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FINANCIERO
1
ESTUDIO FINANCIERO
CUADRO DE INVERSIÓN
Inversión Fija
Terrenos $ 350,000.00
Construcción $ 150,000.00
Accesorios para siembra $ 50,000.00
Vehículos (4) $ 140,000.00
Equipo para siembra $ 50,100.00
Motoazadas (6) $ 12,300.00
Motocultivadoras (8) $ 24,800.00
Desbozadoras (4) $ 4,000.00
Minitransportadores (6) $ 9,000.00
Mobiliario y Equipo $ 30,000.00
Equipo de Cómputo $ 15,000.00
TOTAL $ 785,100.00
Inversión Diferida
Estudio de Impacto Ambiental $ 5,000.00
TOTAL $ 5,000.00
2
Capital de Trabajo
TOTAL $1,072,000.00
INVERSIÓN TOTAL $1,862,100.00
Para llevar a cabo el proyecto Paraíso Rojo, se necesita una inversión total de un millón
ochocientos sesenta y dos mil cien dólares exactos ($. 1,862,100.00)
Opción 1:
PRÉSTAMO BANCO MELÓN
N= 5 años
2 años de gracia
i= 14% primeros dos años
16% siguientes dos años
17% último año
Opción 2:
3
Cuota Nivelada
𝑖 0.16
𝐶𝑁 = 𝐶 [ ] 𝐶𝑁 = 744,840.00 [ ]
1 1
1 − (1 + 𝑖 )𝑛 1 − (1 + 0.16)4
CN = $ 266,187.25
Opción 3:
BANCO AGROMERCANTIL
N= 5 años
i = 18%
Cuota Nivelada
Cuota Nivelada
𝑖 0.18
𝐶𝑁 = 𝐶 [ ] 𝐶𝑁 = 744,840.00 [ ]
1 1
1 − (1 + 𝑖 )𝑛 1 − (1 + 0.18)5
CN = $ 238,183.33
BALANCE DE APERTURA
Activo Corriente
Caja y bancos $1,072,000.00
Total Activo Corriente $1,072,000.00
Activo No Corriente
Terrenos $ 350,000.00
Edificios $ 150,000.00
Herramientas $ 50,000.00
Vehículos $ 140,000.00
Equipo para siembra $ 50,100.00
Mobiliario y Equipo $ 30,000.00
Equipo de Cómputo $ 15,000.00
Estudio de Impacto Ambiental $ 5,000.00
Total Activo No Corriente $ 790,100.00
Total Activo $1,862,100.00
Pasivo No Corriente
Deuda a largo plazo $ 744,840.00
Total Pasivo No Corriente $ 744,840.00
Patrimonio $1,117,260.00
Total Patrimonio $1,117,260.00
Total Pasivo y Patrimonio $1,862,100.00
5
1.4. ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO
Cuadro de Gastos Operativos
Datos:
Ingreso por ventas $4,320,000.00
Costo Fijo Total $1,345,160.00
Costo Variable Total $ 798,840.00
Unidades Vendidas 160,000
Precio $ 27.00
Costo Variable por Unidad $ 4.99
1,345,160.00
𝑃. 𝐸. 𝑈. =
27.00 − 4.99
1,345160.00
𝑃. 𝐸. 𝑀. =
(1 − (798,840.00⁄4,320,000.00))
P.E.M = $1,650,334.32
7
Gráfica del Punto de Equilibrio
Punto de Equilibrio
5,000,000.00
4,500,000.00 Ingresos;
4,320,000.00
4,000,000.00
3,500,000.00
3,000,000.00
Costo Total ;
2,500,000.00
2,144,000.00
2,000,000.00 P. E.
