Resolución de casos de Matemática Financiera

Profesor: Manuel Jonas Vitis Topaz

Asignatura: Evaluación de Proyectos

Alumno: Luis Alvarado Altamirano

Caso A: Retiro de la tubería

Por una tubería se transporta un gas corrosivo y después de un determinado

período de funcionamiento comenzarían a aparecer pérdidas en ella.

El costo inicial de esta instalación de tubería fue de $8.000 y se supone que no

hay pérdidas de gas durante los primeros 15 años. Las pérdidas comienzan el año
16 con $60 anuales vencidos, el año 17 con $120 y desde el año 18 en adelante la
pérdida se incrementa año a año en $60 anuales vencidos adicionales para los
siguientes años de operación de la tubería.

El valor residual de la tubería es nulo en cualquier momento en que se retire. La

tasa de interés relevante que utiliza la empresa es de un 7% semestral
capitalizado mensualmente.

Dado lo anterior, las opiniones para su retiro y reemplazo son diversas

El Gerente de Finanzas opina que se debe retirar la tubería a los 30 años, eso sí
teniendo presente que se debe incurrir en un costo de mantención anual vencido
de $15 a partir del año 10 en adelante.

El Gerente Técnico cree que el momento de retiro de la tubería debe ser a los 25
años, incurriendo también en el mismo costo de mantención, pero adicionalmente
se le debe hacer una up-grade a la tubería a fines del año 15 cuyo costo es de $
1.500.-

El Gerente Comercial opina que la tubería debe ser retirada a los 20 años, pero
realizando varios up-grade por un costo de $ 1.000 cada 5 años comenzando a
fines del año 5, eliminando de esta forma la necesidad de las mantenciones
anuales. Se le solicita evaluar e indicar:

 ¿Qué postura (decisión) debiera tomarse y por qué?

 Asuma que recién fue instalada y puesta en operación la tubería.
Después de haber desarrollado las 3 opciones (gerente finanzas, gerente técnico y
gerente comercial), de acuerdo a la vida útil de la tubería y al costo de las
mantenciones la opción más conveniente sería la del gerente de finanzas, ya que
ofrece una utilización de las tuberías por 30 años, y donde recién a partir del año
10 se da comienzo a las mantenciones anuales.

Caso B: Período de gracia

Hoy le ofrecieron la siguiente alternativa de crédito de consumo con disponibilidad

o entrega inmediata:

Monto total del préstamo = $ 1.000.000

Plazo del crédito = 12 meses

Tasa del crédito = 4% mensual

Cuota fija mensual = $ 106.552 (1º cuota vencida a 30 días)

¿Indique cuál es el valor de la cuota mensual si usted solicita 150 días de gracia,
es decir, paga su primera cuota (de 12) a fines del quinto mes contados desde el
momento en que ocurre la firma del crédito?
Para evaluar la opción de solicitar el crédito de consumo con 150 días de gracia se
realiza el desarrollo de la opción de la cuota fija (figura 1)

Se puede apreciar que al solicitar el crédito de consumo con 150 días de gracia el
valor de la cuota se verá incrementado de $106.552 a $166.610.

Quizás sería recomendable no solicitar los meses de gracia para evitar el aumento
de la cuota, pero por otra parte estos periodos pueden ser útiles si se está
atravesando por un problema de liquidez o se está comenzando un nuevo
proyecto o negocio.
 Conclusiones

El proceso de generación de alternativas de soluciones tendría poca importancia si

las mismas no son analizadas y comparadas entre sí, de manera tal que se pueda
determinar cuál es la más conveniente.

Mediante la evaluación de las alternativas se conocerá, cuál de ellas es la más

rentable, cuál tendrá más posibilidad de realización, cuál apoyará los intereses
generales de la compañía, así como también cuál de las posibles soluciones será
más acorde con la visión y misión de la organización.

Además, cuando se estima la conveniencia de una solución debe tomarse en

cuenta la rentabilidad que produce, asociada al riesgo que conlleva.

En relación a los periodos de gracia, el costo que debe soportar el deudor es que
durante este periodo el crédito devenga intereses y por consiguiente las cuotas a
pagar resultarán más altas. Sin embargo, como se hacía mención, va a depender
en que situación nos encontremos (falta de liquidez, inicio de un nuevo proyecto u
otras necesidades), ya que esta opción puede ser muy útil en algunos casos, es
por lo anterior que se requiere analizar detenidamente su uso.
 Referencias

UNIACC (2016). El contexto estratégico de la valoración de empresa y evaluación

de proyecto. Evaluación de Proyectos. Lea esto primero (Semana 1).

Ramírez, C., & García, M. (2009). Fundamentos de Matemáticas Financieras (1st

ed.). Cartagena: Universidad Libre Sede Cartagena.