Finanzas Hacer Revisar Proyecto de Investigacion 2 Bimestre 3

UNIVERSIDAD TÉCNICA PARTICULAR DE LOJA
La Universidad Católica de Loja
ÁREA ADMINISTRATIVA
TÍTULO DE INGENIERO EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
ANALISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO Y CONVERSION DEL CICLO DE EFECTIVO EN LA

EMPRESA “DIMACO” DEL PERIODO 2016-2017
TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
INTEGRANTES:
Rodríguez Daniela
Guillen Érica
Galván Iñiguez Horacio
Armijos Condoy Mayra
Armijos Condoy Gabriela
León Parra Lady
DOCENTE:
Mg. Ing. John Patricio González Román.
2018
1
a. Titulo
ANALISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO Y

CONVERSION DEL CICLO DE EFECTIVO
EN LA EMPRESA “DIMACO” POR EL
PERIODO 2016-2017 DE LA CIUDAD DE
LOJA.
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b. Resumen
La empresa “DIMACO” fue creada el 1 de octubre de 1984, con la debida autorización

del SRI, Institución que le otorga el RUC N° 1101621512001, como persona natural obligado a
llevar contabilidad al Ing. Rogelio Ramiro Torres Torres, la cual se encuentra ubicada en las
calles Lauro Guerrero y Mercadillo N° 35959, la misma que está orientada a la comercialización
de venta por mayor y menos de materiales, piezas, accesorios de construcción y ferretería en
general.
El Gerente propietario de “DIMACO” el Señor Rogelio Ramiro Torres Torres consciente

de esta necesidad, ha autorizado la ejecución del presente trabajo de investigación, cuyo aporte
se proyecta a mejorar la gestión institucional y proyectar un estado favorable del manejo del
ciclo del efectivo y capital contable.
Esta empresa se caracteriza por prestar servicios de calidad a la ciudadanía y poseen un

amplio stock de mercadería para ofrecer a sus clientes y a la vez poder contribuir al progreso
económico y social de mercado laboral.
El control contable es satisfactorio, aunque es evidente que los resultados de la gestión

financiera no han sido analizados a través de un control interno que regule la eficiencia del ciclo
de efectivo y el capital de trabajo a través de indicadores de rendimiento y capital de trabajo,
verificando el correcto manejo del flujo de efectivo, que permita corregir errores, tomar
decisiones adecuadas, en procura de que sus directivos puedan alcanzar las metas trazadas. Y
poder cumplir sus obligaciones financieras sin afectar su calificación crediticia.
Si se considera que la elaboración de políticas derivada hacia el control del flujo del
efectivo , el manejo correcto de cuentas por cobrar y capital liquido contengan valores dentro de
un estándar medible para la toma de decisiones y su respectivo análisis de indicadores o ratios
financieros, por lo tanto, existe una problemática en el campo del control de la gestión
financiera que debe ser resuelta, mediante un estudio de investigación que demuestre el manejo
de la actividad liquida de la empresa, grado de liquidez y de endeudamiento que tiene la
empresa.
En base a los objetivos específicos se inició con la recopilación de información que

permitió conocer el estado en que se encuentra la empresa y definir la aplicación capital de
trabajo y ciclo de conversión del efectivo.
Para dar cumplimiento al primer objetivo se aplicó índices e indicadores financieros que
permitan desmostar la estructura del capital de trabajo de la empresa “DIMACO” del periodo
2016 y 2017.
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En base al segundo objetivo determinaremos la capacidad de la empresa “DIMACO” para
genera efectivo, el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión y
expansión.
Por último, se presentó el informe de análisis de capital de trabajo y ciclo de conversión del
efectivo para dar a conocer las condiciones y posición financiera en la que se encuentra la
empresa, lo mismo que será una herramienta para la toma oportuna de decisiones, informe en el
cual se detallan las respectivas conclusiones de los resultados y recomendaciones de las
deficiencias encontradas, esto permitirá mejorar el desenvolvimiento y determinar estrategias
gerenciales a seguir.
Palabras clave: Análisis, aplicación, indicadores, rentabilidad, endeudamiento
4
Abstract
The company "DIMACO" was created on October 1, 1984, with the due authorization of
the SRI, Institution that grants the RUC N ° 1101621512001, as a natural person obliged to keep
accounting to the Engineer Rogelio Ramiro Torres Torres, which is located in the streets Lauro
Guerrero and Mercadillo N ° 35959, the same that is oriented to the sale of wholesale and less
of materials, parts, construction accessories and hardware in general. The owner manager of
"DIMACO" Mr. Rogelio Ramiro Torres Torres aware of this need, has authorized the execution
of this research work, whose contribution is projected to improve the institutional management
and project a favorable state of the cash and capital cycle management accountant. This
company is characterized by providing quality services to citizens and have a large stock of
merchandise to offer their customers and at the same time to contribute to the economic and
social progress of the labor market. The accounting control is satisfactory, although it is evident
that the results of financial management have not been analyzed through an internal control that
regulates the efficiency of the cash cycle and working capital through performance indicators
and working capital, verifying the correct handling of the cash flow, which allows correcting
errors, making appropriate decisions, in order that their managers can achieve the goals set. And
being able to meet your financial obligations without affecting your credit rating. If the
development of policies derived towards the control of cash flow is considered, the correct
management of accounts receivable and liquid capital contain values within a measurable
standard for decision-making and their respective analysis of financial indicators or ratios, by
therefore, there is a problem in the field of financial management control that must be solved,
through a research study that demonstrates the management of the liquid activity of the
company, degree of liquidity and indebtedness that the company has. Based on the specific
objectives began with the collection of information that allowed to know the state of the
company and define the application of working capital and cash conversion cycle. In order to
comply with the first objective, financial indexes and indicators were applied to discourage the
working capital structure of the "DIMACO" company for the 2016 and 2017 periods.
Based on the second objective, we will determine the capacity of the "DIMACO"
company to generate cash, which can meet its obligations and its investment and expansion
projects.
Finally, the report on the analysis of working capital and the cash conversion cycle was
presented in order to publicize the conditions and financial position in which the company is
located, as well as being a tool for making timely decisions, report in which the respective
conclusions of the results and recommendations of the deficiencies found are detailed, this will
allow to improve the development and determine managerial strategies to follow.
5
Keywords: Analysis, application, indicators, profitability, indebtedness
6
TABLA DE CONTENIDOS
INTRODUCCION: ..................................................................................................................... 8
MARCO TEÓRICO ................................................................................................................. 11
.......................................................................................................................................................... 20
Materiales y métodos ................................................................................................................ 21
Resultados. ................................................................................................................................. 22
Contexto Institucional .......................................................................................................................... 22
DESARROLLO: ....................................................................................................................... 25
ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO ........................................................................................ 25
CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO ...................................................................................... 27
INDICADORES FINANCIEROS........................................................................................................ 31
a) Endeudamiento del activo ...................................................................................................... 31
b) Solvencia patrimonial ............................................................................................................. 31
c) Endeudamiento total ............................................................................................................... 32
d) Endeudamiento de activo fijo ................................................................................................. 33
f) Rentabilidad neta del activo ................................................................................................... 34
g) Margen bruto .......................................................................................................................... 34
h) Margen Operacional ........................................................................................................ 35
i) Rentabilidad Neta de Ventas .................................................................................................. 35
j) ROA-Rendimiento sobre el patrimonio ................................................................................ 36
Método de inventario ABC ............................................................................................................ 37
OBJETIVO DEL INFORME FINANCIERO ........................................................................ 46
ALCANCE DE LA PRACTICA APLICADO ........................................................................ 46
DISCUSIÓN............................................................................................................................... 48
CONCLUSIONES ..................................................................................................................... 51
RECOMENDACIONES:.......................................................................................................... 52
REFERENCIAS: ............................................................................................................................. 53
ANEXOS .................................................................................................................................... 55
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INTRODUCCION:
Quienes dirigen la empresa DIMACO tienen la necesidad de conocer las causas y efectos
de la gestión, por cuanto representa el punto de partida para la toma de decisiones en el proceso
de administrar los recursos que disponen, de manera que estos sean consecuentes con las
tendencias de comportamiento en el futuro, por lo tanto el análisis de capital de trabajo y ciclo
de conversión de efectivo se constituye una herramienta útil que ayuda a los directivos a
realizar procesos de planeación, administración y gestión, ya que en los actuales momentos, los
referentes teórico prácticos se han perfeccionado, debido a que las empresas e instituciones
exigen tener información veraz y precisa, a tal punto que ya no se puede prescindir de técnicas y
métodos de análisis e interpretación de los Estados financieros que lleven a tomar decisiones en
el momento oportuno.
El presente proyecto tiene como finalidad presentar un aporte significativo a los directivos
de la Empresa DIMACO de la Provincia de Loja, puesto que con el estudio de la situación y
estructura financiera en los años 2016 - 2017 y analizados e Interpretados sus estados
financieros, se ha logrado conocer la liquidez, solidez, grado de endeudamiento, apalancamiento
financiero y otros aspectos relacionados con su situación financiera.
De esta manera se llegó a elaborar un Informe de Análisis al Capital de Trabajo y Ciclo de

