Balances gene

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos)

Activo Se incluyen normas para el reconocimiento de ingresos

por intereses y no permite reconocer aquellos
Activo circulante: derivados de cuentas por cobrar de difícil recuperación,
Efectivo y equivalentes de efectivo este arrazando con el 64,9 % de sus activos.

Cuentas y documentos por cobrar, neto

Inventarios, neto
Pagos anticipados
Instrumentos financieros derivados
Depósitos en cuentas de garantía de instrumentos financieros derivados
Activos disponibles para la venta
Total del activo circulante

Cuentas por cobrar a largo plazo a operadores independientes

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
Inversión en acciones de compañías asociadas y otras inversiones
permanentes
Instrumentos financieros derivados Bimbo por ser una empresa que
Impuestos a la utilidad diferidos principalmente se dedica a la
Activos intangibles, neto fabricacion de sus productos, refleja en
este indicador su mayor porcentaje se
Crédito mercantil concentra en Inmuebles, maquinaria y
Otros activos, neto equipo.
Total

Pasivo y capital contable

Pasivo circulante:
Porción circulante de la deuda a largo plazo
Cuentas por pagar a proveedores
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Impuesto sobre la renta Incluye principalmente participación de los trabajadores
en las utilidades (“PTU”) por pagar, ausencias
Participación de los trabajadores en las utilidadescomo vacaciones y prima vacacional, e
compensadas,
Instrumentos financieros derivados incentivos y se incluyen en el rubro de Otras cuentas por
pagar y pasivos acumulados.
Total del pasivo circulante

Deuda a largo plazo

El 26 de abril de 2011 la Compañía contrató un

crédito bancario a largo plazo por un importe de
Instrumentos financieros derivados
Beneficios a empleados y previsión social
Participación de los trabajadores en las utilidades
Impuestos a la utilidad diferidos
Otros pasivos a largo plazo
Total del pasivo
El 26 de abril
de 2011 la Compañía contrató un
diferida
crédito bancario a largo plazo por un importe de
1,300 millones de dólares estadounidenses, en el
cual participa Bank of America, N. A., como agente
administrador y un sindicato de bancos integrado a
la fecha por diez instituciones, entre otros.

Capital contable: Capital social

Reserva para recompra de acciones

Utilidades retenidas
Efecto de conversión de operaciones extranjeras
Variación neta de la pèrdida por realizar de instrumentos de cobertura de
flujos de efectivo
Participación controladora
Participación no controladora
Total del capital contable
Total

La Compañía

Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (“Grupo Bimbo” o “la Compañía”) se dedica p

 Balances generales consolidados
Analisis vertical
2010 % 2011 %
miento de ingresos
aquellos
difícil recuperación, $ 3,325 16.5% $ 3,966 14.1%
activos.

13,118 64.9% 17,298 61.3%

3,132 15.5% 4,980 17.7%
457 2.3% 766 2.7%
145 0.7% 18 0.1%
35 0.2% 470 1.7%
- - 703 2.5%
20,212 100.0% 28,201 100.0%

2,140 2.2% 1,589 1.1%

32,028 32.3% 43,639 30.8%
1,553 1.6% 1,803 1.3%
mpresa que
393 0.4% 417 0.3%
dica a la 1,539 1.6% 4,340 3.1%
oductos, refleja en 19,435 19.6% 26,577 18.8%
yor porcentaje se
les, maquinaria y 20,269 20.5% 31,070 22.0%
1,500 1.5% 3,849 2.7%
$ 99,069 100.0% $ 141,485 100.0%

$ 1,624 10.1% $ 4,042 15.1%

5,954 37.2% 9,090 33.9%
6,302 39.4% 11,073 41.3%
802 5.0% 904 3.4%
e los trabajadores 624 3.9% 719 2.7%
sencias
a vacacional, e 709 4.4% 756 2.8%
Otras cuentas por - - 222 0.8%
16,015 100.0% 26,806 100.0%

31,586 57.9% 42,161 46.3%

contrató un
n importe de
 231 0.4% 1,961 2.2%
4,621 8.5% 15,655 17.2%
contrató un 249 0.5% 182 0.2%
n importe de
idenses, en el
622 1.1% 997 1.1%
A., como agente 1,208 2.2% 3,298 3.6%
ncos integrado a 54,532 100.0% 91,060 100.0%
e otros.

