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Contaduría Pública
Macroeconomía
Duitama
2018
Política Monetaria
Profesor
Henry Ernesto González Becerra
Contaduría Pública
Macroeconomía
Duitama
2018
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Dinero
Origen
Desde que el hombre empezó a usar las primeras formas de dinero, hasta la
adopción del dinero tal y como lo conocemos hoy, es decir, en la forma de billetes y
monedas comúnmente aceptadas por todas las personas para llevar a cabo sus
transacciones.
productos que se pretende intercambiar se pueden dividir; de otro lado, no todos los
productos son fáciles de transportar o de almacenar, lo cual no permite que
cualquier objeto sea adecuado para el trueque. Como una respuesta a esas
limitaciones, empezó a surgir en el comercio el uso de objetos que fueran
comúnmente aceptados por todos como un medio de cambio. Entre las primeras
formas de dinero que usó el hombre se pueden mencionar las conchas, las cuentas
de collares, el té, el tabaco, las pieles y el ganado. Estos productos tenían ciertas
características que les permitían ser transportados y almacenados, y a través de
ellos se podía expresar el valor de mercancías más grandes o más valiosas; sin
embargo, esos objetos, en muchos casos, no tenían suficiente resistencia y
durabilidad, lo que condujo a las sociedades a tratar de reemplazarlos por formas
de dinero más parecidas a las que conocemos en la actualidad.
Funciones
1. El dinero cumple la función de ser un medio de cambio, es decir, que debe
ser aceptado por las personas a cambio de los bienes y servicios que ellas
venden; así, se elimina uno de los problemas derivados del trueque: la
necesidad de que coincida el interés de los que participan en el intercambio
con los respectivos objetos que tienen para intercambiar.
2. El dinero puede usarse como unidad de cuenta; esto significa que los precios
de los bienes y servicios pueden expresarse en unidades de dinero en vez
de expresarlos en términos de otros bienes.
3. El dinero tiene una función muy importante como depósito de valor. Para
poder cumplir esta función, el dinero debe mantener su valor durante el
tiempo y, por tanto, no es necesario intercambiarlo inmediatamente cuando
se recibe.
Reina, Rozo y Zuluaga. (2006). El Dinero y Política Monetaria. Recuperado de
http://www.banrep.gov.co/docum/Lectura_finanzas/pdf/guia2_el_dinero_y_la_politi
ca_monetaria.pdf
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Características
1. Depósito de valor
2. El dinero tiene un valor asignado y universalmente aceptado.
3. El valor del dinero está relacionado con una ley de oferta y demanda.
4. La oferta de dinero está controlada usualmente por la política monetaria de
un gobierno dado.
5. La demanda de dinero está controlada por la variedad de bienes y servicios
disponibles para el consumo.
Base Monetaria
La base monetaria es la cifra que controlan las autoridades monetarias, es decir,
la suma del efectivo en manos del público y reservas bancarias.
La Base Monetaria (BM) está constituida por todo el dinero legal en circulación
(es decir, billetes y monedas), sumado a las reservas de los bancos comerciales en
el banco central. En otras palabras, es el dinero legal emitido por el Banco Central
de un país y puede estar en manos del público, o sino en la caja de los distintos
bancos comerciales del sector financiero de un país. La base monetaria es
monitoreada por el banco central y constituye su principal vía para controlar la oferta
monetaria.
Instrumentos
1. La manipulación del coeficiente legal de caja: si recuerdas el tema en el que
abordamos el estudio del sistema financiero, los bancos y las cajas no
mantienen todos los depósitos que realizamos los agentes en sus cajas, sino
que lo que depositamos, a su vez, lo prestan a otros clientes. No obstante,
no pueden volver a prestar la totalidad de dicha cantidad, sino que una parte,
la que dicta el coeficiente legal de caja, se tiene que mantener en las
entidades financieras a modo de reservas. Por tanto, si la autoridad
monetaria reduce el coeficiente de caja, la oferta monetaria aumentará, ya
que los bancos tendrán más disponibilidades que inyectar en la economía y
crear con ellas dinero bancario. Por contra, si se aumenta ese coeficiente
tendrán que mantener más cantidad de depósitos inmovilizada, lo que
reducirá la cantidad de dinero bancario que crean.
que cuando los bancos comerciales presten el dinero a sus clientes, como
es lógico exigirán un tipo de interés superior al que les cobra el BCE.
