Cap1

A moeda e o sistema monetário

Três funções da moeda
Meios de Troca – função intermediaria de trocas é uma função básica da moeda.
Unidade de conta – é necessário que existam contratos que coordenam as decisões de
produção desses diversos agentes econômicos, os contratos entre trabalhadores e as
firmas fixam as tarefas que serão desempenhados, o número de horas trabalhadas, o
salário monetário a ser recebido.
Reserva de Valor – decorre da existência de mercados futuros e a vista na economia,
no momento que o agente econômico recebe recursos na forma monetária, ele ganha
o direito de reter poder de compra.

Característica Física da Moeda

A moeda deve ser divisível, durável, difícil de falsificar, manuseável e transportável,
quando uma possui as características físicas que são essenciais, pode se dizer que está
habilitada a desempenhar as suas três funções típicas.

MP = Moeda Manual + Moeda Escritural

MP= PMPP + DV (bc)

Criação da Moeda Escritural – Quando um indivíduo toma um empréstimo junto a um

banco, essa instituição realiza uma operação contábil de criação de depósitos à vista.
Para conceder um credito no valor de 5000 unidades monetárias, o banco lança no
lado do ativo do seu balancete “empréstimo no valor de 5000 u.m”. No lado passivo,
lança “depósitos a vista no valor de 5000 u.m”
O sistema formado pelas instituições que podem criar moeda é chamado sistema
monetário (Bancos Comerciais + Banco Central), o primeiro cria moeda escritural, e o
ultimo cria moeda manual, bancos de investimento, sociedade de poupança, formam o
sistema financeiro não monetário, monetizar significa elevar o estoque de meios de
pagamento de uma economia.

M1= PMPP + Depósitos à vista

M2=M1+ depósitos especiais remunerados + depósitos de poupança + títulos emitidos
por instituições depositarias
M3= M2 + Quotas de renda fixa + Operações compromissadas registradas na SELIC
M4 = M3 + títulos públicos de alta liquidez

Em regimes de alta inflação, tal como ocorreu no Brasil até 1994, M1 tende a ser
bastante reduzido em relação a M2, M3 e M4, porque o público busca abandonar os
depósitos a vista em favor de aplicação em fundos lastreados em títulos, públicos e
privados, incluídos nos agregados M2 a M4. Com a estabilização dos preços, por outro
lado, M2, por exemplo se reduziu e M1 aumentou. A análise da relação M1/M2 foi
necessária para auxiliar o cálculo do processo de remonetização da economia
brasileira no início do Plano Real.
Monetizar significa elevar o estoque de meios de pagamento de uma economia.

Ativo plenamente líquidos – incluem moeda e quaisquer outros ativos que possam,
eventualmente, ser convertidos em moeda sem perda de tempo e a uma taxa de
conversão fixa e conhecida, ou seja, são todos aqueles objetos que são reserva de
valor e que podem ser utilizados para cumprir obrigações contratuais e realizar
transações a vista.
O grau de liquidez de um ativo depende do grau de organização do mercado onde é
transacionado, o que, por sua vez, depende das características do mercadão. As
práticas sociais e a existência de instituições determinam, em última instancia, o grau
de liquidez de um ativo. A própria moeda pode deixar de ser considerada um ativo
plenamente liquido, em economia com hiperinflações agudas, tal como a alemã no
início da década de 1920, a moeda nacional, o marco, deixou de ser aceita como
intermediário de trocas, reserva de valor e unidade de conta.