8.1% 5.7%
8,006 8,006
759 0.8% 754 0.5%
35,505 35.8% 40,187 28.4%
(541) -0.5% (228) -0.2%
(19) 0.0% (354) -0.3%
43,710 44.1% 48,365 34.2%
827 0.8% 2,060 1.5%
44,537 45.0% 50,425 35.6%
$ 99,069 100.0% $ 141,485 100.0%
La Compañía reconoce el crédito
mercantil correspondiente a la
participación no controladora.

la Compañía”) se dedica principalmente a la fabricación, distribución y venta de pan, galletas, pasteles, dulces, choc
 Analisis Horizontal
Relativa Absoluta
19.28% $ 641

31.86% $ 4,180
59.00% $ 1,848
67.61% $ 309
-87.59% -$ 127
1242.86% $ 435
- -
39.53% $ 7,989

-25.75% -$ 551
36.25% $ 11,611
16.10% $ 250
6.11% $ 24
182.00% $ 2,801
36.75% $ 7,142
53.29% $ 10,801
156.60% $ 2,349
42.81% $ 42,416

148.89% $ 2,418
52.67% $ 3,136
75.71% $ 4,771
12.72% $ 102
15.22% $ 95
6.63% $ 47
- -
67.38% $ 10,791

33.48% $ 10,575
 748.92% $ 1,730
238.78% $ 11,034
-26.91% -$ 67
60.29% $ 375
173.01% $ 2,090
66.98% $ 36,528

0.00% $0

-0.66% -$ 5
13.19% $ 4,682
-57.86% $ 313
1763.16% -$ 335
10.65% $ 4,655
149.09% $ 1,233
13.22% $ 5,888
42.81% $ 42,416

alletas, pasteles, dulces, chocolates, botanas, tortillas y alimentos procesados

 Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsi

Estados cons

Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010

(En millones de pesos, excepto la utilidad básica por acción ordinaria)

Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos generales: Distribución y venta

Administración

Utilidad después de gastos generales

Otros gastos, neto

Resultado integral de financiamiento: Intereses pagados, neto

(Ganancia) pérdida cambiaria, neta

Ganancia por posición monetaria

Participación en los resultados de compañías asociadas

Utilidad antes de impuestos a la utilidad

Impuestos a la utilidad
Utilidad neta consolidada

Participación controladora
Participación no controladora

Utilidad básica por acción ordinaria

Promedio ponderado de acciones en circulación, expresado en miles de acciones

4
 Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Estados consolidados d

Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010

(En millones de pesos, excepto la utilidad básica por acción ordinaria)

Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos generales: Distribución y venta
Bimbo se dedica principalmente a la venta y distribucion de pan,
galletas, pasteles, dulces, chocolates, botanas, tortillas, y
alimentos procesados.
Administración

