h!-E,i8$*+F,*$'<
@)'(*#R%*$,STUJ*L$, 5;,Z[=>===?==
E&"FJ%L$,J#,*%+"&'*L$(Y,F"()L$("&,P,H)&&*+$&I
0$'):,L",1'*+$& 5;,<>=V=>===?==
E&"FJ%L$,J#,*%+"&'*L$(Y,F"()L$("&I

58
!"#$%&'()*()'+*"&,-!,%.*
/0(12!",*(.*34(52!-)!(6
-'3'%,!(,*,!$(+'"&!$ -7(/89:;;<;;
)'&='&!(,*,!$(+'"&!$ -7(:9:;;<;;
-'3'%,!(52!-)!)!((( -7(>9;;;
!"#$%&'()%*+,%+#%$%-'(+).(#,(,(++ /01
80(&'2()%"?'%-*(,-!@!$?!(=!-!(.*34(6
-'3'%,!(+'"&!$(,*,!$ -7(/89:;;<;;
-'")%+'",*()'(&!$#-%* -7(/;9;;;<;;
-'")!(=!&&%.!(A(=*-,BC$%* -7(89:;;<;;
,-&2%-#"+'#(3(42(&,"++ 561
D0(12!",*(E(!(&2!(-'3'%,!(!=C&(%+=*&,*&(6
-'3'%,!(+'"&!$(,*,!$ -7(/89:;;<;;
%+=*&,*&(+'"&!$(=!5*& -7(89F;;<;;
#%&,(+*%&7(4+489.-,(++ #:+;<;66=66
!"#$%&'()%*+,%+#%$%-'(+%*+-*!"7'"7 5>1
G0(12!",*()'(&2!(-'3'%,!($H12%)!(.!%(=!-!(+*-!)%!(6
32&,*(,*,!$()'(+*-!)%! -7(I;;<;;
!"#$%&'()%*+,%+)(7'"7+,%+7.(+#%$%-'(+489.-,( ;1
:0(12!",*(.*34(5!&,!(3*+(!,%.*&("J*05'-!)*-'&()'(-'")!(6
,*,!$()'("J*05'-!)*-'&()'(-'")! -7(G/:9;;;<;;
,*,!$()'(!,%.*&(K&'52")*(*(@!"3*L -7(/9G::9;;;<;;
5;1
F0(12!$(E(*(&'2(-',*-"*(&*@-'(!,%.*&(6
,*,!$()'(!,%.*&(K&'52")*(%".'&,%)*-L -7(/9;G;9;;;<;;
-'")!(=!&&%.!(A(=*-,BC$%*(K!"2!$L -7(D;9;;;<;;
#%'"#&"+,-&2%-#"?7"3#%?('-@"++ A1
>0(12!",*(-%3*(.*34(E(6
,*,!$()'(!,%.*&(K&'52")*(%".'&,%)*-L -7(/9;G;9;;;<;;
)'&='&!(,*,!$(+'"&!$ -7(:9:;;<;;
,*,!$()'(-'")!(=!&&%.! -7(89:;;<;;
7.(+#-9.%B(++ >C; *%7%7

59
!"#$%&'()'*+$,-*%)%."*($ -/012
/"."*')&
,,,,,3)%4$& !!"#$!%&'()*&+!,'!-./$*,'!0,-(+/1!
2+34*&,!56/7*$8,!9!:#(;-,/,<
B#(*,'
5$')6,/"."*'),3)%4$& =*+->!($/!,!?3#@,!A$!0+&@+!A,'!*&0,'
,,,,,7)&&*+)
C/)D$&'!5EFG#&A,< HI!JKLKKKMKK
N$8)0&,!5EFG#&A,< HI!JOLKKKMKK
5$')6,/"."*'),7)&&*+) /8,9:;<<<=<<
,,,,,7$('>?6*$
P#*,' HI!OLKKKMKK
Q&D&A$-A,'
H,R+3(&$'
5$')6,/"."*'),7$('>?6*$ /8,:;<<<=<<
5$')6,/"."*')& /8,:<;<<<=<<
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,@A)%4$&,B,C)&&*+$,B,C$('>?6*$D
!"&C"&)&
C/7,'(,' HI!SOLKKKMKK
T+8+/$-(,!U+*(V,!A$!U*WA&(, HI!XLKKKMKK
2$8#*,' HI!SLKKKMKK
Y,*+A&+ HI!ZLKKKMKK
6A#0+[V, HI!SLKKKMKK
:3&/$-(+[V, HI!JLKKKMKK
\*+-'7,*($ HI!SLKKKMKK
E+]$* HI!OKKMKK
B#(*,' HI!JLOKKMKK
5$')6,!"&C"&)& /8,9<;<<<=<<
-6EF$,G",H)*F),I"%&)6,,, /8,J<;<<<=<<
0'*+$& 7)&&*+$&
U,-(+'!^+-04*&+ HI!OKLKKKMKK U+*(V,!A$!U*WA&(,

C/)D$&'! HI!SLKKKLKKKMKK 6/7*W'(&/,!C/,_&3&4*&, HI!SLKKKLKKKMKK
6/7*$'+' HI!JLKKKLKKKMKK =&-+-0&+/$-(,!U+**,
=#-A,'!$!\F(#3,' 6/7*W'(&/,!T$'',+3
:[`$' HI!SLKKKLKKKMKK Q&D&A+'!$/!E,a+'
HI!bLKOKLKKKMKK QFD&A+'!T+*(&0#3+*$'
1K$L3"()G$("&,G",/"%G),@!$$G)G&D 5$')6,7)&&*+$& /8,J;<<<;<<<=<<

U+'+!T*)7*&+ HI!SLOKKLKKKMKK
U+**,' HI!SOKLKKKMKK
B#(*,' 7)'(*#M%*$,NOPE*G$
/8,J;Q:<;<<<=<<
7)'(*#M%*$,NOPE*G$, /8,9;R<<;<<<=<<
@&"AE%G$,$,S)%.$T,A"()G$("&,B,%K$LA"()G$("&,L,C)&&*+$&D
5$')6,G",0'*+$& /8,:;R<<;<<<=<<
5'$8#-A,!,!_+-0,c!8$*+A,*$'!d!-V,e8$*+A,*$'<
7)'(*#M%*$,NOPE*G$, /8,U;<:<;<<<=<<
@&"AE%G$,E#,*%+"&'*G$(T,A"()G$("&,L,C)&&*+$&D
5$')6,G",0'*+$& /8,9;<:<;<<<=<<
@&"AE%G$,E#,*%+"&'*G$(T,A"()G$("&D

60

!"#$%&'()*()'+*"&,-!,%.*
/0(12!",*(.*34(52!-)!(6
-'3'%,!(,*,!$(+'"&!$ -7(89:999;99
)'&<'&!(,*,!$(+'"&!$ -7(=9:999;99
-'3'%,!(52!-)!)!((( -7(/9:999
!"#$%&'()%*+,%+#%$%-'(+).(#,(,(++ /01
>0(&'2()%"?'%-*(,-!@!$?!(<!-!(.*34(6
-'3'%,!(+'"&!$(,*,!$ -7(89:999;99
-'")%+'",*()'(&!$#-%* -7(9;99
-'")!(<!&&%.!(A(<*-,BC$%* -7(89:999;99
,-&2%-#"+'#(3(42(&,"++ 5001
D0(12!",*(E(!(&2!(-'3'%,!(!<C&(%+<*&,*&(6
-'3'%,!(+'"&!$(,*,!$ -7(89:999;99
%+<*&,*&(+'"&!$(<!5*& -7(/8:999;99
#%&,(+*%&6(4+478.-,(++ #9+:;<000=00
!"#$%&'()%*+,%+#%$%-'(+%*+-*!"6'"6 :01
=0(12!",*()'(&2!(-'3'%,!($F12%)!(.!%(<!-!(+*-!)%!(6
32&,*(,*,!$()'(+*-!)%! -7(G:999;99
!"#$%&'()%*+,%+)(6'"6+,%+6.(+#%$%-'(+478.-,( />1
80(12!",*(.*34(5!&,!(3*+(!,%.*&("H*05'-!)*-'&()'(-'")!(6
,*,!$()'("H*05'-!)*-'&()'(-'")! -7(/:I89:999;99
,*,!$()'(!,%.*&(J&'52")*(*(@!"3*K -7(8:L99:999;99
/?1
I0(12!$(E(*(&'2(-',*-"*(&*@-'(!,%.*&(6
,*,!$()'(!,%.*&(J&'52")*(%".'&,%)*-K -7(=:989:999;99
-'")!(<!&&%.!(A(<*-,BC$%*(J!"2!$K -7(I99:999;99
#%'"#&"+,-&2%-#"@6"3#%@('-A"++ 5;1
L0(12!",*(-%3*(.*34(E(6
,*,!$()'(!,%.*&(J&'52")*(%".'&,%)*-K -7(=:989:999;99
)'&<'&!(,*,!$(+'"&!$ -7(=9:999;99
,*,!$()'(-'")!(<!&&%.! -7(=8:999;99
6.(+#-8.%B(++ 505 *%6%6

61
LIÇÃO NO 13
PORQUE AS PESSOAS RICAS QUEBRAM?
Muitas vezes pessoas dizem: “Quando ganhar muito dinheiro, meus problemas
financeiros terão acabado”. Na verdade, seus novos problemas financeiros estão apenas
começando. Uma das razões pelas quais tantas pessoas que enriquecem quebram de
repente é porque empregam seus antigos hábitos financeiros para lidar com os novos
problemas.
PORQUE PESSOAS RICAS VÃO À FALÊNCIA?

1. As pessoas que foram criadas sem muito dinheiro, não têm idéia como lidar com
muito dinheiro.

2. Quando as pessoas enriquecem rapidamente, a euforia emocional se assemelha a
uma droga que as deixam descontroladas.

3. Quando se tem dinheiro alguns amigos e parentes tendem a se aproximar. A coisa
mais difícil para muita gente é dizer “não” para as pessoas que ama quando estas
pedem dinheiro emprestado

4. A pessoa com dinheiro torna‐se de repente um “investidor” com dinheiro, mas sem
formação ou experiência. Mais uma vez, isso tem a ver com a firmação de que as
pessoas que enriquecem de repente pensam que seu QI financeiro também
aumentou, quando de fato diminuiu. Quando uma pessoa tem dinheiro, começa a
receber ligações de corretores de valores, de imóveis e de investimentos.

5. O medo de perder aumenta.

6. A pessoa não conhece a diferença entre despesas boas e ruins.

62
DESPESAS
No diagrama do tetraedro com os três tipos de renda e despesas, as despesas fazem
parte da estrutura. A razão é que com elas ficamos mais ricos, ou mais pobres, tanto faz
quanto dinheiro se ganhe.
Se quiser saber se uma pessoa ficará no futuro mais rica ou mais pobre, examine a
coluna das despesas em sua demonstração financeira. Há despesas que enriquecem e
outras que empobrecem. Um empresário e investidor inteligente sabe que tipo de despesa
deseja e as controla.
A PRINCIPAL RAZÃO PELA QUAL SE CRIA ATIVOS É PORQUE
ASSIM AUMENTAM‐SE AS BOAS DESPESAS.
Quando se entende a legislação que rege o quadrante “N”, logo se percebe que uma
das razões pelas quais os ricos enriquecem é porque a legislação os permite gastar dinheiro
antes do cálculo do imposto a pagar para construir, criar ou comprar outros ativos.
É preciso de um plano para o que fazer com seus ganhos antes de auferi‐los, senão
você o gastará mais rápido do que o ganha. É preciso ter um plano para suas despesas.
É por meio da coluna das despesas que a pessoa rica vê o outro lado da moeda. A
maioria vê as despesas como algo ruim, algo que empobrece. Quando entender que as
despesas podem enriquecê‐lo, começa a aparecer o outro lado da moeda.
Ao ter um plano para enriquecer, ao entender a legislação tributária e societária,
pode‐se usar a coluna das despesas para tornar‐se rico. Controle suas despesas para ter
uma renda reduzida e despesas elevadas.
É possível começar a entender este último parágrafo ao ver que existe um mundo
com dinheiro demais e entender como fazer parte dele. Ao entender que pode existir um
mundo de excesso de dinheiro, é possível ver um mundo completamente diferente.
63
COMO É QUE RENDA BAIXA E DESPESAS ALTAS PODEM SER ALGO BOM?
A resposta está no modo como o investidor sofisticado utiliza a legislação tributária
e societária para levar essas despesas de volta à coluna da renda.
Receita
Despesa
Ativo Passivo

Compare o diagrama anterior com esse aqui:
Receita
Emprego
Despesa
Ativo Passivo

Este é o diagrama da maioria da população mundial. O dinheiro entra e sai da coluna
das despesas e nunca volta.
A pergunta chave é:
“Qual o percentual de dinheiro que sai de sua coluna de despesas e volta para a coluna
de sua renda no mesmo mês?”. Se entender como isso é feito pode‐se ver e criar um
mundo de riqueza crescente.

64
Um dono de empresa e investidor sofisticado faz o possível para ficar com a
empresa o máximo de tempo possível, usá‐la para adquirir o máximo de ativos estáveis
e, então, negociar a empresa pagando o mínimo possível de impostos e ficando com o
máximo possível de ativos. O principal motivo pela qual deve se montar uma empresa é
pelos ativos que ela lhe permite comprar. Para muitos empreendedores a empresa que
montam é seu único ativo porque eles utilizam uma estratégia de investimento por meio
de várias sociedades (estratégia que foi delineada com apoio de uma equipe de assessores
profissionais). Isto reforça a idéia de que a grande vantagem do quadrante “N” é que a
legislação tributária lhe permite gastar dinheiro antes dos impostos para torná‐lo rico e, de
fato, a lei o recompensa por investir o máximo de dinheiro possível. Afinal, são os ricos que
fazem as leis.

EMPRESA
Receita
PASSIVA PORTFÓLIO
Imóveis Títulos

DESPESAS

Isso explica porque as despesas podem ser um ativo ou um passivo. Uma pessoa
pode transformar lixo em dinheiro, outra dinheiro em lixo. A razão pela qual os ricos, os
pobres e a classe média quebram é que perdem o controle de suas despesas para
enriquecer eles a usam para ficarem mais pobres.
65
LIÇÃO NO 14
GANHOS DE CAPITAL
VS
GERAÇÃO DE CAIXA

DIFERENTES TIPOS DE ATIVOS OPERAM DE ACORDO COM
DIFERENTES MODELOS DE NEGÓCIO:
Conversa de um investidor que usa ganho de capital:
• “Meu patrimônio aumentou.”
• “Minha casa se valorizou.”
• “Comprei a $10 e vendi a $15.”
• “Comprei um imóvel, reformei e vendi. Deu para ganhar $48mil.”
• “Os lucros foram bons. Espero que as ações se valorizem.”
Conversa de um investidor que visa geração de caixa:
• “Qual é o retorno em dinheiro desse imóvel?”
• “O dividendo da ação foi de 56 centavos por ação”
• “Você levou em conta a sua renda com a depreciação?”
• “É um título isento de impostos que rende juros de 7%.”
• “Está aplicação vende juros de 16%.”
Conversa de um assessor financeiro
Quando falamos com assessores financeiros, eles dizem, “Aconselho os jovens a
aplicar em fundos agressivos. Depois da aposentadoria é hora de pensar em fundos que
propiciem uma renda regular”.
Tradução: “Enquanto for jovem, invista para obter ganhos de capital. Na velhice
invista para gerar caixa”.
66
UMA DISTINÇÃO MUITO IMPORTANTE
Sempre que ouvir alguém falar “Invista em longo prazo”, pergunte: “Para que o
senhor está investindo? Quer ganhos se capital ou geração de caixa? Quem investe para
gerar caixa não se preocupa com o preço. Pague preço para gerar caixa... retorno em
dinheiro sobre o meu investimento, agora, não amanhã, não no longo prazo. Em outras
palavras. Mostre‐me o dinheiro – agora”.
Um exemplo, se você me desse $10 agora e eu lhe devolve‐se $1 por mês durante
anos, você diria que foi um bom investimento?
Espero que sim. Você teria de volta os $10 em dez meses e daí em diante o que
entrasse seria dinheiro grátis.
Uma das razões pelas quais tantos investidores perderem tanto dinheiro é que eles
aplicam $10 por mês num fundo de investimento durante 40 anos e não sabem se terão
esse dinheiro de volta em 40 anos. É dinheiro estacionado. Obviamente na maioria dos
casos haverá algum dinheiro a sua espera... Mas quando? Será suficiente?
Alguém pode achar ridículo ao ouvir esse exemplo de investir $10 e conseguir $1 por
mês. Pode‐se garantir que é válido. Como a maioria das pessoas foi treinada para investir
em busca de ganho de capital, raramente percebe o poder de investir para gerar caixa.
Quando alguém afirma que faturou no mercado ele o fez um ganho de capital. Só
que faturou de algum investidor fraco. O investidor desatento perdeu e o esperto levou
vantagem. Acontece o tempo todo, em todos os mercados... Não apenas nas bolsas.
Não importa em que classe de ativos investimos, o horizonte deve ser para sempre.
Muitas pessoas investem numa empresa apenas para engordá‐la e abatê‐la, passando‐a
adiante. O mesmo acontece com imóveis e com os papéis.
INVESTIR VISANDO GANHOS DE CAPITAL É JOGO

