PARCIAL OPERACIONES FINANCIERAS – RESUMEN Otra función que realiza los bancos son los procesamientos de pagos.
realiza los bancos son los procesamientos de pagos. Desde cheques
SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA DIRECTA E INDIRECTA
Intermediación Financiera:
Intermediación financiera es el proceso por medio del cual se traslada los recursos de los
ahorristas (personas con excedente de dinero o superavitarios) directamente a las empresas
o personas que requieren de financiamiento (personas que necesitan dinero o deficitarios).
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA INDIRECTA:
Es aquel mercado donde participa un intermediario (comúnmente el sector bancario),
captando recursos del público y luego los coloca en forma de préstamos. El que ofrece el
capital y el que lo requiere se vinculan indirectamente a través del intermediario. Las
personas que depositan su dinero no tienen ninguna relación con las personas que
solicitarán un préstamo o crédito al banco.
Modelo Tradicional – Gráfico:
Sistema de Intermediación Financiera Indirecta (Sistema Bancario):
El sistema Financiero (Bancos y Entidades Financieras) abarcan lo siguientes:
- Banca Múltiple, Empresas Financieras, Empresas de Arrendamiento financiero
(Leasing) y Entidades estatales.
Asimismo, se realiza a través de:
- Transformación de Plazos (“Captar a corto plazo (180d) y prestar a largo plazo (360d)”)
- Transformación de Montos (“Depósitos pequeños y prestamos grandes”)
- Transformación de Riesgos (“Cada depósito es prestado a muchos tomadores”)
personales hasta tarjetas de crédito y débito. Un sistema de pagos que funcione bien es un
requisito indispensable para una economía eficiente.
Sistema Financiero:
El sistema financiero es el conjunto de organizaciones públicas y privadas por medio de las
cuales se captan, administran y regulan los recursos financieros que se negocian entre los
diversos agentes económicos del país.
- Sistema Financiero Formal:
Está constituido por todas aquellas empresas que, para operar, deben contar con una
autorización de funcionamiento, infraestructura física apropiada y regirse por un marco
legal específico. La regulación y supervisión de dicho sistema está a cargo de la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
- La “Banca Paralela y/o Informal”
Está constituido por prestamistas informales que operan al margen del ordenamiento
jurídico vigente ya que no existe un marco legal que la regule y, en consecuencia, no
está sujeta a la supervisión de ninguna entidad reguladora.
Principales entidades participantes en la Intermediación Indirecta:
- El Sistema Bancario, conformado por: Banco Central de Reserva del Perú, Banco de
la Nación, las Financieras y los Bancos comerciales.
- El Sistema No Bancario, conformado: Sistema Cooperativo de Ahorro y Crédito,
Compañías de Seguros, COFIDE, Empresas de Arrendamiento Financiero, Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito, entre otros.
Bancarización:
- Uso del sistema financiero en transacciones efectuadas entre diversos agentes
económicos
- Minimiza el uso de dinero físico
- Menores riesgos y costos de ejecución
- Canaliza ahorro a actividades productivas
- Contribuye al crecimiento de la economía de un país
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA DIRECTA:
Se da cuando las personas (Deficitarios) que necesitan dinero emiten valores (ejemplo:
acciones u obligaciones) para captar los recursos que necesitan, directamente de los
oferentes de capital (inversionistas) (Superavitarios).
Organismo Reguladores:
Superintendencia del mercado de valores (SMV): Supervisa el mercado de valores.
Registro de valores y liquidaciones (CAVALI): Sociedad anónima, se encarga del
mantenimiento y desarrollo de la infraestructura del mercado de valores nacional.
Bolsa de valores de Lima (BVL): Facilita la negociación de valores, inscritos, provee
servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación de valores.
Sistema de Intermediación Financiera Directa: Mercado Primario y Mercado Secundario.
- Mercado Primario: Se emiten valores de primera emisión
o Emisiones directas
o Emisiones de titulización de activos
o Emisiones societarias
o Emisiones del gobierno
- Mercado Secundario: Se negocian los valores en circulación
o Mercado Bursátil
o Mercado extrabursátil
El dinero legal sirve porque todos los integrantes de una sociedad lo aceptamos como medio
de pago.
Creación de Base Monetaria:
Un billete o moneda representan una deuda del gobierno hacia nosotros.
Para generar más efectivo el Banco Central, debe respaldarlo previamente con algo:
- Aumentando los activos del banco central
- Aumentando la cantidad de oro y divisas que posee
- Aumentando el número de créditos que el banco central otorga a los bancos
comerciales que necesitan liquidez.
- Comprando deuda pública mediante operaciones de mercado abierto
- Aumentando los créditos que el banco central realiza al sector público
La Reserva Federal Americana FED:
Es el sistema bancario central de los Estados Unidos. Asimismo, tiene libertad para emitir
dólares con el único límite de la fracción de reserva que ha de mantener.
El Dinero Bancario:
Son simplemente promesas realizadas por el banco que crea ese dinero.
Estas promesas (cheques y números electrónicos en cuentas bancarias) no están
respaldadas por el banco central. Funcionan como dinero real porque los individuos de la
sociedad confían en que los bancos les van a entregar dinero legal cuando vayan a sacar
dinero de su cuenta.