Utilidad después de gastos generales

Otros gastos, neto

Resultado integral de financiamiento: Intereses pagados, neto

(Ganancia) pérdida cambiaria, neta

Ganancia por posición monetaria

Participación en los resultados de compañías asociadas

Utilidad antes de impuestos a la utilidad

Impuestos a la utilidad
Utilidad neta consolidada

Participación controladora
Participación no controladora

Utilidad básica por acción ordinaria

Promedio ponderado de acciones en circulación, expresado en miles de acciones

C. V. y Subsidiarias

stados consolidados de resultados

Analisis vertical Analisis Horizontal

2010 % 2011 % Relativa

$ 117,163 100% $ 133,712 100% 14%

55,317 47% 65,255 49% 18%
61,846 53% 68,457 51% 11%

stribucion de pan, 42,914 85% 47,465 83% 11%

, tortillas, y

7,520 15% 9,841 17% 31%

50,434 100% 57,306 100% 14%

11,412 11,151 -2%

969 1,175 21%

2,574 2,065 -20%

94 (651) -793%
(45) (123) 173%
2,623 1,291 -51%

87 51 -41%

7,907 100% 8,736 100% 10%

2,363 30% 3,076 35% 30%
$ 5,544 70% $ 5,660 65% 2%

$ 5,395 $ 5,329 -1%

$ 149 $ 331 122%

$ 1.15 $ 1.13 -2%

4,703,200 4,703,200 0%
Analisis Horizontal
Absoluta

$ 16,549

$ 9,938
$ 6,611

$ 4,551

$ 2,321
$ 6,872

-$ 261
$ 206

-$ 509

-$ 745
-$ 78
-$ 1,332

-$ 36

$ 829

$ 713
$ 116

-$ 66
$ 182

$0

$0
 Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Estados consolidados de flujos de efectiv

Por los años que terminaron al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos)

Actividades de operación:
Utilidad antes de impuestos a la utilidad

Partidas relacionadas con actividades de inversión:

Depreciación y amortización
Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Participación en las utilidades de compañías asociadas
Deterioro de activos de larga duración
Partidas relacionadas con actividades de financiamiento:
Intereses a cargo
Intereses a favor
Cambios en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar
Inventarios
Pagos anticipados
Cuentas por pagar a proveedores
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Impuestos a la utilidad
Instrumentos financieros derivados
Participación de los trabajadores en las utilidades
Beneficios a empleados y previsión social
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
Actividades de inversión:
Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Adquisición de marcas y otros activos
Dividendos cobrados
Inversión en acciones de asociadas
Intereses cobrados
Adquisición de negocios neto de efectivo recibido
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
Efectivo (a obtener de) excedente para aplicar en actividades de financiamiento
Actividades de financiamiento: Préstamos obtenidos

Pago de préstamos
 Intereses pagados
Pagos de cobertura de tasas de interés
Cobros de coberturas de tasa de interés
Recompra de acciones
Dividendos pagados
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento
Ajuste en el valor del efectivo por efecto de tipo de cambio y efectos inflacionarios
Incremento (decremento) neto de efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del período
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período

6
 Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias

Estados consolidados de flujos de efectivo

Por los años que terminaron al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En millones de pesos)

Actividades de operación:
Utilidad antes de impuestos a la utilidad

Partidas relacionadas con actividades de inversión:

Depreciación y amortización
Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Participación en las utilidades de compañías asociadas
Deterioro de activos de larga duración
Partidas relacionadas con actividades de financiamiento:
Intereses a cargo
Intereses a favor
Cambios en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar
Inventarios
Pagos anticipados
Cuentas por pagar a proveedores
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Impuestos a la utilidad
Instrumentos financieros derivados
Participación de los trabajadores en las utilidades
Beneficios a empleados y previsión social
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
Actividades de inversión:
Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Adquisición de marcas y otros activos
Dividendos cobrados
Inversión en acciones de asociadas
Intereses cobrados
Adquisición de negocios neto de efectivo recibido
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
Efectivo (a obtener de) excedente para aplicar en actividades de financiamiento
Actividades de financiamiento: Préstamos obtenidos

Pago de préstamos
Intereses pagados
Pagos de cobertura de tasas de interés
Cobros de coberturas de tasa de interés
Recompra de acciones
Dividendos pagados
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento
Ajuste en el valor del efectivo por efecto de tipo de cambio y efectos inflacionarios
Incremento (decremento) neto de efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del período
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período
rias

fectivo

2010 2011

$ 7,907 $ 8,736

4,075 4,225
175 72
(87) (51)
19 332

3,131 2,497
(557) (432)

(1,195) 837
(183) (880)
4 (220)
914 1,605
540 (1,562)
564 98
(4,415) (3,097)
(143) 1,576
31 (20)
178 1,022
10,958 14,738

(4,091) (6,357)
116 681
- (8)
16 23
(3) (222)
460 341
(2,012) (13,793)
(5,514) (19,335)
5,444 (4,597)