Sempre que se investe esperando que algo ocorra no futuro está se fazendo uma
aposta – e é isso que faz quem investe para obter ganhos de capital. Não quer dizer que
seja errado, o importante é estarmos cientes de nossos objetivos de investimentos e não
nos iludirmos.
67
UMA QUESTÃO SE PRIORIDADE
Estabeleça esta ordem de prioridades:
1. Geração de caixa
2. Alavancagem
3. Vantagens tributárias
4. Ganhos de capital
A maioria dos investidores só busca ganho de capital. Em suas contas há pouca ou
nenhuma alavancagem, poucas vantagens tributárias e seu dinheiro permanece parado
engordando. Quando os humores do mercado mudam, os investidores espertos caem fora
e os que estavam poupando para a aposentadoria falham.
Em vez de abater seus ativos, cuide deles, recorrendo à geração de caixa para
aumentar seu patrimônio. Em vez de levá‐los ao mercado, a cada ano eles geram mais
ativos e o fluxo de caixa cresce.
A geração de caixa está para nossa vida assim como o ar para os nossos corpos.
Geração de Caixa vs. Ganhos de Capital

Dinheiro no bolso todo mês vs. Dinheiro no bolso na venda
Sistema vs. Transação única
Encanamento vs. Baldes

O conceito é simples, então porque nem todos investem para gerar caixa? Bons
geradores de caixa a bons preços são difíceis de encontrar, porém, estamos presos a uma
mentalidade de “compre na baixa, venda na alta”
ENCANAMENTO VS BALDES
“Era uma vez um vilarejo. Um lugar excelente para se viver, exceto por um problema.
O vilarejo só tinha água quando chovia. Para resolver esse problema de uma vez por todas,
os anciãos do vilarejo decidiram organizar uma concorrência para contratar a entrega de
água no vilarejo diariamente. Duas pessoas se ofereceram para realizar a tarefa e os
anciãos deram a ambos a concessão do serviço. Eles acreditavam que a competição
garantiria preços baixos e a oferta de fornecimento de uma reserva de água.
O primeiro dos dois concorrentes que ganhou a concessão, Ed, imediatamente

comprou dois baldes de aço galvanizado e começou a correr de lá para cá até o lago, que
ficava a 1,6 km. Imediatamente ele começou a ganhar dinheiro à medida que corria de
manhã à noite pegando água do lago com seus dois baldes. Ele os esvaziava no enorme

68
tanque que o vilarejo tinha construído. Todas as manhãs, ele tinha de acordar antes dos
demais, para assegurar que haveria água suficiente quando eles quisessem. O trabalho era
árduo, mas ele estava feliz por estar ganhando dinheiro e por ter conseguido um dos dois
contratos de exclusividade para seu negócio.
O segundo concorrente vencedor, Bill, desapareceu por um tempo. Ele não foi visto
durante meses, o que alegrou Ed, pois ele não tinha concorrência. Ed ganhava todo o
dinheiro. Em vez de comprar dois baldes para competir com Ed, Bill elaborou um plano de
negócios, montou uma empresa, encontrou quatro investidores, contratou um presidente
para realizar o trabalho e voltou seis meses mais tarde com uma equipe de construção. Um
ano depois, o seu pessoal tinha construído um enorme aqueduto de grande volume, que
ligava o vilarejo ao lago.
Na cerimônia de inauguração, Bill anunciou que sua água era mais limpa que a de Ed.
Bill sabia que havia reclamações sobre sujeira encontrada na água se Ed. Bill anunciou
também que poderia abastecer o vilarejo com água durante 24 horas por dia, sete dias por
semana. Ed só podia entregar água nos dias úteis... Ele não trabalhava nos fins de semana.
Então Bill anunciou que cobraria por esse serviço especializado e pela água, cuja qualidade
era mais confiável, 75% menos do que Ed cobrava. O vilarejo então aplaudiu e
imediatamente correu para a torneira no fim da tubulação construída por Bill.
Para competir, Ed baixou suas taxas em 75%, comprou mais dois baldes, colocou
tampas neles e passou a buscar quatro baldes em cada viagem. Para prestar melhores
serviços, contratou seus dois filhos para ajudá‐lo no turno da noite e nos fins de semana.
Quando seus filhos foram para a faculdade, ele disse: “Voltem logo para casa, pois um dia
esse negócio pertencerá a vocês.”
Por algum motivo, os filhos nunca voltaram após a faculdade. Ed acabou tendo
problemas com empregados e sindicatos. O sindicato pedia maiores salários, mais
benefícios, e queria que seus empregados buscassem apenas um balde por vez.
Bill, por sua vez, percebeu que se aquele vilarejo precisava de água, então os outros
vilarejos também deveriam precisar. Ele reformulou seu plano de negócios e partiu para
vender seu plano de sistema de entrega rápida de água potável, em larga escala e a preços
baixos em outros vilarejos mundo afora. Ele ganhava apenas um centavo por balde d’água
entregue, mas entregava bilhões de baldes d’água, e todo um aqueduto para entregar
dinheiro a si mesmo, da mesma forma que a água era entregue nos vilarejos.
Bill viveu feliz da vida pelo resto de seus dias; Ed trabalhou duro o resto da vida e
sempre teve problemas financeiros. Fim.”
69
Essa história pode ajudá‐lo e guiá‐lo em suas decisões. Será que você está criando
um aqueduto ou apanhando baldes d’água?”
Trata‐se da criação de encanamentos e da expansão do diâmetro dos
encanamentos. À medida que o dinheiro flui você o direciona para outra classe de ativos e
então para mais outra, em vez de comprar e vender tentando adivinhar o que o mercado
fará, sua tarefa é construir o encanamento e expandi‐lo.
Além de sinergia entre as classes de ativos um conceito importante é a velocidade
do dinheiro, isto é, seu dinheiro está parado num banco ou trabalhando com afinco,
adquirindo mais ativos?
Para acelerar a velocidade do dinheiro entre as classes de ativos, precisa‐se entender
e usar o poder de:
1. DOP (Dinheiro de Outras Pessoas)
2. Seleção de estruturas societárias
3. Legislação tributária
São esses poderes que proporcionam a seu dinheiro velocidade e proteção.
PORQUE A VELOCIDADE É IMPORTANTE?
Uma das razões é que, se não for rápido, ele poderá ser atacado por impostos
predatórios e isso te dá menos chance de alavancagem com dinheiro de outras pessoas.
Pessoas que deixam dinheiro muito tempo parado em fundos de pensão tem pouca
velocidade e, portanto, pagam impostos excessivos – e seu dinheiro fica vulnerável a ação
de ladrões, investidores espertos e forças do mercado.
CAPACITAÇÃO VS SORTE
Embora muitos dos que investem em ganhos de capital sejam altamente
capacitados, a maioria conta com a sorte, não com a formação. Contudo, quem investe
para gerar caixa precisa de grande capacitação e conhecimento. À medida que a pessoa
começa a investir buscando geração de caixa verificará que a maioria dos investimentos
não presta para essa finalidade ‐ pelo menos ao preço certo. Descobre‐se que a maioria dos
investimentos é ruim.
É muito fácil recorrer à assessoria de um planejador financeiro e sair de lá com uma
carteira diversificada. É realmente fácil comprar um imóvel e perder dinheiro. Não é
preciso ser gênio para abrir uma empresa e quebrá‐la. A verdadeira habilidade de um
investidor e adquirir ativos que gerem caixa – bombeando dinheiro para seu bolso. Para
isso é preciso capacitação

70
Encare a aquisição de duas ou três classes de ativos como se fosse o tempo
necessário para aprender dois ou três jogos diferentes. Como se fosse aprender a jogar
tênis e golfe, pense: “Vou investir 10 anos para aprender esses novos jogos e em 10 anos
poderei jogá‐los bem, mesmo que hoje não saiba nada sobre eles.
O CAMINHO DIFÍCIL
Não faz sentido:
1. Ter um emprego e ser empregado, trabalhando duro para alguma coisa que nunca
possuirá e que nunca poderá vender. E se parasse de trabalhar, o dinheiro deixaria de
entrar.
2. Começar aos 20‐25 anos a colocar dinheiro num plano de pensão, deixando seu
dinheiro parado, para só voltar a vê‐lo aos 65 anos. Queira seu dinheiro de volta em
menos de cinco anos e queira ficar com o ativo. Não abata o ativo para recuperar seu
dinheiro.
3. Deixar o dinheiro estacionado por 40 anos, exposto a convulsões do mercado, taxas de
administração dos fundos. Ao longo de tantos anos 1,5 % calculado em juros
compostos é uma soma significativa do seu dinheiro sendo tirado de você
independentemente de você ganhar dinheiro no fundo ou não.
71
LIÇÃO NO 15 ‐ QUEM MEXEU NO SEU DINHEIRO?
PERGUNTE PARA UM VENDEDOR
Um vendedor de aplicações lhe dirá que as bolsas sobem em média 20% ao ano ou
mais. E pensando que isso é um ótimo retorno. Um ganho pequeno! E, além disso,
pergunte se ele garante a obtenção desse retorno insignificante. Claro que não. Ele só vai
mandar os parabéns no seu aniversário, agradecendo pelo negócio. Ele ganha, você perde.
Pergunte a um vendedor de um fundo mútuo: Qual é a taxa de administração?
Quanto está sendo investido e o quanto está ficando com quem gerencia o fundo? Será
que parte desse dinheiro irá voltar para seu bolso? O que acontece se eles perderem seu
dinheiro? A quem você pode recorrer? Qual é sua comissão de venda? Será que o vendedor
vive de investimentos ou de comissões sobre o dinheiro que você aplica com ele? Você
precisa ter controle de suas decisões financeiras e não deixar esse poder em mãos de
terceiros.
Pessoas sem muita educação financeira caem facilmente na conversa de vendedor...
Pensando que sejam conselhos. Quando melhor for sua educação financeira melhores
serão os conselhos que você obterá na hora de investir.
PERGUNTE A SEU BANCO
“A maioria das pessoas só usa o banco para ficar mais pobre. Você precisa aprender a
fazer com que seu banco o ajude a ficar mais rico”
Porque é mais fácil obter um empréstimo para imóveis de que para uma aplicação
em um fundo de investimento? Tente fazer um empréstimo com um banco e diga que é
para comprar ações do próprio banco. Será que você conseguiria o empréstimo?
Para enriquecer e ser um investidor bem sucedido, sua educação financeira começa
pelo entendimento do mundo dos investimentos sob a ótica dos bancos. Os bancos
sempre têm cautela ao emprestar dinheiro mesmo que o alicerce de suas atividades seja
empréstimo de dinheiro e prestação de serviço.
Um banco precisa saber quem você é, eles analisam seu cadastro e a situação
financeira do tomador. O banco pede a demonstração financeira, não seu boletim escolar.
Não importa se teve boas notas na escola ele precisa confirmar se você é um bom gestor
do seu dinheiro.

72
O PONTO DE VISTA DO BANCO
Na educação acadêmica aprende‐se somente a ganhar ou produzir dinheiro. Mas
para ser rico é preciso aprender os outros aspectos importantes na educação financeira de
um investidor. As diferenças entre o pensamento de um banqueiro e o de um corretor de
fundos de investimento.
5. Saída
4. Proteção
3. Alavancagem
2. Gestão
1. Ganhos / Aquisição
Item 2: Gestão
A maioria das pessoas ganha dinheiro trabalhando; porém, por mais que ganhem,
enfrentam dificuldades financeiras, simplesmente porque nunca aprenderam a gerenciar
de maneira adequada o dinheiro dela. Muitas pessoas são inteligentes ao ganhar dinheiro,
mas são insensatas na hora de gastá‐lo.
Item 3: Alavancagem
Muitas pessoas podem até gerenciar bem o seu dinheiro, mas não enriquecem
porque nunca aprenderam a dominar o poder da alavancagem. A maioria das pessoas
tenta alavancar o dinheiro delas acumulando poupança ou liquidando dívidas. Embora
sejam formas simples de alavancagem, nenhuma das duas é realmente alavancagem
potencializada.
Se você entender realmente o que é investir com alavancagem terá que aprender
como investir usando DOP (Dinheiro de Outras Pessoas) – como o dinheiro do banco. E
precisa ver o mundo pelos olhos do banco.
O banco pode ser uma rica fonte de informações em termos de avaliação dos riscos e
retornos de investimentos. Poucas pessoas perguntam ao gerente de que maneira usar o
dinheiro do banco como alavanca para enriquecer. É preciso diferenciar dívidas boas e
dívidas ruins. A maioria das pessoas só procura o banco para fazer dividas ruins, aquelas
que as tornam mais pobres.
Item 4: Proteção
Os investidores profissionais investem com seguro, somente os amadores não fazem
seu uso. Pergunte a seu gerente se ele emprestaria dinheiro sem garantias. Como uma
73
hipoteca, um seguro contra incêndio, seguro de vida, etc. É o dever deles serem
cautelosos. Eles querem saber se você é financeiramente confiável. Você deve fazer o
mesmo. E por isso que você precisa manter registros financeiros exatos e organizados. A
maioria das pessoas não se preocupa com isso, e essa e outra razão de sua dificuldade
financeira.
E por mais que tenham confiança em você, eles ainda exigem seguro ou proteção
contra o risco, você precisa fazer o mesmo ‐ se quiser se tornar um investidor profissional.
Para isso o gerente é um dos melhores professores no que diz respeito ao jogo do dinheiro
e dos investimentos no mundo real (apesar de que ser bem provável que ele mesmo não
seguiria o próprio conselho, já que é um empregado e não um investidor ativo).
Uma das razões pelas quais tanta gente acredita que investir e arriscado é porque
não conhece nada sobre proteção de ativos. Os investidores profissionais precisam
aprender a proteger seus investimentos dos impostos predatórias, dos processos
predatórios, dos altos e baixos do mercado, dos desastres e dos ciclos econômicos. Não
basta comprar, guardar e rezar.
Se você não proteger um ativo é melhor não adquiri‐lo. Você não dirige um carro
sem seguro nem compra uma casa sem seguro. Nunca se deve investir sem seguro.
Item 5: Saída
Os amadores compram, mas não pensam na saída. A saída é uma área muito
importante dos estudos do investidor. Ao não entender da saída, as palavras investir ao
longo prazo são reconfortantes. Adiam a necessidade de pensar no futuro, o que é difícil
para a maioria das pessoas. Tende‐se a pensar somente no momento, pensam no hoje não
no amanhã.
Se você se desfizer de um investimento de uma determinada maneira você paga
impostos. Se desfizer dele de outra maneira, não paga impostos. É um exemplo de saída.
Os estudos acadêmicos não lhe proporcionam educação financeira. Você tem que
adquiri‐la por conta própria. E ela começa quando você enxergar o mundo com os olhos de
gerente de banco. Eles não são necessariamente bons investidores, mas sem dúvida
sabem distinguir quem gerencia bem o dinheiro de quem o gerencia mal, e sempre exigem
garantias e seguras. Você deve fazer o mesmo.


74
PERGUNTE A SEU CORRETOR DE SEGUROS
“‐ Qual é a primeira regra em seguro?
‐ Não se pode fazer seguro no momento em que se precisa dele.”
Para ser um bom investidor é necessário entender de seguros, ou seja, da proteção
contra perdas.
Quem pensa que investir é arriscado simplesmente porque investe sem fazer seguro.
Não é o investimento que é arriscado. Arriscado é o investidor que não faz seguro.
Empresas e imóveis possuem seguros contra perdas catastróficas.
No mundo dos investimentos de papéis usa‐se o termo hedge ou cobertura. A lição a
tirar é que os investidores profissionais estão cobertos e os amadores descobertos.
As estruturas societárias são uma forma de seguro. No geral predomina a
mentalidade de se ter tudo em seu nome pessoal. Ter seus ativos valiosos em nome de
pessoas jurídicas como empresas, fundos fiduciários e sociedades por quotas de
responsabilidade limitada. Tendo o mínimo possível de bens em seu nome pessoal, ao
contrário da mentalidade de “possuidor” que a maioria das pessoas usa.
Seguros podem ser divididos em:
1. Aqueles que podem ser adquiridos
Como para um imóvel, um automóvel ou de vida. Basta pagar a apólice. Não
se precisa mais do que achar um bom corretor e fazer o tipo adequado de seguro

2. Aqueles que você precisa conhecer antes de adquirir
Este envolve a escolha do tipo adequado de pessoa jurídica. Procura‐se
orientação de especialistas como advogados, contadores, consultores tributários
para ter certeza que está se obtendo o máximo de proteção para seus investimentos.
Também envolve o seguro da propriedade intelectual. Protegendo a
reprodução de conteúdo sem autorização do criador. Copyrights, marca registradas
e patentes protegem os ativos intelectuais.
Nas bolsas deve se saber encontrar um seguro. Como opções de compra e
venda. Esse tipo de seguro requer investimento de tempo para se aprender a usá‐los
ou encontrar a pessoa certa para assessorá‐lo.
75
PERGUNTE AO LEÃO
“A legislação tributária foi feita para donos de empresa e para investidores”
Uma vez gerada a renda, um dos elementos mais importantes da gestão,
alavancagem e proteção de seu dinheiro é a compreensão da legislação tributária. Para
tirar partido das deduções e deferimento de impostos disponíveis. Essas vantagens
tributárias funcionam como aceleradores de sua renda e o ajudam a movimentar e
aumentar a geração de caixa.
Aos olhos da legislação tributária não somos todos iguais. Os impostos são um dos
maiores itens de nossas despesas... E os assalariados fazem jus a poucas deduções legais.
Como os empresários criam empregos, o governo oferece incentivos tributários para
as empresas, mas não para os empregados.
A legislação tributária impõe a chamada retenção na fonte, ou seja, a própria fonte
pagadora é obrigada a reter o imposto de tenda incidente sobre o rendimento. Muitas
vezes o empregado se surpreende com a diferença entre seu salário bruto e o que é
creditado em sua conta bancária. O empregado recebe o que sobra depois de descontados
os impostos e contribuições. Quem mexeu no seu dinheiro? Com certeza o governo, sem
dúvida garante que será o primeiro a tirar sua fatia. Já para donos de empresa e
investidores a situação é bastante diferente.
ALÍQUOTAS DIFERENTES PARA ATIVOS DIFERENTES
A legislação trata de maneira diferente as três classes de ativos:
Ativos Vantagens
Empresa Deduções de prejuízos
Dedução de despesas
Imóveis Depreciação
Perdas passivas
Papéis Aplicações isentas
Alíquotas sobre ganhos de capital
Alíquotas sobre dividendos


76
É interessante observar que quem investe em negócios ou em imóveis por meio de
pessoas jurídicas pode tirar partido de certas perdas. Por exemplo, se um empresário
perder dinheiro no negócio, o prejuízo fiscal daí resultante, calculado com base na
legislação tributária, poderá ser deduzido na apuração de lucro real (tributável) da pessoa
jurídica.
Muitas vezes diz‐se que abrir empresas é arriscado. Se olharmos para os ativos sob o
ponto de vista do leão, investir em papéis é mais arriscado. Quando a empresa perde
dinheiro em suas operações, o prejuízo fiscal é dedutível. Quando o investidor perde
dinheiro em papéis, há maioria dos casos a perda não é dedutível no cálculo do imposto de
renda devido pela pessoa física.
Aspectos importantes:
• É possível maximizar a proteção dos ativos e minimizar os impostos a serem pagos
por meio da escolha adequada da pessoa jurídica em cujo nome estarão seus ativos

• Podem‐se reduzir os impostos a serem pagos por meio de um bom planejamento
societário e tributário

• Sempre que houver mudanças nas normas tributárias é preciso procurar um
consultor tributário para analisar o impacto que terão sobre nossos investimentos

• Pense em criar uma empresa se ainda não tiver uma (com finalidades comerciais
legitimas e não somente para evitar o pagamento de impostos)

• Examine suas despesas pessoais para ver se alguma pode ser enquadrada entre os
gastos empresariais legítimos.