1,500,000.00 Costo Fijo;
1,345,160.00
1,000,000.00
500,000.00
-
0 16,000 32,000 48,000 64,000 80,000 96,000 112,000128,000144,000160,000
8
1.6. FLUJOS DE EFECTIVO
Detalle de Ventas del Periodo
3% de
Año Ventas
incremento Total Precio Ventas totales
2018 160,000.00 - 160,000.00 $ 27.00 $ 4,320,000.00
2019 160,000.00 4,800.00 164,800.00 $ 28.00 $ 4,614,400.00
2020 164,800.00 4,944.00 169,744.00 $ 30.00 $ 5,092,320.00
2021 169,744.00 5,092.32 174,836.32 $ 30.00 $ 5,245,089.60
2022 174,836.32 5,245.09 180,081.41 $ 32.00 $ 5,762,605.11
9
Depreciaciones y Amortizaciones
Depreciación Amortización
Concepto Monto % anual anual
Edificios $150,000.00 5% $ 7,500.00
Herramientas $ 50,000.00 25% $ 12,500.00
Vehículos $140,000.00 20% $ 28,000.00
Equipo para siembra $ 50,100.00 20% $ 10,020.00
Mobiliario y Equipo $ 30,000.00 20% $ 6,000.00
Equipo de Cómputo $ 15,000.00 33.33% $ 4,999.50
Estudio de Impacto
Ambiental $ 5,000.00 20% $ 1,000.00
$ 69,019.50 $ 1,000.00
Concepto Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021 Año 2022
Edificios $ 7,500.00 $ 7,500.00 $ 7,500.00 $ 7,500.00 $ 7,500.00
Herramientas $ 12,500.00 $12,500.00 $ 12,500.00 $12,500.00 $ -
Vehículos $ 28,000.00 $28,000.00 $ 28,000.00 $28,000.00 $28,000.00
Equipo para
siembra $ 10,020.00 $10,020.00 $ 10,020.00 $10,020.00 $10,020.00
Mobiliario y
Equipo $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 6,000.00
Equipo de
Cómputo $ 4,999.50 $ 4,999.50 $ 4,999.50 $ - $ -
Estudio de
Impacto
Ambiental $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00
Total $ 70,019.50 $70,019.50 $ 70,019.50 $65,020.00 $52,520.00
10
FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVO
(cifras en dólares)
Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021 Año 2022
Ingreso por ventas 4,320,000.00 4,614,400.00 5,092,320.00 5,245,089.60 5,762,605.11
Egresos
Materia prima 800,000.00 840,480.00 883,008.29 927,688.51 974,629.55
Mano de Obra 1,080,000.00 1,118,400.00 1,157,952.00 1,198,690.56 1,240,651.28
Gastos de fabricación 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
Gastos Administración 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00
Gastos Ventas 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00
Gastos por depreciación y 70,019.50 70,019.50 70,019.50 65,020.00 52,520.00
amortización
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FLUJOS DE EFECTIVO FINANCIERO
(cifras en dólares)
Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021 Año 2022
Ingreso por ventas 4,320,000.00 4,614,400.00 5,092,320.00 5,245,089.60 5,762,605.11
Egresos
Materia prima 800,000.00 840,480.00 883,008.29 927,688.51 974,629.55
Mano de Obra 1,080,000.00 1,118,400.00 1,157,952.00 1,198,690.56 1,240,651.28
Gastos de fabricación 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
Gastos Administración 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00
Gastos Ventas 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00
Gastos por depreciación y 70,019.50 70,019.50 70,019.50 65,020.00 52,520.00
amortización
Intereses gasto 119,174.40 119,174.40 95,652.34 68,366.76 36,715.48
Total egresos 2,333,193.90 2,412,073.90 2,470,632.13 2,523,765.83 2,568,516.31
Utilidad antes de impuesto 1,986,806.10 2,202,326.10 2,621,687.87 2,721,323.77 3,194,088.80
ISR 25% 496,701.53 550,581.53 655,421.97 680,330.94 798,522.20
Utilidad después de impuesto 1,490,104.58 1,651,744.58 1,966,265.90 2,040,992.83 2,395,566.60
Ajustes
(+) Gtos. Por depreciación 70,019.50 70,019.50 70,019.50 65,020.00 52,520.00
y amortización
(-) Pago de deuda - 147,012.85 170,534.90 197,820.49 229,471.76
Flujo de Efectivo 1,560,124.08 1,868,776.92 2,206,820.30 2,303,833.32 2,677,558.36
12
Después de haber realizado los cálculos correspondientes en cuanto a los flujos de efectivo
financiero y operativo en el proyecto El Paraíso Rojo, se concluye que los resultados
obtenidos en el flujo de efectivo operativo es de mayor cantidad que el financiero ya que
este toma en consideración únicamente los costos y gastos operativos, sin incluir los gastos
financieros por un préstamo. Por esta razón, se puede indicar que los resultados obtenidos
son positivos.
