UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA

DIRECCIÓN DE INVESTIGACIONES Y POSTGRADO

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS
CURSO: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1. FORMULACIÓN DE PROYECTOS

Universidad de Chile (2007) Ingeniería industrial. Presentación en

power point.

Compilación con Fines Académicos y se respetan los

Derechos de autor.


o Aprender a identificar y definir

pro yectos, organizando
secuencialmente l procese de
evaluación de un proyecto de
inversión.

=12104.. :I~SIZ=at=.
j'N4 2A UÓN :P ROYECTS
O

1
o Concepto de Proyecto, contexto de
mercado
o La formul ción y evaluación de
proyectos: ciclo de vida . de un
proyecto, niveles de evaluación.
o Tipos deevluación.
o Tipos de proyectos.
o Presentación de proyectos.

...M=11=1.TZ"=,Z.SIZM1,21~,,

I:N4' A - EVALUAC O'N DE RO ECO.

Preparación y Evaluación de
Proyectds:. 3a. ed., Sapag Nassir y
Reinaldo, Sapag, Capítulo 1 y 2.

EVALUACIÓN L E


"Un proyecto no es más ni menos

que Ia búsqueda de una solución
Inteligente' al pIanteamí'ento de
un prp,blema que tiende a
resolver, entre tantas, una
necesidad humana "
(Preparación y Evaluación Proyectos, Sapag y Sapag)

UA I DE PRO


. Idea .
de_ asignación de
recursos que sigue un objetivo y que
,
enefic costos,
cualitativos' y cuantitativos,. tan to al
realiza dor ^ del ro yect corno a
terreros

o Ejemplos:
Reemplazo de una tecnología obsoleta
Plantación y tala de un bosque de pinos
s Lanzar un nuevo producto
Mejoramiento de una carretera.


Iden^ificar problemas que puedan

Idea resolverse oportunidades negocio
puedan aprovecharse.

prepara evalúa el proyecto manera

obtener él, el máximo excedente
económico lo largo su vida útil,
realiOndo para estudios mercado,
t c 'c s, económicos, financieros y otros.
diseña y se materializa físicamente la
r ió requerida por proyecto
Inversión lo especificado en la etapa
anterior.

Se pone en rO. el proyecto se

concretan los netos que fueron
Operación tia' previamente.

-- EVALUACIÓN DE' PROYEC



Ciclo de V.jida de un Proyecto

p L _NO DE.
Idea Idea
S IDEAS.

Perfil

Prefactibilidad Preinversión

Factibilidad
Operación

Inversión [ Diseño Y
Operación
ejecución
alIMt2r=.. "k.:.,=.". I'I=W!I -MiSIE21.T,I.MM51=12==11==21=112.-Z...'Mr=f.,*',ZIMr=•n7a=?.S7W.MMZ.aOVIEr,7
J'N4 2A -- EVALUACION DE PROYECTOS


1. c un PrOyeC_o

o Cada una de ellas busca reproducir el ciclo de vida

del proyecto, de manera que a medida que se
avanza en las etapas, los estudios van tomando
mayor profundidad y se va reduciendo la
incertidumbre, respeto a los beneficios netos
esperados del mismo.
o La secuencia iterativa tiene por justificación evitar
los elevados cestos de los estudios y poder desechar
en las primeras etapas los proyectos que no son
adecuados.
o Cada etapa se presenta en la forma de un informe,
cuyo objetivo fundamental es presentar los
elementos que intervienen orientados claramente a
la toma de decisiones de abandonar o proseguir la
idea
- EVALUAN PROYECTOS
 e. i

o Aborda en forma explícita el problema de la

asignación de recursos escasos en forma óptima.
o Recomienda ál tomador de decisiones, a través
de distintas metodologías, para determinar la
conveniencia relativa de una acción o un
proyecto, pOro no es la única alternativa a
considerar.
o Identifica, mide y valoriza, cuantitativa y
cualitativamente los beneficios y costos para
la(s) persona(s) o instituciones relevantes.