• Informe‐se sobre a terminologia dos investimentos para poder entender‐se melhor
com seus assessores

• Planejando adequadamente sua estratégia de investimentos e minimizando os
impostos a pagar, você pode maximizar o seu fluxo de caixa

• Reinvista o que economiza em impostos
77
PERGUNTE A UM JORNALISTA
GESTÃO DA INFORMAÇÃO
Gestão é uma palavra abrangente e envolve o gerenciamento do dinheiro, do tempo,
das pessoas, dos recursos e especialmente, da informação. É preciso gerenciar o fluxo de
informações em especial as financeiras.
A liberdade de expressão nos permite falar qualquer coisa que quisermos mesmo
que não sejam verdades. Podemos fazer promessas que não serão cumpridas, espalhar
boatos e arruinar reputação de alguém, fingir ser especialistas, criticar, enganar,
prejudicar, ter segundas intenções, exagerar, ater‐nos aos fatos e ainda assim mentir.
Uma forma de gerenciar sua fonte de informação financeira saber se de quem está
partindo a informação ganha dinheiro como consultor ou como investidor. Uma das razões
que há tanta informação financeira ruim e porque não se precisa de muita formação ou
treinamento para se tornar uma autoridade financeira.
AS DUAS PALAVRAS MÁGICAS
Sempre que você ouvir alguém falar com autoridade absoluta pergunte:
‐ “VOCÊ GARANTE?”
Isso pega os exageros ou até mesmo as mentiras dos especialistas. A diferença sútil
entre mentir e não dizer a verdade é a responsabilidade pessoal. Quando perguntamos
a alguém se garante suas afirmações, começamos a descobrir de que lado eles estão – no
seu ou no deles.
A lição é que um investidor deve saber quando alguém tem certeza sobre:
1. Fatos
2. Opiniões
3. Princípios
Ao gerenciar informações, e necessário conhecer a diferença:
FATO – somente aquilo cuja existência pode ser comprovada mediante algum tipo
de evidência.
OPINIÃO – algo que pode, ou não, ser alicerçado em fatos. Isto significa que algo
pode ser fato, mas até verificado continua sendo opinião.
PRINCÍPIO – é algo que é verdadeiro em todos os casos, sem exceção.

78
Portanto, ao desconfiar que alguém está emitindo uma opinião em vez de um fato
ou principio, devemos perguntar “você garante?”.
Ao analisar um investimento que vise gerar caixa, examinamos as informações
existentes e decidimos com base no potencial de geração de caixa líquida. FATO
Quando analisamos um investimento que vise a obtenção de ganhos de capital,
estamos em geral investindo em algo que acreditamos que registrará aumento de valor no
decorrer do tempo. OPINIÃO
Nosso cérebro é nosso maior ativo e é preciso protegê‐lo. Cuidado com quem você
convida a entrar na sua cabeça. A informação financeira deve vir de quem vive como um
investidor bem sucedido, mais do que a de jornalistas que são empregados, cujos ganhos
provêm, sobretudo do salário.
PERGUNTE A UM JOGADOR
Porque investir ao longo prazo pode ser o pior conselho?
Um investidor profissional precisa saber estar atento a um sinal do mercado para
entrar, quando sair e ter um plano de como sair. Um investidor amador deixa o dinheiro
parado na mesa e acaba por perder tudo.
Por quê? Porque o mercado acaba por levar a melhor. O mercado dá e o mercado
tira. Se você deixar o dinheiro parado.
SÁBIAS PALAVRAS DE UM JOGADOR
“Não conte o dinheiro enquanto está sentado a mesa”
Aplicar dinheiro nos planos de aposentadoria convencionais viola três regras
adotadas pelos jogadores e investidores profissionais:
1. Enquanto ele estiver sobre a mesa ele não é seu. Enquanto o dinheiro estiver no jogo,
ele pertence ao jogo, não a você.
2. Jogar é mais importante do que contar dinheiro. Se quando você começar a ganhar,
deixar de prestar atenção ao jogo e começar a contar o dinheiro você vai perder porque
o dinheiro se tornou mais importante do que o jogo.
3. O objetivo do jogo é tirar o dinheiro da mesa e ainda assim continuar o jogo. Um
jogador profissional ou um investidor profissional desejam em última análise jogar com
DOP, (Dinheiro de Outras Pessoas). Esse é o objetivo do jogo. No momento em que
deixo meu dinheiro na mesa perco de vista esse propósito.
79
OS QUATRO TIPOS DE DINHEIRO SÃO:
1. O seu dinheiro
2. O dinheiro do banco
3. O dinheiro dos impostos
4. O dinheiro da casa

A VELOCIDADE DO DINHEIRO
É o processo de continuar jogando e tirar seu dinheiro da mesa. Como investidor
profissional, se quer:
1. Investir seu dinheiro em ativos
2. Receber o seu dinheiro de volta
3. Manter o controle sobre o ativo
4. Transferir seu dinheiro para outro ativo
5. Receber seu dinheiro de volta
6. Repetir o processo
Esse processo é denominado VELOCIDADE DO DINHEIRO. É uma das razões pelas
quais os ricos fixam mais ricos e os investidores médios se arriscam a perder tudo.
Vejamos um exemplo para ajudar a esclarecer o processo. Imagine que eu compre
um imóvel para alugar – um apartamento de dois quartos e dois banheiros por $100 mil.
Dou uma entrada de $ 20 mil com recursos próprios (o meu dinheiro) e o restante pago
com o dinheiro do banco. Digamos que eu obtenha retorno de 10 % sobre o dinheiro que
apliquei. Esses $ 2.000 são a renda líquida passiva anual. Além desse dinheiro, posso
deduzir no cálculo do imposto de renda algumas despesas; caso eu constitua uma pessoa
jurídica, também a depreciação do imóvel é dedutível. Esse ganho tributário pode ser
considerado uma renda “fantasma” adicional. Nesse exemplo, em dez anos terei
recuperado o dinheiro que dei de entrada, os aluguéis recebidos, $2.000 x 10 anos =
$20.000. E ainda tenho o ativo, o que significa que ainda estou na mesa.
Mas meu dinheiro não está mais na mesa, continuo jogando com o dinheiro do
banco, com o dinheiro do leão e com o dinheiro da casa. Com os $20 mil original que
recuperei, posso investir em outro imóvel, numa empresa ou em papéis e o processo
continuará. De muitas formas, cumpri o objetivo do jogo; porém, devido à valorização do
ativo‐objeto, o jogo prossegue. O melhor de tudo é que continuarei recebendo os $20 mil
anuais do aluguel, mesmo tendo tirado o dinheiro da mesa (recuperei todo o meu
investimento inicial). Meu ROI – retorno sobre investimento – é infinito.

80
Quando alguém não tem dívidas ou tem muito dinheiro imobilizado num
investimento o retorno sobre o patrimônio é muito baixo. Não se tira partido da
alavancagem pelo uso do dinheiro do banco ou de terceiros.
Quanto maior for a proporção do seu dinheiro no investimento, mais baixo será o
retorno sobre investimento. Quanto menor for a parcela do seu dinheiro e maior for a
parcela do dinheiro de terceiros no investimento, mais alto será o retorno sobre o
investimento e aumento do seu dinheiro. Contudo, quanto maior for a alavancagem, maior
será a necessidade de que o investidor melhore sua educação financeira.
Entendendo o objetivo do investidor profissional, que é tirar o dinheiro da mesa o
mais rapidamente possível para aplicar em outros ativos, a pessoa pode progredir com
mais rapidez quando explora a velocidade do dinheiro. Uma das razões que fazem com que
os ricos fiquem mais ricos é que seu dinheiro está sempre em movimento enquanto a
maioria deixa o dinheiro estacionado na casa própria e nos planos de pensão, investindo a
longo prazo.
QUAL A DURAÇÃO DO LONGO PRAZO?
Todos os mercados movem‐se. Sobem e descem. Investir sem levar em conta as
altas e baixas do mercado não é uma estratégia sabia.
O jogo é afetado pelo ciclo 20‐10‐5. De forma simples, essa teoria afirma que o
mercado de ações se mantém favorável durante 20 anos. Ao fim desse período, o mercado
de ações entra em queda e os 10 anos seguintes as commodities como petróleo, ouro,
prata, imóveis, soja, milho, aumentam de valor. E que a cada 5 anos ocorre uma tragédia.
Embora não seja de forma alguma um rigor, esse ciclo seve para mostrar‐nos de que
as tendências dos mercados mudam. Se alguém começa a investir aos 25 anos e espera sair
do jogo com 65 anos, ou seja, 40 anos mais tarde, portanto 2 ciclos de 20 anos passaram e
isso é garantia de prejuízo. O erro comum é em vez de movimentar o dinheiro a maioria
estaciona‐o em algum lugar. O dinheiro tem que trabalhar, em vez de ficar parado. Se ele
fica parado não recebemos retorno. Quando alguém diz: “meu patrimônio aumentou” ou
“o valor de meu imóvel subiu” essa pessoa está contando com um dinheiro que ainda está
na mesa. O dinheiro delas continua no jogo. Se ele está parado, não trabalhando, não se
recebe retorno. O objetivo do jogo é tirar o dinheiro da mesa e continuar no jogo.
Ao ficar por muito tempo você fica ganancioso e esquece as leis naturais, as
tendências que sobem e descem, esfria e esquenta.
81
PERGUNTE A NEWTON
“Para cada ação há uma reação igual e oposta”
TENDÊNCIAS A OBSERVAR
1. DEMOGRAFIA
Demografia é destino. O aumento ou queda da população tem profundas

implicações sociais e econômicas. Determina se imóveis, por exemplo, vão aumentar ou
diminuir de valor.
2. DÍVIDA
Hoje existe uma explosão no endividamento público e pessoal porque hoje o
dinheiro não e dinheiro – o dinheiro é dívida. A moeda não é mais lastreada por ativos,
como ouro e prata, mas pela casa da moeda. Depois da conversão da moeda em
instrumento de dívida, o governo e grandes empresas passaram a estimular o
endividamento geral. Se o homem comum não se endividar a economia hoje não cresce.
Por isso existe a necessidade de aprender os princípios de finanças e responsabilidade
financeira para se ter uma vida melhor sabendo sobre dinheiro, gestão financeira,
impostos, crédito e investimento, transformando dívidas em valores reais e tangíveis.
3. TAXA DE JUROS
Ao reduzir a taxa de juros, o governo está sinalizando aos poupadores para tirarem o
dinheiro do banco e irem para o mercado. Os bancos não gostam de poupadores, preferem
quem toma empréstimos, as poupanças com um ativo dos clientes e um passivo dos
bancos, isso significa que o banco ganha mais emprestando dinheiro do que remunerando
dinheiro.
4. PRECESSÃO E RETARDO
Quando uma pedra cai na água, a única reação não é a de igual intensidade em
sentido oposto. Mas uma ondulação que se espalha no entorno. É uma habilidade de ver o
mercado num espaço mais longo, em vez de segundo a segundo.
5. INTELIGÊNCIA FINANCEIRA
Existe uma relação direta entre a relação entre seu dinheiro e sua inteligência
financeira. Quanto maior o sucesso financeiro melhor estar agradecido e humilde para
poder continuar a aprender e ganhar mais, para não devolver tudo ao mercado.

82
PERGUNTE AO TEMPO
VENCENDO O JOGO DO DINHEIRO

A vida financeira é como um jogo de tempo e dinheiro:
O JOGO DO DINHEIRO
Idade Tempo de jogo
25 a 35 1º tempo
35 a 45 2º tempo

Intervalo

45 a 55 3º tempo
55 a 65 4º tempo
Prorrogação
Tempo esgotado

Se ganha o jogo do dinheiro, quando o dinheiro gerado por seus investimentos
são maiores que todas suas despesas. Embora você não possa ser necessariamente rico
até este ponto, desfruta‐se de independência financeira. Não se precisa trabalhar. Não se
necessita de aposentadoria de empresa ou do governo.
Porém o mais provável é que você apaixone‐se pelo jogo que o trouxe a
independência financeira e continue a jogar para sempre.
RESPEITE O TEMPO
Todo investidor deve estar atento ao tempo e seu impacto no placar financeiro das
pessoas. Gostemos ou não, o tempo avança e muda. Ignorar as mudanças e os ciclos do
tempo é perigoso os mercados disparam e os mercados despencam.
Pelo ciclo 20‐10‐5 quando o preço das ações esta no alto, é hora de procurar outros
mercados, como commodities.
83
PERGUNTE PARA UM INVESTIDOR
Quatro razões que impedem as pessoas a serem um investidor de sucesso.
1. O PODER DA PALAVRA IMPOSSÍVEL
Um dos motivos pelos quais tantos investimentos não podem fazer grandes
investimentos que lhes proporcionem muito dinheiro é dizer “não posso” ou “não dá para
fazer isso”. Os pobres e preguiçosos dizem “é impossível” com mais freqüência do que os
bem‐sucedidos, essa atitude é mais cômoda já que não precisa‐se agir, já que “é
impossível”, mesmo sendo possível.
A cada palavra impossível nos enfraquecemos, nós ficamos mais cegos mesmo que
possamos ver, entristece os felizes, transforma corajosos em covardes, rouba o brilho
dos gênios, não deixa que pensemos e limita as realizações da pessoa ótima que está
dentro de nós. Para quebrar esse padrão é simples:
Fale e pergunte “COMO posso fazer isso?”
2. O PODER DA FACILIDADE
A chave do enriquecimento é facilitar as coisas. O propósito de uma empresa é
tornar a vida mais fácil, não mais complicada. As empresas que facilitam a vida são as que
ganham mais dinheiro. Quem transforma o que é simples em complexo costuma falar que
é impossível.
Se você quiser enriquecer, deve aprender a pegar coisas que são difíceis e torná‐las
simples. Se você se concentrar nisso, facilitar a vida das pessoas poderá ficar muito rico. Se
você facilitar a vida de mais gente, enriquecerá ainda mais.
REGRA: “O DINHEIRO FLUI PARA QUEM FACILITA A VIDA”
Contudo, no inicio não é fácil investir em algo que facilite a vida. Investir é um
processo contínuo de busca, de negociação, de financiamento e de gestão de pessoas e
dinheiro. Quando se trata de investir quem escolhe o caminho árduo acha a vida mais fácil
adiante.
3. OS RICOS TORNAM FÁCIL SER POBRE
É muito fácil contrair dívidas ruins (dívidas pessoais como as do cartão de crédito que
deve ser pago com sua renda pessoal) do que dívidas boas (dívidas pagas com a renda
gerada pelo investimento subjacente)

84
4. INVESTIR SEM GARANTIAS
As pessoas não se tornam investidores fortes porque são crédulas a ponto de investir
em promessas futuras. E muitos investidores agem assim por não achar um investimento
que dê rendimentos hoje. Procura uma resposta fácil e se dispõem a receber o retorno
amanhã.
Quem deseja ser um investidor forte não pode se permitir investir em mentiras.
Precisa investir com garantias.
A FORÇA DO INVESTIMENTO TURBINADO
“‐ O que é o investimento turbinado?
‐ É investir usando todas as três classes de ativos e reinvestir caixa gerado pelo
investimento, alavancando com DOP – dinheiro de outras pessoas – e acelerando
por inventivos fiscais.
‐ Parece difícil.
‐ É por isso que tão poucos investidores procedem assim e é por isso que não
obtém retornos acelerados sobre o dinheiro que aplicam.”
AS TRÊS CLASSES DE ATIVOS
Os investimentos se dividem em:
1. Empresas
2. Imóveis
3. Papéis
Muitas pessoas não obtêm resultados satisfatórios com seus investimentos porque
investem apenas em uma dessas classes.
Os papéis são populares pela facilidade de entrada e de saída. Além disso, quando
comparados as empresas ou aos imóveis, os papéis exigem poucas qualificações gerenciais
do investidor.
Ao investir em papéis, o investidor muitas vezes abre mão do controle de suas
aplicações e o transfere a estranhos, que espera sejam melhores motoristas do que ele.
Abrir mão do controle é muito arriscado. Contudo, muitas vezes, quando não se sabe
dirigir, é melhor abrir mão do controle.
Empresas e imóveis são investimentos bem melhores. Contudo, sem capacidade

gerencial o controle fica difícil. Obviamente, para quem não tem capacidade para gerenciar
85
uma empresa ou imóvel, esses investimentos podem virar pesadelos se alguém não sabe
dirigir nem coordenar o acelerador, os freios e o volante. Sair de carro pode ser um perigo.
A grande desvantagem dos imóveis e das empresas é que entrar e sair deles é, às
vezes, um processo longo, tedioso, complicado e turbulento. É por isso que se investe
neles pensando no longo prazo.
Comprar ações é como flertar. Você sai para jantar e ir ao cinema e se não der certo
você se despede na porta e não volta mais a sair. Comprar imóvel é como casar. Antes de
casar, em geral, há um longo namoro... A pessoa olha o maior número de imóveis possível.
Quando encontra a propriedade de seus sonhos, há uma cerimônia de casamento no
banco e então agente parte para ver o que acontece. Se você e seu imóvel não se dão bem
e o casamento se torna um pesadelo, o divórcio pode ser uma transação enfadonha e
estressante. Quanto às empresas, é de longe a alternativa mais gratificante, mas também
a mais estressante. É como estar casado e ter filhos.
VER O MUNDO COM OLHOS DE EMPRESÁRIO
Para tornar‐se um grande investidor é preciso ter olhos de empresário, não com o de
empregado que trabalha para a empresa. Um agricultor pode estar disposto a pagar $10
mil por um terreno, se ele pagar mais do que isso, o imóvel talvez valha mais que o negócio
e, portanto, o negócio não vai pagar o terreno. Mas um incorporador imobiliário pode estar
disposto a pagar $100 mil pelo mesmo terreno porque seu negócio é mais valioso e o
incorporador vê o terreno com olhos diferentes.