Conversión de Efectivo , el mismo hizo posible formular recomendaciones tendientes a
mejorarla.
El presente trabajo se encuentra estructurado de la siguiente manera: Título, comprende el

tema de objeto de estudio; Resumen, dónde se describe una breve síntesis del trabajo de
investigación que se lo realiza en función a los objetivos; Introducción, contiene la
importancia del tema, el aporte a la empresa y la estructura; Revisión de la Literatura, sobre
los temas teóricos que son el soporte de la práctica realizada que fue útil para lograr un mayor
conocimiento y dominio del tema, conceptos y definiciones; los Materiales y Métodos, que
explica de forma específica la utilización de cada uno de ellos y su aporte en el desarrollo de
este trabajo investigativo; Resultados, se presenta en contexto empresarial, la aplicación de la
práctica donde se realiza la evaluación financiera que comprende al análisis de Capital de
Trabajo y Ciclo De Conversión de Efectivo , con su respectivo informe, así como también las
herramientas de la administración financiera que son resumidas mediante él informa que se
presenta a la Empresa DIMACO y las sugerencias en base a los resultados obtenidos, también
se presenta la Discusión mediante la obtención de los resultados.
8
Al finalizar el presente trabajo se expone las correspondientes Conclusiones y
Recomendaciones en las que luego del trabajo realizado se presenta como alternativas y
sugerencias de solución a ser aplicadas en la empresa.
En la Bibliografía se indica los libros y material bibliográfico que fue utilizado durante la
realización del presente trabajo y por último se presenta los Anexos que son el sustento de todo
el proceso de este trabajo.
9
MARCO TEORICO
10
MARCO TEÓRICO
Los estados financieros

“Son informes que se elaboran al finalizar un periodo contable, con el propósito de
conocer la real situación económica y financiera de una empresa”, los más importantes son
según (Sarmiento, 2005, p.247)
Estado de situación inicial
Balance de comprobación
Estado de flujo de efectivo
Estado de pérdidas y ganancias.
Capital de trabajo.
El capital de trabajo es el efectivo mínimo que toda organización necesita para ejecutar sus
actividades operativas con normalidad y su gestión apropiada permite tener y contar con la
liquidez necesaria para cubrir las obligaciones a corto plazo (Juanita Garcia Aguilar, 2017).
(Van Horne & Wachowicz, 2002) Indica que la administración de capital de trabajo es
muy importante porque al analizar cuando el activo corriente es mayor que el pasivo corriente,
se habla de capital de trabajo positivo, es decir la empresa tiene más activos líquidos que deudas
con vencimiento a corto plazo, en otro sentido, el capital de trabajo negativo refleja un
desequilibrio patrimonial, lo que necesariamente no representa que la empresa este en quiebra o
que haya suspendido sus pagos.
Según (Rolando, 2005) el objetivo primordial de la administración del capital de trabajo

es manejar cada uno de los activos y pasivos corrientes de la empresa, a mayor riesgo mayor
rentabilidad, esto se basa en la administración del capital de trabajo en el punto que la
rentabilidad es calculada por utilidades después de gastos frente al riesgo que es determinado
por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa para pagar sus obligaciones.
Para obtener un aumento de las utilidades y del capital hay dos maneras de lograrlo:
1. Aumentar los ingresos por medio de las ventas.

2. Disminuyendo los costos pagando menos por salarios o servicios prestados, siendo
indispensable para comprender la relación entre rentabilidad y riesgo, unidos para una
eficaz dirección y ejecución del capital de trabajo.
Según (Van Horne & Wachowicz, 2002)La gestión del capital de trabajo en el proceso de
la gestión financiera operativa, que se dedica a la planeación, ejecución y control del manejo de
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los componentes del capital de trabajo y sus adecuados niveles y calidad, que permitan
minimizar riesgo y maximizar la rentabilidad empresarial.
Se dice que a mayor riesgo mayor rentabilidad, basado en la administración del capital de
trabajo en el punto que la rentabilidad es calculada por utilidades después de gastos frente al
riesgo que es determinado por la insolvencia que posiblemente tenga la empresa para pagar sus
obligaciones.
La rentabilidad es una medida relativa de las utilidades, es la comparación de las

utilidades netas obtenidas en la empresa con las ventas (rentabilidad o margen de utilidad neta
sobre ventas), con la inversión realizada (rentabilidad económica o del negocio), y con los
fondos aportados por sus propietarios (rentabilidad financiera o del propietario). (Morillo,
2001).
Rentabilidad = beneficios / (recursos financieros)
Existen dos clases de rentabilidad que son:
 Rentabilidad Financiera
La rentabilidad financiera es la capacidad de la empresa para producir utilidades a partir

de la inversión realizada por los accionistas incluyendo las utilidades no distribuidas, de las
cuales se han privado. (Urias, 1991.)
Rentabilidad financiera = utilidad neta / capital contable
 Rentabilidad Económica
Mide la rentabilidad obtenida sobre la inversión total en un período determinado,

considerando el margen de rentabilidad y la rotación de los activos.
Rentabilidad Económica = (utilidad antes de intereses e impuestos) / (total de activos)
El capital de trabajo debe ser adecuado por las siguientes razones:
 Protege al negocio del efecto adverso por una disminución en los valores del activo
circulante.
 Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar la ventaja de los
descuentos por pago de contado.
 Permite tener los inventarios a un nivel que posibilite al negocio satisfacer
adecuadamente las necesidades de los clientes.
 Capacita a la empresa a operar su negocio eficientemente ya que evita la demora en
obtención de materiales, servicios y suministros debido a dificultades de crédito.
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Existen varias razones para la insuficiencia del capital de trabajo, las cuales son:
 Debido a las pérdidas excesivas de operaciones extraordinarias, por ejemplo, la

presencia de una baja en el valor de los inventarios en el mercado, desfalcos o robos que
no estén cubiertos por el seguro.
 Debido al fracaso de la gerencia en la obtención de los recursos que se necesitan para
financiar la aplicación del negocio.
 Debido a los aumentos en los precios, requerido así la inversión de más dinero para
mantener la misma cantidad física en los inventarios y activos fijos, y para financiar las
ventas a crédito por el mismo volumen físico de mercancías.
(Emery R. Douglas, 2000) Explica que las aplicaciones o usos del capital de trabajo dan
como resultado cambios en el importe del activo circulante. Los usos más importantes del
capital de trabajo son las siguientes:
1. Aplicaciones o usos del capital de trabajo que resultan en reducciones del activo
circulante:
 Pago de los gastos normales y de las cuentas por pagar.
 Retiro de utilidades en empresas de un solo propietario y en sociedades colectivas.
 Retiro de pasivos a largo plazo y de acciones de capital.
2. Aplicaciones o usos del capital de trabajo que resulten en un cambio en la forma
del activo circulante:
 Compra de valores negociables con efectivo.
 Compra de mercancías con efectivo.
 Intercambio de una forma de valores al cobro por otra.
Según (Van Horne & Wachowicz, 2002) el capital de trabajo se clasifica en:
Capital de trabajo bruto
Es la inversión de la empresa en activos corrientes, como por ejemplo efectivos, valores

comerciales e inventario.
Capital de trabajo neto
Capital de trabajo neto como la cantidad de trabajo necesaria para financiar el ciclo operativo
de la empresa; de otra parte, la cantidad de dinero necesaria para financiar el ciclo efectivo se
conoce como necesidades operativas de fondos. Así, calculamos el capital de trabajo neto como
la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente según (Rizzo, 2007)
Y capital de trabajo permanente:
13
Implica que las fuentes de corto plazo financian las operaciones de corto plazo y las fuentes
de recursos de largo plazo financian la inversión fija de la empresa; mientras que las existencias
de materia prima se financian con el endeudamiento a proveedores.
El capital de trabajo permanente implica un exceso de activos corrientes sobre las fuentes de
corto plazo y los pasivos corrientes. Este exceso hace parte de la estructura de capital de la
empresa y atiende los imprevistos en la dinámica normal del negocio.
Las políticas que se adopten en el manejo del capital de trabajo deben estar relacionadas a
dos aspectos básicos: la “política de inversión en activos circulantes”, la cual está relacionada
con el nivel apropiado de los activos circulantes, tanto en forma total como en cuentas
específicas y la “política de financiamiento de activos circulantes”, la cual contempla la forma
en que deberían financiarse los activos circulantes.
La primera es la “política relajada”. Esta mantiene cantidades relativamente grandes de

efectivo, valores negociables e inventarios. Las ventas son estimuladas por el uso de una
política de crédito que proporciona un financiamiento liberal para los clientes y un nivel
La segunda es la “política restringida”. Por intermedio de ella la empresa minimiza los

niveles de inventario, efectivo circulante y valores negociables. Este tipo de política se emplea
en tiempos de auge económico ya que por las condiciones macroeconómicas permiten que la
empresa logre vender lo esperado y por lo tanto no necesite aumentar los días de crédito (por
medio de ella se busca disminuir las cuentas por cobrar), manteniendo bajos saldos de efectivo y
de inversiones negociables a corto plazo, realizando por otro lado, mínimas inversiones en
inventario estático (se compra lo absolutamente necesario y justo para la producción o venta).
La tercera política es la “moderada” y es aquella que observa características de las dos

anteriores. Se encuentra entre ambos extremos, buscando mantener un equilibrio entre ambas
con niveles dentro de lo normal en lo relacionado al activo circulante (se observa un activo
promedio). (Empresas & Economia, 2008).
Ciclo de Conversión del Efectivo
De acuerdo con (Ortiz, 2009)en el ciclo del efectivo comprende el análisis de las entradas y
salidas de efectivo y sus equivalentes en la empresa , los cuales se expresan en función de un
conjunto o números de días preestablecidos , facilitando calcular un índice de movimiento de
los mismos que establece la relación que existen entre los pagos y cobros .El mismo autor
señala que se consideran ciertos análisis para el cálculo de ratios de días promedios de cobros
(DPC) y días promedio de pago (DPP) las ventas totales a crédito y las compras al crédito de
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esta manera se determina si la empresa está ejecutando adecuadamente sus políticas de crédito
y cumpliendo con el pago a proveedores ,dentro del plazo establecido.
Cumpliendo así la siguiente formula:
CCE=PCI + PCC –PCP
En donde:
PCI= Días Promedio de Inventario
PCC = Periodo de Cobranza de las cuentas por cobrar
PCP=Periodo en que se difieren las cuentas por pagar
Políticas de conversión de efectivo
(Gitman, 2007) Afirma que las políticas en materia de administración de efectivo son
directrices establecidos con el fin de lograr los niveles de efectivo necesarios para el
funcionamiento de la empresa .Estas políticas implican realizar diversidad de acciones en
materia de inventario, crédito y cobranza, predeterminadas por la gerencia para asegurar los
niveles de efectivo.
Políticas de inventario : (Catacora, 2006) afirma que las políticas de inventario incluyen
lineamientos enunciados para verificar las adquisiciones de la empresa , siendo lo esencial para
mantener los niveles de inventario eliminando que un nivel excesivo que causa costo de
operación , riesgo e inversión insostenibles , y un nivel inadecuado que tiene como resultado la
imposibilidad de hacer frente rápidamente a las demandas , lo cual acarrea alto costo por falta
de existencia .
Políticas de Crédito: (Gitman, 2007)Establece que las políticas de crédito en materia de