~
MM=CZ.7.,TIMIM.ralIM~111,=xISMII- ...MISM

EVALUACION DE PROYEC
 o Proceso iterativo, etapas de idea y preinversión

Generadón y Análisis de la idea del proyecto

EstLdio en el Nivel de Perfil

Estudio de Prefactibilidad

Estudio de Factibilidad

=Y'
EVALUACION DE PROYECTOS
o Es fundame tal contar con un buen
diagnóstico ' .
o La idea debe surgir de necesidades
insatisfechas, de objetivos y/o políticas
generales de la organización, de un plan de
desarrollo, ,etc.
o Se debe éstablecer su magnitud, a quienes
afecta y lla confiabilidad de la información
utilizada. Así como también las alternativas
dísponiblesl .
o Del análisis surgirá la especificación precisa
del bien qüe se desea construir o el servicio
que se pretende dar.
o Adoptar la decisión de abandonar, postergar o
profundizar la idea de proyecto.
-y=

XN42A - EVALUACIÓN DE PROYECTOS



o Se buscan los o antecedentes que permiten

establecer un juicio respecto de la conveniencia
y factibilidad técnico-económica de la idea de
proyecto.
o se debe identificar los beneficios y costos
pertinentes respecto de la situación base
(situación actual optimizada), sin incurrir en
mayores costos para medirlos y valorarlos.
o Debe incluir un análisis preliminar de los
aspectos técnicos, estudios de mercado y los de
evaluación.
o Se utilizan estimaciones gruesas de los
beneficios y costos, generalmente basadas en
información existente, juicio común y
experiencia.
o Se decide ba idonar, postergar o profundizar el
proyecto


Estu
. : . :. o t,. . b d. d.
1!

o Se examinan con mayor detalle las alternativas

viables desde él punto de vista técnico y
económico que fueron determinadas en la
etapa anterior, y se descartan las menos
atractivas.
o El énfasis de esta etapa es medir los beneficios
y costos identifidados en la etapa de perfil.
o Se basa en información de fuentes secundarias.
o Por lo anterior, conviene sensibilizar los
resultados de evaluación a cambios en las
variables más importantes.
o Se decide realizar el proyecto, postergar o
profundizar e aluación.lo
C.71==7 7.T.,>.la-ZMIZr7 -IM..22====rUp,MM71.eM.Irs,., .
M42A-EVA EPROYECTOS


d
o Se analizan en detalle los siguientes aspectos:
@ El estudio de mercado es la base para estimar los
ingresos, e ineluirá un estudio de la oferta y
demanda, así coro de los precios de comercialización.
o El análisis tecnológico incluye equipos, materias
primas y' procesos, que permiten determinar los
costos del proyeto.
o El tamaño y localización del proyecto debe considerar
el táffáio cié plánta la identificación y localización de
l

los centros de abastecimiento de insumos, canales de

distribución y consumo, etc.
• El análisis delosaspectos administrativos permite
determinar algunas componentes de costo 'Wo y la
organización d los recursos humanos, físicos y
financieros.
• El análisisde los aspectos legales permite conocer las
restricciones dé, ese tipo que limitan al proyecto
(tributación, permisos contaminación ambiental, etc.)
' T~=e,ZZ=i=MEIZ~IT~nZe'152s-M- -

M42A - EVALUACIÓN DE PROYECTOS

 d
o Se enfoca a un anál sis detallado y preciso de la
alternativa que se ha considerado más viable en la etapa
anterior.
o El énfasis está en medir y valorar en la forma más
precisa posible sus beneficios y costos.
o Dada la cantidad de recursos destinados a esta etapa,
sólo llegarán a ella los proyectos para los que no hay
duda de su ren0bilidad positiva, es decir, que se van a
llevar a cabo.
o Por ello, toma más importancia los flujos financieros y la
programación de obras.
o Una vez definido y caracterizado el proyecto, debe ser
optimizado en tara no, localización, momento óptimo de
la inversión, etc.

IIV42A EVALUACION DE PROYECTOS



o Se debe .coordinar la organización, puesta en marcha

y operacion del proyecto. Determinar el calendario de
desembolsos para la inversión, disponibilidad de
equipos y su s plazos, anteproyecto de ingeniería,
selección y entrenamiento del personal de
administración, o eracion y mantenimiento.
Fuentes, condicioe s y plazos de financiamiento.
o esta etapa es la conclusión del proceso de
aproximaciones sucesivas en la formulación y
preparación de un proyecto y constituye la base de la
decisión respecto a su ejecución.
o La evaluación no sólo es útil para la
persona(s)/organización que es dueña del proyecto,
sino que también a quienes la financian o a las
autoridades pertinentes.


uien evalúe:■

o Los proyectos afectan de diferente

manera a los agentes involucrados,
quienes i e e / por lo general,
diferentes j ti v s e intereses.
o Por ejemplo: Proyecto vertedero
para las comunas del centro - sur
Santiago:
© ƒnve rsió nist 2