Por lo tanto, se recomienda utilizar el flujo de efectivo operativo, ya que este tipo de flujo es
esencial para la evaluación de proyectos tal es el caso en dicho proyecto que se está
analizando para su respectiva ejecución.
PRI = 1 + (212,595.12/1,598,549.76)
PRI = 1.132992494
Año = 1 1 Año
Meses = 1.596 1 Mes
Días = 17.877 17 Días
TREMA
El CCPP para el capital de 1,862,100 resulto ser de un 24.36% esto significa que es el
rendimiento mínimo que deberá ganar el proyecto para pagar el 23% que exige a empresa
y 26.41% de interés sobre la aportación bancaria. Si el rendimiento de este proyecto no
fuera de 24.36% la empresa no logrará cubrir lo mínimo exigido por el proyecto.
Flujo de Factor de
Año Efectivo Actualización FNA
0 $ 1,862,100.00
1 $ 1,649,504.88 0.804104 $ 1,326,373.71
2 $ 1,811,144.88 0.646583 $ 1,171,056.36
3 $ 2,108,024.66 0.519920 $ 1,096,005.15
4 $ 2,157,287.90 0.418070 $ 901,897.78
5 $ 2,475,623.21 0.336172 $ 832,235.15
$ 5,327,568.15
14
VAN = Sumatoria FNA - Inversión
VAN = $ 5,327,568.15 - $ 1,862,100.00
VAN = $ 3,465,468.15
Según los cálculos realizados se estimó que los flujos netos de efectivo actualizados al año
cero, proporcionan un VAN de $3,465,468.15 positivo, aceptándose el proyecto ya que se
cubre la TREMA del 24.64% y se genera un excedente arriba de los solicitado.
Factor de
Año Flujo de Efectivo Actualización FNA
0 $ 1,862,100.00
1 $ 1,649,504.88 0.512821 $ 845,899.94
2 $ 1,811,144.88 0.262985 $ 476,303.71
3 $ 2,108,024.66 0.134864 $ 284,296.72
4 $ 2,157,287.90 0.069161 $ 149,200.29
5 $ 2,475,623.21 0.035467 $ 87,803.43
$ 1,843,504.09
VAN = Sumatoria FNA - Inversión
VAN = $ 1,843,745.70 - $ 1,862,100.00
VAN = $ -18,595.91
Según los cálculos realizados se estimó que los flujos netos de efectivo actualizados al año
cero, proporcionan un VAN de $-18354.30 negativo.
R1 24.36%
R2 95%
VAN + $ 3,465,468.15
VAN - $ -18,595.91
𝑉𝐴𝑁 +
TIR = 𝑅1 + (𝑅2 − 𝑅1 ) [ ]
(𝑉𝐴𝑁 +) − (𝑉𝐴𝑁 −)
TIR = 3,465,468.15
24.36+(95 − 24.36) [(3,465,468.15)−(−18,595.91)]
15
TIR = 94.62 %
Una vez realizados los cálculos correspondientes para determinar la TIR, se obtuvo que el
proyecto logra cubrir el requerimiento del 24.36%. Por lo tanto se recomienda seguir con los
trámites correspondientes para ejecutar dicho proyecto
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Relación Beneficio / Costo
Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021 Año 2022
Ingreso por ventas
$ 4,320,000.00 $ 4,614,400.00 $ 5,092,320.00 $ 5,245,089.60 $ 5,762,605.11
Total egresos
$ 2,214,019.50 $ 2,292,899.50 $ 2,374,979.79 $ 2,455,399.07 $ 2,531,800.83
Gastos por depreciación y
amortización
$ 70,019.50 $ 70,019.50 $ 70,019.50 $ 65,020.00 $ 52,520.00
Total Costo/Gasto
$ 2,144,000.00 $ 2,222,880.00 $ 2,304,960.29 $ 2,390,379.07 $ 2,479,280.83
RBC=VA INGRESOS/ VA COSTOS $ 1.62 Por cada 1.00 se tiene 0.62 para cubrir los gastos
Se acepta el proyecto debido a que la relación beneficio costo 0.62 de cada dólar, debido a que los ingresos generados alcanzan
la cobertura de cosos y gastos.
