RIESGOS FINANCIEROS

CASO DE ECOPETROL

PRESENTADO:
DIANA ALEJANDRA GUTIERREZ RUBIANO ID: 516006
KAREN TATIANA DUSSAN GARCIA ID: 434537
VIVIANA AYERBE ID: JIMENEZ ID: 368519

DOCENTE:
JOSE ALFONSO MENDOZA GALLEGO

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS – UNIMINUTO

FACULTA DE CICENCIAS EMPRESARIALES
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
NEIVA – HUILA
2019
 INTRODUCCIÓN

La organización Ecopetrol reconocida por sus apuntes y sostenimiento en el mercado

petrolero, cotiza en la bolsa de valores de Colombia. El inicio de la difícil situación que
empezaba en cuanto a la desvalorización de sus acciones en la BVC y es que, así como
en otros mercados emergentes presentaron un desvaluar para el año 2013 con motivo a
las expectativas de recuperación económica de los EEUU y el crecimiento de china.

El precio de la acción de la organización cerro para el año 2013 en 3,700 con una
desvalorización del 32%, dicha acción llego a su máximo de $5,710 para inicios del
mismo año.

De igual manera la evolución que tuvo el ADR en la BNY cerró con un precio de 38,45
significante ya que equivale a una desvalorización de 38% esto se debió a los
comportamientos de los mercados emergentes que se presentaron haciendo un alto
grado de desvalorización. para los periodos de 2012 y 2013 tuvo un cierre de 19
millones de ADR.

Sin embargo, ante la difícil situación que había iniciado la organización ante la caída del
precio del dólar, se ha venido sosteniendo y recuperando a un ritmo muy lento, así como
la recuperación de la evaluación de las acciones.
 1. Cálculo de la rentabilidad media diaria y anual y su respectiva interpretación.

Para el anterior resultado se observa que el rendimiento diario y el rendimiento anual de

las acciones el producto es negativo, por lo que quiere decir que el precio que paga el
inversor por dichas acciones de la empresa está rindiendo por debajo de cero obteniendo
una perdida y no la rentabilidad esperada para el periodo 2012-2013.
2. Calcule la varianza y desviación estándar de los rendimientos expresados
tanto en forma diaria como anual e interprete.

Nota: no se recomienda tomar las acciones de Ecopetrol en dichos periodos puesto las
fluctuaciones del mercado son inestables no asegurando y concretando la rentabilidad
esperada.
 3. Construya un histograma para los rendimientos mensuales para el periodo
comprendido entre el 28 de diciembre del 2012 y el 31 de julio del 2013.

6,000.00 0.06

0.04
5,000.00

0.02
4,000.00

0
3,000.00
-0.02

2,000.00
-0.04

1,000.00
-0.06

.00 -0.08
101

121
1
6
11
16
21
26
31
36
41
46
51
56
61
66
71
76
81
86
91
96

106
111
116

126
131
136
141
PRECIO DE CIERRE REND.DIARIO Linear (REND.DIARIO)

Durante dicho periodo se observa grandes fluctuaciones respecto a los rendimientos.

Una vez se inicia a devaluarse el precio se empieza tener disminución en la rentabilidad
haciendo que se devalúe aún más las acciones de Ecopetrol, al mirar la variación anual,
se tiene que habrá un aumento del 22,2% frente a los ingresos en el mismo periodo del
2012 que fueron por 14,2 billones de pesos. La compañía cierra el 2012 con un
rendimiento estable en aras de seguir creciendo, se observa un alza en el mes de febrero
del 2013.
El transcurrir del año el precio de la acción de Ecopetrol ha tenido una acelerada caída
en los últimos años, iniciando un declive en el año 2013 al pasar de 5.4420 pesos a valer
cerca de los 4.000 pesos, en dicho año ha bajado un 26,5 por ciento, por tanto, sus
rendimientos no son positivos, se encuentran diversas razones que explique la situación
una de ella es los resultados trimestrales no llegaron a cumplir las expectativas del
mercado. Haciendo que las utilidades fueran un 20 por ciento menores que la del mismo
periodo en el año anterior. Además, las exportaciones es otro factor importante en
retomar aquí, los volúmenes de exportación también hubo disminución a pesar de que la
producción del grupo se demostró que poseían 798.00 barriles diarios. Quizás ante la
caída del precio, las acciones de la organización en dicho momento se encontraban
sobrevalorada cuando llego al topo de los 5.700 pesos sin la relación de los resultados ni
las expectativas. frente a esta situación se disminuido los rendimientos de las acciones
de Ecopetrol por su develamiento en la bolsa de Colombia y en Nueva York. sin
embargo, se encuentra un lado positivo en la caída del precio del petróleo son: Se
reduce la dependencia de las exportaciones de 55,2% en el 2013 a 42,2% de las ventas
externas totales de Colombia en 2015 y con ello la vulnerabilidad a la volatilidad de los
precios.

La organización enfrentaba una dura situación en dichos periodos, hasta el declive

operativo y administrativo. En base a la crisis del sector petrolero y la devaluación de
sus acciones con los bajos rendimientos, la organización puso en frente estrategias de
cambio a largo plazo de las más viable fue la capitalización para producir el cambio
esperado y necesario para la compañía. Mediante la capitalización se podía obtener los
recursos en el mercado de capitales pues se obtenía costos bajos, sin la restricción de
plazos propia de las emisiones de deuda financiera. De igual forma por esta opción se
tenía mayor apalancamiento financiero pues la empresa tendría la mayor capacidad
patrimonial para endeudarse y así optimizar su estructura de capital.