86
O INVESTIMENTO TURBINADO
O plano de investimento turbinado exige a propriedade de uma empresa lucrativa,
investir o caixa gerado em imóveis que gerem fluxos de caixa positivos e por fim
equilibrando as classes de ativos, aplicando o excesso de caixa em papéis que
proporcionem retorno superior ao da poupança e que ofereçam a mesma liquidez.
Por que os ricos ficam mais ricos
E‐A D‐I

Emprego Ativo Aceleradores
DOP (Dinheiro de Outras Pessoas
Seleção de Estrutura Societária
EMPRESA TOP (Tempo de Outras Pessoas)
Legislação Tributária
Caridade
DDT $1: $9
Poupança Seleção de Estrutura Societária
Pagamento de IMÓVEIS Legislação Tributária
dívidas Depreciação
Casa própria Perdas passivas
Fundos de Isenções tributárias
investimentos Fundos de hedge
Ações PAPÉIS Opções
Fundos de pensão Emissões privadas de ações (EPA)
Ofertas públicas iniciais (IPO)
ATIVO NO 1: EMPRESAS
A empresa própria é de longe o melhor ativo porque, se bem‐sucedida, permite
gerar mais renda com menos trabalho e menos impostos. Nunca esqueça, os impostos são
a maior rubrica isolada de suas despesas. Evidentemente o não sucesso na implantação de
uma empresa lucrativa, ela se torna um passivo e um escoadouro de dinheiro.
ACELERADOR NO 1: DINHEIRO DE OUTRAS PESSOAS
O primeiro acelerador na abertura de uma empresa é o uso do dinheiro de outras
pessoas. A maneira mais fácil de acelerar o negócio é convidando investidores a se juntar a
você. Contudo, tenha cuidado com quem convida a participar. Se você quiser manter o
controle do negócio, deve limitar o envolvimento dos investidores.
87
Também convém estar atento à proporção de participação societária cedida a
terceiros, pois ao expandir o negócio, você talvez precise de novos investimentos.
Considere isso ao preparar seu plano de negócios e também é possível de financiar o
crescimento da empresa nela reinvestindo o próprio excesso de caixa.
ACELERADOR NO 2 : SELEÇÃO DA PESSOA JURÍDICA
A escolha a forma societária mais adequada à sua situação pessoal e patrimonial,
assim como as características e aos objetivos do negócio é ponto de partida
absolutamente fundamental.
Para tanto, devem‐se analisar as vantagens e desvantagens das diferentes formas
societárias, com a assessoria de advogados e contadores experientes nas áreas societária e
tributária, de modo a identificar o tipo de entidade que oferecerá maior proteção e
benefícios, inclusive fiscais, as pessoas físicas participantes e a pessoa jurídica reduzindo os
riscos e aumentando a geração de caixa.
ACELERADOR NO 3: TEMPO DE OUTRAS PESSOAS
Se você for bom empresário, poderá alavancar outras pessoas e sistemas para fazer
seu trabalho. Ganhando dinheiro com o menor possível de recursos próprios, depois que a
empresa já estiver constituída e em funcionamento. A maioria das pessoas trabalha para
ganhar dinheiro boa parte de suas vidas porque trabalham para uma empresa em vez de
trabalhar para criar uma empresa.
ACELERADOR NO 4: LEGISLAÇÃO TRIBUTÁRIA
Em geral, as leis que regem os impostos são mais favoráveis aos empresários e aos
investidores. Não é esperado que você se torne um especialista; porém ao manter‐se mais
atento à legislação tributária e as deduções possíveis é viável maximizar a geração de caixa
e minimizar o pagamento de impostos, dentro da lei.
Como empregado seu fluxo de caixa é:
GANHAR ‐> PAGAR IMPOSTOS ‐> GASTAR
Como dono de empresa seu fluxo de caixa é
GANHAR ‐> GASTAR ‐> PAGAR IMPOSTOS
Por meio de uma empresa pode‐se tirar proveito de deduções tributárias que não
estão disponíveis para as pessoas físicas.

88
ACELERADOR NO 5: CARIDADE
Ser generoso e retribuir o que se recebe da comunidade são elementos essenciais
para o desenvolvimento da empresa
Quanto mais pessoas você servir, mais rico ficará.
ATIVO NO 2: IMÓVEIS
ACELERADOR NO 6: DINHEIRO DE OUTRAS PESSOAS
Seu gerente de banco lhe ajuda a investir em imóveis. Digamos que eu compre um
imóvel de $100 mil recorrendo a:
$ 10 mil de meu bolso
$90 mil do meu banco
Embora o banco permita que o investidor fique com o total do caixa gerado pelos
imóveis além dos ganhos de capital de seu investimento sendo que tecnicamente detenha
90% do investimento. O banco arca com 90% do risco, mas o comprador fica com todo o
lucro. O banco só recebe os juros, que são pagos pelo inquilino.
Os três tipos de alavancagem oferecida pelas instituições financeiras:
1. Viabilização do investimento
2. Depreciação de todo o ativo
3. Apropriação da valorização
ACELERADOR NO 7: SELEÇÃO DA PESSOA JURÍDICA
Novamente a forma de organização societária é fundamental para a compreensão
dos segredos e estratégias que são usadas pelos ricos há gerações para proteger seus
ativos imobiliários.
É fundamental obter a orientação competente de advogados e especialistas em

tributação, já que a escolha depende das circunstâncias especificas de tempo e lugar.
Muitas vezes é mais conveniente ter uma pessoa jurídica para cada imóvel, de modo que,
se um deles esta em risco, os outros não serão contaminados.
89
ATIVO NO 3 :PAPÉIS
ACELERADOR NO 8: VANTAGENS TRIBUTÁRIAS DO INVESTIMENTO EM PAPÉIS
Depois de o dinheiro passar pela alavancagem dos imóveis, muitas vezes pode‐se
aplicá‐lo em títulos. Isso permite obter retornos superiores aos da caderneta de poupança
e, em muitos casos, o benefício da tributação exclusiva na fonte.
ACELERADOR NO 9: FUNDOS DE HEDGE
Estes fundos permitem investir com segurança
São fundos com posições compradas e vendidas, recorrem à arbitragem, compram e
vendem títulos sub‐valorizados, negociam com opções e investem em quase qualquer
oportunidade em que se esperem ganhos com riscos baixos.
ACELERADOR NO 10: OPÇÕES
As opções sobre ações permitem alavancar os investimentos em papéis. Mesmo
sem adquirir ações, posso lucrar no mercado de ações, mediante a compra de opções, a
uma fração do preço.
As opções sobre ações dão direito de comprar ou vender certa quantidade de ações,
a um preço fixo (“preço de exercício”), dentro de determinado prazo. As opções de compra
dão o direito de comprar as ações ao preço de exercício, se, no vencimento do prazo, o
preço da ação nas bolsas for superior ao preço de exercício da opção; em caso contrário,
não preciso exercer a opção.
ACELERADOR NO 11 : MEMORANDOS DE COLOCAÇÃO PRIVADA
É uma oferta de ações de uma empresa de uma empresa de capital fechada.
Estratégia típica de ganho de capital em que se espera que os valores das ações
aumentem com o tempo e funciona como um plano de saída para os acionistas fundadores
da empresa.
ACELERADOR NO 12: OFERTA PÚBLICA INICIAL (IPO)
É o lançamento em bolsa de uma empresa que esta abrindo seu capital.
São operações rigorosamente regulamentadas e de preparação complexa, o tempo
gasto com profissionais jurídicos e contadores as torna muito onerosas. Exigem muito do
tempo dos executivos, que, assim, podem ficar afastados do negócio principal.

90
É outra estratégia típica de ganho de capital e um plano de saída para os fundadores.
Proporcionam grande alavancagem, já que se espera que o preço inicial seja baixo e que
suba com a negociação nas bolsas.
O ELE MAIS FRACO
Se a pessoa compra e vende apenas ações, títulos de renda fixa, cotas de fundos ou
imóveis, ela muitas vezes está perdendo as vantagens do investimento turbinado, e não
raro incorre em ricos maiores e paga impostos demais – se é que chega a ganhar dinheiro.
Ao abrir mão dos elos invisíveis ou aceleradores, entre as classes de ativos, o
investidor se torna o ela mais fraco. Sua falta de conhecimento ou de desejo de enriquecer
rapidamente o leva a roubar dele mesmo o dinheiro que poderia estar ganhando – nossa
maior despesa é o dinheiro que não ganhamos.
PARA QUE INVESTIMOS?
GERAÇÃO DE CAIXA vs. GANHOS DE CAPITAL
O verdadeiro investidor busca antes de tudo gerar caixa.
Porque tanta gente investe para auferir ganhos de capital em vez de para gerar
caixa? A resposta está no perigo de dizer “não dá para fazer isso” ou “é impossível” ou “é
muito arriscado”. A pessoa se torna vulnerável aos predadores financeiros.
As pessoas que não encontram um investimento hoje, jogam na promessa do
amanhã. Elas contam com a esperança mais do que com a inteligência. Elas têm sonhos,
de modo que compram mentiras.
Um investimento precisa fazer sentido hoje e amanhã, em vez de se concentrar em
qual é o melhor inventa para obter:
1. Geração de caixa
2. Vantagens tributárias
A fórmula turbinada dificilmente funcionará sem uma entrada constante de caixa.
Sem caixa as vantagens tributárias – outra forma de gerar caixa – são limitadas. A fórmula
funciona com ou sem ganhos de capital. Cuide de garantir o retorno do dinheiro. Ganhos
de capital são enfeites, por isso, ficam em terceiro lugar na ordem de prioridades.

91
Infelizmente a maioria do público investidor adota a seguinte ordem de prioridades:
Só sabem comprar na baixa e vender na alta. As pessoas que compram e vendem são
classificadas como operadoras, não investidores.
No ramo imobiliário, muita gente se concentra em comprar e revender a preços mais
altos, o que é investir para obter ganhos de capital. Sem a constituição de pessoa jurídica e
sem planejamento societário e tributário, elas são consideradas autônomas e muitas vezes
ficam sujeitas a uma tributação mais onerosa.
Muita gente fica sentada observando as subidas e descidas das bolsas de valores.
Ficam felizes quando a Bovespa ou o Dow Jones sobe deprimidas quando cai. Essas
pessoas em geral investem para obter ganhos de capital. Elas compram as ações quando
os preços começam a subir e as vendem quando os preços caem. E essa filosofia que torna
os investimentos em papéis tão voláteis e arriscados para o pequeno investidor.
A lição é: Uma vez que achar um grande negócio que lhe proporcione geração de
caixa regular, MANTENHA‐O.
Embora seja comum a idéia que “investir é arriscado”, não investir é ainda mais arriscado
COMO ENCONTRAR INVESTIMENTOS ÓTIMOS
A pior hora de investir é quando o mercado está quente, em alta.
Em vez de sair à caça da nova tendência quente, é importante aprender que é um
momento para se desfazermos de maus investimentos quando o mercado está em alta e a
partir para investimentos interessantes quando o mercado está em baixa.
Uma das numerosas razões pelas quais muitos investidores não acham boas
oportunidades de investimento é pelo impulso que leva os investidores a comprar porque
outros atraem otários para o mercado.
1. QUANDO OS MERCADOS SE AQUECEM NÃO FAÇA QUE NEM OS OTÁRIOS.
As pessoas que apostam em ganhos de capital, em vez de geração de caixa, muitas
vezes estão fazendo o jogo mais tolo. Isto está presente quando alguém diz “comprei esta
ação por $25 e vou vendê‐la quando chegar a $35” ou “comprei minha cada por 250 mil e
meus corretor diz que em cinco anos estará valendo $350 mil”. Essas são as palavras de
quem investe na premissa de que há alguém sempre mais tolo – e em geral estão certos.

92
De fato, hoje a maioria dos mercados de investimento se alicerça na perspectiva do
mais tolo. Quando o mais tolo some do mercado, os preços despencam. O mercado entra
em queda quando o último tolo verifica que o penúltimo tolo que lhe vendeu a ação, a
empresa, o fundo mútuo ou o imóvel sumiu e ninguém quer de volta o ativo. Quando tolos
iniciam a debandada, é hora que começam as melhores pechinchas.
A melhor maneira de descobrir ótimos investimentos é perceber que [ganância +

estupidez = oportunidade]. É mais fácil encontrar grandes negócios num mercado ruim do
que num mercado bom.
2. CALAMIDADES OU TRAGÉDIAS PESSOAIS
Embora não é de alegrar e podendo sentir‐se desconfortável, é sempre uma ajuda
poder vender o ativo para quem está em uma situação complicada. Você não está
explorando uma tragédia pessoal; nesses momentos muita gente fica desesperada para
vender. Embora daí decorram muitas oportunidades de investimento deve‐se sempre ouvir
a própria consciência.
3. RECESSÕES
São uma contração da economia. Ocorrem com regularidade em economias
dinâmicas. Desencadeiam calamidades comerciais e pessoais. Equipamentos, carros,
barcos, casas de veraneio e imóveis caem de preço. As pessoas podem estar ricas de ativos,
mas com o caixa curto. Novamente é possível ajudar alguém mesmo comprando o que
estão vendendo a preço de banana.
4. MUDANÇAS TECNOLÓGICAS, POLÍTICAS OU CULTURAIS
Cada mudança oferece novas oportunidades para investir. Empregos, guerras,
crescimento populacional, envelhecimento da população, idade.
5. CICLO 20‐10‐5
O mercado de ações é o investimento dominante durante um período de vinte anos.
Quando o vigésimo ano se aproxima, aumenta a probabilidade de um colapso. Depois de
um crash, o mercado de ações tende a manter‐se em baixa durante dez anos. Nesses dez
anos, as commodities, como ouro, prata e petróleo, e os imóveis dominam o mundo dos
investimentos. E a cada cinco anos ocorre algum tipo de grande desastre.
Este ciclo não é uma bola de cristal, mas uma ferramenta para estar atendo as
mudanças. Não aposte seu futuro no ciclo 20‐10‐5. Uma das melhores formas de descobrir
bons investimentos é procurar os que estão fora de moda, mas em breve devem
reconquistar a popularidade.
93
6. TENHA UM AMIGO NO RAMO
Uma das melhores formas de descobrir ótimos investimentos é ter parceiros de
negócios que operem diariamente no mercado. De à seu corretor toda a comissão e 10%
dos lucros do investimento. Por ser generoso, você será o primeiro a saber de um bom
investimento. Podendo adquirir imóveis antes que eles cheguem ao mercado.
7. PAGUE MAIS
Não se precisa ser inteligente para oferecer um perco menor e tentar pechinchar.
Mas se necessita de criatividade para detectar oportunidades que não saltem aos olhos, de
modo que, antes de insultar alguém, oferecendo preço mais baixo por um ativo almejado,
verifique se consegue vislumbrar algum valor potencial que não seja percebido pelos
vendedores.
COMO SER UM ÓTIMO INVESTIDOR
5. Saída
4. Proteção
3. Alavancagem
2. Gestão
1. Ganho / Aquisição
Estes cinco pontos correspondem ao checklist de uma auditoria – uma lista de
aspectos a serem verificados
Seguindo esta lista escrita de procedimentos, um checklist pode dizer‐lhe se há algo
errado com o investimento.
Essa é uma estrutura super simplificada. Na vida real cada um dos pontos é muito
mais detalhado. Contudo, sob muitos aspectos, ela pode ser usada como orientação para o
plano de negócios de qualquer investimento. Permite avaliar os prós e contras.
Muita gente acha que investir é simplesmente aplicar o dinheiro em algum negócio
badalado e esperar os lucros. Ou entregá‐lo a um estranho e torcer para que ele ou a
empresa lhe devolvam o dinheiro algum dia. Obviamente, isso não é investir – é jogar.