17
ANÁLISIS DE
SENSIBILIDAD
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ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
A continuación se presenta el análisis de sensibilidad del proyecto Paraíso Rojo, con el fin
de determinar que variaciones afectan en mayor magnitud a la actividad empresarial para
aplicar las medidas correctivas en los casos que sea necesario.
Se evaluará el precio de venta del primer año, en relación con un decremento e incremento
del 10% del mismo, para establecer la sensibilidad de la Tasa Interna de Retorno con este
factor:
Precio de
Concepto Unidades Venta Total
Caso Base 160,000 $27.00 $4,320,000.00
Decremento 10% 160,000 $24.30 $3,888,000.00
Incremento 10% 160,000 $29.70 $4,752,000.00
19
Caso Base
Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021 Año 2022
Ingreso por ventas 4,320,000.00 4,320,000.00 4,320,000.00 4,320,000.00 4,320,000.00
Egresos
Materia prima 800,000.00 840,480.00 883,008.29 927,688.51 974,629.55
Mano de Obra 1,080,000.00 1,118,400.00 1,157,952.00 1,198,690.56 1,240,651.28
Gastos de fabricación 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
Gastos Administración 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00
Gastos Ventas 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00
Gastos por depreciación y 70,019.50 70,019.50 70,019.50 65,020.00 52,520.00
amortización
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VALOR ACTUAL NETO (VAN)
R1 24.36%
R2 82%
VAN + $ 2,367,756.93
VAN - $ -18,896.08
𝑉𝐴𝑁 +
𝑅1 + (𝑅2 − 𝑅1 ) [ ]
TIR = (𝑉𝐴𝑁 +) − (𝑉𝐴𝑁 −)
21
TIR = 2,367,756.93
24.36+(82 − 24.36) [(2,367,756.93)−(−18,896.08)]
TIR = 81.54 %
Tomando en consideración el precio base del primer año para toda la duración del proyecto,
la Tasa Interna de Retorno Resultante es de 81.54%
22
Decremento 10%
Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021 Año 2022
Ingreso por ventas 3,888,000.00 3,888,000.00 3,888,000.00 3,888,000.00 3,888,000.00
Egresos
Materia prima 800,000.00 840,480.00 883,008.29 927,688.51 974,629.55
Mano de Obra 1,080,000.00 1,118,400.00 1,157,952.00 1,198,690.56 1,240,651.28
Gastos de fabricación 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
Gastos Administración 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00
Gastos Ventas 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00
Gastos por depreciación y 70,019.50 70,019.50 70,019.50 65,020.00 52,520.00
amortización
23
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
R1 24.36%
R2 62%
VAN + $ 1,484,905.45
VAN - $ -16,673.70
𝑉𝐴𝑁 +
TIR = 𝑅1 + (𝑅2 − 𝑅1 ) [ ]
(𝑉𝐴𝑁 +) − (𝑉𝐴𝑁 −)
1,484,905.45
TIR = 24.36+(62 − 24.36) [(1,484,905.45)−(−16,673.70)]
24
TIR = 61.58 %
25
Incremento 10%
Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021 Año 2022
Ingreso por ventas 4,752,000.00 4,752,000.00 4,752,000.00 4,752,000.00 4,752,000.00
Egresos
Materia prima 800,000.00 840,480.00 883,008.29 927,688.51 974,629.55
Mano de Obra 1,080,000.00 1,118,400.00 1,157,952.00 1,198,690.56 1,240,651.28
Gastos de fabricación 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
Gastos Administración 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00
Gastos Ventas 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00
Gastos por depreciación y 70,019.50 70,019.50 70,019.50 65,020.00 52,520.00
amortización
26
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
R1 24.36%
R2 101%
VAN + $ 3,250,608.42
VAN - $ -16,396.83
𝑉𝐴𝑁 +
TIR = 𝑅1 + (𝑅2 − 𝑅1 ) [ ]
(𝑉𝐴𝑁 +) − (𝑉𝐴𝑁 −)
3,250,608.42
24.36+(101 − 24.36) [(3,250,608.42)−(−16,396.83)]
27
TIR =
TIR = 100.62 %
Resultados de Escenarios
Concepto Precio VAN TIR
Caso Base $27.00 $ 2,367,756.93 81.54%