EL NEGOCIO BANCARIO: Efecto multiplicador monetario:

Multiplicador monetario= Mm = 1/CRM
Base Monetaria (Efectivo Total): Ejemplo:
Conjunto de monedas y billetes en circulación en un país (o una zona). Si CRM :10%
Monedas y billetes en manos del público Multiplicador monetario: 1/0.10 = 10
Reservas de los bancos que pueden estar formadas por varios tipos de activos.
Captación de Fondos Locales:
Agentes en la creación de dinero: - ADMNISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES (AFP) (Aportes obligatorios
El banco central del país emisor (que ajusta ciertos agregados para calcular el dinero que y voluntarios)
debe poner en circulación) - ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS
La banca privada que expande la cantidad de liquidez inyectada por el banco central, a - COMPAÑÍAS DE SEGUROS DE VIDA
través de los préstamos, El público. Captación de fondos del exterior:
- TASA DE TRANSFERENCIA MAS BAJA QUE LA RESULTANTE CON
Los bancos centrales crean dinero legal, son los únicos que tienen autoridad para originar RECURSOS PROPIOS DEL BANCO.
de la nada aquello que tiene validez para realizar transacciones de todo tipo (comprar - DE ACUERDO A LINEAS DE CREDITO OTORGADAS A BANCOS LOCALES Y
productos y servicios, hacer inversiones, realizar pagos, etc.). “RIESGO PAÍS”.
Absolutamente nadie más puede crear dinero legal. - GENERALMENTE ES OTORGADO BAJO LINEA PARA OPERACIONES
COMEX.
Colocación de Fondos: fondos disponibles a personas o empresas solventes.
Costo del dinero: Tasa de interés
El interés es el precio que alguien paga (Prestatario) por usar el dinero de otra persona
(Prestamista) durante un periodo determinado.
La tasa de interés se expresa como un porcentaje anual.
Tasas establecidas libremente.
No reguladas por Banco Central de Reserva del Perú.
Entidades financieras tienen obligación de su publicación diaria (diarios, pagina web, etc.).
Tasas de interés pasivas
Representan las tasas que reciben los depositantes por sus cuentas corrientes, cuentas de
ahorro, cuentas CTS y depósitos a plazo fijo.
Tasas de interés activas
Son las que cobran los bancos por las diferentes modalidades de financiamiento.
El Rol del banco central respecto a las tasas de interés:
Establece mensualmente una tasa de interés de referencia para la economía (tasa de
interés para préstamos entre bancos o interbancaria).
CÁLCULO DEL MARGEN FINANCIERO BANCARIO
Rendimiento de las colocaciones – Costo de las captaciones
Encaje: “una parte de los fondos captados se destinan al banco central de reserva como
encaje”.
Instituciones Financieras:
- Banca Comercial
- El banco de la nación
- Otras instituciones (COFIDE, Financieras, Cajas Municipales y Rural, EDPYMES)
Entidades de Regulación y Supervisión del Sistema Financiero
• El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
• La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos
de Pensiones (SBS)
• La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
Emisión de billetes y monedas
- Demanda para Transacciones (depende la economía e inflación).
- Demanda para Reposición (reemplazo de billetes y monedas deteriorados).
Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo:
La SBS, a través de la Unidad de Inteligencia Financiera, se encarga de recibir, analizar y
transmitir información para la detección y prevención del lavado de activos y/o
financiamiento del terrorismo en el Perú. Coordina con el Ministerio Público.
Colabora con las empresas del sistema financiero, entre otros, con la implementación de los
sistemas para detectar operaciones sospechosas de lavado de activos (dinero) y
financiamiento del terrorismo.
Principales participantes del Mercado de Valores:
1. Los Emisores (empresas)
2. Los Inversionistas
3. Bolsa de Valores de Lima
3. Sociedades de agentes de bolsa
4. Superintendencia del Mercado de Valores