94
PLANO DE INVESTIMENTO
Muitas pessoas acreditam que a diversificação é uma estratégia inteligente, mas
realmente não diversifica porque só investe em uma classe de ativos. Em lugar de
diversificar, é preferível buscar a sinergia de nossos investimentos, combinando classes
de ativos.
1. EMPRESAS
Prós: Oferecem maiores retornos sobre os investimentos. A legislação tributária
beneficia as empresas.
Contra: É a classe cuja propriedade, desenvolvimento e controle são mais difíceis
2. IMÓVEIS
Prós: São os ativos mais fáceis de alavancar. Mais fácil financiamento do que para
empresas e papéis.
Contra: Exigem mais capital para pequeno investidor do que os papéis e seu
gerenciamento é mais complexo.
3. PAPÉIS
Prós: Classe onde a entrada e saída é mais fácil.
Contra: Menor controle financeiro. Menos vantagens tributárias. Alta volatilidade.
O INVESTIMENTO TURBINADO

O PLANO DE INVESTIMENTO TURBINADO EXIGE A PROPRIEDADE DE UMA

EMPRESA LUCRATIVA, INVESTIR O CAIXA GERADO EM IMÓVEIS QUE GEREM
FLUXOS DE CAIXA POSITIVOS E POR FIM EQUILIBRANDO AS CLASSES DE ATIVOS,
APLICANDO O EXCESSO DE CAIXA EM PAPÉIS QUE PROPORCIONEM RETORNO
SUPERIOR AO DA POUPANÇA E QUE OFEREÇAM A MESMA LIQUIDEZ.

95
RESUMINDO
I. OS SETE MODOS DE DESCOBRIR UM INVESTIMENTO:
1. Procure o que não está na moda
2. Tragédias ou calamidades
3. Recessão – ótimo momento para investir
4. Mudanças técnicas, políticas e culturais geram oportunidade
5. Ciclo 20‐10‐5 ‐ são bons indicadores
6. Tenha um amigo no ramo
7. Pague mais
II. OS QUATRO PASSOS PARA ANALISAR O INVESTIMENTO DESCOBERTO:

1. Conheça os números, não jogue com palpites, examine os termos de negócio.
2. Conheça os erros dos outros, não acompanhe o bando.
3. Seja generoso
4. Seja criativo
III. CHECKLIST / AUDITORIA
1. Ganhar / criar – como o investimento gerará caixa para você?
2. Gerenciar – como você gerenciará este investimento?
3. Alavancar
4. Proteger
5. Sair
IV. PLANO DE VELOCIDADE
1. Invista dinheiro em um ativo usando aceleradores
2. Recupere o dinheiro investido (saída)
3. Mantenha controle do ativo original
4. Aplique o dinheiro em no ativo
5. Recupere o dinheiro do investimento
6. Repita o processo

É A COMBINAÇÃO DE TODOS OS PASSOS QUE GERARÁ A VERDADEIRA
RIQUEZA E PROPICIA O CONTROLE DO PRÓPRIO FUTURO.


96
LIÇÃO NO 15
A MÁGICA DOS ERROS
Há certa mágica oculta em cada erro. De modo que, quanto mais erros se comete e
dedica‐se tempo a aprender com eles, maior a mágica em sua vida. Assim como aprender a
andar de bicicleta.
Thomas Edison nunca teria desenvolvido a lâmpada incandescente se tivesse sido
funcionário da empresa que fundou – a General Eletrics. Conta‐se que ele falhou mais de 10
mil vezes antes de conseguir sua lâmpada. Empregado de uma grande empresa,
certamente ele seria demitido por cometer tantos erros.
Uma das maiores razões para o sucesso financeiro é sua atitude perante erros.
Quando se atinge o limite de conhecimentos, é hora de cometer alguns erros.
No mundo dos negócios é preciso de sabedoria acadêmica quanto a sabedoria das
ruas. Na escola você começa com a lição, nas ruas, você primeiro erra e então obtém suas
lições, se é que consegue. Como a maioria nunca aprendeu a errar e tirar lições de seus
erros, elas evitam cometê‐los, o que é um erro maior, ou cometem o erro e não tiram lições
deles. Sem a lição aprendida cometem o mesmo erro de novo e de novo. Nunca
aprenderam a tirar lições de seus erros. Na escola é considerado inteligente se não errar
nunca. Na rua, você só será inteligente se cometer erros e aprender com eles
O MAIOR FRACASSO QUE CONHEÇO
As pessoas muitas vezes evitam cometer erros financeiros, e isso é um erro. Elas
ficam se dizendo “vá pelo seguro. Não se arrisque”. As pessoas podem enfrentar
dificuldades financeiras porque já erraram e não aprenderam com os seus erros. Se modo
que se levantam todo dia, vão para o trabalho, repetem o erro e evitam cometer novos
erros, mas nunca tiram a lição. Estas pessoas muitas vezes se dizem “estou fazendo tudo
certo, mas por alguma razão, não consigo progredir financeiramente.”
Podem estar fazendo tudo certo, mas o problema é que eles evitam fazer as coisas
erradas – como assumir em vez de confrontá‐las. Não fazem aquilo que tem medo de fazer
e escolhem conscientemente não errar em lugar de cometer o erro. Alguns dos maiores
fracassos que você pode conhecer são de pessoas que nunca erraram.

97
A ARTE DE ERRAR
Aprenda a arte de errar e ganhar sabedoria a partir do erro
A primeira coisa que acontece após cometer um erro é nos sentirmos perturbados.
Todos ficam perturbados. Essa é a primeira indicação de um erro. E é nesse momento de
perturbação que você descobre quem é você realmente.
Você pode personificar:
O MENTIROSO
O mentiroso diz coisas como: “Não fiz isso” ou “Não, não, não. Não fui eu” ou “Não
sei como isso aconteceu” ou ainda “Prove que eu errei”.
O ACUSADOR
É aquele que diz coisas como “É culpa sua, não minha” ou “Se minha mulher não
gastasse tanto, estaria em melhor situação financeira” ou “Os clientes não ligam para os
meus produtos” ou “Os empregados de hoje não vestem a camisa” ou “Suas instruções não
foram claras” ou “A culpa é de meu chefe”.
O JUSTIFICADOR
Diz coisas como “Não tive instrução suficiente, é por isso que não vou para frente” ou
“Se tivesse mais tempo teria conseguido” ou “Bom, de qualquer maneira não estou
interessado em enriquecer” ou “Todos fazem a mesma coisa”.
O DESISTENTE
Fala: “Bem que disse que não daria certo” ou “É difícil demais e não vale à pena. Vou
procurar algo mais fácil” ou “Porque estou fazendo isso? Não preciso desta chatice”.
O NEGATIVO
Este nega ter cometido erros e costuma dizer coisas como : “Não, não há nenhum
problema. Está tudo certo” ou “Erro? Que erro?” ou “Não se preocupe. No fim dará tudo
certo”.
Uma ou mais dessas características combinadas que se responde a perturbação do

erro. Se quisermos aprender e adquirir sabedoria a partir do erro, é preciso deixar aflorar
O RESPONSÁVEL que tomará conta de seu pensamento para dizer finalmente:
“EU SOU RESPONSÁVEL. QUE GRANDE LIÇÃO POSSO TIRAR DESSE ERRO?”

98
E mais, se a pessoa diz “O que aprendi é que nunca repetirei isso” então é muito
provável que não tenha aprendido muito. Gente demais vive em um mundo que se reduz
porque diz “nunca volto a fazer isso” em vez de falar “estou contente que isso tenha
acontecido porque aprendi isto ou aquilo com a experiência”. Além do mais, as pessoas
que evitam cometer erros ou os desperdiçam nunca verão o outro lado da moeda. Fique
em um estado de gratidão pela sabedoria adquirida e esteja pronto para voltar ao jogo
novamente.
O maior teste de quanto saudável você é como pessoa não é se você será abalada,
mas com que rapidez você se recupera. Na medicina, se você faz um teste de stress para
testar o seu sistema, a questão crítica é com que rapidez você responde, isto é, com que
rapidez você volta para onde você estava antes.
Em lugar de medo e ressentimento pelo erro, há empolgação e alegria para
recuperar‐se. Em lugar de ter medo do fracasso, saiba que é o caminho do aprendizado. Se
não cometermos erros, ou aprendermos com eles diminui a mágica da vida. A vida torna‐
se pequena em lugar de expandir‐se.
QUAL É A LIÇÃO?
Sempre que escutar alguém falar "investir é arriscado demais” ou “não arrisco meu
dinheiro” ou “e se não der certo?” ou “e se perder todo meu dinheiro?” está se dizendo na
verdade, no fundo, “não quero errar”.
Erros e fracasso são parte do desenvolvimento humano. Portanto em vez de evitar
risco e erros aprenda em vez de evitar risco e erros aprenda a gerenciá‐los.
A perturbação emocional causada pelo erro é a indicação que precisamos aprender
alguma coisa. É um tapinha no ombro dizendo: “Preste atenção. Se você mentir, acusar,
culpar, justificar ou negar a perturbação, você desperdiça esse momento e perderá uma
preciosa pérola de sabedoria. Tome responsabilidade pelo que acontece e aprenda uma
preciosa lição.
A mágica dos erros é uma das lições mais importantes neste admirável novo mundo
que estamos entrando.
As pessoas que temem os erros serão as que ficaram para trás em termos financeiros
e profissionais enquanto a ‘Era da Informação’ continua se acelerando.
99
LIÇÃO NO 16
QUAIS SÃO AS FORMAS DE SE TORNAR RICO?
1. É possível enriquecer casando por dinheiro. Não dá para imaginar passar a vida
junto de alguém que não amamos. É um preço muito alto.
2. É possível enriquecer sendo desonesto, trapaceiro ou bandido. É muito fácil
enriquecer legalmente. Porque arriscar desrespeitar a lei. Além do que para mentir,
tem que se ter boa memória para acompanhar todas as mentiras, de modo que é
preferível dizer a verdade. Honestidade é a melhor política.
3. É possível enriquecer por herança. É importante saber que você mesmo criou sua
riqueza por esforço próprio. Meso que se tenha a sorte de herdar muito dinheiro, ter
a habilidade de criar riqueza é algo que dá orgulho pessoal.
4. É possível enriquecer ganhando na loteria. Sem um plano para lidar com o
problema do excesso de dinheiro, qualquer um voltará a ser pobre.
5. É possível enriquecer sendo astro de cinema, roqueiro, ídolo esportivo ou
destacando‐se em outra área. Menos de 5% das pessoas enriquecem dessa forma,
apesar de ser um caminho válido, porém muito saturado.
6. É possível enriquecer sendo ganancioso. Sua frase favorita: “É meu e vai continuar
sendo meu”. Quem é ganancioso com dinheiro em geral também é em relação a
outras coisas. Quando alguém pede que ajudem outras pessoas ou lhes ensinem,
eles muitas vezes não têm tempo para isso. Sendo ganancioso as pessoas
respondem a altura.
7. É possível enriquecer sendo avarento. O problema de enriquecer pela avareza é
que a pessoa continua sendo mesquinha. É por isso que todo o mundo não gosta dos
Tios Patinhas. São eles que dão a má fama aos ricos. Dinheiro foi feito para ser
desfrutado. Há uma diferença entre ser frugal e ser mesquinho.
8. É possível enriquecer sendo financeiramente perspicaz. Dominando o poder de
investimentos, a partir dos conhecimentos dos quadrantes “N”e “I”. Há gente que
compra os ingressos para o jogo e os que vendem os ingressos. O que você quer é
estar do lado que vende os ingressos.
9. É possível enriquecer sendo generoso. Quanto mais gente você servir, mais rico
ficará. O problema de ser um “E” ou “A” é que só se pode servir um tanto de gente.
Se você criar uma grande empresa do lado N‐I você pode servir todas as pessoas que
quiser. Fazendo isso ficará mais rico do que jamais sonhou.

100
LIÇÃO NO 17
A CHARADA 90 / 10
Analisando seu plano de investimento você deve analisar se ele é um plano que o
colocará nos 10% dos investidores que ganham 90% do dinheiro. Tenha esse parâmetro ao
fazer seu plano.
Como alguém pode comprar um ativo muito caro e com pouco dinheiro? A resposta
está na Charada 90 / 10:
Receita
Despesa
Ativo Passivo

A pergunta que completa a charada é: Como preencher a coluna dos ativos sem
comprar qualquer ativo?
Os ricos criam ativos na coluna dos ativos em lugar de comprá‐los com dinheiro.
É assim que o super ricos enriqueceram. Foi assim que Bill Gates, Michael Dell e
Richard Branson se tornaram bilionários. Ou como os Beatles enriqueceram criando um
tipo diferente de ativo, mas ainda assim, ativos que até hoje geram retornos.
Investidores o fazem inventando coisas valiosas. Os artistas, pintando quadros sem
preço. Os autores escrevem livros que lhes rendem direitos autorais durante anos.
Empreendedores criam empresa.
Estas são algumas das maneiras de criar ativos. Tudo o que é necessário é ser criativo
para enriquecer. É a maneira de pensar que cria ativos e, uma vez que você pensa desta
maneira, pode enriquecer mais do que jamais sonhou.
101
O que transforma algo em um ativo é o processo invisível de pensamento e é esse
processo invisível de pensamento que é o verdadeiro ativo de qualquer pessoa. Sua força é
o processo de pensamento. Um que pode transformar trash em cash. Como alquimistas
que transformam cobre em ouro. A maioria das pessoas faz o contrário. E transforma
dinheiro em lixo.
Sua força está na capacidade de pegar idéias e transformá‐las em ativos. Muitas
pessoas têm boas idéias. Só que elas não conseguem transformá‐las em ativos.
O cérebro é nosso ativo mais poderoso e que, se usado inadequadamente pode
transformar‐se em nosso maior passivo.
Por isso a afirmação anterior que os ricos inventam seu dinheiro, eles não trabalham
por dinheiro. Porque suas idéias estão trabalhando por eles. Pessoal que não têm ativos
trabalha para, ou são controladas por, pessoas que criaram, adquirem ou controlam os
ativos.
Para entrar no clube 90 / 10 é melhor se dedicar à criação de ativos em vez de
comprá‐los. Quando se trata de ativos é preciso ser criativo em vez de fazer o que todo
mundo faz.
Henry Ford dizia “pensar é o trabalho mais difícil que há. E é por isso que tão pouca
gente se dedica a ele.”
É MELHOR PASSAR ANOS CRIANDO UM ATIVO DO QUE PASSAR A VIDA TRABALHANDO
ARDUAMENTE POR DINHEIRO, PARA CRIAR O ATIVO DE OUTRA PESSOA.
SOLUÇÃO DA CHARADA 90 / 10
Ha investidores que compram ativos e há aqueles que os criam. Se você deseja matar
a charada 90/10 a seu favor, você precisa ser os dois tipos de investidores. A pessoa que
sabe criar ativos e a pessoa que sabe comprar ativos.
O investidor médio não está, em geral, ciente dos diferentes processos e não tem
competência para qualquer dos processos de investimento. O investidor médio em geral
nem coloca um plano no papel.
Daqui para frente à discussão é sobre a criação de ativos.


102
Muita gente tem idéias que poderiam enriquecê‐las para além dos mais ousados
sonhos. O problema é colocar suas idéias dentro de uma estrutura de negócios, de modo a
essas idéias poderem tomar forma e se sustentarem. Se você quiser ser um dos 10% que
fica com 90% do dinheiro, você precisa saber como adaptar uma estrutura de negócios as
suas idéias criativas. O Triângulo N‐I é a estrutura mental que pega a idéia e a transforma
em um ativo.
“NÃO É POSSÍVEL FAZER ISSO”
Não há nada mais eficaz para matar suas boas idéias do que pessoas com idéias
pequenas e imaginação limitada.
Essa atitude tem duas razões principais:
1. Eles dizem “não é possível fazer isso” mesmo se você estiver fazendo exatamente
aquilo que eles dizem que não pode ser feito, não porque você não possa fazer isso,
mas porque elas não o podem fazer.

2. Eles dizem “não é possível fazer isso” porque não conseguem ver o que você está
fazendo.

O PROCESSO DE GANHAR MUITO DINHEIRO É MAIS UM PROCESSO
MENTAL DO QUE UM PROCESSO FÍSICO.

Uma das grandes citações de Einstein: “os grandes espíritos muitas vezes são
confrontados pela violenta oposição de mentes medíocres”. Todos têm os dois dentro de si
e a batalha entre eles que é o desafio do enriquecimento. É preciso ter um espírito forte e
convicções fortes para transformar grandes idéias em grandes fortunas, e isto só ocorre se
a pessoa por trás da grande idéia também estiver disposta a ser grande.
Persistir quando todos dizem que não é possível exige um grande espírito. Mas isso
não significa que se deva avançar cegamente ou não dar ouvido as idéias daqueles que
estão em torno. Essa vontade de prosseguir parte do fato que ninguém pode lhe dizer o
que pode e o que não pode ser feito. Só você pode determinar isso.
Encontrar seu espírito empreendedor e fortacelê‐lo é mais importante do que a idéia
ou negócio que esteja desenvolvendo. Uma vez encontrado, seremos permanentemente
capazes de pegar idéias comuns e transformar‐las em fortunas extraordinárias.
103
LIÇÃO NO 18
CATEGORIAS DE INVESTIDORES
INVESTIDOR QUALIFICADO
Ganha muito dinheiro e/ ou tem alto patrimônio líquido.
Um investidor que optou por investir para segurança e conforto pode enquadrar‐se
nesta categoria. Há muitos “E” e “A” que estão bem satisfeitos com sua situação
financeira. Eles perceberam cedo a necessidade de cuidar de seu futuro financeiro por
meio do quadrante “I” e adotaram um plano para investir a renda auferida do trabalho nos
quadrantes “E” e “A”. Seus planos financeiros de segurança e/ou conforto foram bem‐
sucedidos. Trata‐se da abordagem de estar atuando em dois quadrantes do fluxo de caixa.
INVESTIDOR ESPECIALIZADO
É aquele que entende como analisar as ações cotadas nas bolsas de valores. Esse
investidor pode ser considerado um investidor que está “fora” em contraste com o
investidor que está “dentro”. Em geral essa categoria inclui analistas de mercado e
corretores de ações.
INVESTIDOR SOFISTICADO
O objetivo desse investidor é construir riqueza pelo desenvolvimento de uma
fundação de ativos que podem gerar retorno altos de dinheiro com o mínimo de
pagamento de impostos. Armados com os três “E”s – educação, experiência e excesso de
dinheiro – o investidor sofisticado utiliza as legislações tributárias, societárias e de
mercado de capitais para maximizar seus ganhos e proteger seu capital.
O investidor sofisticado e aqueles que estão nas duas categorias seguintes, sabem
que a moeda tem duas faces. Sabem que em um dos lados o mundo é preto e branco e do
outro lado é de diferentes tons de cinza. É um mundo em que as pessoas não devem fazer
as coisas sozinhas. Na face branca e preta da moeda, alguns investidores podem aplicar
sozinhos. Na face cinza, precisam contar com uma equipe.
Investidores sofisticados tomam riscos, mas abominam apostas. Não gostam de
perder, mas não tem medo de, são financeiramente inteligentes, mas apóiam‐se nos
experts para lhes ensinar mais, possuem pouco em seus nomes, mas controlam grandes
riquezas.

