CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE

PROYECTOS PARA LA CARRERA DE INGENIERÍA DE

EJECUCIÓN EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
UDA SEDE VALLENAR
El Estudio de los Proyectos

Académico: Esteban Toledo Pérez de Arce

Magíster en Gestión Integral de Proyectos

Extractos preparados en base al libro ‘Preparación y evaluación de proyectos’

Autor: Nassir Sapag Chain
6º Edición. Mc Graw Hill
.

Vallenar, Abril de 2019

CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
QUÉ ES UN PROYECTO

“Un proyecto es un esfuerzo temporal que se lleva a cabo para crear un producto, servicio o
resultado único. La naturaleza de los proyectos implica que un proyecto tiene un principio y
final bien definidos. El final se alcanza cuando se logran los objetivos del proyecto, cuando
se termina el proyecto porque sus objetivos no se cumplirán o no pueden ser cumplidos, o
cuando ya no existe la necesidad que dio origen al proyecto. Asimismo, se puede poner fin a
un proyecto si el cliente (cliente, patrocinador o líder) desea terminar el proyecto”

Guía de los fundamentos para la dirección de proyectos (Guía del PMBOK®) 5º Edición
Project Management Institute

“Un proyecto es, ni más ni menos, la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento
de un problema que tiende a resolver, entre tantos, una necesidad humana…

… El proyecto surge como respuesta a una idea que busca la solución de un problema,
necesidad o deseo o la maneta de aprovechar una oportunidad de negocio.”

Preparación y evaluación de proyectos

Nassir Sapag Chain
Mc Graw Hill, 6º Edición
 CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
¿Cómo generar una idea de proyecto?

VISIÓN
Contexto Contexto
Tecnológico
ESTRATÉGIA Regulatorio

Contexto
Contexto Proyecto Ambiental
Político

Contexto Contexto
Industrial Contexto
Cultural y Económico
Social

Fuente: Preparación y evaluación de proyectos

Sapag Chain. 6º Edición. Mc Graw Hill
 CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
¿Cómo generar una idea de proyecto?

“Podemos entender el concepto de PREINVERSIÓN como las 3 etapas

por las que pasa un POSIBLE proyecto”

2º Etapa:
1º Etapa: 3º Etapa: 4º Etapa:
Preparación del 5º Etapa:
Identificación de la Evaluación Gestión de
Proyecto Puesta en
oportunidad del Proyecto Proyecto
(Formulación) marcha en
ambiente de
producción:
Estrategia de Determinar la Medición de la Proceso
implementación magnitud de la rentabilidad de la
inversión inversión
Modelo de
Negocios Determinar Costos Flujo de Caja, VAN,
TIR.

Determinar Recomendaciones
Beneficios al inversionista

Fuente: Preparación y evaluación de proyectos

Sapag Chain. 6º Edición. Mc Graw Hill
CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EL ESTUDIO DE LOS PROYECTOS

“La Rentabilidad se puede entender como la relación existente entre los

beneficios que proporciona una determinada operación o cosa y la inversión o el
esfuerzo que se ha hecho; cuando se trata del rendimiento financiero; se suele
expresar en porcentajes.”

“La Rentabilidad Económica hace referencia a un beneficio promedio de la

empresa por la totalidad de las inversiones realizadas. Se representa en forma
de porcentaje. Por ejemplo si la rentabilidad de una empresa en un año es del
15% significa que ha ganado 15 pesos por cada 100 pesos invertidos”.

“La Rentabilidad Económica compara el resultado que hemos obtenido con el

desarrollo de la actividad de la empresa con las inversiones que hemos realizado
para obtener dicho resultado. Obtenemos un resultado al que todavía no hemos
restado los intereses, gastos ni impuestos [EBITDA: indicador contable de la
rentabilidad de una empresa. Se calcula como ingresos menos gastos, excluyendo
los gastos financieros (impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones de la
empresa)]”.
CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EL ESTUDIO DE LOS PROYECTOS

“La Rentabilidad Financiera (ROE, return on equity) hace referencia al beneficio

que se lleva cada uno de los socios de una empresa, es decir, el beneficio de
haber hecho el esfuerzo de invertir en esa empresa”.

“La Rentabilidad Financiera mide la capacidad que posee la empresa de generar

ingresos a partir de sus fondos. Por ello, es una medida más cercana a los
accionistas y propietarios que la rentabilidad económica”.

“En términos de cálculo es la relación que existe entre el beneficio neto y

el patrimonio neto de la empresa. Hay tres maneras de mejorar la rentabilidad
financiera: aumentando el margen, aumentando las ventas o disminuyendo el
activo, o aumentar la deuda para que así la división entre el activo y los fondos
propios sea mayor”.

Fuentes:
www.economipedia.com
Preparación y evaluación de proyectos. Sapag Chain. 6º Edición. Mc Graw Hill
CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EL ESTUDIO DE LOS PROYECTOS

“La Rentabilidad Social hace referencia a los beneficios que puede obtener una
sociedad de un proyecto o inversión de una empresa”.

“La Rentabilidad Social es independiente del concepto de rentabilidad económica

ya que un proyecto puede ser rentable socialmente pero no serlo
económicamente para el inversor”.

“La Rentabilidad Social normalmente es un concepto que se aplica en la

construcción de infraestructuras en una sociedad. Por ejemplo, la construcción de
una carretera será rentable socialmente si los ciudadanos ahorran en tiempo,
comodidad y precio al utilizar la nueva carretera y no otra”.