Decremento 10% $24.30 $ 1,484,905.45 61.58%
Incremento 10% $29.70 $ 3,250,608.42 100.62%
$ 3,250,608.42
$ 2,367,756.93
$ 1,484,905.45
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De acuerdo a la gráfica anterior, puede apreciarse con mayor precisión los efectos que
tienen el incremento o decremento del precio sobre el Valor Actual Neto y la Tasa Interna
de Retorno; es importante considerar que en los tres escenarios el proyecto es rentable, el
impacto sobre la TIR es proporcional al aumento o disminución de los precios asignados.
Se evaluará los costos de producción variables del primer año, con una variación de 5%
tanto de incremento como decremento con el fin de establecer la sensibilidad de la Tasa
Interna de Retorno con este factor:
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Caso Base
Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021 Año 2022
Ingreso por ventas 4,320,000.00 4,614,400.00 5,092,320.00 5,245,089.60 5,762,605.11
Egresos
Costo de Producción 1,892,000.00 1,892,000.00 1,892,000.00 1,892,000.00 1,892,000.00
Gastos Administración 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00
Gastos Ventas 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00
Gastos por depreciación y 70,019.50 70,019.50 70,019.50 65,020.00 52,520.00
amortización
30
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
R1 24.36%
R2 97%
VAN + $ 3,728,271.76
VAN - $ -3,934.05
𝑉𝐴𝑁 +
TIR = 𝑅1 + (𝑅2 − 𝑅1 ) [ ]
(𝑉𝐴𝑁 +) − (𝑉𝐴𝑁 −)
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TIR = 96.92 %
Tomando en consideración los costos variables del primer año como referencia durante el
periodo del proyecto, la Tasa Interna de Retorno Resultante es de 96.92%
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Decremento 5%
Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021 Año 2022
Ingreso por ventas 4,320,000.00 4,614,400.00 5,092,320.00 5,245,089.60 5,762,605.11
Egresos
Costo de Producción 1,854,160.00 1,854,160.00 1,854,160.00 1,854,160.00 1,854,160.00
Gastos Administración 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00
Gastos Ventas 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00
Gastos por depreciación y 70,019.50 70,019.50 70,019.50 65,020.00 52,520.00
amortización
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VALOR ACTUAL NETO (VAN)
R1 24.36%
R2 99%
VAN + $ 3,805,603.01
VAN - $ -13,625.24
𝑉𝐴𝑁 +
TIR = 𝑅1 + (𝑅2 − 𝑅1 ) [ ]
(𝑉𝐴𝑁 +) − (𝑉𝐴𝑁 −)
TIR = 3,805,603.01
24.36+(99 − 24.36) [(3,805,603.01)−(−13,625.24)]
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TIR = 98.73 %
Tomando en consideración un decremento del 5% sobre los costos variables del primer año,
la Tasa Interna de Retorno Resultante es de 98.73%
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Incremento 5%
Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021 Año 2022
Ingreso por ventas 4,320,000.00 4,614,400.00 5,092,320.00 5,245,089.60 5,762,605.11
Egresos
Costo de Producción 1,929,840.00 1,929,840.00 1,929,840.00 1,929,840.00 1,929,840.00
Gastos Administración 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00 84,200.00
Gastos Ventas 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00 167,800.00
Gastos por depreciación y 70,019.50 70,019.50 70,019.50 65,020.00 52,520.00
amortización
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VALOR ACTUAL NETO (VAN)
R1 24.36%
R2 96%
VAN + $ 3,650,940.51
VAN - $ -13,221.01
𝑉𝐴𝑁 +
TIR = 𝑅1 + (𝑅2 − 𝑅1 ) [ ]
(𝑉𝐴𝑁 +) − (𝑉𝐴𝑁 −)
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TIR = 3,650,940.51
24.36+(96 − 24.36) [(3,805,603.01)−(−13,221.01)]
TIR = 95.74 %
Tomando en consideración un incremento del 5% sobre los costos variables del primer año,