104
INVESTIDOR INSIDER
Seu grande objetivo é ter negócios bem‐sucedidos. Estes podem variar de um único
imóvel para locação a uma rede varejista de milhões de dólares.
Um “N” bem‐sucedido sabe criar e montar ativos. Também aprende o necessário
para analisar empresas caso invista de fora. Portando, um investidor insider bem‐sucedido
pode aprender a tornar‐se um investidor sofisticado de sucesso.
Apesar de os investidores insiders terem inteligência financeira, eles não tem
necessariamente os recursos financeiros e assim podem não poderem ser considerados um
investidor qualificado também. Se investidores insiders cuidarem do seu próprio negócio e
terem sucesso, porém, podem se tornar não somente investidores qualificados como
investidores máximos.
INVESTIDOR MÁXIMO
Seu objetivo é tornar o acionista que vende. O investidor máximo é dono de um
negócio bem‐sucedido do qual vende participações societárias ao publico e por isso é um
acionista que vende. Uma oferta pública inicial (IPO) é cara e cheia de riscos, mas permite
aos donos do negócio receber seu patrimônio que eles construíram na empresa. O
investidor máximo é aquele que dominou todas as regras e aproveita jogar o jogo pelo
próprio jogo.
COMO ENRIQUECER RÁPIDO
Se quiser ser rico, ou enriquecer rapidamente, é necessário seguir os mesmas leis
que os ricos utilizam.
Em 1215 foi assinada a Carta Magma o documento mais famoso da história
constitucional inglesa. Ao assinalá‐la, o Rei John cedeu parte de seu poder aos ricos barões
ingleses. A Carta Magna mostrou a viabilidade da oposição ao abuso do poder real. Sua
importância é que assim desde sua assinatura, os ricos ditam as regras.
Há menos de 100 anos a maioria das pessoas possuía sua própria empresa. Cerca de
85% da população dos EUA era formados por agricultores ou pequenos comerciantes. Só
um pequeno percentual da população era formada por empregados.
Nosso sistema de ensino hoje visa formar funcionários e profissionais, não
empreendedores, de modo que é apenas natural que hoje as pessoas sintam que é
arriscado criar uma empresa.
105
MANTENHA SEU EMPREGO E AINDA FIQUE RICO
A regra número 1 para tornar‐se um empresário é nunca se empregar por dinheiro.
Procure um emprego pelas habilidades que ele lhe pode ensinar.
E em tempo parcial monte sua empresa.
Montar sua empresa em tempo parcial lhe permitirá aprender valiosas habilidades
de negócios e coisas como:
1. Habilidade de comunicação
2. Habilidade de liderança
3. Habilidade de formação de equipes
4. Legislação tributária
5. Tributação societária
6. Tributação de mercado de capitais
ESPÍRITO EMPRESARIAL
Você cria uma empresa pelo desafio que representa. Você monta um negócio porque
é empolgante, é desafiador e exigirá muito de você para ter sucesso.
Porque dando inicio, começando, uma empresa você irá despertar e exercitar seu
espírito empreendedor. A principal razão pala qual tanta gente compra ativos em vez de
criá‐los é que não despertaram seu espírito empreendedor para pegar idéias e transformá‐
las em grandes fortunas.
QUANTO É DEMAIS?
Quem faz essa pergunta nunca montou uma empresa bem sucedida que gera muito
dinheiro. Quem faz essa pergunta está no quadrante E ou A, auferem somente sua renda
de uma fonte. Assim eles têm:
Várias demonstrações financeiras

Uma demonstração financeira

106
LIÇÃO NO 19
PORQUE MONTAR UMA EMPRESA
Há três razões para se montar uma empresa além da simples criação de um ativo:
1. PARA CUIDAR DE SEU PRÓPRIO NEGÓCIO
Para obter um fluxo de caixa desmesurado. Ninguém chega a ser rico trabalhando
para os outros, faça o negócio para si mesmo. Os excesso de dinheiro gerado por seus
negócios lhe dará tempo, porque eles exigirão esforço mínimo da sua parte assim que
estabelecidos. Podendo ter o tempo para investir em mais e mais ativos livres de impostos.
2. PARA VENDÊ‐LA
O maior problema em se ter um emprego “E” é que não é possível vendê‐lo, por mais
que se trabalhe.
O problema de montar uma empresa no quadrante “A” é em geral que a
possibilidade do mercado adquiri‐la ser muito limitado. O único interessado na clientela de
um dentista é outro dentista.
Para que algo tenha valor é necessário que muita gente o deseje.
Um ativo é algo que põe dinheiro no seu bolso e pode ser vendido por um montante
maior que o que for pago ou investido nele. Se você monta uma empresa de sucesso
sempre terá um bocado de dinheiro. Se você aprender a montar empresas de sucesso,
você terá desenvolvido uma profissão que poucas pessoas conseguem ter.
3. PARA ABRIR SEU CAPITAL
Acionistas que montaram a empresa e abriram seu capital, vendem ações, enquanto
outros são os acionistas que compram ações. Uns estão por dentro, enquanto outros
tentam espirar só lado de fora.
107
UM EMPREENDEDOR DEVE TER CARACTERÍSTICAS:

• Técnicas:
TRIÂNGULO N‐ I

Produto

Jurídico

Sistemas
Comunicação
Fluxo de Caixa
É o guia que permite transformar uma idéia em um ativo
• Pessoais:
VISÃO: a habilidade de ver o que os outros não vêem
CORAGEM: a habilidade de agir mesmo sob tremendas dúvidas
CRIATIVIDADE: a habilidade de raciocinar fora dos padrões convencionais
HABILIDADE DE OUVIR CRÍTICAS: ninguém obteve sucesso sem ter sido criticado,
ouvido a crítica e corrigido seus erros.
HABILIDADE DE ADIAR A GRATIFICAÇÃO: Pode ser muito difícil aprender a renunciar as
gratificações imediatas, de curto prazo para obter um maior retorno em longo prazo.

Paciência
Segurança
Controle
Confiança das emoções

108
A MISSÃO

Uma empresa precisa de uma missão espiritual e de uma missão de negócios para
alcançar o sucesso, especialmente no início. É a base do triângulo e seu aspecto mais
importante.
Ganhar dinheiro não é uma missão suficientemente forte. O dinheiro por si só não
oferece a chama, o impulso ou o desejo. A missão de uma empresa deve atender a uma
necessidade das pessoas e se o fizer bem, o negócio começará a render.
Quando a missão espiritual e a de negócios são fortes e estão em sintonia, seu poder
constrói grandes empresas. Ambas as missões devem ser preservadas e se sustentar
mesmo após a saída do empreendedor, ou a empresa morre.
Embora a missão de uma empresa seja difícil de mensurar, impossível de ver e para
todos os efeitos seja intangível, a maioria de nós a vivenciou. Podemos identificar a missão
de alguém que tenta nos vender alguma coisa só para receber comissão e compará‐la à de
alguém que procura atender nossas necessidades. Na medida em que há cada vez mais
produtos no mundo, as empresas que sobressaíssem e são bem‐sucedidas financeiramente
são aquelas que se concentram em atender sua missão e as necessidades de seus clientes
em lugar de preocupar‐se apenas com a receita da empresa.
A missão de uma empresa a mantém focada. Nos estágios iniciais de
desenvolvimento de uma empresa, muitos fatores podem provocar distrações. A melhor
forma de por tudo no eixo é rever a missão.
109
A EQUIPE

Os negócios são um esporte coletivo. Investir é um esporte coletivo. O problema de
se estar nos quadrantes “E” e “A” é que a pessoa joga individualmente contra um time.

Equipes

Jogadores Individuais

Um dos pontos mais falhos no sistema de ensino é que nas escolas, eles querem que
o estudante sozinho faça as provas. Se a criança tenta cooperar na hora da prova dizem
que está “colando”. Porém no mundo real dos negócios, os donos de empresa cooperam
na hora da prova e no mundo dos negócios todas as horas são de prova. Nos negócios o
sucesso é resultado de provas feitas em grupo e não individualmente .
Muitos investidores tentam atualmente investir individualmente. Existem pessoas

que negociam com ações pela internet, esse é um exemplo típico; poucas são bem
sucedidas e tantas perdem dinheiro. Quando se trata de investir, é preciso fazê‐lo como
membro de uma equipe. Tenha sua equipe de contadores, advogados, corretores,
assessores financeiros, corretores de seguro e gerentes de banco. Quando tomar uma
decisão use o alicerce do parecer da equipe.
SONHE EM TER SUA PRÓPRIA EQUIPE, NÃO UM IATE COMO FRUTO DO NEGÓCIO

110
COMO TER UMA EQUIPE
Como que se pode pagar por tal equipe?
A resposta parte da diferença de normas que regem os vários quadrantes.
O empresário do quadrante N não hesita em pagar por esses serviços porque o
sistema de negócios, todo o triângulo N‐I, está pagando por ele. São boas despesas, que o
deixam mais rico. Já o empresário do quadrante “A” muitas vezes paga por esses serviços
com o próprio sangue e suor, de modo que a maioria deles não pode se permitir contratar
uma equipe em tempo integral.
A MELHOR FORMAÇÃO
Ao dizer “criar uma empresa é arriscado” pensa‐se em fazê‐lo sozinho, um hábito
adquirido na escola. Porém não montar uma empresa é que é arriscado. Ao não montar
uma empresa, a pessoa deixa de adquirir uma experiência sem preço do mundo real e
deixa de obter a melhor formação do mundo aquela proporcionada pela equipe de
assessores além de desperdiçarem um tempo valioso.
TETRAEDROS E EQUIPES
Qual a diferença entre uma empresa do quadrante “N” e outra do quadrante “A”?
É a equipe.
A maioria das empresas do quadrante “A” estão estruturadas como empresas
individuais ou como sociedades. Elas poderiam ser equipes mas não de como estrutura‐se
no quadrante “N”. Da mesma forma que pessoas do quadrante “E” congregam‐se em
sociedades, como por exemplo, um sindicato de professores e as pessoas do quadrante “A”
em um escritório de advocacia, em geral encontramos o mesmo tipo de pessoas e de
profissionais. Na equipe do quadrante “N” pensa‐se em diferentes tipos de pessoas, com
diferentes habilidades que se reúnem para trabalhar juntas.
Os tetraedros são os elementos básicos espaciais da natureza. O carbono é o
primeiro elemento a ter forma espacial. Sendo assim, ele o tetraedro é o elemento básico
da fábrica da vida. Ao olhar as grandes estruturas que venceram o limite de tempo como as
pirâmides observa‐se serem um tetraedro.
111
OS DIFERENTES MODELOS

1. Esta é uma empresa de propriedade individual:

2. Esta é uma sociedade:

3. Esta é uma empresa do quadrante “N”:

Proprietários da empresa
N
Especialistas A E Funcionários
I
Investidores

ESTRUTURA EMPRESARIAL ESTÁVEL

Para uma empresa individual ou uma sociedade do quadrante “A” seja bem‐
sucedida, a pessoa precisa ser todos os quatro, o que é difícil.

112
A LIDERANÇA

Toda equipe precisa de um líder.
A tarefa de um líder é extrair o melhor das pessoas, não ser a melhor pessoa. Se você
for à pessoa mais esperta de sua equipe de negócios sua empresa está com problemas.
Um líder faz com que partes juntas produzam mais do que se estivessem separadas.
O líder é um visionário, um chefe de torcida e um capataz. Como visionário, o líder
deve manter‐se focado na missão da empresa. Como chefe de torcida deve inspirar a
equipe enquanto está procurando cumprir sua missão e anunciar os sucessos obtidos.
Como capataz o líder deve ser capaz de tomar as duras decisões em relação às questões
que desviam a equipe de sua missão.
Verdadeiros líderes não nascem, são feitos. Eles tem a habilidade de ouvir, e por
ouvir, eles ganham incalculável feedback da equipe. Feedback os ajuda a corrigir o que
estão fazendo errado e à aprimorar suas habilidades de liderança. Líderes são humildes e
sabem que tem muito a aprender com seus conselheiros. Líderes confiam na sua equipe.
Essa capacidade singular de empreender ações decisivas sem perder o foco da
missão é que define o verdadeiro líder.
113
DENTRO DO TRIÂNGULO N‐I
Com missão, equipe e líder certos você estará a caminho de criar um negócio sólido
no Quadrante “N”. Dinheiro segue gestão. É neste ponto que se pode começar a atrair o
dinheiro de investidores externos. São necessários cinco elementos para desenvolver uma
empresa forte. Os cinco elementos são:
GESTÃO DO FLUXO DE CAIXA
Fluxo de Caixa

A camada mais baixa do triângulo, a gestão do fluxo de caixa, é uma habilidade
fundamental e essencial para quem deseja ter sucesso nos quadrantes N e I.
A alfabetização financeira lhe permite entender os números, e os números contam a
história da empresa, alicerçada em fatos.
A maioria dos banqueiros, contadores, ou outras pessoas ligadas ao mundo das
finanças confirmaram o fato de que muita gente tem dificuldades de dinheiro
simplesmente por falta de conhecimentos financeiros mínimos.
Contadores podem ver uma empresa afundar só porque seus proprietários são
analfabetos financeiros. Muitos pequenos empresários não fracassam porque não sabem
distinguir lucro de fluxo de caixa. Em conseqüência, muitas empresas lucrativas quebram.
Seus donos não percebem que lucro e fluxo de caixa não são a mesma coisa.
O fluxo de caixa está para a empresa assim como o sangue está para o corpo
humano. Nada tem maior impacto sobre uma empresa do que não poder pagar os salários
dos funcionários no fim do mês. A gestão adequada do fluxo de caixa começa no primeiro
dia da existência da empresa.

114
A habilidade em conduzir uma empresa por meio de demonstrações financeiras é
uma das principais diferenças entre o pequeno e o grande empresário.
Um bom gestor de fluxo de caixa examina sua posição diariamente, olhando todas
suas fontes de receita e as necessidades de dinheiro para a próxima semana, mês e
trimestre. Isso lhe permite planejar qualquer necessidade de maiores recursos antes que se
configure uma crise de caixa. Esse tipo de exame é imprescindível para uma empresa que
cresce rapidamente.
Algumas dicas para estruturar sua empresa em termos de gestão do fluxo de caixa.
Fase de início das atividades da empresa:
• Adie o pagamento de um salário para si mesmo até que a empresa gere receita de
vendas. Em alguns casos isso não será possível em razão de um longo período de
desenvolvimento. Contudo, participando do processo de desenvolvimento, “investindo
seu tempo”. De fato, recomenda‐se que você continue em seu emprego de tempo
integral e comece a empresa como uma atividade de tempo parcial. Ao adiar o
recebimento de um salário, você poderá reinvestir a receita gerada pelas vendas para
expandir sua empresa
Vendas e contas a receber:
• Emita a fatura para o cliente logo apõe a entrega do produto ou serviço
• Exija pagamento à vista até que tenha analisado o crédito de seu cliente. Exija que as
solicitações de financiamento sejam preenchidas de modo adequado e confira as
referências
• Estabeleça uma quantia mínima para os pedidos antes de conceder crédito aos seus
clientes
• Determine multas para atrasos nos pagamentos – e aplique essas multas
• Enquanto sua empresa cresce, para acelerar a entrada de caixa, talvez seja conveniente
que você peca aos clientes para pagar suas contas diretamente no banco
Despesas e contas a pagar:
• Muitos empresários esquecem que uma parte essencial da gestão de seu fluxo de caixa
é o pagamento de suas contas. Pague suas contas no prazo. Peça prazos para o
faturamento de suas compras. Depois de ter pago suas contas pontualmente durante
dois ou três meses, peca um prazo maior para o faturamento. Um fornecedor concede
em geral de 30 a 90 dias para os bons clientes.
• Mantenha seus custos fixos os menores possíveis. Antes de adquirir algo novo,
proponha uma meta de aumento de vendas para justificar a despesa. Sempre que
possível, reserve os fundos de seus investidores para as despesas operacionais da
115
atividade e não para despesas gerais. Quando suas vendas aumentar, você pode aplicar
o fluxo de caixa gerado para a aquisição de equipamentos – mas só depois de ter
determinado e alcançado metas de vendas mais elevadas.
Gestão geral do fluxo de caixa:
• Tenha um plano de investimento para seu dinheiro em caixa de modo a aumentar seu
potencial de ganhos
• Consiga em seu banco uma linha de crédito, antes de necessitar dela
• Para garantir que você possa agir rapidamente em caso de necessitar de um
empréstimo bancário, fique de olho no quociente de ativos/passivos (um mínimo de 2:1
é conveniente) e no quociente ativos circulantes/passivos circulantes (mais que 1:1)
• Estabeleça bons controles sobre o dinheiro da empresa.
o A pessoa que controla os depósitos bancários deve ser diferente daquela que
registra as contas a receber e o livro caixa geral
o Os cheques devem ser cruzados imediatamente
o As pessoas autorizadas a assinar cheques não devem ser as mesmas que
registram os desembolsos e cuidam do livro caixa
o A pessoa que faz a conciliação das contas bancárias não deve ter funções ligadas
ao recebimento ou desembolso de dinheiro vivo.
Embora possa parecer muito complicado, cada passo da gestão do caixa é
importante. Recorra a seu contador, a seu gerente de banco e a seu assessor financeiro
pessoal para procurar orientação na estruturação de seu sistema de gestão de caixa. Uma
vez estabelecido esse sistema, a continua supervisão é essencial. Examine sua posição de
caixa e suas necessidades de recursos todos os dias, e prepare‐se com antecedência caso
se façam necessários novos aportes para a expansão do negócio. Muitas pessoas
descuidam a gestão do caixa quando o negócio começa a ter sucesso. E isso é a causa da
maioria dos fracassos, a gestão adequada do caixa (e, por conseqüência, das despesas) é
fundamental para o continuado sucesso da empresa.
Para os que pensam em franquias, boa parte do sistema de gestão de caixa já estará
preparado. Em uma franquia ainda será necessário implementá‐lo e acompanhá‐lo De
qualquer modo, é importante que você tenha seus próprios assessores para estruturar sua
gestão pessoal de caixa.