conversión del efectivo es esencial por cuanto los plazos que se establecen limitan las fechas
para emprender la recuperación de la cartera, por ello es esencial considerar las condiciones en
las cuales se adjudica el mismo , la capacidad de pago del cliente y la fechas probables de pago .
Políticas de cobranza: (Kieso, 2006)Sostiene que las mismas se enfocan en considerar un

conjunto de criterios que permiten desarrollar las actividades de cobranza de forma organizada
en función de los intereses de las empresas; estas políticas suponen acciones a seguir para lograr
la efectiva cobranza.
Si crecen los ciclos de inventario y cuentas por cobrar aumenta el ciclo de efectivo y
disminuye si la empresa puede diferir el pago de las cuentas por pagar:
El ciclo de efectivo se determina a través de tres factores básicos de liquides:
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 El periodo de conversión de inventarios
 El periodo de conversión de cuentas por cobrar
 El periodo de diferimiento de las cuentas por pagar
Los dos primeros, denominado ciclo operativo, indican el tiempo durante el cual se
congelan los activos circulantes de la empresa; esto es el plazo necesario para que el efectivo
sea transformado en inventario, el cual a su vez se transforma en cuentas por cobrar, que a su
vez se vuelven a transformar en efectivo.
El tercero indica el tiempo durante el cual la empresa tendrá el uso de fondos de los
proveedores antes de que ellos requieran el pago.
Razones de liquidez:
(Van Horne & Wachowicz, 2002) Afirma que las razones de liquidez se utilizan con el fin de
determinar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Los
autores comparan este tipo de obligaciones con los recursos disponibles a corto plazo con los
que la empresa cuenta para cumplirlas.
A continuación, se mencionará algunos indicadores de liquidez:
 Razón del circulante: Activos circulantes entre pasivos circulantes. Muestran la

capacidad de una empresa para cubrir sus pasivos circulantes con sus activos
circulantes.
FORMULA
Activos circulantes / Pasivos Circulantes
En teoría en cuanto mayor sea la razón del circulante, mayor será la capacidad de las
empresas de pagar sus deudas; sin embargo, esta razón se debe considerar como una medida
cruda porque no considera la liquidez de casa uno de los elementos que forman parte del activo
circulante.
 Razón de prueba acida: (Guzman) define: es aquel indicador que al descartar del activo
corriente cuentas que no son fácilmente realizables, proporciona a una medida más
exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo.
El autor menciona que este indicador es más severo que el anterior y es calculada
restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente.
FORMULA
Prueba Acida = Activo corriente – Inventario / Pasivo corrien
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 Estructura, realizar capital de trabajo y conversión del efectivo
ESTRUCTURA CAPITAL DE
TRABAJO Y CONVERSIÓN
DEL EFECTIVO
Conversión
Estados Capital de Informe
Rentabilidad ciclo del Métodos
Financieros Trabajo Final
efectivo
Situación C. T. Financiera 1. Científico

P.C.I
Inicial Bruto 2. Deductivo
P.C.C 3. Inductivo
4. Descrip.
P.C.P
5. Sintético
Balance
C.T. Neto Económica
Comprob.
POLITICAS
Flujo de C.T.
efectivo Permanente  Inventario
 Crédito
 Cobranza
Pérdidas
y
ganancias Razones
de
Liquidez
R. Circulante R. Prueba Acida
Fuente: procedimientos para el análisis del capital de trabajo. Espinosa T 2005, Matanzas.
Elaborado por: LOS AUTORES
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Informe Final
El informe final también se lo puede definir como una forma en la que se comunica los
resultados de la investigación, el cual permite conservar la misma, registrarla en un formato que
haga posible su recuperación en cualquier momento futuro, facilite su difusión y comunicación
a las distintas audiencias interesadas. El informe es el que anuncia la culminación de todo
proceso de trabajo, recogiendo, como prueba de ellos, las conclusiones y los hallazgos más
significativos derivados del estudio. (Gómez G. R., 1996).
Durán (2014) cita en su artículo que, un informe final es el último paso en el desarrollo
de una investigación o un análisis financiero de una empresa y es un documento que permite
presentar las conclusiones al realizar un análisis exhaustivo de datos con calidad y con
resultados claros de una correcta investigación y cumpliendo un procedimiento claro para que se
pueda comprender lo que se ha hecho en el desarrollo del proyecto.
Este trabajo nos servirá para dar a conocer los resultados del análisis del capital de
trabajo y ciclo de efectivo en la empresa “DIMACO”, por el periodo 2016-2017 de la ciudad de
Loja
Finalmente cabe mencionar que un informe es de mucha importancia ya que nos sirve
para dar una alternativa o solución en un momento determinado de una empresa para poder
tomar mejores decisiones dentro de la empresa y así poder cumplir con los objetivos propuestos,
adicionalmente en este informe se expondrán las estrategias de mejoramiento que a criterio del
analista, serán las más óptimas para mejorar la gestión empresarial del ente analizado.
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Estructura del Informe Final
El informe Final se divide en dos partes que deben contener:
PAGINAS PRELIMINARES DEBEN CONTENER

1. Carrera a la que pertenece
2. Título de la Investigación a Realizar
 Portada de identificación 3. Nombre del Estudiante
4. Nombre del Tutor Académico
5. Lugar y Fecha
 Índice
 Páginas de resumen con aprobación
del tutor académico
CUERPO DEL INFORME
 Nombre del proyecto
 Estados Financieros
 Capital de Trabajo y Conversión del Resultados esperados

Efectivo
 Conclusiones
 Recomendaciones
 Anexos
 Bibliografía
Elaborado por: Los Autores.
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MATERIALES Y
METODOS
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Materiales y métodos
En el proceso de la investigación se utilizaron los siguientes materiales y Métodos
Materiales como:
 Bibliográficos: Libros (artículos científicos), reglamentos y estatutos de la organización.
 Oficina: Papel, esferográficos, lápiz, borrador.
 Equipos Informáticos: Computadoras, calculadoras e impresiones.
 Útiles de oficina (lápices, hojas de papel bond, etc.), trasporte y movilización.
Métodos
La Metodología que se utilizó para el desarrollo del presente trabajo de investigación,

ayudarán a la obtención de los objetivos.
 El método científico ayudará en el proceso del trabajo investigativo, para elaborar el

diagnóstico de la situación actual de la Empresa lo cual facilitará el conocimiento de los
hechos que se producen en la misma.
 El método deductivo se efectuará al estudio general de los Estados Financieros la
información teórica existente, procediendo a seleccionar lo que se aplicará en esta
investigación con la finalidad de llegar a conclusiones que demuestran la eficiencia en
la conducción económica y financiera de la Empresa.
 El método analítico se examinará y se analizará las cuentas de los estados financieros
para así determinar las causas y efectos que sirven para la interpretación de los
resultados.
 Método Sintético se ejecutará un breve análisis de la información para concluir con la
síntesis de los resultados
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Resultados.
Contexto Institucional
Reseña histórica
DIMACO fue creada el 1 de octubre de 1984, con la debida autorización del SRI,
Institución que le otorga el RUC N° 1101621512001, como persona natural obligado a llevar
contabilidad al Ing. Rogelio Ramiro Torres Torres, la cual se encuentra ubicada en las calles
Lauro Guerrero y Mercadillo N° 359-59, la misma que está orientada a la comercialización de
venta por mayor y menos de materiales, piezas, accesorios de construcción y ferretería en
general.
Esta empresa se caracteriza por prestar servicios de calidad a la ciudadanía y poseen

un amplio stock de mercadería para ofrecer a sus clientes y a la vez poder contribuir al progreso
económico y social de mercado laboral.
Mision :
Brindarles a nuestros clientes los mejores productos, soluciones y asesoramiento

técnico, capacitando a nuestro personal en nuevas técnicas y materiales de construcción.
Visión:
Ser líderes en la provisión de materiales de construcción, brindado la mayor

variedad de productos en calidad y marcas líderes, con los mejores precios y eficiente
distribución, superando las expectativas de nuestros clientes.
Valores :
 TRAYECTORIA
 EXPERIENCIA
 CONFIANZA
 ASESORAMIENTO
 PRESTIGIO
 CALIDAD
 PROFESIONALISMO
 SERVICIO AL CLIENTE
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Objetivo Institucional
El objetivo principal de esta empresa es:

 Buscar la satisfacción entera del cliente con la variedad y diversificación de productos
en el rubro ferretero y así mantener el compromiso de ser lideres
Organigrama de la empresa
DIMACO
Gerente: Ing. Rogelio

Torres Torres
Administrador: Secretaria: Lcda. Departamento de Contadora: Ing

Susana Valdivieso. Alexandra Maribel operaciones: Juan Sandra Carlota
Juela Castro. Ramon Gonzalez Ruíz Guarnizo.
Bodeguero Chofer
Despachos
Base Legal
 Constitución Política de la República del Ecuador

