DD121 – FINANCIACIÓN Y TRIBUTACIÓN INTERNACIONAL

CASO PRÁCTICO

Crane Corporation es un fabricante con sede en Estados Unidos de accesorios para vestir, que
produce bastones en su planta de Cambridge, Massachusetts, y los vende directamente a
minoristas en su propio país. Como ejecutivo financiero de la empresa, usted es responsable
de todas las finanzas, la contabilidad y las cuestiones fiscales de la compañía. Denny Crane,
el director ejecutivo y principal accionista de la compañía, le ha informado a usted que planea
empezar a exportar sus productos al Reino Unido, donde piensa que existe un mercado
importante para los paraguas de Crane. En lugar de venderle directamente a los minoristas de
paraguas británicos, Sarah planea establecer una subsidiaria de ventas en ese país pero que
sea totalmente propiedad de Crane, la cual le compre los paraguas a su matriz
estadounidense y los distribuya luego en el Reino Unido. Ayer usted recibió el siguiente memo
de Denny Crane.Tipos de Organizaciones

ASUNTO: Precios de ventas de exportación

Me he enterado de que la tasa de impuestos sobre ingresos corporativos en Gran Bretaña es

de 30%, en comparación con el 35% que pagamos aquí, en Estados Unidos. Puesto que
nuestro coste promedio de producción es de 15.00$ por unidad y el precio al que esperamos
vender el producto a los minoristas británicos es de 25.00$ por unidad, ¿por qué no
consideramos vender a nuestra subsidiaria británica a 15.00$ por unidad? De esta manera
no obtenemos ningún beneficio aquí, en Estados Unidos, pero obtenemos un beneficio de
10.00$ en el Reino Unido, donde tendríamos que pagar una tasa de impuestos menor. De
cualquier manera, tenemos planes de invertir en una fábrica en Escocia en los próximos años,
de modo que, con ese propósito, podemos conservar en ese mismo país los beneficios que
obtendremos allí. ¿Qué piensa usted?

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 CASO PRÁCTICO

Universal Recordis (UR), una empresa con sede social en Palo Alto, California, fabrica
reproductores Blu-Ray en su fábrica de Taiwán (Fab-Taiw) a un coste de producción de 120$
por unidad. Las guitarras de Fab-Taiw se venden a dos clientes en Estados Unidos, Electronic
Superstores (una filial de URB que es totalmente poseída por ésta) y Wal-Mart (un cliente no
afiliado). El coste de transportar las guitarras a Estados Unidos es de 15$ por unidad, coste
que es cubierto por Fab-Taiw. Otros fabricantes malayos de reproductores Blu-Ray venden sus
productos a clientes en Estados Unidos con un margen de ganancia bruta sobre el coste total
(producción más transporte) de 40 por ciento. Fab-Taiw vende guitarras a Wal-Mart a un
precio en tierra de 180$ por unidad (Fab-Taiw paga los costes de transporte). Wal-Mart paga
los aranceles aplicables de importación en Estados Unidos de 20 por ciento sobre sus
compras de reproductores Blu-Ray. Electronic Superstores también paga aranceles de
importación sobre las compras que hace a Fab-Taiw. Siguiendo la práctica común de la
industria, Wal-Mart aplica un margen de ganancia bruta de 50% sobre los reproductores Blu-
Ray y los vende al público a un precio de 324$ por unidad. Electronic Superstores vende los
reproductores Blu-Ray de Fab-Taiw a un precio al menudeo de 333$ por unidad. Fab-Taiw es
contribuyente en Taiwán, mientras que Electronic Superstores lo es en Estados Unidos. Las
tasas de impuestos vigentes son las que siguen:

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 CASO PRÁCTICO

Instrucciones para el desarrollo de la actividad

A) Luego de estudiar el caso descrito, responda las siguientes interrogantes:

I. Redacte un memo como respuesta a la pregunta de Denny Crane en el que le explique

las regulaciones que existen en Estados Unidos en torno al impuesto sobre ingresos
en relación con las ventas de exportación que ella le describe en su memo.

a) Incluya un análisis de cualquier riesgo importante asociado con la propuesta del Sr.
Crane.
b) Haga una recomendación sobre la manera en que se puede determinar el precio de
estas ventas.

II. Determine tres posibles precios para la venta de reproductores Blu-Ray de Fab-Taiw a
Electronic Superstores que cumplan con las regulaciones fiscales estadounidenses
según:

a) el método del precio comparable no controlado,

b) el método del precio de reventa y
c) el método del coste más margen de ganancia.
Suponga que ninguno de los tres métodos es claramente el mejor método y que UR podría
justificar cualquiera de los tres precios tanto para propósitos fiscales en Estados Unidos como
en Taiwán.

III. Suponga que los beneficios de Fab-Taiw no son repatriados como dividendo hacía en
Estados Unidos.

a) Determine cuál de los tres posibles precios de transferencia maximizaría los ingresos
netos consolidados después de impuestos de URB.
b) Muestre su cálculo de los ingresos netos consolidados que se obtendrían con cada
uno de los tres precios. Puede asumir que Electronic Superstores distribuye el 100
por ciento de sus ingresos a URB como dividendo. Sin embargo, hay una exclusión de
100 por ciento para dividendos que se reciben de una subsidiaria nacional, de modo
que UR no pagará impuestos adicionales sobre los dividendos que reciba de
Electronics Superstores. Sólo esta última paga impuestos sobre los ingresos que
gana.

IV. Suponga que las utilidades de Fab-Taiw sí son repatriadas como dividendos hacia URB
en Estados Unidos y que las utilidades de Electronics Superstores son pagadas a URB
como dividendos.

a) Determine cuál de los tres posibles precios de transferencia maximiza el flujo de

efectivo neto después de impuestos hacia UR. Recuerde que los dividendos que son
repatriados a Estados Unidos son gravables en este país y que el crédito indirecto

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 CASO PRÁCTICO

para impuestos en el extranjero es asignado por el gobierno de Estados Unidos para

impuestos que se considera que han sido pagados al gobierno de Taiwán sobre los
dividendos repatriados.
b) Muestre sus cálculos del flujo de efectivo neto después de impuestos para cada uno
de los tres precios.

V. Suponga los mismos hechos que en el inciso (IV), sólo que esta vez imagine que existe
un tratado entre Estados Unidos y Taiwán para impuestos sobre ingresos el cual
reduce las retenciones de impuestos sobre dividendos a 10 por ciento.

a) Determine cuál de los tres posibles precios de transferencia maximiza el flujo neto de
efectivo hacia UR. No olvide considerar los créditos para impuestos en el extranjero.
b) Muestre sus cálculos del flujo de efectivo neto correspondiente a cada uno de los
tres precios.

VI. ¿Cuál piensa que puede ser el escenario prospectivo, en términos de impuestos, para
Crane Corporation y Universal Recording Business, a partir de la elección de Trump
como presidente?

a) Elabore su respuesta a estas interrogantes basándose en el estudio de los

materiales de la asignatura y otras fuentes que considere oportuno consultar.
b) Una vez completadas las respuestas, haga entrega del documento a través del icono
de la actividad.