116
GESTÃO DA COMUNICAÇÃO
Comunicação

Quanto melhor você se comunicar, e com quantas mais pessoas se comunicar, tanto
melhor será seu fluxo de caixa. Por isso este é o nível seguinte no triângulo N‐I.
Para se comunicar bem, é preciso ter um bom entendimento da psicologia humana.
Saber o que motiva as pessoas, quais botões apertar. Pessoas diferentes têm botões
diferentes.
Muitas pessoas falam, mas poucas ouvem.
Homens de negócio destinam pouco tempo a melhorar suas habilidades gerais de
comunicação. O mundo está cheio de produtos fabulosos, mas o dinheiro vai para os
melhores comunicadores. Pessoas pobres são más comunicadoras.
O dinheiro flui para sua empresa na medida em que a comunicação fluir dela.
Quando uma empresa está em dificuldades, trata‐se muitas vezes de má comunicação ou
de falta de comunicação feita por ela.
Levantar capital é a tarefa mais importante de empresário, isto é, estar sempre
garantindo a entrada de capital seja por meio de vendas de marketing direto, privadas,
institucionais, de investidores, etc. até que o sistema de negócios esteja consolidado, o
empreendedor é o sistema que assegura a entrada de capital.
Conseguir se comunicar efetivamente com o maior número de pessoas possível é um
habilidade muito importante na vida. Se você deseja se situar no quadrante “N”, a primeira
coisa é saber se comunicar e falar a língua dos outros três quadrantes. As pessoas dos
outros quadrantes falam apenas a linguagem do seu quadrante, mas isso não é possível
para quem está no quadrante “N”. Dito simplesmente, a principal tarefa de quem está no
quadrante “N” é saber comunicar‐se com pessoas dos demais quadrantes.

117
Para iniciar seu próprio negócio na quadrante “N”:
• Primeiro, aprenda a superar seus medos, a superar a rejeição e a comunicar o
valor de seu produto ou serviço.
• Segundo, desenvolva sua capacidade de falar para grandes públicos e a
mantê‐los interessados no que você tem a dizer. Sempre que falar, sua paixão
pelo negócio e sua aparência terão impacto duradouro em seu público. Uma
boa primeira impressão é fundamental.
Pessoas sem sucesso descobrem seus pontos fortes e passam a vida os reforçando,
ou ignorando suas fraquezas até que um dia não podem mais serem ignoradas. Gente de
sucesso descobre suas fraquezas e as transforma em pontos fortes.
A DIFERENÇA ENTRE VENDAS E MARKETING
O verdadeiro truque da comunicação é saber que as vendas estão acima do
marketing e não são apenas vendas e marketing. Se a empresa tiver um marketing forte e
convincente, as venda serão fáceis. É necessário aprender a vender e a fazer marketing.
Vendas é o que é feito pessoalmente, um a um. Marketing é feito por meio de um
sistema. Em todo programa de vendas ou marketing três elementos fundamentais
compõem a estratégia: identificar uma necessidade, oferecer uma solução e responder à
pergunta de seu cliente “O que eu ganho com isso?”. Sendo útil criar um sentido de
urgência para a resposta dos clientes.
A maior parte da comunicação se destina ao publico externo, mas a comunicação
interna da empresa também é de vital importância. Alguns exemplos são:
Comunicações Externas: Comunicações Internas:
o Vendas o Participar a toda a equipe ganhos e sucessos
o Marketing o Reuniões regulares com os funcionários
o Atendimento ao consumidor o Comunicação regular com os assessores
o Relações com os investidores o Políticas de recursos humanos
o Relações públicas

Uma das formas mais poderosas de comunicação, e que afeta toda a empresa é o
que seus clientes falam de sua empresa para outras pessoas. O poder dessa publicidade de
boca é incomensurável. Ele pode levar uma empresa ao sucesso ou ao fracasso em muito
pouco tempo. Por essa razão, o atendimento aos clientes é uma função de comunicação
vital para qualquer empresa.

118
GESTÃO DE SISTEMAS
Sistemas

Uma empresa é um sistema complexo de sistemas inter‐relacionados. De fato, cada
item listado no triângulo N‐I é um sistema separado que se relaciona com toda a empresa
representada pelo triângulo. É difícil separar os sistemas, porque eles são
interdependentes. É também difícil dizer que um é mais importante que outro.
O corpo humano é um sistema de sistemas O mesmo acontece com as empresas. O
corpo humano é constituído por um sistema circulatório, um sistema respiratório, um
sistema digestivo, um sistema eliminatório, etc. se um desses sistemas para, é muito
possível que todo o corpo venha a ser prejudicado. O mesmo vale para as empresas.
Examina‐se demonstrações financeiras como um piloto na cabine de comando de
um avião que verifica os indicadores de todos os sistemas em operação. Se um dos
sistemas começa a funcionar mal, é preciso implementar processos de emergência.
Imóveis são um investimento bastante estável e inerte, de modo que se tem mais
tempo para se corrigir falhas quando algo começa a funcionar errado. Os bancos gostam
de emprestar dinheiro com garantias imobiliárias porque de modo geral se trata de um
sistema estável que mantém seu valor.
Um bom homem de negócios pode gerir múltiplos sistemas efetivamente sem se
tornar parte do sistema, como um carro que não depende apenas da pessoa que dirige. Isto
se aplica para as empresas do quadrante “N”.
O quadrante “N” sempre obtém mais dinheiro dos investidores porque estes
investem em bons sistemas e em pessoas que podem criar bons sistemas. Os investidores
não gostam de investir em um negócio em que o sistema volte para casa de noite, como
em uma empresa do quadrante “A” em que o dono é o sistema.
119
A tarefa de um CEO é supervisionar todos os sistemas e identificar pontos fracos
antes que estes se transformem em falhas do sistema. O CEO precisa começar a planejar
os sistemas necessários para apoiar o próximo patamar de crescimento, de linhas
telefônicas a linhas de crédito para a produção. Os sistemas impulsionam tanto a gestão
do fluxo de caixa quanto à comunicação. À medida que os sistemas melhoram, menos
esforço será exigido do CEO e dos funcionários. Sem sistemas de operação bem planejados
e sucedidos, sua empresa será intensiva em trabalho. Com bons sistemas de operação,
você obterá um ativo do negócios vendável.
SISTEMAS NECESSÁRIOS PARA OTIMIZAR TODA EMPRESA
Sistema de operações gerenciais diárias
• Atendimento telefônico e de linhas 0800
• Recebimento e abertura da correspondência
• Aquisição e manutenção dos equipamentos e suprimentos de escritório
• Envio de faz e e‐mail
• Entregas/recebimento de produtos
• Arquivamento de dados
Sistemas de desenvolvimento de produtos
• Desenvolvimento de produtos e proteção legal dos mesmos
• Desenvolvimento de embalagens e afins (catálogos etc.)
• Desenvolvimento de métodos e processos de fabricação
• Desenvolvimento de processos de compras e determinação de custos de produção
Sistemas de fabricação e estocagem
• Seleção de fornecedores
• Determinação das garantias oferecidas ao produto ou serviço
• Determinação do preço do produto ou serviço (varejo e atacado)
• Determinação do processo de formação de estoque
• Recebimento e guarda dos produtos em estoque
• Conciliação do estoque físico com os registros contábeis
Sistemas de processamento de pedidos
• Recebimento e cadastramento de pedidos – por correio, fax, telefone ou online
• Atendimento e embalagem dos pedidos
• Entrega dos pedidos
Sistemas de faturamento e contas a receber
• Faturamento dos pedidos dos clientes

120
• Recebimento de pagamento dos pedidos (em dinheiro, cheque ou cartão de crédito)
• Inicio do processo de cobrança de pagamentos em atraso

Sistemas de atendimento aos clientes
• Processo de devolução de mercadorias e de pagamentos dos clientes
• Resposta às reclamações dos clientes
• Substituição de produtos com defeitos ou execução de outros itens de garantia

Sistema de contas a pagar
• Processos de aquisição e autorização e autorizações necessárias
• Processo de pagamento de matérias‐primas e suprimentos
• Dinheiro para pequenas despesas

Sistema de marketing
• Elaboração do plano geral de marketing
• Planejamento e produção de material promocional
• Desenvolvimento de prospectos e afins
• Elaboração de um plano de publicidade
• Elaboração de um plano de relações publicas
• Elaboração de um plano de mala‐direta
• Desenvolvimento e manutenção de um banco de dados
• Desenvolvimento e manutenção de uma home Page
• Analise e acompanhamento das estatísticas de vendas

Sistema de recursos humanos
• Processo de contratação
• Treinamento de funcionários
• Folha de pagamento e planos de benefícios

Sistema geral de contas
• Gestão do processo de contabilidade, com relatórios diários, semanais, mensais,
trimestrais e anuais
• Gestão do caixa para atendimento de futuras necessidades de financiamento
• Orçamento e previsão
• Acompanhamento de encargos sociais e retenção de pagamentos
Sistema corporativo geral
• Negociação, elaboração e execução de contratos
• Desenvolvimento e proteção de propriedade intelectual
• Gestão de seguros e coberturas
121
• Pagamento de impostos federais, estaduais e outros
• Planejamento tributário
• Gestão e guarda de registros
• Manutenção das relações entre investidor e acionista
• Atenção à segurança jurídica
• Planejamento e gestão do crescimento

Sistema de gestão do espaço físico
• Manutenção e planejamento de sistemas elétricos e telefônicos
• Planejamento de alvarás e autorizações
• Licenciamentos
• Assegurar segurança física

Pode ser interessante registrar as operações em um manual de políticas e
procedimentos. Ele se tornará uma referencia valiosa para sua equipe. Ao elaborar o
manual, será possível descobrir formas de ajustar as operações e melhorar a lucratividade.
E o manual se tornará uma referência para consultas futuras. Assim a empresa estará mais
próxima do quadrante “N”.

O mais que você formalizar suas operações, mais eficiente seu negócio se tornará.
Você talvez até esteja criando um novo ativo na forma de propriedade intelectual –
sistemas eficientes podem ser protegidos de cópia (copyrighted).


122
GESTÃO JURÍDICA
Jurídico

Gerenciamento legal, uma camada do topo do triângulo, é muitas vezes
negligenciado. Honorários legais podem parecer caros no inicio, mas é muito mais caro
perder os direitos de uma propriedade ou entrar em uma futura litigação. Fica evidente
estabelecer uma proteção prévia.
O melhor seguro para seu negócio é admitir o que você não sabe – e encontrar um
expert para lhe ajudar. Você deveria consultar com seu advogado sobre qualquer aspecto
legal do funcionamento do seu negócio.
As questões jurídicas podem surgir em quase todos os aspectos de uma empresa.
Obter assessoria jurídica competente é muito importante não só na fase de montagem do
negócio, mas como parte de sua assessoria permanente.
Hoje em dia, na Era da Informação, os advogados que cuidam de patentes e
contratos são os assessores mais importantes porque contribuem para a criação dos ativos
mais importantes. Esses advogados, se forem bons, protegerão suas idéias e contratos de
bandidos intelectuais, pessoas que roubam suas idéias e, portanto, seus lucros.
O mundo dos negócios esta cheio de histórias de empresários espertos com grandes
idéias e que começam a vender seus produtos ou idéias antes de protegê‐los. No mundo da
propriedade intelectual, uma vez que a idéia é exposta é quase impossível protegê‐la.
Muitas empresas tiveram inicio e sobreviveram graças a um simples pedaço de papel. E um
documento legal pode ser a semente de um negócio de âmbito mundial.
Uma vez protegidas nossos direitos também podem ser vendidos ou licenciados,
proporcionando a renda dos royalties. O licenciamento do direitos a um terceiro é o
perfeito exemplo de seus ativos trabalhando para você.

123
Algumas áreas especificas que uma orientação jurídica adequada pode evitar problemas:
Empresa em geral
• Escolha do tipo de empresa
• Acordos de compra e venda
• Licenças
• Questões regulatórias
• Contratos de aluguel ou aquisição de espaço
Leis de proteção ao consumidor
• Termos e condição das vendas
• Mala‐direta
• Leis de responsabilidade do produto
• Legislação relativa à propaganda enganosa
• Legislação ambiental
Contratos
• Com fornecedores
• Com clientes atacadistas
• Com funcionários
• Código comercial
• Garantias
• Jurisdição
Propriedade intelectual
• Contratos de terceirização
• Acordos de sigilo de informação diretos autorais
• Patentes
• Marcas
• Licenciamento de propriedade intelectual
Legislação trabalhista
• Questões de recursos humanos
• Contratação de funcionários
• Desputas trabalhistas
• Saúde no trabalho
• Remuneração

124
Títulos e instrumentos de dívida
• Aluguel ou aquisição de equipamentos
• Documentação para empréstimos
• Colocações privadas
• IPOs
Questões com os acionistas
• Regimento da empresa
• Autoridade do conselho
• Emissão de ações
• Fusões e aquisições
• Encerramento de atividades
GESTÃO DO PRODUTO

Produto
Finalmente, no topo, está o produto da empresa, aquilo que o consumidor adquire, é
o aspecto menos importante do triângulo N‐I. Pode ser um item tangível, ou intangível.
O produto está no topo do triângulo N‐I porque é a expressão da missão da empresa.
É o que se oferece ao consumidor. O resto do triângulo N‐I alicerça os fundamentos do
sucesso de longo prazo de seu negócio. Se sua comunicação com o mercado for forte, seus
sistemas serão implantados de forma a facilitar a produção as encomendas e as entregas.
Se seu caixa for gerenciado com competência, você será capaz de vender seu produto com
sucesso e fomentar uma forte curva de crescimento para o seu negócio.
O mundo está cheio de ótimos produtos. Para quem está no quadrante “E” e “A”,
onde ser o melhor ou mais bem‐sucedido é importante para o êxito. Contudo nos
quadrantes “N” e “I”, a parte mais importante de um novo negócio é o sistema que está por
trás do produto ou idéia, o restante do triângulo N‐I.
125
IDÉIAS DO TRIÂNGULO N‐I
É o triângulo N‐I que dá forma as suas idéias. É o conhecimento do triângulo que
permite a criação de um ativo que compra outros ativos.
Quando você tiver dominado a arte de construir triângulos N‐I, verificará que quanto
menos trabalha, mais dinheiro ganha e mais valioso se torna o que você está construindo.
Pessoas trabalham arduamente para construir uma carreira, subir a escada da
hierarquia corporativa ou criar uma reputação na profissão. Em geral estas pessoas estão
no quadrante “E” ou “A”.
A fim de enriquecer, aprenda a construir e implementar sistemas que funcionem
sem sua presença. Somente ao construir e vender seu primeiro triângulo N‐I que perceberá
se é com menos trabalho que ganha‐se mais dinheiro. Se você for uma pessoa viciada em
trabalho ou “alguém ocupado com suas ocupações e não na construção de alguma
coisa” procure como fazer mais com menos.
O triângulo N‐I representa um sistema de sistemas forte – apoiado em uma equipe
com um líder – que trabalha para uma missão comum. Se um membro da equipe for fraco,
ou tropeçar, todo o sucesso do negócio pode ser ameaçado.
TRÊS PONTOS IMPORTANTES DO TRIÂNGULO N‐I:
1. O dinheiro sempre segue gestão. Se qualquer uma das funções de gestão dos cinco
níveis individualizados for fraca, a empresa será fraca. Se você está tendo
dificuldades financeiras pessoais, ou não tem o excesso do fluxo de caixa que deseja,
você poderá encontrar o(s) ponto(s) fraco(s) analisando cada patamar. Uma vez
identificada à debilidade, é possível torná‐la um uma força, ou contratar alguém que
tenha esta força.
2. Alguns dos melhores investimentos e empresas são aqueles que você abandona. Se
um dos cinco patamares for fraco e a gerência não está preparada para fortalecê‐los
é melhor sair desde investimento.
3. O computador e a internet tornam o triângulo N‐I mais acessível, viável e
gerenciável.