 Ley de Régimen Tributario Interno
 Ley de Seguridad Social
 Código de trabajo
 Código Tributario
 Ordenanzas Municipales
23
DESARROLLO DEL PROYECTO
DE INVESTIGACIÓN
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL
DE TRABAJO AÑO 2016 y 2017
24
DESARROLLO:
ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO
Administración de Capital de Trabajo 2016
a) El costo de financiamiento
CF= (costo de financiamiento cp*%costo) + (costo de financiamiento lp*%costo)
CF= ($313041,57*9,76%) + ($99087,80*5,62%)
CF=30552,86+5568,73
CF=36121,59
b) Rendimiento de los activos
RA= (Activo corriente*%rentabilidad)+(Activo fijo*%rentabilidad)
RA=(115543,06*30%)+ ($g155543,06*35%)
RA=406837,16
c) Rendimiento neto
RN= Rendimiento de activo - Costo de financiamiento

RN= (406837,16-36121,59)
RN=370715,57
d) El capital de trabajo
CT= Activo Corriente - Pasivo Corriente
CT=$155543,06-$313041,57
CT=-157498,51
Riesgo: AC/PC
RIESGO= 155543,06
313041,57
RIESGO=0,4968
Administración de Capital de Trabajo 2017
25
a) El costo de financiamiento
CF= (costo de financiamiento cp*%costo) + (costo de financiamiento lp*%costo)
CF=( 294611*9,76%)+(144283,11*5,52%)
CF=36718,56
b) Rendimiento de los activos
RA= (Activo corriente*%rentabilidad)+(Activo fijo*%rentabilidad)
RA=(184264,59*30%)+(313415,94*35%)
RA=164974,75
c) Rendimiento neto
RN= Rendimiento de activo - Costo de financiamiento
RN=164974,75-36718,56
RN=128256,19
d) El capital de trabajo
CT= Activo Corriente - Pasivo Corriente
CT=(184264,59-294611,99)
CT=-110347,40
Riesgo: AC/PC
RIESGO= 184264,59
294611,99
RIESGO=0,63
INTERPRETACION:
La empresa DIMACO en el año 2017 tiene un nivel de riesgo del capital de trabajo de
0,63 es decir que tiene un nivel de riesgo moderado por que tiene un buen nivel de
financiamiento bueno que es de $36718,56, un rendimiento neto bueno de128256,19 y un
capital de trajo muy malo de -110347,40, lo cual es causado por que en los pasivos corrientes
26
tienen un valor más elevado que los activos corrientes, es decir tienen mucho endeudamiento y
poco efectivo, en conclusión la empresa no tiene mucha liquidez.
CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
Administración del Efectivo y Valores Comerciales 2016
Para determinar el Ciclo de Conversión del Efectivo es necesario conocer las siguientes
rotaciones:
Rotación del Inventario = Costo de Ventas /Inventarios

RI=782076,24/74364,83
RI=10,52
Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas / Cuentas por cobrar
RCC=9206118,21 / 52739,54
RCC=174,56
Rotación de Cuentas por pagar = CV/(SICP+SFCP)/2
RCPP=782076,24 / ( 20200,67+ $ 35.728,39 ) /2
RCPP=6,99
Determinar Periodo de Conversión del Inventario:
PCI= 360/RI =360/10,52 = 34,22 días
Determinar Periodo de Conversión de cuentas por cobrar:

PCCXC = 360/RCXC =360/174,56 = 2,06 días
Determinar Periodo de Conversión de cuentas por pagar:
PCCXP = 360/RCXP= 360/6,99 = 51,50 días
Ciclo de conversión del Efectivo
CCE = PCI+PCCXC-PCCXP
CCE = 34,22 + 2,06 – 51,50
CCE= -15,22
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO Y VALORES COMERCIALES 2017
27
Para determinar el Ciclo de Conversión del Efectivo es necesario conocer las siguientes
rotaciones:
Rotación del Inventario = Costo de Ventas /Inventarios
RI= 797.596,02/ 110.934,15
RI= 7,19
Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas / Cuentas por cobrar
RCPC=934.054,85 / 1.012,91
RCPC= 922,15
Rotación de Cuentas por pagar = CV/(SICP+SFCP)/2
RCPP=797.596,02/(157,90 +9.165,71)
RCPP= 42,77
Determinar Periodo de Conversión de cuentas por cobrar:
PCCXC = 360/RCXC =360/922,15 = 0,39 días
Determinar Periodo de Conversión de cuentas por pagar:
PCCXP = 360/RCXP= 360/42,77 = 8,42 días
Ciclo de conversión del Efectivo
CCE = PCI+PCCXC-PCCXP
CCE = 50,07 + 0,39 – 8,42
CCE= 42,07
Interpretación:
. La empresa DIMACO tiene un ciclo de conversión del efectivo no muy adecuado en el

año 2016 con un -15,22% y 2017 con un 42,07% ; lo que demuestra que en el año 2016 tiene
una rotación de inventarios del 10,52 mientras que en el 2017 tiene un 7,19 , y no logra el
cumplimiento con sus proveedores y sobre todo no mantiene una liquidez estable que le permite
evitar el riesgo financiero, siendo necesario la utilización de estrategias de administración
financiera como: rotar el inventario tan pronto como sea posible sin existencias de inventarios
que den como resultado una pérdida en ventas; Cobrar las cuentas por cobrar tan pronto como
sea posible sin pérdida de ventas por técnicas de cobranza de alta presión; Administrar los
tiempos de envío, procesamiento y compensación para reducirlos cuando se cobre a los clientes
28
e incrementarlos cuando se pague a los proveedores; y por último Pagar las cuentas por pagar
tan lento como sea posible sin dañar la calificación de crédito de la empresa.
PERIODO DE DESCUENTO Y DESCUENTO POR PRONTO PAGO EN EFETIVO

AÑO 2016
1) Nivel de cuentas por cobrar antes del cambio en el descuento por pagos en efectivo
NCPCD=920.618,21
NCPCD= (ventas a crédito anuales) / (Rotación anterior de
/ 3974
cuentas por cobrar)
NCPCD=231,66
2)Nuevo nivel de cuentas por cobrar asociadas al cambio en el descuento por pago en
efectivo
NNCPCD=(ventas a crédito anuales) / (Rotación nueva de cuentas por cobrar)
NNCPCD=920.618,21 / 1.007,30
NNCPCD= 913,95
3)Reducción de inversión en cuentas por cobrar
RICPC= Nivel anterior de cuentas por cobrar – Nivel nuevo de cuentas por cobrar
RICPC=231,66-913,95
RICPC=-682,29
4)Costo antes del impuesto del cambio en el descuento por pago en efectivo
CAICDPPE=(Descuento por pago en efectivo) x (porcentaje que opta por el descuento)

x (ventas a crédito anuales)
CAICDPPE= 912,75 *3%* 920.618,21
CAICDPPE=25208828,1
5) Ahorro antes de impuestos por reducción en las cuentas por cobrar

AAIRCPC=(costo de oportunidad) x (nuevo nivel de cuentas por cobrar asociadas al
cambio en el descuento por pago en efectivo)
AAIRCPC=25208828,1* 913,95
AAIRCPC=23039608442
29
PERIODO DE DESCUENTO Y DESCUENTO OR PRONTO PAGO EN EFETIVO AÑO
2017
1) Nivel de cuentas por cobrar antes del cambio en el descuento por pagos en efectivo
NCPCD= (ventas a crédito anuales) / (Rotación anterior de

(ventas a crédito anuales) / (Rotación anterior de cuentas por cobrar)
cuentas por cobrar)
NCPCD= 934.054,85 / 1.007,30
NCPCD= 927,285665
2) Nuevo nivel de cuentas por cobrar asociadas al cambio en el descuento por pago en
efectivo
NNCPCD=(ventas a crédito anuales) / (Rotación nueva de cuentas por cobrar)
NNCPCD=934.054,85 / 1.012,91
NNCPCD= 91,8688235
3) Reducción de inversión en cuentas por cobrar
RICPC= Nivel anterior de cuentas por cobrar – Nivel nuevo de cuentas por cobrar
RICPC=927,285665-91,8688235
RICPC=-835,4168415
4) Costo antes del impuesto del cambio en el descuento por pago en efectivo
CAICDPPE= (Descuento por pago en efectivo) x (porcentaje que opta por el descuento) x
(ventas a crédito anuales)
CAICDPPE= 1.179,88 *3%* 934.054,85
CAICDPPE=33062179,09
5) Ahorro antes de impuestos por reducción en las cuentas por cobrar =
AAIRCPC= (Costo de oportunidad) x (nuevo nivel de cuentas por cobrar asociadas al

cambio en el descuento por pago en efectivo)
AAIRCPC= 33062179,09*91,8688235
AAIRCPC= 3037383495
INTERPRETACION:
En la empresa DIMACO se analizó el descuento por pronto pago de los nuevos

clientes, lo cual resulta muy bueno ya que como ahorro de cuentas por cobrar de $3037383495 y
30
el costo antes de impuestos de $927,285665 por ende al tener un ahorro demasiado elevado en
comparación con el costo antes de impuestos quiere decir que la empresa tendrá mayores
ingresos por ventas, captara mayor clientela y obtendrá mayor utilidad ya que otorga un
descuento del 3% a los clientes que paguen prontamente al menos 15 días o hasta 4 días antes
de la fecha de vencimiento de la deuda.
INDICADORES FINANCIEROS
a) Endeudamiento del activo
Endeudamiento del activo = Pasivo Total / Activo Total
Índice CALCULO
2016 2017
$ 412.129,37 $ 438.895,10
Endeudamiento del activo
$ 1.184.612,31 $ 497.679,94
0,35 0,88
Fuente: Estados Financieros Empresa DIMACO 2016 Y 2017
Elaborado por: Los autores
INTERPRETACIÓN:
Luego de aplicar el indicador de Endeudamiento del activo a la empresa DIMACO se