11,625 21,125

(14,826) (12,904)
(2,675) (2,371)
(853) (1,347)
417 1,373
- (5)
(714) (773)
(7,026) 5,098
(74) 140
(1,656) 641
4,981 3,325
$ 3,325 $ 3,966
Liquidez

Razon de circulante=Activos corrientes/ pasivos corrientes

Activos corrientes Pasivos corrientes

2010 1.26 20,212 16,015

2011 1.05 28,201 26,806

La razon rapida (prueba de cido) de bimbo es:

Razon rapida=(activos corrientes-inventario)/activos totales

Activos corrientes Inventario

2010 1.07 20,212 3,132

2011 0.87 28,201 4,980

Actividad

La rotacion de los activos totales de Bimbo es:

Rotacion de los activos totales=Ventas/Activos totales

Ventas Activos totales

2010 1.18 117,163 99,069

2011 0.95 133,712 141,485

Endeudamiento
 Razon de endeudamiento

Razon de endeudamiento= pasivos totales/ activos totales

Pasivos totales Activos totales

2010 0.55 54,532 99,069

2011 0.64 91,060 141,485

Razon de cargos de interes fijo

Razon de cargos de interes fijo=Utilidades antes de interese e impuestos

Utilidades Interes
2010 2.53 7,907 3,131

2011 3.50 8,736 2,497

Rendimiento

Margen de utilidad bruta

Margen de utilidad bruta=Utilidades brutas/ ventas

Utilidades brutas Ventas

2010 0.53 61,846 117,163

2011 0.51 68,457 133,712

rrientes/ pasivos corrientes

Pasivos corrientes En este caso se analiza, los valores de solvenc

Al cierre del año 2010, la empresa contaba con
16,015 por cada peso de pasivo circulante, variando a
Promedio: 1.16 variaciones muy significativas de un año respec
26,806

s-inventario)/activos totales

Pasivos corrientes En el caso de análisis el indicador se comporta

donde la empresa contó con 1,7 centavos, para
16,015 constituyó un elemento de peso dentro de su a
Promedio: 0.97 lleva el mayor peso, comportándose de maner
26,806

es=Ventas/Activos totales
El inventario de bimbo, parece estar en buena
Activos totales activos totales de Bimborefleja una disminucion
99,069 2010 y 2011.
Promedio: 1.06
141,485
ivos totales/ activos totales
El endeudamiento en Bimbo esta debajo del pr
Activos totales a 0,64 siendo mas bien estable.
99,069
Promedio: 0.60
141,485

antes de interese e impuestos/interes

Aunque tuvo un leve incremento de la razon de
Interes sus obligaciones de intereses y pagos fijos mej
3,131
Promedio: 3.01
2,497

tilidades brutas/ ventas

Ventas Las ganancias por accion, el rendimiento sobre

117,163 comunes de la empresa , tuvieron un comporta
Promedio: 0.52 2010-2011. Sigue manteniendose estable y con
133,712
a, los valores de solvencia indican un comportamiento adecuado.
la empresa contaba con 1.26 pesos disponibles de activo circulante
vo circulante, variando a 1.05 en el 2011. Este indicador no muestra
cativas de un año respecto a otro, denotando así cierta estabilidad.

el indicador se comporta de forma adecuada durante el año 2010

ó con 1,7 centavos, para cubrir las obligaciones inmediatas. , lo que evidencia que el inventario
de peso dentro de su activo circulante. Luego, en el 2011, se denota que no es el inventario el que
omportándose de manera favorable. En general estable.

parece estar en buena forma, la liquidez en general luce bien.La rotacion de los
orefleja una disminucion en la eficienciade la utilizacion de los activos totales, entre
Bimbo esta debajo del promedio y aunque no muy alto aumento en 2011

cremento de la razon de endeudamiento, la capacidad de la empresa para cubrir

ereses y pagos fijos mejoro de 2010 a 2011, hasta un buen nivel.

on, el rendimiento sobre los activos totales y el rendimiento sobre el patrimonio de acciones
a , tuvieron un comportamiento bastante similar al que exhibio su margen de utilidad neta durante
eniendose estable y con pronostico similar.
tario el que
a durante