BANCA INTERNACIONAL:

Sistema Financiero Internacional

Es el conjunto de instituciones públicas y privadas que proporcionan los medios de
financiación a la economía internacional para el desarrollo de sus actividades.
ENTIDADES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO:
- Banco Mundial: Brinda asistencia financiera y técnica para los países en
Funciones de los bancos: desarrollo de todo el mundo.
- Proporcionar liquidez y servicios de pago - Fondo Monetario internacional (FMI): Tiene como objetivo principal evitar las
- Transformar activos (denominación, calidad, maduración) crisis en los sistemas monetarios.
- Manejar riesgo (crediticio, de mercado, de liquidez, operacional) - Banco Interamericano de Desarrollo
- Procesar información y monitorear a los prestatarios - BEI (Banco Europeo de Inversiones)
Formas de internacionalización: Estructura del mercado de capitales

- Acuerdo de corresponsalía
- Oficinas de Representación (Deutsche Bank, BNP Paribas)
- Agencias (branches)
- Subsidiarias

MERCADO DE CAPITALES O INTERMEDIACIÓN DIRECTA:

Aquel en el que los AGENTES SUPERAVITARIOS adquieren valores emitidos por

AGENTES DEFICITARIOS (DEMANDANTES) de recursos que buscan financiar sus
actividades.
Los primeros buscan obtener a cambio un rendimiento que les permita rentabilizar su capital
excedente.
Este mercado se divide en dos:
• MERCADO PRIMARIO, donde se transan valores de primera emisión;
Emisor: Persona natural o jurídica. En el Perú los principales emisores primarios son el
• MERCADO SECUNDARIO en el cual se negocian valores en circulación.
Estado, a través del MEF; el Banco Central de Reserva, que emite certificados de depósito,
y las corporaciones privadas.
MERCADO DE CAPITALES COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO:
Inversionista: Aquel al que se dirige la oferta. Los mayores inversionistas son las AFP,
El financiamiento a través del mercado de capitales es una alternativa o complemento al
fondos mutuos y otros institucionales.
financiamiento bancario convencional. Dentro del mercado de capitales se presentan a su
Entidad estructuradora: Apoya al emisor en estructurar la operación y en elaborar y
vez diferentes formas de financiamiento. El uso de estos mecanismos depende de las
difundir la información sobre la oferta y los valores al mercado (SAB, Bancos, el propio
necesidades de la empresa y de su grado de desarrollo. Las empresas deben prepararse
Emisor o entidades autorizadas).
previamente para acceder al mercado de capitales.
Agente colocador: Es el responsable de la distribución de los valores en el mercado. (SAB,
Bancos o el propio Emisor).
Alternativas de inversión en el mercado de capitales:
Empresa clasificadora de riesgo (ECR): Da una opinión, expresada en categorías, sobre
la capacidad de una empresa de cumplir o no sus obligaciones dentro de las condiciones
de la emisión. Toda emisión de instrumentos de deuda debe contar con la opinión de dos
ECR.

Oferta Pública:
Invitación adecuadamente difundida, que una persona, natural o jurídica, dirige al público
en general, o a determinados segmentos de éste, para realizar cualquier acto jurídico
referido a la COLOCACIÓN, ADQUISICIÓN O DISPOSICIÓN DE VALORES
MOBILIARIOS.

¿Qué gana una empresa en el mercado de valores?

