DIRECCIÓN NACIONAL DE ÁREA DE ADMINISTRACIÓN

VICERRECTORÍA ACADÉMICA
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CASO EXAMINACIÓN NACIONAL 2018-2

NOMBRE ASIGNATURA: EVALUACIÓN DE PROYECTOS

CÓDIGO ASIGNATURA: IAD024/IADS024

PRESENTACIÓN DE CASO: RESIDUOS HOSPITALARIOS

El señor Alex Bañares tiene en mente desarrollar un proyecto, para aprovechar una
oportunidad de negocios, debido a la entrada en vigencia de una nueva legislación
asociada al manejo de residuos hospitalarios. Lo que implica una mayor
fiscalización y obligatoriedad sobre el manejo y disposición de los residuos
biológicos y elementos usados en procedimientos médicos, esto incluye a
Hospitales, Clínicas, Consultas Odontológicas y otras Instituciones de Salud.

Para formular el proyecto se encargó de varios estudios, pensando en evaluar este

proyecto en un horizonte de 3 años.

Estudio Técnico: Para desarrollar el negocio se debe adquirir un terreno en la

periferia de la ciudad, donde se instalará un incinerador de residuos de última
generación y así disponer los residuos hospitalarios. Las inversiones necesarias
para llevar cabo el proyecto se detallan en la siguiente tabla:

Se calculó que los costos variables corresponden a un XX% de los ingresos por
ventas de cada periodo, y además se analizaron los desafíos futuros de los costos
fijos que serán los siguientes:

El capital de trabajo equivale al XX% de los costos fijos del primer año, sumado al
XX% de los costos variables del primer año. El capital de trabajo se recupera al
XXX% al finalizar el periodo de la evaluación.

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Estudio Financiero Las inversiones necesarias para poner en funcionamiento el

proyecto (activos más capital de trabajo) se financiarán con una estructura del XX
% de deuda bancaria y el resto con capital propio de don Alex. Este se comunicó
con su banco, donde accede generalmente a un XX% de tasa anual para tomar
créditos y se simuló además el crédito de esta inversión a X años. La simulación
fue la siguiente en esta tabla de amortización:

Como comenzará la obligatoriedad y fiscalización por parte de la autoridad

sanitaria, se espera una buena tasa de crecimiento en las ventas. Los ingresos por
ventas estarán en función de los kilogramos de residuos retirados, y para los cual
se ha determinado el precio y la cantidad en kilos para cada periodo:

Se calculó el valor de desecho de la empresa, mediante el método comercial, para

lo cual se presentó el siguiente estudio de los potenciales valores de los activos
para el año 3:

Se buscaron los puntos de referencia para descontar los flujos del proyecto,
analizando la industria y los indicadores de mercado donde se transan valores de
distinto riesgo, con los que se desarrollará la evaluación correspondiente, los
valores relevantes fueron:

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Con estos datos y tomando en cuenta que la tasa de impuesto a la renta es de un

25% se pretende desarrollar la evaluación del proyecto con todos sus elementos y
así poder tomar la decisión correcta.