M unicipalidades
© Vecinos dq municipalidades
; .
• Vecino s da sector
Q País


o Evaluación Privada: se realiza desde la

perspectiva de un agente económico privado o
individual (persona, empresa, grupo, etc.).
o Medir la rentabilidad del proyecto, con
independencia de quien provee los fondos.
• Medir la rentabilidad de los recursos propios
invertidos (dueño del proyecto)
o Medir la capacidad del proyecto para enfrentar
compromisos de pago de las deudas (bancos,
acreedores)

o Evaluación Social: se realiza desde la perspectiva

del conjunto del país (sociedad).


o ,n

2ie Según el mol mento en que se realice:

o Ex Ante: se realiza en el periodo de preinversión,

entrega una recomendación sobre la conveniencia
de realizar el Oro ecto.

o Ex Post: se realiza una vez ejecutado el proyecto,

sirve para esti ar los verdaderos beneficios del
proyecto, encontrar las fuentes de error y generar

,2===
.17r.",-=r,-,W===2=7.Z,7=='

1N4 „UAC.TON DE PROYECTOS



S013
- )lid 3l.:7 NO13Vírl!3 A.9 F
EEXEE=E.EESEE,E.:.EnEE.,.E'ELE=C.,MEE.E.I, E E.IEI;E lEEME,7=0,=EM=1EE=E~EE.W .,E'rE..=E' -E-ESIMEEE

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eJofw 'o!qweD un JenleA ueDs onb SOpGÁ0..ld 0

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:U9ISJOAU! el 9p peplICUIJ el LH)6WS °E

 0
Evaluaa n
,4g Según la forma de evaluar:

o Tradicional o monocritedo: un solo objetivo,

generalmente nqueza. Requiere que cada
beneficio y costo sea identificado, medido y
valorado.

❑ Multicriterio: tiene más de un objetivo, riqueza,

distribución del ingreso
1
salud de los habitantes...
EJM: ¿cuánto vale el beneficio por menor pérdida de vidas humanas
asociado a poner un semáforo en un cruce peligroso?
1
- Valor de la Vida Humana?, infinito?, algunos valen más que otros?...
- semáforo: 5 millones
Multicriterio: accidentes disminuyen de 15 por año a 2 por año: 5
millones/13 vidas húmanas
.1
No sirve para ver conveniencia, sino para comparar alternativas.
W."VI=Wal=2,n,-~.al2lWIZ~IM=IME111.,n,I21,7=1.7Z,gaT,
IN42A L .ib'l iLIL4CIÓN DE PROYECTOS


D .s .raon

Cualquiera la profundidad con que se

evalúe un proyecto, se distinguen dos etapas:

o Formulación y preparación: Identificar los

beneficios y cóstos del proyecto y calcular su
magnitud..
Recopilar (crear) y estimar información (estudios de
mercado, técni co, legal, organizacional)
i

Construcción del flujo de caja

o Evaluación: a partir del flujo de caja, medir

la rentabilidad de la inversión en el proyecto.

.T ,1,1=~11P.M.I=111aZIMI
Zra=,4 »Z,M
.

- EVALUACIÓN DE PROYEC 'OS

 . .' - ae ón d un

o Resumen Ejecutivo
o Antecedentes Generales
o Análisis del Mercado
o Diagnostico y Optirnizacion Situación
Actual
o Solucion€s Propuestas
o Análisis de prefactíbilidad
o Evaluación económica
o Resumen y conclusiones
o Anexos
1'N42A E:í VACIÓN DE PROYECTOS
 P
a) Antecedentes generales

^ Ámbito o sector productivo del. proyecto

^ Ubicación de la zona geográfica del estudio y sus
características (culturales, económicas, políticas,
etc.).
^ Identificación de segmentos producto - mercado
^ Características generales de los gestores del
proyecto (aspedtos organizacionales, marco legal,
cultura organizativa, etc.).
otras infor mociones relevantes :
- Entrevistas con expertos en el tema
- Recopilación bibliográfica

Z.,.In=.IMM=a,InI.,-W.,r,rZ.MM=2.,Z.=.W.241==nS=3.=SZMV.=MIMMITIZ1111=2Z.al=17..l.,=-.'""r=MiZZ,Má,=
EVALUACION DE PROYECTOS


b) Análisis del Mercado:

o Oferta
Especificaci.n de los productos ofertados.
- Oferta históiica y sus factores de
- incidencia
- Políticas
precios
y métodos de tarificación y
- Oferta actual y proyecciones
Localización y concentración de la oferta.
-- Cobertura geográfica
- Restricciones
recursos
de disponibilidad de