Calidad de gestión, mayor prestigio y exposición en el mercado, transparencia y objetividad

en la evaluación, menores costos de financiamiento, dinamización de la propiedad y mejores
perspectivas a largo plazo.
EJEMPLOS DE FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO DE CAPITALES Entidades intervinientes en el mercado de capitales:
- El mercado de capitales peruano bolsa de valores de lima (BVL)
Emisión de valores por oferta pública - organismos reguladores de la BVL
➭ Instrumentos de corto plazo (ICP) por medianas empresas (menor de año) o CAVALI (caja de valores y liquidaciones de la bvl)
➭ Bonos corporativos (mayor a 1 año) o SMV (EX-CONASEV) súper intendencia del mercado de valores
Casos: Bancos, Financieras, Eléctricas
➭ Acciones Principales índices bursátiles de la bolsa de valores de lima:
Fondos de inversión • INDICE GENERAL DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (IGBVL)
Refleja la tendencia promedio de las cotizaciones de las principales acciones inscritas
en Bolsa, en función de una cartera seleccionada, que actualmente representa a las
Títulos valores negociados en el mercado de capitales (renta variable) 32 acciones más negociadas del mercado.
ACCIONES • INDICE SELECTIVO DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (ISBVL)
Permite a los inversionistas participar en las utilidades de las empresas, cada accionista es Indicador que mide las variaciones de las cotizaciones de las 15 Acciones más
dueño de una parte proporcional de la empresa y/o derecho a recibir dividendos y derecho representativas de la Bolsa de Valores de Lima.
a voto • INDICE NACIONAL DE CAPITALIZACION (INCA)
TIPOS DE ACCIONES Es un índice bursátil conformado por las 20 acciones más líquidas que listan en la
Bolsa de Valores de Lima.
 ACCIONES COMUNES
• INDICE DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO (IBGC)
 Parte alícuota del capital de una empresa
Es un estadístico que tiene como objeto reflejar el comportamiento de los precios de
 Derechos Económicos las acciones de aquellas empresas listadas que adoptan buenas prácticas de gobierno
 Dividendos (Sus derechos son residuales) corporativo.
 Derechos Políticos
•Voto en junta de accionistas ¿Cómo invertir en la bvl?
Ej. : VolcanB , AlicorpC1 • Contactarse con SAB
• ACCIONES PREFERENTES • Registrarse como Cliente (datos)
 Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos • Acreditar Identificación.
 La mayoría de caracteriza por pagar un dividendo fijo. • Se le asigna un numero de registro (RUT) en Cavali S.A.
 Ej.: Atacocha BC1 • Emite orden de compra (nombre y cantidad de valores a adquirir, precio, tiempo de
vigencia de la orden).
Títulos valores negociados en el mercado de capitales (renta fija) • Orden genera una propuesta (ELEX)
BONOS • Se ejecuta la propuesta si las condiciones del mercado lo permiten (Día T)
Valores representativos de deuda de largo plazo. • SAB pone a disposición del cliente la Póliza de la Operación.
Emisor se compromete a pagar una tasa de interés determinada durante un período • A los 3 días (T + 3) se registrarán en una cuenta de CAVALI la cantidad de valores
especifico y regresar el principal al vencimiento. adquiridos.
TIPOS DE BONOS
* BONOS CERO CUPÓN No pagan cupón y su valor aumenta a lo largo del tiempo. Sistema de negociación electrónico – ELEX
* BONOS HIPOTECARIOS Emisión de deuda garantizado por un grupo de Hipotecas. • Sistema implementado en agosto de 1995
* BONOS DE TITULIZACIÓN Permite convertir activos (créditos vehiculares, préstamos, • Optimiza manejo de datos permitiendo al usuario interactuar, en tiempo real.
etc.) en valores mobiliarios. • Utilizable en cualquier computadora con el programa instalado y conectado con la BVL
* BONOS “CHATARRA”- Bonos especulativos con baja calificación de riesgo y altas
rentabilidades.
EJEMPLO :OPERACIÓN BURSATIL Riesgo país
VOLCAN CIA. MINERA S.A. • Riesgo político
• Riesgo de transferencia o “cross border risk”
Otros tipos de riesgos
• Riesgos legales
• De desavenencias
• Riesgo de lavado de dinero
• Riesgos de tráfico ilícito
• Riesgos por fuerza mayor
• Riesgos por circunstancias imprevisibles.