126
Se você deseja ser um empreendedor que monta empresas de sucesso ou investe em
negócios, todo o triângulo N‐I precisa ser forte e interdependente. Se o for, o negócio
crescerá. E o bom é que se você jogar em equipe, você não precisa ser especialista em
qualquer aspecto do triângulo N‐I só precisa da equipe, de uma visão clara, uma missão
forte e estômago de ferro.
O tetraedro se forma ao se introduzir a integridade como quarto alicerce do
triângulo N‐I. Tudo se completa ao introduzirmos a integridade. A definição de integridade
é completude, bem como condições perfeitas e solidez. A definição mais comum de
integridade é honestidade ou sinceridade. Embora as definições possam parecer
diferentes, elas são de fato a mesma.
Uma empresa conduzida com honestidade e sinceridade quando alicerçada nos

princípios do Triângulo N‐I se tornará completa, inteira, firme.
SUA EMPRESA
Integridade
Equipe Liderança
Missão
127
LIÇÃO NO 19
COMO PENSA UM INVESTIDOR SOFISTICADO
Um investidor sofisticado é aquele que entende os dez controles do investidor. Ele
entende e tira partido das vantagens do lado direito do quadrante.
OS DEZ CONTROLES DO INVESTIDOR:
1. Controle sobre si mesmo
2. Controle dobre os quocientes receita/despesa e ativo/passivo
3. Controle sobre a gestão do investimento
4. Controle dos impostos
5. Controle sobre o momento de comprar e o momento de vender
6. Controle sobre a corretagem
7. Controle sobre o E‐O‐C (estatuto jurídico, oportunidade e características)
8. Controle sobre os termos e condições dos contratos
9. Controle sobre o acesso à informação
10. Controle sobre o devolver, filantropia, redistribuição da riqueza
Um investidor sofisticado pode optar por não ser um investidor insider ou um
investidor completo; antes ele entende os benefícios de cada um dos controles. Quanto
mais desses controles o investidor possuir, menos riscos terá em seus investimentos.
INVESTIR NÃO É ARRISCADO, O RISCO ESTÁ EM NÃO CONTROLAR
NÃO SE CONTROLA UM OU MAIS DESTES DEZ ITENS

Tudo o que foi mostrado até agora foi sobre o principal dos controles do investidor –
o CONTROLE SOBRE SI MESMO. Se não estiver preparado e dedicação a se tornar um
investidor bem sucedido, é melhor entregar seu dinheiro a em conselheiro financeiro
profissional que saiba ajudá‐lo a selecionar seus investimentos.
Após ter montado um negócio de sucesso você terá as habilidades para montar
todos que desejar. Também poderá analisar outros negócios antes de investir neles.

128
CONTROLE DO INVESTIDOR No 1
CONTROLE SOBRE SI MESMO
Como investidor o mais importante controle é o que você tem sobre você mesmo.
Lembrando que não é o investimento que é arriscado. É o investidor.
Um investidor sofisticado sabe que há múltiplas respostas certas, que o melhor
aprendizado resulta dos erros cometidos e que a alfabetização é fundamental para o
sucesso. Ele conhece suas demonstrações financeiras e entende que toda decisão
financeira deve ter em última analise, um impacto sobre elas.
CONTROLE SOBRE OS QUOCIENTES RECEITA/DESPESA E ATIVO/ PASSIVO
É um controle desenvolvido a partir da alfabetização financeira.
Sendo três tipos de fluxo de caixa:
Os pobres gastam tudo o que ganham – não têm ativos nem débitos.
1.
Receita
Emprego
Despesa
Ativo Passivo

129
As pessoas de classe média acumulam mais dívidas à medida que são bem
sucedidas. Um aumento salarial lhes permite tomar mais empréstimos bancários de modo
que podem comprar mais bens, como carros maiores, casa de fim de semana, barcos. O
salário entra e é gasto nas despesas correntes e no pagamento de prestações.
Assim como sua renda aumenta, também aumenta sua dívida.
É a corrida dos ratos.
2.

Receita
Emprego
Despesa
Ativo Passivo

130

Os ricos põem seus ativos para trabalhar por eles. Eles controlam suas despesas e se
concentram em adquirir ou criar maior parte de suas despesas e eles têm poucos passivos
pessoais, quando os têm.
3.
Receita
Despesa
Ativo Passivo

O seu padrão do fluxo de caixa pode ser uma combinação destes três.
Qual história da sua demonstração financeira?
COMPRE ATIVOS, NÃO PASSIVOS
Os investidores sofisticados adquirem ativos que trazem dinheiro para seus bolsos , é
tão simples assim.

131
TRANSFORMANDO DESPESAS PESSOAIS EM DESPESAS DA EMPRESA
Os investidores sofisticados entendem que as empresas podem deduzir todas as
despesas gerais e necessárias ao funcionamento do negócio. Analisam suas despesas e
convertem despesas pessoais não‐dedutíveis em despesas dedutíveis da empresa sempre
que possível. Nem toda despesa é uma dedução autorizada.
Examine as despesas pessoais e as de sua empresa com os seus assessores
financeiros e tributários de modo a maximizar as deduções possíveis. Alguns exemplos:
Despesa pessoal Despesa da empresa Justificativa

Computador Equipamento de escritório Uso em negócios
Celular Equipamento de escritório Uso para negócios e contatar clientes
Alimentação fora Representação Anote o objetivo de negócio e com

quem almoçou
Despesas médicas Desembolsos médicos Adote um plano de saúde
Anuidades escolares Instrução Autorize e documente a importância

para os negócios
Custos de moradia Home Office Siga as normas – veja quais são as
despesas e reembolse com base no m2

O CONTROLE DA GESTÃO DO INVESTIMENTO
Um investidor insider tem suficiente participação para assegurar o controle das
decisões gerenciais tem esse controle. Pode ser o único dono ou pode ter uma participação
acionaria que lha permita encolher no processo de tomada de decisões.
Produto
Jurídico
Sistemas
Comunicação
Fluxo de Caixa

132
O CONTROLE DA TRIBUTAÇÃO
O investidor sofisticado conhece legislação tributária, seja pelo estudo formal, seja
perguntando e ouvindo a resposta de conselheiros qualificados. O lado direito do
quadrante de fluxo de caixa oferece certas vantagens tributárias que o investidor
sofisticado utiliza totalmente para minimizar os impostos que paga e sempre que possível
diferir seu pagamento.
Investidores sofisticados sabem que cada país, estado ou cidade tem legislações
tributárias diferentes e estão preparados para transferir seus negócios para um lugar mais
adequado em função de suas atividades.
Reconhecendo que os impostos são a maior despesa dos quadrantes E e A, os
investidores sofisticados podem procurar reduzir sua receita a fim de reduzir o montante
de imposto de renda pago ao mesmo tempo em que aumentam seus fundos para o
investimento.

Muitos benefícios

Poucos benefícios
CONTROLE SOBRE O MOMENTO DE COMPRAR E O MOMENTO DE VENDER
O investidor sofisticado sabe ganhar dinheiro tanto em mercados em baixa. E sabe
que ao montar um negócio precisa de paciência e adiar a sua gratificação.
CONTROLE SOBRE A CORRETAGEM
O investidor sofisticado pode encaminhar a venda ou a expansão da empresa
Quando investe em outras empresas, ele acompanha atentamente o desempenho

de seu investimento e orienta seu corretor quanto ao momento de comprar ou vender.
133
o
CONTROLE DO INVESTIDOR N 7
CONTROLE SOBRE E‐O‐C (estatuto jurídico, oportunidades e características)

Depois do controle sobre si próprio este é o controle mais importante dos controles.
Para controlar o estatuto jurídico, a oportunidades e as características de sua renda,
você precisa entender a legislação societária, tributária e seguros.
Benefícios a serem auferidos pela escolha do estatuto jurídica, do ano fiscal
adequado e da conversão do máximo da renda da trabalho em renda passiva e de portfólio.
Envolve a capacidade de pensar em termos de demonstração financeira
Caso No 1
• James e Cathy são donos de um restaurante, mas não trabalham nele.
• O restaurante é uma propriedade individual.
• Eles têm dois filhos.
• A receita líquida gerada pelo restaurante é de $60mil.
• Eles têm uma única demonstração financeira
Caso No 2
• James e Cathy procuraram assessoria financeira e tributária para estruturar o

negócio de modo a maximizar o fluxo de caixa e minimizar os impostos a pagar.
• Eles formaram duas empresas; uma é dona do restaurante e a outra do prédio onde
se localiza o restaurante.
• James é o gerente geral das suas empresas.
• James e Cathy têm dois filhos.
• James e Cathy têm três demonstrações financeiras que impactam sua posição
financeira.

134
QUAL O BENEFÍCIO OBTIDO POR JAMES E CATHY A PARTIR DA ASSESSORIA
FINANCEIRA E TRIBUTÁRIA?
Com a formação dessa estrutura de duas sociedades:
1. James e Cathy podem transformar certas despesas financeiras em legitimas

despesas da empresa (seguro saúde, pagamento de advogados e contadores,
instrução e deduções relativas ao escritório em casa e ao automóvel).
2. Conseguiram reduzir de $7885 o total de impostos pagos.
3. Colocaram $12 mil em um fundo de aposentadoria.
4. Os itens 2 e 3 foram possíveis embora sua renda pessoal se reduzisse a zero
5. Protegeram seus ativos pessoas ao passar suas operações comercias para as duas
sociedades, uma de James e outra de Cathy

Demonstração financeira de James e Cathy
Receitas
Receita líquida da empresa
(após pagamento da
$ 60.000
hipoteca do restaurante e
depreciação de $120 mil)
Despesas
Seguridade social $ 9.200

Imposto de renda $5.000
Total de impostos pagos $ 14.200
Hipoteca da casa própria $10.200
Despesas de consumo
‐ Luz, gás e telefone $3.000

$3.000
‐ Automóvel
‐ Alimentação $12.000

‐ Seguro residencial $8.000
‐ Advogado e contador
$2.000

‐ Instrução $1.000
‐ Atividades filantrópicas
$1.000
Total de despesas de consumo $ 40.200
Fluxo de caixa líquido $5.600
Ativos Passivos
Prédio do restaurante Hipoteca da casa própria
Equipamentos do Hipoteca do restaurante
restaurante
135
o o
Comparando o Caso n 1 e o n 2
Caso no 1 Caso no 1
Propriedade Indivíduo
Diferença
individual + duas sociedades
Impostos pagos ($14.200) ($6.315) $7.885
Receita:
Fundo de aposentadoria 0 $12.000
Lucro
Pessoal $5.600 0
Sociedade no 1 $1.275
Sociedade no 2 $210
Fluxo de caixa total $5.600 $13.485 $7.885

O resultado final deste plano financeiro de James e Cathy é que eles somaram $7.885
à sua riqueza ao poupar idêntica quantia no pagamento de impostos. Contudo, ainda mais
importante, eles protegeram seus ativos pessoais, passando seus negócios para as
sociedades. Ao possuir sociedades legalmente constituídas, seus ativos pessoais estarão a
salvo mesmo se um cliente adoecer no restaurante, ele pode processar a empresa
proprietária do restaurante. Mas qualquer indenização que tiver de ser paga, o será com os
ativos da empresa. Estarão preservados a empresa que é proprietária do prédio bem como
os ativos pessoais de James e Cathy.
O exemplo é muito simplificado e só serve como ilustração. É muito importante que
o leitor busque assessoria jurídica e tributária antes de estruturar seu plano financeiro. É
preciso levar em conta muitos aspectos complexos para assegurar que tudo esteja dentro
da lei.
MAIS, E NÃO MENOS, CONTROLE
Umas vez que estiver pensando automaticamente em demonstrações financeiras,
então é possível operar múltiplos negócios e avaliar rapidamente outros investimentos.
Contudo, é ainda mais importante, quando já se pensa em demonstrações financeiras,
saber que temos ainda mais controle sobre nossa vida financeira e que podemos ganhar
ainda mais dinheiro, dinheiro que a media das pessoas nem percebe que pode ganhar.

136
Demonstração financeira de James e Cathy
Receita
Salário de gerente geral

Restaurante $20.000
Imobiliária $10.000
Reembolso das despesas $1.000
com escritório
Reembolso das despesas $1.000
com automóvel
Receita total $32.000

Despesa
Seguridade social $2.300

Imposto de renda $1.500
Total de impostos pagos $3.800
Hipoteca da casa própria $10.200
Despesas d consumo
Luz, gás e telefone $3.000
Automóvel $3.000
Alimentação $12.000
Total de despesas de consumo $28.200

Fluxo de caixa líquido $ 0

Ativos Passivos

‐ Prédio do restaurante ‐ Hipoteca da casa própria
‐ Equipamentos do restaurante ‐ Hipoteca do restaurante
Demonstração financeira do Restaurante Demonstração financeira da Imobiliária

Receita Receita
Serviços de alimentação $180.000 Receita de aluguéis $155.000

Despesa
Despesa
Gerente geral $10.000

Seguridade social $750
Gerente geral $20.000
Hipoteca + depreciação
$120.000
Seguridade social $1.500
Reembolsos $1.000
Hipoteca + depreciação
$155.000
Advogados e contadores $1.000
Reembolsos $1.000
Plano de saúde $8.000
Advogados e contadores $1.000
Instrução $1.000
Impostos de renda $225 Caridade $1.000
Renda líquida $1.275 Impostos de renda $40
Renda líquida $210

Ativos
Passivos
Ativos Passivos
‐ Prédio ‐ Hipoteca do prédio
‐ Equipamentos

137
Todos esses números podem parecem muito complicados, de modo que os
diagramas se pode ver melhor o fluxo de caixa:
Eu, pessoal
Receita
Despesa
Ativos Passivos
Restaurante
Empresa
imobiliária
Restaurante de minha esposa Minha empresa imobiliária
Receita Receita
Receita dos aluguéis
Despesa Despesa
Aluguel
Ativos Passivos
Ativos Passivos

Hipoteca dos
Imóveis
imóveis

138
CONTROLE SOBRE OS TERMOS E CONDIÇÕES DOS CONTRATOS
O investidor sofisticado controla os termos e as condições dos acordos quando está
dentro de um investimento.
CONTROLE SOBRE O ACESSO À INFORMAÇÃO
Como insider, o investidor sofisticado tem controle sobre o acesso à informação.
Neste ponto o investidor precisa entender as exigências legais impostas pela SEC nos EUA
e CVM no Brasil.
CONTROLE SOBRE DEVOLUÇÃO, FILANTROPIA E REDISTRIBUIÇÃO DE RIQUEZA
O investidor sofisticado reconhece a responsabilidade social que acompanha a
riqueza e devolve à sociedade. Isto pode ser feito por doações filantrópicas ou caritativas. E
parte ser feita pelo próprio capitalismo, criando empregos e expandindo a economia.
RIQUEZA NÃO É UM OBJETIVO,
É O CAMINHO PARA PODER DEVOLVER E CONTRIBUIR
‐ RECEBER EM ORDEM DE DIVIDIR ‐
‐ CRIAR E ADICIONAR VALOR ‐
Riqueza permite a você experimentar o poder máximo do dinheiro. O poder de
devolver e mudar a sociedade. Qual é o valor de riquezas mundanas se elas deixarão o
espírito pobre? Filantropia irá fazer você mais rico em sua alma.
PENSE GRANDE
Trabalhe diariamente para ser maior que sua pequenez. Mesmo ainda não sendo
bom em tudo, se for continuar lutando seu mundo irá mudar. Nunca corra do que você
precisa aprender. Encare sua ignorância, seus medos e suas dúvidas. Erre e aprenda deles.
No final, a recompensa da jornada não é somente a liberdade que o dinheiro compra,
mas também a confiança que você ganha em você mesmo. Já que vai fazer, faça grande.

Guia de Investimentos v1.9 - 1 PDF

Caricato da

Informazioni sul documento

Titolo originale

Copyright

Formati disponibili

Condividi questo documento

Condividi o incorpora il documento

Opzioni di condivisione

Hai trovato utile questo documento?

Questo contenuto è inappropriato?

Copyright:

Formati disponibili

Guia de Investimentos v1.9 - 1 PDF

Caricato da

Copyright:

Formati disponibili

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Alfabetização financeira requer proficiência em várias áreas: história econômica,

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Empregados e Autônomos ficam do lado esquerdo. Donos de empresa e

Diferentes métodos de geração de renda exigem diferentes mentalidades,

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Duas palavras estão na essência dos empregados. “Seguro” e

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Investidores ganham dinheiro a partir se dinheiro. Eles não

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

A maioria faz a escolha nesta ordem, primeiro segurança e enriquecimento por

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Não é necessário dinheiro para ganhar dinheiro. São necessárias palavras. A

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Ativo Passivo Ativo Passivo

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Ativo Passivo Ativo Passivo

Ativo Passivo Ativo Passivo

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

K,-(+'!R+-04*&+ => K+*(L,!E$!K*ME&(, =>

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

,*,!$()'(!,%.*&(J&'52")*(%".'&,%)*-K -7(<;<< Cindy tinha riqueza zero. Se ela

X,-(+'![+-04*&+ =>!V@DDDCDD X+*(J,!H$!X*IH&(, =>!``@?DDCDD

TU$R8"()O$("&,O",7"%O),F!$$O)O&J :$');,C)&&*+$& 7<,@VK>LBBABB

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

X,-(+'!Z+-04*&+ =>!?@A@@@B@@ X+*(E,!F$!X*IF&(,

2O$P8"()L$("&,L",5"%L),E!$$L)L&I 0$'):,@)&&*+$& 5;,Q=>===?==

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

7.(+#-9.%B(++ >C; *%7%7

U,-(+'!^+-04*&+ HI!OKLKKKMKK U+*(V,!A$!U*WA&(,

1K$L3"()G$("&,G",/"%G),@!$$G)G&D 5$')6,7)&&*+$& /8,J;<<<;<<<=<<

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

6.(+#-8.%B(++ 505 *%6%6

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Geração de Caixa vs. Ganhos de Capital

O primeiro dos dois concorrentes que ganhou a concessão, Ed, imediatamente

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Demografia é destino. O aumento ou queda da população tem profundas

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Empresas e imóveis são investimentos bem melhores. Contudo, sem capacidade

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

Rodrigo Campos Latorre Christiansen 2008 rodrigo.christiansen@gmail.com

K,-(+'!R+-04&+ => K+(L,!E$!K*ME&(, =>

,,!$()'(!,%.&(J&'52")(%".'&,%)-K -7(<;<< Cindy tinha riqueza zero. Se ela

X,-(+'![+-04&+ =>!V@DDDCDD X+(J,!H$!X*IH&(, =>!``@?DDCDD

X,-(+'!Z+-04&+ =>!?@A@@@B@@ X+(E,!F$!X*IF&(,

U,-(+'!^+-04&+ HI!OKLKKKMKK U+(V,!A$!U*WA&(,