determina que en el año 2016 el porcentaje de fondos de participación de los acreedores es de
35% y en el año 2017 este es del 88%, mayor que el periodo anterior, aunque los dos resultados
se encuentran dentro del estándar establecido se puede decir que se debe a que el capital
permanente no está financiando totalmente el activo fijo, es por ello que esto puede ocasionar a
la empresa una deficiencia al momento de financiar sus activos corrientes.
b) Solvencia patrimonial
Solvencia patrimonial = Pasivo total / patrimonio neto
Índice CALCULO
2016 2017
31
$ 412.129,37 $ 438.895,10
$772.482,94 $ 58.784,84
Solvencia patrimonial $ 0,53 $ 7,46
INTERPRETACIÓN:
Luego de aplicar el indicador de solvencia patrimonial a la empresa Dimaco de la ciudad

de Loja, el mismo que mide el grado de compromiso del patrimonio que tiene la empresa para
con los acreedores, indica que por cada dólar de patrimonio en 2016 tiene una deuda de $0,53;
este valor se encuentra dentro de los establecido, pero esto no sucede en el año 2017 ya que por
cada dólar de patrimonio tiene una deuda de $ 7,4661 lo que significa que la empresa se
encuentra muy endeudada en el transcurso de un año, es por ello que el gerente debe tener
mucho cuidado al momento de tomar decisiones acerca de préstamos a corto y largo plazo.
c) Endeudamiento total
Endeudamiento total = Activo total / Pasivo total
Índice CALCULO
2016 2017
$ 1.184.612,31 $ 497.679,94
Endeudamiento total
$ 412.129,37 $ 438.895,10
2,87 1,13
INTERPRETACION:
Una vez aplicado el indicador de endeudamiento total a la empresa DIMACO de la

ciudad de Loja, se puede decir que en el año 2016 la capacidad de pago de las deudas de la
empresa es del 2,87 y por lo contrario en el año 2017 la capacidad de pago de la empresa es del
1,13, este indicador evalúa la relación entre los recursos totales a corto plazo y largo plazo
aportados por los acreedores y los aportados por los dueños de la empresa. Lo que demuestra
que en el año 2017 ha disminuido, asi que es preocupante para la empresa ya que deben tomar
otras medidas para realizar adquisición de mercaderías.
32
d) Endeudamiento de activo fijo
Patrimonio/ Activo fijo neto
Índice CALCULO
Endeudamiento de Activo fijo 2016 2017
$ 772,482,94 $ 58.784,84
$ 1.029.069 $ 313.415,35
0,7506617 0,18756
INTERPRETACIÓN:
Una vez aplicado el indicador de endeudamiento del activo fijo a la empresa
DIMACO de la ciudad de Loja se establece que para el año 2016 el 75% del activo fijo
fue financiado por deudas de largo plazo y en el 2017 tan solo el 18% y el restante a
través del patrimonio, lo cual es preocupante ya que la empresa no cuenta con suficiente
capital para cubrir estas necesidades.
e) Apalancamiento financiero
Apalancamiento financiero= Patrimonio neto / Activo total
INDICE CALCULO
2016 2017
$ 772.482,94 $ 58.784,84
Apalancamiento financiero
$ 1.184.612,31 $ 497.679,94
0,65 0,12
INTERPRETACIÓN:
Una vez aplicado el indicador de apalancamiento financiero a la empresa DIMACO se

deduce que en el año 2016 la empresa es capaz de cubrir sus obligaciones con un 65% mientras
33
que en el 2017 disminuye considerablemente, cubriendo tan solo el 12% de sus obligaciones a
corto y largo plazo, lo que demuestra que la empresa no le conviene financiarse mediante
deuda, en estos casos el endeudamiento reduce la rentabilidad de la empresa.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
f) Rentabilidad neta del activo
Dupont= ( utilidad neta/ventas) * (ventas/activo total)
INDICE CALCULO
Dupont 2016 2017
(10967,04 /920618,21) (8211,97/934054,85)
(920618,21/1184612,31) (934054,85/497679,94)
0,93% 1,65%
Interpretación:
Al aplicar esta razón en la empresa DIMACO, en el año 2016 se obtuvo el 0,93% por
otro lado en el 2017 resulto un aumento mínimo con un valor de 1,65%. De esta manera se
aprecia que el margen de utilidad neta es sumamente bajo en ambos años, siendo desfavorables
pues están por debajo del margen adecuado de 10%, es decir que el activo de la empresa no está
generando utilidades esperadas, además se denota una baja rotación de activos.
g) Margen bruto
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
INDICE CALCULO
2016 2017
138541,97 135594,71
Margen Bruto
920618,21 934054,85
0,150488 0,145167824
34
INTERPRETACIÓN:
Por cada producto vendido en el año 2016 tuvo un margen de utilidad de 0.15 después
de haber pagado los costos de las ventas al igual que el año 2017 se obtuvo 0,14. Lo mismo que
señala que la empresa no obtiene utilidad con las ventas que esta realiza ya que los porcentajes
son bajos, y no podrá cubrir con sus obligaciones a futuro.
h) Margen Operacional
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 =
INDICE CALCULO
2016 2017
Margen 32535,18 32888
Operacional 920618,21 934054,85
0,0353406 0,035209924
Interpretación:
Una vez aplicado el indicador de margen operacional a la empresa DIMACO, podemos

observar que la compañía para el año 2016 generó una utilidad operacional del 4% con respecto
a las ventas, y para el 2017 se mantuvo con el 4% con respecto a las ventas que indica el margen
del negocio, antes de impuestos, lo que indica que la empresa no tiene una rentabilidad lo
suficientemente buena para el coste de la financiación de la misma.
i) Rentabilidad Neta de Ventas
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 =
INDICE CALCULO
2016 2017
35
10967,04 8211,97
Rentabilidad Neta
920618,21 934054,85
de Ventas
0,01191269 0,008791743
Interpretación:
Por cada dólar de ventas se obtuvo 1 centavo de utilidad en el periodo del 2016 al igual
que en el 2017 obtuvo menos de 1 centavo lo cual permite mantener firme que la entidad se
mantiene en el mercado, dado esto la utilidad recibida es muy baja en relación a las ventas
realizadas.
j) ROA-Rendimiento sobre el patrimonio
𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝑁𝐸𝑇𝐴
𝑅𝑂𝐴 =
𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
INDICE CALCULO
2016 2017
10967,04 8211,97
ROA
772482,94 58784,84
1,42% 13,97%
Interpretación:
Luego de aplicar el indicador de Rendimiento sobre el patrimonio a la empresa

DIMACO se establece que los resultados revelan que los inversionistas obtuvieron en el 2016
un 1,42% de utilidades netas equivalente a $0,01 centavos por cada dólar del patrimonio y en
2017 $0,14 centavos por cada dólar de inversión hecha que revela que aumento a 13,97% de
rendimiento sobre su inversión. Denotando un mejor manejo de las inversiones, estos resultados
son coherentes pues en 2017 la utilidad neta disminuyo al igual que el patrimonio, resultando en
una relación mucho más estrecha.
36
METODO DE INVENTARIO
INVENTARIO ABC EMPRESA DIMACO 2016
Método de inventario ABC
Es un sistema de administración de inventarios que usa la entidad para ver que artículos
son los que han sido más relevantes en un periodo determinado en esta caso es en el periodo
2016 y 2017 que tenemos como resultado que el producto de más relevancia que ha tenido más
venta en estos años es TUBO PVC CORRUVAL 200MM X 6MT RIVAL S6 tanto en el 2016
como 2017 la única variación que tienen son en el del valor de 5179,1 por lo que podemos
concluir que este método es ideal para saber con qué producto la empresa se posiciona en el
mercado y como cada año se van vendiendo cierta cantidad de artículos y con qué regularidad
salen los productos de la empresa DIMACO.
Se lo divide al inventario según la importancia por :
ZONA A
ZONA B
ZONA C
El criterio que toma la entidad para sacar estos valores son lla clasificación por valor
total del inventario.
Según el inventario de DIMACO en el año 2016 se presentaron los siguientes resultados:
Grafico 1.
Elaborado por: Los Autores
Según el inventario de DIMACO en el año 2016 se presentaron los siguientes resultados:
37
Grafico 2.
Elaborado por: Los Autores
Inventario método ABC 2016 Y 2017
Producto A (2016)
TUBO PVC CORRUVAL 200MM X 6MT RIVAL S6

39,24 132,00 5179,82 A
SIKA CERAM PORCELANATO 25KL 7,10 541,00 3840,13 A
MT PORCELANATO VERDE ESPA 50X50 6PZ 1.50C
31,32 74,00 2317,37 A
PLANCHA DE EUROLIT 244X110 15,13 134,00 2027,95 A
EMPASTE SIKA INTERIOR BLANCO 20KG 9,20 212,00 1949,64 A
ROLLO MANGUERA PROC MEDIA 90PSI X 100MT
23,17 84,00 1946,25 A
24,91 61,00 1519,55 A
PLANCHA DE EUROTABLERO 6MM 122X244 13,75 100,00 1375,00 A
MT PISO FLOTANTE DK325 VIT.O.CEREZO 14,24 95,32 1357,46 A
MALLA GAVION TRIPLE TORC 3X1X1 73,17 18,00 1317,05 A
CODO 110MM X 90 C C PLASTIGAMA 3,04 429,00 1302,32 A
71,34 18,00 1284,11 A
VARILLA 14 X 12MT ADELCA 12,41 97,00 1203,84 A
ROLLO MALLA CERR 2X20MT CHINA 115,00 10,00 1150,00 A
38
ROLLO MANGUERA PROC 2 X 100MT MULTIUSO
105,09 10,00 1050,89 A
TUBO PVC CORRUVAL 250MM X 6MT RIVALS6
47,68 21,00 1001,25 A
Total general 24,23 171590,10 4158275,90 A
ACTIVIDAD LOGISTICA 0,35 83725,00 29303,75 A
PRODUCTO A (2017)
TUBO PVC CORRUVAL 200MM X 6MT RIVAL S6 132,00 39,24 5179,82 A