'124=.=:,=í
' ,'"ls"W.",.MEVI.Wrk=. =SP.I.1r.=UZ.an==1..W=1WIMIra",= =1= w.
XN42A -- EVALUACIÓN DE PROYECTOS

o Demanda
- Demanda histórica y factores de incidencia
- Demanda actual y proyecciones
- Segmentación de la demanda
- Localización de la demanda
- Concentración de la demanda (por áreas
geograficas por segmentos, por ingreso, etc.).
- Tipo de consum'o (residencial, comercial, industrial)
o Este punto debe ' ser desarrollado con una visión más
global y sistemática utilizando un enfoque de
planificación estratégica. Este permite abordar el
proyecto desde una perspectiva estratégica en lugar de
una perspectiva táctica - operativa.

.52=======nMZ.=..

N42A ECTOS
 e un

c) Diagnóstico
o Antecedentes generales + análisis delmercado
definición de situ9ción sin proyecto,
o Ejemplos diagnóstico: (1) Demanda insatisfecha; (2)
Mala calidad de ios servicios

d) Optimización de la situación actual

o Los beneficios netos de se obtienen comparando la
situación con proyegto con la sin proyecto optimizada
(situación base); evitando que se asignen al proyecto
beneficios que no corresponden.
o Ejemplo de optimizáciones: (1) Redíseño de procesos y
reingenieria; (2) Mejoras en la gestión; (3)
Modificaciones que impliquen inversiones marginales

ZIMnIMM3.Z511-Z11.Z,r~MMiark=VAM=Za,.,
XÑ4 2A EVALUWION DE PROYECTOS
 e un

o Se debe considerar como parte de la situación base

aquellos proyectos sustitutos y/o complementarios sobre
los que se haya decidido su ejecución, y que se estime
razonablemente que serán implementados (también se
les debe considerar en la situación con proyecto).

e) Generación d alternativas
o Las alternativas genradas deben
- Permitir solucionar y/o aprovechar las
oportunidades identificadas en el diagnóstico.
- Ser técnicamente factibles
- Ser económicamente factibles
- Ser fundamentalmente distintas entre sí
- Ser comparables en términos de resultados.
 Ejem: acmn de un
.o,
f) Selección (preselección) de alternativas.

o Se deberá analizar la conveniencia de las distintas

alternativas comp9rándolas entre sí de acuerdo a
criterios técnicos y económicos.

o Para la alternativa seleccionada se debe analizar:

- Tamaño óptimo del proyecto
..,
- Localizacion ppttma
Momento, o po
i para realizar el proyecto
- Prediseño (obras civiles, equipamiento
insumos)'

-111,-.....==~121=Ii,r===121=1:=lZMi,=

:I, N42A - EVALUACIÓN DE PROYEC '

 un

a) Estimación de beneficios y costos

o La estimación de beneficios y costos es un proceso de
tres pasos sucesivos: Identificación / Medición /
Valoración
o Dependen del agente que hace la estimación:
Privado
- Directos indirectos
- Cuantifi cables (valora I s), no
cuantificables
Sociales
- Diretos, indirectos
- cuantifica les, no cuantificables.
- Externalidades

XN42.:Er
ry LUACWN DE PROYECTOS
e

Ejemplo:

o Los beneficios y costos cuantificables deben ser

estimados según algún numerario común
(normalmentO s de hoy), los no cuantificables deben
ser identificados ■/ medidos en las unidades que
resulte pertinénté.

Ejempl : beneficio no (o menos)

cuantificable de un proyecto de
semaforizacien : disminución de accidentes.

b) Cálculo de indicadores
o Valor presente neto (VPN o VAN)
o Tasa interna de retorno (TIR)
o Período de re'cuperación del capital (PRC)
o Otros.

27..71MM"5..al.l,U=11,Z,=AIM.n=W"

2A EVALUACION DE PROYECTOS
 E e M

c) Financiamiento
o Análisis de las distintas alternativas, se deberá
analizar:
- Porcentajes de capital propio vs. Deuda«
- Solicitud de préstamos
- Emisión de bonos
Emisión de acciones
-

M42 DE PROYECTOS
Fuente
https://www.u-cursos. cl/in geníeria/2007/1/IN42A/3/material_alumn os/objeto/118