Relación Riesgo/Beneficio
Aquellos riesgos que el empresario no pueda evitar ni transferir, los tendrá que asumir,
LIQUIDACIÓN DE OPERACIÓN COMPRA/VENTA DE ACCIONES VOLCAN B normalmente esto sucederá cuando sus expectativas de beneficios superen a las posibles
pérdidas.

Riesgo País:
se consideran una serie de variables estándares:
 Tasa de crecimiento del PBI
 Inflación
 Devaluación
 Déficit fiscal
 Balanza comercial y de Cuenta Corriente
RIESGOS EN EL COMERCIO INTERNACIONAL  Nivel de Reservas Internacionales

¿Qué busca el exportador? EL EMBI:

Pago puntual y total por la venta de las mercancías según lo acordado con el importador.
¿Qué busca el importador? • El riesgo país es el índice denominado Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+)
Seguridad para recibir la mercadería en las condiciones acordadas con el exportador. que mide el grado de "peligro" que entraña un país para las inversiones extranjeras.
¿Qué entendemos por Riesgo? • Estima el riesgo político y la posibilidad de que el país analizado pueda incumplir con
Es la posibilidad de que se produzca un acontecimiento que pueda generarnos pérdidas de sus obligaciones de pago a los acreedores internacionales.
carácter material. • Las principales consecuencias de un alto nivel del riesgo país son una merma de las
inversiones extranjeras y un crecimiento económico menor y todo esto puede significar
Principales riesgos en el comercio internacional: desocupación y bajos salarios para la población.
Riesgo comercial
• Riesgo de cobro ¿Cómo se expresa el riesgo país?
• Riesgo de resolución de contrato
Se expresa en puntos básicos (centésimas de punto porcentual)
Riesgos de entrega de las mercaderías
Se manifiesta la diferencia que hay entre la rentabilidad de una inversión considerada sin
Riesgos financieros riesgo, como son los Bonos de la Reserva Federal del Tesoro Estadounidense (FED) a
• Riesgo de tipo de cambio 30 años, y la tasa que debe exigirse a las inversiones en el país al que corresponde el
• Riesgo de intereses indicador.
Ejemplo: Cotizaciones: Veinte Puntos Importantes
• 8 de julio de 2004: Los Bonos de EE. UU rendían 5.22% de interés anual 1. Nombre o razón social del 13. Moneda de cotización
• EMBI de Ecuador marcó 931 puntos (equivalentes a 9.31%) exportador 14. Termino de entrega
• Un inversionista en Ecuador esperaría recibir cuando menos: 2. Dirección del exportador 15. Plazo de pago
• 5.22 + 9.31 = 14.53 % 3. Nombre o razón social del cliente 16. Medio de pago
4. Dirección del cliente 17. Plazo de entrega
CONTRATOS DE COMPRA VENTA INTERNACIONALES 5. Nombre y cargo 18. Validez de la oferta
Algunos conceptos (Diversos autores): 6. Referencia 19. Embalaje
“La compraventa es aquel acuerdo por el cual uno de los contratantes se obliga a entregar 7. Fecha de la cotización 20. Firmas
una cosa determinada y el otro a pagar por ella un precio cierto, en dinero o signo que lo 8. Descripción de la mercadería Otros puntos:
represente”. 9. Unidad de medida o de cotización • Partida Arancelaria
“Es el acuerdo de voluntades celebrado entre partes domiciliadas en países diferentes, a 10. Cantidad • Peso neto, peso bruto, volumen
través del cual se transfiere la propiedad de mercancías que serán transportadas a otro 11. Precio unitario • Declaración de origen
territorio, teniendo como contraprestación el pago de un precio.” 12. Precio total • Declaración de valor.
• Documentación requerida
Consideraciones Respecto al Comercio Internacional:
- Un producto o servicio acordado
- Un contrato de venta INTRODUCCIÓN A LOS MEDIOS DE PAGO
- Condiciones de embarque y de entrega
- Condiciones de pago
- Documentación requerida
Proceso de un Contrato de Compraventa

Contratos principales en Comercio Exterior

No existen transacciones 100% seguras, pero se puede mitigar los riesgos a través de:
- Evaluación del Proveedor
- Términos del Contrato
- Forma y Medio de Pago