SIKA CERAM PORCELANATO 25KL 541,00 7,10 3840,13 A
MT PORCELANATO VERDE ESPA 50X50 6PZ 1.50C 74,00 31,32 2317,37 A
PLANCHA DE EUROLIT 244X110 134,00 15,13 2027,95 A
EMPASTE SIKA INTERIOR BLANCO 20KG 212,00 9,20 1949,64 A
ROLLO MANGUERA PROC MEDIA 90PSI X 100MT 84,00 23,17 1946,25 A
MT PISO FLOTANTE DK325 VIT.O.CEREZO 95,32 14,24 1357,46 A
MALLA GAVION TRIPLE TORC 3X1X1 18,00 73,17 1317,05 A
CODO 110MM X 90 C C PLASTIGAMA 429,00 3,04 1302,32 A
VARILLA 14 X 12MT ADELCA 97,00 12,41 1203,84 A
ROLLO MALLA CERR 2X20MT CHINA 10,00 115,00 1150,00 A
ROLLO MANGUERA PROC 2 X 100MT MULTIUSO 10,00 105,09 1050,89 A
TUBO PVC CORRUVAL 250MM X 6MT RIVALS6 21,00 47,68 1001,25 A
Análisis:
En los productos A de la empresa DIMACO toman los productos de más importancia en

el caso de la empresa considera los más importantes a los que generan más ingresos es decir a
los productos más caros que se venden en la entidad a cauda de que generan un mayor ingreso y
ocasionan un efecto de aumentar el activo para que puedan cubrir obligaciones.
39
Producto B (2016)
PLANCHA TECHOLUZ TRAPEZOIDAL 3.66 X 1.10

31,70 30,00 950,89 B
PLANCHA TECHOLUZ TRAPEZOIDAL 4.20 X 110
35,45 25,00 886,16 B
ROLLO MALLA CERR 2MT 5012 X 20MT 191,61 4,00 766,43 B
PLANCHA DE EUROTABLERO 8MM 122X244 17,77 38,00 675,18 B
ROLLO MALLA CERR 2.00MTX10M 50 2.70 50 12
99,64 6,00 597,86 B
TUBO PVC PRESION E C 63MM X 1.25MPA PLASTIG
16,25 29,00 471,25 B
MONOTOP EMPASTE EXTERIOR 20KG 15,13 24,00 363,21 B
CORTADORA FV LIVIA DE MEDIA E471.04.13BR
5,98 47,00 281,16 B
MALLA ELECTROS 5X10X10 6.25X2.40 56,16 5,00 280,80 B
BARRETA HECHIZA 15LB 15,50 16,00 248,00 B
TUBO PVC DUCTO TELEFONICO LIV 110MM X 6MT LISO
13,77 17,00 234,12 B
CODO 110MM X 90 C E RIVAL 2,41 85,00 204,91 B
CABALLETE P EUROLIT 10,09 20,00 201,79 B
BAILEJO BELLOTA F5846 11,16 17,00 189,73 B
TUBO RED EMT 1 X 3MT 5,27 36,00 189,64 B
CORREA MET 100 X 3MM 27,86 6,00 167,14 B
TUBO DES 50MMX3MT PLASTIGAMA 4,20 39,00 163,66 B
TUBO 20MM TERMOFUSION 6,43 25,00 160,71 B
LAVAMANOS EDESA SHELBY BONE C PED 27,68 5,00 138,39 B
TUBO RECT 50X25X1.5MM 2X1X1.5MM 11,52 12,00 138,21 B
TUBO RIVAL 110MM PREMIUM VENTIL T A 4,91 24,00 117,86 B
MEZCLA MES COCINA FV EURO STYLE E417.05 29
29,39 4,00 117,54 B
ANGULO UNA Y MEDIA X TRES DIECISEIS 40X4 MM
15,09 7,00 105,62 B
GUANTE JAKSON LATEX GRIS NEG LILA T L 6,12 17,00 103,97 B
CERRADURA PHILIPS P PRINCIPAL 16,79 6,00 100,71 B
PRODUCTO B (2017)
40
123,9 991,4
TUBO PVC CORRUVAL 400MM X 6MT RIVAL S5 8,00 3 3 B
886,1
PLANCHA TECHOLUZ TRAPEZOIDAL 4.20 X 110 25,00 35,45 6 B
783,2
PLANCHA DE EUROLIT 183X110 68,00 11,52 1 B
231,0 693,2
TANQ T BOTELLA 2500LT PLASTIGAMA KIT3 4 3,00 7 1 B
675,1
PLANCHA DE EUROTABLERO 8MM 122X244 38,00 17,77 8 B
597,8
ROLLO MALLA CERR 2.00MTX10M 50 2.70 50 12 6,00 99,64 6 B
252,0 495,0
REDUCT DES BUJE 110X50MM RIVAL 0 1,96 0 B
406,0
ROLLO DE ALAMBRE AMARRE 18 20KL 12,00 33,84 7 B
395,0
PLANCHA TECHO LUZ 3.60X0.82 T ZINC 14,00 28,21 0 B
325,7
PLANCHA TECHOLUZ TRAPEZOIDAL 2.44 X 1.10 16,00 20,36 1 B
TUBO PVC DUCTO ELECT Y TELEF ANILL 110MMX6MT 300,0
NARANJA 20,00 15,00 0 B
298,2 298,2
FLOTADOR HELBERT 3 1,00 1 1 B
273,2
MALLA ELECTROS 8X15X15 6.25X2.40 3,00 91,07 1 B
269,1
VIGAS V6 15X15X9 11,00 24,46 1 B
251,5
TUBO CUAD NEG 75MMX2MM 9,00 27,95 2 B
234,1
TUBO PVC DUCTO TELEFONICO LIV 110MM X 6MT LISO 17,00 13,77 2 B
228,5
TUBO RED POSTE 2 X 2MM 10,00 22,86 7 B
206,2
PLANCHA TECHO LUZ 2.40X0.82 T ZINC 11,00 18,75 5 B
41
190,6
REDUCTOR DES 110MM X 50MM PLASTIGAMA 61,00 3,13 3 B
171,8
TUBO DES 50MM X 3MT RIVAL 55,00 3,13 8 B
153,7
MT MALLA CERR 2.00MT 50 12 14,00 10,98 5 B
132,5
ANGULO UNA UN CUARTO X UN OCTAVO 30X3MM 15,00 8,84 9 B
120,0 126,3
CODO CACHIMBA 3 4 HG 0 1,05 2 B
113,9
TEE REDUC 75MM X 50MM PLASTIGAMA 29,00 3,93 3 B
100,9
UNIVERSAL 3 4 HG 58,00 1,74 8 B
Análisis:
En la empresa DIMACO en los productos B de los inventarios de dicha entidad los

considera por la importancia secundaria, pero sin duda sin todos estos artículos la entidad no
podrá sobrevivir en el mercado ya que, aunque son de importancia secundaria no dejan de ser
relevantes ya que también tienen una demanda dentro del mercado por lo que ocasiona un
bienestar económico tener estos artículos en inventario.
Producto C (2016)
GRIFO DE MEDIA FV LIVIANA E439.13.X 4,91 20,00 98,21 C

CERRADURA TRAVEX 18,75 5,00 93,75 C
CORTADORA DUCHA FV CAPRI E479/71 14,20 6,00 85,18 C
MERULEX 2.8KL 14,11 6,00 84,64 C
TUBO ROSC 1 X6M A C PLASTIGAMA 20,98 4,00 83,93 C
VARILLA 16 X 12MT ADELCA 16,43 5,00 82,14 C
CODO DE MEDIA ROSC PLAST BL 0,31 211,00 65,94 C
CODO DE MEDIA X 45 SIMPLE TERMOFUSION
0,52 124,00 64,21 C
SIKAFILL 3 ANOS GRIS 4KL 15,98 4,00 63,93 C
TUBO CUAD NEG 11 4X1.5MM 8,88 7,00 62,19 C
COMBO 6LB C MANGO HERRAGRO 12,32 5,00 61,61 C
42
MT MALLA HEXAG 1.00 X 3 4 2,28 25,90 58,97 C
MT CERAM PISO KALAJARI BEIGE 42.5X42.5 11PZ 2MT
9,65 6,00 57,89 C
MT CERAM PAR PORCEL BL 25X40 15PZ 150MT
9,38 6,03 56,53 C
GL PINT ESMALTE ANTIC ALQUID GRIS BR 6232
11,16 5,00 55,80 C
CODO 75MM X 45 C E RIVAL 1,74 23,00 40,04 C
REDUCCION 1 A 3 4 FLEX 0,27 147,00 39,37 C
PLATINA UNA UN CUARTO X TRES DIECISEIS 30X4MM
7,86 5,00 39,29 C
BOQUILLA P MANGUERA BR 1,61 23,00 36,96 C
CODO DE MEDIA X 45 PP 0,85 25,00 21,21 C
NEPLO 1 X 10CM PP 0,54 39,00 20,89 C
NEPLO PERD 3 4 HG 0,66 30,00 19,74 C
INTERRUP+TOMAC TICINO MODUS STYLE AE2231
2,86 5,00 14,29 C
ABRAZADERA 1 0,27 51,00 13,66 C
MT CABLE TELEFONO EXT 0,27 48,00 12,86 C
TEE 50MM PLASTIPINAS 0,67 13,00 8,71 C
TAPON MACHO 11 2 HG 1,67 4,00 6,67 C
NEPLO 1 CON TUERCA PP 0,89 5,00 4,46 C
ESPATULA M AZUL 60MM 0,85 4,00 3,40 C
HEXAGONO 5 16 0,58 5,00 2,91 C
LIJA 1500 0,36 7,00 2,50 C
PRODUCTO C (2017)
LB ALAMBRE GALV 16 76,80 1,29 99,43 C

