Formação no Mercado

Financeiro
Aula 23
Introdução à gestão de risco
 O que é risco?

É a possibilidade de que algum

acontecimento desfavorável
venha a ocorrer.

 Está ligado à probabilidade de se ganhar menos do que o

esperado.

 Está ligado à probabilidade de perder dinheiro ou valor.

 Em que momentos o
risco fica mais presente?

Quando sentimos mais os efeitos do risco?

Nos momentos de Crise:

1929 - O Crack de 29;

(1) 1971 - O Fim do Padrão Ouro; 2 3 4
(2) 1973 - Embargo do Petróleo; 5
(3) 1979 - A Revolução Iraniana;
(4) 1987 - Segunda-Feira Negra; 1
(5) 1997 - Crise do Mercado Asiático;
(6) 2000 - Crise das Pontocom; 6 7
(7) 2001 - 11 de Setembro;
2008 - Crise do Subprime.
 O sentimento e o
risco?

O Risco esta ligado a sentimentos, é a maneira como

nossos sentimentos afetam nossa tomada de decisão.
 Etapas

Processo de
Gestão de Risco

Hedge X
Tipos de Riscos
Especulação

Gestão dos
Diversificação de
Riscos
Investimentos
Financeiros

Tipos de Riscos
Financeiros
 Gestão de Riscos

É o conjunto de processos e ferramentas utilizadas para

proteger indivíduos e empresas dos riscos.
• Detecção: quais os tipos de riscos que afetam meus
investimentos e como eles se manifestam.
• Medição: quais ferramentas utilizar para medir a força do
risco, e quanto meus investimentos estão expostos ao
risco, ou seja, qual o impacto do risco nos meus
investimentos.
• Controle: como proteger meus investimentos e diminuir o
impacto do risco quando ele ocorrer.
 Processo de Gestão
de Riscos

Fatores de Análise

Incertezas
Fator tempo (prazo e liquidez)

Fator forma
 Tipos de Risco

Negócios Financeiro

Estratégico Econômico
 Tipos de Risco

Negócios

• Tecnologia

• Concorrência

• Preços
 Tipos de Risco

Estratégico

• De economia

• De política

• De imagem
 Tipos de Risco

Econômico

• De política econômica

• De eventos políticos

• Por tratados internacionais

• Por crises globais ou locais

 Tipos de Risco

Financeiro

Risco de mercado

• Taxas de câmbio
• Variações das taxas de juros
• Preços de commodities
• Preços de ações
 Tipos de Risco

Financeiro

Risco operacional

Risco legal

• Legislação
• Contratos
 Tipos de Risco

Financeiro

Risco de crédito
• Risco da contraparte não honrar o contrato

Risco de concentração

Risco de liquidez
• Liquidez de mercado
• Liquidez de fluxo de caixa ou fundos
 Relação Risco-Retorno

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 = ( − 1) ∗ 100
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
Diversificação
 Hedge

Operações usadas no mercado

• Hedges naturais
• Derivativos do agronegócio
• Derivativos financeiros
 Hedge

Exportador
de café
Risco
Cambial

Hedge: venda de dólar futuro (NDF)

 Hedge

Derivativos utilizados para Hedge e Especulação

Modalidade
Termo Futuro Opções Swap
Operacional

Ambiente de Balcão ou Balcão ou Balcão ou

Bolsa
Negociação Bolsa Bolsa Bolsa

Fixação de
Acordo de
Direito de preço de Acordo para
compra e
compra ou compra e troca de
O que significa venda para
venda sobre venda de fluxos de
liquidação
ativos ativo em data caixa
futura
futura
 Material complementar

DUARTE JÚNIOR, Antônio Marcos. Gestão de

Riscos para Fundos de Investimentos.
Prentice Hall, 2005, 200 páginas
 Material complementar

ASSI, Marcos. Gestão de Riscos com

Controles Internos. Saint Paul, 2012
 Material complementar

SIRONI, Andrea; RESTI, Andrea. Gestão do

Risco na Atividade Bancária e Geração de
Valos para o Acionista. QualityMark, 2011, 992
páginas
 Material complementar

• Dica de filme:

Rogue Trader
 Material complementar

• Dicas de sites:

http://www.prmia.org/

http://risktech-forum.com/
 Material complementar

• Dica de pesquisa:

ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DE NORMAS TÉCNICAS. NBR

ISO 31000: Gestão de riscos: Princípios e diretrizes. Rio de
Janeiro, 2009. 24 p.