El vendedor (exportador):
• Quiere estar seguro que le paguen.
• Quiere su dinero lo antes posible.
 • Quiere cobrar en su localidad. ¿Cómo se comunican actualmente los bancos?
Se comunican por el Sistema SWIFT.
El comprador (importador): ¿Cuál es una de las ventajas del Sistema SWIFT?
Una de las ventajas del sistema SWIFT es el uso de códigos lo cual representa un lenguaje
• No quiero que me engañen con la mercadería. común para las comunicaciones interbancarias.
• Antes de enviar el dinero quiero saber si la mercadería se despachó. ¿Qué es el código BIC?
• Antes de pagar quiero ver la mercadería. Es el código de identificación bancaria BIC (Bank Identification Code), Permite la
identificación única de los bancos tanto de la oficina principal como de sus oficinas.
Momento de Pago: ¿Cuántos caracteres tiene el código BIC?
Formas de Pago en el Comercio Internacional - El código BIC consta de 11 caracteres:
- Los primeros cuatro caracteres identifican el banco (solo letras)
- Los siguientes dos caracteres, el país según ISO 3166 (solo letras)
- Los siguientes dos caracteres, la localidad (letras y dígitos)
- Los últimos tres caracteres (opcionales) identifican la oficina (se utiliza ‘XXX' para
referirse a la principal, letras y dígitos para las oficinas).

Transferencia bancaria
(T/T:Telegraphic Transfer)
(Orden de Pago Simple – Payment Order – Wire Transfer – Funds Transfer)
Es una operación por la que una persona (el ordenante) da instrucciones a su entidad
Principales Formas y Medios de Pago en el Comercio Internacional bancaria para que con cargo a una cuenta suya envíe una determinada cantidad de
Forma de Pago Operaciones Directas
(Documentos remitidos directamente por el exportador)
Documentos Manejados por los Bancos
Cobranza Documentaria Crédito Documentario
dinero a la cuenta de otra persona (el beneficiario de la transferencia) en la misma o en
Pago en el Aceptación en Compromiso Pago en el Aceptación Compromiso Negociación
otra entidad bancaria.
Banco Cobrador
(A la Vista)
el Banco
Cobrador
de pago Banco Cobrador en el Banco
(A la Vista) Cobrador
de pago en el Banco
Cobrador Es el envío o recibo de divisas hacia o desde el extranjero vía SWIFT a través de un
Banco para ser acreditadas a un beneficiario.
Efectivo* Cheque Giro Bancario Transferencia Efectivo*, Letra Documento de Efectivo*, Letra, Pagaré Documento de Letra, Pagaré
Bancaria Cheque Compromiso Cheque Compromiso
Cargo en Cta. Cargo en Cta.

Pago Adelantado
X X X X
TRANSFERENCIAS INTERNACIONALES
(Cash in Advance)
Cuenta Abierta
(Open Account) Intervinientes:
Ordenante: Es el importador, la persona que da instrucciones a un banco para realizar la
A la vista X X X X
A plazo X X X X

Cobranza Documentaria X X X orden de pago.