MT MALLA 2X1 2X1.53 6,50 14,39 93,51 C
LLAVE EDESA ARIES P MESON C SIFON 3,00 27,72 83,16 C
TOMA MIXTA TELF Y TV EXE 38,00 2,05 78,05 C
LAVAMANOS FV FERRARA C PED CIPRES 2,00 34,91 69,82 C
MT LISTELO TULIPAN VERDE 25CM 10,00 6,07 60,71 C
CODO 250MM X 90 BL D N 2,00 27,68 55,36 C
ESCOBAS DE MADERA 18,00 2,86 51,43 C
BROCHA 3 WILSON 16,00 2,98 47,72 C
43
TIRAFONDO 5PUL 398,00 0,10 39,09 C
TIJERA PODADORA PRETUL 4,00 8,22 32,86 C
VARILLA 20 X 12MT ADELCA 1,00 26,61 26,61 C
LB CLAVO 1 C CABEZA 16,00 1,43 22,86 C
AUTOPERFORANTE CABEZA AVELLANDA 3 4X8 720,00 0,03 19,29 C
REJILLA TIG 11 2 OROSTYLE 10,00 1,79 17,86 C
REDUC BUJE 1 X MEDIA PP 11,00 1,14 12,54 C
NEPLO DE MEDIA X 6CM PP 40,00 0,27 10,71 C
TAPON HEMBRA 1 PP 10,00 0,89 8,93 C
PLACA P TOMACORR DOB COOPER 17,00 0,36 6,09 C
BAILEJO STANDARD CHIN. AZUL 1,00 4,38 4,38 C
YEE RED PVC 110MMX50MM PLAS PLOMO 2,00 1,29 2,59 C
MT MANGUERA P GAS AZUL 5,50 0,27 1,47 C
LB CLAVO 31 2 C CABEZA 1,00 0,98 0,98 C
Análisis:
En DIMACO el inventario que tiene por el método ABC en el producto se lo considera

dentro de los siguientes parámetros carecen de importancia, pero a causa de tenerlos es que
generan ingresos para la entidad esto será un poco perjudicial para la empresa ya que tenerlos
ocasiona salida importante de dinero más que un beneficio económico.
Análisis General Inventario de la empresa DIMACO método ABC
En el inventario aplicando el método ABC tenemos que tomar en cuenta que es útil y
beneficioso para DIMACO por que les permite ahorrar a los encargados a la hora de seleccionar
un artículo aumentando la eficiencia teniendo un efecto de precisión a la hora de escoger un
producto ya que va desde los que son de más importancia para la empresa hasta los que son de
categoría c.
44
Sr. Ing.
Rogelio Ramiro Torres Torres
GERENTE DE DIMACO
Ciudad. -
Por medio del presente nos permitimos hacerle entrega del Informe del análisis Financiero
aplicada a DIMACO, con el único fin de determinar un correcto análisis sobre el capital de
trabajo y la conversión del ciclo de efectivo de la empresa; explicar una visión general del nivel
de liquidez, endeudamiento, solvencia , rentabilidad y el nivel de cuentas por cobrar en base a
las políticas de la misma, como resultado de la evaluación y de la aplicación metodológica
alineada a la realidad existente de la empresa y al sector económico en el cual se desenvuelve,
además se sugiere alternativas financieras que formen como pilar para el equilibrio financiero
ante su rentabilidad y estabilidad dentro del mercado competente.
Para llevar a efecto la aplicación del análisis del capital de trabajo y conversión del ciclo de
efectivo, tomo como base toda la información que contiene los Estados Financieros: Balance
General y Estado de Resultados 2016-2017, los cuales fueron facilitados por la contadora previa
la autorización del gerente propietario de DIMACO.
45
OBJETIVO DEL INFORME FINANCIERO
 Informar al gerente propietario sobre los resultados obtenidos del análisis del capital de
trabajo y conversión del ciclo de efectivo según corresponda.
 Emitir las conclusiones y recomendaciones que ayuden a la toma de decisiones al
gerente propietario que ayuden a mejorar su situación económica.
ALCANCE DE LA PRACTICA APLICADO
El análisis del capital de trabajo y conversión del ciclo de efectivo, realizado en la

empresa “DIMACO”, practicado en los periodos de enero-diciembre 2016-2017, dio como
resultado un aumento en el año 2017 del endeudamiento, en el año 2016 contaba con un
endeudamiento del 35% aumentando en el 2017 a 88% a causa de nuevos financiamientos para
poder cumplir con los acreedores de la empresa.
Se realizaron pruebas por medio de razones o indicadores financieras, que permiten
visualizar con los índices obtenidos, los diferentes comportamientos que tienen las operaciones
en la empresa, tomando como base los índices de liquidez, actividad, endeudamiento y
rentabilidad, los cuales en conclusión nos indican la liquidez inmediata que tiene la empresa, la
eficiencia en el uso de los activos, así como también el nivel de endeudamiento y que rentable
es la empresa en el resultado obtenido del análisis aplicado según los estados financieros a los
periodos 2016-2017. Los cuales servirán como base para tomar decisiones financieras de forma
oportuna, y utilizar estos resultados para compararlos con los siguientes meses en proceso.
Por lo tanto, se considera que el alcance del análisis del capital de trabajo y conversión
del ciclo de efectivo, practicado en esta empresa ha dado los resultados que se plantearon para
tener una herramienta que sirva de base para tomar decisiones financieras oportunas, en cuanto
al financiamiento, rentabilidad y nivel de cuentas por cobrar en base a las ventas realizadas a
crédito por la empresa a nuevos y fijos clientes..
INFORMACIÓN FINANCIERA OBTENIDA EN EL ANÁLISIS DEL CAPITAL DE
TRABAJO Y CONVERSION DEL CICLO DE EFECTIVO
El informe consta de cinco partes, las cuales fueron organizadas en las siguientes:
1. Aplicación de análisis de capital de trabajo, en base a los estados financieros.

2. Aplicación de análisis de la conversión del ciclo de efectivo, en base a los estados
financieros.
3. Aplicación de indicadores financieros de endeudamiento, rentabilidad, liquidez y
solvencia, en base a los estados financieros.
46
4. Conclusiones
5. Recomendaciones
DISCUSION
47
DISCUSIÓN
El análisis del capital de trabajo y conversión de efectivo, “DIMACO”, de la ciudad de

Loja tuvo como objetivos elaborar el Análisis Financiero del ciclo de efectivo, utilizando
Indicadores que permitan medir la Liquidez y Rentabilidad de la empresa. Demostrar un
Informe en donde se evidencia los resultados obtenidos de la aplicación de la aplicación de
capital de trabajo y conversión de efectivo, el mismo se realizó utilizando la metodología propia
de este tipo de estudios, es decir se baso en la aplicación del de formulas de los indicadores de
endeudamiento, rentabilidad, liquidez y solvencia, para lo cual se contó con la información
proporcionada de la misma empresa, por lo tanto sus resultados son verídicos y objetivos, se
utilizaron una serie de técnicas para la selección de indicadores que permitieron conocer la
estructura financiera de la empresa en los años 2016 y 2017. Se verificó que existían algunos
problemas derivados de la falta de un analisis y aplicación de capital de trabajo y ciclo de
efectivo, los mismos que se expresan en el desconocimiento general de la Estructura Financiera
de esta entidad, los Directivos no conocen la Liquidez, Solvencia y Capital de Trabajo que
disponen en los años 2016-2017, esto debido a que la Dirección Financiera no se ha preocupado
de realizar este tipo de estudios que permitan la toma adecuada de decisiones y la corrección de
falencias en el manejo financiero de la empresa DIMACO. El análisis del capital de trabajo y
conversión de efectivo aplicado a los Estados Financieros por su parte permitió conocer que si
bien es lógico son propiedad de la entidad los Activos Corrientes y constituyen el mayor
porcentaje de Participación dentro de los Activos, representados principalmente por Activos
Financieros, Documentos y Cuentas por cobrar Relacionadas y no Relacionadas e Inventarios,
pero a su vez existen disponibilidades en las Instituciones del Sector Publico que no se destinan
al pago de deudas que mantienen a diciembre del 2017. En relación con los ingresos, se constató
que el porcentaje más representativo se concentra en los Ingresos Operacionales,
específicamente en las Ventas con Tarifa Cero, por lo que debería generar recursos propios
mediante Planes y Proyectos que le permitan a la institución mejorar los servicios, de tal forma
que se incrementen los ingresos y así solventar los gastos operativos. Al aplicar este análisis
primero el capital de trabajo se obtiene un costo de financiamiento en el año 2017 mas elevado,
por ende el riesgo del capital de trabajo es mayor con un 0,63%. En cuanto a la rotación de
efectivo se obtuvo que en el año 2016 no se cubrió o no se recupero el efectivo por la rotación
de inventario es decir que las ventas a crédito no fueron totalmente recuperadas en este año, a
diferencia del año 2017 que si se recuperó en 42 días respectivamente la rotación de inventarios,
cabe mencionar que la empresa si cuenta con efectivo es decir que si recuperan lo de la rotación
48
de inventarios. En cuanto a los indicadores de endeudamiento total en el año 2017 disminuyo de
un 28% a un 11%, el endeudamiento de activos fijos disminuyo en el año 2017 de un 75% a un
18%, disminuyendo así el apalancamiento financiero .
Aplicado el análisis del capital de trabajo y conversión del ciclo de efectivo 2016-2017
en la empresa DIMACO, permitió demostrar, que la gestión por parte de los Directivos de la
Empresa, no fue la apropiada para generar un aumento de los recursos propios, lo cual es
factible si se toma como estrategia el endeudamiento, puesto que sus pasivos son pocos y su
patrimonio no se encuentra comprometido con terceros.
49
CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
50
Conclusiones y Recomendaciones
CONCLUSIONES
 La empresa DIMACO presenta estados financieros que nos permitieron aplicar