la Tasa Interna de Retorno Resultante es de 95.74%
Resultados de Escenarios
Concepto Costo de Producción VAN TIR
Caso Base $ 1,892,000.00 $ 3,728,271.76 96.92%
Decremento 5% $ 1,854,160.00 $ 3,805,603.01 98.73%
Incremento 5% $ 1,929,840.00 $ 3,650,940.51 95.74%
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Gráfica de Sensibilidad Costo de Producción
$ 3,805,603.01
$ 3,728,271.76 $ 3,650,940.51
Como se muestra en la gráfica anterior, los efectos que tienen el incremento o decremento
del costo variable de producción sobre el Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Retorno es
inversamente proporcional al mismo; es importante considerar que en los tres escenarios el
proyecto es rentable, y la variación entre cada uno de ellos es considerablemente mínima.
VARIACIÓN DE LA TIR
Variación Precio Variación Costos de Prod.
10% 100.62% 5% 95.74%
0 81.54% 0 96.92%
-10% 61.58% -5% 98.73%
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SENSIBILIDAD DE LA TIR
120.00%
80.00%
60.00%
Precio
Costos de Prod.
40.00%
20.00%
0.00%
-10% -5% 0 5% 10%
INCREMENTOS Y DISMINUCIONES
Con base a los cálculos realizados y como se muestra en la gráfica anterior, se puede
establecer las variaciones del precio resulta más sensible para la Tasa Interna de Retorno;
ya que con una disminución del 10% se obtiene 61.58% y el aumento del 10% en el precio
representa 100.62% sobre la TIR; con lo cual se recomienda tomar las medidas de control
pertinentes para una correcta administración del proyecto.
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COSTO ANUAL UNIFORME
EQUIVALENTE (CAUE)
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COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)
Inversión inicial
$60,500.00
n = 5 años M. nueva: Depreciable
Cálculo de la TREMA
Tasa Líder 3% Tasa libre 7.72%
Tasa de inflación 4.72% Costo capital 13.06%
Costo capital 13.06% Estimación de Riesgos 5.63%
Bonos del tesoro 5.63% TREMA 26.41%
Paso I
Estimación de la anualidad del costo inicial
A= P * i (1+i) n
(1+i)n-1
A= $60,500.00 0.2641(1+0.2641)5
(1+0.2641)5 -1
A= $60,500.00 0.382647
A= $.23,150.15754
Paso II
Cálculo de ahorro de impuesto por depreciación
n = 5 años maquina nueva
$75,500.00
Depreciar a 5 años
$75,500.00 /5 $15,100.00
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Cálculo del ISR $15,100.00 * 0.25 = $3,775.00
Paso III
Determinar el pago de impuesto por ganancia de capital de la venta actual
A= P * i (1+i) n
(1+i)n-1
A= $2,250.00 *0.382647232
A= $860.96
Paso IV
Energía $7,000.00
operaciones $11,000.00
Totales $18,000.00
Paso IV
Energía $7,000.00
operaciones $11,000.00
Totales $18,000.00
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Paso VI
Determinar el gasto de mantenimiento
A= G * 1 n
i (1+i)n-1
A= $ 500 * 1 5
0.2641 (1+0.2641)5-1
A= $ 500 * 5
3.786444529 2.051757812
A= $5,000.00
$674.78
$5,674.78
Paso VII
Se estima ahorro de impuestos por gasto de mantenimiento
Total Gastos ISR % Total de ahorro
$5,674.78 * 0.25 $1,418.70
Paso VIII
Se establece la anualidad equivalente al valor de salvamento
A= F * i
(1+i)n-1
A= $ 25000 * 0.2641
(1+0.2641)5-1
A= $ 25000 * 0.2641
2.227804009
A= $ 25000 * 0.118547232
A= $2,963.68
44
Paso IX
Determinar el pago de impuesto por ganancia de capital
$25,000.00 * 0.15 $3,750.00
Paso X
Con base a los cálculos realizados se puede determinar que el Costo Anual Uniforme
Equivalente (CAUE) de la adquisición de maquinaria nueva equivale a $. 46,612.15; por lo
cual se considera importante continuar con los cálculos correspondientes, a fin de comparar
y adquirir la maquinaria que represente mayores beneficios a la empresa.
