PERIODOS 0 1 2 3

PRECIO 11.9 11.9 11.9

DEMANDA 11,800 13,570 14,656
< =C3*(1+15%) < =D3*(1+8%)
Valor libro construcción 75,000 73,335 71,707 70,115
< =B5-C10
Valor libro máquinaria 1 25,000 22,500 20,000 17,500
Valor libro maáquinaria 2
< =$B$7-C9*($B$7/10)
PERIODOS 0 1 2 3
(+) INGRESOS 140,420 161,483 174,402
(+) VENTA ACTIVO
(-) Costos variables 94,400 108,560 117,245
(-) Costos fijos 2,144 2,144 2,144

(-) Depreciación Construcción 1,665 1,628 1,592

(-) Depreciación maquinaria 2,500 2,500 2,500
(-) Valor libro
UAI - 39,711 46,651 50,921
(-) Impuestos 33% - 13,105 15,395 16,804
UDI - 26,606 31,256 34,117
(+) Depreciación Construcción 1,665 1,628 1,592
(+) Depreciación maquinaria 2,500 2,500 2,500
(-) Terrenos 40,000
(-) Construcciones 75,000
(-) Maquinaria 25,000
(-) Capital de trabajo 48,272 7,080.00 4,342.40
FLUJO DE CAJA - 188,272 23,691 31,042 38,209

PERIODO DE RECUPERACIÓN 23,691 54,733 92,942

TIO 35%

VPN - 127,780.58 NO ES VIABLE < =VNA(B31;C27:L27)+B27

TIR -9% NO ES VIABLE < = TIR(B27:L27;0,95)
RBC 0.32 NO ES VIABLE < =VNA(B31;C27:L27) / - B27
PERIODO DE RECUPERACIÓN 3.22 AÑOS
 4 5 6 7 8 9 10
12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5
15,095 15,548 16,015 16,495 16,990 17,500 18,025
< =E3*(1+3%)
68,559 67,037 65,548 64,093 62,670 61,279 59,919

15,000 12,500 10,000 7,500 5,000

25,000 22,500 20,000

4 5 6 7 8 9 10
188,691 194,352 200,182 206,188 212,373 218,744 225,307
15,000
120,762 124,385 128,117 131,960 135,919 139,996 144,196
2,144 2,144 2,144 2,144 2,144 2,144 2,144

1,557 1,522 1,488 1,455 1,423 1,391 1,360

2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
5,000
61,728 63,801 65,933 68,128 80,387 72,713 75,106
20,370 21,054 21,758 22,482 26,528 23,995 24,785
41,358 42,746 44,175 45,646 53,860 48,718 50,321
1,557 1,522 1,488 1,455 1,423 1,391 1,360
2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500

301,938 25,000

45,414 46,768 48,164 - 252,337 32,782 52,609 54,181

138,356 185,125 233,288 - 19,048 13,734 66,343 120,524

0.22

- 1.10

0.25 0.25 0.25 0.25

AÑO 0.25 0.5 0.75 1
Dólar hoy 3095.1
Salario 828116
267.55711
PERIODOS 0 1 2 3 4
PRECIO 11.9 11.9 11.9 12.5
DEMANDA 11,800 13,570 14,656 15,095

VALOR CONTABLE CONSTRUCCIÓN 75,000 73,335 71,707 70,115 68,559

VALOR CONTABLE MÁQUINARIA 25,000 22,500 20,000 17,500 15,000
VALOR CONTABLE MÁQUINARIA 2

CONSTRUCCIÓN FLUJO DE CAJA

PERIODOS - 1 2 3 4
(+) INGRESOS 0 140,420 161,483 174,402 188,691
(+) INGRESOS NO OPERACIONALES
(-) COSTOS VARIABLES 94,400 108,560 117,245 120,762
(-) COSTOS FIJOS 2,120 2,240 2,366 2,500
(-)interese 13,720 12,113 10,280 8,191
(-) DEPRECIACIÓN CONSTRUCCIÓN 1,665 1,628 1,592 1,557
(-) DEPRECIACIÓN MÁQUINARIA 2,500 2,500 2,500 2,500
(-) VALOR EN LIBRO
UAI - 26,015 34,443 40,418 53,181
(-) IMPUESTOS 33% - 8,585 11,366 13,338 17,550
UDI - 17,430 23,077 27,080 35,631
(+) DEPRECIACIÓN CONSTRUCCIÓN 1,665 1,628 1,592 1,557
(+) DEPRECIACIÓN MÁQUINARIA 2,500 2,500 2,500 2,500
(+) VALOR EN LIBRO
(-) TERRENOS 40,000
(-) CONSTRUCCIONES 75,000
(-) MÁQUINARIA 25,000
(-) CAPITAL DE TRABAJO 48,260 7,139.89 4,405.67 1,825.52 1,882.06
(+)prestamo 98,000
(-)amortizacion deuda 11,481.43 13,088.84 14,921.27 17,010.25
(+) VALOR RESIDUAL
FLUJO DE CAJA - 90,260 2,974 9,710 14,425 20,795

TIO 35%
VPN - 37,770.90 NO ES VIABLE
TIR 24% NO ES VIABLE

El capital de trabajo corresponde a seis meses de operación.