Crédito Documentario X X X X
Banco emisor: Es la entidad bancaria que emite las instrucciones al banco del beneficiario
para pagar a éste.
Banco pagador: Es la entidad que recibe las instrucciones del banco emisor para pagar al
En el caso de operaciones de comercio exterior se podrá utilizar: beneficiario.
• Transferencias bancarias Beneficiario: Es el vendedor o exportador de la mercancía, persona a favor de quien se
• Cheques bancarios destinan los fondos.
• Giros bancarios Datos básicos para realizar transferencias:
• Órdenes de pago • Monto y moneda
• Cobranza simple • Beneficiario (nombre del titular de la cuenta)
• Cobranza documentaria • Número de cuenta
• Carta de crédito • Banco pagador
• Código del banco pagador
¿Quién paga los gastos de una trasferencia bancaria internacional?
- Transferencia Modalidad "OUR“ (Nuestro): El ordenante se hace cargo de la Riesgo:
totalidad de las comisiones y gastos; tanto las producidas el banco ordenante como El exportador está expuesto a prácticamente ningún riesgo, desde que la carga del riesgo
las generadas en el banco receptor. En destino no se le deducirán comisiones ni la asume el importador.
gastos al beneficiario. A favor del exportador:
- • Se recibe el pago antes del envío de las mercaderías.
Transferencia Modalidad "BEN" (Beneficiary): EL ordenante de la transferencia • Se elimina el riesgo de falta de pago.
no paga ninguna comisión inherente a la operación. Todas las comisiones y gastos En contra del exportador:
generados por cada una de las entidades que intervienen en la operación, se le • Se puede perder clientes frente a los competidores por las condiciones de pago.
deducirán al beneficiario.
- Cuando utilizar por el exportador el Pago Adelantado:
Transferencia Modalidad "SHA" (Shared): Los gastos y comisiones son • Cuando el importador es un nuevo cliente o no tiene un historial de operación
compartidas. El ordenante de la transferencia soporta las comisiones y gastos establecido.
producidos por el banco emisor. El banco del ordenante remitirá el importe íntegro • La solvencia del importador es dudosa, poco satisfactoria, o no verificable.
de la transferencia y el banco pagador de la transferencia deducirá del importe a • Los riesgos políticos y comerciales del país de origen del importador son muy
pagar al beneficiario sus propias comisiones y gastos si los hubiere. altos.
• El exportador es el único productor, el comprador no disponible de otros lugares
Transferencia Directa e Indirecta: de aprovisionamiento o existe una fuerte demanda.

Cuenta Abierta (Open Account)

• En una transacción en cuenta abierta los bienes son enviados o entregados
antes del pago.
• Esta es la opción más ventajosa para el importador, pero la de mayor riesgo
para el exportador.
Características de una transacción en Cuenta Abierta
Aplicabilidad:
Se recomienda su uso en: 1) las relaciones comerciales y mercados seguros o de poco
riesgo, ó 2) en los mercados competitivos para ganar clientes con el uso de una o más
instrumentos de financiación del comercio.

Riesgo:
Exportador se enfrenta a un riesgo significativo ya que el comprador podría incumplir la
Pago Adelantado (Cash-in-Advance)
obligación de pago después del envío de las mercancías.
• Con el Pago Adelantado la totalidad o una parte significativa del monto total es cobrado
A favor del exportador:
por anticipado.
• Aumentar la competitividad en el mercado global.
• El exportador evita el riego de crédito o riesgo de no pago desde que el pago es recibido
• Establecer y mantener una relación exitosa y creciente con los compradores.
antes de entregar las mercaderías.
En contra del exportador:
• El medio más utilizado para el Pago Adelantado es la Transferencia Internacional.
• Está expuesto de manera significativa al riesgo de impago.
Características de la forma de Pago Adelantado
• Se incurre en costos adicionales asociados con la adopción de medidas de
Aplicabilidad:
mitigación del riesgo.
Se recomienda su uso en las relaciones comerciales o en los mercados de exportación de
alto riesgo. Es ideal para negocios basados en Internet.
Cuando utilizar por el exportador la modalidad de Cuenta Abierta:
La modalidad de exportación en Cuenta Abierta puede ser ofrecida en los mercados
competitivos con el uso de seguros de crédito a la exportación y de instrumentos de (EJERCICIO VER LA PPT SEMANA 6)
financiamiento del comercio internacional como el factoring y el forfaiting.
CARTA DE CRÉDITO:
TRANSFERENCIAS Y COBRANZAS: Condicionantes para elegir el medio de pago:
• La confianza
Operativa de una Cobranza Documentaria • El riesgo
• Las garantías
• El costo