45
3.2. PROYECTOS CON VIDAS DESIGUALES
R1 20.00%
R2 95%
VAN + $ 4,025,404.77
VAN - $ -18,595.90
𝑉𝐴𝑁 +
TIR = 𝑅1 + (𝑅2 − 𝑅1 ) [ ]
(𝑉𝐴𝑁 +) − (𝑉𝐴𝑁 −)
46
4,025,404.77
TIR = 20 +(95 − 20) [(4,025,404.77)−(−18,595.90)]
TIR = 94.66 %
Proyecto A
𝑖(1 + 𝑖)𝑛
𝐶𝐴𝑈𝐸 = 𝑉𝐴𝑁
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
0.20(1 + 0.20)5
𝐶𝐴𝑈𝐸 = 4,025,404.77 [ ]
(1 + 0.20)5 − 1
CAUE $ 1,346,013.65
Proyecto B
𝑖(1 + 𝑖)𝑛
𝐶𝐴𝑈𝐸 = 𝑉𝐴𝑁
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
0.20(1 + 0.20)6
𝐶𝐴𝑈𝐸 = 2,500,000.00 [ ]
(1 + 0.20)6 − 1
CAUE $ 751,764.36
Proyecto C
𝑖(1 + 𝑖)𝑛
𝐶𝐴𝑈𝐸 = 𝑉𝐴𝑁
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
0.20(1 + 0.20)8
𝐶𝐴𝑈𝐸 = 3,050,000.00 [ ]
(1 + 0.20)8 − 1
CAUE $ 794,858.74
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Concepto Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Inversión Inicial $ 1,862,100.00 $ 2,000,000.00 $ 1,550,000.00
Vida Esperada 5 años 6 años 8 años
VAN (20%) $ 4,025,404.77 $ 2,500,000.00 $ 3,050,000.00
TIR 94.66% 25% 45%
CAUE $ 1,346,013.65 $ 751,764.36 $ 794,858.74
48
CONCLUSIONES
Después de haber realizado los cálculos correspondientes para la evaluación del proyecto
El Paraíso Rojo, se concluye lo siguiente:
1. El proyecto El Paraíso Rojo, presenta flujos de efectivos positivos para los próximos
cinco años de proyección, según los factores considerados en la proyección del
presente trabajo. Lo cual indica que dicho proyecto continúa con su evaluación
respectiva.
3. El proyecto El Paraíso Rojo, brinda un Van positivo de $. 3, 233,465.46, una TIR del
94.61% y una Relación Beneficio Costo del $. 1.62, lo cual indica que el proyecto es
económicamente rentable.
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RECOMENDACIONES
1. Según lo que se estableció para los flujos de efectivo del proyecto, es importante que se
realice periódicamente los flujos de efectivo, así también, que se actualice o se vea
reflejado en los flujos de efectivo cualquier ingreso o egreso imprevisto y poder tener
bajo control situaciones inesperadas.
3. El VAN, TIR y Relación Beneficio - Costo determinado para el proyecto son beneficiosos
porque indican que es rentable, por lo que, es aconsejable que se tome en cuenta
cualquier imprevisto que surja durante la realización de las actividades para llevar a cabo
el proyecto, y realizar nuevamente el análisis, con el fin, de evaluar si afectan de forma
positiva o negativamente el proyecto en el futuro.
50