Fuentes:
www.economipedia.com
Preparación y evaluación de proyectos. Sapag Chain. 6º Edición. Mc Graw Hill
CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EL ESTUDIO DE LOS PROYECTOS

“La Evaluación de Proyectos se entiende como el conjunto de antecedentes

justificatorios mediante los cuales se establecen las ventajas y desventajas que
tiene la asignación de recursos para una idea o un objetivo determinado”

“La Rentabilidad del Proyecto mide la rentabilidad de un negocio

independientemente de quién lo haga”

“La Rentabilidad del Inversionista mide la rentabilidad de los recursos propios

del inversionista en la eventualidad de que se lleve a cabo el proyecto”

Fuente: Preparación y evaluación de proyectos

Sapag Chain. 6º Edición. Mc Graw Hill
 CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EL ESTUDIO DE LOS PROYECTOS

Según la finalidad del Según el Objeto de la

estudio Inversión

Rentabilidad del Proyecto Creación de un Nuevo

Negocio

Rentabilidad del
Inversionista
Proyecto de Modernización

Capacidad de Pago del

Proyecto

Fuente: Preparación y evaluación de proyectos

Sapag Chain. 6º Edición. Mc Graw Hill
 CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EL ESTUDIO DE LOS PROYECTOS

Proyecto de Modernización en
Empresas en Marcha:

Externalización

Internalización

Reemplazo

Ampliación

Cierre de Negocio

Fuente: Preparación y evaluación de proyectos

Sapag Chain. 6º Edición. Mc Graw Hill
CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

“Se estima y simula ¿Qué puede pasar en un horizonte de tiempo, normalmente 10 años”.

Sin embargo, ¿Cuál será la fecha que el inversionista desea?

El inversionista ¿Estará en condiciones de llevarlo a cabo?

¿Qué puede pasar en el negocio en esos 10 años en que estoy estimando y simulando?
 CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Si dos o más
especialistas Cambios en
Comportami otras
ento de los
evalúan el mismo
variables del
precios proyecto entorno

Cambios en
Disponibilidad La Evaluación las políticas
económicas
de insumos de Proyectos

Avance Evolución y
Evolución comportamiento
Tecnológico de la de la
demanda competencia

Fuente: Basado en el libro “Preparación y evaluación de proyectos”

Sapag Chain. 6º Edición. Mc Graw Hill
 CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS
¿Trabajarán con un
solo turno con más
capacidad instalada
¿Aprovecharán los o con dos turnos con
¿Venderán a descuentos por ¿Implantarán
menos inversión
crédito o sólo al volumen y pronto fija? sistemas
contado? pago? computacionales
o manuales?

¿Determinarán cuál será

el momento óptimo de la
inversión y el abandono?
¿Qué forma
tendrá el ¿Se instalarán
en una o más
proyecto? localidades?
¿Elaborarán o
comprarán sus
insumos?
¿Harán
¿Arrendarán o ¿Usarán una tecnología transporte en
comprarán los intensiva en capital o medios propios
espacios físicos? en mano de obra? o ajenos?

Fuente: Basado en el libro “Preparación y evaluación de proyectos”

Sapag Chain. 6º Edición. Mc Graw Hill
CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

“La evaluación de proyectos pretende medir objetivamente ciertas variables resultantes del
estudio del proyecto, las cuales permiten obtener diferentes indicadores financieros que
finalmente sirven para evaluar la conveniencia económica de implementar el proyecto”.

“En este sentido, el objetivo de la evaluación de proyectos no es la búsqueda de la precisión

de los antecedentes económicos que dan origen a un resultado, sino más bien analizar y
estimar con un cierto orden de magnitud un conjunto de variables que permitan juzgar la
conveniencia de su implementación”
CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

“La Evaluación Social de Proyectos compara los beneficios y costos que una determinada
inversión puede tener para la comunidad de un país en su conjunto”

“Cuando un proyecto desde el punto de vista privado no resulta rentable, pero sí lo es

socialmente, la evaluación social permite determinar el monto del subsidio al inversor
privado para que el proyecto le resulte rentable es compensado por los beneficios sociales”

“La evaluación privada trabaja con el criterio de precios de mercado, mientras que la
evaluación social lo hace con precios sombra o sociales”
CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

“Son externalidades de un proyecto los efectos positivos y negativos que sobrepasan a

la institución inversora; por ejemplo, la contaminación ambiental que puede generar el
proyecto”.

LOS PROYECTOS EN LA “La Planificación la podemos entender

PLANIFICACIÓN DEL como el proceso mediador entre el futuro
DESARROLLO y el presente”

“La Planificación debe prever cuantitativamente no solo los resultados posibles

del desarrollo global o sectorial, sino también el comportamiento de los distintos
componentes de la sociedad”

“La Planificar el Desarrollo significa determinar los objetivos y las metas en el

interior de un sistema económico para una forma de organización social y para
una determinada estructura política en un horizonte de tiempo determinado”
CURSO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS

“La preparación y evaluación de proyectos aborda el problema de la asignación de los

recursos de manera explícita, recomendando a través de distintas técnicas que una
determinada iniciativa se lleve a cabo por sobre otras alternativas de proyecto”.

“La preparación y evaluación de proyectos constituye una herramienta de asignación

de recursos que permite disminuir los niveles de riesgo, incertidumbre y ambigüedad
en la toma de decisiones”.