 5 6 7 8 9 10
12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5
15,548 16,015 16,495 16,990 17,500 18,025

67,037 65,548 64,093 62,670 61,279 59,919

12,500 10,000 7,500 5,000 2,500 -
25,000 22,500 20,000

FLUJO DE CAJA
5 6 7 8 9 10
194,352 200,182 206,188 212,373 218,744 225,307
15,000
124,385 128,117 131,960 135,919 139,996 144,196
2,641 2,791 2,948 3,115 3,291 3,477
5,810 3,095
1,522 1,488 1,455 1,423 1,391 1,360
2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
5,000
57,494 62,192 67,324 79,417 71,566 73,773
18,973 20,523 22,217 26,208 23,617 24,345
38,521 41,669 45,107 53,209 47,949 49,428
1,522 1,488 1,455 1,423 1,391 1,360
2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
5,000

25,000
1,940.39 2,000.58 2,062.69 2,126.77 2,192.91 - 73,836.48

19,391.69 22,106.52
119,919
21,211 21,550 47,000 35,005 49,648 247,044
PERIODOS 0 1 2 3
PRECIO 11.9 11.9 11.9
DEMANDA 11,800 13,570 14,656

VALOR CONTABLE CONSTRUCCIÓN 75,000 73,335 71,707 70,115

VALOR CONTABLE MÁQUINARIA 1 25,000 22,500 20,000 17,500
VALOR CONTABLE MÁQUINARIA 2

CONSTRUCCIÓN FLUJO DE CAJA

PERIODOS 0 1 2 3
(+) INGRESOS OPERACIONALES - 140,420 161,483 174,402
(+) VENTA ACTIVOS
(-) COSTOS VARIABLES 94,400 108,560 117,245
(-) COSTOS FIJOS 2,144 2,265 2,393
(-) DEPRECIACIÓN CONSTRUCCIÓN 1,665 1,628 1,592
(-) DEPRECIACIÓN MAQUINARIA 2,500 2,500 2,500
(-) VALOR EN LIBRO
UAI - 39,711 46,530 50,672
(-) IMPUESTO 33% - 13,104.63 15,355 16,722
UDI - 26,606 31,175 33,950
(+) DEPRECIACIÓN CONSTRUCCIÓN 1,665 1,628 1,592
(+) DEPRECIACIÓN MAQUINARIA 2,500 2,500 2,500
(+) VALOR EN LIBRO
(-) TERRENOS 40,000
(-) CONSTRUCCIONES 75,000
(-) MAQUINARIA 25,000
(-) CAPITAL DE TRABAJO 48,272 7,140.57 4,406.39 1,826.28
(+) VALOR RESIDUAL
FLUJO DE CAJA - 188,272 23,631 30,897 36,216
 4 5 6 7 8 9 10
12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5 12.5
15,095 15,548 16,015 16,495 16,990 17,500 18,025

68,559 67,037 65,548 64,093 62,670 61,279 59,919

15,000 12,500 10,000 7,500 5,000
25,000 22,500 20,000

NSTRUCCIÓN FLUJO DE CAJA

4 5 6 7 8 9 10
188,691 194,352 200,182 206,188 212,373 218,744 225,307
15,000
120,762 124,385 128,117 131,960 135,919 139,996 144,196
2,528 2,671 2,822 2,982 3,150 3,328 3,516
1,557 1,522 1,488 1,455 1,423 1,391 1,360
2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
5,000
61,344 63,273 65,255 67,291 79,381 71,529 73,734
20,243 20,880 21,534 22,206 26,196 23,604 24,332
41,100 42,393 43,721 45,085 53,186 47,924 49,402
1,557 1,522 1,488 1,455 1,423 1,391 1,360
2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
5,000

25,000
1,882.86 1,941.24 2,001.47 2,063.63 2,127.77 2,193.96 - 73,856
119,919
43,274 44,474 45,708 46,976 34,981 49,622 247,037
(-) TERRENOS 40,000 tabla de amortizacion
(-) CONSTRUCCIONES 75,000 periodos saldos
(-) MÁQUINARIA 25,000 0 98000
140,000 1 86,518.57 €
2 73,429.73 €
deuda 70% 3 58,508.46 €
recursos prop 30% 4 41,498.21 €
5 22,106.52 €
prestamo 98000 6 - €
tasa interes 14% EA 0.010978852
PERIODO 6 AÑOS

cuota sin seguro - 25,201.43 €

tabla de amortizacion
intereses abonos cuota

13720 11,481.43 € 25,201.43 €

12112.5992 13,088.84 € 25,201.43 €
10280.1622 14,921.27 € 25,201.43 €
8191.18407 17,010.25 € 25,201.43 €
5809.749 19,391.69 € 25,201.43 €
3094.91302 22,106.52 € 25,201.43 €
ejemplo 2 48%
estructura de caja libre
periodos 0 1 2 3
(+)ventas 47000000 47000000 47000000
(-)costo de ventas 22325000 22325000 22325000
(=)EBITDA 0 24675000 24675000 24675000
(-) depreciacion y amortizacion
(=) utilidad operativa
(-) intereses
(=) UAII
(+) depreciaicones y amortizaciones
(+) intereses
(=) flujo de caja bruto
(+) incremento en capital de trabajo
(-)incremento en activos fijos por depreciacion
(=) flujo de caja libre
(-) servicio de la deuda
(=) flujo de caja de los propietarios
 4 5 prestamo 9400000
47000000 47000000 tasa de inter 3%
22325000 22325000 plazo 5 años
24675000 24675000
PERIODOS SALDO INTERESES ABONOS CUOTA
0 9400000
1 282000
2 0
3 0
4 0
5 0