Banco Central
(BC)
El BC recurre a los
siguientes instrumentos
http://educativa.catedu.es/44700165/aula/archivos/repositorio/1000/1049/html/11_i
nstrumentos_de_la_poltica_monetaria.html
Objetivos
1. Estabilidad del valor del dinero (contención de los precios, prevención de la
inflación).
2. Crecimiento económico.
3. Mayor nivel de empleo posible.
4. Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos, mantenimiento de
un tipo de cambio estable con protección de la posición de reservas
internacionales.
5. Los mecanismos más comunes para que el Banco Central pueda influir sobre
la cantidad de dinero y sobre la tasa de interés, a través de: cambios en el
tipo de interés, Operaciones de Mercado Abierto o variación del coeficiente
de caja.
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Creación
Se hace a través del sistema bancario; crean dinero tanto el Banco Central como
los bancos comerciales.
Emisión primaria:
La hace el Banco Central a través de la emisión y de los depósitos de encaje de
los bancos comerciales.
BM = EM + DVB
Emisión secundaria:
Los bancos comerciales, al recibir depósitos y conceder préstamos posibilitan
que el dinero ya existente en la economía vuelva a circular nuevamente. Es así
como los bancos comerciales crean dinero.
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DTF
Es el promedio ponderado de las tasas de interés efectivas de captación a 90
días (las tasas de los certificados de depósito a término (CDT) a 90 días) de los
establecimientos bancarios, corporaciones financieras, compañías de
financiamiento comercial y corporaciones de ahorro y vivienda. Esta tasa es
calculada semanalmente por el Banco de la República.
Corrección Monetaria
Es la tasa que se utiliza para actualizar el valor de la unidad de poder adquisitivo
constante (UPAC). A esa tasa se redefine el valor de las deudas o los ahorros
denominados en UPAC. Se calcula como un porcentaje de la DTF.
En los países industrializados, utilizan las tasas de interés para suavizar los ciclos
o choques del sector real de la economía. Es normal que estas se reduzcan cuando
se observan signos de recesión, de una desaceleración grave de la actividad
económica o una elevación del desempleo. Es lo que ocurre hoy en la mayoría de
los países industrializados. Y añadí cómo la ley vigente en Colombia conmina a la
autoridad monetaria a reducir cada año la tasa de inflación, lo que podría llevarla a
elevar las tasas de interés, o a mantenerlas excesivamente altas, en el preciso
momento en que la economía sufre claros síntomas de desaceleración y agravación
del desempleo.
El Banco Central
Es la entidad que tiene la autoridad legal para emitir dinero; además de contar
con esta facultad tan importante, el banco central tiene entre sus funciones regular
otros elementos fundamentales para el funcionamiento de la economía, así, controla
la cantidad de dinero que circula en la economía, regula la disponibilidad y el costo
del crédito, y es el coordinador del sistema de pagos y el prestamista de última
instancia. Igualmente, el banco central es considerado como el banco de bancos;
este peculiar apelativo se debe principalmente a que las entidades financieras están
obligadas a depositar una parte del dinero que reciben de sus ahorradores en el
banco central. A la par, el banco central regula los aspectos relacionados con los
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Banco de la República
Mediante la Ley 25 de 1923 se creó el Banco de la República, como banco central
colombiano. Se organizó como sociedad anónima con un capital original de $10
millones oro, de los cuales un 50% lo aportó el Gobierno y la diferencia los bancos
comerciales nacionales, extranjeros y algunos particulares. A esta entidad se le
confió, en forma exclusiva, la facultad de emitir la moneda legal colombiana, se le
autorizó para actuar como prestamista de última instancia, administrar las reservas
internacionales del país, y actuar como banquero del Gobierno. La Junta Directiva
del Banco, conformada por 10 miembros, representantes del sector privado y del
Gobierno, fue encargada por la misma Ley, de ejercer las funciones de regulación
y control monetario bajo estrictos parámetros de ortodoxia financiera. Se le
encomendó, además, fijar la tasa de descuento y la intervención para controlar las
tasas de interés.
Bancos Comerciales
El sistema bancario está compuesto por los bancos comerciales, privados o
estatales, a los que se agregan otras instituciones que no son bancos pero que
cumplen las mismas funciones de intermediación financiera y se ajustan a las
normas y requisitos del Banco Central, como son las casas financieras y las
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Referencias Bibliográficas