indicadores de los cuales se obtuvo un nivel de endeudamiento elevado ya que la
empresa no cuenta con capital de trabajo propio la mayoría es proporcionado por sus
proveedores haciéndola susceptible a cualquier cambio.
 El capital de trabajo con el que opera la empresa es poco pero coherente con la
rentabilidad económica esperada, lo que les permite obtener una ganancia suficiente
para seguir en su gestión comercial y mantenerla en el mercado, teniendo en cuenta que
la rentabilidad sobre los activos es positiva e influye de manera directa en ello: esto
repercute en la necesidad de incrementar su endeudamiento para mejorar su solvencia
financiera.
 El capital de trabajo de la empresa DIMACO depende directamente del ciclo de
conversión del efectivo ya que al distribuirse los recursos de manera equitativa se
podría tener un buen capital de trabajo en esta empresa se presenta un problema en este
punto ya que la empresa proporciona mucho días de crédito a sus clientes y la empresa
tiene por parte de sus proveedores pocos días lo que está repercutiendo en su nivel de
endeudamiento.
 Con referencia a los inventarios la empresa DIMACO, su control deberá hacerse de
forma periódica, en especial en lo que respecta al control de bienes de baja o casi nula
rotación, buscando optimizar el uso de los mismos, ya que afectan en forma directa al
resultado operativo de la misma.
51
RECOMENDACIONES:
Después de analizar la posición financiera de la Empresa DIMACO proponemos las

siguientes recomendaciones:
 Se sugiere que se realicen un diagnóstico financiero y por ende un análisis financiero

periódicamente que le permitan al propietario evaluar la situación financiera de la empresa
para fines de control y planificación, y por ende contar con información oportuna que sirva
para tomar las mejores decisiones en beneficio de la empresa.
 El ciclo de conversión del efectivo que posee la empresa no es muy favorable, por lo
que se recomienda la aplicación y administración de estrategias de control de inventarios y
cuentas por pagar propuestas en esta investigación, básicamente los activos y pasivos
corrientes a corto plazo.
 Para que la empresa Dimaco tenga un buen capital de trabajo deberá tener cuidado al
momento de pedir préstamos ya que los acreedores financieros pueden ofrecer una
financiación a corto plazo capaz de aliviar las necesidades del capital de trabajo de la
empresa.
 Finalmente esperamos que el presente trabajo de investigación a la Empresa Dimaco
sirva para concientizar a su propietario a realizar análisis financieros periódicamente, puesto
que está demostrando que el mismo es beneficioso al momento de tomar decisiones
financieras que implican los recursos de la empresa.
52
REFERENCIAS:
Catacora. (2006). En Sistemas y Procedimientos Contables. Mexico: Mc Graw Hill.
Emery R. Douglas, F. D. (2000). Fundamentos de la administracion Financiera . Mexico: Primera

edicion (Eupacan de Juarez.
Empresas & Economia. (31 de Julio de 2008). Empresas & Economia. Obtenido de Politicas de
manejo de capital: http://empresayeconomia.republica.com/planificacion/politicas-
de-manejo-del-capital-de-trabajo.html
Gitman. (2007). En Administracion Financiera. Mexico: Prentice Hall.
Guzman, C. (s.f.). RATIOS FINANCIEROS Y MATEMATICAS DE MERCADOTECNIA.
Juanita Garcia Aguilar, S. P. (2017). Importancia de la administración eficiente del capital de

trabajo en las Pymes.
Kieso. (2006). En Contabilidad Intermedia. Mexico: Limusa.
Morillo, M. (2001). Rentabilidad Financiera y Reducción de Costos. Redalic.org, 35 - 47.
Ortiz. (2009). En Gerencia Financiera y diagnostico Estrategico. Colombia.
Rizzo, M. M. (2007). El capital de trabajo neto y el valor en las empresas . Revista EAN Numero
61, 106.
Rolando, L. M. (2005). Administracion del capital de trabajo e importancia para l operacion de

la empresa. Mexico: Cuarta edicion.
Van Horne, J., & Wachowicz, J. (2002). Fundamentos de administración Financiera. Mexico:
PEARSON EDUCATION.
53
ANEXOS
54
ANEXOS
OFICIO DE AUTORIZACION
55
ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
56
57
ESTADO DE RESULTADO
58
59
60
ENCUESTA APLICADA
61
62
63
64
65
POLITICAS
66

Finanzas Hacer Revisar Proyecto de Investigacion 2 Bimestre 3

Caricato da

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UNIVERSIDAD TÉCNICA PARTICULAR DE LOJA

La Universidad Católica de Loja

TÍTULO DE INGENIERO EN CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

ANALISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO Y CONVERSION DEL CICLO DE EFECTIVO EN LA

Mg. Ing. John Patricio González Román.

ANALISIS DEL CAPITAL DE TRABAJO Y

La empresa “DIMACO” fue creada el 1 de octubre de 1984, con la debida autorización

El Gerente propietario de “DIMACO” el Señor Rogelio Ramiro Torres Torres consciente

Esta empresa se caracteriza por prestar servicios de calidad a la ciudadanía y poseen un

El control contable es satisfactorio, aunque es evidente que los resultados de la gestión

En base a los objetivos específicos se inició con la recopilación de información que

Palabras clave: Análisis, aplicación, indicadores, rentabilidad, endeudamiento

De esta manera se llegó a elaborar un Informe de Análisis al Capital de Trabajo y Ciclo de

El presente trabajo se encuentra estructurado de la siguiente manera: Título, comprende el

Los estados financieros

Según (Rolando, 2005) el objetivo primordial de la administración del capital de trabajo

1. Aumentar los ingresos por medio de las ventas.

La rentabilidad es una medida relativa de las utilidades, es la comparación de las

Rentabilidad = beneficios / (recursos financieros)

Existen dos clases de rentabilidad que son:

La rentabilidad financiera es la capacidad de la empresa para producir utilidades a partir

Rentabilidad financiera = utilidad neta / capital contable

Mide la rentabilidad obtenida sobre la inversión total en un período determinado,

Rentabilidad Económica = (utilidad antes de intereses e impuestos) / (total de activos)

El capital de trabajo debe ser adecuado por las siguientes razones:

 Debido a las pérdidas excesivas de operaciones extraordinarias, por ejemplo, la

Capital de trabajo bruto

Es la inversión de la empresa en activos corrientes, como por ejemplo efectivos, valores

Capital de trabajo neto

Y capital de trabajo permanente:

La primera es la “política relajada”. Esta mantiene cantidades relativamente grandes de

La segunda es la “política restringida”. Por intermedio de ella la empresa minimiza los

La tercera política es la “moderada” y es aquella que observa características de las dos

Ciclo de Conversión del Efectivo

Cumpliendo así la siguiente formula:

CCE=PCI + PCC –PCP

PCI= Días Promedio de Inventario

PCC = Periodo de Cobranza de las cuentas por cobrar

PCP=Periodo en que se difieren las cuentas por pagar

Políticas de conversión de efectivo

Políticas de Crédito: (Gitman, 2007)Establece que las políticas de crédito en materia de

Políticas de cobranza: (Kieso, 2006)Sostiene que las mismas se enfocan en considerar un

El ciclo de efectivo se determina a través de tres factores básicos de liquides:

A continuación, se mencionará algunos indicadores de liquidez:

 Razón del circulante: Activos circulantes entre pasivos circulantes. Muestran la

Activos circulantes / Pasivos Circulantes

Prueba Acida = Activo corriente – Inventario / Pasivo corrien

Situación C. T. Financiera 1. Científico

R. Circulante R. Prueba Acida

El informe Final se divide en dos partes que deben contener:

PAGINAS PRELIMINARES DEBEN CONTENER

 Capital de Trabajo y Conversión del Resultados esperados

 Bibliográficos: Libros (artículos científicos), reglamentos y estatutos de la organización.

 Oficina: Papel, esferográficos, lápiz, borrador.

 Equipos Informáticos: Computadoras, calculadoras e impresiones.

 Útiles de oficina (lápices, hojas de papel bond, etc.), trasporte y movilización.

La Metodología que se utilizó para el desarrollo del presente trabajo de investigación,

 El método científico ayudará en el proceso del trabajo investigativo, para elaborar el

Esta empresa se caracteriza por prestar servicios de calidad a la ciudadanía y poseen

Brindarles a nuestros clientes los mejores productos, soluciones y asesoramiento

Ser líderes en la provisión de materiales de construcción, brindado la mayor

El objetivo principal de esta empresa es:

Gerente: Ing. Rogelio

CF= (costo de financiamiento cp%costo) + (costo de financiamiento lp%costo)

CF= ($313041,579,76%) + ($99087,805,62%)

RA= (Activo corriente%rentabilidad)+(Activo fijo%rentabilidad)

CF= (costo de financiamiento cp%costo) + (costo de financiamiento lp%costo)

RA= (Activo corriente%rentabilidad)+(Activo fijo%rentabilidad)

CAICDPPE= 912,75 3% 920.618,21

CAICDPPE= 1.179,88 3% 934.054,85