Reglas y Usos Uniformes para Créditos Documentarios

Cobranza Documentaria: comisiones usuales
COSTOS COBRANZA EXPORTACIÓN (referenciales):
• Comisión de Registro:
• Gestión Cobranza Ext.:
• Portes:
• Fotocopias:
• Gastos del Exterior:
COSTOS COBRANZA IMPORTACIÓN (referenciales):
• Gestión de Cobranza:
• Si es a plazo adicional:
• Comisión Transferencia:
• Telex / Swift:
• Portes:
• Fotocopias:
• Gastos del Exterior:
UCP 600 (Revisión 2007)
Artículo 1. Aplicación de las UCP
Son de aplicación a cualquier crédito documentario (“crédito”) cuando el texto del crédito
indique expresamente que está sujeto a estas reglas.
Obligan a todas las partes salvo en lo que el crédito modifique o excluya de forma expresa.
Artículo 2. Definiciones ….
Crédito significa todo acuerdo, como quiera que se denomine o describa, que es irrevocable
y por el que se constituye un compromiso firme cierto del banco emisor para honrar una
presentación conforme.
Honrar significa:
a. pagar a la vista si el crédito es disponible para pago a la vista,
b. contraer un compromiso de pago diferido y pagar al vencimiento si el crédito es
disponible para pago diferido,
c. aceptar una letra de cambio (“giro”) librada por el beneficiario y pagar al
vencimiento si el crédito es disponible para aceptación.
Artículo 3. Interpretaciones
USD 20 - USD 30
Para el propósito de estas reglas:
0.25% - 0.50% flat
Un crédito es irrevocable incluso aunque no haya indicación al respecto.
USD 5 - USD 10
USD 5 - USD 10
Operativa de un Crédito Documentario
Banco exterior lo deduce
del pago de transferencia
0.25% - 0.50% flat
USD50
0.25% - 0.50% flat
USD24
USD 5 - USD 10
USD 5 - USD 10
USD40 - USD60
Principios que Rigen los Créditos Documentarios
Irrevocabilidad: • Otros (Certif.Peso, etc.)
No pueden ser anuladas sin consentimiento del beneficiario.
Se garantiza operatividad y vigencia desde la fecha de emisión hasta su vencimiento. Aviso vs. Confirmación
Independencia de los contratos:
Son operaciones independientes del contrato de compra venta. Compromiso del Banco del exportador
Se basan en este, mas no se rigen por él.
Notificación / Aviso: El banco notificador no adquiere ninguna responsabilidad o
Trabajo con documentos:
Los bancos sólo trabajan con documentos más no son responsables de verificar el estado compromiso de pago, aceptación o negociación de la Carta de Crédito, sino que solamente
de la mercadería. se limita a avisar, entregar y/o transcribir el crédito. La responsabilidad de pago la asume el
banco emisor.
CRÉDITOS DOCUMENTARIOS
Confirmación: El banco confirmante, además de notificar la Carta de Crédito, se
Partes involucradas
• Importador, ordenante compromete por cuenta y orden del banco emisor u ordenante a pagar y/o atender
• Exportador, beneficiario libramientos al amparo de la Carta de Crédito, siempre y cuando se cumplan estrictamente
• Banco emisor, banco del importador los términos y condiciones del mismo y la documentación sea presentada dentro de la
• Banco Notificador o Avisador validez del crédito.
• Banco Confirmador Cartas de Crédito: Fechas y Plazos
• Banco Pagador
• Banco Negociador Fecha de
Emisión
Fecha de
Embarque
Último Plazo
Presentación
Vencimiento
Validez L/C
Vencimiento
Plazo de Pago

• Banco Reembolsador 13/03/2014 20/04/2014 Documentos

5/05/2014
14/06/2014 (Crédito del
Proveedor)

Eventos principales 19/07/2014

- Emisión: Asignación de línea de crédito. Solicitud de la L/C. Envío del MT700. Plazo Presentación de Documentos
15 días

- Aviso: Notificación al beneficiario.

- Confirmación: Según instrucción del banco emisor.
- Modificación: En caso existan cambios en la L/C. Son acordados por ambas partes. Validez de la Carta de Crédito (90 días)
- Negociación*/Utilización: Presentación y revisión de documentos en los bancos.
- Pago/Reembolso: Contra documentos limpios o levantamiento de discrepancias. Plazo del Crédito del Vendedor al Comprador

- Instrucciones para la emisión de la L/C:

• Las partes que intervienen Las cartas de crédito pueden ser:
• Descripción de la Mercadería, cantidad y precio
• Valor total del crédito.
• Ultima F. Embarque y Documentos requeridos (Plazo de Presentación).
• Forma de Pago: Vista o Plazo
- Documentos a presentar: los acordados con el comprador
• Factura Comercial
• Letra de Cambio
• Lista de Empaque
• AWB, B/L o Documento de transporte
• Certificado de Calidad, Fito o Zoosanitario
• Certificado de Origen
• Certificado de Inspección
• Póliza o Certificado de Seguro